核心观点：消费类电子钛合金新“潮”迭起，200亿美元市场放量加速 钛合金3D打印是确定产业趋势，2024-2026为一阶段放量加速期； 核心标的回调幅度近40%。年后主题轮动已经从AI到卫星、机器人、汽车，下一个大概率是“钛合金3D打印” 板块催化：小米14 Ultra将于2月22日发售，标配金属中

8月29日，多位博主爆料国产TOP3公司+苹果都将导入钛合金材料。开源证券指出钛成本高消费类电子钛合金新“潮”选起，200亿美元市场放量加速!概念股：宝钛股份、西部超导、天工国际、悦安新材、铂力特、银邦股份、有研粉材、宇环数控、鼎泰高科、创世纪、沃尔德、金太阳、华曙高科、立讯精密、比亚迪、富士康、瑞

会议要点1、苹果产业链**苹果公司表现**：四月份以来，苹果公司表现优异，特别是在AI端侧的创新方面。苹果在WWDC上兑现了许多预期，并对未来几年的新机创新有较大力度。预计2024年至2027年，苹果手机将带动国内公司进入新的增长周期。**备货情况**：一季度苹果手机备货相对较低，但二季度开始同比转

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"则成电子(SZ837821) PCB突破：投入高密度多层任意阶互联研发，已具备高端线路板量产能力" 则成电子(SZ837821) PCB(BK0877) 作为深圳市则成电子股份有限公司的全资子公司，则成科技承载着“一核双擎”战略中“柔性线路板及类载板、载板等高端线路板设计和制造中心”的重要引擎。为

则成电子因一份调研公告30cm，核心原因是13个亿市值的公司生产的800g和1.6T光模块PCB样品，其性能是能媲美甚至超越友商！另外一个关键信息则是：目前800G以上的光模块所需的高端PCB存在供应链短缺问题，目前高端PCB的主力供应商一家是内地企业，一家在台湾，这两个头部的PCB供应商的交付周期

则成电子的1.6T光模块如果验证成功，将意味着以下几个重要的影响： 技术突破 ：则成电子已经成功研发并送样了1.6T光模块的PCB样品给头部光模块厂商进行性能测试，这显示了公司在高速光通信技术上的先进水平12。如果验证成功，将进一步巩固其在光模块领域的技术领先地位。 市场竞争力 ：则成电子在光模块领

则成电子：一、目前高端800G和1.6T光模块用的PCB主力供应商只有两家，一家是内地企业，一家是台湾企业。因为他们的部分原材料受制于美方，所以交付周期长，将来还可能存在不确定性。而则成电子为客户提供的800G和1.6T的光模块PCB是用则成独有的工艺和技术生产的，它的原材料可以国内解决。所以则成更

【广发通信】Meta 800G需求即将起量，光模块25年指引逐渐兑现凸显AI需求仍极度景气＃Meta即将公布25年800G需求及份额，均符合我们之前预期。产业链信息，meta24Q4-25Q4的合计需求预计在300w，三家供应商份额预计4-3-3分法。虽然META实际订单符合我们预期，但意义重大。目

一、英伟达传闻引起关注1、一家叫做Aletheia Capital的香港研究机构说Blackwell量产全面推迟到25Q1（但是并没说是B100还是B200）  2、一家台湾研究机构说是B100量产取消给GB200和Hopper让路，于此同时，这家台湾研究机构还把25年台积电的C

 上周，XR 行业最大的新闻就是字节旗下的Pico 官宣了新品计划。依托字节，Pico的一举一动都备受外界关注，毕竟Pico的态度很大程度表明了字节对XR的态度。在Google、Meta、微软等海外科技巨头加码XR时，中国科技巨头近年来反倒是有一些“淡定”。百度、阿里、腾讯在事实上已放弃X

AR眼镜：7月底Rokid AR Lite销量火爆，同时Meta与雷朋合作开发的一款Ray-Ban Meta智能眼镜，据外媒第三方估计已经售出了100多万台。AR潜在的爆款产品在海内外同时出现，一旦销量超预期，成为现象级产品，那将意味着AR/VR产业链的反转。相关消息：1、：扎克伯格此前表示Meta

1.区分AI眼镜和AR眼镜及当前不同阶段的产品 AI眼镜： 1）此前超预期销售的Meta-Rayban第二代眼镜为AI音频眼镜，通过对话唤醒AI功能，具备拍摄功能但镜体本身无显示模组； 2）参考雷朋加入AI功能，显示上仅支持单色方案，适用于提词、导航、翻译等无全彩需求的场景，即AR和AI均实现浅层次

领导好，我们于周报中解读了GB200延期进展，重点推荐PCB和铜互联的回调布局机会。昨日外资报告称GB200量产计划仅延期两周，英伟达上涨4%+，我们在此梳理事件变化及板块要点如下：#Blackwell量产计划更新流片时间仅延期2周，批量生产时间从9月中旬推迟到9月底（ms口径）；铜互连方面，安费诺

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AR眼镜：7月底Rokid AR Lite销量火爆，同时Meta与雷朋合作开发的一款Ray-Ban Meta智能眼镜，据外媒第三方估计已经售出了100多万台。AR潜在的爆款产品在海内外同时出现，一旦销量超预期，成为现象级产品，那将意味着AR/VR产业链的反转。相关消息：1、：扎克伯格此前表示Meta

1.区分AI眼镜和AR眼镜及当前不同阶段的产品 AI眼镜： 1）此前超预期销售的Meta-Rayban第二代眼镜为AI音频眼镜，通过对话唤醒AI功能，具备拍摄功能但镜体本身无显示模组； 2）参考雷朋加入AI功能，显示上仅支持单色方案，适用于提词、导航、翻译等无全彩需求的场景，即AR和AI均实现浅层次

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1.区分AI眼镜和AR眼镜及当前不同阶段的产品 AI眼镜： 1）此前超预期销售的Meta-Rayban第二代眼镜为AI音频眼镜，通过对话唤醒AI功能，具备拍摄功能但镜体本身无显示模组； 2）参考雷朋加入AI功能，显示上仅支持单色方案，适用于提词、导航、翻译等无全彩需求的场景，即AR和AI均实现浅层次

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