电话会议纪要 1、问题：低轨通讯卫星和卫星互联网的战略意义如何?以及卫星制造环节都有哪些重要的零部件，能否按照价值量进行排序? 田有农: 低轨卫星星链将会成为我国一带一路战线的重要抓手，将是大国博弈的重要领减， 在技术趋势上，未来主要星座会是集通讯、导航、遥感为一体的低轨星座，物赎予低轨卫星用络巨大

美国太平洋时间2023年10月21日凌晨1点23分，SpaceX公司从加利福尼亚州范登堡太空军基地SLC－4E号工位用一枚猎鹰9型号1.2批次5火箭（Falcon 9 V1.2 Block 5）发射了星链7－5任务的21颗二代星链网络迷你卫星（Starlink V2 Mini，也称星链迷你V2或是F

卫星互联网爆发前夜，相控阵天线是核心最高价值量 今年以来，HW、苹果等消费电子龙头相继推出卫星通话功能。此外，马斯克SpaceX也推出“Starlink Direct to Cell（星链直连手机）”2024年实现短信发送，2025年实现语音通话，2025年实现上网。 HW、苹果

我国申报的1.6万颗卫星，要在2027年前完成发射，否则额度失效，目前我国只发射了几十颗，这意味着未来3-5年必须发射完这1.6万颗，平均每年超过3000颗，整个产业链在明后年很可能会有一次大爆发。 卫星互联网产业链。 卫星产业链主要包括卫星研制、卫星发射、地面设备、卫星运营等环节。目前我国卫星互联

公司2022年年报中重点提及，子公司天银星际与国网 (即GW，XW前身)卫星的整星承制单位，有长期合作和跟研关系，同时天银星际与商业航天卫星公司 (银H航天)保持长期合作关系此前的市场认知:单星仅需平台侧配备恒星敏感器，单个价格40万，每颗卫星需要3颗，单星价值量约120万真实的情况:由于马斯克和我

【华金通信】天银机电：卫星恒星敏感器核心供应商 冰箱70%+基本盘，航天电子30%+高弹性 ① 家电弱复苏+冰箱零配件高饱和，略拖累，贝塔预计5-10% ② 航天电子30%，外延并购华清瑞达+上海汛析+天银星际3家，23H1同比150%+ 射频仿真订单翻倍，恒星敏感器核心圈卡位 ① 华清瑞达，占

卫星通信+航空航天装备+次新股 1、2023年9月27日调研表示公司主要产品及服务集中应用于航空航天领域，按照用途可分为宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品、卫星通信及测控测试设备四大板块。 2、公司在中高轨卫星天线市场市占率超过70%，低轨卫星天线系统+太阳能翼板单星价值量约400万元，公司预计整

航天环宇：预期差极大的卫星+地面天线核心配套商，低轨卫星直连手机第一股🛰️SpaceX近日宣布推出手机直连低轨卫星业务，通过研发星载超大规模阵列天线技术，根据SpaceX官网信息，该技术可以直接实现对于现有的LTE手机的支持，无需更改硬件、固件或特殊应用程序，即可通过星链发送文本、语音和数据。🛰

一、大事件催化2023年10月5日，SpaceX成功执行星链G6-21任务的发射将22颗mini版的二代星链卫星载荷送达预定轨道。2023年10月6日，亚马逊首批互联网卫星拟升空希望与 Starlink 抗衡。2023年10月6日，意大利联合圣保罗银行表示将投资 SapceX。2023年10月7日，

卫星互联网是卫星通信技术的发展产物，即在太空使用低轨高通量卫星以实现高带宽低时延宽带覆盖，这些卫星组成的星座便可作为空中基站来达到与地面移动通信类似的效果。卫星互联网主要以低轨卫星为主进行搭建，低轨卫星一般指高度在500~1500km,质量在100~1000kg的现代卫星，其制造和发射成本低，落地信

【国盛计算机】创意信息：市场预期差很大，理解还没有到位，依旧被低估，值得长期持有的稀缺品种！1、数据库：A股上市公司中，PGSQL的典型代表是海量数据，MySQL的典型代表是创意信息，旗下万里开 源数据库吸纳了MySQL中国研发中心的团队。近期公司在电信、金融行业信创数据库都有非常具有代表性 的应用

卫星的生产制造主要包含两个部分：1.卫星平台；2.卫星载荷。通常卫星载荷成本要占到整个卫星生产成本的50%-80%。创意信息子公司创智恒联主营卫星通讯载荷，是卫星平台、卫星载荷总体等厂家的主要供应商之一，由于标准及技术门槛的限制，除国家总体单位之外，国内实际投入该类产品研制的仅2家，稀缺性显著。1.

卫星互联网板块更新：1、过去至明年年中，板块以主题投资为主，核心为跟踪产业催化，市场资金寻找阻力小的方向进行博弈。上海沪工、航天环宇等拔地而起，并非公司基本面有巨大变化，而是在板块中的比较优势发生了变化。卫星板块整体推荐逻辑及标的参考我们前期的段子；2、北斗产业提示：近期从政策端到产业端都将迎来巨大

5.5G现在有多火我就不再科普一遍了，华为作为目前国内通信一哥也不需要再赘述了；本文要说的是华为5.5G中确定性最高，最直接受益的就是天线厂商，尤其是直接给华为供货的天线厂商—盛路通信。5.5G目前最大的想象力就是作为6G的过渡方案，去解决AI、自动驾驶等产业对于更高的传输速率的产业配套要求；而AI

电话会议纪要 1、问题：低轨通讯卫星和卫星互联网的战略意义如何?以及卫星制造环节都有哪些重要的零部件，能否按照价值量进行排序? 田有农: 低轨卫星星链将会成为我国一带一路战线的重要抓手，将是大国博弈的重要领减， 在技术趋势上，未来主要星座会是集通讯、导航、遥感为一体的低轨星座，物赎予低轨卫星用络巨大

美国太平洋时间2023年10月21日凌晨1点23分，SpaceX公司从加利福尼亚州范登堡太空军基地SLC－4E号工位用一枚猎鹰9型号1.2批次5火箭（Falcon 9 V1.2 Block 5）发射了星链7－5任务的21颗二代星链网络迷你卫星（Starlink V2 Mini，也称星链迷你V2或是F

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公司2022年年报中重点提及，子公司天银星际与国网 (即GW，XW前身)卫星的整星承制单位，有长期合作和跟研关系，同时天银星际与商业航天卫星公司 (银H航天)保持长期合作关系此前的市场认知:单星仅需平台侧配备恒星敏感器，单个价格40万，每颗卫星需要3颗，单星价值量约120万真实的情况:由于马斯克和我

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卫星通信+航空航天装备+次新股 1、2023年9月27日调研表示公司主要产品及服务集中应用于航空航天领域，按照用途可分为宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品、卫星通信及测控测试设备四大板块。 2、公司在中高轨卫星天线市场市占率超过70%，低轨卫星天线系统+太阳能翼板单星价值量约400万元，公司预计整

航天环宇：预期差极大的卫星+地面天线核心配套商，低轨卫星直连手机第一股🛰️SpaceX近日宣布推出手机直连低轨卫星业务，通过研发星载超大规模阵列天线技术，根据SpaceX官网信息，该技术可以直接实现对于现有的LTE手机的支持，无需更改硬件、固件或特殊应用程序，即可通过星链发送文本、语音和数据。🛰

一、大事件催化2023年10月5日，SpaceX成功执行星链G6-21任务的发射将22颗mini版的二代星链卫星载荷送达预定轨道。2023年10月6日，亚马逊首批互联网卫星拟升空希望与 Starlink 抗衡。2023年10月6日，意大利联合圣保罗银行表示将投资 SapceX。2023年10月7日，

卫星互联网是卫星通信技术的发展产物，即在太空使用低轨高通量卫星以实现高带宽低时延宽带覆盖，这些卫星组成的星座便可作为空中基站来达到与地面移动通信类似的效果。卫星互联网主要以低轨卫星为主进行搭建，低轨卫星一般指高度在500~1500km,质量在100~1000kg的现代卫星，其制造和发射成本低，落地信

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卫星的生产制造主要包含两个部分：1.卫星平台；2.卫星载荷。通常卫星载荷成本要占到整个卫星生产成本的50%-80%。创意信息子公司创智恒联主营卫星通讯载荷，是卫星平台、卫星载荷总体等厂家的主要供应商之一，由于标准及技术门槛的限制，除国家总体单位之外，国内实际投入该类产品研制的仅2家，稀缺性显著。1.

卫星互联网板块更新：1、过去至明年年中，板块以主题投资为主，核心为跟踪产业催化，市场资金寻找阻力小的方向进行博弈。上海沪工、航天环宇等拔地而起，并非公司基本面有巨大变化，而是在板块中的比较优势发生了变化。卫星板块整体推荐逻辑及标的参考我们前期的段子；2、北斗产业提示：近期从政策端到产业端都将迎来巨大

5.5G现在有多火我就不再科普一遍了，华为作为目前国内通信一哥也不需要再赘述了；本文要说的是华为5.5G中确定性最高，最直接受益的就是天线厂商，尤其是直接给华为供货的天线厂商—盛路通信。5.5G目前最大的想象力就是作为6G的过渡方案，去解决AI、自动驾驶等产业对于更高的传输速率的产业配套要求；而AI

电话会议纪要 1、问题：低轨通讯卫星和卫星互联网的战略意义如何?以及卫星制造环节都有哪些重要的零部件，能否按照价值量进行排序? 田有农: 低轨卫星星链将会成为我国一带一路战线的重要抓手，将是大国博弈的重要领减， 在技术趋势上，未来主要星座会是集通讯、导航、遥感为一体的低轨星座，物赎予低轨卫星用络巨大

美国太平洋时间2023年10月21日凌晨1点23分，SpaceX公司从加利福尼亚州范登堡太空军基地SLC－4E号工位用一枚猎鹰9型号1.2批次5火箭（Falcon 9 V1.2 Block 5）发射了星链7－5任务的21颗二代星链网络迷你卫星（Starlink V2 Mini，也称星链迷你V2或是F

卫星互联网爆发前夜，相控阵天线是核心最高价值量 今年以来，HW、苹果等消费电子龙头相继推出卫星通话功能。此外，马斯克SpaceX也推出“Starlink Direct to Cell（星链直连手机）”2024年实现短信发送，2025年实现语音通话，2025年实现上网。 HW、苹果

我国申报的1.6万颗卫星，要在2027年前完成发射，否则额度失效，目前我国只发射了几十颗，这意味着未来3-5年必须发射完这1.6万颗，平均每年超过3000颗，整个产业链在明后年很可能会有一次大爆发。 卫星互联网产业链。 卫星产业链主要包括卫星研制、卫星发射、地面设备、卫星运营等环节。目前我国卫星互联

公司2022年年报中重点提及，子公司天银星际与国网 (即GW，XW前身)卫星的整星承制单位，有长期合作和跟研关系，同时天银星际与商业航天卫星公司 (银H航天)保持长期合作关系此前的市场认知:单星仅需平台侧配备恒星敏感器，单个价格40万，每颗卫星需要3颗，单星价值量约120万真实的情况:由于马斯克和我

【华金通信】天银机电：卫星恒星敏感器核心供应商 冰箱70%+基本盘，航天电子30%+高弹性 ① 家电弱复苏+冰箱零配件高饱和，略拖累，贝塔预计5-10% ② 航天电子30%，外延并购华清瑞达+上海汛析+天银星际3家，23H1同比150%+ 射频仿真订单翻倍，恒星敏感器核心圈卡位 ① 华清瑞达，占

卫星通信+航空航天装备+次新股 1、2023年9月27日调研表示公司主要产品及服务集中应用于航空航天领域，按照用途可分为宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品、卫星通信及测控测试设备四大板块。 2、公司在中高轨卫星天线市场市占率超过70%，低轨卫星天线系统+太阳能翼板单星价值量约400万元，公司预计整

航天环宇：预期差极大的卫星+地面天线核心配套商，低轨卫星直连手机第一股🛰️SpaceX近日宣布推出手机直连低轨卫星业务，通过研发星载超大规模阵列天线技术，根据SpaceX官网信息，该技术可以直接实现对于现有的LTE手机的支持，无需更改硬件、固件或特殊应用程序，即可通过星链发送文本、语音和数据。🛰

一、大事件催化2023年10月5日，SpaceX成功执行星链G6-21任务的发射将22颗mini版的二代星链卫星载荷送达预定轨道。2023年10月6日，亚马逊首批互联网卫星拟升空希望与 Starlink 抗衡。2023年10月6日，意大利联合圣保罗银行表示将投资 SapceX。2023年10月7日，

卫星互联网是卫星通信技术的发展产物，即在太空使用低轨高通量卫星以实现高带宽低时延宽带覆盖，这些卫星组成的星座便可作为空中基站来达到与地面移动通信类似的效果。卫星互联网主要以低轨卫星为主进行搭建，低轨卫星一般指高度在500~1500km,质量在100~1000kg的现代卫星，其制造和发射成本低，落地信

【国盛计算机】创意信息：市场预期差很大，理解还没有到位，依旧被低估，值得长期持有的稀缺品种！1、数据库：A股上市公司中，PGSQL的典型代表是海量数据，MySQL的典型代表是创意信息，旗下万里开 源数据库吸纳了MySQL中国研发中心的团队。近期公司在电信、金融行业信创数据库都有非常具有代表性 的应用

卫星的生产制造主要包含两个部分：1.卫星平台；2.卫星载荷。通常卫星载荷成本要占到整个卫星生产成本的50%-80%。创意信息子公司创智恒联主营卫星通讯载荷，是卫星平台、卫星载荷总体等厂家的主要供应商之一，由于标准及技术门槛的限制，除国家总体单位之外，国内实际投入该类产品研制的仅2家，稀缺性显著。1.

卫星互联网板块更新：1、过去至明年年中，板块以主题投资为主，核心为跟踪产业催化，市场资金寻找阻力小的方向进行博弈。上海沪工、航天环宇等拔地而起，并非公司基本面有巨大变化，而是在板块中的比较优势发生了变化。卫星板块整体推荐逻辑及标的参考我们前期的段子；2、北斗产业提示：近期从政策端到产业端都将迎来巨大

5.5G现在有多火我就不再科普一遍了，华为作为目前国内通信一哥也不需要再赘述了；本文要说的是华为5.5G中确定性最高，最直接受益的就是天线厂商，尤其是直接给华为供货的天线厂商—盛路通信。5.5G目前最大的想象力就是作为6G的过渡方案，去解决AI、自动驾驶等产业对于更高的传输速率的产业配套要求；而AI

电话会议纪要 1、问题：低轨通讯卫星和卫星互联网的战略意义如何?以及卫星制造环节都有哪些重要的零部件，能否按照价值量进行排序? 田有农: 低轨卫星星链将会成为我国一带一路战线的重要抓手，将是大国博弈的重要领减， 在技术趋势上，未来主要星座会是集通讯、导航、遥感为一体的低轨星座，物赎予低轨卫星用络巨大

美国太平洋时间2023年10月21日凌晨1点23分，SpaceX公司从加利福尼亚州范登堡太空军基地SLC－4E号工位用一枚猎鹰9型号1.2批次5火箭（Falcon 9 V1.2 Block 5）发射了星链7－5任务的21颗二代星链网络迷你卫星（Starlink V2 Mini，也称星链迷你V2或是F

卫星互联网爆发前夜，相控阵天线是核心最高价值量 今年以来，HW、苹果等消费电子龙头相继推出卫星通话功能。此外，马斯克SpaceX也推出“Starlink Direct to Cell（星链直连手机）”2024年实现短信发送，2025年实现语音通话，2025年实现上网。 HW、苹果

我国申报的1.6万颗卫星，要在2027年前完成发射，否则额度失效，目前我国只发射了几十颗，这意味着未来3-5年必须发射完这1.6万颗，平均每年超过3000颗，整个产业链在明后年很可能会有一次大爆发。 卫星互联网产业链。 卫星产业链主要包括卫星研制、卫星发射、地面设备、卫星运营等环节。目前我国卫星互联

公司2022年年报中重点提及，子公司天银星际与国网 (即GW，XW前身)卫星的整星承制单位，有长期合作和跟研关系，同时天银星际与商业航天卫星公司 (银H航天)保持长期合作关系此前的市场认知:单星仅需平台侧配备恒星敏感器，单个价格40万，每颗卫星需要3颗，单星价值量约120万真实的情况:由于马斯克和我

【华金通信】天银机电：卫星恒星敏感器核心供应商 冰箱70%+基本盘，航天电子30%+高弹性 ① 家电弱复苏+冰箱零配件高饱和，略拖累，贝塔预计5-10% ② 航天电子30%，外延并购华清瑞达+上海汛析+天银星际3家，23H1同比150%+ 射频仿真订单翻倍，恒星敏感器核心圈卡位 ① 华清瑞达，占

卫星通信+航空航天装备+次新股 1、2023年9月27日调研表示公司主要产品及服务集中应用于航空航天领域，按照用途可分为宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品、卫星通信及测控测试设备四大板块。 2、公司在中高轨卫星天线市场市占率超过70%，低轨卫星天线系统+太阳能翼板单星价值量约400万元，公司预计整

航天环宇：预期差极大的卫星+地面天线核心配套商，低轨卫星直连手机第一股🛰️SpaceX近日宣布推出手机直连低轨卫星业务，通过研发星载超大规模阵列天线技术，根据SpaceX官网信息，该技术可以直接实现对于现有的LTE手机的支持，无需更改硬件、固件或特殊应用程序，即可通过星链发送文本、语音和数据。🛰

一、大事件催化2023年10月5日，SpaceX成功执行星链G6-21任务的发射将22颗mini版的二代星链卫星载荷送达预定轨道。2023年10月6日，亚马逊首批互联网卫星拟升空希望与 Starlink 抗衡。2023年10月6日，意大利联合圣保罗银行表示将投资 SapceX。2023年10月7日，

卫星互联网是卫星通信技术的发展产物，即在太空使用低轨高通量卫星以实现高带宽低时延宽带覆盖，这些卫星组成的星座便可作为空中基站来达到与地面移动通信类似的效果。卫星互联网主要以低轨卫星为主进行搭建，低轨卫星一般指高度在500~1500km,质量在100~1000kg的现代卫星，其制造和发射成本低，落地信

【国盛计算机】创意信息：市场预期差很大，理解还没有到位，依旧被低估，值得长期持有的稀缺品种！1、数据库：A股上市公司中，PGSQL的典型代表是海量数据，MySQL的典型代表是创意信息，旗下万里开 源数据库吸纳了MySQL中国研发中心的团队。近期公司在电信、金融行业信创数据库都有非常具有代表性 的应用

卫星的生产制造主要包含两个部分：1.卫星平台；2.卫星载荷。通常卫星载荷成本要占到整个卫星生产成本的50%-80%。创意信息子公司创智恒联主营卫星通讯载荷，是卫星平台、卫星载荷总体等厂家的主要供应商之一，由于标准及技术门槛的限制，除国家总体单位之外，国内实际投入该类产品研制的仅2家，稀缺性显著。1.

卫星互联网板块更新：1、过去至明年年中，板块以主题投资为主，核心为跟踪产业催化，市场资金寻找阻力小的方向进行博弈。上海沪工、航天环宇等拔地而起，并非公司基本面有巨大变化，而是在板块中的比较优势发生了变化。卫星板块整体推荐逻辑及标的参考我们前期的段子；2、北斗产业提示：近期从政策端到产业端都将迎来巨大

5.5G现在有多火我就不再科普一遍了，华为作为目前国内通信一哥也不需要再赘述了；本文要说的是华为5.5G中确定性最高，最直接受益的就是天线厂商，尤其是直接给华为供货的天线厂商—盛路通信。5.5G目前最大的想象力就是作为6G的过渡方案，去解决AI、自动驾驶等产业对于更高的传输速率的产业配套要求；而AI

电话会议纪要 1、问题：低轨通讯卫星和卫星互联网的战略意义如何?以及卫星制造环节都有哪些重要的零部件，能否按照价值量进行排序? 田有农: 低轨卫星星链将会成为我国一带一路战线的重要抓手，将是大国博弈的重要领减， 在技术趋势上，未来主要星座会是集通讯、导航、遥感为一体的低轨星座，物赎予低轨卫星用络巨大

美国太平洋时间2023年10月21日凌晨1点23分，SpaceX公司从加利福尼亚州范登堡太空军基地SLC－4E号工位用一枚猎鹰9型号1.2批次5火箭（Falcon 9 V1.2 Block 5）发射了星链7－5任务的21颗二代星链网络迷你卫星（Starlink V2 Mini，也称星链迷你V2或是F

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我国申报的1.6万颗卫星，要在2027年前完成发射，否则额度失效，目前我国只发射了几十颗，这意味着未来3-5年必须发射完这1.6万颗，平均每年超过3000颗，整个产业链在明后年很可能会有一次大爆发。 卫星互联网产业链。 卫星产业链主要包括卫星研制、卫星发射、地面设备、卫星运营等环节。目前我国卫星互联

公司2022年年报中重点提及，子公司天银星际与国网 (即GW，XW前身)卫星的整星承制单位，有长期合作和跟研关系，同时天银星际与商业航天卫星公司 (银H航天)保持长期合作关系此前的市场认知:单星仅需平台侧配备恒星敏感器，单个价格40万，每颗卫星需要3颗，单星价值量约120万真实的情况:由于马斯克和我

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卫星互联网是卫星通信技术的发展产物，即在太空使用低轨高通量卫星以实现高带宽低时延宽带覆盖，这些卫星组成的星座便可作为空中基站来达到与地面移动通信类似的效果。卫星互联网主要以低轨卫星为主进行搭建，低轨卫星一般指高度在500~1500km,质量在100~1000kg的现代卫星，其制造和发射成本低，落地信

【国盛计算机】创意信息：市场预期差很大，理解还没有到位，依旧被低估，值得长期持有的稀缺品种！1、数据库：A股上市公司中，PGSQL的典型代表是海量数据，MySQL的典型代表是创意信息，旗下万里开 源数据库吸纳了MySQL中国研发中心的团队。近期公司在电信、金融行业信创数据库都有非常具有代表性 的应用

卫星的生产制造主要包含两个部分：1.卫星平台；2.卫星载荷。通常卫星载荷成本要占到整个卫星生产成本的50%-80%。创意信息子公司创智恒联主营卫星通讯载荷，是卫星平台、卫星载荷总体等厂家的主要供应商之一，由于标准及技术门槛的限制，除国家总体单位之外，国内实际投入该类产品研制的仅2家，稀缺性显著。1.

卫星互联网板块更新：1、过去至明年年中，板块以主题投资为主，核心为跟踪产业催化，市场资金寻找阻力小的方向进行博弈。上海沪工、航天环宇等拔地而起，并非公司基本面有巨大变化，而是在板块中的比较优势发生了变化。卫星板块整体推荐逻辑及标的参考我们前期的段子；2、北斗产业提示：近期从政策端到产业端都将迎来巨大

5.5G现在有多火我就不再科普一遍了，华为作为目前国内通信一哥也不需要再赘述了；本文要说的是华为5.5G中确定性最高，最直接受益的就是天线厂商，尤其是直接给华为供货的天线厂商—盛路通信。5.5G目前最大的想象力就是作为6G的过渡方案，去解决AI、自动驾驶等产业对于更高的传输速率的产业配套要求；而AI