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2024-07-04 09:54:34
全球制造先于消费见底,是当前铜铝最大基本面——夜盘铜等大涨简评
今日夜盘铜等商品大涨,其中铜comex涨2.6%/LME涨2.04%/SHFE涨1.5%,铝LME涨0.9%/SHFE涨0.3%,黄金comex涨1.5%/伦敦涨1.2%/SHFE涨1.1%,白银comex涨3.9%/伦敦涨3.4%/SHFE涨2.9%。 1、事件催化:1)美国6月ISM非制造业PMI为48.8,为2020年5月以来新低,预期52.5,前值53.8,美国消费数据低预期,强化了降息预期,美债与美元因此回落;2)据海外网援引外媒报道,赞比亚或把使用美元定为犯罪,违者可能面临最高十年监
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紫金矿业
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2024-07-04 09:51:50
法国发布针对海风长达20年的108亿补贴,持续看好海风出海链-2024.7.4
近日法国根据TCTF向欧盟委员会提交的一项108.2亿欧元计划(持续20年)获得批准。该计划主要为支持海上风电的发展,有望加快法国海风开发,不仅符合欧盟海上可再生能源战略,也可以帮助法国减少对俄罗斯化石燃料的依赖。 其中,TCTF为基于俄乌战争对欧盟成员国电力产生的影响,2023 年3月 9日欧盟委员会通过的欧盟向净零经济过渡支持政 策(欧洲绿色协议和REPower EU的补充)。 补贴方式:援助将采取双向差价合约(CfD)的形式,通过比较受益人投标的电价与电力市场价格来计算,多退少补。 从金额
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大金重工
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东方电缆
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2024-07-04 09:51:13
中信博交流更新:25年高增长确定性高,低贸易风险
跟踪支架是少有的可以清晰看到25年增长的环节,截止6月中东+印度年内新签订单合计已超过10GW,加上其他市场24上半年新签跟踪订单已超过23年全年,Q1新签订单30亿左右,Q2预计环比提升,Q3签单预计将继续保持,全年也有望同比翻倍增长。 考虑海外支架项目以大项目居多,签单到确收要3个季度左右,因此机构认为从Q2后(截止331在手订单68亿,Q1收入18亿,合计86亿)的新签订单绝大部分会在25年确收,目前看25年实现30-50%增长的置信度较高,高增长极具确定性和稀缺性。 Q2开始冬季过去,中
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中信博
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2024-07-01 22:03:30
央行国债借入,债市怎么看?
7月1日央行公告: “为维护债券市场稳健运行,在对当前市场形势审慎观察、评估基础上,决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。” 【1】国债借入操作,是什么? 国债借入,通常说的是国债逆回购的借入(抵押债券,融入资金),但似乎目前市场并不这么理解。 目前市场的主流理解:(1)央行按当前的价格,借入国债,(2)然后等收益率上行(也可以先卖出借入的券、再买回),(3)再按之后的价格,偿还借入的国债。 这种操作通常用于预期收益率上行,即预期偿还时的债券价格,低于当前的价格(预期收益率高
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瀛通通讯
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2024-06-18 13:28:05
国内电网思考一:全球主网投资共振,特高压板块成长重估
一、特高压发展进入新阶段新高度,#成长属性渐强、周期性属性渐弱。 过去几轮特高压建设类似“逆周期调节”,存在周期性(14大气污染防治,18年经济弱搞基建,20年“新基建”),而本轮(23-30年以后)特高压是由集中式新能源装机需求驱动,大基地不止,特高压不歇。而且高压主网涉及能源跨区消纳和能源供应安全,从国家发展战略层面目前主网规划更为迫切、投资久期更长。放眼全球-自我们研究全球电力设备以来,发现欧洲也是由新能源装机计划上修、尤其是海风,带动欧洲主网直流高压线路建设(海风外送+电网互联),美国F
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2024-06-17 13:29:12
果链大涨点评:受益AI手机驱动,苹果高端机型率先换机,SoC/内存/PCB/散热件升级强劲
AI手机可提供差异化的用户价值与品牌价值 智能手机具有保有量大、使用便携、使用时长久、应用生态系统强大等优势,可加速第三方AI应用成熟,是生成式AI最佳的应用载体之一。AI手机的定义具有三个典型特征:①能够在手机端侧运行大模型;②SoC中包含NPU算力;③达到一定参数要求的性能指标。AI手机可提供差异化的用户价值与品牌价值。 AI手机的发展将呈三阶段,目前处于从AI功能化向AI原生化的进程中 第一阶段是AI APP阶段。特征为大模型做成APP产品,如文心一言APP、豆包APP等;第二阶段为AI功
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水晶光电
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2024-06-17 13:28:19
AI产业变革已现,建议全产业链重点布局
结论:根据ComputeX展会上的技术和产品,NVL36/72预计三季度末开始出货;AIPC已经和传统PC做出代差;下一个爆款产品预计会是手机并延伸至可穿戴产品;AI+驱动电子产业变革趋势已现。 ??AI服务器:GB200芯片已经出货, 预计24Q3 末开始给CSP供货;水冷散热成为标配趋势,散热系统与组装将是差异化关键。 ??AI PC:硬件配置显著升级包含NPU 算力 达40tops 起,硬盘标配 512GB至1T;微软+高通的AIPC功能和产品力显著提升,预计Intel/AMD版本年底发布
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2024-06-13 22:14:44
【中信煤炭】板块大涨跟踪
上涨主要原因:我们认为主要是风格轮动的因素,1)上周以来板块调整明显,但基本面变化不大,对行情有支撑;2)红利风格个股今日普遍偏强。 情绪因素:1)焦煤期货结束多日下跌,今日上涨;2)北方高温提前,对需求预期有带动。 基本面判断:后续逐步进入夏季旺季,动力煤需求有改善空间,但预计水电6月出力依然偏强,可能会减缓煤价上涨幅度。总体判断,未来1~2个月煤价具备旺季特征。焦煤价格以稳为主。 行情观点:近期煤价稳定,市场对红利风格板块仍保持高关注度,加之地产政策共振有望改善行业中期需求,有助于催化板块行
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山煤国际
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2024-06-13 22:10:20
功率持续回暖关注优质标的:新洁能、扬杰科技、华润微、捷捷微电
华虹Q1产能利用率环比修复、代工价格触底回升。 2023 年功率器件,尤其是高压功率器件,在过去两至三个季度的需求疲弱,有所放缓。2024 年 Q1 情况来看,Q1 通常是代工企业的传统淡季,但华虹公司 Q1 产能利用率达 91.7%,环比提升 7.6 个百分点,Q1 产能利用率、销售收入、毛利率均实现环比提升,验证了功率的市场需求总体向好。同时,华虹公司三座 8 英寸厂和第一座 12 英寸厂的产能利用率已接近满载。华虹公司 2023 年全年的代工价格总体调整已于2024 年 Q1 基本触底,代
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新洁能
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2024-06-11 22:48:02
达梦数据: 上市在即,具备强成长动力!20240611
今天,【达梦数据(688692.SH)】发布公告,公司股票将于2024年6月12日在上海证券交易所科创板上市。 #安全可控新周期2022年,我国数据库市场规模为403.6亿元,预计到2027年将达到1286.8亿元,市场复合增长率高达26.1%。同时,2024年行业信创新周期启动,安全可靠测评结果更新,2+8+N行业信创进程持续推进,超长期特别国债有望为信创产业提供重要资金保障。 #业绩稳中有增,深耕数据库多年,达梦已成长为国产数据库龙头,兼具稀缺性与成长性,推出包括新一代大型通用关系型数据库、
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中国软件
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2024-06-11 21:04:53
迪哲医药:看好舒沃替尼销售和国际化兑现
【观点】 我们看好公司核心管线差异化及国际化竞争优势,公司核心产品舒沃替尼适应症从二线到一线,商业化天花板打开,同时全球商业化的拓展前景也进一步提升;此外,戈利昔替尼差异化淋巴瘤适应症在全球领先优势明显,国内商业化落地在即。 【催化】 舒沃替尼: ①销售兑现:国内舒沃替尼EGFR Exon20ins NSCLC 2L治疗已于2023年8月上市,23年全年收入0.91亿元,24Q1收入0.81亿元,实现快速放量。公司首席商务官吴清漪女士曾在百济神州、赛诺菲、阿斯利康、辉瑞和健赞等biotech和跨
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迪哲医药
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2024-06-11 21:01:11
存储板块跟踪:利基存储供需加速扭转,涨价浪潮2.0即将展开!
(1)#板块复盘: 利基存储市场是国内存储公司主要参与的市场,由于此前供需格局未出现明显改善,目前产品价格仍在底部,涨价潜力仍未兑现; (2)#供给侧: 海外原厂目前正加注投入HBM、DDR5等高端产品,并逐渐退出DDR4、DDR3等市场,利基型存储市场供给侧正加速收缩; (3)#需求侧: 利基存储空间虽不及主流市场,但产品特点鲜明,不可替代性较强,市场空间预计将保持稳定。且随着近期行业库存顺利去化,以及终端消费电子需求大增,DDR3相关需求表现较为强劲; (4)#价格: 目前DDR3等产品价格
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赛力斯:收购赛力斯电动55%股权,无形资产-非专利技术摊销年限调整
赛力斯电动此前按并表处理、本次收购不影响上市公司报表 赛力斯集团(上市公司主体)控股子公司赛力斯汽车有限公司拟按照协议约定价格收购菁云创富、赛新基金所持的赛力斯电动55%股权,收购价格约为12.54亿元。标的资产23年、24Q1营业收入分别为104.73/29.32亿元,净利润分别为-52.95/-10.55亿元 上市公司此前持股标的资产45%股份,由于投资协议中股权回售相关约定,公司在设立赛力斯电动之初根据《》在会计核算上赛力斯电动为百分之百纳入合并报表的子公司 我们认为由于本次事项系前期带有
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中国天楹:环保主业显著提升,绿电/绿色甲醇等打开空间
一、环保:公司是一家具备国际化及创新基因的公司,海外项目陆续兑现发力,主业显著提升,24Q1净利2亿元。公司越南河内项目单吨收入预计达500元,显著高于公司垃圾焚烧平均收入295元,未来海外投运产能还有翻倍提升空间,公司主业将显著修复。 二、储能:如东重力储能项目入选国家首台套清单,首套测试符合预期(能量转换效率80%+),3.68GWh订单有望释放。 三、新能源:风光快速发展,航运减碳加速,公司162万吨绿色甲醇有望爆发。IMO提出到2030年零碳排放燃料使用占比达5%-10%,同时欧盟碳市场
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中国天楹
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坚定看好:桐昆股份、新凤鸣。
长丝大厂取消优惠、上调报价,利好行业盈利修复。 5月23日起,桐乡某大厂涤丝报价POY上调150元/吨、FDY上调50-100元/吨; 萧山另一大厂报价同步调整、取消优惠。 叠加5月初以来恒逸、荣盛约140.5万吨产能停车、桐昆恒盛14万吨阳离子长丝转产半光产品以及桐乡及江苏主流大厂于5月13日起联合减产约10%产能,长丝盈利中枢有望抬升。 截至5月24日,POY/FDY/DTY价差周环比-3/-28/-28元/吨,位于16年以来的13.3%/22.8%/21.8%分位。库存上看,本周POY/F
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全球制造先于消费见底,是当前铜铝最大基本面——夜盘铜等大涨简评
今日夜盘铜等商品大涨,其中铜comex涨2.6%/LME涨2.04%/SHFE涨1.5%,铝LME涨0.9%/SHFE涨0.3%,黄金comex涨1.5%/伦敦涨1.2%/SHFE涨1.1%,白银comex涨3.9%/伦敦涨3.4%/SHFE涨2.9%。 1、事件催化:1)美国6月ISM非制造业PMI为48.8,为2020年5月以来新低,预期52.5,前值53.8,美国消费数据低预期,强化了降息预期,美债与美元因此回落;2)据海外网援引外媒报道,赞比亚或把使用美元定为犯罪,违者可能面临最高十年监
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法国发布针对海风长达20年的108亿补贴,持续看好海风出海链-2024.7.4
近日法国根据TCTF向欧盟委员会提交的一项108.2亿欧元计划(持续20年)获得批准。该计划主要为支持海上风电的发展,有望加快法国海风开发,不仅符合欧盟海上可再生能源战略,也可以帮助法国减少对俄罗斯化石燃料的依赖。 其中,TCTF为基于俄乌战争对欧盟成员国电力产生的影响,2023 年3月 9日欧盟委员会通过的欧盟向净零经济过渡支持政 策(欧洲绿色协议和REPower EU的补充)。 补贴方式:援助将采取双向差价合约(CfD)的形式,通过比较受益人投标的电价与电力市场价格来计算,多退少补。 从金额
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中信博交流更新:25年高增长确定性高,低贸易风险
跟踪支架是少有的可以清晰看到25年增长的环节,截止6月中东+印度年内新签订单合计已超过10GW,加上其他市场24上半年新签跟踪订单已超过23年全年,Q1新签订单30亿左右,Q2预计环比提升,Q3签单预计将继续保持,全年也有望同比翻倍增长。 考虑海外支架项目以大项目居多,签单到确收要3个季度左右,因此机构认为从Q2后(截止331在手订单68亿,Q1收入18亿,合计86亿)的新签订单绝大部分会在25年确收,目前看25年实现30-50%增长的置信度较高,高增长极具确定性和稀缺性。 Q2开始冬季过去,中
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央行国债借入,债市怎么看?
7月1日央行公告: “为维护债券市场稳健运行,在对当前市场形势审慎观察、评估基础上,决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。” 【1】国债借入操作,是什么? 国债借入,通常说的是国债逆回购的借入(抵押债券,融入资金),但似乎目前市场并不这么理解。 目前市场的主流理解:(1)央行按当前的价格,借入国债,(2)然后等收益率上行(也可以先卖出借入的券、再买回),(3)再按之后的价格,偿还借入的国债。 这种操作通常用于预期收益率上行,即预期偿还时的债券价格,低于当前的价格(预期收益率高
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国内电网思考一:全球主网投资共振,特高压板块成长重估
一、特高压发展进入新阶段新高度,#成长属性渐强、周期性属性渐弱。 过去几轮特高压建设类似“逆周期调节”,存在周期性(14大气污染防治,18年经济弱搞基建,20年“新基建”),而本轮(23-30年以后)特高压是由集中式新能源装机需求驱动,大基地不止,特高压不歇。而且高压主网涉及能源跨区消纳和能源供应安全,从国家发展战略层面目前主网规划更为迫切、投资久期更长。放眼全球-自我们研究全球电力设备以来,发现欧洲也是由新能源装机计划上修、尤其是海风,带动欧洲主网直流高压线路建设(海风外送+电网互联),美国F
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果链大涨点评:受益AI手机驱动,苹果高端机型率先换机,SoC/内存/PCB/散热件升级强劲
AI手机可提供差异化的用户价值与品牌价值 智能手机具有保有量大、使用便携、使用时长久、应用生态系统强大等优势,可加速第三方AI应用成熟,是生成式AI最佳的应用载体之一。AI手机的定义具有三个典型特征:①能够在手机端侧运行大模型;②SoC中包含NPU算力;③达到一定参数要求的性能指标。AI手机可提供差异化的用户价值与品牌价值。 AI手机的发展将呈三阶段,目前处于从AI功能化向AI原生化的进程中 第一阶段是AI APP阶段。特征为大模型做成APP产品,如文心一言APP、豆包APP等;第二阶段为AI功
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AI产业变革已现,建议全产业链重点布局
结论:根据ComputeX展会上的技术和产品,NVL36/72预计三季度末开始出货;AIPC已经和传统PC做出代差;下一个爆款产品预计会是手机并延伸至可穿戴产品;AI+驱动电子产业变革趋势已现。 ??AI服务器:GB200芯片已经出货, 预计24Q3 末开始给CSP供货;水冷散热成为标配趋势,散热系统与组装将是差异化关键。 ??AI PC:硬件配置显著升级包含NPU 算力 达40tops 起,硬盘标配 512GB至1T;微软+高通的AIPC功能和产品力显著提升,预计Intel/AMD版本年底发布
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【中信煤炭】板块大涨跟踪
上涨主要原因:我们认为主要是风格轮动的因素,1)上周以来板块调整明显,但基本面变化不大,对行情有支撑;2)红利风格个股今日普遍偏强。 情绪因素:1)焦煤期货结束多日下跌,今日上涨;2)北方高温提前,对需求预期有带动。 基本面判断:后续逐步进入夏季旺季,动力煤需求有改善空间,但预计水电6月出力依然偏强,可能会减缓煤价上涨幅度。总体判断,未来1~2个月煤价具备旺季特征。焦煤价格以稳为主。 行情观点:近期煤价稳定,市场对红利风格板块仍保持高关注度,加之地产政策共振有望改善行业中期需求,有助于催化板块行
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功率持续回暖关注优质标的:新洁能、扬杰科技、华润微、捷捷微电
华虹Q1产能利用率环比修复、代工价格触底回升。 2023 年功率器件,尤其是高压功率器件,在过去两至三个季度的需求疲弱,有所放缓。2024 年 Q1 情况来看,Q1 通常是代工企业的传统淡季,但华虹公司 Q1 产能利用率达 91.7%,环比提升 7.6 个百分点,Q1 产能利用率、销售收入、毛利率均实现环比提升,验证了功率的市场需求总体向好。同时,华虹公司三座 8 英寸厂和第一座 12 英寸厂的产能利用率已接近满载。华虹公司 2023 年全年的代工价格总体调整已于2024 年 Q1 基本触底,代
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今天,【达梦数据(688692.SH)】发布公告,公司股票将于2024年6月12日在上海证券交易所科创板上市。 #安全可控新周期2022年,我国数据库市场规模为403.6亿元,预计到2027年将达到1286.8亿元,市场复合增长率高达26.1%。同时,2024年行业信创新周期启动,安全可靠测评结果更新,2+8+N行业信创进程持续推进,超长期特别国债有望为信创产业提供重要资金保障。 #业绩稳中有增,深耕数据库多年,达梦已成长为国产数据库龙头,兼具稀缺性与成长性,推出包括新一代大型通用关系型数据库、
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迪哲医药:看好舒沃替尼销售和国际化兑现
【观点】 我们看好公司核心管线差异化及国际化竞争优势,公司核心产品舒沃替尼适应症从二线到一线,商业化天花板打开,同时全球商业化的拓展前景也进一步提升;此外,戈利昔替尼差异化淋巴瘤适应症在全球领先优势明显,国内商业化落地在即。 【催化】 舒沃替尼: ①销售兑现:国内舒沃替尼EGFR Exon20ins NSCLC 2L治疗已于2023年8月上市,23年全年收入0.91亿元,24Q1收入0.81亿元,实现快速放量。公司首席商务官吴清漪女士曾在百济神州、赛诺菲、阿斯利康、辉瑞和健赞等biotech和跨
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存储板块跟踪:利基存储供需加速扭转,涨价浪潮2.0即将展开!
(1)#板块复盘: 利基存储市场是国内存储公司主要参与的市场,由于此前供需格局未出现明显改善,目前产品价格仍在底部,涨价潜力仍未兑现; (2)#供给侧: 海外原厂目前正加注投入HBM、DDR5等高端产品,并逐渐退出DDR4、DDR3等市场,利基型存储市场供给侧正加速收缩; (3)#需求侧: 利基存储空间虽不及主流市场,但产品特点鲜明,不可替代性较强,市场空间预计将保持稳定。且随着近期行业库存顺利去化,以及终端消费电子需求大增,DDR3相关需求表现较为强劲; (4)#价格: 目前DDR3等产品价格
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赛力斯:收购赛力斯电动55%股权,无形资产-非专利技术摊销年限调整
赛力斯电动此前按并表处理、本次收购不影响上市公司报表 赛力斯集团(上市公司主体)控股子公司赛力斯汽车有限公司拟按照协议约定价格收购菁云创富、赛新基金所持的赛力斯电动55%股权,收购价格约为12.54亿元。标的资产23年、24Q1营业收入分别为104.73/29.32亿元,净利润分别为-52.95/-10.55亿元 上市公司此前持股标的资产45%股份,由于投资协议中股权回售相关约定,公司在设立赛力斯电动之初根据《》在会计核算上赛力斯电动为百分之百纳入合并报表的子公司 我们认为由于本次事项系前期带有
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中国天楹:环保主业显著提升,绿电/绿色甲醇等打开空间
一、环保:公司是一家具备国际化及创新基因的公司,海外项目陆续兑现发力,主业显著提升,24Q1净利2亿元。公司越南河内项目单吨收入预计达500元,显著高于公司垃圾焚烧平均收入295元,未来海外投运产能还有翻倍提升空间,公司主业将显著修复。 二、储能:如东重力储能项目入选国家首台套清单,首套测试符合预期(能量转换效率80%+),3.68GWh订单有望释放。 三、新能源:风光快速发展,航运减碳加速,公司162万吨绿色甲醇有望爆发。IMO提出到2030年零碳排放燃料使用占比达5%-10%,同时欧盟碳市场
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坚定看好:桐昆股份、新凤鸣。
长丝大厂取消优惠、上调报价,利好行业盈利修复。 5月23日起,桐乡某大厂涤丝报价POY上调150元/吨、FDY上调50-100元/吨; 萧山另一大厂报价同步调整、取消优惠。 叠加5月初以来恒逸、荣盛约140.5万吨产能停车、桐昆恒盛14万吨阳离子长丝转产半光产品以及桐乡及江苏主流大厂于5月13日起联合减产约10%产能,长丝盈利中枢有望抬升。 截至5月24日,POY/FDY/DTY价差周环比-3/-28/-28元/吨,位于16年以来的13.3%/22.8%/21.8%分位。库存上看,本周POY/F
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2024-07-04 09:54:34
全球制造先于消费见底,是当前铜铝最大基本面——夜盘铜等大涨简评
今日夜盘铜等商品大涨,其中铜comex涨2.6%/LME涨2.04%/SHFE涨1.5%,铝LME涨0.9%/SHFE涨0.3%,黄金comex涨1.5%/伦敦涨1.2%/SHFE涨1.1%,白银comex涨3.9%/伦敦涨3.4%/SHFE涨2.9%。 1、事件催化:1)美国6月ISM非制造业PMI为48.8,为2020年5月以来新低,预期52.5,前值53.8,美国消费数据低预期,强化了降息预期,美债与美元因此回落;2)据海外网援引外媒报道,赞比亚或把使用美元定为犯罪,违者可能面临最高十年监
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2024-07-04 09:51:50
法国发布针对海风长达20年的108亿补贴,持续看好海风出海链-2024.7.4
近日法国根据TCTF向欧盟委员会提交的一项108.2亿欧元计划(持续20年)获得批准。该计划主要为支持海上风电的发展,有望加快法国海风开发,不仅符合欧盟海上可再生能源战略,也可以帮助法国减少对俄罗斯化石燃料的依赖。 其中,TCTF为基于俄乌战争对欧盟成员国电力产生的影响,2023 年3月 9日欧盟委员会通过的欧盟向净零经济过渡支持政 策(欧洲绿色协议和REPower EU的补充)。 补贴方式:援助将采取双向差价合约(CfD)的形式,通过比较受益人投标的电价与电力市场价格来计算,多退少补。 从金额
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大金重工
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东方电缆
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2024-07-04 09:51:13
中信博交流更新:25年高增长确定性高,低贸易风险
跟踪支架是少有的可以清晰看到25年增长的环节,截止6月中东+印度年内新签订单合计已超过10GW,加上其他市场24上半年新签跟踪订单已超过23年全年,Q1新签订单30亿左右,Q2预计环比提升,Q3签单预计将继续保持,全年也有望同比翻倍增长。 考虑海外支架项目以大项目居多,签单到确收要3个季度左右,因此机构认为从Q2后(截止331在手订单68亿,Q1收入18亿,合计86亿)的新签订单绝大部分会在25年确收,目前看25年实现30-50%增长的置信度较高,高增长极具确定性和稀缺性。 Q2开始冬季过去,中
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中信博
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2024-07-01 22:03:30
央行国债借入,债市怎么看?
7月1日央行公告: “为维护债券市场稳健运行,在对当前市场形势审慎观察、评估基础上,决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。” 【1】国债借入操作,是什么? 国债借入,通常说的是国债逆回购的借入(抵押债券,融入资金),但似乎目前市场并不这么理解。 目前市场的主流理解:(1)央行按当前的价格,借入国债,(2)然后等收益率上行(也可以先卖出借入的券、再买回),(3)再按之后的价格,偿还借入的国债。 这种操作通常用于预期收益率上行,即预期偿还时的债券价格,低于当前的价格(预期收益率高
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2024-06-18 13:28:05
国内电网思考一:全球主网投资共振,特高压板块成长重估
一、特高压发展进入新阶段新高度,#成长属性渐强、周期性属性渐弱。 过去几轮特高压建设类似“逆周期调节”,存在周期性(14大气污染防治,18年经济弱搞基建,20年“新基建”),而本轮(23-30年以后)特高压是由集中式新能源装机需求驱动,大基地不止,特高压不歇。而且高压主网涉及能源跨区消纳和能源供应安全,从国家发展战略层面目前主网规划更为迫切、投资久期更长。放眼全球-自我们研究全球电力设备以来,发现欧洲也是由新能源装机计划上修、尤其是海风,带动欧洲主网直流高压线路建设(海风外送+电网互联),美国F
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2024-06-17 13:29:12
果链大涨点评:受益AI手机驱动,苹果高端机型率先换机,SoC/内存/PCB/散热件升级强劲
AI手机可提供差异化的用户价值与品牌价值 智能手机具有保有量大、使用便携、使用时长久、应用生态系统强大等优势,可加速第三方AI应用成熟,是生成式AI最佳的应用载体之一。AI手机的定义具有三个典型特征:①能够在手机端侧运行大模型;②SoC中包含NPU算力;③达到一定参数要求的性能指标。AI手机可提供差异化的用户价值与品牌价值。 AI手机的发展将呈三阶段,目前处于从AI功能化向AI原生化的进程中 第一阶段是AI APP阶段。特征为大模型做成APP产品,如文心一言APP、豆包APP等;第二阶段为AI功
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2024-06-17 13:28:19
AI产业变革已现,建议全产业链重点布局
结论:根据ComputeX展会上的技术和产品,NVL36/72预计三季度末开始出货;AIPC已经和传统PC做出代差;下一个爆款产品预计会是手机并延伸至可穿戴产品;AI+驱动电子产业变革趋势已现。 ??AI服务器:GB200芯片已经出货, 预计24Q3 末开始给CSP供货;水冷散热成为标配趋势,散热系统与组装将是差异化关键。 ??AI PC:硬件配置显著升级包含NPU 算力 达40tops 起,硬盘标配 512GB至1T;微软+高通的AIPC功能和产品力显著提升,预计Intel/AMD版本年底发布
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2024-06-13 22:14:44
【中信煤炭】板块大涨跟踪
上涨主要原因:我们认为主要是风格轮动的因素,1)上周以来板块调整明显,但基本面变化不大,对行情有支撑;2)红利风格个股今日普遍偏强。 情绪因素:1)焦煤期货结束多日下跌,今日上涨;2)北方高温提前,对需求预期有带动。 基本面判断:后续逐步进入夏季旺季,动力煤需求有改善空间,但预计水电6月出力依然偏强,可能会减缓煤价上涨幅度。总体判断,未来1~2个月煤价具备旺季特征。焦煤价格以稳为主。 行情观点:近期煤价稳定,市场对红利风格板块仍保持高关注度,加之地产政策共振有望改善行业中期需求,有助于催化板块行
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山煤国际
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2024-06-13 22:10:20
功率持续回暖关注优质标的:新洁能、扬杰科技、华润微、捷捷微电
华虹Q1产能利用率环比修复、代工价格触底回升。 2023 年功率器件,尤其是高压功率器件,在过去两至三个季度的需求疲弱,有所放缓。2024 年 Q1 情况来看,Q1 通常是代工企业的传统淡季,但华虹公司 Q1 产能利用率达 91.7%,环比提升 7.6 个百分点,Q1 产能利用率、销售收入、毛利率均实现环比提升,验证了功率的市场需求总体向好。同时,华虹公司三座 8 英寸厂和第一座 12 英寸厂的产能利用率已接近满载。华虹公司 2023 年全年的代工价格总体调整已于2024 年 Q1 基本触底,代
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达梦数据: 上市在即,具备强成长动力!20240611
今天,【达梦数据(688692.SH)】发布公告,公司股票将于2024年6月12日在上海证券交易所科创板上市。 #安全可控新周期2022年,我国数据库市场规模为403.6亿元,预计到2027年将达到1286.8亿元,市场复合增长率高达26.1%。同时,2024年行业信创新周期启动,安全可靠测评结果更新,2+8+N行业信创进程持续推进,超长期特别国债有望为信创产业提供重要资金保障。 #业绩稳中有增,深耕数据库多年,达梦已成长为国产数据库龙头,兼具稀缺性与成长性,推出包括新一代大型通用关系型数据库、
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2024-06-11 21:04:53
迪哲医药:看好舒沃替尼销售和国际化兑现
【观点】 我们看好公司核心管线差异化及国际化竞争优势,公司核心产品舒沃替尼适应症从二线到一线,商业化天花板打开,同时全球商业化的拓展前景也进一步提升;此外,戈利昔替尼差异化淋巴瘤适应症在全球领先优势明显,国内商业化落地在即。 【催化】 舒沃替尼: ①销售兑现:国内舒沃替尼EGFR Exon20ins NSCLC 2L治疗已于2023年8月上市,23年全年收入0.91亿元,24Q1收入0.81亿元,实现快速放量。公司首席商务官吴清漪女士曾在百济神州、赛诺菲、阿斯利康、辉瑞和健赞等biotech和跨
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迪哲医药
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2024-06-11 21:01:11
存储板块跟踪:利基存储供需加速扭转,涨价浪潮2.0即将展开!
(1)#板块复盘: 利基存储市场是国内存储公司主要参与的市场,由于此前供需格局未出现明显改善,目前产品价格仍在底部,涨价潜力仍未兑现; (2)#供给侧: 海外原厂目前正加注投入HBM、DDR5等高端产品,并逐渐退出DDR4、DDR3等市场,利基型存储市场供给侧正加速收缩; (3)#需求侧: 利基存储空间虽不及主流市场,但产品特点鲜明,不可替代性较强,市场空间预计将保持稳定。且随着近期行业库存顺利去化,以及终端消费电子需求大增,DDR3相关需求表现较为强劲; (4)#价格: 目前DDR3等产品价格
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普冉股份
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赛力斯:收购赛力斯电动55%股权,无形资产-非专利技术摊销年限调整
赛力斯电动此前按并表处理、本次收购不影响上市公司报表 赛力斯集团(上市公司主体)控股子公司赛力斯汽车有限公司拟按照协议约定价格收购菁云创富、赛新基金所持的赛力斯电动55%股权,收购价格约为12.54亿元。标的资产23年、24Q1营业收入分别为104.73/29.32亿元,净利润分别为-52.95/-10.55亿元 上市公司此前持股标的资产45%股份,由于投资协议中股权回售相关约定,公司在设立赛力斯电动之初根据《》在会计核算上赛力斯电动为百分之百纳入合并报表的子公司 我们认为由于本次事项系前期带有
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赛力斯
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2024-06-10 22:38:09
中国天楹:环保主业显著提升,绿电/绿色甲醇等打开空间
一、环保:公司是一家具备国际化及创新基因的公司,海外项目陆续兑现发力,主业显著提升,24Q1净利2亿元。公司越南河内项目单吨收入预计达500元,显著高于公司垃圾焚烧平均收入295元,未来海外投运产能还有翻倍提升空间,公司主业将显著修复。 二、储能:如东重力储能项目入选国家首台套清单,首套测试符合预期(能量转换效率80%+),3.68GWh订单有望释放。 三、新能源:风光快速发展,航运减碳加速,公司162万吨绿色甲醇有望爆发。IMO提出到2030年零碳排放燃料使用占比达5%-10%,同时欧盟碳市场
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中国天楹
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2024-05-26 21:55:03
坚定看好:桐昆股份、新凤鸣。
长丝大厂取消优惠、上调报价,利好行业盈利修复。 5月23日起,桐乡某大厂涤丝报价POY上调150元/吨、FDY上调50-100元/吨; 萧山另一大厂报价同步调整、取消优惠。 叠加5月初以来恒逸、荣盛约140.5万吨产能停车、桐昆恒盛14万吨阳离子长丝转产半光产品以及桐乡及江苏主流大厂于5月13日起联合减产约10%产能,长丝盈利中枢有望抬升。 截至5月24日,POY/FDY/DTY价差周环比-3/-28/-28元/吨,位于16年以来的13.3%/22.8%/21.8%分位。库存上看,本周POY/F
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新凤鸣
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全球制造先于消费见底,是当前铜铝最大基本面——夜盘铜等大涨简评
今日夜盘铜等商品大涨,其中铜comex涨2.6%/LME涨2.04%/SHFE涨1.5%,铝LME涨0.9%/SHFE涨0.3%,黄金comex涨1.5%/伦敦涨1.2%/SHFE涨1.1%,白银comex涨3.9%/伦敦涨3.4%/SHFE涨2.9%。 1、事件催化:1)美国6月ISM非制造业PMI为48.8,为2020年5月以来新低,预期52.5,前值53.8,美国消费数据低预期,强化了降息预期,美债与美元因此回落;2)据海外网援引外媒报道,赞比亚或把使用美元定为犯罪,违者可能面临最高十年监
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法国发布针对海风长达20年的108亿补贴,持续看好海风出海链-2024.7.4
近日法国根据TCTF向欧盟委员会提交的一项108.2亿欧元计划(持续20年)获得批准。该计划主要为支持海上风电的发展,有望加快法国海风开发,不仅符合欧盟海上可再生能源战略,也可以帮助法国减少对俄罗斯化石燃料的依赖。 其中,TCTF为基于俄乌战争对欧盟成员国电力产生的影响,2023 年3月 9日欧盟委员会通过的欧盟向净零经济过渡支持政 策(欧洲绿色协议和REPower EU的补充)。 补贴方式:援助将采取双向差价合约(CfD)的形式,通过比较受益人投标的电价与电力市场价格来计算,多退少补。 从金额
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中信博交流更新:25年高增长确定性高,低贸易风险
跟踪支架是少有的可以清晰看到25年增长的环节,截止6月中东+印度年内新签订单合计已超过10GW,加上其他市场24上半年新签跟踪订单已超过23年全年,Q1新签订单30亿左右,Q2预计环比提升,Q3签单预计将继续保持,全年也有望同比翻倍增长。 考虑海外支架项目以大项目居多,签单到确收要3个季度左右,因此机构认为从Q2后(截止331在手订单68亿,Q1收入18亿,合计86亿)的新签订单绝大部分会在25年确收,目前看25年实现30-50%增长的置信度较高,高增长极具确定性和稀缺性。 Q2开始冬季过去,中
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央行国债借入,债市怎么看?
7月1日央行公告: “为维护债券市场稳健运行,在对当前市场形势审慎观察、评估基础上,决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。” 【1】国债借入操作,是什么? 国债借入,通常说的是国债逆回购的借入(抵押债券,融入资金),但似乎目前市场并不这么理解。 目前市场的主流理解:(1)央行按当前的价格,借入国债,(2)然后等收益率上行(也可以先卖出借入的券、再买回),(3)再按之后的价格,偿还借入的国债。 这种操作通常用于预期收益率上行,即预期偿还时的债券价格,低于当前的价格(预期收益率高
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国内电网思考一:全球主网投资共振,特高压板块成长重估
一、特高压发展进入新阶段新高度,#成长属性渐强、周期性属性渐弱。 过去几轮特高压建设类似“逆周期调节”,存在周期性(14大气污染防治,18年经济弱搞基建,20年“新基建”),而本轮(23-30年以后)特高压是由集中式新能源装机需求驱动,大基地不止,特高压不歇。而且高压主网涉及能源跨区消纳和能源供应安全,从国家发展战略层面目前主网规划更为迫切、投资久期更长。放眼全球-自我们研究全球电力设备以来,发现欧洲也是由新能源装机计划上修、尤其是海风,带动欧洲主网直流高压线路建设(海风外送+电网互联),美国F
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果链大涨点评:受益AI手机驱动,苹果高端机型率先换机,SoC/内存/PCB/散热件升级强劲
AI手机可提供差异化的用户价值与品牌价值 智能手机具有保有量大、使用便携、使用时长久、应用生态系统强大等优势,可加速第三方AI应用成熟,是生成式AI最佳的应用载体之一。AI手机的定义具有三个典型特征:①能够在手机端侧运行大模型;②SoC中包含NPU算力;③达到一定参数要求的性能指标。AI手机可提供差异化的用户价值与品牌价值。 AI手机的发展将呈三阶段,目前处于从AI功能化向AI原生化的进程中 第一阶段是AI APP阶段。特征为大模型做成APP产品,如文心一言APP、豆包APP等;第二阶段为AI功
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AI产业变革已现,建议全产业链重点布局
结论:根据ComputeX展会上的技术和产品,NVL36/72预计三季度末开始出货;AIPC已经和传统PC做出代差;下一个爆款产品预计会是手机并延伸至可穿戴产品;AI+驱动电子产业变革趋势已现。 ??AI服务器:GB200芯片已经出货, 预计24Q3 末开始给CSP供货;水冷散热成为标配趋势,散热系统与组装将是差异化关键。 ??AI PC:硬件配置显著升级包含NPU 算力 达40tops 起,硬盘标配 512GB至1T;微软+高通的AIPC功能和产品力显著提升,预计Intel/AMD版本年底发布
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【中信煤炭】板块大涨跟踪
上涨主要原因:我们认为主要是风格轮动的因素,1)上周以来板块调整明显,但基本面变化不大,对行情有支撑;2)红利风格个股今日普遍偏强。 情绪因素:1)焦煤期货结束多日下跌,今日上涨;2)北方高温提前,对需求预期有带动。 基本面判断:后续逐步进入夏季旺季,动力煤需求有改善空间,但预计水电6月出力依然偏强,可能会减缓煤价上涨幅度。总体判断,未来1~2个月煤价具备旺季特征。焦煤价格以稳为主。 行情观点:近期煤价稳定,市场对红利风格板块仍保持高关注度,加之地产政策共振有望改善行业中期需求,有助于催化板块行
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功率持续回暖关注优质标的:新洁能、扬杰科技、华润微、捷捷微电
华虹Q1产能利用率环比修复、代工价格触底回升。 2023 年功率器件,尤其是高压功率器件,在过去两至三个季度的需求疲弱,有所放缓。2024 年 Q1 情况来看,Q1 通常是代工企业的传统淡季,但华虹公司 Q1 产能利用率达 91.7%,环比提升 7.6 个百分点,Q1 产能利用率、销售收入、毛利率均实现环比提升,验证了功率的市场需求总体向好。同时,华虹公司三座 8 英寸厂和第一座 12 英寸厂的产能利用率已接近满载。华虹公司 2023 年全年的代工价格总体调整已于2024 年 Q1 基本触底,代
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今天,【达梦数据(688692.SH)】发布公告,公司股票将于2024年6月12日在上海证券交易所科创板上市。 #安全可控新周期2022年,我国数据库市场规模为403.6亿元,预计到2027年将达到1286.8亿元,市场复合增长率高达26.1%。同时,2024年行业信创新周期启动,安全可靠测评结果更新,2+8+N行业信创进程持续推进,超长期特别国债有望为信创产业提供重要资金保障。 #业绩稳中有增,深耕数据库多年,达梦已成长为国产数据库龙头,兼具稀缺性与成长性,推出包括新一代大型通用关系型数据库、
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迪哲医药:看好舒沃替尼销售和国际化兑现
【观点】 我们看好公司核心管线差异化及国际化竞争优势,公司核心产品舒沃替尼适应症从二线到一线,商业化天花板打开,同时全球商业化的拓展前景也进一步提升;此外,戈利昔替尼差异化淋巴瘤适应症在全球领先优势明显,国内商业化落地在即。 【催化】 舒沃替尼: ①销售兑现:国内舒沃替尼EGFR Exon20ins NSCLC 2L治疗已于2023年8月上市,23年全年收入0.91亿元,24Q1收入0.81亿元,实现快速放量。公司首席商务官吴清漪女士曾在百济神州、赛诺菲、阿斯利康、辉瑞和健赞等biotech和跨
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存储板块跟踪:利基存储供需加速扭转,涨价浪潮2.0即将展开!
(1)#板块复盘: 利基存储市场是国内存储公司主要参与的市场,由于此前供需格局未出现明显改善,目前产品价格仍在底部,涨价潜力仍未兑现; (2)#供给侧: 海外原厂目前正加注投入HBM、DDR5等高端产品,并逐渐退出DDR4、DDR3等市场,利基型存储市场供给侧正加速收缩; (3)#需求侧: 利基存储空间虽不及主流市场,但产品特点鲜明,不可替代性较强,市场空间预计将保持稳定。且随着近期行业库存顺利去化,以及终端消费电子需求大增,DDR3相关需求表现较为强劲; (4)#价格: 目前DDR3等产品价格
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赛力斯:收购赛力斯电动55%股权,无形资产-非专利技术摊销年限调整
赛力斯电动此前按并表处理、本次收购不影响上市公司报表 赛力斯集团(上市公司主体)控股子公司赛力斯汽车有限公司拟按照协议约定价格收购菁云创富、赛新基金所持的赛力斯电动55%股权,收购价格约为12.54亿元。标的资产23年、24Q1营业收入分别为104.73/29.32亿元,净利润分别为-52.95/-10.55亿元 上市公司此前持股标的资产45%股份,由于投资协议中股权回售相关约定,公司在设立赛力斯电动之初根据《》在会计核算上赛力斯电动为百分之百纳入合并报表的子公司 我们认为由于本次事项系前期带有
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中国天楹:环保主业显著提升,绿电/绿色甲醇等打开空间
一、环保:公司是一家具备国际化及创新基因的公司,海外项目陆续兑现发力,主业显著提升,24Q1净利2亿元。公司越南河内项目单吨收入预计达500元,显著高于公司垃圾焚烧平均收入295元,未来海外投运产能还有翻倍提升空间,公司主业将显著修复。 二、储能:如东重力储能项目入选国家首台套清单,首套测试符合预期(能量转换效率80%+),3.68GWh订单有望释放。 三、新能源:风光快速发展,航运减碳加速,公司162万吨绿色甲醇有望爆发。IMO提出到2030年零碳排放燃料使用占比达5%-10%,同时欧盟碳市场
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长丝大厂取消优惠、上调报价,利好行业盈利修复。 5月23日起,桐乡某大厂涤丝报价POY上调150元/吨、FDY上调50-100元/吨; 萧山另一大厂报价同步调整、取消优惠。 叠加5月初以来恒逸、荣盛约140.5万吨产能停车、桐昆恒盛14万吨阳离子长丝转产半光产品以及桐乡及江苏主流大厂于5月13日起联合减产约10%产能,长丝盈利中枢有望抬升。 截至5月24日,POY/FDY/DTY价差周环比-3/-28/-28元/吨,位于16年以来的13.3%/22.8%/21.8%分位。库存上看,本周POY/F
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小蜗牛
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2024-07-04 09:54:34
全球制造先于消费见底,是当前铜铝最大基本面——夜盘铜等大涨简评
今日夜盘铜等商品大涨,其中铜comex涨2.6%/LME涨2.04%/SHFE涨1.5%,铝LME涨0.9%/SHFE涨0.3%,黄金comex涨1.5%/伦敦涨1.2%/SHFE涨1.1%,白银comex涨3.9%/伦敦涨3.4%/SHFE涨2.9%。 1、事件催化:1)美国6月ISM非制造业PMI为48.8,为2020年5月以来新低,预期52.5,前值53.8,美国消费数据低预期,强化了降息预期,美债与美元因此回落;2)据海外网援引外媒报道,赞比亚或把使用美元定为犯罪,违者可能面临最高十年监
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紫金矿业
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中国铝业
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2024-07-04 09:51:50
法国发布针对海风长达20年的108亿补贴,持续看好海风出海链-2024.7.4
近日法国根据TCTF向欧盟委员会提交的一项108.2亿欧元计划(持续20年)获得批准。该计划主要为支持海上风电的发展,有望加快法国海风开发,不仅符合欧盟海上可再生能源战略,也可以帮助法国减少对俄罗斯化石燃料的依赖。 其中,TCTF为基于俄乌战争对欧盟成员国电力产生的影响,2023 年3月 9日欧盟委员会通过的欧盟向净零经济过渡支持政 策(欧洲绿色协议和REPower EU的补充)。 补贴方式:援助将采取双向差价合约(CfD)的形式,通过比较受益人投标的电价与电力市场价格来计算,多退少补。 从金额
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大金重工
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东方电缆
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2024-07-04 09:51:13
中信博交流更新:25年高增长确定性高,低贸易风险
跟踪支架是少有的可以清晰看到25年增长的环节,截止6月中东+印度年内新签订单合计已超过10GW,加上其他市场24上半年新签跟踪订单已超过23年全年,Q1新签订单30亿左右,Q2预计环比提升,Q3签单预计将继续保持,全年也有望同比翻倍增长。 考虑海外支架项目以大项目居多,签单到确收要3个季度左右,因此机构认为从Q2后(截止331在手订单68亿,Q1收入18亿,合计86亿)的新签订单绝大部分会在25年确收,目前看25年实现30-50%增长的置信度较高,高增长极具确定性和稀缺性。 Q2开始冬季过去,中
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中信博
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小蜗牛
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2024-07-01 22:03:30
央行国债借入,债市怎么看?
7月1日央行公告: “为维护债券市场稳健运行,在对当前市场形势审慎观察、评估基础上,决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。” 【1】国债借入操作,是什么? 国债借入,通常说的是国债逆回购的借入(抵押债券,融入资金),但似乎目前市场并不这么理解。 目前市场的主流理解:(1)央行按当前的价格,借入国债,(2)然后等收益率上行(也可以先卖出借入的券、再买回),(3)再按之后的价格,偿还借入的国债。 这种操作通常用于预期收益率上行,即预期偿还时的债券价格,低于当前的价格(预期收益率高
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瀛通通讯
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2024-06-18 13:28:05
国内电网思考一:全球主网投资共振,特高压板块成长重估
一、特高压发展进入新阶段新高度,#成长属性渐强、周期性属性渐弱。 过去几轮特高压建设类似“逆周期调节”,存在周期性(14大气污染防治,18年经济弱搞基建,20年“新基建”),而本轮(23-30年以后)特高压是由集中式新能源装机需求驱动,大基地不止,特高压不歇。而且高压主网涉及能源跨区消纳和能源供应安全,从国家发展战略层面目前主网规划更为迫切、投资久期更长。放眼全球-自我们研究全球电力设备以来,发现欧洲也是由新能源装机计划上修、尤其是海风,带动欧洲主网直流高压线路建设(海风外送+电网互联),美国F
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许继电气
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金盘科技
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2024-06-17 13:29:12
果链大涨点评:受益AI手机驱动,苹果高端机型率先换机,SoC/内存/PCB/散热件升级强劲
AI手机可提供差异化的用户价值与品牌价值 智能手机具有保有量大、使用便携、使用时长久、应用生态系统强大等优势,可加速第三方AI应用成熟,是生成式AI最佳的应用载体之一。AI手机的定义具有三个典型特征:①能够在手机端侧运行大模型;②SoC中包含NPU算力;③达到一定参数要求的性能指标。AI手机可提供差异化的用户价值与品牌价值。 AI手机的发展将呈三阶段,目前处于从AI功能化向AI原生化的进程中 第一阶段是AI APP阶段。特征为大模型做成APP产品,如文心一言APP、豆包APP等;第二阶段为AI功
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水晶光电
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蓝思科技
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2024-06-17 13:28:19
AI产业变革已现,建议全产业链重点布局
结论:根据ComputeX展会上的技术和产品,NVL36/72预计三季度末开始出货;AIPC已经和传统PC做出代差;下一个爆款产品预计会是手机并延伸至可穿戴产品;AI+驱动电子产业变革趋势已现。 ??AI服务器:GB200芯片已经出货, 预计24Q3 末开始给CSP供货;水冷散热成为标配趋势,散热系统与组装将是差异化关键。 ??AI PC:硬件配置显著升级包含NPU 算力 达40tops 起,硬盘标配 512GB至1T;微软+高通的AIPC功能和产品力显著提升,预计Intel/AMD版本年底发布
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恒玄科技
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立讯精密
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2024-06-13 22:14:44
【中信煤炭】板块大涨跟踪
上涨主要原因:我们认为主要是风格轮动的因素,1)上周以来板块调整明显,但基本面变化不大,对行情有支撑;2)红利风格个股今日普遍偏强。 情绪因素:1)焦煤期货结束多日下跌,今日上涨;2)北方高温提前,对需求预期有带动。 基本面判断:后续逐步进入夏季旺季,动力煤需求有改善空间,但预计水电6月出力依然偏强,可能会减缓煤价上涨幅度。总体判断,未来1~2个月煤价具备旺季特征。焦煤价格以稳为主。 行情观点:近期煤价稳定,市场对红利风格板块仍保持高关注度,加之地产政策共振有望改善行业中期需求,有助于催化板块行
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山煤国际
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2024-06-13 22:10:20
功率持续回暖关注优质标的:新洁能、扬杰科技、华润微、捷捷微电
华虹Q1产能利用率环比修复、代工价格触底回升。 2023 年功率器件,尤其是高压功率器件,在过去两至三个季度的需求疲弱,有所放缓。2024 年 Q1 情况来看,Q1 通常是代工企业的传统淡季,但华虹公司 Q1 产能利用率达 91.7%,环比提升 7.6 个百分点,Q1 产能利用率、销售收入、毛利率均实现环比提升,验证了功率的市场需求总体向好。同时,华虹公司三座 8 英寸厂和第一座 12 英寸厂的产能利用率已接近满载。华虹公司 2023 年全年的代工价格总体调整已于2024 年 Q1 基本触底,代
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新洁能
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扬杰科技
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2024-06-11 22:48:02
达梦数据: 上市在即,具备强成长动力!20240611
今天,【达梦数据(688692.SH)】发布公告,公司股票将于2024年6月12日在上海证券交易所科创板上市。 #安全可控新周期2022年,我国数据库市场规模为403.6亿元,预计到2027年将达到1286.8亿元,市场复合增长率高达26.1%。同时,2024年行业信创新周期启动,安全可靠测评结果更新,2+8+N行业信创进程持续推进,超长期特别国债有望为信创产业提供重要资金保障。 #业绩稳中有增,深耕数据库多年,达梦已成长为国产数据库龙头,兼具稀缺性与成长性,推出包括新一代大型通用关系型数据库、
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中国软件
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2024-06-11 21:04:53
迪哲医药:看好舒沃替尼销售和国际化兑现
【观点】 我们看好公司核心管线差异化及国际化竞争优势,公司核心产品舒沃替尼适应症从二线到一线,商业化天花板打开,同时全球商业化的拓展前景也进一步提升;此外,戈利昔替尼差异化淋巴瘤适应症在全球领先优势明显,国内商业化落地在即。 【催化】 舒沃替尼: ①销售兑现:国内舒沃替尼EGFR Exon20ins NSCLC 2L治疗已于2023年8月上市,23年全年收入0.91亿元,24Q1收入0.81亿元,实现快速放量。公司首席商务官吴清漪女士曾在百济神州、赛诺菲、阿斯利康、辉瑞和健赞等biotech和跨
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迪哲医药
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2024-06-11 21:01:11
存储板块跟踪:利基存储供需加速扭转,涨价浪潮2.0即将展开!
(1)#板块复盘: 利基存储市场是国内存储公司主要参与的市场,由于此前供需格局未出现明显改善,目前产品价格仍在底部,涨价潜力仍未兑现; (2)#供给侧: 海外原厂目前正加注投入HBM、DDR5等高端产品,并逐渐退出DDR4、DDR3等市场,利基型存储市场供给侧正加速收缩; (3)#需求侧: 利基存储空间虽不及主流市场,但产品特点鲜明,不可替代性较强,市场空间预计将保持稳定。且随着近期行业库存顺利去化,以及终端消费电子需求大增,DDR3相关需求表现较为强劲; (4)#价格: 目前DDR3等产品价格
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普冉股份
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2024-06-11 20:59:13
赛力斯:收购赛力斯电动55%股权,无形资产-非专利技术摊销年限调整
赛力斯电动此前按并表处理、本次收购不影响上市公司报表 赛力斯集团(上市公司主体)控股子公司赛力斯汽车有限公司拟按照协议约定价格收购菁云创富、赛新基金所持的赛力斯电动55%股权,收购价格约为12.54亿元。标的资产23年、24Q1营业收入分别为104.73/29.32亿元,净利润分别为-52.95/-10.55亿元 上市公司此前持股标的资产45%股份,由于投资协议中股权回售相关约定,公司在设立赛力斯电动之初根据《》在会计核算上赛力斯电动为百分之百纳入合并报表的子公司 我们认为由于本次事项系前期带有
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赛力斯
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2024-06-10 22:38:09
中国天楹:环保主业显著提升,绿电/绿色甲醇等打开空间
一、环保:公司是一家具备国际化及创新基因的公司,海外项目陆续兑现发力,主业显著提升,24Q1净利2亿元。公司越南河内项目单吨收入预计达500元,显著高于公司垃圾焚烧平均收入295元,未来海外投运产能还有翻倍提升空间,公司主业将显著修复。 二、储能:如东重力储能项目入选国家首台套清单,首套测试符合预期(能量转换效率80%+),3.68GWh订单有望释放。 三、新能源:风光快速发展,航运减碳加速,公司162万吨绿色甲醇有望爆发。IMO提出到2030年零碳排放燃料使用占比达5%-10%,同时欧盟碳市场
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中国天楹
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2024-05-26 21:55:03
坚定看好:桐昆股份、新凤鸣。
长丝大厂取消优惠、上调报价,利好行业盈利修复。 5月23日起,桐乡某大厂涤丝报价POY上调150元/吨、FDY上调50-100元/吨; 萧山另一大厂报价同步调整、取消优惠。 叠加5月初以来恒逸、荣盛约140.5万吨产能停车、桐昆恒盛14万吨阳离子长丝转产半光产品以及桐乡及江苏主流大厂于5月13日起联合减产约10%产能,长丝盈利中枢有望抬升。 截至5月24日,POY/FDY/DTY价差周环比-3/-28/-28元/吨,位于16年以来的13.3%/22.8%/21.8%分位。库存上看,本周POY/F
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