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2023-08-24 11:42:30
华阳集团:拐点较为明确,阿尔法属性增强
一、华阳Q2环比增长18%,毛利率逆势+1pct。收入增长主要是大客户长城销量反弹,以及长安、吉利、奇瑞等自主客户新项目落地,价格战、汇率等因素对公司影响不大。利润增长主要系产品结构变化以及加强管理所致。 (1)从收入看,下半年和明年是公司前期在手订单释放的窗口期,目前已经完成了产品线的升级和丰富,募投资金也逐步到位,下半年增速会高于上半年(Q1、Q2同比增速分别为10%、20%),公司处于明显收入拐点。 (2)从利润上看,后续毛利率随着新项目投产和阿米巴经营的推进,仍有提升空间,当前毛利率提升
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华阳集团
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2023-08-24 11:41:41
Nvidia FY 2Q24 速览:继续超预期,继续乐观指引!
1)Q2收入135.07亿美元YoY +101%,远超华尔街预期;非GAAP调整毛利率71.2%,高于此前指引之70%;非GAAP调整EPS 2.70美元YoY +429%——不管是环比抑或同比,均大超预期! 2)业务口径,Q2: 数据中心收入103.2亿美元,YoY +171%/QoQ +141%; 游戏收入24.9亿美元,YoY +22%/QoQ +11%; 视觉收入3.79亿美元,YoY -24%/QoQ +28%; 汽车收入2.53亿美元,YoY +15%/QoQ -15%。 3)指引继
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2023-08-24 11:40:01
阿特斯:1H23 业绩符合预期,回 A 助力一体化进程
一、1H23业绩符合我们预期。收入261亿元,同比+31.7%;归母净利润19.23亿元,同比增长321.7%。2Q23收入142.7亿元,同比+17.9%,环比+20.7%,归母净利润10亿元,同比+161.4%,环比+9.4%。1H23公司组件出货14.3GW,同比+64.37%,2Q23组件出货8.2GW,同比+60.79%,环比+34.4%。按照扣非归母净利润口径,我们测算2Q23组件单瓦盈利约0.12元/瓦,环比下降1.4分/瓦,主要原因是锁价单期货收益减少。 二、海外渠道库存及组件价
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2023-08-24 11:38:22
元道通信:新疆数字新基建、数据资产、人工智能的一带一路先锋军
♦公司是中国领先的数字化智能运维服务商,公司是华为、中国移动、中国电信、中国联通等通信企业的通信网络优化服务供应商,多次承担国际国内重大活动通信保障任务。目前,公司已进入华为、中兴、爱立信的供应商体系,拥有大量的通信数据资产。 ♦公司自主研发了“数字化运维管理平台” “网优智能巡检系统” “大数据车辆智能管理云平台 2.0” “元道经纬相机 APP”及“基站发电智能规划调度技术”等系列平台软件,在行业数字化领域处于领先水平。公司已将业务拓展至智慧园区、智慧城市和行业数字化领域。公司数字化运维系统
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元道通信
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2023-08-23 15:12:30
中兴通讯23Q2业绩会要点
1、收入方面:Q2弱是结构性影响,下半年增速有望提升。 1)运营商业务,国内接近+10%,非洲+14%、欧洲稳定,主要是东南亚部分国家上半年投资放缓、印度收缩;下半年,国内集采带动增速加快,东南亚全年的下滑幅度预计收窄到个位数,海外运营商全年增长。 2)政企业务,国内聚焦服务器、交换机等第二曲线重点产品,集成类少做了,海外政企业务收缩;下半年,国内政企进行组织架构调整,国内政企跟运营商架构整合,加强资源投放,AI产品也有望带来新机会,整体增速有望提升。 3)消费者:主要是海外手机大盘下滑影响,国
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中兴通讯
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2023-08-23 15:12:01
【三孚新科】更新20230823
1、化学一步法,理论成本低+适用性强。公司采用化学镀一步法,单GWh设备成本低于两步法,目前成本4元/平米,未来配方升级有望降低至3元/平以内。工艺原理为使用化学键连接原膜和铜层,对基膜属性并无很高的要求,适用于PET/PP/PI,不增加额外工序,目前PET测试较高,PP已开始。5月已为客户交货一台样机,目前正在客户端安装调试,后续订单也在商谈。 2、复合铜箔设备+电镀液商业模式由于其他设备企业。公司一步法如果顺利跑通,除了给赚取卖设备的钱之外,也可以持续卖耗材——电镀液,由于自研的电镀液完全匹
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三孚新科
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2023-08-23 15:11:44
人形机器人产品现状、面临挑战与应用进展
一、多家公司首发新款人形机器人,技术进步明显,持续降本值得期待,目标售价大多控制在几十万内 ①优必选:采用高性能伺服驱动器,从2kg.cm小扭矩关节做到1200kg.cm关节,可以做很多精细化工作也可以做很多高爆发的工作。 ②达闼:腿部采用四自由度仿生并联关节,自研轻量化一体关节,高扭矩密度电机提供动力,单腿峰值扭矩600Nm。 ③宇树:H1具备超强动力性能,搭载自研M107关节电机,最大扭矩360N.m(大于Tesla-1为180N.m),具备全球最高性价比,H1零售价在几十万元以内,计划Q4
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2023-08-23 10:20:26
数据局成立后的政策方向
背景 7 月 28 日,人社部发布国务院任免国家工作人员信息,刘烈宏获任命为国家数据局局长。根据 3 月公布的《党和国家机构改革方案》,统筹数据资源整合共享和开发利用,推进数据要素基础制度建设是国家数据局的重要职责。后续,我们预计一批数据要素政策有望出台,公共数据的扩大共享和授权运营,数据交易体系的完善和数据产权探索等都是政策的积极发力点。我们预计数据要素市场规模有望在 2025 年迈向 2000 亿新台阶,在 2030 年突破万亿。 一、核心观点 1、政策框架举旗定向,数据要素全景浮现 挖掘数
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2023-08-22 13:44:36
AI医疗专题:从AIGC角度看医药产业
AIGC的创造力发展归功于算法领域的技术积累,而ChatGPT或将成为我们未来更为智能时代的全新信息系统入口。此前,Meta 在2023年4月5日发布了机器视觉领域首个用于图像分割的通用大模型Segment Anything Model(SAM)及其训练数据集 Segment Anything 1-Billion(SA-1B),并将其开源于GitHub。该模型的推出促进了机器视觉通用基础大模型的进一步研究,为图像分割领域的研究和应用提供更加完备的解决方案,也逐步让我们看到了更多的AIGC在医药医
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大环境不明朗,寻找 A 股市场的“灯塔工厂”
前言 “灯塔工厂”被称为世界先进工厂的典范,是以数字化生产技术的大规模应用为标志,积极推动工厂、价值链和商业模式朝着先进制造方向转型升级的数字化工厂或企业代表。“灯塔工厂”的概念最早是由世界经济论坛联合麦肯锡咨询公司于 2018 年 9 月的夏季达沃斯论坛上提出的,旨在选出具有榜样标杆意义的“数字化制造”与“全球工业 4.0”示范者。截至2023 年 1 月,全球共有 132 座“灯塔工厂”,其中 50 座位于中国,国内数量位居全球第一。近年来已有越来越多中国工厂入选“灯塔工厂”名单,成为中国制
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2023-08-22 10:09:10
人工智能行业专题:海外AI应用用户流量分析
一、ChatGPT的访问限制变动,且APP端产品发布。 1、2023年OpenAI多次调整GPT-4访问限制,从最初的150msg/4hr调整到25msg/3hr,7月下旬又上调至50msg/3hr。 2、 5月中旬,OpenAI发布了ChatGPT的APP版本,整合了多项功能,提供了更优质的用户体验并支持Apple Pay付款。7月下旬推出了安卓版APP,导致日活大增,并从8月1日开始覆盖了所有网页端支持的国家。 二、部分应用日活环比增长,覆盖各个赛道,具有不确定性。 1、根据SimilarW
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2023-08-22 09:58:00
洁美科技:载带复苏带动Q2大幅反弹,离型膜打开天花板
23H1实现营收约7.12亿,同比+0.1%;实现归母净利1.0亿元,同比-8.4%;其中Q2实现营收4.05亿,同比+5.4%,环比+31.3%;实现归母净利0.69亿元,同比-11.2%,环比+118%,剔除2000万左右汇兑仍实现50%以上环比增长,已进入强劲复苏阶段! 纸质载带复苏弹性极大,原材料降价有望大幅提升利润率 除了终端需求提升外,被动元件对载带的需求经过库存放大后弹性极大。正常原厂耗材库存接近6个月,22年底只有1个月,目前备库稍有恢复,但仍然大幅低于正常水平,后续随着下游需求
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航天电器:1H23利润同增39%,股权激励助力高质量发展
🌟公司公布1H23业绩:收入36.20亿元,同比+15.91%;归母净利润4.28亿元,同比+39.45%;扣非净利润4.13亿元,同比+38.81%,公司业绩符合我们预期。单季度来看,2Q23公司收入18.38亿元,同比+15.53%,环比+3.10%;归母净利润2.08亿元,同比+40.93%,环比-5.17%。 #主营业务收入稳健增长-盈利能力持续提升。1)分产品看:1H23公司继电器营收2.08亿元,YoY +19.14%;连接器与电缆组件营收24.45亿元,YoY +19.74%;电
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中贝通信:主业增长迅速,“新能源+算力”双轮驱动
公司近期发布2023年半年度报告:2023年H1实现营业收入12.94亿元,同比+27.09%;实现归母净利润0.66亿元,同比+75.21%。 深入布局算力领域。公司目前已部署合肥与长三角两个算力中心,合肥算力中心首期投资约10亿元,一期项目将实现算力3000P,计划在四季度具备服务能力,总体建成后最大可提供算力9000P,对目前在建拟提供的算力服务,重点客户已有明确的需求意向,部分订单合同正在进行中;在长三角算力中心计划投资2亿元提供800-1000P算力能力,目前机房选址已初步确定,项目建
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中贝通信
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英伟达大涨!云厂商持续加大AI投资,建议关注AI算力投资机会
2023Q2北美各大云厂商合计实现营收2971.75亿美元,同比增长9.41%,北美各大云厂商营收情况较好,均实现7-11%的增长。 谷歌:2023Q2资本开支为68.88亿美元,同比增长0.88%,环比增长9.52%,资本支出最大的组成部分为服务器,其中在人工智能计算方面的投资大幅增加。谷歌预计从2023年下半年开始增加对技术基础设施的投资水平,并在2024年继续增加投资,包括对GPU和专有TPU的投资。谷歌预计2023H2资本开支不低于183亿美元,环比增长40%,2023年资本开支约为31
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华阳集团:拐点较为明确,阿尔法属性增强
一、华阳Q2环比增长18%,毛利率逆势+1pct。收入增长主要是大客户长城销量反弹,以及长安、吉利、奇瑞等自主客户新项目落地,价格战、汇率等因素对公司影响不大。利润增长主要系产品结构变化以及加强管理所致。 (1)从收入看,下半年和明年是公司前期在手订单释放的窗口期,目前已经完成了产品线的升级和丰富,募投资金也逐步到位,下半年增速会高于上半年(Q1、Q2同比增速分别为10%、20%),公司处于明显收入拐点。 (2)从利润上看,后续毛利率随着新项目投产和阿米巴经营的推进,仍有提升空间,当前毛利率提升
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阿特斯:1H23 业绩符合预期,回 A 助力一体化进程
一、1H23业绩符合我们预期。收入261亿元,同比+31.7%;归母净利润19.23亿元,同比增长321.7%。2Q23收入142.7亿元,同比+17.9%,环比+20.7%,归母净利润10亿元,同比+161.4%,环比+9.4%。1H23公司组件出货14.3GW,同比+64.37%,2Q23组件出货8.2GW,同比+60.79%,环比+34.4%。按照扣非归母净利润口径,我们测算2Q23组件单瓦盈利约0.12元/瓦,环比下降1.4分/瓦,主要原因是锁价单期货收益减少。 二、海外渠道库存及组件价
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♦公司是中国领先的数字化智能运维服务商,公司是华为、中国移动、中国电信、中国联通等通信企业的通信网络优化服务供应商,多次承担国际国内重大活动通信保障任务。目前,公司已进入华为、中兴、爱立信的供应商体系,拥有大量的通信数据资产。 ♦公司自主研发了“数字化运维管理平台” “网优智能巡检系统” “大数据车辆智能管理云平台 2.0” “元道经纬相机 APP”及“基站发电智能规划调度技术”等系列平台软件,在行业数字化领域处于领先水平。公司已将业务拓展至智慧园区、智慧城市和行业数字化领域。公司数字化运维系统
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1、收入方面:Q2弱是结构性影响,下半年增速有望提升。 1)运营商业务,国内接近+10%,非洲+14%、欧洲稳定,主要是东南亚部分国家上半年投资放缓、印度收缩;下半年,国内集采带动增速加快,东南亚全年的下滑幅度预计收窄到个位数,海外运营商全年增长。 2)政企业务,国内聚焦服务器、交换机等第二曲线重点产品,集成类少做了,海外政企业务收缩;下半年,国内政企进行组织架构调整,国内政企跟运营商架构整合,加强资源投放,AI产品也有望带来新机会,整体增速有望提升。 3)消费者:主要是海外手机大盘下滑影响,国
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1、化学一步法,理论成本低+适用性强。公司采用化学镀一步法,单GWh设备成本低于两步法,目前成本4元/平米,未来配方升级有望降低至3元/平以内。工艺原理为使用化学键连接原膜和铜层,对基膜属性并无很高的要求,适用于PET/PP/PI,不增加额外工序,目前PET测试较高,PP已开始。5月已为客户交货一台样机,目前正在客户端安装调试,后续订单也在商谈。 2、复合铜箔设备+电镀液商业模式由于其他设备企业。公司一步法如果顺利跑通,除了给赚取卖设备的钱之外,也可以持续卖耗材——电镀液,由于自研的电镀液完全匹
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一、多家公司首发新款人形机器人,技术进步明显,持续降本值得期待,目标售价大多控制在几十万内 ①优必选:采用高性能伺服驱动器,从2kg.cm小扭矩关节做到1200kg.cm关节,可以做很多精细化工作也可以做很多高爆发的工作。 ②达闼:腿部采用四自由度仿生并联关节,自研轻量化一体关节,高扭矩密度电机提供动力,单腿峰值扭矩600Nm。 ③宇树:H1具备超强动力性能,搭载自研M107关节电机,最大扭矩360N.m(大于Tesla-1为180N.m),具备全球最高性价比,H1零售价在几十万元以内,计划Q4
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背景 7 月 28 日,人社部发布国务院任免国家工作人员信息,刘烈宏获任命为国家数据局局长。根据 3 月公布的《党和国家机构改革方案》,统筹数据资源整合共享和开发利用,推进数据要素基础制度建设是国家数据局的重要职责。后续,我们预计一批数据要素政策有望出台,公共数据的扩大共享和授权运营,数据交易体系的完善和数据产权探索等都是政策的积极发力点。我们预计数据要素市场规模有望在 2025 年迈向 2000 亿新台阶,在 2030 年突破万亿。 一、核心观点 1、政策框架举旗定向,数据要素全景浮现 挖掘数
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AIGC的创造力发展归功于算法领域的技术积累,而ChatGPT或将成为我们未来更为智能时代的全新信息系统入口。此前,Meta 在2023年4月5日发布了机器视觉领域首个用于图像分割的通用大模型Segment Anything Model(SAM)及其训练数据集 Segment Anything 1-Billion(SA-1B),并将其开源于GitHub。该模型的推出促进了机器视觉通用基础大模型的进一步研究,为图像分割领域的研究和应用提供更加完备的解决方案,也逐步让我们看到了更多的AIGC在医药医
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前言 “灯塔工厂”被称为世界先进工厂的典范,是以数字化生产技术的大规模应用为标志,积极推动工厂、价值链和商业模式朝着先进制造方向转型升级的数字化工厂或企业代表。“灯塔工厂”的概念最早是由世界经济论坛联合麦肯锡咨询公司于 2018 年 9 月的夏季达沃斯论坛上提出的,旨在选出具有榜样标杆意义的“数字化制造”与“全球工业 4.0”示范者。截至2023 年 1 月,全球共有 132 座“灯塔工厂”,其中 50 座位于中国,国内数量位居全球第一。近年来已有越来越多中国工厂入选“灯塔工厂”名单,成为中国制
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一、ChatGPT的访问限制变动,且APP端产品发布。 1、2023年OpenAI多次调整GPT-4访问限制,从最初的150msg/4hr调整到25msg/3hr,7月下旬又上调至50msg/3hr。 2、 5月中旬,OpenAI发布了ChatGPT的APP版本,整合了多项功能,提供了更优质的用户体验并支持Apple Pay付款。7月下旬推出了安卓版APP,导致日活大增,并从8月1日开始覆盖了所有网页端支持的国家。 二、部分应用日活环比增长,覆盖各个赛道,具有不确定性。 1、根据SimilarW
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23H1实现营收约7.12亿,同比+0.1%;实现归母净利1.0亿元,同比-8.4%;其中Q2实现营收4.05亿,同比+5.4%,环比+31.3%;实现归母净利0.69亿元,同比-11.2%,环比+118%,剔除2000万左右汇兑仍实现50%以上环比增长,已进入强劲复苏阶段! 纸质载带复苏弹性极大,原材料降价有望大幅提升利润率 除了终端需求提升外,被动元件对载带的需求经过库存放大后弹性极大。正常原厂耗材库存接近6个月,22年底只有1个月,目前备库稍有恢复,但仍然大幅低于正常水平,后续随着下游需求
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🌟公司公布1H23业绩:收入36.20亿元,同比+15.91%;归母净利润4.28亿元,同比+39.45%;扣非净利润4.13亿元,同比+38.81%,公司业绩符合我们预期。单季度来看,2Q23公司收入18.38亿元,同比+15.53%,环比+3.10%;归母净利润2.08亿元,同比+40.93%,环比-5.17%。 #主营业务收入稳健增长-盈利能力持续提升。1)分产品看:1H23公司继电器营收2.08亿元,YoY +19.14%;连接器与电缆组件营收24.45亿元,YoY +19.74%;电
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公司近期发布2023年半年度报告:2023年H1实现营业收入12.94亿元,同比+27.09%;实现归母净利润0.66亿元,同比+75.21%。 深入布局算力领域。公司目前已部署合肥与长三角两个算力中心,合肥算力中心首期投资约10亿元,一期项目将实现算力3000P,计划在四季度具备服务能力,总体建成后最大可提供算力9000P,对目前在建拟提供的算力服务,重点客户已有明确的需求意向,部分订单合同正在进行中;在长三角算力中心计划投资2亿元提供800-1000P算力能力,目前机房选址已初步确定,项目建
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2023Q2北美各大云厂商合计实现营收2971.75亿美元,同比增长9.41%,北美各大云厂商营收情况较好,均实现7-11%的增长。 谷歌:2023Q2资本开支为68.88亿美元,同比增长0.88%,环比增长9.52%,资本支出最大的组成部分为服务器,其中在人工智能计算方面的投资大幅增加。谷歌预计从2023年下半年开始增加对技术基础设施的投资水平,并在2024年继续增加投资,包括对GPU和专有TPU的投资。谷歌预计2023H2资本开支不低于183亿美元,环比增长40%,2023年资本开支约为31
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2023-08-24 11:42:30
华阳集团:拐点较为明确,阿尔法属性增强
一、华阳Q2环比增长18%,毛利率逆势+1pct。收入增长主要是大客户长城销量反弹,以及长安、吉利、奇瑞等自主客户新项目落地,价格战、汇率等因素对公司影响不大。利润增长主要系产品结构变化以及加强管理所致。 (1)从收入看,下半年和明年是公司前期在手订单释放的窗口期,目前已经完成了产品线的升级和丰富,募投资金也逐步到位,下半年增速会高于上半年(Q1、Q2同比增速分别为10%、20%),公司处于明显收入拐点。 (2)从利润上看,后续毛利率随着新项目投产和阿米巴经营的推进,仍有提升空间,当前毛利率提升
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华阳集团
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Nvidia FY 2Q24 速览:继续超预期,继续乐观指引!
1)Q2收入135.07亿美元YoY +101%,远超华尔街预期;非GAAP调整毛利率71.2%,高于此前指引之70%;非GAAP调整EPS 2.70美元YoY +429%——不管是环比抑或同比,均大超预期! 2)业务口径,Q2: 数据中心收入103.2亿美元,YoY +171%/QoQ +141%; 游戏收入24.9亿美元,YoY +22%/QoQ +11%; 视觉收入3.79亿美元,YoY -24%/QoQ +28%; 汽车收入2.53亿美元,YoY +15%/QoQ -15%。 3)指引继
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阿特斯:1H23 业绩符合预期,回 A 助力一体化进程
一、1H23业绩符合我们预期。收入261亿元,同比+31.7%;归母净利润19.23亿元,同比增长321.7%。2Q23收入142.7亿元,同比+17.9%,环比+20.7%,归母净利润10亿元,同比+161.4%,环比+9.4%。1H23公司组件出货14.3GW,同比+64.37%,2Q23组件出货8.2GW,同比+60.79%,环比+34.4%。按照扣非归母净利润口径,我们测算2Q23组件单瓦盈利约0.12元/瓦,环比下降1.4分/瓦,主要原因是锁价单期货收益减少。 二、海外渠道库存及组件价
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元道通信:新疆数字新基建、数据资产、人工智能的一带一路先锋军
♦公司是中国领先的数字化智能运维服务商,公司是华为、中国移动、中国电信、中国联通等通信企业的通信网络优化服务供应商,多次承担国际国内重大活动通信保障任务。目前,公司已进入华为、中兴、爱立信的供应商体系,拥有大量的通信数据资产。 ♦公司自主研发了“数字化运维管理平台” “网优智能巡检系统” “大数据车辆智能管理云平台 2.0” “元道经纬相机 APP”及“基站发电智能规划调度技术”等系列平台软件,在行业数字化领域处于领先水平。公司已将业务拓展至智慧园区、智慧城市和行业数字化领域。公司数字化运维系统
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元道通信
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2023-08-23 15:12:30
中兴通讯23Q2业绩会要点
1、收入方面:Q2弱是结构性影响,下半年增速有望提升。 1)运营商业务,国内接近+10%,非洲+14%、欧洲稳定,主要是东南亚部分国家上半年投资放缓、印度收缩;下半年,国内集采带动增速加快,东南亚全年的下滑幅度预计收窄到个位数,海外运营商全年增长。 2)政企业务,国内聚焦服务器、交换机等第二曲线重点产品,集成类少做了,海外政企业务收缩;下半年,国内政企进行组织架构调整,国内政企跟运营商架构整合,加强资源投放,AI产品也有望带来新机会,整体增速有望提升。 3)消费者:主要是海外手机大盘下滑影响,国
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中兴通讯
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2023-08-23 15:12:01
【三孚新科】更新20230823
1、化学一步法,理论成本低+适用性强。公司采用化学镀一步法,单GWh设备成本低于两步法,目前成本4元/平米,未来配方升级有望降低至3元/平以内。工艺原理为使用化学键连接原膜和铜层,对基膜属性并无很高的要求,适用于PET/PP/PI,不增加额外工序,目前PET测试较高,PP已开始。5月已为客户交货一台样机,目前正在客户端安装调试,后续订单也在商谈。 2、复合铜箔设备+电镀液商业模式由于其他设备企业。公司一步法如果顺利跑通,除了给赚取卖设备的钱之外,也可以持续卖耗材——电镀液,由于自研的电镀液完全匹
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2023-08-23 15:11:44
人形机器人产品现状、面临挑战与应用进展
一、多家公司首发新款人形机器人,技术进步明显,持续降本值得期待,目标售价大多控制在几十万内 ①优必选:采用高性能伺服驱动器,从2kg.cm小扭矩关节做到1200kg.cm关节,可以做很多精细化工作也可以做很多高爆发的工作。 ②达闼:腿部采用四自由度仿生并联关节,自研轻量化一体关节,高扭矩密度电机提供动力,单腿峰值扭矩600Nm。 ③宇树:H1具备超强动力性能,搭载自研M107关节电机,最大扭矩360N.m(大于Tesla-1为180N.m),具备全球最高性价比,H1零售价在几十万元以内,计划Q4
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2023-08-23 10:20:26
数据局成立后的政策方向
背景 7 月 28 日,人社部发布国务院任免国家工作人员信息,刘烈宏获任命为国家数据局局长。根据 3 月公布的《党和国家机构改革方案》,统筹数据资源整合共享和开发利用,推进数据要素基础制度建设是国家数据局的重要职责。后续,我们预计一批数据要素政策有望出台,公共数据的扩大共享和授权运营,数据交易体系的完善和数据产权探索等都是政策的积极发力点。我们预计数据要素市场规模有望在 2025 年迈向 2000 亿新台阶,在 2030 年突破万亿。 一、核心观点 1、政策框架举旗定向,数据要素全景浮现 挖掘数
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2023-08-22 13:44:36
AI医疗专题:从AIGC角度看医药产业
AIGC的创造力发展归功于算法领域的技术积累,而ChatGPT或将成为我们未来更为智能时代的全新信息系统入口。此前,Meta 在2023年4月5日发布了机器视觉领域首个用于图像分割的通用大模型Segment Anything Model(SAM)及其训练数据集 Segment Anything 1-Billion(SA-1B),并将其开源于GitHub。该模型的推出促进了机器视觉通用基础大模型的进一步研究,为图像分割领域的研究和应用提供更加完备的解决方案,也逐步让我们看到了更多的AIGC在医药医
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大环境不明朗,寻找 A 股市场的“灯塔工厂”
前言 “灯塔工厂”被称为世界先进工厂的典范,是以数字化生产技术的大规模应用为标志,积极推动工厂、价值链和商业模式朝着先进制造方向转型升级的数字化工厂或企业代表。“灯塔工厂”的概念最早是由世界经济论坛联合麦肯锡咨询公司于 2018 年 9 月的夏季达沃斯论坛上提出的,旨在选出具有榜样标杆意义的“数字化制造”与“全球工业 4.0”示范者。截至2023 年 1 月,全球共有 132 座“灯塔工厂”,其中 50 座位于中国,国内数量位居全球第一。近年来已有越来越多中国工厂入选“灯塔工厂”名单,成为中国制
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人工智能行业专题:海外AI应用用户流量分析
一、ChatGPT的访问限制变动,且APP端产品发布。 1、2023年OpenAI多次调整GPT-4访问限制,从最初的150msg/4hr调整到25msg/3hr,7月下旬又上调至50msg/3hr。 2、 5月中旬,OpenAI发布了ChatGPT的APP版本,整合了多项功能,提供了更优质的用户体验并支持Apple Pay付款。7月下旬推出了安卓版APP,导致日活大增,并从8月1日开始覆盖了所有网页端支持的国家。 二、部分应用日活环比增长,覆盖各个赛道,具有不确定性。 1、根据SimilarW
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洁美科技:载带复苏带动Q2大幅反弹,离型膜打开天花板
23H1实现营收约7.12亿,同比+0.1%;实现归母净利1.0亿元,同比-8.4%;其中Q2实现营收4.05亿,同比+5.4%,环比+31.3%;实现归母净利0.69亿元,同比-11.2%,环比+118%,剔除2000万左右汇兑仍实现50%以上环比增长,已进入强劲复苏阶段! 纸质载带复苏弹性极大,原材料降价有望大幅提升利润率 除了终端需求提升外,被动元件对载带的需求经过库存放大后弹性极大。正常原厂耗材库存接近6个月,22年底只有1个月,目前备库稍有恢复,但仍然大幅低于正常水平,后续随着下游需求
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航天电器:1H23利润同增39%,股权激励助力高质量发展
🌟公司公布1H23业绩:收入36.20亿元,同比+15.91%;归母净利润4.28亿元,同比+39.45%;扣非净利润4.13亿元,同比+38.81%,公司业绩符合我们预期。单季度来看,2Q23公司收入18.38亿元,同比+15.53%,环比+3.10%;归母净利润2.08亿元,同比+40.93%,环比-5.17%。 #主营业务收入稳健增长-盈利能力持续提升。1)分产品看:1H23公司继电器营收2.08亿元,YoY +19.14%;连接器与电缆组件营收24.45亿元,YoY +19.74%;电
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中贝通信:主业增长迅速,“新能源+算力”双轮驱动
公司近期发布2023年半年度报告:2023年H1实现营业收入12.94亿元,同比+27.09%;实现归母净利润0.66亿元,同比+75.21%。 深入布局算力领域。公司目前已部署合肥与长三角两个算力中心,合肥算力中心首期投资约10亿元,一期项目将实现算力3000P,计划在四季度具备服务能力,总体建成后最大可提供算力9000P,对目前在建拟提供的算力服务,重点客户已有明确的需求意向,部分订单合同正在进行中;在长三角算力中心计划投资2亿元提供800-1000P算力能力,目前机房选址已初步确定,项目建
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中贝通信
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2023-08-22 09:56:09
英伟达大涨!云厂商持续加大AI投资,建议关注AI算力投资机会
2023Q2北美各大云厂商合计实现营收2971.75亿美元,同比增长9.41%,北美各大云厂商营收情况较好,均实现7-11%的增长。 谷歌:2023Q2资本开支为68.88亿美元,同比增长0.88%,环比增长9.52%,资本支出最大的组成部分为服务器,其中在人工智能计算方面的投资大幅增加。谷歌预计从2023年下半年开始增加对技术基础设施的投资水平,并在2024年继续增加投资,包括对GPU和专有TPU的投资。谷歌预计2023H2资本开支不低于183亿美元,环比增长40%,2023年资本开支约为31
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华阳集团:拐点较为明确,阿尔法属性增强
一、华阳Q2环比增长18%,毛利率逆势+1pct。收入增长主要是大客户长城销量反弹,以及长安、吉利、奇瑞等自主客户新项目落地,价格战、汇率等因素对公司影响不大。利润增长主要系产品结构变化以及加强管理所致。 (1)从收入看,下半年和明年是公司前期在手订单释放的窗口期,目前已经完成了产品线的升级和丰富,募投资金也逐步到位,下半年增速会高于上半年(Q1、Q2同比增速分别为10%、20%),公司处于明显收入拐点。 (2)从利润上看,后续毛利率随着新项目投产和阿米巴经营的推进,仍有提升空间,当前毛利率提升
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Nvidia FY 2Q24 速览:继续超预期,继续乐观指引!
1)Q2收入135.07亿美元YoY +101%,远超华尔街预期;非GAAP调整毛利率71.2%,高于此前指引之70%;非GAAP调整EPS 2.70美元YoY +429%——不管是环比抑或同比,均大超预期! 2)业务口径,Q2: 数据中心收入103.2亿美元,YoY +171%/QoQ +141%; 游戏收入24.9亿美元,YoY +22%/QoQ +11%; 视觉收入3.79亿美元,YoY -24%/QoQ +28%; 汽车收入2.53亿美元,YoY +15%/QoQ -15%。 3)指引继
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阿特斯:1H23 业绩符合预期,回 A 助力一体化进程
一、1H23业绩符合我们预期。收入261亿元,同比+31.7%;归母净利润19.23亿元,同比增长321.7%。2Q23收入142.7亿元,同比+17.9%,环比+20.7%,归母净利润10亿元,同比+161.4%,环比+9.4%。1H23公司组件出货14.3GW,同比+64.37%,2Q23组件出货8.2GW,同比+60.79%,环比+34.4%。按照扣非归母净利润口径,我们测算2Q23组件单瓦盈利约0.12元/瓦,环比下降1.4分/瓦,主要原因是锁价单期货收益减少。 二、海外渠道库存及组件价
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元道通信:新疆数字新基建、数据资产、人工智能的一带一路先锋军
♦公司是中国领先的数字化智能运维服务商,公司是华为、中国移动、中国电信、中国联通等通信企业的通信网络优化服务供应商,多次承担国际国内重大活动通信保障任务。目前,公司已进入华为、中兴、爱立信的供应商体系,拥有大量的通信数据资产。 ♦公司自主研发了“数字化运维管理平台” “网优智能巡检系统” “大数据车辆智能管理云平台 2.0” “元道经纬相机 APP”及“基站发电智能规划调度技术”等系列平台软件,在行业数字化领域处于领先水平。公司已将业务拓展至智慧园区、智慧城市和行业数字化领域。公司数字化运维系统
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中兴通讯23Q2业绩会要点
1、收入方面:Q2弱是结构性影响,下半年增速有望提升。 1)运营商业务,国内接近+10%,非洲+14%、欧洲稳定,主要是东南亚部分国家上半年投资放缓、印度收缩;下半年,国内集采带动增速加快,东南亚全年的下滑幅度预计收窄到个位数,海外运营商全年增长。 2)政企业务,国内聚焦服务器、交换机等第二曲线重点产品,集成类少做了,海外政企业务收缩;下半年,国内政企进行组织架构调整,国内政企跟运营商架构整合,加强资源投放,AI产品也有望带来新机会,整体增速有望提升。 3)消费者:主要是海外手机大盘下滑影响,国
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1、化学一步法,理论成本低+适用性强。公司采用化学镀一步法,单GWh设备成本低于两步法,目前成本4元/平米,未来配方升级有望降低至3元/平以内。工艺原理为使用化学键连接原膜和铜层,对基膜属性并无很高的要求,适用于PET/PP/PI,不增加额外工序,目前PET测试较高,PP已开始。5月已为客户交货一台样机,目前正在客户端安装调试,后续订单也在商谈。 2、复合铜箔设备+电镀液商业模式由于其他设备企业。公司一步法如果顺利跑通,除了给赚取卖设备的钱之外,也可以持续卖耗材——电镀液,由于自研的电镀液完全匹
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人形机器人产品现状、面临挑战与应用进展
一、多家公司首发新款人形机器人,技术进步明显,持续降本值得期待,目标售价大多控制在几十万内 ①优必选:采用高性能伺服驱动器,从2kg.cm小扭矩关节做到1200kg.cm关节,可以做很多精细化工作也可以做很多高爆发的工作。 ②达闼:腿部采用四自由度仿生并联关节,自研轻量化一体关节,高扭矩密度电机提供动力,单腿峰值扭矩600Nm。 ③宇树:H1具备超强动力性能,搭载自研M107关节电机,最大扭矩360N.m(大于Tesla-1为180N.m),具备全球最高性价比,H1零售价在几十万元以内,计划Q4
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背景 7 月 28 日,人社部发布国务院任免国家工作人员信息,刘烈宏获任命为国家数据局局长。根据 3 月公布的《党和国家机构改革方案》,统筹数据资源整合共享和开发利用,推进数据要素基础制度建设是国家数据局的重要职责。后续,我们预计一批数据要素政策有望出台,公共数据的扩大共享和授权运营,数据交易体系的完善和数据产权探索等都是政策的积极发力点。我们预计数据要素市场规模有望在 2025 年迈向 2000 亿新台阶,在 2030 年突破万亿。 一、核心观点 1、政策框架举旗定向,数据要素全景浮现 挖掘数
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AI医疗专题:从AIGC角度看医药产业
AIGC的创造力发展归功于算法领域的技术积累,而ChatGPT或将成为我们未来更为智能时代的全新信息系统入口。此前,Meta 在2023年4月5日发布了机器视觉领域首个用于图像分割的通用大模型Segment Anything Model(SAM)及其训练数据集 Segment Anything 1-Billion(SA-1B),并将其开源于GitHub。该模型的推出促进了机器视觉通用基础大模型的进一步研究,为图像分割领域的研究和应用提供更加完备的解决方案,也逐步让我们看到了更多的AIGC在医药医
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前言 “灯塔工厂”被称为世界先进工厂的典范,是以数字化生产技术的大规模应用为标志,积极推动工厂、价值链和商业模式朝着先进制造方向转型升级的数字化工厂或企业代表。“灯塔工厂”的概念最早是由世界经济论坛联合麦肯锡咨询公司于 2018 年 9 月的夏季达沃斯论坛上提出的,旨在选出具有榜样标杆意义的“数字化制造”与“全球工业 4.0”示范者。截至2023 年 1 月,全球共有 132 座“灯塔工厂”,其中 50 座位于中国,国内数量位居全球第一。近年来已有越来越多中国工厂入选“灯塔工厂”名单,成为中国制
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一、ChatGPT的访问限制变动,且APP端产品发布。 1、2023年OpenAI多次调整GPT-4访问限制,从最初的150msg/4hr调整到25msg/3hr,7月下旬又上调至50msg/3hr。 2、 5月中旬,OpenAI发布了ChatGPT的APP版本,整合了多项功能,提供了更优质的用户体验并支持Apple Pay付款。7月下旬推出了安卓版APP,导致日活大增,并从8月1日开始覆盖了所有网页端支持的国家。 二、部分应用日活环比增长,覆盖各个赛道,具有不确定性。 1、根据SimilarW
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23H1实现营收约7.12亿,同比+0.1%;实现归母净利1.0亿元,同比-8.4%;其中Q2实现营收4.05亿,同比+5.4%,环比+31.3%;实现归母净利0.69亿元,同比-11.2%,环比+118%,剔除2000万左右汇兑仍实现50%以上环比增长,已进入强劲复苏阶段! 纸质载带复苏弹性极大,原材料降价有望大幅提升利润率 除了终端需求提升外,被动元件对载带的需求经过库存放大后弹性极大。正常原厂耗材库存接近6个月,22年底只有1个月,目前备库稍有恢复,但仍然大幅低于正常水平,后续随着下游需求
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航天电器:1H23利润同增39%,股权激励助力高质量发展
🌟公司公布1H23业绩:收入36.20亿元,同比+15.91%;归母净利润4.28亿元,同比+39.45%;扣非净利润4.13亿元,同比+38.81%,公司业绩符合我们预期。单季度来看,2Q23公司收入18.38亿元,同比+15.53%,环比+3.10%;归母净利润2.08亿元,同比+40.93%,环比-5.17%。 #主营业务收入稳健增长-盈利能力持续提升。1)分产品看:1H23公司继电器营收2.08亿元,YoY +19.14%;连接器与电缆组件营收24.45亿元,YoY +19.74%;电
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公司近期发布2023年半年度报告:2023年H1实现营业收入12.94亿元,同比+27.09%;实现归母净利润0.66亿元,同比+75.21%。 深入布局算力领域。公司目前已部署合肥与长三角两个算力中心,合肥算力中心首期投资约10亿元,一期项目将实现算力3000P,计划在四季度具备服务能力,总体建成后最大可提供算力9000P,对目前在建拟提供的算力服务,重点客户已有明确的需求意向,部分订单合同正在进行中;在长三角算力中心计划投资2亿元提供800-1000P算力能力,目前机房选址已初步确定,项目建
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2023Q2北美各大云厂商合计实现营收2971.75亿美元,同比增长9.41%,北美各大云厂商营收情况较好,均实现7-11%的增长。 谷歌:2023Q2资本开支为68.88亿美元,同比增长0.88%,环比增长9.52%,资本支出最大的组成部分为服务器,其中在人工智能计算方面的投资大幅增加。谷歌预计从2023年下半年开始增加对技术基础设施的投资水平,并在2024年继续增加投资,包括对GPU和专有TPU的投资。谷歌预计2023H2资本开支不低于183亿美元,环比增长40%,2023年资本开支约为31
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2023-08-24 11:42:30
华阳集团:拐点较为明确,阿尔法属性增强
一、华阳Q2环比增长18%,毛利率逆势+1pct。收入增长主要是大客户长城销量反弹,以及长安、吉利、奇瑞等自主客户新项目落地,价格战、汇率等因素对公司影响不大。利润增长主要系产品结构变化以及加强管理所致。 (1)从收入看,下半年和明年是公司前期在手订单释放的窗口期,目前已经完成了产品线的升级和丰富,募投资金也逐步到位,下半年增速会高于上半年(Q1、Q2同比增速分别为10%、20%),公司处于明显收入拐点。 (2)从利润上看,后续毛利率随着新项目投产和阿米巴经营的推进,仍有提升空间,当前毛利率提升
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华阳集团
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2023-08-24 11:41:41
Nvidia FY 2Q24 速览:继续超预期,继续乐观指引!
1)Q2收入135.07亿美元YoY +101%,远超华尔街预期;非GAAP调整毛利率71.2%,高于此前指引之70%;非GAAP调整EPS 2.70美元YoY +429%——不管是环比抑或同比,均大超预期! 2)业务口径,Q2: 数据中心收入103.2亿美元,YoY +171%/QoQ +141%; 游戏收入24.9亿美元,YoY +22%/QoQ +11%; 视觉收入3.79亿美元,YoY -24%/QoQ +28%; 汽车收入2.53亿美元,YoY +15%/QoQ -15%。 3)指引继
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2023-08-24 11:40:01
阿特斯:1H23 业绩符合预期,回 A 助力一体化进程
一、1H23业绩符合我们预期。收入261亿元,同比+31.7%;归母净利润19.23亿元,同比增长321.7%。2Q23收入142.7亿元,同比+17.9%,环比+20.7%,归母净利润10亿元,同比+161.4%,环比+9.4%。1H23公司组件出货14.3GW,同比+64.37%,2Q23组件出货8.2GW,同比+60.79%,环比+34.4%。按照扣非归母净利润口径,我们测算2Q23组件单瓦盈利约0.12元/瓦,环比下降1.4分/瓦,主要原因是锁价单期货收益减少。 二、海外渠道库存及组件价
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阿特斯
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2023-08-24 11:38:22
元道通信:新疆数字新基建、数据资产、人工智能的一带一路先锋军
♦公司是中国领先的数字化智能运维服务商,公司是华为、中国移动、中国电信、中国联通等通信企业的通信网络优化服务供应商,多次承担国际国内重大活动通信保障任务。目前,公司已进入华为、中兴、爱立信的供应商体系,拥有大量的通信数据资产。 ♦公司自主研发了“数字化运维管理平台” “网优智能巡检系统” “大数据车辆智能管理云平台 2.0” “元道经纬相机 APP”及“基站发电智能规划调度技术”等系列平台软件,在行业数字化领域处于领先水平。公司已将业务拓展至智慧园区、智慧城市和行业数字化领域。公司数字化运维系统
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2023-08-23 15:12:30
中兴通讯23Q2业绩会要点
1、收入方面:Q2弱是结构性影响,下半年增速有望提升。 1)运营商业务,国内接近+10%,非洲+14%、欧洲稳定,主要是东南亚部分国家上半年投资放缓、印度收缩;下半年,国内集采带动增速加快,东南亚全年的下滑幅度预计收窄到个位数,海外运营商全年增长。 2)政企业务,国内聚焦服务器、交换机等第二曲线重点产品,集成类少做了,海外政企业务收缩;下半年,国内政企进行组织架构调整,国内政企跟运营商架构整合,加强资源投放,AI产品也有望带来新机会,整体增速有望提升。 3)消费者:主要是海外手机大盘下滑影响,国
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2023-08-23 15:12:01
【三孚新科】更新20230823
1、化学一步法,理论成本低+适用性强。公司采用化学镀一步法,单GWh设备成本低于两步法,目前成本4元/平米,未来配方升级有望降低至3元/平以内。工艺原理为使用化学键连接原膜和铜层,对基膜属性并无很高的要求,适用于PET/PP/PI,不增加额外工序,目前PET测试较高,PP已开始。5月已为客户交货一台样机,目前正在客户端安装调试,后续订单也在商谈。 2、复合铜箔设备+电镀液商业模式由于其他设备企业。公司一步法如果顺利跑通,除了给赚取卖设备的钱之外,也可以持续卖耗材——电镀液,由于自研的电镀液完全匹
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三孚新科
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2023-08-23 15:11:44
人形机器人产品现状、面临挑战与应用进展
一、多家公司首发新款人形机器人,技术进步明显,持续降本值得期待,目标售价大多控制在几十万内 ①优必选:采用高性能伺服驱动器,从2kg.cm小扭矩关节做到1200kg.cm关节,可以做很多精细化工作也可以做很多高爆发的工作。 ②达闼:腿部采用四自由度仿生并联关节,自研轻量化一体关节,高扭矩密度电机提供动力,单腿峰值扭矩600Nm。 ③宇树:H1具备超强动力性能,搭载自研M107关节电机,最大扭矩360N.m(大于Tesla-1为180N.m),具备全球最高性价比,H1零售价在几十万元以内,计划Q4
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数据局成立后的政策方向
背景 7 月 28 日,人社部发布国务院任免国家工作人员信息,刘烈宏获任命为国家数据局局长。根据 3 月公布的《党和国家机构改革方案》,统筹数据资源整合共享和开发利用,推进数据要素基础制度建设是国家数据局的重要职责。后续,我们预计一批数据要素政策有望出台,公共数据的扩大共享和授权运营,数据交易体系的完善和数据产权探索等都是政策的积极发力点。我们预计数据要素市场规模有望在 2025 年迈向 2000 亿新台阶,在 2030 年突破万亿。 一、核心观点 1、政策框架举旗定向,数据要素全景浮现 挖掘数
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2023-08-22 13:44:36
AI医疗专题:从AIGC角度看医药产业
AIGC的创造力发展归功于算法领域的技术积累,而ChatGPT或将成为我们未来更为智能时代的全新信息系统入口。此前,Meta 在2023年4月5日发布了机器视觉领域首个用于图像分割的通用大模型Segment Anything Model(SAM)及其训练数据集 Segment Anything 1-Billion(SA-1B),并将其开源于GitHub。该模型的推出促进了机器视觉通用基础大模型的进一步研究,为图像分割领域的研究和应用提供更加完备的解决方案,也逐步让我们看到了更多的AIGC在医药医
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2023-08-22 10:51:26
大环境不明朗,寻找 A 股市场的“灯塔工厂”
前言 “灯塔工厂”被称为世界先进工厂的典范,是以数字化生产技术的大规模应用为标志,积极推动工厂、价值链和商业模式朝着先进制造方向转型升级的数字化工厂或企业代表。“灯塔工厂”的概念最早是由世界经济论坛联合麦肯锡咨询公司于 2018 年 9 月的夏季达沃斯论坛上提出的,旨在选出具有榜样标杆意义的“数字化制造”与“全球工业 4.0”示范者。截至2023 年 1 月,全球共有 132 座“灯塔工厂”,其中 50 座位于中国,国内数量位居全球第一。近年来已有越来越多中国工厂入选“灯塔工厂”名单,成为中国制
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2023-08-22 10:09:10
人工智能行业专题:海外AI应用用户流量分析
一、ChatGPT的访问限制变动,且APP端产品发布。 1、2023年OpenAI多次调整GPT-4访问限制,从最初的150msg/4hr调整到25msg/3hr,7月下旬又上调至50msg/3hr。 2、 5月中旬,OpenAI发布了ChatGPT的APP版本,整合了多项功能,提供了更优质的用户体验并支持Apple Pay付款。7月下旬推出了安卓版APP,导致日活大增,并从8月1日开始覆盖了所有网页端支持的国家。 二、部分应用日活环比增长,覆盖各个赛道,具有不确定性。 1、根据SimilarW
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2023-08-22 09:58:00
洁美科技:载带复苏带动Q2大幅反弹,离型膜打开天花板
23H1实现营收约7.12亿,同比+0.1%;实现归母净利1.0亿元,同比-8.4%;其中Q2实现营收4.05亿,同比+5.4%,环比+31.3%;实现归母净利0.69亿元,同比-11.2%,环比+118%,剔除2000万左右汇兑仍实现50%以上环比增长,已进入强劲复苏阶段! 纸质载带复苏弹性极大,原材料降价有望大幅提升利润率 除了终端需求提升外,被动元件对载带的需求经过库存放大后弹性极大。正常原厂耗材库存接近6个月,22年底只有1个月,目前备库稍有恢复,但仍然大幅低于正常水平,后续随着下游需求
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2023-08-22 09:57:16
航天电器:1H23利润同增39%,股权激励助力高质量发展
🌟公司公布1H23业绩:收入36.20亿元,同比+15.91%;归母净利润4.28亿元,同比+39.45%;扣非净利润4.13亿元,同比+38.81%,公司业绩符合我们预期。单季度来看,2Q23公司收入18.38亿元,同比+15.53%,环比+3.10%;归母净利润2.08亿元,同比+40.93%,环比-5.17%。 #主营业务收入稳健增长-盈利能力持续提升。1)分产品看:1H23公司继电器营收2.08亿元,YoY +19.14%;连接器与电缆组件营收24.45亿元,YoY +19.74%;电
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2023-08-22 09:56:39
中贝通信:主业增长迅速,“新能源+算力”双轮驱动
公司近期发布2023年半年度报告:2023年H1实现营业收入12.94亿元,同比+27.09%;实现归母净利润0.66亿元,同比+75.21%。 深入布局算力领域。公司目前已部署合肥与长三角两个算力中心,合肥算力中心首期投资约10亿元,一期项目将实现算力3000P,计划在四季度具备服务能力,总体建成后最大可提供算力9000P,对目前在建拟提供的算力服务,重点客户已有明确的需求意向,部分订单合同正在进行中;在长三角算力中心计划投资2亿元提供800-1000P算力能力,目前机房选址已初步确定,项目建
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2023-08-22 09:56:09
英伟达大涨!云厂商持续加大AI投资,建议关注AI算力投资机会
2023Q2北美各大云厂商合计实现营收2971.75亿美元,同比增长9.41%,北美各大云厂商营收情况较好,均实现7-11%的增长。 谷歌:2023Q2资本开支为68.88亿美元,同比增长0.88%,环比增长9.52%,资本支出最大的组成部分为服务器,其中在人工智能计算方面的投资大幅增加。谷歌预计从2023年下半年开始增加对技术基础设施的投资水平,并在2024年继续增加投资,包括对GPU和专有TPU的投资。谷歌预计2023H2资本开支不低于183亿美元,环比增长40%,2023年资本开支约为31
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