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2023-07-26 19:39:23
亚威股份——SK海力士核心供应商,存储芯片测试设备稀缺龙头
1、存储芯片设备国产化稳步推进,国产相关刻蚀、光刻、薄膜沉积、测试类设备有望充分受益。重点推荐亚威股份,超强预期差,布局存储器测试设备,供货全球存储芯片龙头SK海力士 2、亚威股份于2021年2月投资苏州芯测电子有限公司,持有其25%的股权,苏州芯测布局高端半导体存储芯片测试设备业务。苏州芯测已完成对韩国GSI100%股权的收购,GSI公司成立于2014年,拥有技术难度较高的存储芯片测试机业务,并稳定供货于海力士、安靠等行业龙头 3、估值测算: (1)公司传统业务受益制造业复苏,预计公司23年归
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亚威股份
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2023-07-26 19:38:43
半导体设备观点:潜在限制市场过度解读,当前赔率强烈建议关注!
本轮半导体设备核心股普调,主要原因系市场对6月底“美国要求荷兰对于更老版本的DUV加大限制”一事的担忧。根据我们与产业的沟通,在此再次做出解读: 1⃣️范围上:原文中提到的“约6个中国工厂(facilities)”,具体工厂的选择会限定在具备先进制程能力。facility一词代表着限制只会局限于工厂而不会扩散至整个法人实体,如若某大型代工厂某个子工厂具备先进制程生产能力则只有这一个工厂会收到限制,其他工厂则不会。 2⃣️落地时间上:新闻中写的是7月下旬落地,我们认为也有可能在8月(8月份去年BI
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拓荆科技
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北方华创
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2023-07-26 09:59:48
威迈斯:新上市800V快充标的
一、历史发展复盘 核心技术人员多来自艾默生、华为电气等,从工业电源起家,2009年开始布局车载电源,凭借技术优势+高性价比的产品,市场份额逐步提升(理想零跑独供/上汽接近独供),并于2020-2021年做到行业第一,2020-2022年公司营业收入从7亿元提升至38亿元,CAGR141%,且扣非利润从-0.1亿元提升至2.7亿元,盈利能力有较好修复。 二、未来核心看点 基本盘是车载电源系统龙头,未来成长性体现在,1)利用平台化技术拓品类:顺应集成化趋势,完善从电源到电驱的布局;顺应快充趋势,完善
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威迈斯
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2023-07-26 09:57:26
对中央政治局会议解读:中金公司--首席投资官办公室邱博士
一、首先是房地产: 房地产适应新的形势,一线城市估计限购暂时不会放开,二三线城市限购限贷政策可能会发生变化,对上市公司房企债务问题解决有改善作用。具体效果有待观察。 二、消费: 汽车等电子产品的需求补贴,排除发消费券这种简单粗暴的方式。推动体育休闲旅游娱乐活动消费,有利于带动服务业发展,可能会变成经济长期增长的亮点。会议决策跟我们预期很契合,决策面很广,有助于长期经济结构改革,会议内容后期落地措施,非常值得期待。 三、市场研判: 市场后期走势预期: 第1,一般经济复苏会经历三个阶段:经:绝望,不
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2023-07-25 21:55:05
航材股份:航发集团唯一高壁垒上市材料平台,四大业务板块齐放量
一、公司是我国航发集团旗下航材院(621 所)产业发展平台及航材院唯一上市子公司,现有钛合金精密铸造、橡胶与密封材料、飞机座舱透明件、高温合金熔铸四大事业部,均来源于航材院核心资产,下游全面覆盖航空、航发、航天等多个领域。军用航空方面,“战略空军”指引下我国对高性能军机及发动机的需求将持续维持高位;民用航空方面,C919 达产后国产替代加速供应链有望持续受益;航天方面,我国远程精确打击力量增强,后续对已有型号武器装备的采购及先进型号升级的需求将愈发明显 二、 钛合金业务:公司是国产军用发动机钛合
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2023-07-25 21:52:26
持续关注PCB板块投资机会
一、今日上午收盘,PCB板块涨幅较好。截至收盘涨幅上看生益科技4.3%、生益电子4.0%、世运电路3.2%。我们昨天也举办了公开电话会议强调了当前时点PCB板块周期及成长的投资机会。 二、我们认为当前或是板块较为底部区间,并有逐步恢复迹象。此前CCL上一轮景气高点约在21年下半年,随后经入下行通道,当前从上游原材料来看树脂及玻纤布相对于高点均有50%以上的跌幅。但我们看到部分CCL厂商上半年单季度亏损相较于去年四季度有所收窄,且此前建滔积层板发布涨价函7月1日起对HB/VO、22F/CEM1板材
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2023-07-25 12:31:50
7·24政治局会议”快评
(1)宏观经济研判转向,从4月会议“经济增长好于预期”,转变为“经济运行面临新的困难挑战”,新增“把稳就业提高到战略高度通盘考虑”,稳增长政策出台紧迫性加大; (2)提出“发挥总量和结构性货币政策工具作用”,我们认为下半年降准、降息仍有空间。 (3)提出“加快地方政府专项债券发行和使用”,预计三季度基本完成全年发行。测算8、9月份利率债净融资分别为1.2万亿、1万亿,供给上升值得关注; (4)提出“提振汽车、电子产品、家居等大宗消费”,电子产品、家居消费为新增领域,但我们认为年内财政手段刺激消费
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2023-07-25 12:30:40
山西汾酒:Q2业绩超预期,经营稳中向好,持续推荐!
一、事件:公司披露上半年经营情况。23H1实现营业总收入190亿元,同比+24%;实现归母净利67.8亿元,同比+35%;23Q2实现营业总收入63.3亿元,同比+31.8%;实现归母净利19.6亿元,同比+50.2%。 二、公司业绩取得超预期表现(此前预期收入25%左右,利润略高于30%),主要系22Q2属于低基数,且Q2占全年比重略低(22Q2收入占全年18%,利润占16%),因此边际增量对业绩增幅弹性贡献会较高。 1)从上半年看,省内反馈腰部产品(青花25、巴拿马20)动销较优,省外玻汾配
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山西汾酒
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2023-07-25 12:27:55
光伏行业:排产环比增长加速,后续需求会更强劲
1、 在5月下旬到6月份组件普遍去库之后,7月份排产环比增幅5-10%,意味着组件相关制造端基本结束去库。8月份组件各环节排产进一步回升,目前综合各环节来看,环比增幅在10-15%左右,具体情况如下, 组件:组件出货前四家,8月排产分别环比10-15%、环比15%、环比10%、环比10%,二线组件偏差略大10-30%,出口几家组件公司8月环比超30%。 辅材:胶膜主要公司7月环比接近20%,8月20-30%;胶膜另外一家因为基数因素7月环比40%,8月预计10%以上。近期很多胶膜企业发了提价函,
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2023-07-25 12:26:45
柏楚电子:机器人产业逻辑&下游复苏
机器人已经进入软件定义阶段,之前市场一直关注的是机器人的硬件核心组件,对机器人的软件架构和未来演化核心变量了解并不多。我们认为,就像汽车一样,机器人已经逐步进入软件定义阶段,机器人不再是一个机械制造品(迭代慢/软硬高度耦合),而逐步演化为IT产品(迭代快速/软硬解耦)。 柏楚电子:机器人布局(目前主要是工业机器人) 1、机器人控制器:机器人三大核心组件之一 2、机器人中间层:泛操作系统,基于VxWorks的类中间件平台,类似于ROS。这一部分是未来机器人对接上层功能软件的核心层。 3、功能软件:
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柏楚电子
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2023-07-25 12:25:55
圣农发展:5亿到10亿,一个小目标将落地,重视白鸡龙头成长性!
一、事件: 公司拟以自有资金1.75亿元收购德成农牧77.7%的合伙份额。收购完成后,预计今年9月起德成农牧及其子公司甘肃圣越农牧(白鸡一体化优质标的,德成农牧持股60%)将纳入合并报表。本次关联交易已由董事会审议通过。 二、观点: 1、收购助力量增,预计公司并表产能有望破7亿! 此次并购标的圣越农牧产业链涵盖饲料、父母代及商品代养殖、屠宰及鸡肉销售等环节,现有白鸡年产能近1亿羽,2025年目标产能1.2亿羽。本次收购完成后,预计公司产能规模将扩增至7+亿羽,助力2025年10亿羽产能目标。若顺
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圣农发展
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2023-07-24 19:39:49
万兴科技:AI照相馆已上线,AIGC产品速度持续超预期
一、AI照相馆早已上线、切中用户肖像需求。 万兴科技旗下Pixpic已于今年上线,主打生成定制肖像照片。1)从功能来看,用户只需上传10张人物照片,即可生成期望风格的肖像照。2)从用户来看,主要在海外发行,对生成欧美人像更擅长。3)从渠道来看,目前已上线Google Play Store,预计8月份起会考虑上线网页版、Apple等更多平台。 二、收费模式清晰、有望逐步观察到收入流水。 目前,Al Art Photo Generator采用订阅制、按次数收费。移动端限时免费生成30张,后续是增值购
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万兴科技
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2023-07-24 11:45:25
耐科装备:突围新方向!打破国外垄断!看三倍空间!
一、次新小市值半导体,先进封装设备打破国外垄断!300%市值增长空间! 1)公司半导体全自动塑料封装设备打破国外垄断。据媒体报道,日本TOWA、YAMADA等公司长期垄断半导体全自动塑料封装设备市场,由于芯片应用领域不断拓展,每年新增市场规模约40亿元。封测设备国产化率不足5%,国产替代刻不容缓! 2)根据通富微电出具的《确认函》,公司自动塑封设备总体性能表现优良,在多个指标上和行业龙头 YAMADA、TOWA基本相当,可达到国外设备性能功能95%以上,甚至部分性能指标已超越国外设备。 3)假设
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耐科装备
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2023-07-24 11:43:21
岱勒新材:高弹性的成长型公司,经营拐点曙光初现
一、【金刚线价值量具备非通缩表现,量利齐升驱动业绩超预期】 光伏硅片产能扩张提速,细线化与薄片化带动金刚线线耗增加,双因素推动金刚线市场扩容。目前公司的在手订单充沛,同时产销率持续处于高位,有助于后续扩充的产能得到稳定释放。公司进行自主研发和设备技术改造,推广应用行业领先的“20线机”设备,大幅提升人机效率、生产效率。Q2以来随着产能的进一步扩大和有效释放,产能规模效益逐步显现,公司的盈利能力有望再上新平台。 二、【市场份额有望进一步提升,新产品打开中期成长空间】 公司在新势力中产品力优势强,目
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岱勒新材
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2023-07-24 11:41:44
行业催化频出,关注“快充”浪潮下新机遇
■行业催化因素——“快充”车型解决补能焦虑 1)4月18日,理想汽车发布纯电解决方案,首款纯电车将型搭载宁德时代4C麒麟电池、提供800V超充技术,实现充电10分钟,续航400km。 2)6月29日,小鹏汽车旗下新款车型G6正式上市,标配800V快充技术,最高可实现充电10分钟,续航300km ■快充趋势明确,关注材料端的投资机遇 1)负极——快充的核心环节:石墨负极直接用于快充电池存在如扩散系数较低、析锂效应等问题,需对负极改性,改性方式包括二次造粒、碳包覆、掺硅,其中碳包覆的多孔通道可以为锂
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黑猫股份
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亚威股份——SK海力士核心供应商,存储芯片测试设备稀缺龙头
1、存储芯片设备国产化稳步推进,国产相关刻蚀、光刻、薄膜沉积、测试类设备有望充分受益。重点推荐亚威股份,超强预期差,布局存储器测试设备,供货全球存储芯片龙头SK海力士 2、亚威股份于2021年2月投资苏州芯测电子有限公司,持有其25%的股权,苏州芯测布局高端半导体存储芯片测试设备业务。苏州芯测已完成对韩国GSI100%股权的收购,GSI公司成立于2014年,拥有技术难度较高的存储芯片测试机业务,并稳定供货于海力士、安靠等行业龙头 3、估值测算: (1)公司传统业务受益制造业复苏,预计公司23年归
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半导体设备观点:潜在限制市场过度解读,当前赔率强烈建议关注!
本轮半导体设备核心股普调,主要原因系市场对6月底“美国要求荷兰对于更老版本的DUV加大限制”一事的担忧。根据我们与产业的沟通,在此再次做出解读: 1⃣️范围上:原文中提到的“约6个中国工厂(facilities)”,具体工厂的选择会限定在具备先进制程能力。facility一词代表着限制只会局限于工厂而不会扩散至整个法人实体,如若某大型代工厂某个子工厂具备先进制程生产能力则只有这一个工厂会收到限制,其他工厂则不会。 2⃣️落地时间上:新闻中写的是7月下旬落地,我们认为也有可能在8月(8月份去年BI
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威迈斯:新上市800V快充标的
一、历史发展复盘 核心技术人员多来自艾默生、华为电气等,从工业电源起家,2009年开始布局车载电源,凭借技术优势+高性价比的产品,市场份额逐步提升(理想零跑独供/上汽接近独供),并于2020-2021年做到行业第一,2020-2022年公司营业收入从7亿元提升至38亿元,CAGR141%,且扣非利润从-0.1亿元提升至2.7亿元,盈利能力有较好修复。 二、未来核心看点 基本盘是车载电源系统龙头,未来成长性体现在,1)利用平台化技术拓品类:顺应集成化趋势,完善从电源到电驱的布局;顺应快充趋势,完善
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对中央政治局会议解读:中金公司--首席投资官办公室邱博士
一、首先是房地产: 房地产适应新的形势,一线城市估计限购暂时不会放开,二三线城市限购限贷政策可能会发生变化,对上市公司房企债务问题解决有改善作用。具体效果有待观察。 二、消费: 汽车等电子产品的需求补贴,排除发消费券这种简单粗暴的方式。推动体育休闲旅游娱乐活动消费,有利于带动服务业发展,可能会变成经济长期增长的亮点。会议决策跟我们预期很契合,决策面很广,有助于长期经济结构改革,会议内容后期落地措施,非常值得期待。 三、市场研判: 市场后期走势预期: 第1,一般经济复苏会经历三个阶段:经:绝望,不
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航材股份:航发集团唯一高壁垒上市材料平台,四大业务板块齐放量
一、公司是我国航发集团旗下航材院(621 所)产业发展平台及航材院唯一上市子公司,现有钛合金精密铸造、橡胶与密封材料、飞机座舱透明件、高温合金熔铸四大事业部,均来源于航材院核心资产,下游全面覆盖航空、航发、航天等多个领域。军用航空方面,“战略空军”指引下我国对高性能军机及发动机的需求将持续维持高位;民用航空方面,C919 达产后国产替代加速供应链有望持续受益;航天方面,我国远程精确打击力量增强,后续对已有型号武器装备的采购及先进型号升级的需求将愈发明显 二、 钛合金业务:公司是国产军用发动机钛合
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一、今日上午收盘,PCB板块涨幅较好。截至收盘涨幅上看生益科技4.3%、生益电子4.0%、世运电路3.2%。我们昨天也举办了公开电话会议强调了当前时点PCB板块周期及成长的投资机会。 二、我们认为当前或是板块较为底部区间,并有逐步恢复迹象。此前CCL上一轮景气高点约在21年下半年,随后经入下行通道,当前从上游原材料来看树脂及玻纤布相对于高点均有50%以上的跌幅。但我们看到部分CCL厂商上半年单季度亏损相较于去年四季度有所收窄,且此前建滔积层板发布涨价函7月1日起对HB/VO、22F/CEM1板材
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7·24政治局会议”快评
(1)宏观经济研判转向,从4月会议“经济增长好于预期”,转变为“经济运行面临新的困难挑战”,新增“把稳就业提高到战略高度通盘考虑”,稳增长政策出台紧迫性加大; (2)提出“发挥总量和结构性货币政策工具作用”,我们认为下半年降准、降息仍有空间。 (3)提出“加快地方政府专项债券发行和使用”,预计三季度基本完成全年发行。测算8、9月份利率债净融资分别为1.2万亿、1万亿,供给上升值得关注; (4)提出“提振汽车、电子产品、家居等大宗消费”,电子产品、家居消费为新增领域,但我们认为年内财政手段刺激消费
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山西汾酒:Q2业绩超预期,经营稳中向好,持续推荐!
一、事件:公司披露上半年经营情况。23H1实现营业总收入190亿元,同比+24%;实现归母净利67.8亿元,同比+35%;23Q2实现营业总收入63.3亿元,同比+31.8%;实现归母净利19.6亿元,同比+50.2%。 二、公司业绩取得超预期表现(此前预期收入25%左右,利润略高于30%),主要系22Q2属于低基数,且Q2占全年比重略低(22Q2收入占全年18%,利润占16%),因此边际增量对业绩增幅弹性贡献会较高。 1)从上半年看,省内反馈腰部产品(青花25、巴拿马20)动销较优,省外玻汾配
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光伏行业:排产环比增长加速,后续需求会更强劲
1、 在5月下旬到6月份组件普遍去库之后,7月份排产环比增幅5-10%,意味着组件相关制造端基本结束去库。8月份组件各环节排产进一步回升,目前综合各环节来看,环比增幅在10-15%左右,具体情况如下, 组件:组件出货前四家,8月排产分别环比10-15%、环比15%、环比10%、环比10%,二线组件偏差略大10-30%,出口几家组件公司8月环比超30%。 辅材:胶膜主要公司7月环比接近20%,8月20-30%;胶膜另外一家因为基数因素7月环比40%,8月预计10%以上。近期很多胶膜企业发了提价函,
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柏楚电子:机器人产业逻辑&下游复苏
机器人已经进入软件定义阶段,之前市场一直关注的是机器人的硬件核心组件,对机器人的软件架构和未来演化核心变量了解并不多。我们认为,就像汽车一样,机器人已经逐步进入软件定义阶段,机器人不再是一个机械制造品(迭代慢/软硬高度耦合),而逐步演化为IT产品(迭代快速/软硬解耦)。 柏楚电子:机器人布局(目前主要是工业机器人) 1、机器人控制器:机器人三大核心组件之一 2、机器人中间层:泛操作系统,基于VxWorks的类中间件平台,类似于ROS。这一部分是未来机器人对接上层功能软件的核心层。 3、功能软件:
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圣农发展:5亿到10亿,一个小目标将落地,重视白鸡龙头成长性!
一、事件: 公司拟以自有资金1.75亿元收购德成农牧77.7%的合伙份额。收购完成后,预计今年9月起德成农牧及其子公司甘肃圣越农牧(白鸡一体化优质标的,德成农牧持股60%)将纳入合并报表。本次关联交易已由董事会审议通过。 二、观点: 1、收购助力量增,预计公司并表产能有望破7亿! 此次并购标的圣越农牧产业链涵盖饲料、父母代及商品代养殖、屠宰及鸡肉销售等环节,现有白鸡年产能近1亿羽,2025年目标产能1.2亿羽。本次收购完成后,预计公司产能规模将扩增至7+亿羽,助力2025年10亿羽产能目标。若顺
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万兴科技:AI照相馆已上线,AIGC产品速度持续超预期
一、AI照相馆早已上线、切中用户肖像需求。 万兴科技旗下Pixpic已于今年上线,主打生成定制肖像照片。1)从功能来看,用户只需上传10张人物照片,即可生成期望风格的肖像照。2)从用户来看,主要在海外发行,对生成欧美人像更擅长。3)从渠道来看,目前已上线Google Play Store,预计8月份起会考虑上线网页版、Apple等更多平台。 二、收费模式清晰、有望逐步观察到收入流水。 目前,Al Art Photo Generator采用订阅制、按次数收费。移动端限时免费生成30张,后续是增值购
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耐科装备:突围新方向!打破国外垄断!看三倍空间!
一、次新小市值半导体,先进封装设备打破国外垄断!300%市值增长空间! 1)公司半导体全自动塑料封装设备打破国外垄断。据媒体报道,日本TOWA、YAMADA等公司长期垄断半导体全自动塑料封装设备市场,由于芯片应用领域不断拓展,每年新增市场规模约40亿元。封测设备国产化率不足5%,国产替代刻不容缓! 2)根据通富微电出具的《确认函》,公司自动塑封设备总体性能表现优良,在多个指标上和行业龙头 YAMADA、TOWA基本相当,可达到国外设备性能功能95%以上,甚至部分性能指标已超越国外设备。 3)假设
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岱勒新材:高弹性的成长型公司,经营拐点曙光初现
一、【金刚线价值量具备非通缩表现,量利齐升驱动业绩超预期】 光伏硅片产能扩张提速,细线化与薄片化带动金刚线线耗增加,双因素推动金刚线市场扩容。目前公司的在手订单充沛,同时产销率持续处于高位,有助于后续扩充的产能得到稳定释放。公司进行自主研发和设备技术改造,推广应用行业领先的“20线机”设备,大幅提升人机效率、生产效率。Q2以来随着产能的进一步扩大和有效释放,产能规模效益逐步显现,公司的盈利能力有望再上新平台。 二、【市场份额有望进一步提升,新产品打开中期成长空间】 公司在新势力中产品力优势强,目
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行业催化频出,关注“快充”浪潮下新机遇
■行业催化因素——“快充”车型解决补能焦虑 1)4月18日,理想汽车发布纯电解决方案,首款纯电车将型搭载宁德时代4C麒麟电池、提供800V超充技术,实现充电10分钟,续航400km。 2)6月29日,小鹏汽车旗下新款车型G6正式上市,标配800V快充技术,最高可实现充电10分钟,续航300km ■快充趋势明确,关注材料端的投资机遇 1)负极——快充的核心环节:石墨负极直接用于快充电池存在如扩散系数较低、析锂效应等问题,需对负极改性,改性方式包括二次造粒、碳包覆、掺硅,其中碳包覆的多孔通道可以为锂
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亚威股份——SK海力士核心供应商,存储芯片测试设备稀缺龙头
1、存储芯片设备国产化稳步推进,国产相关刻蚀、光刻、薄膜沉积、测试类设备有望充分受益。重点推荐亚威股份,超强预期差,布局存储器测试设备,供货全球存储芯片龙头SK海力士 2、亚威股份于2021年2月投资苏州芯测电子有限公司,持有其25%的股权,苏州芯测布局高端半导体存储芯片测试设备业务。苏州芯测已完成对韩国GSI100%股权的收购,GSI公司成立于2014年,拥有技术难度较高的存储芯片测试机业务,并稳定供货于海力士、安靠等行业龙头 3、估值测算: (1)公司传统业务受益制造业复苏,预计公司23年归
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亚威股份
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2023-07-26 19:38:43
半导体设备观点:潜在限制市场过度解读,当前赔率强烈建议关注!
本轮半导体设备核心股普调,主要原因系市场对6月底“美国要求荷兰对于更老版本的DUV加大限制”一事的担忧。根据我们与产业的沟通,在此再次做出解读: 1⃣️范围上:原文中提到的“约6个中国工厂(facilities)”,具体工厂的选择会限定在具备先进制程能力。facility一词代表着限制只会局限于工厂而不会扩散至整个法人实体,如若某大型代工厂某个子工厂具备先进制程生产能力则只有这一个工厂会收到限制,其他工厂则不会。 2⃣️落地时间上:新闻中写的是7月下旬落地,我们认为也有可能在8月(8月份去年BI
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拓荆科技
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2023-07-26 09:59:48
威迈斯:新上市800V快充标的
一、历史发展复盘 核心技术人员多来自艾默生、华为电气等,从工业电源起家,2009年开始布局车载电源,凭借技术优势+高性价比的产品,市场份额逐步提升(理想零跑独供/上汽接近独供),并于2020-2021年做到行业第一,2020-2022年公司营业收入从7亿元提升至38亿元,CAGR141%,且扣非利润从-0.1亿元提升至2.7亿元,盈利能力有较好修复。 二、未来核心看点 基本盘是车载电源系统龙头,未来成长性体现在,1)利用平台化技术拓品类:顺应集成化趋势,完善从电源到电驱的布局;顺应快充趋势,完善
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威迈斯
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2023-07-26 09:57:26
对中央政治局会议解读:中金公司--首席投资官办公室邱博士
一、首先是房地产: 房地产适应新的形势,一线城市估计限购暂时不会放开,二三线城市限购限贷政策可能会发生变化,对上市公司房企债务问题解决有改善作用。具体效果有待观察。 二、消费: 汽车等电子产品的需求补贴,排除发消费券这种简单粗暴的方式。推动体育休闲旅游娱乐活动消费,有利于带动服务业发展,可能会变成经济长期增长的亮点。会议决策跟我们预期很契合,决策面很广,有助于长期经济结构改革,会议内容后期落地措施,非常值得期待。 三、市场研判: 市场后期走势预期: 第1,一般经济复苏会经历三个阶段:经:绝望,不
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2023-07-25 21:55:05
航材股份:航发集团唯一高壁垒上市材料平台,四大业务板块齐放量
一、公司是我国航发集团旗下航材院(621 所)产业发展平台及航材院唯一上市子公司,现有钛合金精密铸造、橡胶与密封材料、飞机座舱透明件、高温合金熔铸四大事业部,均来源于航材院核心资产,下游全面覆盖航空、航发、航天等多个领域。军用航空方面,“战略空军”指引下我国对高性能军机及发动机的需求将持续维持高位;民用航空方面,C919 达产后国产替代加速供应链有望持续受益;航天方面,我国远程精确打击力量增强,后续对已有型号武器装备的采购及先进型号升级的需求将愈发明显 二、 钛合金业务:公司是国产军用发动机钛合
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2023-07-25 21:52:26
持续关注PCB板块投资机会
一、今日上午收盘,PCB板块涨幅较好。截至收盘涨幅上看生益科技4.3%、生益电子4.0%、世运电路3.2%。我们昨天也举办了公开电话会议强调了当前时点PCB板块周期及成长的投资机会。 二、我们认为当前或是板块较为底部区间,并有逐步恢复迹象。此前CCL上一轮景气高点约在21年下半年,随后经入下行通道,当前从上游原材料来看树脂及玻纤布相对于高点均有50%以上的跌幅。但我们看到部分CCL厂商上半年单季度亏损相较于去年四季度有所收窄,且此前建滔积层板发布涨价函7月1日起对HB/VO、22F/CEM1板材
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2023-07-25 12:31:50
7·24政治局会议”快评
(1)宏观经济研判转向,从4月会议“经济增长好于预期”,转变为“经济运行面临新的困难挑战”,新增“把稳就业提高到战略高度通盘考虑”,稳增长政策出台紧迫性加大; (2)提出“发挥总量和结构性货币政策工具作用”,我们认为下半年降准、降息仍有空间。 (3)提出“加快地方政府专项债券发行和使用”,预计三季度基本完成全年发行。测算8、9月份利率债净融资分别为1.2万亿、1万亿,供给上升值得关注; (4)提出“提振汽车、电子产品、家居等大宗消费”,电子产品、家居消费为新增领域,但我们认为年内财政手段刺激消费
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2023-07-25 12:30:40
山西汾酒:Q2业绩超预期,经营稳中向好,持续推荐!
一、事件:公司披露上半年经营情况。23H1实现营业总收入190亿元,同比+24%;实现归母净利67.8亿元,同比+35%;23Q2实现营业总收入63.3亿元,同比+31.8%;实现归母净利19.6亿元,同比+50.2%。 二、公司业绩取得超预期表现(此前预期收入25%左右,利润略高于30%),主要系22Q2属于低基数,且Q2占全年比重略低(22Q2收入占全年18%,利润占16%),因此边际增量对业绩增幅弹性贡献会较高。 1)从上半年看,省内反馈腰部产品(青花25、巴拿马20)动销较优,省外玻汾配
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山西汾酒
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2023-07-25 12:27:55
光伏行业:排产环比增长加速,后续需求会更强劲
1、 在5月下旬到6月份组件普遍去库之后,7月份排产环比增幅5-10%,意味着组件相关制造端基本结束去库。8月份组件各环节排产进一步回升,目前综合各环节来看,环比增幅在10-15%左右,具体情况如下, 组件:组件出货前四家,8月排产分别环比10-15%、环比15%、环比10%、环比10%,二线组件偏差略大10-30%,出口几家组件公司8月环比超30%。 辅材:胶膜主要公司7月环比接近20%,8月20-30%;胶膜另外一家因为基数因素7月环比40%,8月预计10%以上。近期很多胶膜企业发了提价函,
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晶科能源
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2023-07-25 12:26:45
柏楚电子:机器人产业逻辑&下游复苏
机器人已经进入软件定义阶段,之前市场一直关注的是机器人的硬件核心组件,对机器人的软件架构和未来演化核心变量了解并不多。我们认为,就像汽车一样,机器人已经逐步进入软件定义阶段,机器人不再是一个机械制造品(迭代慢/软硬高度耦合),而逐步演化为IT产品(迭代快速/软硬解耦)。 柏楚电子:机器人布局(目前主要是工业机器人) 1、机器人控制器:机器人三大核心组件之一 2、机器人中间层:泛操作系统,基于VxWorks的类中间件平台,类似于ROS。这一部分是未来机器人对接上层功能软件的核心层。 3、功能软件:
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柏楚电子
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2023-07-25 12:25:55
圣农发展:5亿到10亿,一个小目标将落地,重视白鸡龙头成长性!
一、事件: 公司拟以自有资金1.75亿元收购德成农牧77.7%的合伙份额。收购完成后,预计今年9月起德成农牧及其子公司甘肃圣越农牧(白鸡一体化优质标的,德成农牧持股60%)将纳入合并报表。本次关联交易已由董事会审议通过。 二、观点: 1、收购助力量增,预计公司并表产能有望破7亿! 此次并购标的圣越农牧产业链涵盖饲料、父母代及商品代养殖、屠宰及鸡肉销售等环节,现有白鸡年产能近1亿羽,2025年目标产能1.2亿羽。本次收购完成后,预计公司产能规模将扩增至7+亿羽,助力2025年10亿羽产能目标。若顺
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圣农发展
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2023-07-24 19:39:49
万兴科技:AI照相馆已上线,AIGC产品速度持续超预期
一、AI照相馆早已上线、切中用户肖像需求。 万兴科技旗下Pixpic已于今年上线,主打生成定制肖像照片。1)从功能来看,用户只需上传10张人物照片,即可生成期望风格的肖像照。2)从用户来看,主要在海外发行,对生成欧美人像更擅长。3)从渠道来看,目前已上线Google Play Store,预计8月份起会考虑上线网页版、Apple等更多平台。 二、收费模式清晰、有望逐步观察到收入流水。 目前,Al Art Photo Generator采用订阅制、按次数收费。移动端限时免费生成30张,后续是增值购
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万兴科技
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2023-07-24 11:45:25
耐科装备:突围新方向!打破国外垄断!看三倍空间!
一、次新小市值半导体,先进封装设备打破国外垄断!300%市值增长空间! 1)公司半导体全自动塑料封装设备打破国外垄断。据媒体报道,日本TOWA、YAMADA等公司长期垄断半导体全自动塑料封装设备市场,由于芯片应用领域不断拓展,每年新增市场规模约40亿元。封测设备国产化率不足5%,国产替代刻不容缓! 2)根据通富微电出具的《确认函》,公司自动塑封设备总体性能表现优良,在多个指标上和行业龙头 YAMADA、TOWA基本相当,可达到国外设备性能功能95%以上,甚至部分性能指标已超越国外设备。 3)假设
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耐科装备
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2023-07-24 11:43:21
岱勒新材:高弹性的成长型公司,经营拐点曙光初现
一、【金刚线价值量具备非通缩表现,量利齐升驱动业绩超预期】 光伏硅片产能扩张提速,细线化与薄片化带动金刚线线耗增加,双因素推动金刚线市场扩容。目前公司的在手订单充沛,同时产销率持续处于高位,有助于后续扩充的产能得到稳定释放。公司进行自主研发和设备技术改造,推广应用行业领先的“20线机”设备,大幅提升人机效率、生产效率。Q2以来随着产能的进一步扩大和有效释放,产能规模效益逐步显现,公司的盈利能力有望再上新平台。 二、【市场份额有望进一步提升,新产品打开中期成长空间】 公司在新势力中产品力优势强,目
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岱勒新材
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2023-07-24 11:41:44
行业催化频出,关注“快充”浪潮下新机遇
■行业催化因素——“快充”车型解决补能焦虑 1)4月18日,理想汽车发布纯电解决方案,首款纯电车将型搭载宁德时代4C麒麟电池、提供800V超充技术,实现充电10分钟,续航400km。 2)6月29日,小鹏汽车旗下新款车型G6正式上市,标配800V快充技术,最高可实现充电10分钟,续航300km ■快充趋势明确,关注材料端的投资机遇 1)负极——快充的核心环节:石墨负极直接用于快充电池存在如扩散系数较低、析锂效应等问题,需对负极改性,改性方式包括二次造粒、碳包覆、掺硅,其中碳包覆的多孔通道可以为锂
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黑猫股份
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信德新材
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亚威股份——SK海力士核心供应商,存储芯片测试设备稀缺龙头
1、存储芯片设备国产化稳步推进,国产相关刻蚀、光刻、薄膜沉积、测试类设备有望充分受益。重点推荐亚威股份,超强预期差,布局存储器测试设备,供货全球存储芯片龙头SK海力士 2、亚威股份于2021年2月投资苏州芯测电子有限公司,持有其25%的股权,苏州芯测布局高端半导体存储芯片测试设备业务。苏州芯测已完成对韩国GSI100%股权的收购,GSI公司成立于2014年,拥有技术难度较高的存储芯片测试机业务,并稳定供货于海力士、安靠等行业龙头 3、估值测算: (1)公司传统业务受益制造业复苏,预计公司23年归
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半导体设备观点:潜在限制市场过度解读,当前赔率强烈建议关注!
本轮半导体设备核心股普调,主要原因系市场对6月底“美国要求荷兰对于更老版本的DUV加大限制”一事的担忧。根据我们与产业的沟通,在此再次做出解读: 1⃣️范围上:原文中提到的“约6个中国工厂(facilities)”,具体工厂的选择会限定在具备先进制程能力。facility一词代表着限制只会局限于工厂而不会扩散至整个法人实体,如若某大型代工厂某个子工厂具备先进制程生产能力则只有这一个工厂会收到限制,其他工厂则不会。 2⃣️落地时间上:新闻中写的是7月下旬落地,我们认为也有可能在8月(8月份去年BI
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威迈斯:新上市800V快充标的
一、历史发展复盘 核心技术人员多来自艾默生、华为电气等,从工业电源起家,2009年开始布局车载电源,凭借技术优势+高性价比的产品,市场份额逐步提升(理想零跑独供/上汽接近独供),并于2020-2021年做到行业第一,2020-2022年公司营业收入从7亿元提升至38亿元,CAGR141%,且扣非利润从-0.1亿元提升至2.7亿元,盈利能力有较好修复。 二、未来核心看点 基本盘是车载电源系统龙头,未来成长性体现在,1)利用平台化技术拓品类:顺应集成化趋势,完善从电源到电驱的布局;顺应快充趋势,完善
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对中央政治局会议解读:中金公司--首席投资官办公室邱博士
一、首先是房地产: 房地产适应新的形势,一线城市估计限购暂时不会放开,二三线城市限购限贷政策可能会发生变化,对上市公司房企债务问题解决有改善作用。具体效果有待观察。 二、消费: 汽车等电子产品的需求补贴,排除发消费券这种简单粗暴的方式。推动体育休闲旅游娱乐活动消费,有利于带动服务业发展,可能会变成经济长期增长的亮点。会议决策跟我们预期很契合,决策面很广,有助于长期经济结构改革,会议内容后期落地措施,非常值得期待。 三、市场研判: 市场后期走势预期: 第1,一般经济复苏会经历三个阶段:经:绝望,不
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航材股份:航发集团唯一高壁垒上市材料平台,四大业务板块齐放量
一、公司是我国航发集团旗下航材院(621 所)产业发展平台及航材院唯一上市子公司,现有钛合金精密铸造、橡胶与密封材料、飞机座舱透明件、高温合金熔铸四大事业部,均来源于航材院核心资产,下游全面覆盖航空、航发、航天等多个领域。军用航空方面,“战略空军”指引下我国对高性能军机及发动机的需求将持续维持高位;民用航空方面,C919 达产后国产替代加速供应链有望持续受益;航天方面,我国远程精确打击力量增强,后续对已有型号武器装备的采购及先进型号升级的需求将愈发明显 二、 钛合金业务:公司是国产军用发动机钛合
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持续关注PCB板块投资机会
一、今日上午收盘,PCB板块涨幅较好。截至收盘涨幅上看生益科技4.3%、生益电子4.0%、世运电路3.2%。我们昨天也举办了公开电话会议强调了当前时点PCB板块周期及成长的投资机会。 二、我们认为当前或是板块较为底部区间,并有逐步恢复迹象。此前CCL上一轮景气高点约在21年下半年,随后经入下行通道,当前从上游原材料来看树脂及玻纤布相对于高点均有50%以上的跌幅。但我们看到部分CCL厂商上半年单季度亏损相较于去年四季度有所收窄,且此前建滔积层板发布涨价函7月1日起对HB/VO、22F/CEM1板材
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7·24政治局会议”快评
(1)宏观经济研判转向,从4月会议“经济增长好于预期”,转变为“经济运行面临新的困难挑战”,新增“把稳就业提高到战略高度通盘考虑”,稳增长政策出台紧迫性加大; (2)提出“发挥总量和结构性货币政策工具作用”,我们认为下半年降准、降息仍有空间。 (3)提出“加快地方政府专项债券发行和使用”,预计三季度基本完成全年发行。测算8、9月份利率债净融资分别为1.2万亿、1万亿,供给上升值得关注; (4)提出“提振汽车、电子产品、家居等大宗消费”,电子产品、家居消费为新增领域,但我们认为年内财政手段刺激消费
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山西汾酒:Q2业绩超预期,经营稳中向好,持续推荐!
一、事件:公司披露上半年经营情况。23H1实现营业总收入190亿元,同比+24%;实现归母净利67.8亿元,同比+35%;23Q2实现营业总收入63.3亿元,同比+31.8%;实现归母净利19.6亿元,同比+50.2%。 二、公司业绩取得超预期表现(此前预期收入25%左右,利润略高于30%),主要系22Q2属于低基数,且Q2占全年比重略低(22Q2收入占全年18%,利润占16%),因此边际增量对业绩增幅弹性贡献会较高。 1)从上半年看,省内反馈腰部产品(青花25、巴拿马20)动销较优,省外玻汾配
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光伏行业:排产环比增长加速,后续需求会更强劲
1、 在5月下旬到6月份组件普遍去库之后,7月份排产环比增幅5-10%,意味着组件相关制造端基本结束去库。8月份组件各环节排产进一步回升,目前综合各环节来看,环比增幅在10-15%左右,具体情况如下, 组件:组件出货前四家,8月排产分别环比10-15%、环比15%、环比10%、环比10%,二线组件偏差略大10-30%,出口几家组件公司8月环比超30%。 辅材:胶膜主要公司7月环比接近20%,8月20-30%;胶膜另外一家因为基数因素7月环比40%,8月预计10%以上。近期很多胶膜企业发了提价函,
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柏楚电子:机器人产业逻辑&下游复苏
机器人已经进入软件定义阶段,之前市场一直关注的是机器人的硬件核心组件,对机器人的软件架构和未来演化核心变量了解并不多。我们认为,就像汽车一样,机器人已经逐步进入软件定义阶段,机器人不再是一个机械制造品(迭代慢/软硬高度耦合),而逐步演化为IT产品(迭代快速/软硬解耦)。 柏楚电子:机器人布局(目前主要是工业机器人) 1、机器人控制器:机器人三大核心组件之一 2、机器人中间层:泛操作系统,基于VxWorks的类中间件平台,类似于ROS。这一部分是未来机器人对接上层功能软件的核心层。 3、功能软件:
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圣农发展:5亿到10亿,一个小目标将落地,重视白鸡龙头成长性!
一、事件: 公司拟以自有资金1.75亿元收购德成农牧77.7%的合伙份额。收购完成后,预计今年9月起德成农牧及其子公司甘肃圣越农牧(白鸡一体化优质标的,德成农牧持股60%)将纳入合并报表。本次关联交易已由董事会审议通过。 二、观点: 1、收购助力量增,预计公司并表产能有望破7亿! 此次并购标的圣越农牧产业链涵盖饲料、父母代及商品代养殖、屠宰及鸡肉销售等环节,现有白鸡年产能近1亿羽,2025年目标产能1.2亿羽。本次收购完成后,预计公司产能规模将扩增至7+亿羽,助力2025年10亿羽产能目标。若顺
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万兴科技:AI照相馆已上线,AIGC产品速度持续超预期
一、AI照相馆早已上线、切中用户肖像需求。 万兴科技旗下Pixpic已于今年上线,主打生成定制肖像照片。1)从功能来看,用户只需上传10张人物照片,即可生成期望风格的肖像照。2)从用户来看,主要在海外发行,对生成欧美人像更擅长。3)从渠道来看,目前已上线Google Play Store,预计8月份起会考虑上线网页版、Apple等更多平台。 二、收费模式清晰、有望逐步观察到收入流水。 目前,Al Art Photo Generator采用订阅制、按次数收费。移动端限时免费生成30张,后续是增值购
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耐科装备:突围新方向!打破国外垄断!看三倍空间!
一、次新小市值半导体,先进封装设备打破国外垄断!300%市值增长空间! 1)公司半导体全自动塑料封装设备打破国外垄断。据媒体报道,日本TOWA、YAMADA等公司长期垄断半导体全自动塑料封装设备市场,由于芯片应用领域不断拓展,每年新增市场规模约40亿元。封测设备国产化率不足5%,国产替代刻不容缓! 2)根据通富微电出具的《确认函》,公司自动塑封设备总体性能表现优良,在多个指标上和行业龙头 YAMADA、TOWA基本相当,可达到国外设备性能功能95%以上,甚至部分性能指标已超越国外设备。 3)假设
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岱勒新材:高弹性的成长型公司,经营拐点曙光初现
一、【金刚线价值量具备非通缩表现,量利齐升驱动业绩超预期】 光伏硅片产能扩张提速,细线化与薄片化带动金刚线线耗增加,双因素推动金刚线市场扩容。目前公司的在手订单充沛,同时产销率持续处于高位,有助于后续扩充的产能得到稳定释放。公司进行自主研发和设备技术改造,推广应用行业领先的“20线机”设备,大幅提升人机效率、生产效率。Q2以来随着产能的进一步扩大和有效释放,产能规模效益逐步显现,公司的盈利能力有望再上新平台。 二、【市场份额有望进一步提升,新产品打开中期成长空间】 公司在新势力中产品力优势强,目
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行业催化频出,关注“快充”浪潮下新机遇
■行业催化因素——“快充”车型解决补能焦虑 1)4月18日,理想汽车发布纯电解决方案,首款纯电车将型搭载宁德时代4C麒麟电池、提供800V超充技术,实现充电10分钟,续航400km。 2)6月29日,小鹏汽车旗下新款车型G6正式上市,标配800V快充技术,最高可实现充电10分钟,续航300km ■快充趋势明确,关注材料端的投资机遇 1)负极——快充的核心环节:石墨负极直接用于快充电池存在如扩散系数较低、析锂效应等问题,需对负极改性,改性方式包括二次造粒、碳包覆、掺硅,其中碳包覆的多孔通道可以为锂
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亚威股份——SK海力士核心供应商,存储芯片测试设备稀缺龙头
1、存储芯片设备国产化稳步推进,国产相关刻蚀、光刻、薄膜沉积、测试类设备有望充分受益。重点推荐亚威股份,超强预期差,布局存储器测试设备,供货全球存储芯片龙头SK海力士 2、亚威股份于2021年2月投资苏州芯测电子有限公司,持有其25%的股权,苏州芯测布局高端半导体存储芯片测试设备业务。苏州芯测已完成对韩国GSI100%股权的收购,GSI公司成立于2014年,拥有技术难度较高的存储芯片测试机业务,并稳定供货于海力士、安靠等行业龙头 3、估值测算: (1)公司传统业务受益制造业复苏,预计公司23年归
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亚威股份
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2023-07-26 19:38:43
半导体设备观点:潜在限制市场过度解读,当前赔率强烈建议关注!
本轮半导体设备核心股普调,主要原因系市场对6月底“美国要求荷兰对于更老版本的DUV加大限制”一事的担忧。根据我们与产业的沟通,在此再次做出解读: 1⃣️范围上:原文中提到的“约6个中国工厂(facilities)”,具体工厂的选择会限定在具备先进制程能力。facility一词代表着限制只会局限于工厂而不会扩散至整个法人实体,如若某大型代工厂某个子工厂具备先进制程生产能力则只有这一个工厂会收到限制,其他工厂则不会。 2⃣️落地时间上:新闻中写的是7月下旬落地,我们认为也有可能在8月(8月份去年BI
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拓荆科技
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中微公司
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北方华创
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2023-07-26 09:59:48
威迈斯:新上市800V快充标的
一、历史发展复盘 核心技术人员多来自艾默生、华为电气等,从工业电源起家,2009年开始布局车载电源,凭借技术优势+高性价比的产品,市场份额逐步提升(理想零跑独供/上汽接近独供),并于2020-2021年做到行业第一,2020-2022年公司营业收入从7亿元提升至38亿元,CAGR141%,且扣非利润从-0.1亿元提升至2.7亿元,盈利能力有较好修复。 二、未来核心看点 基本盘是车载电源系统龙头,未来成长性体现在,1)利用平台化技术拓品类:顺应集成化趋势,完善从电源到电驱的布局;顺应快充趋势,完善
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威迈斯
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长电科技
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沪电股份
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2023-07-26 09:57:26
对中央政治局会议解读:中金公司--首席投资官办公室邱博士
一、首先是房地产: 房地产适应新的形势,一线城市估计限购暂时不会放开,二三线城市限购限贷政策可能会发生变化,对上市公司房企债务问题解决有改善作用。具体效果有待观察。 二、消费: 汽车等电子产品的需求补贴,排除发消费券这种简单粗暴的方式。推动体育休闲旅游娱乐活动消费,有利于带动服务业发展,可能会变成经济长期增长的亮点。会议决策跟我们预期很契合,决策面很广,有助于长期经济结构改革,会议内容后期落地措施,非常值得期待。 三、市场研判: 市场后期走势预期: 第1,一般经济复苏会经历三个阶段:经:绝望,不
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森泰股份
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长电科技
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*ST金科
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2023-07-25 21:55:05
航材股份:航发集团唯一高壁垒上市材料平台,四大业务板块齐放量
一、公司是我国航发集团旗下航材院(621 所)产业发展平台及航材院唯一上市子公司,现有钛合金精密铸造、橡胶与密封材料、飞机座舱透明件、高温合金熔铸四大事业部,均来源于航材院核心资产,下游全面覆盖航空、航发、航天等多个领域。军用航空方面,“战略空军”指引下我国对高性能军机及发动机的需求将持续维持高位;民用航空方面,C919 达产后国产替代加速供应链有望持续受益;航天方面,我国远程精确打击力量增强,后续对已有型号武器装备的采购及先进型号升级的需求将愈发明显 二、 钛合金业务:公司是国产军用发动机钛合
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航材股份
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2023-07-25 21:52:26
持续关注PCB板块投资机会
一、今日上午收盘,PCB板块涨幅较好。截至收盘涨幅上看生益科技4.3%、生益电子4.0%、世运电路3.2%。我们昨天也举办了公开电话会议强调了当前时点PCB板块周期及成长的投资机会。 二、我们认为当前或是板块较为底部区间,并有逐步恢复迹象。此前CCL上一轮景气高点约在21年下半年,随后经入下行通道,当前从上游原材料来看树脂及玻纤布相对于高点均有50%以上的跌幅。但我们看到部分CCL厂商上半年单季度亏损相较于去年四季度有所收窄,且此前建滔积层板发布涨价函7月1日起对HB/VO、22F/CEM1板材
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生益科技
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联瑞新材
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胜宏科技
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2023-07-25 12:31:50
7·24政治局会议”快评
(1)宏观经济研判转向,从4月会议“经济增长好于预期”,转变为“经济运行面临新的困难挑战”,新增“把稳就业提高到战略高度通盘考虑”,稳增长政策出台紧迫性加大; (2)提出“发挥总量和结构性货币政策工具作用”,我们认为下半年降准、降息仍有空间。 (3)提出“加快地方政府专项债券发行和使用”,预计三季度基本完成全年发行。测算8、9月份利率债净融资分别为1.2万亿、1万亿,供给上升值得关注; (4)提出“提振汽车、电子产品、家居等大宗消费”,电子产品、家居消费为新增领域,但我们认为年内财政手段刺激消费
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文灿股份
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比亚迪
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2023-07-25 12:30:40
山西汾酒:Q2业绩超预期,经营稳中向好,持续推荐!
一、事件:公司披露上半年经营情况。23H1实现营业总收入190亿元,同比+24%;实现归母净利67.8亿元,同比+35%;23Q2实现营业总收入63.3亿元,同比+31.8%;实现归母净利19.6亿元,同比+50.2%。 二、公司业绩取得超预期表现(此前预期收入25%左右,利润略高于30%),主要系22Q2属于低基数,且Q2占全年比重略低(22Q2收入占全年18%,利润占16%),因此边际增量对业绩增幅弹性贡献会较高。 1)从上半年看,省内反馈腰部产品(青花25、巴拿马20)动销较优,省外玻汾配
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山西汾酒
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2023-07-25 12:27:55
光伏行业:排产环比增长加速,后续需求会更强劲
1、 在5月下旬到6月份组件普遍去库之后,7月份排产环比增幅5-10%,意味着组件相关制造端基本结束去库。8月份组件各环节排产进一步回升,目前综合各环节来看,环比增幅在10-15%左右,具体情况如下, 组件:组件出货前四家,8月排产分别环比10-15%、环比15%、环比10%、环比10%,二线组件偏差略大10-30%,出口几家组件公司8月环比超30%。 辅材:胶膜主要公司7月环比接近20%,8月20-30%;胶膜另外一家因为基数因素7月环比40%,8月预计10%以上。近期很多胶膜企业发了提价函,
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晶科能源
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2023-07-25 12:26:45
柏楚电子:机器人产业逻辑&下游复苏
机器人已经进入软件定义阶段,之前市场一直关注的是机器人的硬件核心组件,对机器人的软件架构和未来演化核心变量了解并不多。我们认为,就像汽车一样,机器人已经逐步进入软件定义阶段,机器人不再是一个机械制造品(迭代慢/软硬高度耦合),而逐步演化为IT产品(迭代快速/软硬解耦)。 柏楚电子:机器人布局(目前主要是工业机器人) 1、机器人控制器:机器人三大核心组件之一 2、机器人中间层:泛操作系统,基于VxWorks的类中间件平台,类似于ROS。这一部分是未来机器人对接上层功能软件的核心层。 3、功能软件:
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柏楚电子
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2023-07-25 12:25:55
圣农发展:5亿到10亿,一个小目标将落地,重视白鸡龙头成长性!
一、事件: 公司拟以自有资金1.75亿元收购德成农牧77.7%的合伙份额。收购完成后,预计今年9月起德成农牧及其子公司甘肃圣越农牧(白鸡一体化优质标的,德成农牧持股60%)将纳入合并报表。本次关联交易已由董事会审议通过。 二、观点: 1、收购助力量增,预计公司并表产能有望破7亿! 此次并购标的圣越农牧产业链涵盖饲料、父母代及商品代养殖、屠宰及鸡肉销售等环节,现有白鸡年产能近1亿羽,2025年目标产能1.2亿羽。本次收购完成后,预计公司产能规模将扩增至7+亿羽,助力2025年10亿羽产能目标。若顺
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圣农发展
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2023-07-24 19:39:49
万兴科技:AI照相馆已上线,AIGC产品速度持续超预期
一、AI照相馆早已上线、切中用户肖像需求。 万兴科技旗下Pixpic已于今年上线,主打生成定制肖像照片。1)从功能来看,用户只需上传10张人物照片,即可生成期望风格的肖像照。2)从用户来看,主要在海外发行,对生成欧美人像更擅长。3)从渠道来看,目前已上线Google Play Store,预计8月份起会考虑上线网页版、Apple等更多平台。 二、收费模式清晰、有望逐步观察到收入流水。 目前,Al Art Photo Generator采用订阅制、按次数收费。移动端限时免费生成30张,后续是增值购
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万兴科技
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2023-07-24 11:45:25
耐科装备:突围新方向!打破国外垄断!看三倍空间!
一、次新小市值半导体,先进封装设备打破国外垄断!300%市值增长空间! 1)公司半导体全自动塑料封装设备打破国外垄断。据媒体报道,日本TOWA、YAMADA等公司长期垄断半导体全自动塑料封装设备市场,由于芯片应用领域不断拓展,每年新增市场规模约40亿元。封测设备国产化率不足5%,国产替代刻不容缓! 2)根据通富微电出具的《确认函》,公司自动塑封设备总体性能表现优良,在多个指标上和行业龙头 YAMADA、TOWA基本相当,可达到国外设备性能功能95%以上,甚至部分性能指标已超越国外设备。 3)假设
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耐科装备
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2023-07-24 11:43:21
岱勒新材:高弹性的成长型公司,经营拐点曙光初现
一、【金刚线价值量具备非通缩表现,量利齐升驱动业绩超预期】 光伏硅片产能扩张提速,细线化与薄片化带动金刚线线耗增加,双因素推动金刚线市场扩容。目前公司的在手订单充沛,同时产销率持续处于高位,有助于后续扩充的产能得到稳定释放。公司进行自主研发和设备技术改造,推广应用行业领先的“20线机”设备,大幅提升人机效率、生产效率。Q2以来随着产能的进一步扩大和有效释放,产能规模效益逐步显现,公司的盈利能力有望再上新平台。 二、【市场份额有望进一步提升,新产品打开中期成长空间】 公司在新势力中产品力优势强,目
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岱勒新材
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2023-07-24 11:41:44
行业催化频出,关注“快充”浪潮下新机遇
■行业催化因素——“快充”车型解决补能焦虑 1)4月18日,理想汽车发布纯电解决方案,首款纯电车将型搭载宁德时代4C麒麟电池、提供800V超充技术,实现充电10分钟,续航400km。 2)6月29日,小鹏汽车旗下新款车型G6正式上市,标配800V快充技术,最高可实现充电10分钟,续航300km ■快充趋势明确,关注材料端的投资机遇 1)负极——快充的核心环节:石墨负极直接用于快充电池存在如扩散系数较低、析锂效应等问题,需对负极改性,改性方式包括二次造粒、碳包覆、掺硅,其中碳包覆的多孔通道可以为锂
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黑猫股份
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