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2023-03-22 08:58:47

宣亚国际:绑定三大行业巨头，十倍“巨浪”迎接AI应用新纪元

一、事件：AI浪潮席卷全球，政策不断加码，相关产品应用端推陈出新，风头无两。二、公司自主研发的“巨浪技术平台”依托人工智能、大数据、云计算等技术，为客户在文字、图片、视频等内容形式层面提供AI文章生成、AI视频生成和剪辑、智能视频封面抽取等技术服务。在此基础上，公司联合多家公司共同成立“巨浪Lab”，将利用自身优势和资源，在智能算力基础设施和相关产品服务、AI数字人、AIGC、ChatGPT等方面实现落地。公司目前已和微软、百度、英伟达三大国内外AI巨头深度绑定。三、内交：宣亚国际与百度是战

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2023-03-21 19:53:23

汉得信息：Copilot、文心、MetaERP三大利好汇聚一身

一、国君计算机团队是市场中ERP行业研究最深入的团队，也是在汉得转型期以来市场收个覆盖并重点推荐汉得信息的团队，对汉得每次机会的精准把握来源于对产业的认知，目前汉得信息三大利好集于一身，是近年来最佳投资时点。二、有Dynamics 365 Copilot成熟案例的稀缺标的。微软旗下的ERP Dynamics将接入OpenAI，打造Dynamics 365 Copilot，预计推出后短期将在海外中小客户ERP市场中成为爆品。汉得作为老牌ERP实施商，有专门的子公司汉得微扬负责Dynamics实施

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2023-03-20 13:59:30

雅迪控股重大更新：业内首发钠电池电动两轮车，对标行业空间有望更上一层楼！

一、事件： 3月17日，雅迪·华宇发布钠电池“极钠一号”，匹配车型S9，主打快充、安全和使用寿命长，其中快充可以做到10min充满80%电，使用寿命可以做到电芯循环寿命3000次（3年换新）。二、点评：此次钠电发布，对雅迪两轮车业务和雅迪华宇电池业务均有重大战略意义。三、电动两轮车业务： ①发布钠电车型，增加新产品营销宣传点； ②#行业总量空间上限高质量扩大。借助钠电池高能量密度和低成本优势，预计50-150cc小排量油摩有望被电摩逐步迭代，产品性能可以做到相近，但电摩将更具性价比。根据中

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雅迪控股

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2023-03-20 13:57:49

中材科技年报点评：Q4归母净利润同比增长51%，叶片+隔膜盈利超预期

一、事件：2023年3月17日，公司披露年报，2022年实现营收221.09亿元，同比增长8.94%；实现归母净利润35.11亿元，同比增长4.08%。其中，Q4实现营收74.08亿元，同比增长31.05%；实现归母净利润10.93亿元，同比增长50.57%。业绩符合预期。二、点评： 1）玻纤单吨盈利将迎底部回升：2022年公司玻纤业务实现净利润28.1亿元，同比下降3%，其中出售铑粉贡献约为10亿。受制于玻纤2022年下半年价格下行，1H22、3Q22、4Q22玻纤单吨净利润分别为2000+

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中材科技

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2023-03-20 13:56:47

苏试试验：看好军工板块，PEG再次<1，强烈推荐

一、需求端保持高景气。军工：2023年国防预算1.58万亿元，同比长7.2%，其中增加支出方向包括实施国防科技和武器装备重大工程，加速科技向战斗力转化，武器装备环境与可靠性检测需求有望继续保持高景气。二、公司产能持续扩张。公司聚焦研发端工业产品试验测试，客户粘性强，行业格局稳定。公司产能及可测试项目持续增加，新能源汽车产品检测中心扩建项目和第五代移动通信性能检测技术服务平台项目顺利推进，苏试宜特引入产业股东，产能扩张加快。三、业绩端。 24年不到25倍，未来三年复合增速超过30%，PEG

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2023-03-17 09:28:52

国盛计算机速评：MICROSFOT 365 copilot推出，GPT再次撬动新时代

3.16日，微软在线上活动中介绍了 Microsoft 365 copilot 。它将大型语言模型（LLM）的强大功能与 Microsoft Graph 和 Microsoft 365 应用中的数据相结合，将用户的语言变成地球上最强大的生产力工具。 Copilot以两种方式集成到Microsoft 365中。它与用户一起工作，嵌入到 Microsoft 365 应用（Word、Excel、PowerPoint、Outlook、Teams 等）中，以释放创造力、释放生产力和提升技能。 1. "

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欧盟光伏进口限制提案致板块情绪宣泄，基本面影响有限

大家好，今日光伏板块下挫，主要受金融时报昨晚报道欧盟拟讨论进口光伏产品限制有关。该报道称，根据一份流出的草案，欧盟将于当地时间今日（2023.3.16）讨论对中国绿色技术产品出口到欧盟施加一定限制，主要通过：1）对公共采购项目，来自在欧盟市占率高于65%的国家的相关产品将在投标评定中被降级；2）对带政府补贴的项目，采用相关产品的买家或在补贴申请中有额外限制。综合现有信息，我们点评如下： 1、提案影响范围有限。此次限制范围主要为公共采购和带补贴项目。其一，公共采购的定义仍需明确，定性来看仅占到欧

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煤炭产业链复苏超预期，焦煤更优——1-2月煤炭产业链数据点评

一、供给： 1-2月煤炭供给同比增加，但煤矿安全隐患仍是短期扰动供给释放的不确定性因素。1）1~2月全国原煤产量环与2022年12月比略有下降，安监预计也会影响超产矿井的供给；2）进口增长主因22年1月印尼煤炭出口受限导致的低基数效益。二、需求： 1-2月火电发电量同比下降，地产数据超预期，黑色产业链复苏持续。1-2月施工面积、新开工面积、竣工面积分别同比-4.4%、-9.4%、+8%，施工、新开工降幅明显收窄，竣工自2022年以来首次转正。焦炭和生铁产量同比+3.2%和+7.3%，焦煤需求复

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2023-03-16 10:34:12

新国都：AIGC继续加码，收单牌照获重大进展！

一、业绩拐点已现。公司预计实现归母净利润2.70-3.10亿元，同比增长34.6%-54.5%；预计实现扣非归母净利润1.60-2.00亿元，同比增长37.1%-71.4%。二、AIGC爆款app或成第二增长极。子公司新国都智能依托 AI深度内容生成、视频处理技术等；海外市场成功推出多款工具类产品，其中包括AI技术在线视频换脸工具DeepSwap和文本到图像的智能绘画软件PicSo，并不断更新算法模型迭代频率，累计处理超2亿次AI深度任务计算量，未来将积极开拓、储备元宇宙相关的前沿技术。三、

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上海家化：业绩符合预期，23年改善可期！

一、公司发布2022年业绩快报，2022年实现营收/归母/扣非净利润71.06/4.72/5.41亿元，同比-7.1%/-27.3%/-20.0%，单22Q4营收/归母/扣非净利润17.52/1.59/1.72亿元，同比-3.5%/-30.6%/-14.5%，业绩符合预期。二、22年公司受疫情、超头停播等影响业绩触底，23年改善可期。2022年公司在二、四季度均受到较严重的疫情影响，尤其是二季度工厂及物流基地停摆，叠加2021年下半年开始大股东改革带来的特渠业务调整以及2021年底超级主播合作

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佐力药业：乌灵系列持续高增，看好疫后需求扩容和院内高景气

事件驱动：公司发布2022年业绩快报，实现营业收入、归母净利润18.06/2.78亿元，同比+23.92%/54.68%，符合市场预期。同时发布2023年一季报预告，营业收入同比增长趋势不变，乌灵系列产品延续较好的市场增长，按区间中值算，实现归母净利润1.0亿元，同比+46%，大超市场预期！一、核心乌灵系列优势突出，基药红利、渠道拓展和规模效应驱动业绩高增。2022年疫情加剧不改增长趋势，乌灵胶囊/灵泽片销售收入分别同比+23.54%/ 68.42%，百令片虽受湖北联盟集采未中标的影响，但由

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大毛战机撞击丑国无人机，俄乌局势有可能进一步激化

短讯：俄罗斯战斗机撞击美军“收割者”无人机（路透社）点评：事件虽小，但存在持续发酵的风险。鉴于目前大A的走势，建议谨慎应对。

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2023-03-14 19:10:17

半导体国产化链：行业利好层出不穷，自主可控势在必行

行业近期事件： 1. 加快构建新发展格局，增强发展的安全性主动权，打造自主可控、安全可靠、竞争力强的现代化产业体系重要性。 2. 国务院总理LKQ3月5日在政府工作报告中指出，要加快建设现代化产业体系，围绕制造业重点产业链，集中优质资源合力推进关键核心技术攻关。 3. 3月2日国务院副总理LH在北京调研集成电路行业时，强调发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。政策设定目标思路，发挥组织作用，同时也要建立以企业为主体的攻关机制，依靠企业家实现集成电路产业的健康发展。

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万兴科技：持续看好AI，多模态核心应用场景

一、业务拆分 60%视频创意软件，20%实用工具，10%文档软件，10%绘图软件二、逻辑观点 1、简介：公司为创意saas软件细分领军，拳头产品filmora/喵影视频编辑软件，品牌地位强。 2、基本面：前两年受制于疫情节奏、人员大幅扩招等影响，收入及业绩暂时承压，但22Q3以来逐季改善趋势已现，单季度归母净利润同比增长150%。2023年有望进入业务高速释放周期、目前估值处于相对低位。 3、新品拓展： 22年底发布filmora新版本，加入AI智能工具、多端协同等大版本功能，用户接受度好

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2023-03-14 19:05:36

TCL中环：半导体政策力度有望加大，硅片龙头引领国产替代

一、事件驱动：2023.3.14盘中半导体传出利好消息，整个板块响应积极，半导体板块逆势收涨近2%。二、政策方向：集成电路产业支持政策力度有望加大，看好半导体国产替代，以及国产市占率提升的机遇。近日，副总理在北京调研集成电路企业并主持召开座谈会，指出“高度重视集成电路产业发展“，强调“发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量”，“政府要制定符合国情和新形势的集成电路产业政策”，同时“必须高度重视发挥市场力量和产业生态的重要作用”。半导体产业有望迎来更加强有力的政策支

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宣亚国际:绑定三大行业巨头，十倍“巨浪”迎接AI应用新纪元

一、事件：AI浪潮席卷全球，政策不断加码，相关产品应用端推陈出新，风头无两。二、公司自主研发的“巨浪技术平台”依托人工智能、大数据、云计算等技术，为客户在文字、图片、视频等内容形式层面提供AI文章生成、AI视频生成和剪辑、智能视频封面抽取等技术服务。在此基础上，公司联合多家公司共同成立“巨浪Lab”，将利用自身优势和资源，在智能算力基础设施和相关产品服务、AI数字人、AIGC、ChatGPT等方面实现落地。公司目前已和微软、百度、英伟达三大国内外AI巨头深度绑定。三、内交：宣亚国际与百度是战

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汉得信息：Copilot、文心、MetaERP三大利好汇聚一身

一、国君计算机团队是市场中ERP行业研究最深入的团队，也是在汉得转型期以来市场收个覆盖并重点推荐汉得信息的团队，对汉得每次机会的精准把握来源于对产业的认知，目前汉得信息三大利好集于一身，是近年来最佳投资时点。二、有Dynamics 365 Copilot成熟案例的稀缺标的。微软旗下的ERP Dynamics将接入OpenAI，打造Dynamics 365 Copilot，预计推出后短期将在海外中小客户ERP市场中成为爆品。汉得作为老牌ERP实施商，有专门的子公司汉得微扬负责Dynamics实施

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雅迪控股重大更新：业内首发钠电池电动两轮车，对标行业空间有望更上一层楼！

一、事件： 3月17日，雅迪·华宇发布钠电池“极钠一号”，匹配车型S9，主打快充、安全和使用寿命长，其中快充可以做到10min充满80%电，使用寿命可以做到电芯循环寿命3000次（3年换新）。二、点评：此次钠电发布，对雅迪两轮车业务和雅迪华宇电池业务均有重大战略意义。三、电动两轮车业务： ①发布钠电车型，增加新产品营销宣传点； ②#行业总量空间上限高质量扩大。借助钠电池高能量密度和低成本优势，预计50-150cc小排量油摩有望被电摩逐步迭代，产品性能可以做到相近，但电摩将更具性价比。根据中

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中材科技年报点评：Q4归母净利润同比增长51%，叶片+隔膜盈利超预期

一、事件：2023年3月17日，公司披露年报，2022年实现营收221.09亿元，同比增长8.94%；实现归母净利润35.11亿元，同比增长4.08%。其中，Q4实现营收74.08亿元，同比增长31.05%；实现归母净利润10.93亿元，同比增长50.57%。业绩符合预期。二、点评： 1）玻纤单吨盈利将迎底部回升：2022年公司玻纤业务实现净利润28.1亿元，同比下降3%，其中出售铑粉贡献约为10亿。受制于玻纤2022年下半年价格下行，1H22、3Q22、4Q22玻纤单吨净利润分别为2000+

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苏试试验：看好军工板块，PEG再次<1，强烈推荐

一、需求端保持高景气。军工：2023年国防预算1.58万亿元，同比长7.2%，其中增加支出方向包括实施国防科技和武器装备重大工程，加速科技向战斗力转化，武器装备环境与可靠性检测需求有望继续保持高景气。二、公司产能持续扩张。公司聚焦研发端工业产品试验测试，客户粘性强，行业格局稳定。公司产能及可测试项目持续增加，新能源汽车产品检测中心扩建项目和第五代移动通信性能检测技术服务平台项目顺利推进，苏试宜特引入产业股东，产能扩张加快。三、业绩端。 24年不到25倍，未来三年复合增速超过30%，PEG

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国盛计算机速评：MICROSFOT 365 copilot推出，GPT再次撬动新时代

3.16日，微软在线上活动中介绍了 Microsoft 365 copilot 。它将大型语言模型（LLM）的强大功能与 Microsoft Graph 和 Microsoft 365 应用中的数据相结合，将用户的语言变成地球上最强大的生产力工具。 Copilot以两种方式集成到Microsoft 365中。它与用户一起工作，嵌入到 Microsoft 365 应用（Word、Excel、PowerPoint、Outlook、Teams 等）中，以释放创造力、释放生产力和提升技能。 1. "

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欧盟光伏进口限制提案致板块情绪宣泄，基本面影响有限

大家好，今日光伏板块下挫，主要受金融时报昨晚报道欧盟拟讨论进口光伏产品限制有关。该报道称，根据一份流出的草案，欧盟将于当地时间今日（2023.3.16）讨论对中国绿色技术产品出口到欧盟施加一定限制，主要通过：1）对公共采购项目，来自在欧盟市占率高于65%的国家的相关产品将在投标评定中被降级；2）对带政府补贴的项目，采用相关产品的买家或在补贴申请中有额外限制。综合现有信息，我们点评如下： 1、提案影响范围有限。此次限制范围主要为公共采购和带补贴项目。其一，公共采购的定义仍需明确，定性来看仅占到欧

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煤炭产业链复苏超预期，焦煤更优——1-2月煤炭产业链数据点评

一、供给： 1-2月煤炭供给同比增加，但煤矿安全隐患仍是短期扰动供给释放的不确定性因素。1）1~2月全国原煤产量环与2022年12月比略有下降，安监预计也会影响超产矿井的供给；2）进口增长主因22年1月印尼煤炭出口受限导致的低基数效益。二、需求： 1-2月火电发电量同比下降，地产数据超预期，黑色产业链复苏持续。1-2月施工面积、新开工面积、竣工面积分别同比-4.4%、-9.4%、+8%，施工、新开工降幅明显收窄，竣工自2022年以来首次转正。焦炭和生铁产量同比+3.2%和+7.3%，焦煤需求复

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新国都：AIGC继续加码，收单牌照获重大进展！

一、业绩拐点已现。公司预计实现归母净利润2.70-3.10亿元，同比增长34.6%-54.5%；预计实现扣非归母净利润1.60-2.00亿元，同比增长37.1%-71.4%。二、AIGC爆款app或成第二增长极。子公司新国都智能依托 AI深度内容生成、视频处理技术等；海外市场成功推出多款工具类产品，其中包括AI技术在线视频换脸工具DeepSwap和文本到图像的智能绘画软件PicSo，并不断更新算法模型迭代频率，累计处理超2亿次AI深度任务计算量，未来将积极开拓、储备元宇宙相关的前沿技术。三、

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上海家化：业绩符合预期，23年改善可期！

一、公司发布2022年业绩快报，2022年实现营收/归母/扣非净利润71.06/4.72/5.41亿元，同比-7.1%/-27.3%/-20.0%，单22Q4营收/归母/扣非净利润17.52/1.59/1.72亿元，同比-3.5%/-30.6%/-14.5%，业绩符合预期。二、22年公司受疫情、超头停播等影响业绩触底，23年改善可期。2022年公司在二、四季度均受到较严重的疫情影响，尤其是二季度工厂及物流基地停摆，叠加2021年下半年开始大股东改革带来的特渠业务调整以及2021年底超级主播合作

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佐力药业：乌灵系列持续高增，看好疫后需求扩容和院内高景气

事件驱动：公司发布2022年业绩快报，实现营业收入、归母净利润18.06/2.78亿元，同比+23.92%/54.68%，符合市场预期。同时发布2023年一季报预告，营业收入同比增长趋势不变，乌灵系列产品延续较好的市场增长，按区间中值算，实现归母净利润1.0亿元，同比+46%，大超市场预期！一、核心乌灵系列优势突出，基药红利、渠道拓展和规模效应驱动业绩高增。2022年疫情加剧不改增长趋势，乌灵胶囊/灵泽片销售收入分别同比+23.54%/ 68.42%，百令片虽受湖北联盟集采未中标的影响，但由

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短讯：俄罗斯战斗机撞击美军“收割者”无人机（路透社）点评：事件虽小，但存在持续发酵的风险。鉴于目前大A的走势，建议谨慎应对。

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半导体国产化链：行业利好层出不穷，自主可控势在必行

行业近期事件： 1. 加快构建新发展格局，增强发展的安全性主动权，打造自主可控、安全可靠、竞争力强的现代化产业体系重要性。 2. 国务院总理LKQ3月5日在政府工作报告中指出，要加快建设现代化产业体系，围绕制造业重点产业链，集中优质资源合力推进关键核心技术攻关。 3. 3月2日国务院副总理LH在北京调研集成电路行业时，强调发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。政策设定目标思路，发挥组织作用，同时也要建立以企业为主体的攻关机制，依靠企业家实现集成电路产业的健康发展。

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万兴科技：持续看好AI，多模态核心应用场景

一、业务拆分 60%视频创意软件，20%实用工具，10%文档软件，10%绘图软件二、逻辑观点 1、简介：公司为创意saas软件细分领军，拳头产品filmora/喵影视频编辑软件，品牌地位强。 2、基本面：前两年受制于疫情节奏、人员大幅扩招等影响，收入及业绩暂时承压，但22Q3以来逐季改善趋势已现，单季度归母净利润同比增长150%。2023年有望进入业务高速释放周期、目前估值处于相对低位。 3、新品拓展： 22年底发布filmora新版本，加入AI智能工具、多端协同等大版本功能，用户接受度好

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TCL中环：半导体政策力度有望加大，硅片龙头引领国产替代

一、事件驱动：2023.3.14盘中半导体传出利好消息，整个板块响应积极，半导体板块逆势收涨近2%。二、政策方向：集成电路产业支持政策力度有望加大，看好半导体国产替代，以及国产市占率提升的机遇。近日，副总理在北京调研集成电路企业并主持召开座谈会，指出“高度重视集成电路产业发展“，强调“发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量”，“政府要制定符合国情和新形势的集成电路产业政策”，同时“必须高度重视发挥市场力量和产业生态的重要作用”。半导体产业有望迎来更加强有力的政策支

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一、事件：AI浪潮席卷全球，政策不断加码，相关产品应用端推陈出新，风头无两。二、公司自主研发的“巨浪技术平台”依托人工智能、大数据、云计算等技术，为客户在文字、图片、视频等内容形式层面提供AI文章生成、AI视频生成和剪辑、智能视频封面抽取等技术服务。在此基础上，公司联合多家公司共同成立“巨浪Lab”，将利用自身优势和资源，在智能算力基础设施和相关产品服务、AI数字人、AIGC、ChatGPT等方面实现落地。公司目前已和微软、百度、英伟达三大国内外AI巨头深度绑定。三、内交：宣亚国际与百度是战

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汉得信息：Copilot、文心、MetaERP三大利好汇聚一身

一、国君计算机团队是市场中ERP行业研究最深入的团队，也是在汉得转型期以来市场收个覆盖并重点推荐汉得信息的团队，对汉得每次机会的精准把握来源于对产业的认知，目前汉得信息三大利好集于一身，是近年来最佳投资时点。二、有Dynamics 365 Copilot成熟案例的稀缺标的。微软旗下的ERP Dynamics将接入OpenAI，打造Dynamics 365 Copilot，预计推出后短期将在海外中小客户ERP市场中成为爆品。汉得作为老牌ERP实施商，有专门的子公司汉得微扬负责Dynamics实施

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2023-03-20 13:59:30

雅迪控股重大更新：业内首发钠电池电动两轮车，对标行业空间有望更上一层楼！

一、事件： 3月17日，雅迪·华宇发布钠电池“极钠一号”，匹配车型S9，主打快充、安全和使用寿命长，其中快充可以做到10min充满80%电，使用寿命可以做到电芯循环寿命3000次（3年换新）。二、点评：此次钠电发布，对雅迪两轮车业务和雅迪华宇电池业务均有重大战略意义。三、电动两轮车业务： ①发布钠电车型，增加新产品营销宣传点； ②#行业总量空间上限高质量扩大。借助钠电池高能量密度和低成本优势，预计50-150cc小排量油摩有望被电摩逐步迭代，产品性能可以做到相近，但电摩将更具性价比。根据中

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2023-03-20 13:57:49

中材科技年报点评：Q4归母净利润同比增长51%，叶片+隔膜盈利超预期

一、事件：2023年3月17日，公司披露年报，2022年实现营收221.09亿元，同比增长8.94%；实现归母净利润35.11亿元，同比增长4.08%。其中，Q4实现营收74.08亿元，同比增长31.05%；实现归母净利润10.93亿元，同比增长50.57%。业绩符合预期。二、点评： 1）玻纤单吨盈利将迎底部回升：2022年公司玻纤业务实现净利润28.1亿元，同比下降3%，其中出售铑粉贡献约为10亿。受制于玻纤2022年下半年价格下行，1H22、3Q22、4Q22玻纤单吨净利润分别为2000+

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2023-03-20 13:56:47

苏试试验：看好军工板块，PEG再次<1，强烈推荐

一、需求端保持高景气。军工：2023年国防预算1.58万亿元，同比长7.2%，其中增加支出方向包括实施国防科技和武器装备重大工程，加速科技向战斗力转化，武器装备环境与可靠性检测需求有望继续保持高景气。二、公司产能持续扩张。公司聚焦研发端工业产品试验测试，客户粘性强，行业格局稳定。公司产能及可测试项目持续增加，新能源汽车产品检测中心扩建项目和第五代移动通信性能检测技术服务平台项目顺利推进，苏试宜特引入产业股东，产能扩张加快。三、业绩端。 24年不到25倍，未来三年复合增速超过30%，PEG

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2023-03-17 09:28:52

国盛计算机速评：MICROSFOT 365 copilot推出，GPT再次撬动新时代

3.16日，微软在线上活动中介绍了 Microsoft 365 copilot 。它将大型语言模型（LLM）的强大功能与 Microsoft Graph 和 Microsoft 365 应用中的数据相结合，将用户的语言变成地球上最强大的生产力工具。 Copilot以两种方式集成到Microsoft 365中。它与用户一起工作，嵌入到 Microsoft 365 应用（Word、Excel、PowerPoint、Outlook、Teams 等）中，以释放创造力、释放生产力和提升技能。 1. "

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2023-03-16 19:20:52

欧盟光伏进口限制提案致板块情绪宣泄，基本面影响有限

大家好，今日光伏板块下挫，主要受金融时报昨晚报道欧盟拟讨论进口光伏产品限制有关。该报道称，根据一份流出的草案，欧盟将于当地时间今日（2023.3.16）讨论对中国绿色技术产品出口到欧盟施加一定限制，主要通过：1）对公共采购项目，来自在欧盟市占率高于65%的国家的相关产品将在投标评定中被降级；2）对带政府补贴的项目，采用相关产品的买家或在补贴申请中有额外限制。综合现有信息，我们点评如下： 1、提案影响范围有限。此次限制范围主要为公共采购和带补贴项目。其一，公共采购的定义仍需明确，定性来看仅占到欧

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煤炭产业链复苏超预期，焦煤更优——1-2月煤炭产业链数据点评

一、供给： 1-2月煤炭供给同比增加，但煤矿安全隐患仍是短期扰动供给释放的不确定性因素。1）1~2月全国原煤产量环与2022年12月比略有下降，安监预计也会影响超产矿井的供给；2）进口增长主因22年1月印尼煤炭出口受限导致的低基数效益。二、需求： 1-2月火电发电量同比下降，地产数据超预期，黑色产业链复苏持续。1-2月施工面积、新开工面积、竣工面积分别同比-4.4%、-9.4%、+8%，施工、新开工降幅明显收窄，竣工自2022年以来首次转正。焦炭和生铁产量同比+3.2%和+7.3%，焦煤需求复

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新国都：AIGC继续加码，收单牌照获重大进展！

一、业绩拐点已现。公司预计实现归母净利润2.70-3.10亿元，同比增长34.6%-54.5%；预计实现扣非归母净利润1.60-2.00亿元，同比增长37.1%-71.4%。二、AIGC爆款app或成第二增长极。子公司新国都智能依托 AI深度内容生成、视频处理技术等；海外市场成功推出多款工具类产品，其中包括AI技术在线视频换脸工具DeepSwap和文本到图像的智能绘画软件PicSo，并不断更新算法模型迭代频率，累计处理超2亿次AI深度任务计算量，未来将积极开拓、储备元宇宙相关的前沿技术。三、

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上海家化：业绩符合预期，23年改善可期！

一、公司发布2022年业绩快报，2022年实现营收/归母/扣非净利润71.06/4.72/5.41亿元，同比-7.1%/-27.3%/-20.0%，单22Q4营收/归母/扣非净利润17.52/1.59/1.72亿元，同比-3.5%/-30.6%/-14.5%，业绩符合预期。二、22年公司受疫情、超头停播等影响业绩触底，23年改善可期。2022年公司在二、四季度均受到较严重的疫情影响，尤其是二季度工厂及物流基地停摆，叠加2021年下半年开始大股东改革带来的特渠业务调整以及2021年底超级主播合作

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佐力药业：乌灵系列持续高增，看好疫后需求扩容和院内高景气

事件驱动：公司发布2022年业绩快报，实现营业收入、归母净利润18.06/2.78亿元，同比+23.92%/54.68%，符合市场预期。同时发布2023年一季报预告，营业收入同比增长趋势不变，乌灵系列产品延续较好的市场增长，按区间中值算，实现归母净利润1.0亿元，同比+46%，大超市场预期！一、核心乌灵系列优势突出，基药红利、渠道拓展和规模效应驱动业绩高增。2022年疫情加剧不改增长趋势，乌灵胶囊/灵泽片销售收入分别同比+23.54%/ 68.42%，百令片虽受湖北联盟集采未中标的影响，但由

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大毛战机撞击丑国无人机，俄乌局势有可能进一步激化

短讯：俄罗斯战斗机撞击美军“收割者”无人机（路透社）点评：事件虽小，但存在持续发酵的风险。鉴于目前大A的走势，建议谨慎应对。

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半导体国产化链：行业利好层出不穷，自主可控势在必行

行业近期事件： 1. 加快构建新发展格局，增强发展的安全性主动权，打造自主可控、安全可靠、竞争力强的现代化产业体系重要性。 2. 国务院总理LKQ3月5日在政府工作报告中指出，要加快建设现代化产业体系，围绕制造业重点产业链，集中优质资源合力推进关键核心技术攻关。 3. 3月2日国务院副总理LH在北京调研集成电路行业时，强调发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。政策设定目标思路，发挥组织作用，同时也要建立以企业为主体的攻关机制，依靠企业家实现集成电路产业的健康发展。

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万兴科技：持续看好AI，多模态核心应用场景

一、业务拆分 60%视频创意软件，20%实用工具，10%文档软件，10%绘图软件二、逻辑观点 1、简介：公司为创意saas软件细分领军，拳头产品filmora/喵影视频编辑软件，品牌地位强。 2、基本面：前两年受制于疫情节奏、人员大幅扩招等影响，收入及业绩暂时承压，但22Q3以来逐季改善趋势已现，单季度归母净利润同比增长150%。2023年有望进入业务高速释放周期、目前估值处于相对低位。 3、新品拓展： 22年底发布filmora新版本，加入AI智能工具、多端协同等大版本功能，用户接受度好

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TCL中环：半导体政策力度有望加大，硅片龙头引领国产替代

一、事件驱动：2023.3.14盘中半导体传出利好消息，整个板块响应积极，半导体板块逆势收涨近2%。二、政策方向：集成电路产业支持政策力度有望加大，看好半导体国产替代，以及国产市占率提升的机遇。近日，副总理在北京调研集成电路企业并主持召开座谈会，指出“高度重视集成电路产业发展“，强调“发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量”，“政府要制定符合国情和新形势的集成电路产业政策”，同时“必须高度重视发挥市场力量和产业生态的重要作用”。半导体产业有望迎来更加强有力的政策支

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2023-03-22 08:58:47

宣亚国际:绑定三大行业巨头，十倍“巨浪”迎接AI应用新纪元

一、事件：AI浪潮席卷全球，政策不断加码，相关产品应用端推陈出新，风头无两。二、公司自主研发的“巨浪技术平台”依托人工智能、大数据、云计算等技术，为客户在文字、图片、视频等内容形式层面提供AI文章生成、AI视频生成和剪辑、智能视频封面抽取等技术服务。在此基础上，公司联合多家公司共同成立“巨浪Lab”，将利用自身优势和资源，在智能算力基础设施和相关产品服务、AI数字人、AIGC、ChatGPT等方面实现落地。公司目前已和微软、百度、英伟达三大国内外AI巨头深度绑定。三、内交：宣亚国际与百度是战

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2023-03-21 19:53:23

汉得信息：Copilot、文心、MetaERP三大利好汇聚一身

一、国君计算机团队是市场中ERP行业研究最深入的团队，也是在汉得转型期以来市场收个覆盖并重点推荐汉得信息的团队，对汉得每次机会的精准把握来源于对产业的认知，目前汉得信息三大利好集于一身，是近年来最佳投资时点。二、有Dynamics 365 Copilot成熟案例的稀缺标的。微软旗下的ERP Dynamics将接入OpenAI，打造Dynamics 365 Copilot，预计推出后短期将在海外中小客户ERP市场中成为爆品。汉得作为老牌ERP实施商，有专门的子公司汉得微扬负责Dynamics实施

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雅迪控股重大更新：业内首发钠电池电动两轮车，对标行业空间有望更上一层楼！

一、事件： 3月17日，雅迪·华宇发布钠电池“极钠一号”，匹配车型S9，主打快充、安全和使用寿命长，其中快充可以做到10min充满80%电，使用寿命可以做到电芯循环寿命3000次（3年换新）。二、点评：此次钠电发布，对雅迪两轮车业务和雅迪华宇电池业务均有重大战略意义。三、电动两轮车业务： ①发布钠电车型，增加新产品营销宣传点； ②#行业总量空间上限高质量扩大。借助钠电池高能量密度和低成本优势，预计50-150cc小排量油摩有望被电摩逐步迭代，产品性能可以做到相近，但电摩将更具性价比。根据中

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中材科技年报点评：Q4归母净利润同比增长51%，叶片+隔膜盈利超预期

一、事件：2023年3月17日，公司披露年报，2022年实现营收221.09亿元，同比增长8.94%；实现归母净利润35.11亿元，同比增长4.08%。其中，Q4实现营收74.08亿元，同比增长31.05%；实现归母净利润10.93亿元，同比增长50.57%。业绩符合预期。二、点评： 1）玻纤单吨盈利将迎底部回升：2022年公司玻纤业务实现净利润28.1亿元，同比下降3%，其中出售铑粉贡献约为10亿。受制于玻纤2022年下半年价格下行，1H22、3Q22、4Q22玻纤单吨净利润分别为2000+

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苏试试验：看好军工板块，PEG再次<1，强烈推荐

一、需求端保持高景气。军工：2023年国防预算1.58万亿元，同比长7.2%，其中增加支出方向包括实施国防科技和武器装备重大工程，加速科技向战斗力转化，武器装备环境与可靠性检测需求有望继续保持高景气。二、公司产能持续扩张。公司聚焦研发端工业产品试验测试，客户粘性强，行业格局稳定。公司产能及可测试项目持续增加，新能源汽车产品检测中心扩建项目和第五代移动通信性能检测技术服务平台项目顺利推进，苏试宜特引入产业股东，产能扩张加快。三、业绩端。 24年不到25倍，未来三年复合增速超过30%，PEG

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国盛计算机速评：MICROSFOT 365 copilot推出，GPT再次撬动新时代

3.16日，微软在线上活动中介绍了 Microsoft 365 copilot 。它将大型语言模型（LLM）的强大功能与 Microsoft Graph 和 Microsoft 365 应用中的数据相结合，将用户的语言变成地球上最强大的生产力工具。 Copilot以两种方式集成到Microsoft 365中。它与用户一起工作，嵌入到 Microsoft 365 应用（Word、Excel、PowerPoint、Outlook、Teams 等）中，以释放创造力、释放生产力和提升技能。 1. "

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欧盟光伏进口限制提案致板块情绪宣泄，基本面影响有限

大家好，今日光伏板块下挫，主要受金融时报昨晚报道欧盟拟讨论进口光伏产品限制有关。该报道称，根据一份流出的草案，欧盟将于当地时间今日（2023.3.16）讨论对中国绿色技术产品出口到欧盟施加一定限制，主要通过：1）对公共采购项目，来自在欧盟市占率高于65%的国家的相关产品将在投标评定中被降级；2）对带政府补贴的项目，采用相关产品的买家或在补贴申请中有额外限制。综合现有信息，我们点评如下： 1、提案影响范围有限。此次限制范围主要为公共采购和带补贴项目。其一，公共采购的定义仍需明确，定性来看仅占到欧

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煤炭产业链复苏超预期，焦煤更优——1-2月煤炭产业链数据点评

一、供给： 1-2月煤炭供给同比增加，但煤矿安全隐患仍是短期扰动供给释放的不确定性因素。1）1~2月全国原煤产量环与2022年12月比略有下降，安监预计也会影响超产矿井的供给；2）进口增长主因22年1月印尼煤炭出口受限导致的低基数效益。二、需求： 1-2月火电发电量同比下降，地产数据超预期，黑色产业链复苏持续。1-2月施工面积、新开工面积、竣工面积分别同比-4.4%、-9.4%、+8%，施工、新开工降幅明显收窄，竣工自2022年以来首次转正。焦炭和生铁产量同比+3.2%和+7.3%，焦煤需求复

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新国都：AIGC继续加码，收单牌照获重大进展！

一、业绩拐点已现。公司预计实现归母净利润2.70-3.10亿元，同比增长34.6%-54.5%；预计实现扣非归母净利润1.60-2.00亿元，同比增长37.1%-71.4%。二、AIGC爆款app或成第二增长极。子公司新国都智能依托 AI深度内容生成、视频处理技术等；海外市场成功推出多款工具类产品，其中包括AI技术在线视频换脸工具DeepSwap和文本到图像的智能绘画软件PicSo，并不断更新算法模型迭代频率，累计处理超2亿次AI深度任务计算量，未来将积极开拓、储备元宇宙相关的前沿技术。三、

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上海家化：业绩符合预期，23年改善可期！

一、公司发布2022年业绩快报，2022年实现营收/归母/扣非净利润71.06/4.72/5.41亿元，同比-7.1%/-27.3%/-20.0%，单22Q4营收/归母/扣非净利润17.52/1.59/1.72亿元，同比-3.5%/-30.6%/-14.5%，业绩符合预期。二、22年公司受疫情、超头停播等影响业绩触底，23年改善可期。2022年公司在二、四季度均受到较严重的疫情影响，尤其是二季度工厂及物流基地停摆，叠加2021年下半年开始大股东改革带来的特渠业务调整以及2021年底超级主播合作

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佐力药业：乌灵系列持续高增，看好疫后需求扩容和院内高景气

事件驱动：公司发布2022年业绩快报，实现营业收入、归母净利润18.06/2.78亿元，同比+23.92%/54.68%，符合市场预期。同时发布2023年一季报预告，营业收入同比增长趋势不变，乌灵系列产品延续较好的市场增长，按区间中值算，实现归母净利润1.0亿元，同比+46%，大超市场预期！一、核心乌灵系列优势突出，基药红利、渠道拓展和规模效应驱动业绩高增。2022年疫情加剧不改增长趋势，乌灵胶囊/灵泽片销售收入分别同比+23.54%/ 68.42%，百令片虽受湖北联盟集采未中标的影响，但由

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大毛战机撞击丑国无人机，俄乌局势有可能进一步激化

短讯：俄罗斯战斗机撞击美军“收割者”无人机（路透社）点评：事件虽小，但存在持续发酵的风险。鉴于目前大A的走势，建议谨慎应对。

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半导体国产化链：行业利好层出不穷，自主可控势在必行

行业近期事件： 1. 加快构建新发展格局，增强发展的安全性主动权，打造自主可控、安全可靠、竞争力强的现代化产业体系重要性。 2. 国务院总理LKQ3月5日在政府工作报告中指出，要加快建设现代化产业体系，围绕制造业重点产业链，集中优质资源合力推进关键核心技术攻关。 3. 3月2日国务院副总理LH在北京调研集成电路行业时，强调发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。政策设定目标思路，发挥组织作用，同时也要建立以企业为主体的攻关机制，依靠企业家实现集成电路产业的健康发展。

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万兴科技：持续看好AI，多模态核心应用场景

一、业务拆分 60%视频创意软件，20%实用工具，10%文档软件，10%绘图软件二、逻辑观点 1、简介：公司为创意saas软件细分领军，拳头产品filmora/喵影视频编辑软件，品牌地位强。 2、基本面：前两年受制于疫情节奏、人员大幅扩招等影响，收入及业绩暂时承压，但22Q3以来逐季改善趋势已现，单季度归母净利润同比增长150%。2023年有望进入业务高速释放周期、目前估值处于相对低位。 3、新品拓展： 22年底发布filmora新版本，加入AI智能工具、多端协同等大版本功能，用户接受度好

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TCL中环：半导体政策力度有望加大，硅片龙头引领国产替代

一、事件驱动：2023.3.14盘中半导体传出利好消息，整个板块响应积极，半导体板块逆势收涨近2%。二、政策方向：集成电路产业支持政策力度有望加大，看好半导体国产替代，以及国产市占率提升的机遇。近日，副总理在北京调研集成电路企业并主持召开座谈会，指出“高度重视集成电路产业发展“，强调“发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量”，“政府要制定符合国情和新形势的集成电路产业政策”，同时“必须高度重视发挥市场力量和产业生态的重要作用”。半导体产业有望迎来更加强有力的政策支

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宣亚国际:绑定三大行业巨头，十倍“巨浪”迎接AI应用新纪元

一、事件：AI浪潮席卷全球，政策不断加码，相关产品应用端推陈出新，风头无两。二、公司自主研发的“巨浪技术平台”依托人工智能、大数据、云计算等技术，为客户在文字、图片、视频等内容形式层面提供AI文章生成、AI视频生成和剪辑、智能视频封面抽取等技术服务。在此基础上，公司联合多家公司共同成立“巨浪Lab”，将利用自身优势和资源，在智能算力基础设施和相关产品服务、AI数字人、AIGC、ChatGPT等方面实现落地。公司目前已和微软、百度、英伟达三大国内外AI巨头深度绑定。三、内交：宣亚国际与百度是战

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汉得信息：Copilot、文心、MetaERP三大利好汇聚一身

一、国君计算机团队是市场中ERP行业研究最深入的团队，也是在汉得转型期以来市场收个覆盖并重点推荐汉得信息的团队，对汉得每次机会的精准把握来源于对产业的认知，目前汉得信息三大利好集于一身，是近年来最佳投资时点。二、有Dynamics 365 Copilot成熟案例的稀缺标的。微软旗下的ERP Dynamics将接入OpenAI，打造Dynamics 365 Copilot，预计推出后短期将在海外中小客户ERP市场中成为爆品。汉得作为老牌ERP实施商，有专门的子公司汉得微扬负责Dynamics实施

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雅迪控股重大更新：业内首发钠电池电动两轮车，对标行业空间有望更上一层楼！

一、事件： 3月17日，雅迪·华宇发布钠电池“极钠一号”，匹配车型S9，主打快充、安全和使用寿命长，其中快充可以做到10min充满80%电，使用寿命可以做到电芯循环寿命3000次（3年换新）。二、点评：此次钠电发布，对雅迪两轮车业务和雅迪华宇电池业务均有重大战略意义。三、电动两轮车业务： ①发布钠电车型，增加新产品营销宣传点； ②#行业总量空间上限高质量扩大。借助钠电池高能量密度和低成本优势，预计50-150cc小排量油摩有望被电摩逐步迭代，产品性能可以做到相近，但电摩将更具性价比。根据中

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2023-03-20 13:57:49

中材科技年报点评：Q4归母净利润同比增长51%，叶片+隔膜盈利超预期

一、事件：2023年3月17日，公司披露年报，2022年实现营收221.09亿元，同比增长8.94%；实现归母净利润35.11亿元，同比增长4.08%。其中，Q4实现营收74.08亿元，同比增长31.05%；实现归母净利润10.93亿元，同比增长50.57%。业绩符合预期。二、点评： 1）玻纤单吨盈利将迎底部回升：2022年公司玻纤业务实现净利润28.1亿元，同比下降3%，其中出售铑粉贡献约为10亿。受制于玻纤2022年下半年价格下行，1H22、3Q22、4Q22玻纤单吨净利润分别为2000+

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中材科技

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2023-03-20 13:56:47

苏试试验：看好军工板块，PEG再次<1，强烈推荐

一、需求端保持高景气。军工：2023年国防预算1.58万亿元，同比长7.2%，其中增加支出方向包括实施国防科技和武器装备重大工程，加速科技向战斗力转化，武器装备环境与可靠性检测需求有望继续保持高景气。二、公司产能持续扩张。公司聚焦研发端工业产品试验测试，客户粘性强，行业格局稳定。公司产能及可测试项目持续增加，新能源汽车产品检测中心扩建项目和第五代移动通信性能检测技术服务平台项目顺利推进，苏试宜特引入产业股东，产能扩张加快。三、业绩端。 24年不到25倍，未来三年复合增速超过30%，PEG

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苏试试验

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2023-03-17 09:28:52

国盛计算机速评：MICROSFOT 365 copilot推出，GPT再次撬动新时代

3.16日，微软在线上活动中介绍了 Microsoft 365 copilot 。它将大型语言模型（LLM）的强大功能与 Microsoft Graph 和 Microsoft 365 应用中的数据相结合，将用户的语言变成地球上最强大的生产力工具。 Copilot以两种方式集成到Microsoft 365中。它与用户一起工作，嵌入到 Microsoft 365 应用（Word、Excel、PowerPoint、Outlook、Teams 等）中，以释放创造力、释放生产力和提升技能。 1. "

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万兴科技
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福昕软件
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金山办公

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2023-03-16 19:20:52

欧盟光伏进口限制提案致板块情绪宣泄，基本面影响有限

大家好，今日光伏板块下挫，主要受金融时报昨晚报道欧盟拟讨论进口光伏产品限制有关。该报道称，根据一份流出的草案，欧盟将于当地时间今日（2023.3.16）讨论对中国绿色技术产品出口到欧盟施加一定限制，主要通过：1）对公共采购项目，来自在欧盟市占率高于65%的国家的相关产品将在投标评定中被降级；2）对带政府补贴的项目，采用相关产品的买家或在补贴申请中有额外限制。综合现有信息，我们点评如下： 1、提案影响范围有限。此次限制范围主要为公共采购和带补贴项目。其一，公共采购的定义仍需明确，定性来看仅占到欧

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隆基绿能
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福斯特
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石英股份

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2023-03-16 10:36:08

煤炭产业链复苏超预期，焦煤更优——1-2月煤炭产业链数据点评

一、供给： 1-2月煤炭供给同比增加，但煤矿安全隐患仍是短期扰动供给释放的不确定性因素。1）1~2月全国原煤产量环与2022年12月比略有下降，安监预计也会影响超产矿井的供给；2）进口增长主因22年1月印尼煤炭出口受限导致的低基数效益。二、需求： 1-2月火电发电量同比下降，地产数据超预期，黑色产业链复苏持续。1-2月施工面积、新开工面积、竣工面积分别同比-4.4%、-9.4%、+8%，施工、新开工降幅明显收窄，竣工自2022年以来首次转正。焦炭和生铁产量同比+3.2%和+7.3%，焦煤需求复

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山西焦煤
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恒源煤电
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潞安环能
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平煤股份
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兰花科创

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2023-03-16 10:34:12

新国都：AIGC继续加码，收单牌照获重大进展！

一、业绩拐点已现。公司预计实现归母净利润2.70-3.10亿元，同比增长34.6%-54.5%；预计实现扣非归母净利润1.60-2.00亿元，同比增长37.1%-71.4%。二、AIGC爆款app或成第二增长极。子公司新国都智能依托 AI深度内容生成、视频处理技术等；海外市场成功推出多款工具类产品，其中包括AI技术在线视频换脸工具DeepSwap和文本到图像的智能绘画软件PicSo，并不断更新算法模型迭代频率，累计处理超2亿次AI深度任务计算量，未来将积极开拓、储备元宇宙相关的前沿技术。三、

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新国都

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2023-03-15 19:05:50

上海家化：业绩符合预期，23年改善可期！

一、公司发布2022年业绩快报，2022年实现营收/归母/扣非净利润71.06/4.72/5.41亿元，同比-7.1%/-27.3%/-20.0%，单22Q4营收/归母/扣非净利润17.52/1.59/1.72亿元，同比-3.5%/-30.6%/-14.5%，业绩符合预期。二、22年公司受疫情、超头停播等影响业绩触底，23年改善可期。2022年公司在二、四季度均受到较严重的疫情影响，尤其是二季度工厂及物流基地停摆，叠加2021年下半年开始大股东改革带来的特渠业务调整以及2021年底超级主播合作

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上海家化

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2023-03-15 19:04:19

佐力药业：乌灵系列持续高增，看好疫后需求扩容和院内高景气

事件驱动：公司发布2022年业绩快报，实现营业收入、归母净利润18.06/2.78亿元，同比+23.92%/54.68%，符合市场预期。同时发布2023年一季报预告，营业收入同比增长趋势不变，乌灵系列产品延续较好的市场增长，按区间中值算，实现归母净利润1.0亿元，同比+46%，大超市场预期！一、核心乌灵系列优势突出，基药红利、渠道拓展和规模效应驱动业绩高增。2022年疫情加剧不改增长趋势，乌灵胶囊/灵泽片销售收入分别同比+23.54%/ 68.42%，百令片虽受湖北联盟集采未中标的影响，但由

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佐力药业

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2023-03-15 08:55:56

大毛战机撞击丑国无人机，俄乌局势有可能进一步激化

短讯：俄罗斯战斗机撞击美军“收割者”无人机（路透社）点评：事件虽小，但存在持续发酵的风险。鉴于目前大A的走势，建议谨慎应对。

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2023-03-14 19:10:17

半导体国产化链：行业利好层出不穷，自主可控势在必行

行业近期事件： 1. 加快构建新发展格局，增强发展的安全性主动权，打造自主可控、安全可靠、竞争力强的现代化产业体系重要性。 2. 国务院总理LKQ3月5日在政府工作报告中指出，要加快建设现代化产业体系，围绕制造业重点产业链，集中优质资源合力推进关键核心技术攻关。 3. 3月2日国务院副总理LH在北京调研集成电路行业时，强调发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。政策设定目标思路，发挥组织作用，同时也要建立以企业为主体的攻关机制，依靠企业家实现集成电路产业的健康发展。

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TCL中环
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沪硅产业
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中芯国际
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2023-03-14 19:07:42

万兴科技：持续看好AI，多模态核心应用场景

一、业务拆分 60%视频创意软件，20%实用工具，10%文档软件，10%绘图软件二、逻辑观点 1、简介：公司为创意saas软件细分领军，拳头产品filmora/喵影视频编辑软件，品牌地位强。 2、基本面：前两年受制于疫情节奏、人员大幅扩招等影响，收入及业绩暂时承压，但22Q3以来逐季改善趋势已现，单季度归母净利润同比增长150%。2023年有望进入业务高速释放周期、目前估值处于相对低位。 3、新品拓展： 22年底发布filmora新版本，加入AI智能工具、多端协同等大版本功能，用户接受度好

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万兴科技

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2023-03-14 19:05:36

TCL中环：半导体政策力度有望加大，硅片龙头引领国产替代

一、事件驱动：2023.3.14盘中半导体传出利好消息，整个板块响应积极，半导体板块逆势收涨近2%。二、政策方向：集成电路产业支持政策力度有望加大，看好半导体国产替代，以及国产市占率提升的机遇。近日，副总理在北京调研集成电路企业并主持召开座谈会，指出“高度重视集成电路产业发展“，强调“发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量”，“政府要制定符合国情和新形势的集成电路产业政策”，同时“必须高度重视发挥市场力量和产业生态的重要作用”。半导体产业有望迎来更加强有力的政策支

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