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2023-02-20 20:26:19
长江电新:如何看待电池龙头的“锂矿返利”计划?
近期有产业链及相关媒体报道了电池龙头的“锂矿返利”计划,主要涉及较低的锂资源联动价格(传20万/吨)、低锂价联动订单比例(战略客户50%)和未来供应链份额保障等,对此我们分析如下: 一、2022Q4以来电池龙头与材料企业的价格谈判相继落地,在剔除已执行价格联动的锂盐下,在不考虑技术进步的情况下,2023Q1的非锂材料成本较2022Q3下降0.04-0.05元/Wh(磷酸铁锂口径),如果考虑单耗下降,则有望降本0.05-0.06元/Wh。 二、在考虑非锂材料成本下降的基础上,我们就电池龙头执行的“
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亿纬锂能:20230220交流纪要
一、定价 三种模式:1)价格联动(季度核算,包括电解液、铜箔等主材),大部分客户采用此方式;2)定价返利,去年与一家重卡合作;3)全年锁价(1年),对应Q1、Q2业绩比较好的客户,占比较小。公司1月份已与主流动力客户谈好价格框架,上周C返利后,正在和客户谈,定价会略有调整,变化不大。 二、动力+储能 全年盈利同比提升:23年收入700亿,消费50%增长至140-150亿,储能储能各半。动力方面,以支持客户为主,目标扩大市占率(全年预期5%),23年不追求更高的利润率,但随着23年生产效率提升,质
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信达通信:通信算力龙头崛起
【宝信软件】&【中兴通讯】&【三大运营商】&【紫光股份】亟待价值重估!强烈推荐! 一、AIGC等新科技应用的发展将带动算力暴涨,【宝信软件】&【中兴通讯】&【三大运营商】&【紫光股份】作为通信基础设施算力巨头将长期受益! 二、【宝信软件】大央企自主可控&数字经济龙头!公司高端自动化、工业互联网平台、信息化、云计算业务进入新一轮成长新周期,是中国唯一高端工业软件供应商,今年目标市值1600亿! 三、【中兴通讯】通信数字经济全产业链龙头!公司ICT新业务逐步起量,数据库行业领先,深化服务器、交换机、
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万泽股份:业绩超预期+板块轮动预期
一、消息面:公司发布2022年业绩快报和2023Q1业绩预告。预计2022年实现扣非归母净利润0.81亿元左右,同比+74.63%。2023Q1公司实现扣非归母净利润0.53亿元~0.60亿元,同比增长143.23%~175.36%,环比增长1574.83%~1796.03%。 二、基本面: 1、依托国际一流高温合金团队,叶片等精铸件切入军用/商用航发、燃气轮机等型号,高增长趋势显著。 1)研发团队实力:极其亮眼的高温合金研制团队,是目前我国高温合金为数不多达到国际一流水平的团队,精铸叶片、粉末
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【中金医药】零售药店板块近期上涨速评
一、近日,国家医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》,有望进一步推动处方外流进程;药店板块主要公司近两日连续上涨。 二、【政策要点】医保局此次发文,明确了符合条件的定点零售药店自愿申请开通门诊统筹服务,可以执行与统筹地区定点基层医疗机构相同的医保待遇政策;医保经办机构需在30个工作日内完成药店的医保结算申请;要求加快医保电子处方中心落地应用,实现电子处方顺畅流转至定点零售药店,可为患者最长开具12周长期处方。 三、【利好龙头零售药房】此次政策是个人医保账户改革的延续,有望
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法兰泰克:业绩上修,白酒和换电重卡超预期,把握戴维斯双击
一、国内欧式起重机龙头,前瞻布局白酒和换电重卡,各项业务发展都很快:1)起重机快速增长,全年至少20%增长,年初至今同比30%,欧式渗透率提升,起重机场景拓展;2)白酒客户进展快,从降本增效的弱逻辑,到工人减少+主动内卷的竞争性改造逻辑,老窖/国台/古井等等;3)重卡换电速度、体量超预期,近期已落地山东首批20个站,单站自产100万+外购100万,不含充电模块,预期全年100个站订单。 二、原先预期23年净利润3-3.2亿,梳理在手订单和业务进展,业绩可能超预期:1)通用板块,2022年约18亿
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东山精密:4680量价齐升,汽车电子再造东山,继续重点推荐!
【广发电子许兴军团队20230216】 一、4680高速迭代,带来单车价值量50%提升,装机量有望实现10倍增长。公司是4680电芯结构件最核心供应商,大客户技术迭代迅速,结构件复杂度增加,带动公司4680产品单车价值量大幅提升50%。新能源大客户规划4680装车量有望实现10倍增长,带动公司该业务量价齐升。 二、公司今年有望实现单车价值量5000-8000元,未来有望实现单车价值过2万元。美国工厂收购后,生产基地就近配套,打消政府要求供应链本土化比例的顾虑,汽车电子业务继续高速增长,23年有望
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华建集团:元宇宙应用于建筑设计领域的龙头
一、城市/建筑数字化转型,第二条增长曲线已显现。公司主业为建筑设计,为中国最顶尖的建筑设计公司,近年来受下游需求影响,增长缺少弹性。2017年公司为开拓第二主业成立建筑数字化子公司华建数创,集合物联网、大数据、BIM(建筑信息化),虚拟现实、人工智能等前沿技术,提供建筑&城市数字化智能化管理业务。华建数科作为华建集团十四五期间的重要转型战略,自成立以来就受到集团高度重视,如设立之初就进行了员工激励,派遣重磅专家,和华为、微软战略合作(是微软在中国建筑设计领域唯一合作方)。 二、BIM(Build
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奥联电子:制造底蕴助力钙钛矿产业化,产线进展值得持续关注
1、制造能力筑底,布局钙钛矿产业链——2022年12月9日公司发布公告,将对外投资快速建立并完善钙钛矿太阳能电池制备技术体系、制备能力,完备钙钛矿太阳能电池工艺装备研制体系、规模化生产能力,推动钙钛矿光伏产业化发展。计划2023年50MW钙钛矿中试线投产;2024年600MW钙钛矿装备和120MW钙钛矿电池组件生产线投产;力争5年内形成 8GW钙钛矿装备和2GW钙钛矿电池组件生产能力,实现钙钛矿电池研发、装备研制和装备制造规模、钙钛矿电池效率处于行业领先水平。 2、钙钛矿产业化加速,产品及装备市
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利安隆:发布新一期员工持股计划,未来发展空间广阔
■事件:公司发布第三期员工持股计划(草案),资金总额上限2.50亿元,持有人为包括公司董事(不含独立董事)、监事、高级管理人员,公司及其下属控股公司任职的管理人员、业务和技术骨干等,合计不超过600人。 ■持股计划覆盖范围广,助力公司持续发展:本次员工持股计划覆盖员工较多,涉及包含董监高等合计不超过600位员工,占公司2021年在职员工数比例约25.8%,其中公司董监高认购总份额预计不超过3600份,预计占本计划14.4%,通过推出第三期员工持股计划,有望持续建立公司长期激励机制,加强管理层、核
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【广发电新】中长期招标高企明确+短期政策催化量利修复
事件:今日早盘风电行情大涨,中信风电指数涨幅达3.5% ,申万风电设备指数涨幅达3.76%;长江风电零部件指数涨幅达4.45%,跑赢沪深300指数4.3pct。 中长期逻辑上,各地风电装机容量规划下风电招标高企明确,陆风分散化+大基地增量动力充足,国家能源局目前正抓紧推进第三批风光大基地项目审查;同时海风具备深远海推进+平价增量逻辑,从国内来看,十省份出台海风“十四五”装机规划,总量超过200GW,高景气延续。 短期逻辑上,主要系利好政策催化+原材料价跌修复利润+交付边际改善。 利好政策有效催化
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长江电新:如何看待电池龙头的“锂矿返利”计划?
近期有产业链及相关媒体报道了电池龙头的“锂矿返利”计划,主要涉及较低的锂资源联动价格(传20万/吨)、低锂价联动订单比例(战略客户50%)和未来供应链份额保障等,对此我们分析如下: 一、2022Q4以来电池龙头与材料企业的价格谈判相继落地,在剔除已执行价格联动的锂盐下,在不考虑技术进步的情况下,2023Q1的非锂材料成本较2022Q3下降0.04-0.05元/Wh(磷酸铁锂口径),如果考虑单耗下降,则有望降本0.05-0.06元/Wh。 二、在考虑非锂材料成本下降的基础上,我们就电池龙头执行的“
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一、定价 三种模式:1)价格联动(季度核算,包括电解液、铜箔等主材),大部分客户采用此方式;2)定价返利,去年与一家重卡合作;3)全年锁价(1年),对应Q1、Q2业绩比较好的客户,占比较小。公司1月份已与主流动力客户谈好价格框架,上周C返利后,正在和客户谈,定价会略有调整,变化不大。 二、动力+储能 全年盈利同比提升:23年收入700亿,消费50%增长至140-150亿,储能储能各半。动力方面,以支持客户为主,目标扩大市占率(全年预期5%),23年不追求更高的利润率,但随着23年生产效率提升,质
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【宝信软件】&【中兴通讯】&【三大运营商】&【紫光股份】亟待价值重估!强烈推荐! 一、AIGC等新科技应用的发展将带动算力暴涨,【宝信软件】&【中兴通讯】&【三大运营商】&【紫光股份】作为通信基础设施算力巨头将长期受益! 二、【宝信软件】大央企自主可控&数字经济龙头!公司高端自动化、工业互联网平台、信息化、云计算业务进入新一轮成长新周期,是中国唯一高端工业软件供应商,今年目标市值1600亿! 三、【中兴通讯】通信数字经济全产业链龙头!公司ICT新业务逐步起量,数据库行业领先,深化服务器、交换机、
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万泽股份:业绩超预期+板块轮动预期
一、消息面:公司发布2022年业绩快报和2023Q1业绩预告。预计2022年实现扣非归母净利润0.81亿元左右,同比+74.63%。2023Q1公司实现扣非归母净利润0.53亿元~0.60亿元,同比增长143.23%~175.36%,环比增长1574.83%~1796.03%。 二、基本面: 1、依托国际一流高温合金团队,叶片等精铸件切入军用/商用航发、燃气轮机等型号,高增长趋势显著。 1)研发团队实力:极其亮眼的高温合金研制团队,是目前我国高温合金为数不多达到国际一流水平的团队,精铸叶片、粉末
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一、近日,国家医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》,有望进一步推动处方外流进程;药店板块主要公司近两日连续上涨。 二、【政策要点】医保局此次发文,明确了符合条件的定点零售药店自愿申请开通门诊统筹服务,可以执行与统筹地区定点基层医疗机构相同的医保待遇政策;医保经办机构需在30个工作日内完成药店的医保结算申请;要求加快医保电子处方中心落地应用,实现电子处方顺畅流转至定点零售药店,可为患者最长开具12周长期处方。 三、【利好龙头零售药房】此次政策是个人医保账户改革的延续,有望
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法兰泰克:业绩上修,白酒和换电重卡超预期,把握戴维斯双击
一、国内欧式起重机龙头,前瞻布局白酒和换电重卡,各项业务发展都很快:1)起重机快速增长,全年至少20%增长,年初至今同比30%,欧式渗透率提升,起重机场景拓展;2)白酒客户进展快,从降本增效的弱逻辑,到工人减少+主动内卷的竞争性改造逻辑,老窖/国台/古井等等;3)重卡换电速度、体量超预期,近期已落地山东首批20个站,单站自产100万+外购100万,不含充电模块,预期全年100个站订单。 二、原先预期23年净利润3-3.2亿,梳理在手订单和业务进展,业绩可能超预期:1)通用板块,2022年约18亿
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东山精密:4680量价齐升,汽车电子再造东山,继续重点推荐!
【广发电子许兴军团队20230216】 一、4680高速迭代,带来单车价值量50%提升,装机量有望实现10倍增长。公司是4680电芯结构件最核心供应商,大客户技术迭代迅速,结构件复杂度增加,带动公司4680产品单车价值量大幅提升50%。新能源大客户规划4680装车量有望实现10倍增长,带动公司该业务量价齐升。 二、公司今年有望实现单车价值量5000-8000元,未来有望实现单车价值过2万元。美国工厂收购后,生产基地就近配套,打消政府要求供应链本土化比例的顾虑,汽车电子业务继续高速增长,23年有望
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华建集团:元宇宙应用于建筑设计领域的龙头
一、城市/建筑数字化转型,第二条增长曲线已显现。公司主业为建筑设计,为中国最顶尖的建筑设计公司,近年来受下游需求影响,增长缺少弹性。2017年公司为开拓第二主业成立建筑数字化子公司华建数创,集合物联网、大数据、BIM(建筑信息化),虚拟现实、人工智能等前沿技术,提供建筑&城市数字化智能化管理业务。华建数科作为华建集团十四五期间的重要转型战略,自成立以来就受到集团高度重视,如设立之初就进行了员工激励,派遣重磅专家,和华为、微软战略合作(是微软在中国建筑设计领域唯一合作方)。 二、BIM(Build
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奥联电子:制造底蕴助力钙钛矿产业化,产线进展值得持续关注
1、制造能力筑底,布局钙钛矿产业链——2022年12月9日公司发布公告,将对外投资快速建立并完善钙钛矿太阳能电池制备技术体系、制备能力,完备钙钛矿太阳能电池工艺装备研制体系、规模化生产能力,推动钙钛矿光伏产业化发展。计划2023年50MW钙钛矿中试线投产;2024年600MW钙钛矿装备和120MW钙钛矿电池组件生产线投产;力争5年内形成 8GW钙钛矿装备和2GW钙钛矿电池组件生产能力,实现钙钛矿电池研发、装备研制和装备制造规模、钙钛矿电池效率处于行业领先水平。 2、钙钛矿产业化加速,产品及装备市
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利安隆:发布新一期员工持股计划,未来发展空间广阔
■事件:公司发布第三期员工持股计划(草案),资金总额上限2.50亿元,持有人为包括公司董事(不含独立董事)、监事、高级管理人员,公司及其下属控股公司任职的管理人员、业务和技术骨干等,合计不超过600人。 ■持股计划覆盖范围广,助力公司持续发展:本次员工持股计划覆盖员工较多,涉及包含董监高等合计不超过600位员工,占公司2021年在职员工数比例约25.8%,其中公司董监高认购总份额预计不超过3600份,预计占本计划14.4%,通过推出第三期员工持股计划,有望持续建立公司长期激励机制,加强管理层、核
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【广发电新】中长期招标高企明确+短期政策催化量利修复
事件:今日早盘风电行情大涨,中信风电指数涨幅达3.5% ,申万风电设备指数涨幅达3.76%;长江风电零部件指数涨幅达4.45%,跑赢沪深300指数4.3pct。 中长期逻辑上,各地风电装机容量规划下风电招标高企明确,陆风分散化+大基地增量动力充足,国家能源局目前正抓紧推进第三批风光大基地项目审查;同时海风具备深远海推进+平价增量逻辑,从国内来看,十省份出台海风“十四五”装机规划,总量超过200GW,高景气延续。 短期逻辑上,主要系利好政策催化+原材料价跌修复利润+交付边际改善。 利好政策有效催化
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一、定价 三种模式:1)价格联动(季度核算,包括电解液、铜箔等主材),大部分客户采用此方式;2)定价返利,去年与一家重卡合作;3)全年锁价(1年),对应Q1、Q2业绩比较好的客户,占比较小。公司1月份已与主流动力客户谈好价格框架,上周C返利后,正在和客户谈,定价会略有调整,变化不大。 二、动力+储能 全年盈利同比提升:23年收入700亿,消费50%增长至140-150亿,储能储能各半。动力方面,以支持客户为主,目标扩大市占率(全年预期5%),23年不追求更高的利润率,但随着23年生产效率提升,质
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一、消息面:公司发布2022年业绩快报和2023Q1业绩预告。预计2022年实现扣非归母净利润0.81亿元左右,同比+74.63%。2023Q1公司实现扣非归母净利润0.53亿元~0.60亿元,同比增长143.23%~175.36%,环比增长1574.83%~1796.03%。 二、基本面: 1、依托国际一流高温合金团队,叶片等精铸件切入军用/商用航发、燃气轮机等型号,高增长趋势显著。 1)研发团队实力:极其亮眼的高温合金研制团队,是目前我国高温合金为数不多达到国际一流水平的团队,精铸叶片、粉末
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一、近日,国家医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》,有望进一步推动处方外流进程;药店板块主要公司近两日连续上涨。 二、【政策要点】医保局此次发文,明确了符合条件的定点零售药店自愿申请开通门诊统筹服务,可以执行与统筹地区定点基层医疗机构相同的医保待遇政策;医保经办机构需在30个工作日内完成药店的医保结算申请;要求加快医保电子处方中心落地应用,实现电子处方顺畅流转至定点零售药店,可为患者最长开具12周长期处方。 三、【利好龙头零售药房】此次政策是个人医保账户改革的延续,有望
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法兰泰克:业绩上修,白酒和换电重卡超预期,把握戴维斯双击
一、国内欧式起重机龙头,前瞻布局白酒和换电重卡,各项业务发展都很快:1)起重机快速增长,全年至少20%增长,年初至今同比30%,欧式渗透率提升,起重机场景拓展;2)白酒客户进展快,从降本增效的弱逻辑,到工人减少+主动内卷的竞争性改造逻辑,老窖/国台/古井等等;3)重卡换电速度、体量超预期,近期已落地山东首批20个站,单站自产100万+外购100万,不含充电模块,预期全年100个站订单。 二、原先预期23年净利润3-3.2亿,梳理在手订单和业务进展,业绩可能超预期:1)通用板块,2022年约18亿
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东山精密:4680量价齐升,汽车电子再造东山,继续重点推荐!
【广发电子许兴军团队20230216】 一、4680高速迭代,带来单车价值量50%提升,装机量有望实现10倍增长。公司是4680电芯结构件最核心供应商,大客户技术迭代迅速,结构件复杂度增加,带动公司4680产品单车价值量大幅提升50%。新能源大客户规划4680装车量有望实现10倍增长,带动公司该业务量价齐升。 二、公司今年有望实现单车价值量5000-8000元,未来有望实现单车价值过2万元。美国工厂收购后,生产基地就近配套,打消政府要求供应链本土化比例的顾虑,汽车电子业务继续高速增长,23年有望
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华建集团:元宇宙应用于建筑设计领域的龙头
一、城市/建筑数字化转型,第二条增长曲线已显现。公司主业为建筑设计,为中国最顶尖的建筑设计公司,近年来受下游需求影响,增长缺少弹性。2017年公司为开拓第二主业成立建筑数字化子公司华建数创,集合物联网、大数据、BIM(建筑信息化),虚拟现实、人工智能等前沿技术,提供建筑&城市数字化智能化管理业务。华建数科作为华建集团十四五期间的重要转型战略,自成立以来就受到集团高度重视,如设立之初就进行了员工激励,派遣重磅专家,和华为、微软战略合作(是微软在中国建筑设计领域唯一合作方)。 二、BIM(Build
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奥联电子:制造底蕴助力钙钛矿产业化,产线进展值得持续关注
1、制造能力筑底,布局钙钛矿产业链——2022年12月9日公司发布公告,将对外投资快速建立并完善钙钛矿太阳能电池制备技术体系、制备能力,完备钙钛矿太阳能电池工艺装备研制体系、规模化生产能力,推动钙钛矿光伏产业化发展。计划2023年50MW钙钛矿中试线投产;2024年600MW钙钛矿装备和120MW钙钛矿电池组件生产线投产;力争5年内形成 8GW钙钛矿装备和2GW钙钛矿电池组件生产能力,实现钙钛矿电池研发、装备研制和装备制造规模、钙钛矿电池效率处于行业领先水平。 2、钙钛矿产业化加速,产品及装备市
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利安隆:发布新一期员工持股计划,未来发展空间广阔
■事件:公司发布第三期员工持股计划(草案),资金总额上限2.50亿元,持有人为包括公司董事(不含独立董事)、监事、高级管理人员,公司及其下属控股公司任职的管理人员、业务和技术骨干等,合计不超过600人。 ■持股计划覆盖范围广,助力公司持续发展:本次员工持股计划覆盖员工较多,涉及包含董监高等合计不超过600位员工,占公司2021年在职员工数比例约25.8%,其中公司董监高认购总份额预计不超过3600份,预计占本计划14.4%,通过推出第三期员工持股计划,有望持续建立公司长期激励机制,加强管理层、核
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【广发电新】中长期招标高企明确+短期政策催化量利修复
事件:今日早盘风电行情大涨,中信风电指数涨幅达3.5% ,申万风电设备指数涨幅达3.76%;长江风电零部件指数涨幅达4.45%,跑赢沪深300指数4.3pct。 中长期逻辑上,各地风电装机容量规划下风电招标高企明确,陆风分散化+大基地增量动力充足,国家能源局目前正抓紧推进第三批风光大基地项目审查;同时海风具备深远海推进+平价增量逻辑,从国内来看,十省份出台海风“十四五”装机规划,总量超过200GW,高景气延续。 短期逻辑上,主要系利好政策催化+原材料价跌修复利润+交付边际改善。 利好政策有效催化
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长江电新:如何看待电池龙头的“锂矿返利”计划?
近期有产业链及相关媒体报道了电池龙头的“锂矿返利”计划,主要涉及较低的锂资源联动价格(传20万/吨)、低锂价联动订单比例(战略客户50%)和未来供应链份额保障等,对此我们分析如下: 一、2022Q4以来电池龙头与材料企业的价格谈判相继落地,在剔除已执行价格联动的锂盐下,在不考虑技术进步的情况下,2023Q1的非锂材料成本较2022Q3下降0.04-0.05元/Wh(磷酸铁锂口径),如果考虑单耗下降,则有望降本0.05-0.06元/Wh。 二、在考虑非锂材料成本下降的基础上,我们就电池龙头执行的“
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亿纬锂能:20230220交流纪要
一、定价 三种模式:1)价格联动(季度核算,包括电解液、铜箔等主材),大部分客户采用此方式;2)定价返利,去年与一家重卡合作;3)全年锁价(1年),对应Q1、Q2业绩比较好的客户,占比较小。公司1月份已与主流动力客户谈好价格框架,上周C返利后,正在和客户谈,定价会略有调整,变化不大。 二、动力+储能 全年盈利同比提升:23年收入700亿,消费50%增长至140-150亿,储能储能各半。动力方面,以支持客户为主,目标扩大市占率(全年预期5%),23年不追求更高的利润率,但随着23年生产效率提升,质
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信达通信:通信算力龙头崛起
【宝信软件】&【中兴通讯】&【三大运营商】&【紫光股份】亟待价值重估!强烈推荐! 一、AIGC等新科技应用的发展将带动算力暴涨,【宝信软件】&【中兴通讯】&【三大运营商】&【紫光股份】作为通信基础设施算力巨头将长期受益! 二、【宝信软件】大央企自主可控&数字经济龙头!公司高端自动化、工业互联网平台、信息化、云计算业务进入新一轮成长新周期,是中国唯一高端工业软件供应商,今年目标市值1600亿! 三、【中兴通讯】通信数字经济全产业链龙头!公司ICT新业务逐步起量,数据库行业领先,深化服务器、交换机、
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万泽股份:业绩超预期+板块轮动预期
一、消息面:公司发布2022年业绩快报和2023Q1业绩预告。预计2022年实现扣非归母净利润0.81亿元左右,同比+74.63%。2023Q1公司实现扣非归母净利润0.53亿元~0.60亿元,同比增长143.23%~175.36%,环比增长1574.83%~1796.03%。 二、基本面: 1、依托国际一流高温合金团队,叶片等精铸件切入军用/商用航发、燃气轮机等型号,高增长趋势显著。 1)研发团队实力:极其亮眼的高温合金研制团队,是目前我国高温合金为数不多达到国际一流水平的团队,精铸叶片、粉末
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【中金医药】零售药店板块近期上涨速评
一、近日,国家医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》,有望进一步推动处方外流进程;药店板块主要公司近两日连续上涨。 二、【政策要点】医保局此次发文,明确了符合条件的定点零售药店自愿申请开通门诊统筹服务,可以执行与统筹地区定点基层医疗机构相同的医保待遇政策;医保经办机构需在30个工作日内完成药店的医保结算申请;要求加快医保电子处方中心落地应用,实现电子处方顺畅流转至定点零售药店,可为患者最长开具12周长期处方。 三、【利好龙头零售药房】此次政策是个人医保账户改革的延续,有望
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法兰泰克:业绩上修,白酒和换电重卡超预期,把握戴维斯双击
一、国内欧式起重机龙头,前瞻布局白酒和换电重卡,各项业务发展都很快:1)起重机快速增长,全年至少20%增长,年初至今同比30%,欧式渗透率提升,起重机场景拓展;2)白酒客户进展快,从降本增效的弱逻辑,到工人减少+主动内卷的竞争性改造逻辑,老窖/国台/古井等等;3)重卡换电速度、体量超预期,近期已落地山东首批20个站,单站自产100万+外购100万,不含充电模块,预期全年100个站订单。 二、原先预期23年净利润3-3.2亿,梳理在手订单和业务进展,业绩可能超预期:1)通用板块,2022年约18亿
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东山精密:4680量价齐升,汽车电子再造东山,继续重点推荐!
【广发电子许兴军团队20230216】 一、4680高速迭代,带来单车价值量50%提升,装机量有望实现10倍增长。公司是4680电芯结构件最核心供应商,大客户技术迭代迅速,结构件复杂度增加,带动公司4680产品单车价值量大幅提升50%。新能源大客户规划4680装车量有望实现10倍增长,带动公司该业务量价齐升。 二、公司今年有望实现单车价值量5000-8000元,未来有望实现单车价值过2万元。美国工厂收购后,生产基地就近配套,打消政府要求供应链本土化比例的顾虑,汽车电子业务继续高速增长,23年有望
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华建集团:元宇宙应用于建筑设计领域的龙头
一、城市/建筑数字化转型,第二条增长曲线已显现。公司主业为建筑设计,为中国最顶尖的建筑设计公司,近年来受下游需求影响,增长缺少弹性。2017年公司为开拓第二主业成立建筑数字化子公司华建数创,集合物联网、大数据、BIM(建筑信息化),虚拟现实、人工智能等前沿技术,提供建筑&城市数字化智能化管理业务。华建数科作为华建集团十四五期间的重要转型战略,自成立以来就受到集团高度重视,如设立之初就进行了员工激励,派遣重磅专家,和华为、微软战略合作(是微软在中国建筑设计领域唯一合作方)。 二、BIM(Build
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奥联电子:制造底蕴助力钙钛矿产业化,产线进展值得持续关注
1、制造能力筑底,布局钙钛矿产业链——2022年12月9日公司发布公告,将对外投资快速建立并完善钙钛矿太阳能电池制备技术体系、制备能力,完备钙钛矿太阳能电池工艺装备研制体系、规模化生产能力,推动钙钛矿光伏产业化发展。计划2023年50MW钙钛矿中试线投产;2024年600MW钙钛矿装备和120MW钙钛矿电池组件生产线投产;力争5年内形成 8GW钙钛矿装备和2GW钙钛矿电池组件生产能力,实现钙钛矿电池研发、装备研制和装备制造规模、钙钛矿电池效率处于行业领先水平。 2、钙钛矿产业化加速,产品及装备市
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利安隆:发布新一期员工持股计划,未来发展空间广阔
■事件:公司发布第三期员工持股计划(草案),资金总额上限2.50亿元,持有人为包括公司董事(不含独立董事)、监事、高级管理人员,公司及其下属控股公司任职的管理人员、业务和技术骨干等,合计不超过600人。 ■持股计划覆盖范围广,助力公司持续发展:本次员工持股计划覆盖员工较多,涉及包含董监高等合计不超过600位员工,占公司2021年在职员工数比例约25.8%,其中公司董监高认购总份额预计不超过3600份,预计占本计划14.4%,通过推出第三期员工持股计划,有望持续建立公司长期激励机制,加强管理层、核
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【广发电新】中长期招标高企明确+短期政策催化量利修复
事件:今日早盘风电行情大涨,中信风电指数涨幅达3.5% ,申万风电设备指数涨幅达3.76%;长江风电零部件指数涨幅达4.45%,跑赢沪深300指数4.3pct。 中长期逻辑上,各地风电装机容量规划下风电招标高企明确,陆风分散化+大基地增量动力充足,国家能源局目前正抓紧推进第三批风光大基地项目审查;同时海风具备深远海推进+平价增量逻辑,从国内来看,十省份出台海风“十四五”装机规划,总量超过200GW,高景气延续。 短期逻辑上,主要系利好政策催化+原材料价跌修复利润+交付边际改善。 利好政策有效催化
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长江电新:如何看待电池龙头的“锂矿返利”计划?
近期有产业链及相关媒体报道了电池龙头的“锂矿返利”计划,主要涉及较低的锂资源联动价格(传20万/吨)、低锂价联动订单比例(战略客户50%)和未来供应链份额保障等,对此我们分析如下: 一、2022Q4以来电池龙头与材料企业的价格谈判相继落地,在剔除已执行价格联动的锂盐下,在不考虑技术进步的情况下,2023Q1的非锂材料成本较2022Q3下降0.04-0.05元/Wh(磷酸铁锂口径),如果考虑单耗下降,则有望降本0.05-0.06元/Wh。 二、在考虑非锂材料成本下降的基础上,我们就电池龙头执行的“
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一、定价 三种模式:1)价格联动(季度核算,包括电解液、铜箔等主材),大部分客户采用此方式;2)定价返利,去年与一家重卡合作;3)全年锁价(1年),对应Q1、Q2业绩比较好的客户,占比较小。公司1月份已与主流动力客户谈好价格框架,上周C返利后,正在和客户谈,定价会略有调整,变化不大。 二、动力+储能 全年盈利同比提升:23年收入700亿,消费50%增长至140-150亿,储能储能各半。动力方面,以支持客户为主,目标扩大市占率(全年预期5%),23年不追求更高的利润率,但随着23年生产效率提升,质
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【宝信软件】&【中兴通讯】&【三大运营商】&【紫光股份】亟待价值重估!强烈推荐! 一、AIGC等新科技应用的发展将带动算力暴涨,【宝信软件】&【中兴通讯】&【三大运营商】&【紫光股份】作为通信基础设施算力巨头将长期受益! 二、【宝信软件】大央企自主可控&数字经济龙头!公司高端自动化、工业互联网平台、信息化、云计算业务进入新一轮成长新周期,是中国唯一高端工业软件供应商,今年目标市值1600亿! 三、【中兴通讯】通信数字经济全产业链龙头!公司ICT新业务逐步起量,数据库行业领先,深化服务器、交换机、
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万泽股份:业绩超预期+板块轮动预期
一、消息面:公司发布2022年业绩快报和2023Q1业绩预告。预计2022年实现扣非归母净利润0.81亿元左右,同比+74.63%。2023Q1公司实现扣非归母净利润0.53亿元~0.60亿元,同比增长143.23%~175.36%,环比增长1574.83%~1796.03%。 二、基本面: 1、依托国际一流高温合金团队,叶片等精铸件切入军用/商用航发、燃气轮机等型号,高增长趋势显著。 1)研发团队实力:极其亮眼的高温合金研制团队,是目前我国高温合金为数不多达到国际一流水平的团队,精铸叶片、粉末
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【中金医药】零售药店板块近期上涨速评
一、近日,国家医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》,有望进一步推动处方外流进程;药店板块主要公司近两日连续上涨。 二、【政策要点】医保局此次发文,明确了符合条件的定点零售药店自愿申请开通门诊统筹服务,可以执行与统筹地区定点基层医疗机构相同的医保待遇政策;医保经办机构需在30个工作日内完成药店的医保结算申请;要求加快医保电子处方中心落地应用,实现电子处方顺畅流转至定点零售药店,可为患者最长开具12周长期处方。 三、【利好龙头零售药房】此次政策是个人医保账户改革的延续,有望
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法兰泰克:业绩上修,白酒和换电重卡超预期,把握戴维斯双击
一、国内欧式起重机龙头,前瞻布局白酒和换电重卡,各项业务发展都很快:1)起重机快速增长,全年至少20%增长,年初至今同比30%,欧式渗透率提升,起重机场景拓展;2)白酒客户进展快,从降本增效的弱逻辑,到工人减少+主动内卷的竞争性改造逻辑,老窖/国台/古井等等;3)重卡换电速度、体量超预期,近期已落地山东首批20个站,单站自产100万+外购100万,不含充电模块,预期全年100个站订单。 二、原先预期23年净利润3-3.2亿,梳理在手订单和业务进展,业绩可能超预期:1)通用板块,2022年约18亿
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东山精密:4680量价齐升,汽车电子再造东山,继续重点推荐!
【广发电子许兴军团队20230216】 一、4680高速迭代,带来单车价值量50%提升,装机量有望实现10倍增长。公司是4680电芯结构件最核心供应商,大客户技术迭代迅速,结构件复杂度增加,带动公司4680产品单车价值量大幅提升50%。新能源大客户规划4680装车量有望实现10倍增长,带动公司该业务量价齐升。 二、公司今年有望实现单车价值量5000-8000元,未来有望实现单车价值过2万元。美国工厂收购后,生产基地就近配套,打消政府要求供应链本土化比例的顾虑,汽车电子业务继续高速增长,23年有望
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一、城市/建筑数字化转型,第二条增长曲线已显现。公司主业为建筑设计,为中国最顶尖的建筑设计公司,近年来受下游需求影响,增长缺少弹性。2017年公司为开拓第二主业成立建筑数字化子公司华建数创,集合物联网、大数据、BIM(建筑信息化),虚拟现实、人工智能等前沿技术,提供建筑&城市数字化智能化管理业务。华建数科作为华建集团十四五期间的重要转型战略,自成立以来就受到集团高度重视,如设立之初就进行了员工激励,派遣重磅专家,和华为、微软战略合作(是微软在中国建筑设计领域唯一合作方)。 二、BIM(Build
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奥联电子:制造底蕴助力钙钛矿产业化,产线进展值得持续关注
1、制造能力筑底,布局钙钛矿产业链——2022年12月9日公司发布公告,将对外投资快速建立并完善钙钛矿太阳能电池制备技术体系、制备能力,完备钙钛矿太阳能电池工艺装备研制体系、规模化生产能力,推动钙钛矿光伏产业化发展。计划2023年50MW钙钛矿中试线投产;2024年600MW钙钛矿装备和120MW钙钛矿电池组件生产线投产;力争5年内形成 8GW钙钛矿装备和2GW钙钛矿电池组件生产能力,实现钙钛矿电池研发、装备研制和装备制造规模、钙钛矿电池效率处于行业领先水平。 2、钙钛矿产业化加速,产品及装备市
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利安隆:发布新一期员工持股计划,未来发展空间广阔
■事件:公司发布第三期员工持股计划(草案),资金总额上限2.50亿元,持有人为包括公司董事(不含独立董事)、监事、高级管理人员,公司及其下属控股公司任职的管理人员、业务和技术骨干等,合计不超过600人。 ■持股计划覆盖范围广,助力公司持续发展:本次员工持股计划覆盖员工较多,涉及包含董监高等合计不超过600位员工,占公司2021年在职员工数比例约25.8%,其中公司董监高认购总份额预计不超过3600份,预计占本计划14.4%,通过推出第三期员工持股计划,有望持续建立公司长期激励机制,加强管理层、核
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【广发电新】中长期招标高企明确+短期政策催化量利修复
事件:今日早盘风电行情大涨,中信风电指数涨幅达3.5% ,申万风电设备指数涨幅达3.76%;长江风电零部件指数涨幅达4.45%,跑赢沪深300指数4.3pct。 中长期逻辑上,各地风电装机容量规划下风电招标高企明确,陆风分散化+大基地增量动力充足,国家能源局目前正抓紧推进第三批风光大基地项目审查;同时海风具备深远海推进+平价增量逻辑,从国内来看,十省份出台海风“十四五”装机规划,总量超过200GW,高景气延续。 短期逻辑上,主要系利好政策催化+原材料价跌修复利润+交付边际改善。 利好政策有效催化
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