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一路向北的龙头选手
2021-05-05 20:56:29
基金公司一季度逆势加仓的有色细分,二季度业绩有望延
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策。】 ①银河证券认为,有色金属价格易涨难跌,有色金属行业景气度在二季度继续向上,一些业绩高增长、低估值或是长期前景确定、已经有过大幅调整的有色金属子行业仍值得重点关注。 ②短期内蒙古双控引发蒙东及蒙西地区电解铝减产影响产能近30万吨且新增产能不及预期,下游需求进入旺季行业社会库存在二季度加速去库,驱动铝价继续上涨,电解铝行业盈利持续保持在历史高位附近,二季度电解铝企业有望延续一季度的业绩爆发态势。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请
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一路向北的龙头选手
2021-05-05 15:53:54
国泰君安:锂期货合约首单溢价成交,暗示市场对锂价未来走势乐观
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①5月3日,CME芝加哥期货交易所上线首个锂期货合约,以中日韩CIF氢氧化锂价格作为结算标的,首单成交价在14.25美元/kg。 ②而最近的现货氢氧化锂(中日韩cif)价格fastmarkets报价为12.5-13.5美元/kg,首单期货价格溢价成交体现市场对锂价未来展望乐观。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 锂期货合约首单于近日成交,溢价成交体现了市场对锂价未来展望乐观。国君有色团队对此点评如下: 5月3日
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2021-04-30 18:59:35
新能源车行业跟踪
电动车5月排产环比继续向上,下半年预示订单非常乐观,上海车展新车型亮点纷呈。 5月排产环比继续向上,产业链对H2需求乐观,或超预期。初步了解各厂商5月排产环+5-10%,同增1-3倍。电池及材料龙头5月环比+5%左右,维持3-4月向上态势,整体Q2环比Q1增长20%+,且下半年预示订单非常乐观,环比预计50%+,此前市场预期30%,超预期。我们预计H2国内销140万左右,环比+20%+,欧洲销110万+,环比+30%+,考虑下半年销量或超预期,以及为明年放量准备的备货需求,产业链年中产能释放后,
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2021-04-30 13:29:21
4月PMI数据怎么看?经济景气复苏到什么位置了?
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策。】 ①4月需求走低,新出口订单指数录得50.4,前值51.2,下行0.8个百分点。海外需求是有回落压力的,另外,供给环境肯定不如去年,内需其实恢复的也不太好,新订单指数有所回落。 ②在需求出现减弱迹象的时候,生产自然也会出现回落。在生产和需求边际走弱的时候,企业对后续的生产经营活动预期也在下滑。 ③往后来看,市场更担心的是上游价格上涨对企业盈利的影响。当原材料价格处于高位,企业没有动力继续主动补库存和扩大产能,所以我们会看到一季度制造业投
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一路向北的龙头选手
2021-04-30 12:24:53
6月重磅事件催化即将到来,一图了解VR/AR产业链公司
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 1、疫情增加用户居家时间,半衰期大火,高质量的游戏巨作持续推出吸引更多用户购买VR设备体验,Oculus高性价比的Quest2有望成为首款销量破千万的VR设备。另苹果将在 2021年6月的开发者大会 WWDC 上发布一款混合现实头显,配置和功能方面想象空间颇大。 2、一图了解AGuVR/AR全产业链公司 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 兴业证券行业研报指出,VR/AR将成为智能穿戴板块后续最大的看点之一。 目
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2021-04-30 08:47:21
API板块更多的是找α而不是β,产业链中制药设备+偏CDMO
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①浙商机械团队复盘了原料药(英文名是API)板块,认为当前更多的是找α而不是β。 ②产业链环节,制药(如制药设备等)以及偏CDMO拓展公司业绩弹性最大。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 浙商医药团队复盘了原料药(英文名是API)板块,认为当前更多的是找而不是。 产业链环节,制药(如制药设备等)以及偏CDMO拓展公司业绩弹性最大。 1、复盘API板块:核心是判断景气阶段 API超额收益的背后实质是是认知变化,板
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2021-04-30 08:45:44
天风证券:持股过节还是持币过节?5月怎么看?
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①印度后续封锁措施的强度不太可能上升到2020年4月的水平,更可能接近2020年6-8月局部封锁的水平。不会给全球经济带来显著的负面冲击。 ②极致的结构性之后,当前中小市值性价比的确有所提升。但中小性价比不意味着风格的彻底逆转。 ③中期角度继续看好周期中上游;短期角度,食品饮料与汽车有资金流入迹象;综合时间窗口,表现较好的行业会是电力设备新能源、周期上游以及食品饮料与汽车。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 天
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2021-04-30 06:23:39
长江证券:面板全球市占率65%拉动电子玻璃需求,目前自给率仅
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①全球LCD面板目前有65%的产能分布在中国大陆,未来将进一步提升至70%。面板集中度的提升拉动上游玻璃基板需求。 ②目前我国玻璃基板的自给率仅有12%,在8.5代线市场份额更是不到3%,主要通过进口满足,国产替代空间很大。 ③玻璃基板是面板产业链中毛利率最高的部分,达到50%-60%,虽仅占到面板成本的15.2%,但壁垒高,具有较强的议价能力。 ④目前电子玻璃行业几乎被美日企业垄断,面板基板CR3市占率接近90%,国内企业技术开始突破
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2021-04-30 05:52:21
阳光电源2020年报及2021年1季报业绩说明会
【主要参会人员】 董事长 曹仁贤 董事会秘书 解小勇 【核心要点】 出货: 逆变器:出货35GW,全球市场占有率27.5%。预计今年出货量50-60GW之间。 风能:出货16GW,全球市场占有率30%。 储能:出货0.8-1GW·H,全球市场占有率8%-10%。 今年销售目标方面,电站业务利润不变,光伏逆变器由40GW上调至50+GW,风电业务会下滑一些。 储能: 储能系统2020年Q1销售收入8600万元,2021年Q1销售收入是3.83亿元,同比增长350%。容量上,去年只有几十个GW·H出
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2021-04-30 05:49:58
士兰微 21Q1 业绩电话会议纪要
Q&A 1.价格方面,3 月初全面提价,提价执行的时间?后续的提价计划? 今年提价是在 3 月 1 日执行,部分产品的提价有逐步显现,现在来看,没有提价计划,要看 下游的情况,国内的芯片供给占比还是比较小,公司不会主动提价,要切入大客户,因此也 不可能持续提价,当前主要是产能释放,更多交付到客户上。 2.毛利率大幅提升,环比大幅提升,产品结构的改善还是提价,占比各多少? 产品提升是去年下半年开始的,产品附加值提升,大客户端的份额提升,均对 IDM 公司有 影响,影响因素很多。二是产能从单月 3
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国信证券:今年是IDC产能加速释放期,Q2起行业景气度有望出
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①从头部7家第三方IDC的规划来看,21年总机柜数将较20年增长13.3万台,同比增长39%,进入密集交付期。 ②从行业周期来看,目前阿里腾讯等云厂商资本开支底部,预计Q2/Q3迎来向上拐点,对应IDC行业景气度也将迎来拐点。 ③随着政策端加大IDC项目能耗和规模把控,IDC供给格局将进一步向头部企业集中。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 近期,国内头部第三方IDC厂商相继发布了2020年财报,国信通过对头部
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比亚迪的挣钱水平,和郑爽半斤八两,是郑爽挣太多了,还是比亚迪
比亚迪一季度净利润2.4亿元,比亚迪电子净利润8亿元,剔除电子的权益贡献,汽车业务大约亏损2.9亿元。 为什么比亚迪没有利润? 折旧摊销压力大。比亚迪汽车业务一个季度的折旧摊销大约20-25亿,一季度销量10万辆,单车折旧摊销2-2.5万(长城单车折旧&摊销约4000+),这个折旧水平下,不可能盈利。所以不赚钱的根本还在于产能利用率太低。 什么时候会有利润? 预计比亚迪2季度汽车销量大约17万辆,汽车业务业绩会明显改善,预计可以达到5亿左右。3、4季度DM-i放量后,业绩弹性会更明显。预计202
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士兰微一季报点评:受益行业景气,2021Q1盈利弹性尽显
公司发布一季报,2021Q1实现营收14.75亿元,同比增长113.47%,环比亦进一步增长12.05%;公司实现归母净利润1.74亿元,同比增长7726.86%。受益行业高景气,公司营收持续增长,利润率大幅提升,取得了公司历史上单季度最高盈利。 功率半导体行业持续高景气,公司在2021Q1对产品售价进行调涨,毛利率提升明显,2021Q1实现毛利率29.33%,环比提升3.74个pct。此外公司规模效应显现,费用率显著下降。公司2021Q1期间费用率为16.73%,环比下降7.42个pct。毛利
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士兰微
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华泰证券:下游需求浪潮已至,全面解构三大军工新材料市场空间
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①“十四五”有望成为军工新型装备量产爬坡关键期,而新材料是装备升级换代的关键,相关产业或将充分受益。 ②新一代军机对于材料有着更高使用强度、刚度要求,未来钛合金和复合材料占比会大大增加,此外发动机推重比不断提升,对于高温合金的要求也持续增长。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 在政策面利好、军改基本落地等多重利好提振下,十四五有望成为军工新型装备量产爬坡关键期。 华泰证券认为,新材料是装备升级换代的关键,相关产
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申万宏源:“煤改气”是碳达峰的重要一环,需求有望超预期
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①我国的碳排放和煤炭消费量高度相关,推行“煤改气”,相当于减少碳排放约 41%,因此存在很大的空间。 ②假设“煤改气”按当下节奏推进,天然气2030年在一次能源消费中占比提升至14.0%。 ③未来十年中国天然气供应极度宽松,我们有充足的额外供给去加快“煤改气”。这是当下市场对天然气行业重大预期差。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 申万宏源认为我国的碳排放和煤炭消费量高度相关,因此煤改气存在很大的空间。 1、通
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基金公司一季度逆势加仓的有色细分,二季度业绩有望延
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策。】 ①银河证券认为,有色金属价格易涨难跌,有色金属行业景气度在二季度继续向上,一些业绩高增长、低估值或是长期前景确定、已经有过大幅调整的有色金属子行业仍值得重点关注。 ②短期内蒙古双控引发蒙东及蒙西地区电解铝减产影响产能近30万吨且新增产能不及预期,下游需求进入旺季行业社会库存在二季度加速去库,驱动铝价继续上涨,电解铝行业盈利持续保持在历史高位附近,二季度电解铝企业有望延续一季度的业绩爆发态势。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请
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国泰君安:锂期货合约首单溢价成交,暗示市场对锂价未来走势乐观
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①5月3日,CME芝加哥期货交易所上线首个锂期货合约,以中日韩CIF氢氧化锂价格作为结算标的,首单成交价在14.25美元/kg。 ②而最近的现货氢氧化锂(中日韩cif)价格fastmarkets报价为12.5-13.5美元/kg,首单期货价格溢价成交体现市场对锂价未来展望乐观。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 锂期货合约首单于近日成交,溢价成交体现了市场对锂价未来展望乐观。国君有色团队对此点评如下: 5月3日
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新能源车行业跟踪
电动车5月排产环比继续向上,下半年预示订单非常乐观,上海车展新车型亮点纷呈。 5月排产环比继续向上,产业链对H2需求乐观,或超预期。初步了解各厂商5月排产环+5-10%,同增1-3倍。电池及材料龙头5月环比+5%左右,维持3-4月向上态势,整体Q2环比Q1增长20%+,且下半年预示订单非常乐观,环比预计50%+,此前市场预期30%,超预期。我们预计H2国内销140万左右,环比+20%+,欧洲销110万+,环比+30%+,考虑下半年销量或超预期,以及为明年放量准备的备货需求,产业链年中产能释放后,
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4月PMI数据怎么看?经济景气复苏到什么位置了?
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策。】 ①4月需求走低,新出口订单指数录得50.4,前值51.2,下行0.8个百分点。海外需求是有回落压力的,另外,供给环境肯定不如去年,内需其实恢复的也不太好,新订单指数有所回落。 ②在需求出现减弱迹象的时候,生产自然也会出现回落。在生产和需求边际走弱的时候,企业对后续的生产经营活动预期也在下滑。 ③往后来看,市场更担心的是上游价格上涨对企业盈利的影响。当原材料价格处于高位,企业没有动力继续主动补库存和扩大产能,所以我们会看到一季度制造业投
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6月重磅事件催化即将到来,一图了解VR/AR产业链公司
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 1、疫情增加用户居家时间,半衰期大火,高质量的游戏巨作持续推出吸引更多用户购买VR设备体验,Oculus高性价比的Quest2有望成为首款销量破千万的VR设备。另苹果将在 2021年6月的开发者大会 WWDC 上发布一款混合现实头显,配置和功能方面想象空间颇大。 2、一图了解AGuVR/AR全产业链公司 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 兴业证券行业研报指出,VR/AR将成为智能穿戴板块后续最大的看点之一。 目
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API板块更多的是找α而不是β,产业链中制药设备+偏CDMO
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①浙商机械团队复盘了原料药(英文名是API)板块,认为当前更多的是找α而不是β。 ②产业链环节,制药(如制药设备等)以及偏CDMO拓展公司业绩弹性最大。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 浙商医药团队复盘了原料药(英文名是API)板块,认为当前更多的是找而不是。 产业链环节,制药(如制药设备等)以及偏CDMO拓展公司业绩弹性最大。 1、复盘API板块:核心是判断景气阶段 API超额收益的背后实质是是认知变化,板
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【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①印度后续封锁措施的强度不太可能上升到2020年4月的水平,更可能接近2020年6-8月局部封锁的水平。不会给全球经济带来显著的负面冲击。 ②极致的结构性之后,当前中小市值性价比的确有所提升。但中小性价比不意味着风格的彻底逆转。 ③中期角度继续看好周期中上游;短期角度,食品饮料与汽车有资金流入迹象;综合时间窗口,表现较好的行业会是电力设备新能源、周期上游以及食品饮料与汽车。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 天
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长江证券:面板全球市占率65%拉动电子玻璃需求,目前自给率仅
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①全球LCD面板目前有65%的产能分布在中国大陆,未来将进一步提升至70%。面板集中度的提升拉动上游玻璃基板需求。 ②目前我国玻璃基板的自给率仅有12%,在8.5代线市场份额更是不到3%,主要通过进口满足,国产替代空间很大。 ③玻璃基板是面板产业链中毛利率最高的部分,达到50%-60%,虽仅占到面板成本的15.2%,但壁垒高,具有较强的议价能力。 ④目前电子玻璃行业几乎被美日企业垄断,面板基板CR3市占率接近90%,国内企业技术开始突破
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【主要参会人员】 董事长 曹仁贤 董事会秘书 解小勇 【核心要点】 出货: 逆变器:出货35GW,全球市场占有率27.5%。预计今年出货量50-60GW之间。 风能:出货16GW,全球市场占有率30%。 储能:出货0.8-1GW·H,全球市场占有率8%-10%。 今年销售目标方面,电站业务利润不变,光伏逆变器由40GW上调至50+GW,风电业务会下滑一些。 储能: 储能系统2020年Q1销售收入8600万元,2021年Q1销售收入是3.83亿元,同比增长350%。容量上,去年只有几十个GW·H出
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士兰微 21Q1 业绩电话会议纪要
Q&A 1.价格方面,3 月初全面提价,提价执行的时间?后续的提价计划? 今年提价是在 3 月 1 日执行,部分产品的提价有逐步显现,现在来看,没有提价计划,要看 下游的情况,国内的芯片供给占比还是比较小,公司不会主动提价,要切入大客户,因此也 不可能持续提价,当前主要是产能释放,更多交付到客户上。 2.毛利率大幅提升,环比大幅提升,产品结构的改善还是提价,占比各多少? 产品提升是去年下半年开始的,产品附加值提升,大客户端的份额提升,均对 IDM 公司有 影响,影响因素很多。二是产能从单月 3
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【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①从头部7家第三方IDC的规划来看,21年总机柜数将较20年增长13.3万台,同比增长39%,进入密集交付期。 ②从行业周期来看,目前阿里腾讯等云厂商资本开支底部,预计Q2/Q3迎来向上拐点,对应IDC行业景气度也将迎来拐点。 ③随着政策端加大IDC项目能耗和规模把控,IDC供给格局将进一步向头部企业集中。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 近期,国内头部第三方IDC厂商相继发布了2020年财报,国信通过对头部
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比亚迪的挣钱水平,和郑爽半斤八两,是郑爽挣太多了,还是比亚迪
比亚迪一季度净利润2.4亿元,比亚迪电子净利润8亿元,剔除电子的权益贡献,汽车业务大约亏损2.9亿元。 为什么比亚迪没有利润? 折旧摊销压力大。比亚迪汽车业务一个季度的折旧摊销大约20-25亿,一季度销量10万辆,单车折旧摊销2-2.5万(长城单车折旧&摊销约4000+),这个折旧水平下,不可能盈利。所以不赚钱的根本还在于产能利用率太低。 什么时候会有利润? 预计比亚迪2季度汽车销量大约17万辆,汽车业务业绩会明显改善,预计可以达到5亿左右。3、4季度DM-i放量后,业绩弹性会更明显。预计202
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士兰微一季报点评:受益行业景气,2021Q1盈利弹性尽显
公司发布一季报,2021Q1实现营收14.75亿元,同比增长113.47%,环比亦进一步增长12.05%;公司实现归母净利润1.74亿元,同比增长7726.86%。受益行业高景气,公司营收持续增长,利润率大幅提升,取得了公司历史上单季度最高盈利。 功率半导体行业持续高景气,公司在2021Q1对产品售价进行调涨,毛利率提升明显,2021Q1实现毛利率29.33%,环比提升3.74个pct。此外公司规模效应显现,费用率显著下降。公司2021Q1期间费用率为16.73%,环比下降7.42个pct。毛利
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华泰证券:下游需求浪潮已至,全面解构三大军工新材料市场空间
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①“十四五”有望成为军工新型装备量产爬坡关键期,而新材料是装备升级换代的关键,相关产业或将充分受益。 ②新一代军机对于材料有着更高使用强度、刚度要求,未来钛合金和复合材料占比会大大增加,此外发动机推重比不断提升,对于高温合金的要求也持续增长。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 在政策面利好、军改基本落地等多重利好提振下,十四五有望成为军工新型装备量产爬坡关键期。 华泰证券认为,新材料是装备升级换代的关键,相关产
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2021-04-29 10:28:16
申万宏源:“煤改气”是碳达峰的重要一环,需求有望超预期
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①我国的碳排放和煤炭消费量高度相关,推行“煤改气”,相当于减少碳排放约 41%,因此存在很大的空间。 ②假设“煤改气”按当下节奏推进,天然气2030年在一次能源消费中占比提升至14.0%。 ③未来十年中国天然气供应极度宽松,我们有充足的额外供给去加快“煤改气”。这是当下市场对天然气行业重大预期差。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 申万宏源认为我国的碳排放和煤炭消费量高度相关,因此煤改气存在很大的空间。 1、通
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2021-05-05 20:56:29
基金公司一季度逆势加仓的有色细分,二季度业绩有望延
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策。】 ①银河证券认为,有色金属价格易涨难跌,有色金属行业景气度在二季度继续向上,一些业绩高增长、低估值或是长期前景确定、已经有过大幅调整的有色金属子行业仍值得重点关注。 ②短期内蒙古双控引发蒙东及蒙西地区电解铝减产影响产能近30万吨且新增产能不及预期,下游需求进入旺季行业社会库存在二季度加速去库,驱动铝价继续上涨,电解铝行业盈利持续保持在历史高位附近,二季度电解铝企业有望延续一季度的业绩爆发态势。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请
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国泰君安:锂期货合约首单溢价成交,暗示市场对锂价未来走势乐观
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①5月3日,CME芝加哥期货交易所上线首个锂期货合约,以中日韩CIF氢氧化锂价格作为结算标的,首单成交价在14.25美元/kg。 ②而最近的现货氢氧化锂(中日韩cif)价格fastmarkets报价为12.5-13.5美元/kg,首单期货价格溢价成交体现市场对锂价未来展望乐观。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 锂期货合约首单于近日成交,溢价成交体现了市场对锂价未来展望乐观。国君有色团队对此点评如下: 5月3日
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2021-04-30 18:59:35
新能源车行业跟踪
电动车5月排产环比继续向上,下半年预示订单非常乐观,上海车展新车型亮点纷呈。 5月排产环比继续向上,产业链对H2需求乐观,或超预期。初步了解各厂商5月排产环+5-10%,同增1-3倍。电池及材料龙头5月环比+5%左右,维持3-4月向上态势,整体Q2环比Q1增长20%+,且下半年预示订单非常乐观,环比预计50%+,此前市场预期30%,超预期。我们预计H2国内销140万左右,环比+20%+,欧洲销110万+,环比+30%+,考虑下半年销量或超预期,以及为明年放量准备的备货需求,产业链年中产能释放后,
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4月PMI数据怎么看?经济景气复苏到什么位置了?
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策。】 ①4月需求走低,新出口订单指数录得50.4,前值51.2,下行0.8个百分点。海外需求是有回落压力的,另外,供给环境肯定不如去年,内需其实恢复的也不太好,新订单指数有所回落。 ②在需求出现减弱迹象的时候,生产自然也会出现回落。在生产和需求边际走弱的时候,企业对后续的生产经营活动预期也在下滑。 ③往后来看,市场更担心的是上游价格上涨对企业盈利的影响。当原材料价格处于高位,企业没有动力继续主动补库存和扩大产能,所以我们会看到一季度制造业投
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2021-04-30 12:24:53
6月重磅事件催化即将到来,一图了解VR/AR产业链公司
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 1、疫情增加用户居家时间,半衰期大火,高质量的游戏巨作持续推出吸引更多用户购买VR设备体验,Oculus高性价比的Quest2有望成为首款销量破千万的VR设备。另苹果将在 2021年6月的开发者大会 WWDC 上发布一款混合现实头显,配置和功能方面想象空间颇大。 2、一图了解AGuVR/AR全产业链公司 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 兴业证券行业研报指出,VR/AR将成为智能穿戴板块后续最大的看点之一。 目
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API板块更多的是找α而不是β,产业链中制药设备+偏CDMO
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①浙商机械团队复盘了原料药(英文名是API)板块,认为当前更多的是找α而不是β。 ②产业链环节,制药(如制药设备等)以及偏CDMO拓展公司业绩弹性最大。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 浙商医药团队复盘了原料药(英文名是API)板块,认为当前更多的是找而不是。 产业链环节,制药(如制药设备等)以及偏CDMO拓展公司业绩弹性最大。 1、复盘API板块:核心是判断景气阶段 API超额收益的背后实质是是认知变化,板
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天风证券:持股过节还是持币过节?5月怎么看?
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①印度后续封锁措施的强度不太可能上升到2020年4月的水平,更可能接近2020年6-8月局部封锁的水平。不会给全球经济带来显著的负面冲击。 ②极致的结构性之后,当前中小市值性价比的确有所提升。但中小性价比不意味着风格的彻底逆转。 ③中期角度继续看好周期中上游;短期角度,食品饮料与汽车有资金流入迹象;综合时间窗口,表现较好的行业会是电力设备新能源、周期上游以及食品饮料与汽车。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 天
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长江证券:面板全球市占率65%拉动电子玻璃需求,目前自给率仅
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①全球LCD面板目前有65%的产能分布在中国大陆,未来将进一步提升至70%。面板集中度的提升拉动上游玻璃基板需求。 ②目前我国玻璃基板的自给率仅有12%,在8.5代线市场份额更是不到3%,主要通过进口满足,国产替代空间很大。 ③玻璃基板是面板产业链中毛利率最高的部分,达到50%-60%,虽仅占到面板成本的15.2%,但壁垒高,具有较强的议价能力。 ④目前电子玻璃行业几乎被美日企业垄断,面板基板CR3市占率接近90%,国内企业技术开始突破
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2021-04-30 05:52:21
阳光电源2020年报及2021年1季报业绩说明会
【主要参会人员】 董事长 曹仁贤 董事会秘书 解小勇 【核心要点】 出货: 逆变器:出货35GW,全球市场占有率27.5%。预计今年出货量50-60GW之间。 风能:出货16GW,全球市场占有率30%。 储能:出货0.8-1GW·H,全球市场占有率8%-10%。 今年销售目标方面,电站业务利润不变,光伏逆变器由40GW上调至50+GW,风电业务会下滑一些。 储能: 储能系统2020年Q1销售收入8600万元,2021年Q1销售收入是3.83亿元,同比增长350%。容量上,去年只有几十个GW·H出
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士兰微 21Q1 业绩电话会议纪要
Q&A 1.价格方面,3 月初全面提价,提价执行的时间?后续的提价计划? 今年提价是在 3 月 1 日执行,部分产品的提价有逐步显现,现在来看,没有提价计划,要看 下游的情况,国内的芯片供给占比还是比较小,公司不会主动提价,要切入大客户,因此也 不可能持续提价,当前主要是产能释放,更多交付到客户上。 2.毛利率大幅提升,环比大幅提升,产品结构的改善还是提价,占比各多少? 产品提升是去年下半年开始的,产品附加值提升,大客户端的份额提升,均对 IDM 公司有 影响,影响因素很多。二是产能从单月 3
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国信证券:今年是IDC产能加速释放期,Q2起行业景气度有望出
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①从头部7家第三方IDC的规划来看,21年总机柜数将较20年增长13.3万台,同比增长39%,进入密集交付期。 ②从行业周期来看,目前阿里腾讯等云厂商资本开支底部,预计Q2/Q3迎来向上拐点,对应IDC行业景气度也将迎来拐点。 ③随着政策端加大IDC项目能耗和规模把控,IDC供给格局将进一步向头部企业集中。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 近期,国内头部第三方IDC厂商相继发布了2020年财报,国信通过对头部
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比亚迪的挣钱水平,和郑爽半斤八两,是郑爽挣太多了,还是比亚迪
比亚迪一季度净利润2.4亿元,比亚迪电子净利润8亿元,剔除电子的权益贡献,汽车业务大约亏损2.9亿元。 为什么比亚迪没有利润? 折旧摊销压力大。比亚迪汽车业务一个季度的折旧摊销大约20-25亿,一季度销量10万辆,单车折旧摊销2-2.5万(长城单车折旧&摊销约4000+),这个折旧水平下,不可能盈利。所以不赚钱的根本还在于产能利用率太低。 什么时候会有利润? 预计比亚迪2季度汽车销量大约17万辆,汽车业务业绩会明显改善,预计可以达到5亿左右。3、4季度DM-i放量后,业绩弹性会更明显。预计202
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士兰微一季报点评:受益行业景气,2021Q1盈利弹性尽显
公司发布一季报,2021Q1实现营收14.75亿元,同比增长113.47%,环比亦进一步增长12.05%;公司实现归母净利润1.74亿元,同比增长7726.86%。受益行业高景气,公司营收持续增长,利润率大幅提升,取得了公司历史上单季度最高盈利。 功率半导体行业持续高景气,公司在2021Q1对产品售价进行调涨,毛利率提升明显,2021Q1实现毛利率29.33%,环比提升3.74个pct。此外公司规模效应显现,费用率显著下降。公司2021Q1期间费用率为16.73%,环比下降7.42个pct。毛利
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华泰证券:下游需求浪潮已至,全面解构三大军工新材料市场空间
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①“十四五”有望成为军工新型装备量产爬坡关键期,而新材料是装备升级换代的关键,相关产业或将充分受益。 ②新一代军机对于材料有着更高使用强度、刚度要求,未来钛合金和复合材料占比会大大增加,此外发动机推重比不断提升,对于高温合金的要求也持续增长。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 在政策面利好、军改基本落地等多重利好提振下,十四五有望成为军工新型装备量产爬坡关键期。 华泰证券认为,新材料是装备升级换代的关键,相关产
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申万宏源:“煤改气”是碳达峰的重要一环,需求有望超预期
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①我国的碳排放和煤炭消费量高度相关,推行“煤改气”,相当于减少碳排放约 41%,因此存在很大的空间。 ②假设“煤改气”按当下节奏推进,天然气2030年在一次能源消费中占比提升至14.0%。 ③未来十年中国天然气供应极度宽松,我们有充足的额外供给去加快“煤改气”。这是当下市场对天然气行业重大预期差。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 申万宏源认为我国的碳排放和煤炭消费量高度相关,因此煤改气存在很大的空间。 1、通
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基金公司一季度逆势加仓的有色细分,二季度业绩有望延
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策。】 ①银河证券认为,有色金属价格易涨难跌,有色金属行业景气度在二季度继续向上,一些业绩高增长、低估值或是长期前景确定、已经有过大幅调整的有色金属子行业仍值得重点关注。 ②短期内蒙古双控引发蒙东及蒙西地区电解铝减产影响产能近30万吨且新增产能不及预期,下游需求进入旺季行业社会库存在二季度加速去库,驱动铝价继续上涨,电解铝行业盈利持续保持在历史高位附近,二季度电解铝企业有望延续一季度的业绩爆发态势。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请
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国泰君安:锂期货合约首单溢价成交,暗示市场对锂价未来走势乐观
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①5月3日,CME芝加哥期货交易所上线首个锂期货合约,以中日韩CIF氢氧化锂价格作为结算标的,首单成交价在14.25美元/kg。 ②而最近的现货氢氧化锂(中日韩cif)价格fastmarkets报价为12.5-13.5美元/kg,首单期货价格溢价成交体现市场对锂价未来展望乐观。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 锂期货合约首单于近日成交,溢价成交体现了市场对锂价未来展望乐观。国君有色团队对此点评如下: 5月3日
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新能源车行业跟踪
电动车5月排产环比继续向上,下半年预示订单非常乐观,上海车展新车型亮点纷呈。 5月排产环比继续向上,产业链对H2需求乐观,或超预期。初步了解各厂商5月排产环+5-10%,同增1-3倍。电池及材料龙头5月环比+5%左右,维持3-4月向上态势,整体Q2环比Q1增长20%+,且下半年预示订单非常乐观,环比预计50%+,此前市场预期30%,超预期。我们预计H2国内销140万左右,环比+20%+,欧洲销110万+,环比+30%+,考虑下半年销量或超预期,以及为明年放量准备的备货需求,产业链年中产能释放后,
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4月PMI数据怎么看?经济景气复苏到什么位置了?
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策。】 ①4月需求走低,新出口订单指数录得50.4,前值51.2,下行0.8个百分点。海外需求是有回落压力的,另外,供给环境肯定不如去年,内需其实恢复的也不太好,新订单指数有所回落。 ②在需求出现减弱迹象的时候,生产自然也会出现回落。在生产和需求边际走弱的时候,企业对后续的生产经营活动预期也在下滑。 ③往后来看,市场更担心的是上游价格上涨对企业盈利的影响。当原材料价格处于高位,企业没有动力继续主动补库存和扩大产能,所以我们会看到一季度制造业投
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6月重磅事件催化即将到来,一图了解VR/AR产业链公司
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 1、疫情增加用户居家时间,半衰期大火,高质量的游戏巨作持续推出吸引更多用户购买VR设备体验,Oculus高性价比的Quest2有望成为首款销量破千万的VR设备。另苹果将在 2021年6月的开发者大会 WWDC 上发布一款混合现实头显,配置和功能方面想象空间颇大。 2、一图了解AGuVR/AR全产业链公司 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 兴业证券行业研报指出,VR/AR将成为智能穿戴板块后续最大的看点之一。 目
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API板块更多的是找α而不是β,产业链中制药设备+偏CDMO
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①浙商机械团队复盘了原料药(英文名是API)板块,认为当前更多的是找α而不是β。 ②产业链环节,制药(如制药设备等)以及偏CDMO拓展公司业绩弹性最大。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 浙商医药团队复盘了原料药(英文名是API)板块,认为当前更多的是找而不是。 产业链环节,制药(如制药设备等)以及偏CDMO拓展公司业绩弹性最大。 1、复盘API板块:核心是判断景气阶段 API超额收益的背后实质是是认知变化,板
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天风证券:持股过节还是持币过节?5月怎么看?
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①印度后续封锁措施的强度不太可能上升到2020年4月的水平,更可能接近2020年6-8月局部封锁的水平。不会给全球经济带来显著的负面冲击。 ②极致的结构性之后,当前中小市值性价比的确有所提升。但中小性价比不意味着风格的彻底逆转。 ③中期角度继续看好周期中上游;短期角度,食品饮料与汽车有资金流入迹象;综合时间窗口,表现较好的行业会是电力设备新能源、周期上游以及食品饮料与汽车。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 天
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长江证券:面板全球市占率65%拉动电子玻璃需求,目前自给率仅
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①全球LCD面板目前有65%的产能分布在中国大陆,未来将进一步提升至70%。面板集中度的提升拉动上游玻璃基板需求。 ②目前我国玻璃基板的自给率仅有12%,在8.5代线市场份额更是不到3%,主要通过进口满足,国产替代空间很大。 ③玻璃基板是面板产业链中毛利率最高的部分,达到50%-60%,虽仅占到面板成本的15.2%,但壁垒高,具有较强的议价能力。 ④目前电子玻璃行业几乎被美日企业垄断,面板基板CR3市占率接近90%,国内企业技术开始突破
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【主要参会人员】 董事长 曹仁贤 董事会秘书 解小勇 【核心要点】 出货: 逆变器:出货35GW,全球市场占有率27.5%。预计今年出货量50-60GW之间。 风能:出货16GW,全球市场占有率30%。 储能:出货0.8-1GW·H,全球市场占有率8%-10%。 今年销售目标方面,电站业务利润不变,光伏逆变器由40GW上调至50+GW,风电业务会下滑一些。 储能: 储能系统2020年Q1销售收入8600万元,2021年Q1销售收入是3.83亿元,同比增长350%。容量上,去年只有几十个GW·H出
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士兰微 21Q1 业绩电话会议纪要
Q&A 1.价格方面,3 月初全面提价,提价执行的时间?后续的提价计划? 今年提价是在 3 月 1 日执行,部分产品的提价有逐步显现,现在来看,没有提价计划,要看 下游的情况,国内的芯片供给占比还是比较小,公司不会主动提价,要切入大客户,因此也 不可能持续提价,当前主要是产能释放,更多交付到客户上。 2.毛利率大幅提升,环比大幅提升,产品结构的改善还是提价,占比各多少? 产品提升是去年下半年开始的,产品附加值提升,大客户端的份额提升,均对 IDM 公司有 影响,影响因素很多。二是产能从单月 3
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国信证券:今年是IDC产能加速释放期,Q2起行业景气度有望出
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①从头部7家第三方IDC的规划来看,21年总机柜数将较20年增长13.3万台,同比增长39%,进入密集交付期。 ②从行业周期来看,目前阿里腾讯等云厂商资本开支底部,预计Q2/Q3迎来向上拐点,对应IDC行业景气度也将迎来拐点。 ③随着政策端加大IDC项目能耗和规模把控,IDC供给格局将进一步向头部企业集中。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 近期,国内头部第三方IDC厂商相继发布了2020年财报,国信通过对头部
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比亚迪的挣钱水平,和郑爽半斤八两,是郑爽挣太多了,还是比亚迪
比亚迪一季度净利润2.4亿元,比亚迪电子净利润8亿元,剔除电子的权益贡献,汽车业务大约亏损2.9亿元。 为什么比亚迪没有利润? 折旧摊销压力大。比亚迪汽车业务一个季度的折旧摊销大约20-25亿,一季度销量10万辆,单车折旧摊销2-2.5万(长城单车折旧&摊销约4000+),这个折旧水平下,不可能盈利。所以不赚钱的根本还在于产能利用率太低。 什么时候会有利润? 预计比亚迪2季度汽车销量大约17万辆,汽车业务业绩会明显改善,预计可以达到5亿左右。3、4季度DM-i放量后,业绩弹性会更明显。预计202
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士兰微一季报点评:受益行业景气,2021Q1盈利弹性尽显
公司发布一季报,2021Q1实现营收14.75亿元,同比增长113.47%,环比亦进一步增长12.05%;公司实现归母净利润1.74亿元,同比增长7726.86%。受益行业高景气,公司营收持续增长,利润率大幅提升,取得了公司历史上单季度最高盈利。 功率半导体行业持续高景气,公司在2021Q1对产品售价进行调涨,毛利率提升明显,2021Q1实现毛利率29.33%,环比提升3.74个pct。此外公司规模效应显现,费用率显著下降。公司2021Q1期间费用率为16.73%,环比下降7.42个pct。毛利
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华泰证券:下游需求浪潮已至,全面解构三大军工新材料市场空间
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①“十四五”有望成为军工新型装备量产爬坡关键期,而新材料是装备升级换代的关键,相关产业或将充分受益。 ②新一代军机对于材料有着更高使用强度、刚度要求,未来钛合金和复合材料占比会大大增加,此外发动机推重比不断提升,对于高温合金的要求也持续增长。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 在政策面利好、军改基本落地等多重利好提振下,十四五有望成为军工新型装备量产爬坡关键期。 华泰证券认为,新材料是装备升级换代的关键,相关产
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中简科技
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一路向北的龙头选手
2021-04-29 10:28:16
申万宏源:“煤改气”是碳达峰的重要一环,需求有望超预期
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①我国的碳排放和煤炭消费量高度相关,推行“煤改气”,相当于减少碳排放约 41%,因此存在很大的空间。 ②假设“煤改气”按当下节奏推进,天然气2030年在一次能源消费中占比提升至14.0%。 ③未来十年中国天然气供应极度宽松,我们有充足的额外供给去加快“煤改气”。这是当下市场对天然气行业重大预期差。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 申万宏源认为我国的碳排放和煤炭消费量高度相关,因此煤改气存在很大的空间。 1、通
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新天绿能
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一路向北的龙头选手
2021-05-05 20:56:29
基金公司一季度逆势加仓的有色细分,二季度业绩有望延
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策。】 ①银河证券认为,有色金属价格易涨难跌,有色金属行业景气度在二季度继续向上,一些业绩高增长、低估值或是长期前景确定、已经有过大幅调整的有色金属子行业仍值得重点关注。 ②短期内蒙古双控引发蒙东及蒙西地区电解铝减产影响产能近30万吨且新增产能不及预期,下游需求进入旺季行业社会库存在二季度加速去库,驱动铝价继续上涨,电解铝行业盈利持续保持在历史高位附近,二季度电解铝企业有望延续一季度的业绩爆发态势。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请
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云铝股份
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紫金矿业
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天齐锂业
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一路向北的龙头选手
2021-05-05 15:53:54
国泰君安:锂期货合约首单溢价成交,暗示市场对锂价未来走势乐观
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①5月3日,CME芝加哥期货交易所上线首个锂期货合约,以中日韩CIF氢氧化锂价格作为结算标的,首单成交价在14.25美元/kg。 ②而最近的现货氢氧化锂(中日韩cif)价格fastmarkets报价为12.5-13.5美元/kg,首单期货价格溢价成交体现市场对锂价未来展望乐观。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 锂期货合约首单于近日成交,溢价成交体现了市场对锂价未来展望乐观。国君有色团队对此点评如下: 5月3日
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科达制造
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融捷股份
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天齐锂业
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江特电机
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一路向北的龙头选手
2021-04-30 18:59:35
新能源车行业跟踪
电动车5月排产环比继续向上,下半年预示订单非常乐观,上海车展新车型亮点纷呈。 5月排产环比继续向上,产业链对H2需求乐观,或超预期。初步了解各厂商5月排产环+5-10%,同增1-3倍。电池及材料龙头5月环比+5%左右,维持3-4月向上态势,整体Q2环比Q1增长20%+,且下半年预示订单非常乐观,环比预计50%+,此前市场预期30%,超预期。我们预计H2国内销140万左右,环比+20%+,欧洲销110万+,环比+30%+,考虑下半年销量或超预期,以及为明年放量准备的备货需求,产业链年中产能释放后,
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天赐材料
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格林美
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天际股份
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科达制造
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一路向北的龙头选手
2021-04-30 13:29:21
4月PMI数据怎么看?经济景气复苏到什么位置了?
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策。】 ①4月需求走低,新出口订单指数录得50.4,前值51.2,下行0.8个百分点。海外需求是有回落压力的,另外,供给环境肯定不如去年,内需其实恢复的也不太好,新订单指数有所回落。 ②在需求出现减弱迹象的时候,生产自然也会出现回落。在生产和需求边际走弱的时候,企业对后续的生产经营活动预期也在下滑。 ③往后来看,市场更担心的是上游价格上涨对企业盈利的影响。当原材料价格处于高位,企业没有动力继续主动补库存和扩大产能,所以我们会看到一季度制造业投
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中远海控
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天齐锂业
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一路向北的龙头选手
2021-04-30 12:24:53
6月重磅事件催化即将到来,一图了解VR/AR产业链公司
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 1、疫情增加用户居家时间,半衰期大火,高质量的游戏巨作持续推出吸引更多用户购买VR设备体验,Oculus高性价比的Quest2有望成为首款销量破千万的VR设备。另苹果将在 2021年6月的开发者大会 WWDC 上发布一款混合现实头显,配置和功能方面想象空间颇大。 2、一图了解AGuVR/AR全产业链公司 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 兴业证券行业研报指出,VR/AR将成为智能穿戴板块后续最大的看点之一。 目
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全志科技
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韦尔股份
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一路向北的龙头选手
2021-04-30 08:47:21
API板块更多的是找α而不是β,产业链中制药设备+偏CDMO
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①浙商机械团队复盘了原料药(英文名是API)板块,认为当前更多的是找α而不是β。 ②产业链环节,制药(如制药设备等)以及偏CDMO拓展公司业绩弹性最大。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 浙商医药团队复盘了原料药(英文名是API)板块,认为当前更多的是找而不是。 产业链环节,制药(如制药设备等)以及偏CDMO拓展公司业绩弹性最大。 1、复盘API板块:核心是判断景气阶段 API超额收益的背后实质是是认知变化,板
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丽珠集团
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华东医药
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一路向北的龙头选手
2021-04-30 08:45:44
天风证券:持股过节还是持币过节?5月怎么看?
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①印度后续封锁措施的强度不太可能上升到2020年4月的水平,更可能接近2020年6-8月局部封锁的水平。不会给全球经济带来显著的负面冲击。 ②极致的结构性之后,当前中小市值性价比的确有所提升。但中小性价比不意味着风格的彻底逆转。 ③中期角度继续看好周期中上游;短期角度,食品饮料与汽车有资金流入迹象;综合时间窗口,表现较好的行业会是电力设备新能源、周期上游以及食品饮料与汽车。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 天
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天齐锂业
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长安汽车
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士兰微
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2021-04-30 06:23:39
长江证券:面板全球市占率65%拉动电子玻璃需求,目前自给率仅
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①全球LCD面板目前有65%的产能分布在中国大陆,未来将进一步提升至70%。面板集中度的提升拉动上游玻璃基板需求。 ②目前我国玻璃基板的自给率仅有12%,在8.5代线市场份额更是不到3%,主要通过进口满足,国产替代空间很大。 ③玻璃基板是面板产业链中毛利率最高的部分,达到50%-60%,虽仅占到面板成本的15.2%,但壁垒高,具有较强的议价能力。 ④目前电子玻璃行业几乎被美日企业垄断,面板基板CR3市占率接近90%,国内企业技术开始突破
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一路向北的龙头选手
2021-04-30 05:52:21
阳光电源2020年报及2021年1季报业绩说明会
【主要参会人员】 董事长 曹仁贤 董事会秘书 解小勇 【核心要点】 出货: 逆变器:出货35GW,全球市场占有率27.5%。预计今年出货量50-60GW之间。 风能:出货16GW,全球市场占有率30%。 储能:出货0.8-1GW·H,全球市场占有率8%-10%。 今年销售目标方面,电站业务利润不变,光伏逆变器由40GW上调至50+GW,风电业务会下滑一些。 储能: 储能系统2020年Q1销售收入8600万元,2021年Q1销售收入是3.83亿元,同比增长350%。容量上,去年只有几十个GW·H出
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阳光电源
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一路向北的龙头选手
2021-04-30 05:49:58
士兰微 21Q1 业绩电话会议纪要
Q&A 1.价格方面,3 月初全面提价,提价执行的时间?后续的提价计划? 今年提价是在 3 月 1 日执行,部分产品的提价有逐步显现,现在来看,没有提价计划,要看 下游的情况,国内的芯片供给占比还是比较小,公司不会主动提价,要切入大客户,因此也 不可能持续提价,当前主要是产能释放,更多交付到客户上。 2.毛利率大幅提升,环比大幅提升,产品结构的改善还是提价,占比各多少? 产品提升是去年下半年开始的,产品附加值提升,大客户端的份额提升,均对 IDM 公司有 影响,影响因素很多。二是产能从单月 3
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士兰微
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一路向北的龙头选手
2021-04-29 21:19:04
国信证券:今年是IDC产能加速释放期,Q2起行业景气度有望出
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①从头部7家第三方IDC的规划来看,21年总机柜数将较20年增长13.3万台,同比增长39%,进入密集交付期。 ②从行业周期来看,目前阿里腾讯等云厂商资本开支底部,预计Q2/Q3迎来向上拐点,对应IDC行业景气度也将迎来拐点。 ③随着政策端加大IDC项目能耗和规模把控,IDC供给格局将进一步向头部企业集中。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 近期,国内头部第三方IDC厂商相继发布了2020年财报,国信通过对头部
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数据港
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奥飞数据
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宝信软件
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一路向北的龙头选手
2021-04-29 21:16:28
比亚迪的挣钱水平,和郑爽半斤八两,是郑爽挣太多了,还是比亚迪
比亚迪一季度净利润2.4亿元,比亚迪电子净利润8亿元,剔除电子的权益贡献,汽车业务大约亏损2.9亿元。 为什么比亚迪没有利润? 折旧摊销压力大。比亚迪汽车业务一个季度的折旧摊销大约20-25亿,一季度销量10万辆,单车折旧摊销2-2.5万(长城单车折旧&摊销约4000+),这个折旧水平下,不可能盈利。所以不赚钱的根本还在于产能利用率太低。 什么时候会有利润? 预计比亚迪2季度汽车销量大约17万辆,汽车业务业绩会明显改善,预计可以达到5亿左右。3、4季度DM-i放量后,业绩弹性会更明显。预计202
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比亚迪
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一路向北的龙头选手
2021-04-29 21:14:29
士兰微一季报点评:受益行业景气,2021Q1盈利弹性尽显
公司发布一季报,2021Q1实现营收14.75亿元,同比增长113.47%,环比亦进一步增长12.05%;公司实现归母净利润1.74亿元,同比增长7726.86%。受益行业高景气,公司营收持续增长,利润率大幅提升,取得了公司历史上单季度最高盈利。 功率半导体行业持续高景气,公司在2021Q1对产品售价进行调涨,毛利率提升明显,2021Q1实现毛利率29.33%,环比提升3.74个pct。此外公司规模效应显现,费用率显著下降。公司2021Q1期间费用率为16.73%,环比下降7.42个pct。毛利
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士兰微
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2021-04-29 15:20:31
华泰证券:下游需求浪潮已至,全面解构三大军工新材料市场空间
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①“十四五”有望成为军工新型装备量产爬坡关键期,而新材料是装备升级换代的关键,相关产业或将充分受益。 ②新一代军机对于材料有着更高使用强度、刚度要求,未来钛合金和复合材料占比会大大增加,此外发动机推重比不断提升,对于高温合金的要求也持续增长。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 在政策面利好、军改基本落地等多重利好提振下,十四五有望成为军工新型装备量产爬坡关键期。 华泰证券认为,新材料是装备升级换代的关键,相关产
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申万宏源:“煤改气”是碳达峰的重要一环,需求有望超预期
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 ①我国的碳排放和煤炭消费量高度相关,推行“煤改气”,相当于减少碳排放约 41%,因此存在很大的空间。 ②假设“煤改气”按当下节奏推进,天然气2030年在一次能源消费中占比提升至14.0%。 ③未来十年中国天然气供应极度宽松,我们有充足的额外供给去加快“煤改气”。这是当下市场对天然气行业重大预期差。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 申万宏源认为我国的碳排放和煤炭消费量高度相关,因此煤改气存在很大的空间。 1、通
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