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同名，一个认知机器和交易工匠

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高抛低吸的机构

2022-09-18 21:58:58

【东吴策略】不悲观——策略周聚焦

【东吴策略】不悲观——策略周聚焦 [太阳] 一、市场为行业下跌找到的理由，略有牵强 1⃣券商：国办发文是鼓励证券商基金降低服务收费，“鼓励”属建议商榷非强制限制，未明晰是管理费。 2⃣新能源：美国《通货削减法案》法案不是新增信息，8月就已签署生效，欧盟强迫劳动产品法规未提及具体国家地区。 3⃣地产：基本面依旧很差，部分媒体所传城市放开限购未兑现。 [太阳] 二、下跌主因：风险偏好降低，地缘政治压力又起，汇率破7 4⃣风险偏好降低引致的调整是急促猛烈难以防范，基本面下行引致的回撤是趋势长期可追踪。

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宁德时代

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蔬菜面加肉

高抛低吸的机构

2022-09-18 17:57:00

【中信建投策略陈果一周机构沟通小结：A股又一次跌出机会】

【中信建投策略陈果一周机构沟通小结：A股又一次跌出机会】领导好，本周尤其周四、周五市场出现整体性下跌，我们与机构沟通，情绪相对低迷，结构分歧显著。机构代表性观点如下： 1. 近期几无利好，而地缘ZZ形势不确定性大，俄乌形势可能迎来变局，逆全球化在超预期加速，只能观望。 2. 海外事件使得新能源逻辑边际削弱，军工、自主可控逻辑边际加强，地产股政策一直在加码，集中度提升一直可以讲，关键看公司业绩增速。 3. 所谓外因很多是长期因素跌时拿来做理由，市场下跌本质是新能源高位，但资金出来找不到做多新

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宁德时代

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2022-09-18 17:03:59

【从美国共同基金管理费率变迁乐观看财富管理业务】

【从美国共同基金管理费率变迁乐观看财富管理业务】周五证券板块大幅调整，市场或担心金融机构降低服务费率。《国务院办公厅关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》是针对市场主体尤其是中小微企业、个体工商户，与证券行业的经纪业务、基金管理业务并非同一范畴。证券板块反应之所以剧烈，是信息传递过程中增量发酵，引发基金管理费、赎回费等费用或有调整的讨论。美国共同基金2000-2021年数据可以提供一个理性观察的视角。第一，费率下降是市场化竞争的结果。主动管理股票型基金的管理费率由1.06

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东方财富

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2022-09-18 13:06:53

[国盛电新]君禾股份:哈工石墨平安矿采矿权新立申请获受理，有望年内实现石墨矿开采

[国盛电新]君禾股份:哈工石墨平安矿采矿权新立申请获受理，有望年内实现石墨矿开采事件:君禾股份发布公告，自然资源部已对哈工石墨旗下的平安石墨矿采矿权新立申请材料进行了审查，并予以受理。点评: #平安石墨矿采矿权审批结果将于10月25日前落地。据政府公开文件的流程规定，登记管理机关应当在收到申请之日起，40天内做出准予登记与否的决定。因此可推断平安石墨矿的采矿申请审批结果将在10月25日前落地。若平安矿采矿权审批通过 1) 平安矿属于大型矿山，采矿许可证有效期最长达30年; 2)平安矿持有者

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君禾股份

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2022-09-18 13:04:40

TCL中环交流要点

来自：太平洋新能源团队经营情况：1）2022H1归母净利润29.17亿元，同比+92.10%；经营性现金流（含银行汇票）50.6亿元，ROE 8.85%。2）营收周转天数得到优化，硅料进厂和硅片出厂都做到了行业最领先水平。3）混改以后，费用率持续降低，经营管理提质增效。硅片业务：1）上半年出货量34GW（一体化硅片毛利率为18.4%），其中海外出货4GW。截至2022H2末硅片产能达到109GW，年底硅片出货有望达到140GW，未来硅片产能目标是180GW。2）竞争优势来源于四个方向，薄片化

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TCL中环

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2022-09-18 13:03:44

中望软件：2DCAD国产替代正当时，3DCAD与“All-in-OneCAx”锻造

中望软件：2DCAD国产替代正当时，3DCAD与“All-in-OneCAx”锻造未来 CAD 下游需求确定性高，中望软件具备国产替代卡位优势：从国内工业软件市场整体来看，其具有起步晚、增速快、国产替代空间大的特点。根据中国工业技术软件化产业联盟的数据，2021 年国内工业软件市场规模为2414 亿元，仅为全球总市场规模的8.3%，但我国工业生产总值占全球比重却超过25%，存在较大的不匹配，未来几年将维持15%左右增速增长。其中，研发设计类软件因其专业化程度较高特性，国内市场长期被海外厂商把持，

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中望软件

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2022-09-18 13:02:36

中兵红箭子公司中南钻石投资5.2亿元用于产线技改》【李跃博&刘洋团队-财通证券-商贸零售

《中兵红箭子公司中南钻石投资5.2亿元用于产线技改》【李跃博&刘洋团队-财通证券-商贸零售社会服务行业】工业金刚石产线技改投资超5亿元 1、技术升级工艺改进，生产效率提升。产线技改后，缩短合成时间、提升产品品质。 2、汰旧换新，使用大型化设备替换老旧压机。老旧压机存在能耗高、效率低、维修成本高等诸多问题，严重制约了人造金刚石的生产成本。公司于2021年底开始招标φ900型大压机零部件，压机大型化提升产量产值。 3、2004-2021年，公司已对厂区工业钻石生产线进行了8次技术改造。同时为配合

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中兵红箭

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2022-09-18 13:01:38

【长江电新】储能景气跟踪丨22Q2美国、8月国内

【长江电新】储能景气跟踪丨22Q2美国、8月国内 1、美国方面，WoodMac数据显示，2022Q2储能装机1.35GW/3.04GWh，同比增长169%/121%，环比增长81%/27%；其中表前市场装机1.17GW/2.61GWh，同比增长212%/137%，环比增长117%/36%；户储装机0.15GW/0.38GWh，同比增长68%/73%，环比增长6%/12%。二季度表前市场装机主要是德州贡献（占到60%），部分项目受产业链价格影响推迟；户储同样受到供应短缺和价格上涨的影响，目前仍供不

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派能科技

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2022-09-18 13:01:12

我们对于锦江酒店的判断更新

我们对于锦江酒店的判断更新 1 海外丽笙与卢浮整合：考虑多方利益，一直在小步推进，GDR为国际化注入资金和预先布局，后续逐步整合； 2 品牌规划：后续从高速转为高质量发展，经济型7天有增量，后续有明确的5年规划； 3 开店计划：22年1200家开店，2,000-2,200家签约；23年计划开店1,000-1,500，签约2,000-2,500; 4 架构变革优化进度：前端目前人数减少10%，到年底20% ..............................................

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锦江酒店

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2022-09-17 11:37:30

【广发电新】储能行业系列之四：政策红利驱动，大储放量在即

【广发电新】储能行业系列之四：政策红利驱动，大储放量在即国内上半年大型储能招标超预期，高成长性有望贯穿“十四五”。从招标量看，根据我们对北极星储能网招标公告统计，2021年国内大型储能EPC与设备共招标的功率和容量分别达7.4GW、10.1GWh，其中2021下半年招标分别达到6.52GW、8.34GWh。2022年1-8月累计招标13.82GW、27.70GWh，已达到去年全年的186.32%、273.45%，而下半年作为招标旺季，国内大型储能项目招标量有望持续超预期。从中标价格看，目前储能

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派能科技

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2022-09-17 11:36:55

【华西计算机刘泽晶团队】指南针：错杀给予上车机会，建议积极把握

【华西计算机刘泽晶团队】指南针：错杀给予上车机会，建议积极把握今日大跌主要受板块拖累，金融服务降费对其影响较小，错杀给予黄金上车机会，建议积极把握！ 9月15日，国办印发《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》，提到鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费，推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。指南针是2C的金融信息服务公司，软件是按套售卖，而非按服务收费，降费对其影响较小。公司付费产品涵盖PC端和APP端，主要服务于中小投资者。公司是我国第2家互联网

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指南针

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2022-09-17 08:26:43

【国海公用】核电审批力度超预期，核电将是新型电力系统的重要基荷

【国海公用】核电审批力度超预期，核电将是新型电力系统的重要基荷总理主持召开国务院常务会议，决定核准福建漳州二期和广东廉江一期核电项目，共4台，均为三代机组，其中漳州为中核项目，廉江为国电投项目；核电上半年已审批6台，今年全年已审批数量达10台，大幅高于20年（4台）和21年（5台）审批数量，也高于能源局每年6-8台的表述，本次审批没有中广核项目，若考虑广核陆丰项目2台，今年甚至可能会达到12台；核电审批加速，其核心逻辑是在新型电力系统下的基荷负载缺位，在当前电力紧张的背景下，近年还可以通过

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中国广核

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2022-09-17 08:26:05

【东北电子】设备&零部件，基本面&逻辑无忧，今日回调较大，倒车接人，抓住调整机会！

【东北电子】设备&零部件，基本面&逻辑无忧，今日回调较大，倒车接人，抓住调整机会！重视半导体上游（设备、零部件）：外部持续制裁+内部坚定扩产，上游设备、零部件增长动力强劲 1、持续受到外部制裁，国产替代逻辑逐级加强今年以来，美国已经多次对大陆半导体进行针对性制裁。美国芯片法案限制国际晶圆厂在大陆建厂、限制美国设备厂商向大陆出售先进制程设备、限制EDA、GPU等向大陆出口，等等。半导体板块对事件催化的敏感度高，制裁加强国产替代逻辑。 2、破局需持续积累产能优势我们认为，当下大陆扩产势头正劲，

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拓荆科技

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2022-09-17 08:11:33

【天风医药杨松团队】优质国产医疗设备重点推荐：国产化趋势强化，自主可控能力提升

【天风医药杨松团队】优质国产医疗设备重点推荐：国产化趋势强化，自主可控能力提升 🌟上游：关键零部件自主可控为必然趋势，政策支持、下游采购催化研发提速。 [玫瑰] “十四五规划”提到要突破腔镜手术机器人、体外膜肺氧合机等核心技术，研制高端影像、放射治疗等大型医疗设备及关键零部件。在国产产品质量合格的前提下，供应链采购倾向国产零部件，从而在下游使用提升，传导到上游进行质量优化，形成正向循环。 🌟中游：供给端优化，联影医疗拉动国产医疗设备开启新一轮“研发+产业化”规模效应。 [玫瑰] 随着国产企业

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联影医疗

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2022-09-17 00:34:15

半夏投资四季度展望

整体来看，A 股的波动率相对较大，并且系统性风险对于市场的影响相对频繁，因此 A 股市场中，纯股票多头不利于实现长期正向回报。市场主要矛盾是估值水平波动，而估值水平波动是由流动性和风险偏好决定的。宏观对冲发展到现在，是最大的单一策略，占到市场的 12%，如果我们去看单个基金的话，国际上最大的宏观对冲基金就是桥水基金，规模达到 1000亿美金。相对而言，国内的宏观对冲发展还在初期。宏观对冲能够帮助我们在经济下行期间仍然能够获得一定的正收益。因此这要求我们拓宽我们的投资标的，在资产配置上有一定的灵活

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【东吴策略】不悲观——策略周聚焦

【东吴策略】不悲观——策略周聚焦 [太阳] 一、市场为行业下跌找到的理由，略有牵强 1⃣券商：国办发文是鼓励证券商基金降低服务收费，“鼓励”属建议商榷非强制限制，未明晰是管理费。 2⃣新能源：美国《通货削减法案》法案不是新增信息，8月就已签署生效，欧盟强迫劳动产品法规未提及具体国家地区。 3⃣地产：基本面依旧很差，部分媒体所传城市放开限购未兑现。 [太阳] 二、下跌主因：风险偏好降低，地缘政治压力又起，汇率破7 4⃣风险偏好降低引致的调整是急促猛烈难以防范，基本面下行引致的回撤是趋势长期可追踪。

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【中信建投策略陈果一周机构沟通小结：A股又一次跌出机会】

【中信建投策略陈果一周机构沟通小结：A股又一次跌出机会】领导好，本周尤其周四、周五市场出现整体性下跌，我们与机构沟通，情绪相对低迷，结构分歧显著。机构代表性观点如下： 1. 近期几无利好，而地缘ZZ形势不确定性大，俄乌形势可能迎来变局，逆全球化在超预期加速，只能观望。 2. 海外事件使得新能源逻辑边际削弱，军工、自主可控逻辑边际加强，地产股政策一直在加码，集中度提升一直可以讲，关键看公司业绩增速。 3. 所谓外因很多是长期因素跌时拿来做理由，市场下跌本质是新能源高位，但资金出来找不到做多新

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【从美国共同基金管理费率变迁乐观看财富管理业务】

【从美国共同基金管理费率变迁乐观看财富管理业务】周五证券板块大幅调整，市场或担心金融机构降低服务费率。《国务院办公厅关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》是针对市场主体尤其是中小微企业、个体工商户，与证券行业的经纪业务、基金管理业务并非同一范畴。证券板块反应之所以剧烈，是信息传递过程中增量发酵，引发基金管理费、赎回费等费用或有调整的讨论。美国共同基金2000-2021年数据可以提供一个理性观察的视角。第一，费率下降是市场化竞争的结果。主动管理股票型基金的管理费率由1.06

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[国盛电新]君禾股份:哈工石墨平安矿采矿权新立申请获受理，有望年内实现石墨矿开采

[国盛电新]君禾股份:哈工石墨平安矿采矿权新立申请获受理，有望年内实现石墨矿开采事件:君禾股份发布公告，自然资源部已对哈工石墨旗下的平安石墨矿采矿权新立申请材料进行了审查，并予以受理。点评: #平安石墨矿采矿权审批结果将于10月25日前落地。据政府公开文件的流程规定，登记管理机关应当在收到申请之日起，40天内做出准予登记与否的决定。因此可推断平安石墨矿的采矿申请审批结果将在10月25日前落地。若平安矿采矿权审批通过 1) 平安矿属于大型矿山，采矿许可证有效期最长达30年; 2)平安矿持有者

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TCL中环交流要点

来自：太平洋新能源团队经营情况：1）2022H1归母净利润29.17亿元，同比+92.10%；经营性现金流（含银行汇票）50.6亿元，ROE 8.85%。2）营收周转天数得到优化，硅料进厂和硅片出厂都做到了行业最领先水平。3）混改以后，费用率持续降低，经营管理提质增效。硅片业务：1）上半年出货量34GW（一体化硅片毛利率为18.4%），其中海外出货4GW。截至2022H2末硅片产能达到109GW，年底硅片出货有望达到140GW，未来硅片产能目标是180GW。2）竞争优势来源于四个方向，薄片化

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中望软件：2DCAD国产替代正当时，3DCAD与“All-in-OneCAx”锻造

中望软件：2DCAD国产替代正当时，3DCAD与“All-in-OneCAx”锻造未来 CAD 下游需求确定性高，中望软件具备国产替代卡位优势：从国内工业软件市场整体来看，其具有起步晚、增速快、国产替代空间大的特点。根据中国工业技术软件化产业联盟的数据，2021 年国内工业软件市场规模为2414 亿元，仅为全球总市场规模的8.3%，但我国工业生产总值占全球比重却超过25%，存在较大的不匹配，未来几年将维持15%左右增速增长。其中，研发设计类软件因其专业化程度较高特性，国内市场长期被海外厂商把持，

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中兵红箭子公司中南钻石投资5.2亿元用于产线技改》【李跃博&刘洋团队-财通证券-商贸零售

《中兵红箭子公司中南钻石投资5.2亿元用于产线技改》【李跃博&刘洋团队-财通证券-商贸零售社会服务行业】工业金刚石产线技改投资超5亿元 1、技术升级工艺改进，生产效率提升。产线技改后，缩短合成时间、提升产品品质。 2、汰旧换新，使用大型化设备替换老旧压机。老旧压机存在能耗高、效率低、维修成本高等诸多问题，严重制约了人造金刚石的生产成本。公司于2021年底开始招标φ900型大压机零部件，压机大型化提升产量产值。 3、2004-2021年，公司已对厂区工业钻石生产线进行了8次技术改造。同时为配合

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【长江电新】储能景气跟踪丨22Q2美国、8月国内

【长江电新】储能景气跟踪丨22Q2美国、8月国内 1、美国方面，WoodMac数据显示，2022Q2储能装机1.35GW/3.04GWh，同比增长169%/121%，环比增长81%/27%；其中表前市场装机1.17GW/2.61GWh，同比增长212%/137%，环比增长117%/36%；户储装机0.15GW/0.38GWh，同比增长68%/73%，环比增长6%/12%。二季度表前市场装机主要是德州贡献（占到60%），部分项目受产业链价格影响推迟；户储同样受到供应短缺和价格上涨的影响，目前仍供不

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【广发电新】储能行业系列之四：政策红利驱动，大储放量在即

【广发电新】储能行业系列之四：政策红利驱动，大储放量在即国内上半年大型储能招标超预期，高成长性有望贯穿“十四五”。从招标量看，根据我们对北极星储能网招标公告统计，2021年国内大型储能EPC与设备共招标的功率和容量分别达7.4GW、10.1GWh，其中2021下半年招标分别达到6.52GW、8.34GWh。2022年1-8月累计招标13.82GW、27.70GWh，已达到去年全年的186.32%、273.45%，而下半年作为招标旺季，国内大型储能项目招标量有望持续超预期。从中标价格看，目前储能

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【华西计算机刘泽晶团队】指南针：错杀给予上车机会，建议积极把握今日大跌主要受板块拖累，金融服务降费对其影响较小，错杀给予黄金上车机会，建议积极把握！ 9月15日，国办印发《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》，提到鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费，推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。指南针是2C的金融信息服务公司，软件是按套售卖，而非按服务收费，降费对其影响较小。公司付费产品涵盖PC端和APP端，主要服务于中小投资者。公司是我国第2家互联网

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【国海公用】核电审批力度超预期，核电将是新型电力系统的重要基荷

【国海公用】核电审批力度超预期，核电将是新型电力系统的重要基荷总理主持召开国务院常务会议，决定核准福建漳州二期和广东廉江一期核电项目，共4台，均为三代机组，其中漳州为中核项目，廉江为国电投项目；核电上半年已审批6台，今年全年已审批数量达10台，大幅高于20年（4台）和21年（5台）审批数量，也高于能源局每年6-8台的表述，本次审批没有中广核项目，若考虑广核陆丰项目2台，今年甚至可能会达到12台；核电审批加速，其核心逻辑是在新型电力系统下的基荷负载缺位，在当前电力紧张的背景下，近年还可以通过

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【东北电子】设备&零部件，基本面&逻辑无忧，今日回调较大，倒车接人，抓住调整机会！

【东北电子】设备&零部件，基本面&逻辑无忧，今日回调较大，倒车接人，抓住调整机会！重视半导体上游（设备、零部件）：外部持续制裁+内部坚定扩产，上游设备、零部件增长动力强劲 1、持续受到外部制裁，国产替代逻辑逐级加强今年以来，美国已经多次对大陆半导体进行针对性制裁。美国芯片法案限制国际晶圆厂在大陆建厂、限制美国设备厂商向大陆出售先进制程设备、限制EDA、GPU等向大陆出口，等等。半导体板块对事件催化的敏感度高，制裁加强国产替代逻辑。 2、破局需持续积累产能优势我们认为，当下大陆扩产势头正劲，

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【天风医药杨松团队】优质国产医疗设备重点推荐：国产化趋势强化，自主可控能力提升

【天风医药杨松团队】优质国产医疗设备重点推荐：国产化趋势强化，自主可控能力提升 🌟上游：关键零部件自主可控为必然趋势，政策支持、下游采购催化研发提速。 [玫瑰] “十四五规划”提到要突破腔镜手术机器人、体外膜肺氧合机等核心技术，研制高端影像、放射治疗等大型医疗设备及关键零部件。在国产产品质量合格的前提下，供应链采购倾向国产零部件，从而在下游使用提升，传导到上游进行质量优化，形成正向循环。 🌟中游：供给端优化，联影医疗拉动国产医疗设备开启新一轮“研发+产业化”规模效应。 [玫瑰] 随着国产企业

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整体来看，A 股的波动率相对较大，并且系统性风险对于市场的影响相对频繁，因此 A 股市场中，纯股票多头不利于实现长期正向回报。市场主要矛盾是估值水平波动，而估值水平波动是由流动性和风险偏好决定的。宏观对冲发展到现在，是最大的单一策略，占到市场的 12%，如果我们去看单个基金的话，国际上最大的宏观对冲基金就是桥水基金，规模达到 1000亿美金。相对而言，国内的宏观对冲发展还在初期。宏观对冲能够帮助我们在经济下行期间仍然能够获得一定的正收益。因此这要求我们拓宽我们的投资标的，在资产配置上有一定的灵活

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【东吴策略】不悲观——策略周聚焦

【东吴策略】不悲观——策略周聚焦 [太阳] 一、市场为行业下跌找到的理由，略有牵强 1⃣券商：国办发文是鼓励证券商基金降低服务收费，“鼓励”属建议商榷非强制限制，未明晰是管理费。 2⃣新能源：美国《通货削减法案》法案不是新增信息，8月就已签署生效，欧盟强迫劳动产品法规未提及具体国家地区。 3⃣地产：基本面依旧很差，部分媒体所传城市放开限购未兑现。 [太阳] 二、下跌主因：风险偏好降低，地缘政治压力又起，汇率破7 4⃣风险偏好降低引致的调整是急促猛烈难以防范，基本面下行引致的回撤是趋势长期可追踪。

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宁德时代

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高抛低吸的机构

2022-09-18 17:57:00

【中信建投策略陈果一周机构沟通小结：A股又一次跌出机会】

【中信建投策略陈果一周机构沟通小结：A股又一次跌出机会】领导好，本周尤其周四、周五市场出现整体性下跌，我们与机构沟通，情绪相对低迷，结构分歧显著。机构代表性观点如下： 1. 近期几无利好，而地缘ZZ形势不确定性大，俄乌形势可能迎来变局，逆全球化在超预期加速，只能观望。 2. 海外事件使得新能源逻辑边际削弱，军工、自主可控逻辑边际加强，地产股政策一直在加码，集中度提升一直可以讲，关键看公司业绩增速。 3. 所谓外因很多是长期因素跌时拿来做理由，市场下跌本质是新能源高位，但资金出来找不到做多新

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宁德时代

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2022-09-18 17:03:59

【从美国共同基金管理费率变迁乐观看财富管理业务】

【从美国共同基金管理费率变迁乐观看财富管理业务】周五证券板块大幅调整，市场或担心金融机构降低服务费率。《国务院办公厅关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》是针对市场主体尤其是中小微企业、个体工商户，与证券行业的经纪业务、基金管理业务并非同一范畴。证券板块反应之所以剧烈，是信息传递过程中增量发酵，引发基金管理费、赎回费等费用或有调整的讨论。美国共同基金2000-2021年数据可以提供一个理性观察的视角。第一，费率下降是市场化竞争的结果。主动管理股票型基金的管理费率由1.06

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东方财富

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2022-09-18 13:06:53

[国盛电新]君禾股份:哈工石墨平安矿采矿权新立申请获受理，有望年内实现石墨矿开采

[国盛电新]君禾股份:哈工石墨平安矿采矿权新立申请获受理，有望年内实现石墨矿开采事件:君禾股份发布公告，自然资源部已对哈工石墨旗下的平安石墨矿采矿权新立申请材料进行了审查，并予以受理。点评: #平安石墨矿采矿权审批结果将于10月25日前落地。据政府公开文件的流程规定，登记管理机关应当在收到申请之日起，40天内做出准予登记与否的决定。因此可推断平安石墨矿的采矿申请审批结果将在10月25日前落地。若平安矿采矿权审批通过 1) 平安矿属于大型矿山，采矿许可证有效期最长达30年; 2)平安矿持有者

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君禾股份

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2022-09-18 13:04:40

TCL中环交流要点

来自：太平洋新能源团队经营情况：1）2022H1归母净利润29.17亿元，同比+92.10%；经营性现金流（含银行汇票）50.6亿元，ROE 8.85%。2）营收周转天数得到优化，硅料进厂和硅片出厂都做到了行业最领先水平。3）混改以后，费用率持续降低，经营管理提质增效。硅片业务：1）上半年出货量34GW（一体化硅片毛利率为18.4%），其中海外出货4GW。截至2022H2末硅片产能达到109GW，年底硅片出货有望达到140GW，未来硅片产能目标是180GW。2）竞争优势来源于四个方向，薄片化

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TCL中环

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2022-09-18 13:03:44

中望软件：2DCAD国产替代正当时，3DCAD与“All-in-OneCAx”锻造

中望软件：2DCAD国产替代正当时，3DCAD与“All-in-OneCAx”锻造未来 CAD 下游需求确定性高，中望软件具备国产替代卡位优势：从国内工业软件市场整体来看，其具有起步晚、增速快、国产替代空间大的特点。根据中国工业技术软件化产业联盟的数据，2021 年国内工业软件市场规模为2414 亿元，仅为全球总市场规模的8.3%，但我国工业生产总值占全球比重却超过25%，存在较大的不匹配，未来几年将维持15%左右增速增长。其中，研发设计类软件因其专业化程度较高特性，国内市场长期被海外厂商把持，

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中望软件

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2022-09-18 13:02:36

中兵红箭子公司中南钻石投资5.2亿元用于产线技改》【李跃博&刘洋团队-财通证券-商贸零售

《中兵红箭子公司中南钻石投资5.2亿元用于产线技改》【李跃博&刘洋团队-财通证券-商贸零售社会服务行业】工业金刚石产线技改投资超5亿元 1、技术升级工艺改进，生产效率提升。产线技改后，缩短合成时间、提升产品品质。 2、汰旧换新，使用大型化设备替换老旧压机。老旧压机存在能耗高、效率低、维修成本高等诸多问题，严重制约了人造金刚石的生产成本。公司于2021年底开始招标φ900型大压机零部件，压机大型化提升产量产值。 3、2004-2021年，公司已对厂区工业钻石生产线进行了8次技术改造。同时为配合

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中兵红箭

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2022-09-18 13:01:38

【长江电新】储能景气跟踪丨22Q2美国、8月国内

【长江电新】储能景气跟踪丨22Q2美国、8月国内 1、美国方面，WoodMac数据显示，2022Q2储能装机1.35GW/3.04GWh，同比增长169%/121%，环比增长81%/27%；其中表前市场装机1.17GW/2.61GWh，同比增长212%/137%，环比增长117%/36%；户储装机0.15GW/0.38GWh，同比增长68%/73%，环比增长6%/12%。二季度表前市场装机主要是德州贡献（占到60%），部分项目受产业链价格影响推迟；户储同样受到供应短缺和价格上涨的影响，目前仍供不

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派能科技

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2022-09-18 13:01:12

我们对于锦江酒店的判断更新

我们对于锦江酒店的判断更新 1 海外丽笙与卢浮整合：考虑多方利益，一直在小步推进，GDR为国际化注入资金和预先布局，后续逐步整合； 2 品牌规划：后续从高速转为高质量发展，经济型7天有增量，后续有明确的5年规划； 3 开店计划：22年1200家开店，2,000-2,200家签约；23年计划开店1,000-1,500，签约2,000-2,500; 4 架构变革优化进度：前端目前人数减少10%，到年底20% ..............................................

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锦江酒店

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2022-09-17 11:37:30

【广发电新】储能行业系列之四：政策红利驱动，大储放量在即

【广发电新】储能行业系列之四：政策红利驱动，大储放量在即国内上半年大型储能招标超预期，高成长性有望贯穿“十四五”。从招标量看，根据我们对北极星储能网招标公告统计，2021年国内大型储能EPC与设备共招标的功率和容量分别达7.4GW、10.1GWh，其中2021下半年招标分别达到6.52GW、8.34GWh。2022年1-8月累计招标13.82GW、27.70GWh，已达到去年全年的186.32%、273.45%，而下半年作为招标旺季，国内大型储能项目招标量有望持续超预期。从中标价格看，目前储能

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派能科技

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2022-09-17 11:36:55

【华西计算机刘泽晶团队】指南针：错杀给予上车机会，建议积极把握

【华西计算机刘泽晶团队】指南针：错杀给予上车机会，建议积极把握今日大跌主要受板块拖累，金融服务降费对其影响较小，错杀给予黄金上车机会，建议积极把握！ 9月15日，国办印发《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》，提到鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费，推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。指南针是2C的金融信息服务公司，软件是按套售卖，而非按服务收费，降费对其影响较小。公司付费产品涵盖PC端和APP端，主要服务于中小投资者。公司是我国第2家互联网

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指南针

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2022-09-17 08:26:43

【国海公用】核电审批力度超预期，核电将是新型电力系统的重要基荷

【国海公用】核电审批力度超预期，核电将是新型电力系统的重要基荷总理主持召开国务院常务会议，决定核准福建漳州二期和广东廉江一期核电项目，共4台，均为三代机组，其中漳州为中核项目，廉江为国电投项目；核电上半年已审批6台，今年全年已审批数量达10台，大幅高于20年（4台）和21年（5台）审批数量，也高于能源局每年6-8台的表述，本次审批没有中广核项目，若考虑广核陆丰项目2台，今年甚至可能会达到12台；核电审批加速，其核心逻辑是在新型电力系统下的基荷负载缺位，在当前电力紧张的背景下，近年还可以通过

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中国广核

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2022-09-17 08:26:05

【东北电子】设备&零部件，基本面&逻辑无忧，今日回调较大，倒车接人，抓住调整机会！

【东北电子】设备&零部件，基本面&逻辑无忧，今日回调较大，倒车接人，抓住调整机会！重视半导体上游（设备、零部件）：外部持续制裁+内部坚定扩产，上游设备、零部件增长动力强劲 1、持续受到外部制裁，国产替代逻辑逐级加强今年以来，美国已经多次对大陆半导体进行针对性制裁。美国芯片法案限制国际晶圆厂在大陆建厂、限制美国设备厂商向大陆出售先进制程设备、限制EDA、GPU等向大陆出口，等等。半导体板块对事件催化的敏感度高，制裁加强国产替代逻辑。 2、破局需持续积累产能优势我们认为，当下大陆扩产势头正劲，

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拓荆科技

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2022-09-17 08:11:33

【天风医药杨松团队】优质国产医疗设备重点推荐：国产化趋势强化，自主可控能力提升

【天风医药杨松团队】优质国产医疗设备重点推荐：国产化趋势强化，自主可控能力提升 🌟上游：关键零部件自主可控为必然趋势，政策支持、下游采购催化研发提速。 [玫瑰] “十四五规划”提到要突破腔镜手术机器人、体外膜肺氧合机等核心技术，研制高端影像、放射治疗等大型医疗设备及关键零部件。在国产产品质量合格的前提下，供应链采购倾向国产零部件，从而在下游使用提升，传导到上游进行质量优化，形成正向循环。 🌟中游：供给端优化，联影医疗拉动国产医疗设备开启新一轮“研发+产业化”规模效应。 [玫瑰] 随着国产企业

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联影医疗

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半夏投资四季度展望

整体来看，A 股的波动率相对较大，并且系统性风险对于市场的影响相对频繁，因此 A 股市场中，纯股票多头不利于实现长期正向回报。市场主要矛盾是估值水平波动，而估值水平波动是由流动性和风险偏好决定的。宏观对冲发展到现在，是最大的单一策略，占到市场的 12%，如果我们去看单个基金的话，国际上最大的宏观对冲基金就是桥水基金，规模达到 1000亿美金。相对而言，国内的宏观对冲发展还在初期。宏观对冲能够帮助我们在经济下行期间仍然能够获得一定的正收益。因此这要求我们拓宽我们的投资标的，在资产配置上有一定的灵活

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宁德时代

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【东吴策略】不悲观——策略周聚焦

【东吴策略】不悲观——策略周聚焦 [太阳] 一、市场为行业下跌找到的理由，略有牵强 1⃣券商：国办发文是鼓励证券商基金降低服务收费，“鼓励”属建议商榷非强制限制，未明晰是管理费。 2⃣新能源：美国《通货削减法案》法案不是新增信息，8月就已签署生效，欧盟强迫劳动产品法规未提及具体国家地区。 3⃣地产：基本面依旧很差，部分媒体所传城市放开限购未兑现。 [太阳] 二、下跌主因：风险偏好降低，地缘政治压力又起，汇率破7 4⃣风险偏好降低引致的调整是急促猛烈难以防范，基本面下行引致的回撤是趋势长期可追踪。

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【中信建投策略陈果一周机构沟通小结：A股又一次跌出机会】

【中信建投策略陈果一周机构沟通小结：A股又一次跌出机会】领导好，本周尤其周四、周五市场出现整体性下跌，我们与机构沟通，情绪相对低迷，结构分歧显著。机构代表性观点如下： 1. 近期几无利好，而地缘ZZ形势不确定性大，俄乌形势可能迎来变局，逆全球化在超预期加速，只能观望。 2. 海外事件使得新能源逻辑边际削弱，军工、自主可控逻辑边际加强，地产股政策一直在加码，集中度提升一直可以讲，关键看公司业绩增速。 3. 所谓外因很多是长期因素跌时拿来做理由，市场下跌本质是新能源高位，但资金出来找不到做多新

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【从美国共同基金管理费率变迁乐观看财富管理业务】

【从美国共同基金管理费率变迁乐观看财富管理业务】周五证券板块大幅调整，市场或担心金融机构降低服务费率。《国务院办公厅关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》是针对市场主体尤其是中小微企业、个体工商户，与证券行业的经纪业务、基金管理业务并非同一范畴。证券板块反应之所以剧烈，是信息传递过程中增量发酵，引发基金管理费、赎回费等费用或有调整的讨论。美国共同基金2000-2021年数据可以提供一个理性观察的视角。第一，费率下降是市场化竞争的结果。主动管理股票型基金的管理费率由1.06

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[国盛电新]君禾股份:哈工石墨平安矿采矿权新立申请获受理，有望年内实现石墨矿开采

[国盛电新]君禾股份:哈工石墨平安矿采矿权新立申请获受理，有望年内实现石墨矿开采事件:君禾股份发布公告，自然资源部已对哈工石墨旗下的平安石墨矿采矿权新立申请材料进行了审查，并予以受理。点评: #平安石墨矿采矿权审批结果将于10月25日前落地。据政府公开文件的流程规定，登记管理机关应当在收到申请之日起，40天内做出准予登记与否的决定。因此可推断平安石墨矿的采矿申请审批结果将在10月25日前落地。若平安矿采矿权审批通过 1) 平安矿属于大型矿山，采矿许可证有效期最长达30年; 2)平安矿持有者

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TCL中环交流要点

来自：太平洋新能源团队经营情况：1）2022H1归母净利润29.17亿元，同比+92.10%；经营性现金流（含银行汇票）50.6亿元，ROE 8.85%。2）营收周转天数得到优化，硅料进厂和硅片出厂都做到了行业最领先水平。3）混改以后，费用率持续降低，经营管理提质增效。硅片业务：1）上半年出货量34GW（一体化硅片毛利率为18.4%），其中海外出货4GW。截至2022H2末硅片产能达到109GW，年底硅片出货有望达到140GW，未来硅片产能目标是180GW。2）竞争优势来源于四个方向，薄片化

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中望软件：2DCAD国产替代正当时，3DCAD与“All-in-OneCAx”锻造

中望软件：2DCAD国产替代正当时，3DCAD与“All-in-OneCAx”锻造未来 CAD 下游需求确定性高，中望软件具备国产替代卡位优势：从国内工业软件市场整体来看，其具有起步晚、增速快、国产替代空间大的特点。根据中国工业技术软件化产业联盟的数据，2021 年国内工业软件市场规模为2414 亿元，仅为全球总市场规模的8.3%，但我国工业生产总值占全球比重却超过25%，存在较大的不匹配，未来几年将维持15%左右增速增长。其中，研发设计类软件因其专业化程度较高特性，国内市场长期被海外厂商把持，

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中兵红箭子公司中南钻石投资5.2亿元用于产线技改》【李跃博&刘洋团队-财通证券-商贸零售

《中兵红箭子公司中南钻石投资5.2亿元用于产线技改》【李跃博&刘洋团队-财通证券-商贸零售社会服务行业】工业金刚石产线技改投资超5亿元 1、技术升级工艺改进，生产效率提升。产线技改后，缩短合成时间、提升产品品质。 2、汰旧换新，使用大型化设备替换老旧压机。老旧压机存在能耗高、效率低、维修成本高等诸多问题，严重制约了人造金刚石的生产成本。公司于2021年底开始招标φ900型大压机零部件，压机大型化提升产量产值。 3、2004-2021年，公司已对厂区工业钻石生产线进行了8次技术改造。同时为配合

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【长江电新】储能景气跟踪丨22Q2美国、8月国内

【长江电新】储能景气跟踪丨22Q2美国、8月国内 1、美国方面，WoodMac数据显示，2022Q2储能装机1.35GW/3.04GWh，同比增长169%/121%，环比增长81%/27%；其中表前市场装机1.17GW/2.61GWh，同比增长212%/137%，环比增长117%/36%；户储装机0.15GW/0.38GWh，同比增长68%/73%，环比增长6%/12%。二季度表前市场装机主要是德州贡献（占到60%），部分项目受产业链价格影响推迟；户储同样受到供应短缺和价格上涨的影响，目前仍供不

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我们对于锦江酒店的判断更新 1 海外丽笙与卢浮整合：考虑多方利益，一直在小步推进，GDR为国际化注入资金和预先布局，后续逐步整合； 2 品牌规划：后续从高速转为高质量发展，经济型7天有增量，后续有明确的5年规划； 3 开店计划：22年1200家开店，2,000-2,200家签约；23年计划开店1,000-1,500，签约2,000-2,500; 4 架构变革优化进度：前端目前人数减少10%，到年底20% ..............................................

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【广发电新】储能行业系列之四：政策红利驱动，大储放量在即

【广发电新】储能行业系列之四：政策红利驱动，大储放量在即国内上半年大型储能招标超预期，高成长性有望贯穿“十四五”。从招标量看，根据我们对北极星储能网招标公告统计，2021年国内大型储能EPC与设备共招标的功率和容量分别达7.4GW、10.1GWh，其中2021下半年招标分别达到6.52GW、8.34GWh。2022年1-8月累计招标13.82GW、27.70GWh，已达到去年全年的186.32%、273.45%，而下半年作为招标旺季，国内大型储能项目招标量有望持续超预期。从中标价格看，目前储能

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【华西计算机刘泽晶团队】指南针：错杀给予上车机会，建议积极把握今日大跌主要受板块拖累，金融服务降费对其影响较小，错杀给予黄金上车机会，建议积极把握！ 9月15日，国办印发《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》，提到鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费，推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。指南针是2C的金融信息服务公司，软件是按套售卖，而非按服务收费，降费对其影响较小。公司付费产品涵盖PC端和APP端，主要服务于中小投资者。公司是我国第2家互联网

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【国海公用】核电审批力度超预期，核电将是新型电力系统的重要基荷

【国海公用】核电审批力度超预期，核电将是新型电力系统的重要基荷总理主持召开国务院常务会议，决定核准福建漳州二期和广东廉江一期核电项目，共4台，均为三代机组，其中漳州为中核项目，廉江为国电投项目；核电上半年已审批6台，今年全年已审批数量达10台，大幅高于20年（4台）和21年（5台）审批数量，也高于能源局每年6-8台的表述，本次审批没有中广核项目，若考虑广核陆丰项目2台，今年甚至可能会达到12台；核电审批加速，其核心逻辑是在新型电力系统下的基荷负载缺位，在当前电力紧张的背景下，近年还可以通过

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【东北电子】设备&零部件，基本面&逻辑无忧，今日回调较大，倒车接人，抓住调整机会！

【东北电子】设备&零部件，基本面&逻辑无忧，今日回调较大，倒车接人，抓住调整机会！重视半导体上游（设备、零部件）：外部持续制裁+内部坚定扩产，上游设备、零部件增长动力强劲 1、持续受到外部制裁，国产替代逻辑逐级加强今年以来，美国已经多次对大陆半导体进行针对性制裁。美国芯片法案限制国际晶圆厂在大陆建厂、限制美国设备厂商向大陆出售先进制程设备、限制EDA、GPU等向大陆出口，等等。半导体板块对事件催化的敏感度高，制裁加强国产替代逻辑。 2、破局需持续积累产能优势我们认为，当下大陆扩产势头正劲，

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【天风医药杨松团队】优质国产医疗设备重点推荐：国产化趋势强化，自主可控能力提升

【天风医药杨松团队】优质国产医疗设备重点推荐：国产化趋势强化，自主可控能力提升 🌟上游：关键零部件自主可控为必然趋势，政策支持、下游采购催化研发提速。 [玫瑰] “十四五规划”提到要突破腔镜手术机器人、体外膜肺氧合机等核心技术，研制高端影像、放射治疗等大型医疗设备及关键零部件。在国产产品质量合格的前提下，供应链采购倾向国产零部件，从而在下游使用提升，传导到上游进行质量优化，形成正向循环。 🌟中游：供给端优化，联影医疗拉动国产医疗设备开启新一轮“研发+产业化”规模效应。 [玫瑰] 随着国产企业

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半夏投资四季度展望

整体来看，A 股的波动率相对较大，并且系统性风险对于市场的影响相对频繁，因此 A 股市场中，纯股票多头不利于实现长期正向回报。市场主要矛盾是估值水平波动，而估值水平波动是由流动性和风险偏好决定的。宏观对冲发展到现在，是最大的单一策略，占到市场的 12%，如果我们去看单个基金的话，国际上最大的宏观对冲基金就是桥水基金，规模达到 1000亿美金。相对而言，国内的宏观对冲发展还在初期。宏观对冲能够帮助我们在经济下行期间仍然能够获得一定的正收益。因此这要求我们拓宽我们的投资标的，在资产配置上有一定的灵活

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【东吴策略】不悲观——策略周聚焦

【东吴策略】不悲观——策略周聚焦 [太阳] 一、市场为行业下跌找到的理由，略有牵强 1⃣券商：国办发文是鼓励证券商基金降低服务收费，“鼓励”属建议商榷非强制限制，未明晰是管理费。 2⃣新能源：美国《通货削减法案》法案不是新增信息，8月就已签署生效，欧盟强迫劳动产品法规未提及具体国家地区。 3⃣地产：基本面依旧很差，部分媒体所传城市放开限购未兑现。 [太阳] 二、下跌主因：风险偏好降低，地缘政治压力又起，汇率破7 4⃣风险偏好降低引致的调整是急促猛烈难以防范，基本面下行引致的回撤是趋势长期可追踪。

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宁德时代

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2022-09-18 17:57:00

【中信建投策略陈果一周机构沟通小结：A股又一次跌出机会】

【中信建投策略陈果一周机构沟通小结：A股又一次跌出机会】领导好，本周尤其周四、周五市场出现整体性下跌，我们与机构沟通，情绪相对低迷，结构分歧显著。机构代表性观点如下： 1. 近期几无利好，而地缘ZZ形势不确定性大，俄乌形势可能迎来变局，逆全球化在超预期加速，只能观望。 2. 海外事件使得新能源逻辑边际削弱，军工、自主可控逻辑边际加强，地产股政策一直在加码，集中度提升一直可以讲，关键看公司业绩增速。 3. 所谓外因很多是长期因素跌时拿来做理由，市场下跌本质是新能源高位，但资金出来找不到做多新

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宁德时代

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2022-09-18 17:03:59

【从美国共同基金管理费率变迁乐观看财富管理业务】

【从美国共同基金管理费率变迁乐观看财富管理业务】周五证券板块大幅调整，市场或担心金融机构降低服务费率。《国务院办公厅关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》是针对市场主体尤其是中小微企业、个体工商户，与证券行业的经纪业务、基金管理业务并非同一范畴。证券板块反应之所以剧烈，是信息传递过程中增量发酵，引发基金管理费、赎回费等费用或有调整的讨论。美国共同基金2000-2021年数据可以提供一个理性观察的视角。第一，费率下降是市场化竞争的结果。主动管理股票型基金的管理费率由1.06

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东方财富

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2022-09-18 13:06:53

[国盛电新]君禾股份:哈工石墨平安矿采矿权新立申请获受理，有望年内实现石墨矿开采

[国盛电新]君禾股份:哈工石墨平安矿采矿权新立申请获受理，有望年内实现石墨矿开采事件:君禾股份发布公告，自然资源部已对哈工石墨旗下的平安石墨矿采矿权新立申请材料进行了审查，并予以受理。点评: #平安石墨矿采矿权审批结果将于10月25日前落地。据政府公开文件的流程规定，登记管理机关应当在收到申请之日起，40天内做出准予登记与否的决定。因此可推断平安石墨矿的采矿申请审批结果将在10月25日前落地。若平安矿采矿权审批通过 1) 平安矿属于大型矿山，采矿许可证有效期最长达30年; 2)平安矿持有者

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君禾股份

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2022-09-18 13:04:40

TCL中环交流要点

来自：太平洋新能源团队经营情况：1）2022H1归母净利润29.17亿元，同比+92.10%；经营性现金流（含银行汇票）50.6亿元，ROE 8.85%。2）营收周转天数得到优化，硅料进厂和硅片出厂都做到了行业最领先水平。3）混改以后，费用率持续降低，经营管理提质增效。硅片业务：1）上半年出货量34GW（一体化硅片毛利率为18.4%），其中海外出货4GW。截至2022H2末硅片产能达到109GW，年底硅片出货有望达到140GW，未来硅片产能目标是180GW。2）竞争优势来源于四个方向，薄片化

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TCL中环

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2022-09-18 13:03:44

中望软件：2DCAD国产替代正当时，3DCAD与“All-in-OneCAx”锻造

中望软件：2DCAD国产替代正当时，3DCAD与“All-in-OneCAx”锻造未来 CAD 下游需求确定性高，中望软件具备国产替代卡位优势：从国内工业软件市场整体来看，其具有起步晚、增速快、国产替代空间大的特点。根据中国工业技术软件化产业联盟的数据，2021 年国内工业软件市场规模为2414 亿元，仅为全球总市场规模的8.3%，但我国工业生产总值占全球比重却超过25%，存在较大的不匹配，未来几年将维持15%左右增速增长。其中，研发设计类软件因其专业化程度较高特性，国内市场长期被海外厂商把持，

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中望软件

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2022-09-18 13:02:36

中兵红箭子公司中南钻石投资5.2亿元用于产线技改》【李跃博&刘洋团队-财通证券-商贸零售

《中兵红箭子公司中南钻石投资5.2亿元用于产线技改》【李跃博&刘洋团队-财通证券-商贸零售社会服务行业】工业金刚石产线技改投资超5亿元 1、技术升级工艺改进，生产效率提升。产线技改后，缩短合成时间、提升产品品质。 2、汰旧换新，使用大型化设备替换老旧压机。老旧压机存在能耗高、效率低、维修成本高等诸多问题，严重制约了人造金刚石的生产成本。公司于2021年底开始招标φ900型大压机零部件，压机大型化提升产量产值。 3、2004-2021年，公司已对厂区工业钻石生产线进行了8次技术改造。同时为配合

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中兵红箭

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2022-09-18 13:01:38

【长江电新】储能景气跟踪丨22Q2美国、8月国内

【长江电新】储能景气跟踪丨22Q2美国、8月国内 1、美国方面，WoodMac数据显示，2022Q2储能装机1.35GW/3.04GWh，同比增长169%/121%，环比增长81%/27%；其中表前市场装机1.17GW/2.61GWh，同比增长212%/137%，环比增长117%/36%；户储装机0.15GW/0.38GWh，同比增长68%/73%，环比增长6%/12%。二季度表前市场装机主要是德州贡献（占到60%），部分项目受产业链价格影响推迟；户储同样受到供应短缺和价格上涨的影响，目前仍供不

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派能科技

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2022-09-18 13:01:12

我们对于锦江酒店的判断更新

我们对于锦江酒店的判断更新 1 海外丽笙与卢浮整合：考虑多方利益，一直在小步推进，GDR为国际化注入资金和预先布局，后续逐步整合； 2 品牌规划：后续从高速转为高质量发展，经济型7天有增量，后续有明确的5年规划； 3 开店计划：22年1200家开店，2,000-2,200家签约；23年计划开店1,000-1,500，签约2,000-2,500; 4 架构变革优化进度：前端目前人数减少10%，到年底20% ..............................................

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锦江酒店

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2022-09-17 11:37:30

【广发电新】储能行业系列之四：政策红利驱动，大储放量在即

【广发电新】储能行业系列之四：政策红利驱动，大储放量在即国内上半年大型储能招标超预期，高成长性有望贯穿“十四五”。从招标量看，根据我们对北极星储能网招标公告统计，2021年国内大型储能EPC与设备共招标的功率和容量分别达7.4GW、10.1GWh，其中2021下半年招标分别达到6.52GW、8.34GWh。2022年1-8月累计招标13.82GW、27.70GWh，已达到去年全年的186.32%、273.45%，而下半年作为招标旺季，国内大型储能项目招标量有望持续超预期。从中标价格看，目前储能

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派能科技

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2022-09-17 11:36:55

【华西计算机刘泽晶团队】指南针：错杀给予上车机会，建议积极把握

【华西计算机刘泽晶团队】指南针：错杀给予上车机会，建议积极把握今日大跌主要受板块拖累，金融服务降费对其影响较小，错杀给予黄金上车机会，建议积极把握！ 9月15日，国办印发《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》，提到鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费，推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。指南针是2C的金融信息服务公司，软件是按套售卖，而非按服务收费，降费对其影响较小。公司付费产品涵盖PC端和APP端，主要服务于中小投资者。公司是我国第2家互联网

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【国海公用】核电审批力度超预期，核电将是新型电力系统的重要基荷

【国海公用】核电审批力度超预期，核电将是新型电力系统的重要基荷总理主持召开国务院常务会议，决定核准福建漳州二期和广东廉江一期核电项目，共4台，均为三代机组，其中漳州为中核项目，廉江为国电投项目；核电上半年已审批6台，今年全年已审批数量达10台，大幅高于20年（4台）和21年（5台）审批数量，也高于能源局每年6-8台的表述，本次审批没有中广核项目，若考虑广核陆丰项目2台，今年甚至可能会达到12台；核电审批加速，其核心逻辑是在新型电力系统下的基荷负载缺位，在当前电力紧张的背景下，近年还可以通过

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中国广核

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2022-09-17 08:26:05

【东北电子】设备&零部件，基本面&逻辑无忧，今日回调较大，倒车接人，抓住调整机会！

【东北电子】设备&零部件，基本面&逻辑无忧，今日回调较大，倒车接人，抓住调整机会！重视半导体上游（设备、零部件）：外部持续制裁+内部坚定扩产，上游设备、零部件增长动力强劲 1、持续受到外部制裁，国产替代逻辑逐级加强今年以来，美国已经多次对大陆半导体进行针对性制裁。美国芯片法案限制国际晶圆厂在大陆建厂、限制美国设备厂商向大陆出售先进制程设备、限制EDA、GPU等向大陆出口，等等。半导体板块对事件催化的敏感度高，制裁加强国产替代逻辑。 2、破局需持续积累产能优势我们认为，当下大陆扩产势头正劲，

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拓荆科技

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2022-09-17 08:11:33

【天风医药杨松团队】优质国产医疗设备重点推荐：国产化趋势强化，自主可控能力提升

【天风医药杨松团队】优质国产医疗设备重点推荐：国产化趋势强化，自主可控能力提升 🌟上游：关键零部件自主可控为必然趋势，政策支持、下游采购催化研发提速。 [玫瑰] “十四五规划”提到要突破腔镜手术机器人、体外膜肺氧合机等核心技术，研制高端影像、放射治疗等大型医疗设备及关键零部件。在国产产品质量合格的前提下，供应链采购倾向国产零部件，从而在下游使用提升，传导到上游进行质量优化，形成正向循环。 🌟中游：供给端优化，联影医疗拉动国产医疗设备开启新一轮“研发+产业化”规模效应。 [玫瑰] 随着国产企业

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联影医疗

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2022-09-17 00:34:15

半夏投资四季度展望

整体来看，A 股的波动率相对较大，并且系统性风险对于市场的影响相对频繁，因此 A 股市场中，纯股票多头不利于实现长期正向回报。市场主要矛盾是估值水平波动，而估值水平波动是由流动性和风险偏好决定的。宏观对冲发展到现在，是最大的单一策略，占到市场的 12%，如果我们去看单个基金的话，国际上最大的宏观对冲基金就是桥水基金，规模达到 1000亿美金。相对而言，国内的宏观对冲发展还在初期。宏观对冲能够帮助我们在经济下行期间仍然能够获得一定的正收益。因此这要求我们拓宽我们的投资标的，在资产配置上有一定的灵活

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