A股久违的行情大爆发成为中国焦点，甚至是全球焦点。接下来，市场走势会如何?9月27日，中国首席经济学家论坛理事刘煜辉在凤凰网财经直播间中就A股的行情爆发逻辑和演绎作出研判。1、这应该是中国经济下行三年多以来，全面由最高决策层组织的一场通货紧缩的反击战。就像一个火星子（trigger），因为市场遍地都

本文是先进封装及其相关核心上市公司要点（包括优点和短板）的梳理，不构成任何投资建议。开篇备注：①先进封装涉及到极为复杂的技术，考虑到我们研究的目的，更多的是为了理清楚行业成长是否具备确定性，什么样的热点能够驱动其成为风口，而不是成为芯片封装技术领域的专家。因此，本文更多的是梳理框架性的东西，技术细节

作者：王文瑞AI端侧应用落地，拉动边缘/端侧计算芯片需求推理阶段是AI模型落地应用的关键环节，推理端通过云计算、边缘计算、和终端侧网络的协同工作，实现算力性能的优化。人工智能通用大模型通常适合于在公有云平台上部署；IDC统计数据显示，2022年我国AI公有云服务市场同比增长80.6%，预计2022年

1．30以下的没钱炒股，40以上的套牢想翻身越翻钱越少，六七十的戒不了股瘾，打发无聊的时光。2．从盘后发函升级到“盘中发函”，股价直接就是盘中封死跌停；可见当前上面对“财务造假”的零容忍态度3．圣泉集团：高速覆铜板的性能取决于增强材料，增强材料成本占30%，PPO为目前M6+最核心增强材料。圣泉集团

  No.1 盘前热点事件   一、商务部将对部分航空航天部件实施出口管制 商务部、海关总署、中央军委装备发展部发布2024年第21号关于对有关物项实施出口管制的公告。公告指出，对航空航天结构件及发动机制造相关装备及软件、技术，燃气涡轮发动机/燃气轮机制造相关装备及软件、

【中信建投电子】PC行业深度：周期复苏+AI共振，开启AI PC发展元年 #换机周期临近叠加Windows更新换代、催化PC市场复苏反弹。全球PC市场有望在2023年下滑至近十年低点后迎来复苏回暖。笔记本电脑最佳更新周期为4年，2020年-2021年全球新冠疫情催生居家办公、教育需求而购置的大量笔记

市场已经好久没看到一个题材能延续2天了，昨天的半导体大基金也直接冲高埋人，反而电力已经悄悄走强3天了，现在再看整个连扳梯队，从10cm再到20cm，电力已经有了主线的雏形了，所以一定要重视。 其实电力能走这么强，我认为有两个关键点，一个是改革确确实实带来了一些产业上的空间，一个就是后面的催

    

先说结论：目前来看910C的量产，按市场信息带来的核心增量逻辑在于国产HBM产业链/国产chiplet封测产业链—盛合晶微/国产超一线晶圆厂及其供应商/ABF板商。后续：关于盛合晶微和大基金三期的cross-section 

避雷 名单，附文档 

事件：西门子发布24Q2财报，其中电网部门24Q2订单同比+28%，收入同比+29%。订单增长主要系意大利的大型高压直流(HVDC)订单影响。受上半年业绩增速的影响，西门子上调全年对于电网部门的利润增长预期，从原来的18-22%上调至32-34%。近期伊顿发布24Q1报表，总结看，美国变压器需求及新

最新三连炸，新增ST，看你踩中了没，复制粘贴，附雷股池！以往四月末是一起清算ST企业公司，一年一清算，谁违规了，提前公告告诉你可能有ST风险，现在呢，新国9更严格了，随时ST，一点征兆没有，而且几年前的上市公司违规都给你查出来，有点倒查20年的味道。清扬认为：这是好事，虽然对短期市场有小波动情绪影响

人工智能爆火，大模型的未来在哪？5月8日，在投中网举办的第18届中国投资年会•年度峰会上，金沙江创投朱啸虎和猎豹移动董事长傅盛围绕“智辩未来——大模型的终极形态及价值发掘”进行了一场超级对话。1、中国VC和美国VC很大差别似乎是美国VC过去几十年很明确，基本是十年一个周期，中国的VC过去20年都习惯

今天，市场整体还是比较强的，低空经济卷土重来，商业航天异军突起，化工龙头正丹股份停牌不影响板块情绪，只有AI板块走的比较拉跨，多数冲高回落。Kimi升级概念值得买一字，未能带动板块。商业航天：        今天，商业航天板块掀起涨停潮，盘后有不少小表格，有些

相关利好，推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，工业母机、国产数控机床成为热议点。 此外，英伟达、OpenAI等继续加码机器人，特斯拉展示第二代Optimus流畅的步行能力。无论工业母机或是机器人，其实归根结底还是新型工业化的范畴内。 下周的会议，还会提机器人利好！！

A股久违的行情大爆发成为中国焦点，甚至是全球焦点。接下来，市场走势会如何?9月27日，中国首席经济学家论坛理事刘煜辉在凤凰网财经直播间中就A股的行情爆发逻辑和演绎作出研判。1、这应该是中国经济下行三年多以来，全面由最高决策层组织的一场通货紧缩的反击战。就像一个火星子（trigger），因为市场遍地都

本文是先进封装及其相关核心上市公司要点（包括优点和短板）的梳理，不构成任何投资建议。开篇备注：①先进封装涉及到极为复杂的技术，考虑到我们研究的目的，更多的是为了理清楚行业成长是否具备确定性，什么样的热点能够驱动其成为风口，而不是成为芯片封装技术领域的专家。因此，本文更多的是梳理框架性的东西，技术细节

作者：王文瑞AI端侧应用落地，拉动边缘/端侧计算芯片需求推理阶段是AI模型落地应用的关键环节，推理端通过云计算、边缘计算、和终端侧网络的协同工作，实现算力性能的优化。人工智能通用大模型通常适合于在公有云平台上部署；IDC统计数据显示，2022年我国AI公有云服务市场同比增长80.6%，预计2022年

1．30以下的没钱炒股，40以上的套牢想翻身越翻钱越少，六七十的戒不了股瘾，打发无聊的时光。2．从盘后发函升级到“盘中发函”，股价直接就是盘中封死跌停；可见当前上面对“财务造假”的零容忍态度3．圣泉集团：高速覆铜板的性能取决于增强材料，增强材料成本占30%，PPO为目前M6+最核心增强材料。圣泉集团

  No.1 盘前热点事件   一、商务部将对部分航空航天部件实施出口管制 商务部、海关总署、中央军委装备发展部发布2024年第21号关于对有关物项实施出口管制的公告。公告指出，对航空航天结构件及发动机制造相关装备及软件、技术，燃气涡轮发动机/燃气轮机制造相关装备及软件、

【中信建投电子】PC行业深度：周期复苏+AI共振，开启AI PC发展元年 #换机周期临近叠加Windows更新换代、催化PC市场复苏反弹。全球PC市场有望在2023年下滑至近十年低点后迎来复苏回暖。笔记本电脑最佳更新周期为4年，2020年-2021年全球新冠疫情催生居家办公、教育需求而购置的大量笔记

市场已经好久没看到一个题材能延续2天了，昨天的半导体大基金也直接冲高埋人，反而电力已经悄悄走强3天了，现在再看整个连扳梯队，从10cm再到20cm，电力已经有了主线的雏形了，所以一定要重视。 其实电力能走这么强，我认为有两个关键点，一个是改革确确实实带来了一些产业上的空间，一个就是后面的催

    

先说结论：目前来看910C的量产，按市场信息带来的核心增量逻辑在于国产HBM产业链/国产chiplet封测产业链—盛合晶微/国产超一线晶圆厂及其供应商/ABF板商。后续：关于盛合晶微和大基金三期的cross-section 

避雷 名单，附文档 

事件：西门子发布24Q2财报，其中电网部门24Q2订单同比+28%，收入同比+29%。订单增长主要系意大利的大型高压直流(HVDC)订单影响。受上半年业绩增速的影响，西门子上调全年对于电网部门的利润增长预期，从原来的18-22%上调至32-34%。近期伊顿发布24Q1报表，总结看，美国变压器需求及新

最新三连炸，新增ST，看你踩中了没，复制粘贴，附雷股池！以往四月末是一起清算ST企业公司，一年一清算，谁违规了，提前公告告诉你可能有ST风险，现在呢，新国9更严格了，随时ST，一点征兆没有，而且几年前的上市公司违规都给你查出来，有点倒查20年的味道。清扬认为：这是好事，虽然对短期市场有小波动情绪影响

人工智能爆火，大模型的未来在哪？5月8日，在投中网举办的第18届中国投资年会•年度峰会上，金沙江创投朱啸虎和猎豹移动董事长傅盛围绕“智辩未来——大模型的终极形态及价值发掘”进行了一场超级对话。1、中国VC和美国VC很大差别似乎是美国VC过去几十年很明确，基本是十年一个周期，中国的VC过去20年都习惯

今天，市场整体还是比较强的，低空经济卷土重来，商业航天异军突起，化工龙头正丹股份停牌不影响板块情绪，只有AI板块走的比较拉跨，多数冲高回落。Kimi升级概念值得买一字，未能带动板块。商业航天：        今天，商业航天板块掀起涨停潮，盘后有不少小表格，有些

相关利好，推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，工业母机、国产数控机床成为热议点。 此外，英伟达、OpenAI等继续加码机器人，特斯拉展示第二代Optimus流畅的步行能力。无论工业母机或是机器人，其实归根结底还是新型工业化的范畴内。 下周的会议，还会提机器人利好！！

A股久违的行情大爆发成为中国焦点，甚至是全球焦点。接下来，市场走势会如何?9月27日，中国首席经济学家论坛理事刘煜辉在凤凰网财经直播间中就A股的行情爆发逻辑和演绎作出研判。1、这应该是中国经济下行三年多以来，全面由最高决策层组织的一场通货紧缩的反击战。就像一个火星子（trigger），因为市场遍地都

本文是先进封装及其相关核心上市公司要点（包括优点和短板）的梳理，不构成任何投资建议。开篇备注：①先进封装涉及到极为复杂的技术，考虑到我们研究的目的，更多的是为了理清楚行业成长是否具备确定性，什么样的热点能够驱动其成为风口，而不是成为芯片封装技术领域的专家。因此，本文更多的是梳理框架性的东西，技术细节

作者：王文瑞AI端侧应用落地，拉动边缘/端侧计算芯片需求推理阶段是AI模型落地应用的关键环节，推理端通过云计算、边缘计算、和终端侧网络的协同工作，实现算力性能的优化。人工智能通用大模型通常适合于在公有云平台上部署；IDC统计数据显示，2022年我国AI公有云服务市场同比增长80.6%，预计2022年

1．30以下的没钱炒股，40以上的套牢想翻身越翻钱越少，六七十的戒不了股瘾，打发无聊的时光。2．从盘后发函升级到“盘中发函”，股价直接就是盘中封死跌停；可见当前上面对“财务造假”的零容忍态度3．圣泉集团：高速覆铜板的性能取决于增强材料，增强材料成本占30%，PPO为目前M6+最核心增强材料。圣泉集团

  No.1 盘前热点事件   一、商务部将对部分航空航天部件实施出口管制 商务部、海关总署、中央军委装备发展部发布2024年第21号关于对有关物项实施出口管制的公告。公告指出，对航空航天结构件及发动机制造相关装备及软件、技术，燃气涡轮发动机/燃气轮机制造相关装备及软件、

【中信建投电子】PC行业深度：周期复苏+AI共振，开启AI PC发展元年 #换机周期临近叠加Windows更新换代、催化PC市场复苏反弹。全球PC市场有望在2023年下滑至近十年低点后迎来复苏回暖。笔记本电脑最佳更新周期为4年，2020年-2021年全球新冠疫情催生居家办公、教育需求而购置的大量笔记

市场已经好久没看到一个题材能延续2天了，昨天的半导体大基金也直接冲高埋人，反而电力已经悄悄走强3天了，现在再看整个连扳梯队，从10cm再到20cm，电力已经有了主线的雏形了，所以一定要重视。 其实电力能走这么强，我认为有两个关键点，一个是改革确确实实带来了一些产业上的空间，一个就是后面的催

    

先说结论：目前来看910C的量产，按市场信息带来的核心增量逻辑在于国产HBM产业链/国产chiplet封测产业链—盛合晶微/国产超一线晶圆厂及其供应商/ABF板商。后续：关于盛合晶微和大基金三期的cross-section 

避雷 名单，附文档 

事件：西门子发布24Q2财报，其中电网部门24Q2订单同比+28%，收入同比+29%。订单增长主要系意大利的大型高压直流(HVDC)订单影响。受上半年业绩增速的影响，西门子上调全年对于电网部门的利润增长预期，从原来的18-22%上调至32-34%。近期伊顿发布24Q1报表，总结看，美国变压器需求及新

最新三连炸，新增ST，看你踩中了没，复制粘贴，附雷股池！以往四月末是一起清算ST企业公司，一年一清算，谁违规了，提前公告告诉你可能有ST风险，现在呢，新国9更严格了，随时ST，一点征兆没有，而且几年前的上市公司违规都给你查出来，有点倒查20年的味道。清扬认为：这是好事，虽然对短期市场有小波动情绪影响

人工智能爆火，大模型的未来在哪？5月8日，在投中网举办的第18届中国投资年会•年度峰会上，金沙江创投朱啸虎和猎豹移动董事长傅盛围绕“智辩未来——大模型的终极形态及价值发掘”进行了一场超级对话。1、中国VC和美国VC很大差别似乎是美国VC过去几十年很明确，基本是十年一个周期，中国的VC过去20年都习惯

今天，市场整体还是比较强的，低空经济卷土重来，商业航天异军突起，化工龙头正丹股份停牌不影响板块情绪，只有AI板块走的比较拉跨，多数冲高回落。Kimi升级概念值得买一字，未能带动板块。商业航天：        今天，商业航天板块掀起涨停潮，盘后有不少小表格，有些

相关利好，推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，工业母机、国产数控机床成为热议点。 此外，英伟达、OpenAI等继续加码机器人，特斯拉展示第二代Optimus流畅的步行能力。无论工业母机或是机器人，其实归根结底还是新型工业化的范畴内。 下周的会议，还会提机器人利好！！

A股久违的行情大爆发成为中国焦点，甚至是全球焦点。接下来，市场走势会如何?9月27日，中国首席经济学家论坛理事刘煜辉在凤凰网财经直播间中就A股的行情爆发逻辑和演绎作出研判。1、这应该是中国经济下行三年多以来，全面由最高决策层组织的一场通货紧缩的反击战。就像一个火星子（trigger），因为市场遍地都

本文是先进封装及其相关核心上市公司要点（包括优点和短板）的梳理，不构成任何投资建议。开篇备注：①先进封装涉及到极为复杂的技术，考虑到我们研究的目的，更多的是为了理清楚行业成长是否具备确定性，什么样的热点能够驱动其成为风口，而不是成为芯片封装技术领域的专家。因此，本文更多的是梳理框架性的东西，技术细节

作者：王文瑞AI端侧应用落地，拉动边缘/端侧计算芯片需求推理阶段是AI模型落地应用的关键环节，推理端通过云计算、边缘计算、和终端侧网络的协同工作，实现算力性能的优化。人工智能通用大模型通常适合于在公有云平台上部署；IDC统计数据显示，2022年我国AI公有云服务市场同比增长80.6%，预计2022年

1．30以下的没钱炒股，40以上的套牢想翻身越翻钱越少，六七十的戒不了股瘾，打发无聊的时光。2．从盘后发函升级到“盘中发函”，股价直接就是盘中封死跌停；可见当前上面对“财务造假”的零容忍态度3．圣泉集团：高速覆铜板的性能取决于增强材料，增强材料成本占30%，PPO为目前M6+最核心增强材料。圣泉集团

  No.1 盘前热点事件   一、商务部将对部分航空航天部件实施出口管制 商务部、海关总署、中央军委装备发展部发布2024年第21号关于对有关物项实施出口管制的公告。公告指出，对航空航天结构件及发动机制造相关装备及软件、技术，燃气涡轮发动机/燃气轮机制造相关装备及软件、

【中信建投电子】PC行业深度：周期复苏+AI共振，开启AI PC发展元年 #换机周期临近叠加Windows更新换代、催化PC市场复苏反弹。全球PC市场有望在2023年下滑至近十年低点后迎来复苏回暖。笔记本电脑最佳更新周期为4年，2020年-2021年全球新冠疫情催生居家办公、教育需求而购置的大量笔记

市场已经好久没看到一个题材能延续2天了，昨天的半导体大基金也直接冲高埋人，反而电力已经悄悄走强3天了，现在再看整个连扳梯队，从10cm再到20cm，电力已经有了主线的雏形了，所以一定要重视。 其实电力能走这么强，我认为有两个关键点，一个是改革确确实实带来了一些产业上的空间，一个就是后面的催

    

先说结论：目前来看910C的量产，按市场信息带来的核心增量逻辑在于国产HBM产业链/国产chiplet封测产业链—盛合晶微/国产超一线晶圆厂及其供应商/ABF板商。后续：关于盛合晶微和大基金三期的cross-section 

避雷 名单，附文档 

事件：西门子发布24Q2财报，其中电网部门24Q2订单同比+28%，收入同比+29%。订单增长主要系意大利的大型高压直流(HVDC)订单影响。受上半年业绩增速的影响，西门子上调全年对于电网部门的利润增长预期，从原来的18-22%上调至32-34%。近期伊顿发布24Q1报表，总结看，美国变压器需求及新

最新三连炸，新增ST，看你踩中了没，复制粘贴，附雷股池！以往四月末是一起清算ST企业公司，一年一清算，谁违规了，提前公告告诉你可能有ST风险，现在呢，新国9更严格了，随时ST，一点征兆没有，而且几年前的上市公司违规都给你查出来，有点倒查20年的味道。清扬认为：这是好事，虽然对短期市场有小波动情绪影响

人工智能爆火，大模型的未来在哪？5月8日，在投中网举办的第18届中国投资年会•年度峰会上，金沙江创投朱啸虎和猎豹移动董事长傅盛围绕“智辩未来——大模型的终极形态及价值发掘”进行了一场超级对话。1、中国VC和美国VC很大差别似乎是美国VC过去几十年很明确，基本是十年一个周期，中国的VC过去20年都习惯

今天，市场整体还是比较强的，低空经济卷土重来，商业航天异军突起，化工龙头正丹股份停牌不影响板块情绪，只有AI板块走的比较拉跨，多数冲高回落。Kimi升级概念值得买一字，未能带动板块。商业航天：        今天，商业航天板块掀起涨停潮，盘后有不少小表格，有些

相关利好，推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，工业母机、国产数控机床成为热议点。 此外，英伟达、OpenAI等继续加码机器人，特斯拉展示第二代Optimus流畅的步行能力。无论工业母机或是机器人，其实归根结底还是新型工业化的范畴内。 下周的会议，还会提机器人利好！！

A股久违的行情大爆发成为中国焦点，甚至是全球焦点。接下来，市场走势会如何?9月27日，中国首席经济学家论坛理事刘煜辉在凤凰网财经直播间中就A股的行情爆发逻辑和演绎作出研判。1、这应该是中国经济下行三年多以来，全面由最高决策层组织的一场通货紧缩的反击战。就像一个火星子（trigger），因为市场遍地都

本文是先进封装及其相关核心上市公司要点（包括优点和短板）的梳理，不构成任何投资建议。开篇备注：①先进封装涉及到极为复杂的技术，考虑到我们研究的目的，更多的是为了理清楚行业成长是否具备确定性，什么样的热点能够驱动其成为风口，而不是成为芯片封装技术领域的专家。因此，本文更多的是梳理框架性的东西，技术细节

作者：王文瑞AI端侧应用落地，拉动边缘/端侧计算芯片需求推理阶段是AI模型落地应用的关键环节，推理端通过云计算、边缘计算、和终端侧网络的协同工作，实现算力性能的优化。人工智能通用大模型通常适合于在公有云平台上部署；IDC统计数据显示，2022年我国AI公有云服务市场同比增长80.6%，预计2022年

1．30以下的没钱炒股，40以上的套牢想翻身越翻钱越少，六七十的戒不了股瘾，打发无聊的时光。2．从盘后发函升级到“盘中发函”，股价直接就是盘中封死跌停；可见当前上面对“财务造假”的零容忍态度3．圣泉集团：高速覆铜板的性能取决于增强材料，增强材料成本占30%，PPO为目前M6+最核心增强材料。圣泉集团

  No.1 盘前热点事件   一、商务部将对部分航空航天部件实施出口管制 商务部、海关总署、中央军委装备发展部发布2024年第21号关于对有关物项实施出口管制的公告。公告指出，对航空航天结构件及发动机制造相关装备及软件、技术，燃气涡轮发动机/燃气轮机制造相关装备及软件、

【中信建投电子】PC行业深度：周期复苏+AI共振，开启AI PC发展元年 #换机周期临近叠加Windows更新换代、催化PC市场复苏反弹。全球PC市场有望在2023年下滑至近十年低点后迎来复苏回暖。笔记本电脑最佳更新周期为4年，2020年-2021年全球新冠疫情催生居家办公、教育需求而购置的大量笔记

市场已经好久没看到一个题材能延续2天了，昨天的半导体大基金也直接冲高埋人，反而电力已经悄悄走强3天了，现在再看整个连扳梯队，从10cm再到20cm，电力已经有了主线的雏形了，所以一定要重视。 其实电力能走这么强，我认为有两个关键点，一个是改革确确实实带来了一些产业上的空间，一个就是后面的催

    

先说结论：目前来看910C的量产，按市场信息带来的核心增量逻辑在于国产HBM产业链/国产chiplet封测产业链—盛合晶微/国产超一线晶圆厂及其供应商/ABF板商。后续：关于盛合晶微和大基金三期的cross-section 

避雷 名单，附文档 

事件：西门子发布24Q2财报，其中电网部门24Q2订单同比+28%，收入同比+29%。订单增长主要系意大利的大型高压直流(HVDC)订单影响。受上半年业绩增速的影响，西门子上调全年对于电网部门的利润增长预期，从原来的18-22%上调至32-34%。近期伊顿发布24Q1报表，总结看，美国变压器需求及新

最新三连炸，新增ST，看你踩中了没，复制粘贴，附雷股池！以往四月末是一起清算ST企业公司，一年一清算，谁违规了，提前公告告诉你可能有ST风险，现在呢，新国9更严格了，随时ST，一点征兆没有，而且几年前的上市公司违规都给你查出来，有点倒查20年的味道。清扬认为：这是好事，虽然对短期市场有小波动情绪影响

人工智能爆火，大模型的未来在哪？5月8日，在投中网举办的第18届中国投资年会•年度峰会上，金沙江创投朱啸虎和猎豹移动董事长傅盛围绕“智辩未来——大模型的终极形态及价值发掘”进行了一场超级对话。1、中国VC和美国VC很大差别似乎是美国VC过去几十年很明确，基本是十年一个周期，中国的VC过去20年都习惯

今天，市场整体还是比较强的，低空经济卷土重来，商业航天异军突起，化工龙头正丹股份停牌不影响板块情绪，只有AI板块走的比较拉跨，多数冲高回落。Kimi升级概念值得买一字，未能带动板块。商业航天：        今天，商业航天板块掀起涨停潮，盘后有不少小表格，有些

相关利好，推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，工业母机、国产数控机床成为热议点。 此外，英伟达、OpenAI等继续加码机器人，特斯拉展示第二代Optimus流畅的步行能力。无论工业母机或是机器人，其实归根结底还是新型工业化的范畴内。 下周的会议，还会提机器人利好！！