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2020-12-22 20:41:08

恩捷股份电话会议纪要 2020/12/22

董秘：熊总事件：12月21日恩捷与日本帝人签署了由专利统括授权协议、合作开发协议、技术支援协议组成的全方位的战略合作协议，日本帝人株式会社将其在全球范围内持有的溶剂型锂离子电池涂布隔离膜的相关专利数百件独家授权给上海恩捷。 Q&A 1、恩捷与帝人合作的产品，主要电池客户是哪些？帝人有技术积累，但在涂布市场不是很成功；恩捷客户面向全球主流锂电池厂商。帝人在专利研究领先恩捷十年以上，但由于本身经营不好，对现有产品线并没有太大帮助，恩捷获取帝人专利，主要解决了通行证问题。海外电池厂对溶剂型（如油

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2020-12-22 12:27:31

不到一个月的时间回头验证锂矿板块在趋势上行后迎来了暴力又全面的主升浪 S赣锋锂业(sz002460）S S天齐锂业(sz002466）S S雅化集团(sz002497）S S盛新锂能(sz002240）S S*ST融捷(sz002192）S S永兴材料(sz002756）S S天华超净(sz300390）S S*ST江特(sz002176）S S科达制造(sh600499）S

#查看图片#

@魔都迷你散：锂矿锂盐看这两张图就够了

摘录自华泰证券有色行业2021年度策略：淡化周期，机遇显现个人强烈并且坚定看好锂矿板块。有色里面，铜铝因为期货突破数年新高才催生了股价这个强度的反应；反过来看，锂的逻辑和当前的价格位置配合反而更优。锂在行业周期底部，行业已经不能更差，但下游的需求大增，整车的销量有目共睹，并且

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2020-12-17 18:42:59

隔膜的竞争格局是所有锂电材料里面最好的，恩捷的行业地位无人能及，差距越来越大。不过明后年是行业大年，供应偏紧，老大和弟弟们都是可以吃肉的。

@魔都迷你散：纪要｜恩捷股份电话会20201214

董秘熊总：Q3以来排产逐月攀升，现在12月预计出货1.6亿平。我们的产出能力最大为1.6亿平/月，压力较大。7月出货0.9亿平，逐月增加，12月1.6亿平，交流下来，下游比较乐观，需求高于我们的产出能力。疫情影响导致恩捷产能建设没有如期完成，日本技术人员没有如期到达，产能建设计划推迟1-2月，春节前

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2020-12-17 01:25:21

纪要｜恩捷股份电话会20201214

董秘熊总： Q3以来排产逐月攀升，现在12月预计出货1.6亿平。我们的产出能力最大为1.6亿平/月，压力较大。7月出货0.9亿平，逐月增加，12月1.6亿平，交流下来，下游比较乐观，需求高于我们的产出能力。疫情影响导致恩捷产能建设没有如期完成，日本技术人员没有如期到达，产能建设计划推迟1-2月，春节前产能34亿平。明年新增13亿平产能，重庆纽米现在1.6亿平，明年下半年产能增加1.5亿平。明年底恩捷总产能预计达到50亿平。恩捷按照3-5年进行产能安排，整个行业供需偏紧的情况预计持续2-3年。由于

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2020-12-14 20:47:10

海通电新｜星源材质电话会纪要2020年12月13日

一、行业空间足够大 20年全球锂电的需求在140GWh左右，25年全球需求1400-1500GWh，其中动力2000万辆车对应1200GWh+储能150GWh+3C/电动工具50-100GW；合计对应隔膜需求250亿平。假设恩捷做到40-50%份额，对应做到100-120亿平，单平按0.5元利润测算对应50-70亿利润；星源按20%份额，对应50亿平，单平保守按0.2元利润测算，利润空间在10亿，如果加上涂覆后整体盈利能达到0.3元/平，对应的利润空间在15亿元。二、隔膜21年产能偏紧，短中

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2020-12-08 20:54:42

海通电新：盘点21年全球隔膜格局，盈利拐点来临

总结：21年隔膜盈利拐点来临 1）隔膜行业全球供应来看，20年海外东丽、旭化成等预计占比50%，国内恩捷、星源等占比50%； 2）近期东丽、旭化成、W-scope、住友等海外公司相继发布21-22年的隔膜业务发展规划，21年扩建速度10%-15%，处于较慢的状态，低于21年电池50%左右的需求增速； 3）国内隔膜企业由过去11家降至目前3家主流，三家扩产增速50-60%，类似电池隔膜需求增速； 4）海内外扩建速度与需求增速差异势必导致：1）中国隔膜21年海外占比大幅提升；2）国内隔膜价格稳定，海

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2020-12-04 12:41:32

一叶知秋

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@魔都迷你散：锂矿锂盐看这两张图就够了

摘录自华泰证券有色行业2021年度策略：淡化周期，机遇显现个人强烈并且坚定看好锂矿板块。有色里面，铜铝因为期货突破数年新高才催生了股价这个强度的反应；反过来看，锂的逻辑和当前的价格位置配合反而更优。锂在行业周期底部，行业已经不能更差，但下游的需求大增，整车的销量有目共睹，并且

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2020-12-02 23:35:54

海通电新【星源材质】交流纪要20201201

1、Q4出货。10-11月份继续改善，10月份接近8000万平，11月份8300万平；整个毛利率持续改善，状况还是不错。宁德时代出货量每个月都是在2000万平以上，现在出货结构7u和9um各自50%；LG在1000万平以上，主要是干法，湿法也在供，涂覆膜；比亚迪11月份已经到了1200万平。12月份也估计8000万平以上。往年Q1是淡季，但现在来看，明年Q1能维持在今年Q4的水平。 2、21年出货。今年全年6.5-7亿平的水平，公司产能15-16亿平，基膜的产能。明年预计10-12亿平的出货量

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2020-11-29 21:16:19

锂矿锂盐看这两张图就够了

摘录自华泰证券有色行业2021年度策略：淡化周期，机遇显现个人强烈并且坚定看好锂矿板块。有色里面，铜铝因为期货突破数年新高才催生了股价这个强度的反应；反过来看，锂的逻辑和当前的价格位置配合反而更优。锂在行业周期底部，行业已经不能更差，但下游的需求大增，整车的销量有目共睹，并且造车新势力不断涌入。从渗透率目标看，新能车至少还有6倍的增长空间，放眼全a股，我找不到比新能车增长更确定的板块了。目前国内的电池级碳酸锂价格已经看到边际上升，虽然大概率不会出现16-17年那波十几万的疯狂，但明年破6万是至

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2020-09-23 00:02:50

$爱旭股份(sh600732）S 逻辑如下
1）中企占据全球光伏市场核心垄断地位。光伏市场光伏成本持续下降，2020年光伏全面平价上网时代来临，在电力市场的渗透率会快速上升，装机量需求会进入井喷期。兼近期传出消息十四五规划会上修光伏装机量目标。
2）爱旭19年电池片出货量6.8GW，仅次于通威位列行业第二。20H1出货量5.24GW。据近期调研资料，爱旭董事长透露三点：20年全年出货量13-15GW，产能将从19年底的9.2GW大幅提升到20年底的36GW成为行业第一，21年全年出货量30GW。
综述，爱旭自身产能大扩张和行业需求大爆发形成完美共振，提供了业绩和股价的巨大弹性。

@烟村放牛：韭菜公社使用指南

欢迎大家到来，9月22日晚匆忙上线，网站一时承受不住，这两天在渐进处理，因此对社区生态没顾过来。可能很多用户不会仔细阅读社区规则，因此这里把大家可能关心的要点罗列一下：一、韭菜公社对投资者提供的核心功能1、异动页，在中午和下午分别更新当天的涨停解析，全人工编写，比世面上所有涨停解析产品追求更详细、更

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恩捷股份电话会议纪要 2020/12/22

董秘：熊总事件：12月21日恩捷与日本帝人签署了由专利统括授权协议、合作开发协议、技术支援协议组成的全方位的战略合作协议，日本帝人株式会社将其在全球范围内持有的溶剂型锂离子电池涂布隔离膜的相关专利数百件独家授权给上海恩捷。 Q&A 1、恩捷与帝人合作的产品，主要电池客户是哪些？帝人有技术积累，但在涂布市场不是很成功；恩捷客户面向全球主流锂电池厂商。帝人在专利研究领先恩捷十年以上，但由于本身经营不好，对现有产品线并没有太大帮助，恩捷获取帝人专利，主要解决了通行证问题。海外电池厂对溶剂型（如油

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董秘熊总：Q3以来排产逐月攀升，现在12月预计出货1.6亿平。我们的产出能力最大为1.6亿平/月，压力较大。7月出货0.9亿平，逐月增加，12月1.6亿平，交流下来，下游比较乐观，需求高于我们的产出能力。疫情影响导致恩捷产能建设没有如期完成，日本技术人员没有如期到达，产能建设计划推迟1-2月，春节前

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董秘熊总： Q3以来排产逐月攀升，现在12月预计出货1.6亿平。我们的产出能力最大为1.6亿平/月，压力较大。7月出货0.9亿平，逐月增加，12月1.6亿平，交流下来，下游比较乐观，需求高于我们的产出能力。疫情影响导致恩捷产能建设没有如期完成，日本技术人员没有如期到达，产能建设计划推迟1-2月，春节前产能34亿平。明年新增13亿平产能，重庆纽米现在1.6亿平，明年下半年产能增加1.5亿平。明年底恩捷总产能预计达到50亿平。恩捷按照3-5年进行产能安排，整个行业供需偏紧的情况预计持续2-3年。由于

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海通电新｜星源材质电话会纪要2020年12月13日

一、行业空间足够大 20年全球锂电的需求在140GWh左右，25年全球需求1400-1500GWh，其中动力2000万辆车对应1200GWh+储能150GWh+3C/电动工具50-100GW；合计对应隔膜需求250亿平。假设恩捷做到40-50%份额，对应做到100-120亿平，单平按0.5元利润测算对应50-70亿利润；星源按20%份额，对应50亿平，单平保守按0.2元利润测算，利润空间在10亿，如果加上涂覆后整体盈利能达到0.3元/平，对应的利润空间在15亿元。二、隔膜21年产能偏紧，短中

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海通电新：盘点21年全球隔膜格局，盈利拐点来临

总结：21年隔膜盈利拐点来临 1）隔膜行业全球供应来看，20年海外东丽、旭化成等预计占比50%，国内恩捷、星源等占比50%； 2）近期东丽、旭化成、W-scope、住友等海外公司相继发布21-22年的隔膜业务发展规划，21年扩建速度10%-15%，处于较慢的状态，低于21年电池50%左右的需求增速； 3）国内隔膜企业由过去11家降至目前3家主流，三家扩产增速50-60%，类似电池隔膜需求增速； 4）海内外扩建速度与需求增速差异势必导致：1）中国隔膜21年海外占比大幅提升；2）国内隔膜价格稳定，海

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1、Q4出货。10-11月份继续改善，10月份接近8000万平，11月份8300万平；整个毛利率持续改善，状况还是不错。宁德时代出货量每个月都是在2000万平以上，现在出货结构7u和9um各自50%；LG在1000万平以上，主要是干法，湿法也在供，涂覆膜；比亚迪11月份已经到了1200万平。12月份也估计8000万平以上。往年Q1是淡季，但现在来看，明年Q1能维持在今年Q4的水平。 2、21年出货。今年全年6.5-7亿平的水平，公司产能15-16亿平，基膜的产能。明年预计10-12亿平的出货量

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1）中企占据全球光伏市场核心垄断地位。光伏市场光伏成本持续下降，2020年光伏全面平价上网时代来临，在电力市场的渗透率会快速上升，装机量需求会进入井喷期。兼近期传出消息十四五规划会上修光伏装机量目标。
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@魔都迷你散：纪要｜恩捷股份电话会20201214

董秘熊总：Q3以来排产逐月攀升，现在12月预计出货1.6亿平。我们的产出能力最大为1.6亿平/月，压力较大。7月出货0.9亿平，逐月增加，12月1.6亿平，交流下来，下游比较乐观，需求高于我们的产出能力。疫情影响导致恩捷产能建设没有如期完成，日本技术人员没有如期到达，产能建设计划推迟1-2月，春节前

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一、行业空间足够大 20年全球锂电的需求在140GWh左右，25年全球需求1400-1500GWh，其中动力2000万辆车对应1200GWh+储能150GWh+3C/电动工具50-100GW；合计对应隔膜需求250亿平。假设恩捷做到40-50%份额，对应做到100-120亿平，单平按0.5元利润测算对应50-70亿利润；星源按20%份额，对应50亿平，单平保守按0.2元利润测算，利润空间在10亿，如果加上涂覆后整体盈利能达到0.3元/平，对应的利润空间在15亿元。二、隔膜21年产能偏紧，短中

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总结：21年隔膜盈利拐点来临 1）隔膜行业全球供应来看，20年海外东丽、旭化成等预计占比50%，国内恩捷、星源等占比50%； 2）近期东丽、旭化成、W-scope、住友等海外公司相继发布21-22年的隔膜业务发展规划，21年扩建速度10%-15%，处于较慢的状态，低于21年电池50%左右的需求增速； 3）国内隔膜企业由过去11家降至目前3家主流，三家扩产增速50-60%，类似电池隔膜需求增速； 4）海内外扩建速度与需求增速差异势必导致：1）中国隔膜21年海外占比大幅提升；2）国内隔膜价格稳定，海

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1、Q4出货。10-11月份继续改善，10月份接近8000万平，11月份8300万平；整个毛利率持续改善，状况还是不错。宁德时代出货量每个月都是在2000万平以上，现在出货结构7u和9um各自50%；LG在1000万平以上，主要是干法，湿法也在供，涂覆膜；比亚迪11月份已经到了1200万平。12月份也估计8000万平以上。往年Q1是淡季，但现在来看，明年Q1能维持在今年Q4的水平。 2、21年出货。今年全年6.5-7亿平的水平，公司产能15-16亿平，基膜的产能。明年预计10-12亿平的出货量

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魔都迷你散

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2020-11-29 21:16:19

锂矿锂盐看这两张图就够了

摘录自华泰证券有色行业2021年度策略：淡化周期，机遇显现个人强烈并且坚定看好锂矿板块。有色里面，铜铝因为期货突破数年新高才催生了股价这个强度的反应；反过来看，锂的逻辑和当前的价格位置配合反而更优。锂在行业周期底部，行业已经不能更差，但下游的需求大增，整车的销量有目共睹，并且造车新势力不断涌入。从渗透率目标看，新能车至少还有6倍的增长空间，放眼全a股，我找不到比新能车增长更确定的板块了。目前国内的电池级碳酸锂价格已经看到边际上升，虽然大概率不会出现16-17年那波十几万的疯狂，但明年破6万是至

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天齐锂业
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融捷股份
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雅化集团
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赣锋锂业
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盛新锂能

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$爱旭股份(sh600732）S 逻辑如下
1）中企占据全球光伏市场核心垄断地位。光伏市场光伏成本持续下降，2020年光伏全面平价上网时代来临，在电力市场的渗透率会快速上升，装机量需求会进入井喷期。兼近期传出消息十四五规划会上修光伏装机量目标。
2）爱旭19年电池片出货量6.8GW，仅次于通威位列行业第二。20H1出货量5.24GW。据近期调研资料，爱旭董事长透露三点：20年全年出货量13-15GW，产能将从19年底的9.2GW大幅提升到20年底的36GW成为行业第一，21年全年出货量30GW。
综述，爱旭自身产能大扩张和行业需求大爆发形成完美共振，提供了业绩和股价的巨大弹性。

@烟村放牛：韭菜公社使用指南

欢迎大家到来，9月22日晚匆忙上线，网站一时承受不住，这两天在渐进处理，因此对社区生态没顾过来。可能很多用户不会仔细阅读社区规则，因此这里把大家可能关心的要点罗列一下：一、韭菜公社对投资者提供的核心功能1、异动页，在中午和下午分别更新当天的涨停解析，全人工编写，比世面上所有涨停解析产品追求更详细、更

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魔都迷你散

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2020-12-22 20:41:08

恩捷股份电话会议纪要 2020/12/22

董秘：熊总事件：12月21日恩捷与日本帝人签署了由专利统括授权协议、合作开发协议、技术支援协议组成的全方位的战略合作协议，日本帝人株式会社将其在全球范围内持有的溶剂型锂离子电池涂布隔离膜的相关专利数百件独家授权给上海恩捷。 Q&A 1、恩捷与帝人合作的产品，主要电池客户是哪些？帝人有技术积累，但在涂布市场不是很成功；恩捷客户面向全球主流锂电池厂商。帝人在专利研究领先恩捷十年以上，但由于本身经营不好，对现有产品线并没有太大帮助，恩捷获取帝人专利，主要解决了通行证问题。海外电池厂对溶剂型（如油

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2020-12-22 12:27:31

不到一个月的时间回头验证锂矿板块在趋势上行后迎来了暴力又全面的主升浪 S赣锋锂业(sz002460）S S天齐锂业(sz002466）S S雅化集团(sz002497）S S盛新锂能(sz002240）S S*ST融捷(sz002192）S S永兴材料(sz002756）S S天华超净(sz300390）S S*ST江特(sz002176）S S科达制造(sh600499）S

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@魔都迷你散：锂矿锂盐看这两张图就够了

摘录自华泰证券有色行业2021年度策略：淡化周期，机遇显现个人强烈并且坚定看好锂矿板块。有色里面，铜铝因为期货突破数年新高才催生了股价这个强度的反应；反过来看，锂的逻辑和当前的价格位置配合反而更优。锂在行业周期底部，行业已经不能更差，但下游的需求大增，整车的销量有目共睹，并且

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魔都迷你散

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2020-12-17 18:42:59

隔膜的竞争格局是所有锂电材料里面最好的，恩捷的行业地位无人能及，差距越来越大。不过明后年是行业大年，供应偏紧，老大和弟弟们都是可以吃肉的。

@魔都迷你散：纪要｜恩捷股份电话会20201214

董秘熊总：Q3以来排产逐月攀升，现在12月预计出货1.6亿平。我们的产出能力最大为1.6亿平/月，压力较大。7月出货0.9亿平，逐月增加，12月1.6亿平，交流下来，下游比较乐观，需求高于我们的产出能力。疫情影响导致恩捷产能建设没有如期完成，日本技术人员没有如期到达，产能建设计划推迟1-2月，春节前

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2020-12-17 01:25:21

纪要｜恩捷股份电话会20201214

董秘熊总： Q3以来排产逐月攀升，现在12月预计出货1.6亿平。我们的产出能力最大为1.6亿平/月，压力较大。7月出货0.9亿平，逐月增加，12月1.6亿平，交流下来，下游比较乐观，需求高于我们的产出能力。疫情影响导致恩捷产能建设没有如期完成，日本技术人员没有如期到达，产能建设计划推迟1-2月，春节前产能34亿平。明年新增13亿平产能，重庆纽米现在1.6亿平，明年下半年产能增加1.5亿平。明年底恩捷总产能预计达到50亿平。恩捷按照3-5年进行产能安排，整个行业供需偏紧的情况预计持续2-3年。由于

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2020-12-14 20:47:10

海通电新｜星源材质电话会纪要2020年12月13日

一、行业空间足够大 20年全球锂电的需求在140GWh左右，25年全球需求1400-1500GWh，其中动力2000万辆车对应1200GWh+储能150GWh+3C/电动工具50-100GW；合计对应隔膜需求250亿平。假设恩捷做到40-50%份额，对应做到100-120亿平，单平按0.5元利润测算对应50-70亿利润；星源按20%份额，对应50亿平，单平保守按0.2元利润测算，利润空间在10亿，如果加上涂覆后整体盈利能达到0.3元/平，对应的利润空间在15亿元。二、隔膜21年产能偏紧，短中

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2020-12-08 20:54:42

海通电新：盘点21年全球隔膜格局，盈利拐点来临

总结：21年隔膜盈利拐点来临 1）隔膜行业全球供应来看，20年海外东丽、旭化成等预计占比50%，国内恩捷、星源等占比50%； 2）近期东丽、旭化成、W-scope、住友等海外公司相继发布21-22年的隔膜业务发展规划，21年扩建速度10%-15%，处于较慢的状态，低于21年电池50%左右的需求增速； 3）国内隔膜企业由过去11家降至目前3家主流，三家扩产增速50-60%，类似电池隔膜需求增速； 4）海内外扩建速度与需求增速差异势必导致：1）中国隔膜21年海外占比大幅提升；2）国内隔膜价格稳定，海

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2020-12-04 12:41:32

一叶知秋

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摘录自华泰证券有色行业2021年度策略：淡化周期，机遇显现个人强烈并且坚定看好锂矿板块。有色里面，铜铝因为期货突破数年新高才催生了股价这个强度的反应；反过来看，锂的逻辑和当前的价格位置配合反而更优。锂在行业周期底部，行业已经不能更差，但下游的需求大增，整车的销量有目共睹，并且

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2020-12-02 23:35:54

海通电新【星源材质】交流纪要20201201

1、Q4出货。10-11月份继续改善，10月份接近8000万平，11月份8300万平；整个毛利率持续改善，状况还是不错。宁德时代出货量每个月都是在2000万平以上，现在出货结构7u和9um各自50%；LG在1000万平以上，主要是干法，湿法也在供，涂覆膜；比亚迪11月份已经到了1200万平。12月份也估计8000万平以上。往年Q1是淡季，但现在来看，明年Q1能维持在今年Q4的水平。 2、21年出货。今年全年6.5-7亿平的水平，公司产能15-16亿平，基膜的产能。明年预计10-12亿平的出货量

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2020-11-29 21:16:19

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摘录自华泰证券有色行业2021年度策略：淡化周期，机遇显现个人强烈并且坚定看好锂矿板块。有色里面，铜铝因为期货突破数年新高才催生了股价这个强度的反应；反过来看，锂的逻辑和当前的价格位置配合反而更优。锂在行业周期底部，行业已经不能更差，但下游的需求大增，整车的销量有目共睹，并且造车新势力不断涌入。从渗透率目标看，新能车至少还有6倍的增长空间，放眼全a股，我找不到比新能车增长更确定的板块了。目前国内的电池级碳酸锂价格已经看到边际上升，虽然大概率不会出现16-17年那波十几万的疯狂，但明年破6万是至

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天齐锂业
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$爱旭股份(sh600732）S 逻辑如下
1）中企占据全球光伏市场核心垄断地位。光伏市场光伏成本持续下降，2020年光伏全面平价上网时代来临，在电力市场的渗透率会快速上升，装机量需求会进入井喷期。兼近期传出消息十四五规划会上修光伏装机量目标。
2）爱旭19年电池片出货量6.8GW，仅次于通威位列行业第二。20H1出货量5.24GW。据近期调研资料，爱旭董事长透露三点：20年全年出货量13-15GW，产能将从19年底的9.2GW大幅提升到20年底的36GW成为行业第一，21年全年出货量30GW。
综述，爱旭自身产能大扩张和行业需求大爆发形成完美共振，提供了业绩和股价的巨大弹性。

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欢迎大家到来，9月22日晚匆忙上线，网站一时承受不住，这两天在渐进处理，因此对社区生态没顾过来。可能很多用户不会仔细阅读社区规则，因此这里把大家可能关心的要点罗列一下：一、韭菜公社对投资者提供的核心功能1、异动页，在中午和下午分别更新当天的涨停解析，全人工编写，比世面上所有涨停解析产品追求更详细、更

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恩捷股份电话会议纪要 2020/12/22

董秘：熊总事件：12月21日恩捷与日本帝人签署了由专利统括授权协议、合作开发协议、技术支援协议组成的全方位的战略合作协议，日本帝人株式会社将其在全球范围内持有的溶剂型锂离子电池涂布隔离膜的相关专利数百件独家授权给上海恩捷。 Q&A 1、恩捷与帝人合作的产品，主要电池客户是哪些？帝人有技术积累，但在涂布市场不是很成功；恩捷客户面向全球主流锂电池厂商。帝人在专利研究领先恩捷十年以上，但由于本身经营不好，对现有产品线并没有太大帮助，恩捷获取帝人专利，主要解决了通行证问题。海外电池厂对溶剂型（如油

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不到一个月的时间回头验证锂矿板块在趋势上行后迎来了暴力又全面的主升浪 S赣锋锂业(sz002460）S S天齐锂业(sz002466）S S雅化集团(sz002497）S S盛新锂能(sz002240）S S*ST融捷(sz002192）S S永兴材料(sz002756）S S天华超净(sz300390）S S*ST江特(sz002176）S S科达制造(sh600499）S

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摘录自华泰证券有色行业2021年度策略：淡化周期，机遇显现个人强烈并且坚定看好锂矿板块。有色里面，铜铝因为期货突破数年新高才催生了股价这个强度的反应；反过来看，锂的逻辑和当前的价格位置配合反而更优。锂在行业周期底部，行业已经不能更差，但下游的需求大增，整车的销量有目共睹，并且

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隔膜的竞争格局是所有锂电材料里面最好的，恩捷的行业地位无人能及，差距越来越大。不过明后年是行业大年，供应偏紧，老大和弟弟们都是可以吃肉的。

@魔都迷你散：纪要｜恩捷股份电话会20201214

董秘熊总：Q3以来排产逐月攀升，现在12月预计出货1.6亿平。我们的产出能力最大为1.6亿平/月，压力较大。7月出货0.9亿平，逐月增加，12月1.6亿平，交流下来，下游比较乐观，需求高于我们的产出能力。疫情影响导致恩捷产能建设没有如期完成，日本技术人员没有如期到达，产能建设计划推迟1-2月，春节前

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董秘熊总： Q3以来排产逐月攀升，现在12月预计出货1.6亿平。我们的产出能力最大为1.6亿平/月，压力较大。7月出货0.9亿平，逐月增加，12月1.6亿平，交流下来，下游比较乐观，需求高于我们的产出能力。疫情影响导致恩捷产能建设没有如期完成，日本技术人员没有如期到达，产能建设计划推迟1-2月，春节前产能34亿平。明年新增13亿平产能，重庆纽米现在1.6亿平，明年下半年产能增加1.5亿平。明年底恩捷总产能预计达到50亿平。恩捷按照3-5年进行产能安排，整个行业供需偏紧的情况预计持续2-3年。由于

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海通电新｜星源材质电话会纪要2020年12月13日

一、行业空间足够大 20年全球锂电的需求在140GWh左右，25年全球需求1400-1500GWh，其中动力2000万辆车对应1200GWh+储能150GWh+3C/电动工具50-100GW；合计对应隔膜需求250亿平。假设恩捷做到40-50%份额，对应做到100-120亿平，单平按0.5元利润测算对应50-70亿利润；星源按20%份额，对应50亿平，单平保守按0.2元利润测算，利润空间在10亿，如果加上涂覆后整体盈利能达到0.3元/平，对应的利润空间在15亿元。二、隔膜21年产能偏紧，短中

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海通电新：盘点21年全球隔膜格局，盈利拐点来临

总结：21年隔膜盈利拐点来临 1）隔膜行业全球供应来看，20年海外东丽、旭化成等预计占比50%，国内恩捷、星源等占比50%； 2）近期东丽、旭化成、W-scope、住友等海外公司相继发布21-22年的隔膜业务发展规划，21年扩建速度10%-15%，处于较慢的状态，低于21年电池50%左右的需求增速； 3）国内隔膜企业由过去11家降至目前3家主流，三家扩产增速50-60%，类似电池隔膜需求增速； 4）海内外扩建速度与需求增速差异势必导致：1）中国隔膜21年海外占比大幅提升；2）国内隔膜价格稳定，海

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1、Q4出货。10-11月份继续改善，10月份接近8000万平，11月份8300万平；整个毛利率持续改善，状况还是不错。宁德时代出货量每个月都是在2000万平以上，现在出货结构7u和9um各自50%；LG在1000万平以上，主要是干法，湿法也在供，涂覆膜；比亚迪11月份已经到了1200万平。12月份也估计8000万平以上。往年Q1是淡季，但现在来看，明年Q1能维持在今年Q4的水平。 2、21年出货。今年全年6.5-7亿平的水平，公司产能15-16亿平，基膜的产能。明年预计10-12亿平的出货量

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$爱旭股份(sh600732）S 逻辑如下
1）中企占据全球光伏市场核心垄断地位。光伏市场光伏成本持续下降，2020年光伏全面平价上网时代来临，在电力市场的渗透率会快速上升，装机量需求会进入井喷期。兼近期传出消息十四五规划会上修光伏装机量目标。
2）爱旭19年电池片出货量6.8GW，仅次于通威位列行业第二。20H1出货量5.24GW。据近期调研资料，爱旭董事长透露三点：20年全年出货量13-15GW，产能将从19年底的9.2GW大幅提升到20年底的36GW成为行业第一，21年全年出货量30GW。
综述，爱旭自身产能大扩张和行业需求大爆发形成完美共振，提供了业绩和股价的巨大弹性。

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欢迎大家到来，9月22日晚匆忙上线，网站一时承受不住，这两天在渐进处理，因此对社区生态没顾过来。可能很多用户不会仔细阅读社区规则，因此这里把大家可能关心的要点罗列一下：一、韭菜公社对投资者提供的核心功能1、异动页，在中午和下午分别更新当天的涨停解析，全人工编写，比世面上所有涨停解析产品追求更详细、更

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