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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-01-07 22:09:32
重视【同有科技]美光闪存固件核心代工商
美光HBM4E指引超预期+英伟达CES会上宣布使用美光HBM,重视【同有科技]美光闪存固件核心代工商 事件概述: 北京时间1月6日晚间至1月7日,美光发布业务指引:HBM 3E采用1a工艺,已经设计用于NV B200与GB200;2026年将采用1b工艺,推出 HBM4;2027-2028年推出HBM4E;预计2028年HBM市场规模相较于2024年160亿美金增长4倍,并于2030年超过1000亿美金。此消息一出,美股美光股价上涨超10%。在CES (国际消费电子展)发布会上,英伟达创始人兼C
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同有科技
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-01-07 19:41:42
【海通通信]工信部启动万兆光网试点,50G PON商用渐近
事件:工信部办公厅发布关于开展万兆光网试点工作的通知,到2025年底,在有条件、有基础的城市和地区,聚焦小区、工厂园区等重点场景,开展万兆光网试点,实现50G-PON(无源光网络)超宽光接入、FTTH(光纤到户)/FTTR(光纤到房间)与第7代无线局域网协同高速大容量光传输、光网络与人工智能融合等技术的部署应用。 重点关注: ONU:博创科技/中兴通讯/烽火通信 OLT:华工科技/光迅科技/烽火通信 光电芯片:源杰科技/光迅科技/索尔思光电/裕太微 光纤光缆:长飞光纤-A/长飞光纤光缆-H/烽火
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博创科技
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-01-07 14:45:28
关注CPO,25年不可忽视的主旋律
CPO产业趋势加快,25年不可忽视的主旋律! 事件: #昨天迈威尔科技官宣了集成CPO共封装光学技术的新型AI加速器XPU。Marvell 的定制AI 加速器架构将XPU 计算硅片、HBM 和其他Chiplet芯粒与 Marvell 的3D 硅光子引擎集成于同一基板上,通过高速SerDes、裸片到裸片接口和先进封装技术实现互连。通过集成光学, XPU 之间的连接能够实现更快的数据传输速率和长达电缆传输距离的100 倍。 贝塔:先是有台积电和博通CPO的消息爆出来,昨天迈威尔科技也开始跟进CPO,
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2025-01-07 14:41:53
AI算力需求持续
AI算力需求持续 算力三条产业链条:NV链,ASIC,国产算力链 关于全球AI算力需求 2024年算力需求最大预期差:来自于大厂对原有业务的改造。 AI算力需求四个部分:1)预训练,2)后训练,3)推理:原有应用改造,4)推理:新应用 2024:预训练+原有业务改造的推理2025:后训练+原有业务改造的推理 后训练产生的算力需求,需要在2025年去验证。这个也是模型新Scaling得环节,核心利用 RL+CoT。后训练产生的算力需求有可能成为2025年算力需求超预期的来源。 大厂在资本开支上持续
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2025-01-06 06:41:24
国泰君安:中美贸易摩擦加剧,半导体国产化加速
事件: 中国商务部将28家美国实体纳入清单,中美在科技、军工等领域摩擦持续加剧。美对华制裁将加速半导体国产化进程,先进制程重要性提升。 投资要点: 中国商务部将28家美国实体纳入清单,管制两用物项对美出口。2025年1月2日,商务部公告称,将通用动力公司等28家美国实体列入出口管制管控名单,禁止向其出口两用物项;将洛克希德·马丁导弹与火控公司等10家美国企业加入不可靠实体清单,禁止这些企业与中国进行进出口交易;阻止它们在中国境内新增投资;禁止其高级管理人员入境中国;并且不批准或取消这些高管在中国
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中芯国际
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2025-01-06 06:32:52
【国信计算机]微软800亿资本开支,全球算力方兴未艾
事件:微软副主席兼总裁布拉德·史密斯(Brad Smith)表示,在2025财年,微软有望投资约800亿美元建设人工智能数据中心,以训练人工智能模型并在全球范围内部署人工智能和基于云的应用程序。 快评:从全球来看,微软24财年资本开支为557亿美金,25年资本开支提升至800亿美金(同比+44%),全球算力需求上行。从国内来看,25年国内互联网大厂资本开支有望大幅提升,同时英伟达H20等算力卡排产下滑,国产AI算力卡有望迎来历史机遇期。 建议关注: 芯片:海光信息(阿里、字节大厂突破,腾讯亦有望
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2025-01-05 17:57:22
中信建投:中期牛市不变,短期回调是机遇
核心观点 或受微观流动性,汇率调整,政策真空、业绩预告及特朗普带来的不确定性等预期综合扰动,短期市场弱于预期。我们认为,牛市底层逻辑未被破坏,扭转通缩目标依旧明确。特朗普2.0确实带来不确定性,但外部因素是次要矛盾,其影响节奏,不影响趋势。从金融市场看,特朗普交易演绎至今,美债利率已达高位且较充分反馈再通胀及乐观基本面预期;本周港股及中概股整体稳定,近期并无从基本面出发的充分理由促使A股持续调整。且国内政策依然值得期待,央行四季度例会释放择机降息降准信号,“两重两新”加码,后续若政策实质性落地,
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2025-01-05 10:17:02
光刻机产业链新变化:11家中国实体被美BIS列入实体清单,长光所&上光所赫然在列
事件:1月3日,美国商务部工业和安全局(BIS)修订了《出口管理条例》(EAR),涉及中国、缅甸和巴基斯坦等三个国家的13家实体,而中国实体占其中11家,其中涉及中国科学院长春光学精密机械与物理研究所(简称“长光所”)与中国科学院上海光学精密机械研究所(简称“上光所”),此外,还有多家从事光学元件开发企业也被纳入名单。 #长光所&上光所是GKJ产业链上的“排头兵”。据公开信息:长光所始建于1952年,是新中国在光学领域建立的第一个研究所,主要从事发光学、应用光学、光学工程、精密机械与仪器的研发生
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2025-01-05 07:06:13
2025年1月观点:等待新一年的朝阳
AI技术持续突破,大模型能力全方位增强,谷歌 OpenAl相继发布重大成果。2024年12月12日,谷歌发布原生多模态模型Gemini2.0Flash,速度翻倍提升的同时多模态输出方面实现重大进步,包括原生生成的图文混合内容和可调控的多语言文本转语音(Text-to-Speech,TTS)功能。12月21日,在为期12天发布的最后一天, OpenAI则发布新的推理系列模型o3和o3-mini。多项基准测试中o3再次刷新SOTA,且成为首个突破ARC-AGI基准的大模型。在顶尖编程竞赛平台Code
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2025-01-04 15:18:15
刘煜辉:守夜人不能够对“价值判断"去指导,大和小,优和劣,国企还是民企
刘煜辉:昨晚看了一圈朋友群,也接到好些个朋友的微信,当然是针对最近三天股市下跌的各种情绪的意见......都是人麻,能充分理解 平复了一下情绪,捋了一下观点,如下 1、基本判断,还是大箱体:3200-3500,极限一点,3100-3500当然向下的时候个股持股体验差,是事实 “股息、指数(大金融大科技etf)、主题性个股"三大类前两类,散户是不会买,因为难以形成情绪情绪博弈主要在主题性个股 所以指数虽往3100-3200靠,个股可能回撤要30%加上现在量化市,会放大个股波幅 2、向上突破这个箱体
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2025-01-02 20:19:58
晚间重磅利好
1、550亿!央行启动第二次互换便利操作,备选机构再次扩容 目前,方正证券、国联证券、东吴证券和红塔证券分别宣布获准参与互换便利,成为20家增选机构中率先“官宣”的券商。央行10月表示,已有包括17家券商和3家头部公募在内20家机构参与首批互换便利操作,12月31日表示将再增选20家参与机构,形成40家备选机构池。 互换便利操作加速推进,累计操作规模已达5550亿元,备选机构扩容至40家。 12月31日,证监会公告称,同央行开展了证券、基金公司互换便利首次操作,操作金额500亿元,20家证券公司
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2025-01-02 18:17:28
电子行业2025年年度策略:吹尽去年愁,解放丁香结
在AI的时代浪潮下,模型计算量倍数级增长。根据我国印发的《算力基础设施高质量发展行动计划》,提出2025年我国算力规模将超过300EFLOPS,智能算力占比达到35%,运载力方面,国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于理论时延1.5倍的直连网络传输,重点应用场所光传送网(OTN)覆盖率达到80%,骨干网、城域网全面支持IPv6,SRv6等新技术使用占比达到40%。在AI的时代浪潮下,由CPU及加速芯片异构而成的智能算力或终将成为数字经济时代下的算力主角,建议关注海光信息、寒武纪、景嘉微等。 端
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2025-01-02 09:14:27
ASIC一张图
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2025-01-02 08:36:10
微信小店加速激活微信电商!重置分销模式,关联企业微信/小程序,发布2025私域激励计划
伴随微信小店送礼功能灰测,微信小店多项机制正加速完善:1)重置分销模式,明确[推客带货模式](类似于“淘宝客”)的计佣及结算机制;2)企业微信与微信小店打通,帮助商家分享商品以及跟踪客户订单等;3)腾讯云发布微信小店小程序解决方案,帮助商家快速搭建微信小店的入口小程序和对应的商品数据管理后台,可以快速将广告投流、社群运营、会员管理等多场景与微信小店打通;4)发布2025私域激励计划,针对在聊天、朋友圈、公众号、服务号、小程序、服务通知场景下引导用户在微信小店或直播间的交易,进行部分技术服务费减免
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2025-01-01 17:59:51
【中信建投:A股2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”】
【中信建投:A股2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”】 中信建投发布研报指出,我们继续中期看好中国股市“信心重估牛”,且认为随着政策逐步加码展开与见效,2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”,虽然过程中难免出现震荡分化,但市场将不会缺乏投资机会。短期我们首先看好岁末年初的跨年行情,倾向超配几大线索:资产重估:金融地产和化债受益类;新质生产力弹性资产,受益财政的“两重”“两新”类,服务消费与潜在受益供给侧改革深化主题的方向等。 流动性宽松是市场共识,政策支持下A股市场
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重视【同有科技]美光闪存固件核心代工商
美光HBM4E指引超预期+英伟达CES会上宣布使用美光HBM,重视【同有科技]美光闪存固件核心代工商 事件概述: 北京时间1月6日晚间至1月7日,美光发布业务指引:HBM 3E采用1a工艺,已经设计用于NV B200与GB200;2026年将采用1b工艺,推出 HBM4;2027-2028年推出HBM4E;预计2028年HBM市场规模相较于2024年160亿美金增长4倍,并于2030年超过1000亿美金。此消息一出,美股美光股价上涨超10%。在CES (国际消费电子展)发布会上,英伟达创始人兼C
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【海通通信]工信部启动万兆光网试点,50G PON商用渐近
事件:工信部办公厅发布关于开展万兆光网试点工作的通知,到2025年底,在有条件、有基础的城市和地区,聚焦小区、工厂园区等重点场景,开展万兆光网试点,实现50G-PON(无源光网络)超宽光接入、FTTH(光纤到户)/FTTR(光纤到房间)与第7代无线局域网协同高速大容量光传输、光网络与人工智能融合等技术的部署应用。 重点关注: ONU:博创科技/中兴通讯/烽火通信 OLT:华工科技/光迅科技/烽火通信 光电芯片:源杰科技/光迅科技/索尔思光电/裕太微 光纤光缆:长飞光纤-A/长飞光纤光缆-H/烽火
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关注CPO,25年不可忽视的主旋律
CPO产业趋势加快,25年不可忽视的主旋律! 事件: #昨天迈威尔科技官宣了集成CPO共封装光学技术的新型AI加速器XPU。Marvell 的定制AI 加速器架构将XPU 计算硅片、HBM 和其他Chiplet芯粒与 Marvell 的3D 硅光子引擎集成于同一基板上,通过高速SerDes、裸片到裸片接口和先进封装技术实现互连。通过集成光学, XPU 之间的连接能够实现更快的数据传输速率和长达电缆传输距离的100 倍。 贝塔:先是有台积电和博通CPO的消息爆出来,昨天迈威尔科技也开始跟进CPO,
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AI算力需求持续
AI算力需求持续 算力三条产业链条:NV链,ASIC,国产算力链 关于全球AI算力需求 2024年算力需求最大预期差:来自于大厂对原有业务的改造。 AI算力需求四个部分:1)预训练,2)后训练,3)推理:原有应用改造,4)推理:新应用 2024:预训练+原有业务改造的推理2025:后训练+原有业务改造的推理 后训练产生的算力需求,需要在2025年去验证。这个也是模型新Scaling得环节,核心利用 RL+CoT。后训练产生的算力需求有可能成为2025年算力需求超预期的来源。 大厂在资本开支上持续
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国泰君安:中美贸易摩擦加剧,半导体国产化加速
事件: 中国商务部将28家美国实体纳入清单,中美在科技、军工等领域摩擦持续加剧。美对华制裁将加速半导体国产化进程,先进制程重要性提升。 投资要点: 中国商务部将28家美国实体纳入清单,管制两用物项对美出口。2025年1月2日,商务部公告称,将通用动力公司等28家美国实体列入出口管制管控名单,禁止向其出口两用物项;将洛克希德·马丁导弹与火控公司等10家美国企业加入不可靠实体清单,禁止这些企业与中国进行进出口交易;阻止它们在中国境内新增投资;禁止其高级管理人员入境中国;并且不批准或取消这些高管在中国
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【国信计算机]微软800亿资本开支,全球算力方兴未艾
事件:微软副主席兼总裁布拉德·史密斯(Brad Smith)表示,在2025财年,微软有望投资约800亿美元建设人工智能数据中心,以训练人工智能模型并在全球范围内部署人工智能和基于云的应用程序。 快评:从全球来看,微软24财年资本开支为557亿美金,25年资本开支提升至800亿美金(同比+44%),全球算力需求上行。从国内来看,25年国内互联网大厂资本开支有望大幅提升,同时英伟达H20等算力卡排产下滑,国产AI算力卡有望迎来历史机遇期。 建议关注: 芯片:海光信息(阿里、字节大厂突破,腾讯亦有望
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中信建投:中期牛市不变,短期回调是机遇
核心观点 或受微观流动性,汇率调整,政策真空、业绩预告及特朗普带来的不确定性等预期综合扰动,短期市场弱于预期。我们认为,牛市底层逻辑未被破坏,扭转通缩目标依旧明确。特朗普2.0确实带来不确定性,但外部因素是次要矛盾,其影响节奏,不影响趋势。从金融市场看,特朗普交易演绎至今,美债利率已达高位且较充分反馈再通胀及乐观基本面预期;本周港股及中概股整体稳定,近期并无从基本面出发的充分理由促使A股持续调整。且国内政策依然值得期待,央行四季度例会释放择机降息降准信号,“两重两新”加码,后续若政策实质性落地,
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事件:1月3日,美国商务部工业和安全局(BIS)修订了《出口管理条例》(EAR),涉及中国、缅甸和巴基斯坦等三个国家的13家实体,而中国实体占其中11家,其中涉及中国科学院长春光学精密机械与物理研究所(简称“长光所”)与中国科学院上海光学精密机械研究所(简称“上光所”),此外,还有多家从事光学元件开发企业也被纳入名单。 #长光所&上光所是GKJ产业链上的“排头兵”。据公开信息:长光所始建于1952年,是新中国在光学领域建立的第一个研究所,主要从事发光学、应用光学、光学工程、精密机械与仪器的研发生
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2025年1月观点:等待新一年的朝阳
AI技术持续突破,大模型能力全方位增强,谷歌 OpenAl相继发布重大成果。2024年12月12日,谷歌发布原生多模态模型Gemini2.0Flash,速度翻倍提升的同时多模态输出方面实现重大进步,包括原生生成的图文混合内容和可调控的多语言文本转语音(Text-to-Speech,TTS)功能。12月21日,在为期12天发布的最后一天, OpenAI则发布新的推理系列模型o3和o3-mini。多项基准测试中o3再次刷新SOTA,且成为首个突破ARC-AGI基准的大模型。在顶尖编程竞赛平台Code
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刘煜辉:守夜人不能够对“价值判断"去指导,大和小,优和劣,国企还是民企
刘煜辉:昨晚看了一圈朋友群,也接到好些个朋友的微信,当然是针对最近三天股市下跌的各种情绪的意见......都是人麻,能充分理解 平复了一下情绪,捋了一下观点,如下 1、基本判断,还是大箱体:3200-3500,极限一点,3100-3500当然向下的时候个股持股体验差,是事实 “股息、指数(大金融大科技etf)、主题性个股"三大类前两类,散户是不会买,因为难以形成情绪情绪博弈主要在主题性个股 所以指数虽往3100-3200靠,个股可能回撤要30%加上现在量化市,会放大个股波幅 2、向上突破这个箱体
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晚间重磅利好
1、550亿!央行启动第二次互换便利操作,备选机构再次扩容 目前,方正证券、国联证券、东吴证券和红塔证券分别宣布获准参与互换便利,成为20家增选机构中率先“官宣”的券商。央行10月表示,已有包括17家券商和3家头部公募在内20家机构参与首批互换便利操作,12月31日表示将再增选20家参与机构,形成40家备选机构池。 互换便利操作加速推进,累计操作规模已达5550亿元,备选机构扩容至40家。 12月31日,证监会公告称,同央行开展了证券、基金公司互换便利首次操作,操作金额500亿元,20家证券公司
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在AI的时代浪潮下,模型计算量倍数级增长。根据我国印发的《算力基础设施高质量发展行动计划》,提出2025年我国算力规模将超过300EFLOPS,智能算力占比达到35%,运载力方面,国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于理论时延1.5倍的直连网络传输,重点应用场所光传送网(OTN)覆盖率达到80%,骨干网、城域网全面支持IPv6,SRv6等新技术使用占比达到40%。在AI的时代浪潮下,由CPU及加速芯片异构而成的智能算力或终将成为数字经济时代下的算力主角,建议关注海光信息、寒武纪、景嘉微等。 端
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微信小店加速激活微信电商!重置分销模式,关联企业微信/小程序,发布2025私域激励计划
伴随微信小店送礼功能灰测,微信小店多项机制正加速完善:1)重置分销模式,明确[推客带货模式](类似于“淘宝客”)的计佣及结算机制;2)企业微信与微信小店打通,帮助商家分享商品以及跟踪客户订单等;3)腾讯云发布微信小店小程序解决方案,帮助商家快速搭建微信小店的入口小程序和对应的商品数据管理后台,可以快速将广告投流、社群运营、会员管理等多场景与微信小店打通;4)发布2025私域激励计划,针对在聊天、朋友圈、公众号、服务号、小程序、服务通知场景下引导用户在微信小店或直播间的交易,进行部分技术服务费减免
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【中信建投:A股2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”】
【中信建投:A股2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”】 中信建投发布研报指出,我们继续中期看好中国股市“信心重估牛”,且认为随着政策逐步加码展开与见效,2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”,虽然过程中难免出现震荡分化,但市场将不会缺乏投资机会。短期我们首先看好岁末年初的跨年行情,倾向超配几大线索:资产重估:金融地产和化债受益类;新质生产力弹性资产,受益财政的“两重”“两新”类,服务消费与潜在受益供给侧改革深化主题的方向等。 流动性宽松是市场共识,政策支持下A股市场
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2025-01-07 22:09:32
重视【同有科技]美光闪存固件核心代工商
美光HBM4E指引超预期+英伟达CES会上宣布使用美光HBM,重视【同有科技]美光闪存固件核心代工商 事件概述: 北京时间1月6日晚间至1月7日,美光发布业务指引:HBM 3E采用1a工艺,已经设计用于NV B200与GB200;2026年将采用1b工艺,推出 HBM4;2027-2028年推出HBM4E;预计2028年HBM市场规模相较于2024年160亿美金增长4倍,并于2030年超过1000亿美金。此消息一出,美股美光股价上涨超10%。在CES (国际消费电子展)发布会上,英伟达创始人兼C
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2025-01-07 19:41:42
【海通通信]工信部启动万兆光网试点,50G PON商用渐近
事件:工信部办公厅发布关于开展万兆光网试点工作的通知,到2025年底,在有条件、有基础的城市和地区,聚焦小区、工厂园区等重点场景,开展万兆光网试点,实现50G-PON(无源光网络)超宽光接入、FTTH(光纤到户)/FTTR(光纤到房间)与第7代无线局域网协同高速大容量光传输、光网络与人工智能融合等技术的部署应用。 重点关注: ONU:博创科技/中兴通讯/烽火通信 OLT:华工科技/光迅科技/烽火通信 光电芯片:源杰科技/光迅科技/索尔思光电/裕太微 光纤光缆:长飞光纤-A/长飞光纤光缆-H/烽火
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关注CPO,25年不可忽视的主旋律
CPO产业趋势加快,25年不可忽视的主旋律! 事件: #昨天迈威尔科技官宣了集成CPO共封装光学技术的新型AI加速器XPU。Marvell 的定制AI 加速器架构将XPU 计算硅片、HBM 和其他Chiplet芯粒与 Marvell 的3D 硅光子引擎集成于同一基板上,通过高速SerDes、裸片到裸片接口和先进封装技术实现互连。通过集成光学, XPU 之间的连接能够实现更快的数据传输速率和长达电缆传输距离的100 倍。 贝塔:先是有台积电和博通CPO的消息爆出来,昨天迈威尔科技也开始跟进CPO,
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AI算力需求持续
AI算力需求持续 算力三条产业链条:NV链,ASIC,国产算力链 关于全球AI算力需求 2024年算力需求最大预期差:来自于大厂对原有业务的改造。 AI算力需求四个部分:1)预训练,2)后训练,3)推理:原有应用改造,4)推理:新应用 2024:预训练+原有业务改造的推理2025:后训练+原有业务改造的推理 后训练产生的算力需求,需要在2025年去验证。这个也是模型新Scaling得环节,核心利用 RL+CoT。后训练产生的算力需求有可能成为2025年算力需求超预期的来源。 大厂在资本开支上持续
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国泰君安:中美贸易摩擦加剧,半导体国产化加速
事件: 中国商务部将28家美国实体纳入清单,中美在科技、军工等领域摩擦持续加剧。美对华制裁将加速半导体国产化进程,先进制程重要性提升。 投资要点: 中国商务部将28家美国实体纳入清单,管制两用物项对美出口。2025年1月2日,商务部公告称,将通用动力公司等28家美国实体列入出口管制管控名单,禁止向其出口两用物项;将洛克希德·马丁导弹与火控公司等10家美国企业加入不可靠实体清单,禁止这些企业与中国进行进出口交易;阻止它们在中国境内新增投资;禁止其高级管理人员入境中国;并且不批准或取消这些高管在中国
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【国信计算机]微软800亿资本开支,全球算力方兴未艾
事件:微软副主席兼总裁布拉德·史密斯(Brad Smith)表示,在2025财年,微软有望投资约800亿美元建设人工智能数据中心,以训练人工智能模型并在全球范围内部署人工智能和基于云的应用程序。 快评:从全球来看,微软24财年资本开支为557亿美金,25年资本开支提升至800亿美金(同比+44%),全球算力需求上行。从国内来看,25年国内互联网大厂资本开支有望大幅提升,同时英伟达H20等算力卡排产下滑,国产AI算力卡有望迎来历史机遇期。 建议关注: 芯片:海光信息(阿里、字节大厂突破,腾讯亦有望
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中信建投:中期牛市不变,短期回调是机遇
核心观点 或受微观流动性,汇率调整,政策真空、业绩预告及特朗普带来的不确定性等预期综合扰动,短期市场弱于预期。我们认为,牛市底层逻辑未被破坏,扭转通缩目标依旧明确。特朗普2.0确实带来不确定性,但外部因素是次要矛盾,其影响节奏,不影响趋势。从金融市场看,特朗普交易演绎至今,美债利率已达高位且较充分反馈再通胀及乐观基本面预期;本周港股及中概股整体稳定,近期并无从基本面出发的充分理由促使A股持续调整。且国内政策依然值得期待,央行四季度例会释放择机降息降准信号,“两重两新”加码,后续若政策实质性落地,
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光刻机产业链新变化:11家中国实体被美BIS列入实体清单,长光所&上光所赫然在列
事件:1月3日,美国商务部工业和安全局(BIS)修订了《出口管理条例》(EAR),涉及中国、缅甸和巴基斯坦等三个国家的13家实体,而中国实体占其中11家,其中涉及中国科学院长春光学精密机械与物理研究所(简称“长光所”)与中国科学院上海光学精密机械研究所(简称“上光所”),此外,还有多家从事光学元件开发企业也被纳入名单。 #长光所&上光所是GKJ产业链上的“排头兵”。据公开信息:长光所始建于1952年,是新中国在光学领域建立的第一个研究所,主要从事发光学、应用光学、光学工程、精密机械与仪器的研发生
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2025-01-05 07:06:13
2025年1月观点:等待新一年的朝阳
AI技术持续突破,大模型能力全方位增强,谷歌 OpenAl相继发布重大成果。2024年12月12日,谷歌发布原生多模态模型Gemini2.0Flash,速度翻倍提升的同时多模态输出方面实现重大进步,包括原生生成的图文混合内容和可调控的多语言文本转语音(Text-to-Speech,TTS)功能。12月21日,在为期12天发布的最后一天, OpenAI则发布新的推理系列模型o3和o3-mini。多项基准测试中o3再次刷新SOTA,且成为首个突破ARC-AGI基准的大模型。在顶尖编程竞赛平台Code
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刘煜辉:守夜人不能够对“价值判断"去指导,大和小,优和劣,国企还是民企
刘煜辉:昨晚看了一圈朋友群,也接到好些个朋友的微信,当然是针对最近三天股市下跌的各种情绪的意见......都是人麻,能充分理解 平复了一下情绪,捋了一下观点,如下 1、基本判断,还是大箱体:3200-3500,极限一点,3100-3500当然向下的时候个股持股体验差,是事实 “股息、指数(大金融大科技etf)、主题性个股"三大类前两类,散户是不会买,因为难以形成情绪情绪博弈主要在主题性个股 所以指数虽往3100-3200靠,个股可能回撤要30%加上现在量化市,会放大个股波幅 2、向上突破这个箱体
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2025-01-02 20:19:58
晚间重磅利好
1、550亿!央行启动第二次互换便利操作,备选机构再次扩容 目前,方正证券、国联证券、东吴证券和红塔证券分别宣布获准参与互换便利,成为20家增选机构中率先“官宣”的券商。央行10月表示,已有包括17家券商和3家头部公募在内20家机构参与首批互换便利操作,12月31日表示将再增选20家参与机构,形成40家备选机构池。 互换便利操作加速推进,累计操作规模已达5550亿元,备选机构扩容至40家。 12月31日,证监会公告称,同央行开展了证券、基金公司互换便利首次操作,操作金额500亿元,20家证券公司
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电子行业2025年年度策略:吹尽去年愁,解放丁香结
在AI的时代浪潮下,模型计算量倍数级增长。根据我国印发的《算力基础设施高质量发展行动计划》,提出2025年我国算力规模将超过300EFLOPS,智能算力占比达到35%,运载力方面,国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于理论时延1.5倍的直连网络传输,重点应用场所光传送网(OTN)覆盖率达到80%,骨干网、城域网全面支持IPv6,SRv6等新技术使用占比达到40%。在AI的时代浪潮下,由CPU及加速芯片异构而成的智能算力或终将成为数字经济时代下的算力主角,建议关注海光信息、寒武纪、景嘉微等。 端
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ASIC一张图
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微信小店加速激活微信电商!重置分销模式,关联企业微信/小程序,发布2025私域激励计划
伴随微信小店送礼功能灰测,微信小店多项机制正加速完善:1)重置分销模式,明确[推客带货模式](类似于“淘宝客”)的计佣及结算机制;2)企业微信与微信小店打通,帮助商家分享商品以及跟踪客户订单等;3)腾讯云发布微信小店小程序解决方案,帮助商家快速搭建微信小店的入口小程序和对应的商品数据管理后台,可以快速将广告投流、社群运营、会员管理等多场景与微信小店打通;4)发布2025私域激励计划,针对在聊天、朋友圈、公众号、服务号、小程序、服务通知场景下引导用户在微信小店或直播间的交易,进行部分技术服务费减免
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值得买
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2025-01-01 17:59:51
【中信建投:A股2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”】
【中信建投:A股2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”】 中信建投发布研报指出,我们继续中期看好中国股市“信心重估牛”,且认为随着政策逐步加码展开与见效,2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”,虽然过程中难免出现震荡分化,但市场将不会缺乏投资机会。短期我们首先看好岁末年初的跨年行情,倾向超配几大线索:资产重估:金融地产和化债受益类;新质生产力弹性资产,受益财政的“两重”“两新”类,服务消费与潜在受益供给侧改革深化主题的方向等。 流动性宽松是市场共识,政策支持下A股市场
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重视【同有科技]美光闪存固件核心代工商
美光HBM4E指引超预期+英伟达CES会上宣布使用美光HBM,重视【同有科技]美光闪存固件核心代工商 事件概述: 北京时间1月6日晚间至1月7日,美光发布业务指引:HBM 3E采用1a工艺,已经设计用于NV B200与GB200;2026年将采用1b工艺,推出 HBM4;2027-2028年推出HBM4E;预计2028年HBM市场规模相较于2024年160亿美金增长4倍,并于2030年超过1000亿美金。此消息一出,美股美光股价上涨超10%。在CES (国际消费电子展)发布会上,英伟达创始人兼C
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【海通通信]工信部启动万兆光网试点,50G PON商用渐近
事件:工信部办公厅发布关于开展万兆光网试点工作的通知,到2025年底,在有条件、有基础的城市和地区,聚焦小区、工厂园区等重点场景,开展万兆光网试点,实现50G-PON(无源光网络)超宽光接入、FTTH(光纤到户)/FTTR(光纤到房间)与第7代无线局域网协同高速大容量光传输、光网络与人工智能融合等技术的部署应用。 重点关注: ONU:博创科技/中兴通讯/烽火通信 OLT:华工科技/光迅科技/烽火通信 光电芯片:源杰科技/光迅科技/索尔思光电/裕太微 光纤光缆:长飞光纤-A/长飞光纤光缆-H/烽火
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关注CPO,25年不可忽视的主旋律
CPO产业趋势加快,25年不可忽视的主旋律! 事件: #昨天迈威尔科技官宣了集成CPO共封装光学技术的新型AI加速器XPU。Marvell 的定制AI 加速器架构将XPU 计算硅片、HBM 和其他Chiplet芯粒与 Marvell 的3D 硅光子引擎集成于同一基板上,通过高速SerDes、裸片到裸片接口和先进封装技术实现互连。通过集成光学, XPU 之间的连接能够实现更快的数据传输速率和长达电缆传输距离的100 倍。 贝塔:先是有台积电和博通CPO的消息爆出来,昨天迈威尔科技也开始跟进CPO,
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AI算力需求持续 算力三条产业链条:NV链,ASIC,国产算力链 关于全球AI算力需求 2024年算力需求最大预期差:来自于大厂对原有业务的改造。 AI算力需求四个部分:1)预训练,2)后训练,3)推理:原有应用改造,4)推理:新应用 2024:预训练+原有业务改造的推理2025:后训练+原有业务改造的推理 后训练产生的算力需求,需要在2025年去验证。这个也是模型新Scaling得环节,核心利用 RL+CoT。后训练产生的算力需求有可能成为2025年算力需求超预期的来源。 大厂在资本开支上持续
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国泰君安:中美贸易摩擦加剧,半导体国产化加速
事件: 中国商务部将28家美国实体纳入清单,中美在科技、军工等领域摩擦持续加剧。美对华制裁将加速半导体国产化进程,先进制程重要性提升。 投资要点: 中国商务部将28家美国实体纳入清单,管制两用物项对美出口。2025年1月2日,商务部公告称,将通用动力公司等28家美国实体列入出口管制管控名单,禁止向其出口两用物项;将洛克希德·马丁导弹与火控公司等10家美国企业加入不可靠实体清单,禁止这些企业与中国进行进出口交易;阻止它们在中国境内新增投资;禁止其高级管理人员入境中国;并且不批准或取消这些高管在中国
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事件:微软副主席兼总裁布拉德·史密斯(Brad Smith)表示,在2025财年,微软有望投资约800亿美元建设人工智能数据中心,以训练人工智能模型并在全球范围内部署人工智能和基于云的应用程序。 快评:从全球来看,微软24财年资本开支为557亿美金,25年资本开支提升至800亿美金(同比+44%),全球算力需求上行。从国内来看,25年国内互联网大厂资本开支有望大幅提升,同时英伟达H20等算力卡排产下滑,国产AI算力卡有望迎来历史机遇期。 建议关注: 芯片:海光信息(阿里、字节大厂突破,腾讯亦有望
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中信建投:中期牛市不变,短期回调是机遇
核心观点 或受微观流动性,汇率调整,政策真空、业绩预告及特朗普带来的不确定性等预期综合扰动,短期市场弱于预期。我们认为,牛市底层逻辑未被破坏,扭转通缩目标依旧明确。特朗普2.0确实带来不确定性,但外部因素是次要矛盾,其影响节奏,不影响趋势。从金融市场看,特朗普交易演绎至今,美债利率已达高位且较充分反馈再通胀及乐观基本面预期;本周港股及中概股整体稳定,近期并无从基本面出发的充分理由促使A股持续调整。且国内政策依然值得期待,央行四季度例会释放择机降息降准信号,“两重两新”加码,后续若政策实质性落地,
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事件:1月3日,美国商务部工业和安全局(BIS)修订了《出口管理条例》(EAR),涉及中国、缅甸和巴基斯坦等三个国家的13家实体,而中国实体占其中11家,其中涉及中国科学院长春光学精密机械与物理研究所(简称“长光所”)与中国科学院上海光学精密机械研究所(简称“上光所”),此外,还有多家从事光学元件开发企业也被纳入名单。 #长光所&上光所是GKJ产业链上的“排头兵”。据公开信息:长光所始建于1952年,是新中国在光学领域建立的第一个研究所,主要从事发光学、应用光学、光学工程、精密机械与仪器的研发生
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AI技术持续突破,大模型能力全方位增强,谷歌 OpenAl相继发布重大成果。2024年12月12日,谷歌发布原生多模态模型Gemini2.0Flash,速度翻倍提升的同时多模态输出方面实现重大进步,包括原生生成的图文混合内容和可调控的多语言文本转语音(Text-to-Speech,TTS)功能。12月21日,在为期12天发布的最后一天, OpenAI则发布新的推理系列模型o3和o3-mini。多项基准测试中o3再次刷新SOTA,且成为首个突破ARC-AGI基准的大模型。在顶尖编程竞赛平台Code
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在AI的时代浪潮下,模型计算量倍数级增长。根据我国印发的《算力基础设施高质量发展行动计划》,提出2025年我国算力规模将超过300EFLOPS,智能算力占比达到35%,运载力方面,国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于理论时延1.5倍的直连网络传输,重点应用场所光传送网(OTN)覆盖率达到80%,骨干网、城域网全面支持IPv6,SRv6等新技术使用占比达到40%。在AI的时代浪潮下,由CPU及加速芯片异构而成的智能算力或终将成为数字经济时代下的算力主角,建议关注海光信息、寒武纪、景嘉微等。 端
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伴随微信小店送礼功能灰测,微信小店多项机制正加速完善:1)重置分销模式,明确[推客带货模式](类似于“淘宝客”)的计佣及结算机制;2)企业微信与微信小店打通,帮助商家分享商品以及跟踪客户订单等;3)腾讯云发布微信小店小程序解决方案,帮助商家快速搭建微信小店的入口小程序和对应的商品数据管理后台,可以快速将广告投流、社群运营、会员管理等多场景与微信小店打通;4)发布2025私域激励计划,针对在聊天、朋友圈、公众号、服务号、小程序、服务通知场景下引导用户在微信小店或直播间的交易,进行部分技术服务费减免
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【中信建投:A股2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”】
【中信建投:A股2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”】 中信建投发布研报指出,我们继续中期看好中国股市“信心重估牛”,且认为随着政策逐步加码展开与见效,2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”,虽然过程中难免出现震荡分化,但市场将不会缺乏投资机会。短期我们首先看好岁末年初的跨年行情,倾向超配几大线索:资产重估:金融地产和化债受益类;新质生产力弹性资产,受益财政的“两重”“两新”类,服务消费与潜在受益供给侧改革深化主题的方向等。 流动性宽松是市场共识,政策支持下A股市场
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重视【同有科技]美光闪存固件核心代工商
美光HBM4E指引超预期+英伟达CES会上宣布使用美光HBM,重视【同有科技]美光闪存固件核心代工商 事件概述: 北京时间1月6日晚间至1月7日,美光发布业务指引:HBM 3E采用1a工艺,已经设计用于NV B200与GB200;2026年将采用1b工艺,推出 HBM4;2027-2028年推出HBM4E;预计2028年HBM市场规模相较于2024年160亿美金增长4倍,并于2030年超过1000亿美金。此消息一出,美股美光股价上涨超10%。在CES (国际消费电子展)发布会上,英伟达创始人兼C
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同有科技
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2025-01-07 19:41:42
【海通通信]工信部启动万兆光网试点,50G PON商用渐近
事件:工信部办公厅发布关于开展万兆光网试点工作的通知,到2025年底,在有条件、有基础的城市和地区,聚焦小区、工厂园区等重点场景,开展万兆光网试点,实现50G-PON(无源光网络)超宽光接入、FTTH(光纤到户)/FTTR(光纤到房间)与第7代无线局域网协同高速大容量光传输、光网络与人工智能融合等技术的部署应用。 重点关注: ONU:博创科技/中兴通讯/烽火通信 OLT:华工科技/光迅科技/烽火通信 光电芯片:源杰科技/光迅科技/索尔思光电/裕太微 光纤光缆:长飞光纤-A/长飞光纤光缆-H/烽火
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2025-01-07 14:45:28
关注CPO,25年不可忽视的主旋律
CPO产业趋势加快,25年不可忽视的主旋律! 事件: #昨天迈威尔科技官宣了集成CPO共封装光学技术的新型AI加速器XPU。Marvell 的定制AI 加速器架构将XPU 计算硅片、HBM 和其他Chiplet芯粒与 Marvell 的3D 硅光子引擎集成于同一基板上,通过高速SerDes、裸片到裸片接口和先进封装技术实现互连。通过集成光学, XPU 之间的连接能够实现更快的数据传输速率和长达电缆传输距离的100 倍。 贝塔:先是有台积电和博通CPO的消息爆出来,昨天迈威尔科技也开始跟进CPO,
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2025-01-07 14:41:53
AI算力需求持续
AI算力需求持续 算力三条产业链条:NV链,ASIC,国产算力链 关于全球AI算力需求 2024年算力需求最大预期差:来自于大厂对原有业务的改造。 AI算力需求四个部分:1)预训练,2)后训练,3)推理:原有应用改造,4)推理:新应用 2024:预训练+原有业务改造的推理2025:后训练+原有业务改造的推理 后训练产生的算力需求,需要在2025年去验证。这个也是模型新Scaling得环节,核心利用 RL+CoT。后训练产生的算力需求有可能成为2025年算力需求超预期的来源。 大厂在资本开支上持续
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寒武纪
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2025-01-06 06:41:24
国泰君安:中美贸易摩擦加剧,半导体国产化加速
事件: 中国商务部将28家美国实体纳入清单,中美在科技、军工等领域摩擦持续加剧。美对华制裁将加速半导体国产化进程,先进制程重要性提升。 投资要点: 中国商务部将28家美国实体纳入清单,管制两用物项对美出口。2025年1月2日,商务部公告称,将通用动力公司等28家美国实体列入出口管制管控名单,禁止向其出口两用物项;将洛克希德·马丁导弹与火控公司等10家美国企业加入不可靠实体清单,禁止这些企业与中国进行进出口交易;阻止它们在中国境内新增投资;禁止其高级管理人员入境中国;并且不批准或取消这些高管在中国
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中芯国际
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2025-01-06 06:32:52
【国信计算机]微软800亿资本开支,全球算力方兴未艾
事件:微软副主席兼总裁布拉德·史密斯(Brad Smith)表示,在2025财年,微软有望投资约800亿美元建设人工智能数据中心,以训练人工智能模型并在全球范围内部署人工智能和基于云的应用程序。 快评:从全球来看,微软24财年资本开支为557亿美金,25年资本开支提升至800亿美金(同比+44%),全球算力需求上行。从国内来看,25年国内互联网大厂资本开支有望大幅提升,同时英伟达H20等算力卡排产下滑,国产AI算力卡有望迎来历史机遇期。 建议关注: 芯片:海光信息(阿里、字节大厂突破,腾讯亦有望
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2025-01-05 17:57:22
中信建投:中期牛市不变,短期回调是机遇
核心观点 或受微观流动性,汇率调整,政策真空、业绩预告及特朗普带来的不确定性等预期综合扰动,短期市场弱于预期。我们认为,牛市底层逻辑未被破坏,扭转通缩目标依旧明确。特朗普2.0确实带来不确定性,但外部因素是次要矛盾,其影响节奏,不影响趋势。从金融市场看,特朗普交易演绎至今,美债利率已达高位且较充分反馈再通胀及乐观基本面预期;本周港股及中概股整体稳定,近期并无从基本面出发的充分理由促使A股持续调整。且国内政策依然值得期待,央行四季度例会释放择机降息降准信号,“两重两新”加码,后续若政策实质性落地,
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2025-01-05 10:17:02
光刻机产业链新变化:11家中国实体被美BIS列入实体清单,长光所&上光所赫然在列
事件:1月3日,美国商务部工业和安全局(BIS)修订了《出口管理条例》(EAR),涉及中国、缅甸和巴基斯坦等三个国家的13家实体,而中国实体占其中11家,其中涉及中国科学院长春光学精密机械与物理研究所(简称“长光所”)与中国科学院上海光学精密机械研究所(简称“上光所”),此外,还有多家从事光学元件开发企业也被纳入名单。 #长光所&上光所是GKJ产业链上的“排头兵”。据公开信息:长光所始建于1952年,是新中国在光学领域建立的第一个研究所,主要从事发光学、应用光学、光学工程、精密机械与仪器的研发生
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2025-01-05 07:06:13
2025年1月观点:等待新一年的朝阳
AI技术持续突破,大模型能力全方位增强,谷歌 OpenAl相继发布重大成果。2024年12月12日,谷歌发布原生多模态模型Gemini2.0Flash,速度翻倍提升的同时多模态输出方面实现重大进步,包括原生生成的图文混合内容和可调控的多语言文本转语音(Text-to-Speech,TTS)功能。12月21日,在为期12天发布的最后一天, OpenAI则发布新的推理系列模型o3和o3-mini。多项基准测试中o3再次刷新SOTA,且成为首个突破ARC-AGI基准的大模型。在顶尖编程竞赛平台Code
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2025-01-04 15:18:15
刘煜辉:守夜人不能够对“价值判断"去指导,大和小,优和劣,国企还是民企
刘煜辉:昨晚看了一圈朋友群,也接到好些个朋友的微信,当然是针对最近三天股市下跌的各种情绪的意见......都是人麻,能充分理解 平复了一下情绪,捋了一下观点,如下 1、基本判断,还是大箱体:3200-3500,极限一点,3100-3500当然向下的时候个股持股体验差,是事实 “股息、指数(大金融大科技etf)、主题性个股"三大类前两类,散户是不会买,因为难以形成情绪情绪博弈主要在主题性个股 所以指数虽往3100-3200靠,个股可能回撤要30%加上现在量化市,会放大个股波幅 2、向上突破这个箱体
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2025-01-02 20:19:58
晚间重磅利好
1、550亿!央行启动第二次互换便利操作,备选机构再次扩容 目前,方正证券、国联证券、东吴证券和红塔证券分别宣布获准参与互换便利,成为20家增选机构中率先“官宣”的券商。央行10月表示,已有包括17家券商和3家头部公募在内20家机构参与首批互换便利操作,12月31日表示将再增选20家参与机构,形成40家备选机构池。 互换便利操作加速推进,累计操作规模已达5550亿元,备选机构扩容至40家。 12月31日,证监会公告称,同央行开展了证券、基金公司互换便利首次操作,操作金额500亿元,20家证券公司
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2025-01-02 18:17:28
电子行业2025年年度策略:吹尽去年愁,解放丁香结
在AI的时代浪潮下,模型计算量倍数级增长。根据我国印发的《算力基础设施高质量发展行动计划》,提出2025年我国算力规模将超过300EFLOPS,智能算力占比达到35%,运载力方面,国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于理论时延1.5倍的直连网络传输,重点应用场所光传送网(OTN)覆盖率达到80%,骨干网、城域网全面支持IPv6,SRv6等新技术使用占比达到40%。在AI的时代浪潮下,由CPU及加速芯片异构而成的智能算力或终将成为数字经济时代下的算力主角,建议关注海光信息、寒武纪、景嘉微等。 端
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2025-01-02 09:14:27
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2025-01-02 08:36:10
微信小店加速激活微信电商!重置分销模式,关联企业微信/小程序,发布2025私域激励计划
伴随微信小店送礼功能灰测,微信小店多项机制正加速完善:1)重置分销模式,明确[推客带货模式](类似于“淘宝客”)的计佣及结算机制;2)企业微信与微信小店打通,帮助商家分享商品以及跟踪客户订单等;3)腾讯云发布微信小店小程序解决方案,帮助商家快速搭建微信小店的入口小程序和对应的商品数据管理后台,可以快速将广告投流、社群运营、会员管理等多场景与微信小店打通;4)发布2025私域激励计划,针对在聊天、朋友圈、公众号、服务号、小程序、服务通知场景下引导用户在微信小店或直播间的交易,进行部分技术服务费减免
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2025-01-01 17:59:51
【中信建投:A股2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”】
【中信建投:A股2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”】 中信建投发布研报指出,我们继续中期看好中国股市“信心重估牛”,且认为随着政策逐步加码展开与见效,2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”,虽然过程中难免出现震荡分化,但市场将不会缺乏投资机会。短期我们首先看好岁末年初的跨年行情,倾向超配几大线索:资产重估:金融地产和化债受益类;新质生产力弹性资产,受益财政的“两重”“两新”类,服务消费与潜在受益供给侧改革深化主题的方向等。 流动性宽松是市场共识,政策支持下A股市场
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