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2023-10-30 15:20:33

【天风电子】消费电子旺季补库带动收入环比增长，重点关注IC设计弹性标的

天德钰 23Q3实现收入3.24e，环比+21.8%，同比+10%；实现归母净利0.28e，同比+150%；单季度毛利率18.39%。23Q3整体业务回稳，展望Q4有望持续向好；目前预测订单能见度达到4个月，下游库存仅1-3个月，已回到正常水平；新品出货量逐季度提升，加单补库需求有望带动增长。电话会：已结束，纪要请联系我们芯海科技 23Q3实现收入1.26e，环比+31%，同比-14.8%；实现归母净利-0.18e，环比亏损缩窄；单季度毛利率27.59%。电话会：时间待定南芯科技 23Q

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南芯科技

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2023-10-30 15:10:29

【德邦电子】华为31日再发新机，消费电子主升浪

华为再发新机，国产供应链充分受益 10月31日华为将举行nova新品发布会，nova 11 SE届时有望发布。Nova系列定位年轻人群，是华为手机出货主力；同时由于Nova对零部件要求相对Mate系列低，国产供应链供应份额预计进一步提升，从Nova出货量和国产供应链占比来看，Nova带来的业绩弹性更大。消费电子催化不断，产品与市场共振在即 Q4开始消费电子持续迎来重磅催化。智能手机端，华为新机持续发布、骁龙8Gen3开启新的安卓旗舰周期，小米14发布并升级零部件规格、折叠屏/AI创新等催化密集

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2023-10-30 14:28:47

华为新机明日发布！消费电子催化不断产业链“春江水暖”有望延续

1、10月31日上午10:08，华为将举行nova新品发布会。根据已有信息，届时华为将正式发布nova 11 SE。 2、券商指出，从财报数据来看，电子各行业Q3经营都出现一定回暖，消费电子相关的核心标的收入环比改善明显。 10月31日上午10:08，华为将举行nova新品发布会。据已有信息来看，届时华为将正式发布nova 11 SE。目前，该款机型已在各大电商平台商家开启预约。根据已公开规格参数，nova 11 SE机身拥有11号色、曜金黑、雪域白三种配色，搭载鸿蒙4.0系统，前后双高清摄像

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卓胜微
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2023-10-30 10:39:03

产能去化有望加速，看好生猪养殖股在当前的配置时机

本周（10月23日-10月29日）沪深300指数涨跌幅为+1.48%，农林牧渔板块涨跌幅为+5.12%，板块排名第1，子行业中生猪养殖、粮油加工、果蔬加工、动物保健以及食品及饲料添加剂板块市场表现位居前五。本周（10月23日-10月29日）猪价环比降幅较大。根据跟踪的重点省市猪价来看，截至10月27日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为14.80/15.50/13.55元/公斤，环比上周分别-6.62%/-4.91%/-10.56%，平均猪肉价格为20.81元/公斤，环比上周下降2.25%，

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2023-10-30 09:16:44

【方正证券】先进封装助力高速互连，国产供应链冉冉升起

高带宽需求推动先进封测占领市场，2.5D/3D封装增速领先。机器学习及AI相关应用对数据处理能力提出了更高的要求，催生高带宽需求。先进封装助力实现超越摩尔定律，进一步提高芯片集成度，渗透率迅速提升，根据Yole预测，2025年先进封装占比将接近于50%。在先进封装市场中，2.5D/3D封装增速最快，2021-2027年CAGR达14.34%，增量主要由AI、HPC、HBM等应用驱动。先进封装市场马太效应明显，Fab/IDM厂和OSAT错位竞争。2016年先进封装市场CR5占比48%，2021年

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2023-10-30 08:33:37

中美关系缓和买什么？关注锂电、光储产业链

单位盈利是当下核心矛盾，看好Q4量利稳定的环节率先迎来机会！锂电关注度显著提升，我们认为： 1）Q3业绩并没有低于市场预期，单位盈利或者净利率稳健的公司在板块中走出相对优势，例如科达利、星源材质、新宙邦、亿纬锂能、天奈科技、中伟股份等。 2）中美缓和给与市场估值和未来空间信心，当前市场过分悲观的放弃了美国市场预期，而中美关系的缓和打开了行业增速空间。本轮如果反弹，买什么？ 1）当前来说单位盈利是核心矛盾，对于23/24年行业37/30%的锂电增速来说，头部企业的量几乎跟着行业增速走，目前看竞

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2023-10-30 08:21:09

11月配置观点及重点推荐标的

从政策面来看，在汇金两次增持提振市场信心的基础上，1万亿国债增发或将使得本轮超跌反弹的高度和时间更高看一线。本次发行1万亿特别国债属于框架内的中央财政刺激，将使得本轮超跌反弹的高度和时间更高看一线。且与此前政策多数为国务院单一职能部门相比，本轮政策层级明显高于以往，相应地后续对基本面和市场的拉动效果或更大。结合本次增发1万亿元国债的主要用途，在“底线思维”和“以人民为中心”的理念下，围绕年轻租客的城中村改造和京津冀排水系统建设或将是财政发力的重点领域，因此建材板块或相对更加受益。除了此前所述的超

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2023-10-29 22:12:46

【德邦电子】周观点：消费电子新周期与AI创新共振

1、半导体：手机IC迎需求复苏+国产化机遇本周电子（中信）指数上涨2.5%。本周三星Q4涨价落地，然后小米等安卓终端纷纷发布新机，半导体需求后续有望迎复苏。建议关注复苏较快的消费IC、存储、稼动率提升的封测；此外，明年存储晶圆厂有望扩产，重点关注存储份额提升空间大的设备厂商。 🔺IC设计：随着安卓旗舰机的上市，CIS、射频芯片国产化进程在加速。本周发布的小米14主摄采用定制的国产50M CIS芯片。接下来的手机创新点包括光学、快充等，建议积极关注手机IC的国产化机遇。建议关注：南芯科技、韦尔

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2023-10-29 21:31:51

零的突破！广西将试管婴儿等医疗服务纳入医保

据广西壮族自治区医疗保障局网站消息，《自治区医保局自治区人力资源和社会保障厅自治区卫生健康委关于将部分治疗性辅助生殖类医疗服务项目纳入基本医疗保险和工伤保险基金支付范围的通知》日前正式发布。《通知》提出，将“取卵术”等部分治疗性辅助生殖类医疗服务项目纳入基本医疗保险和工伤保险基金支付范围。参保人员享受基本医疗保险待遇时，不设基金起付标准，职工基本医疗保险、城乡居民基本医疗保险报销比例分别为70%、50%，计入参保人员年度基金最高支付限额。通知自2023年11月1日起执行，国家和自治区有新规定

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2023-10-29 21:07:30

【浙商通信】“星链”将为加沙国际救援组织提供服务，低轨卫星进一步价值凸显

【浙商通信】“星链”将为加沙国际救援组织提供服务，低轨卫星进一步价值凸显据CNN报道，马斯克宣布将卫星通信系统“星链”提供给在加沙地带的国际认证援助组织使用，凸显低轨卫星互联网应急应用价值，也强化了低轨卫星互联网互联网的国家安全属性。国内后续有望进入批量化卫星发射阶段，投资建议先空间段标的，再地面段/用户段标的：空间段：上海瀚讯、盛路通信、铖昌科技、佳缘科技、国博电子等；地面段/用户段：盟升电子、海格通信、震有科技、中国电信、佳缘科技等。 Q4通信行业投资策略 https://mp

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2023-10-29 19:33:47

建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹

板块Q3业绩表现分化，重视华为智选车产业链投资机会。2023年10月23-27日，各公司陆续披露2023年三季度报，我们选取了多家整车厂及线控底盘、智能驾驶、智能座舱、轻量化等多个赛道的零部件个股，从营收、利润、毛利率、净利率多个指标的变化来看板块业绩表现情况。从收入端来看，伯特利/德赛西威/华阳集团/华安鑫创/经纬恒润-W/沪光股份/长城汽车的收入环比增长均超20%；从利润端来看，各家23Q3利润表现分化，长城汽车/伯特利/飞龙股份/博俊科技/瑞鹄模具23Q3归母净利润达36.34/2.39/

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2023-10-29 17:11:31

弘信电子：拟规划算力总投资约70亿元以上

弘信电子公告，与庆阳市人民政府签署燧弘绿色算力生态项目投资合作协议，公司首期拟投资规模不少于1亿元。项目建设规划为，由公司负责在西峰工业园区（东数西算装备制造基地）建设AI服务器研发办公区、AI服务器实验室、AI服务器国产化智算的适配及测试工作区、智算一体机（POD）研发制造平台及配套设施等；在东数西算产业园建设多元异构智算中心，由乙方及生态伙伴、或与第三方企业合作投资及运营。由公司引进生态合作伙伴投资建设新能源电力保障园区，拟规划总投资约70亿元以上。 10月28日，市委副书记、市长周继军与厦

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国盛证券：算力租赁的三个变化

1.抢货潮下，显卡价格快速上涨。上周，美国商务部工业与安全局（BIS）更新了《先进计算芯片和半导体制造设备出口管制规则》，此举旨在限制中国先进制程工艺和AI领域发展，国内主要的A800、H800等产品均受到影响。在短期内尚有一些零星货源，随着拿卡难度加大，算力运营方开始“抢单”，H800服务器的报价甚至上冲300万/台，硬件成本上涨已传导至算力租赁的报价。我们认为，短期内算力供需两侧将出现阶段性失衡，部分先发优势的公司已有一定规模的算力储备，在手算力的价值有望因稀缺性提升。 2.市场开始寻求算力

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2023-10-29 15:20:12

DRAM现货价全线上涨，NANDWafer现货价大涨三星、SK海力士在华晶圆厂获无限期豁免

DRAM：DDR4是目前主流，DDR5跑马进场 DRAM细分市场：DRAM不断迭代，目前DDR4是主流产品。按照RAM和CPU的时钟频率是否同步，DRAM可分为同步DRAM（Synchronous DRAM，简称SDRAM）和异步DRAM。SDRAM目前已迭代了六代，分别是SDR（Single Data Rate SDRAM）、DDR1(Double Data Rate 1 SDRAM)、DDR2、DDR3、DDR4、DDR5。每次迭代，芯片性能显著提升。目前DRAM主流是DDR4，2021年

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2023-10-29 15:12:25

华鑫证券一电子行业周报：华为前三季净利超去年全年，Orange Pi OS（OH）即将发布

投资要点 ▌ Orange Pi OS（OH）即将发布，关注鸿蒙PC产业链基于OpenHarmony定制研发的Orange Pi OS（OH）即将发布，近期，迅龙开源鸿蒙的工程师团队已经在搭载RK3566的开发板Orange Pi 3B上完成了Orange Pi OS(OH)对PC的初步适配，这是国内首次将开源鸿蒙操作系统运行在PC设备上。9月25日华为秋季全场景新品发布会上，针对HarmonyOSNEXT，华为全新开发了独创的鸿蒙内核、大模型加持的原生智能、方舟引擎颠覆性的性能和功耗，并为开

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【天风电子】消费电子旺季补库带动收入环比增长，重点关注IC设计弹性标的

天德钰 23Q3实现收入3.24e，环比+21.8%，同比+10%；实现归母净利0.28e，同比+150%；单季度毛利率18.39%。23Q3整体业务回稳，展望Q4有望持续向好；目前预测订单能见度达到4个月，下游库存仅1-3个月，已回到正常水平；新品出货量逐季度提升，加单补库需求有望带动增长。电话会：已结束，纪要请联系我们芯海科技 23Q3实现收入1.26e，环比+31%，同比-14.8%；实现归母净利-0.18e，环比亏损缩窄；单季度毛利率27.59%。电话会：时间待定南芯科技 23Q

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【德邦电子】华为31日再发新机，消费电子主升浪

华为再发新机，国产供应链充分受益 10月31日华为将举行nova新品发布会，nova 11 SE届时有望发布。Nova系列定位年轻人群，是华为手机出货主力；同时由于Nova对零部件要求相对Mate系列低，国产供应链供应份额预计进一步提升，从Nova出货量和国产供应链占比来看，Nova带来的业绩弹性更大。消费电子催化不断，产品与市场共振在即 Q4开始消费电子持续迎来重磅催化。智能手机端，华为新机持续发布、骁龙8Gen3开启新的安卓旗舰周期，小米14发布并升级零部件规格、折叠屏/AI创新等催化密集

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华为新机明日发布！消费电子催化不断产业链“春江水暖”有望延续

1、10月31日上午10:08，华为将举行nova新品发布会。根据已有信息，届时华为将正式发布nova 11 SE。 2、券商指出，从财报数据来看，电子各行业Q3经营都出现一定回暖，消费电子相关的核心标的收入环比改善明显。 10月31日上午10:08，华为将举行nova新品发布会。据已有信息来看，届时华为将正式发布nova 11 SE。目前，该款机型已在各大电商平台商家开启预约。根据已公开规格参数，nova 11 SE机身拥有11号色、曜金黑、雪域白三种配色，搭载鸿蒙4.0系统，前后双高清摄像

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产能去化有望加速，看好生猪养殖股在当前的配置时机

本周（10月23日-10月29日）沪深300指数涨跌幅为+1.48%，农林牧渔板块涨跌幅为+5.12%，板块排名第1，子行业中生猪养殖、粮油加工、果蔬加工、动物保健以及食品及饲料添加剂板块市场表现位居前五。本周（10月23日-10月29日）猪价环比降幅较大。根据跟踪的重点省市猪价来看，截至10月27日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为14.80/15.50/13.55元/公斤，环比上周分别-6.62%/-4.91%/-10.56%，平均猪肉价格为20.81元/公斤，环比上周下降2.25%，

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高带宽需求推动先进封测占领市场，2.5D/3D封装增速领先。机器学习及AI相关应用对数据处理能力提出了更高的要求，催生高带宽需求。先进封装助力实现超越摩尔定律，进一步提高芯片集成度，渗透率迅速提升，根据Yole预测，2025年先进封装占比将接近于50%。在先进封装市场中，2.5D/3D封装增速最快，2021-2027年CAGR达14.34%，增量主要由AI、HPC、HBM等应用驱动。先进封装市场马太效应明显，Fab/IDM厂和OSAT错位竞争。2016年先进封装市场CR5占比48%，2021年

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中美关系缓和买什么？关注锂电、光储产业链

单位盈利是当下核心矛盾，看好Q4量利稳定的环节率先迎来机会！锂电关注度显著提升，我们认为： 1）Q3业绩并没有低于市场预期，单位盈利或者净利率稳健的公司在板块中走出相对优势，例如科达利、星源材质、新宙邦、亿纬锂能、天奈科技、中伟股份等。 2）中美缓和给与市场估值和未来空间信心，当前市场过分悲观的放弃了美国市场预期，而中美关系的缓和打开了行业增速空间。本轮如果反弹，买什么？ 1）当前来说单位盈利是核心矛盾，对于23/24年行业37/30%的锂电增速来说，头部企业的量几乎跟着行业增速走，目前看竞

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从政策面来看，在汇金两次增持提振市场信心的基础上，1万亿国债增发或将使得本轮超跌反弹的高度和时间更高看一线。本次发行1万亿特别国债属于框架内的中央财政刺激，将使得本轮超跌反弹的高度和时间更高看一线。且与此前政策多数为国务院单一职能部门相比，本轮政策层级明显高于以往，相应地后续对基本面和市场的拉动效果或更大。结合本次增发1万亿元国债的主要用途，在“底线思维”和“以人民为中心”的理念下，围绕年轻租客的城中村改造和京津冀排水系统建设或将是财政发力的重点领域，因此建材板块或相对更加受益。除了此前所述的超

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【德邦电子】周观点：消费电子新周期与AI创新共振

1、半导体：手机IC迎需求复苏+国产化机遇本周电子（中信）指数上涨2.5%。本周三星Q4涨价落地，然后小米等安卓终端纷纷发布新机，半导体需求后续有望迎复苏。建议关注复苏较快的消费IC、存储、稼动率提升的封测；此外，明年存储晶圆厂有望扩产，重点关注存储份额提升空间大的设备厂商。 🔺IC设计：随着安卓旗舰机的上市，CIS、射频芯片国产化进程在加速。本周发布的小米14主摄采用定制的国产50M CIS芯片。接下来的手机创新点包括光学、快充等，建议积极关注手机IC的国产化机遇。建议关注：南芯科技、韦尔

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零的突破！广西将试管婴儿等医疗服务纳入医保

据广西壮族自治区医疗保障局网站消息，《自治区医保局自治区人力资源和社会保障厅自治区卫生健康委关于将部分治疗性辅助生殖类医疗服务项目纳入基本医疗保险和工伤保险基金支付范围的通知》日前正式发布。《通知》提出，将“取卵术”等部分治疗性辅助生殖类医疗服务项目纳入基本医疗保险和工伤保险基金支付范围。参保人员享受基本医疗保险待遇时，不设基金起付标准，职工基本医疗保险、城乡居民基本医疗保险报销比例分别为70%、50%，计入参保人员年度基金最高支付限额。通知自2023年11月1日起执行，国家和自治区有新规定

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【浙商通信】“星链”将为加沙国际救援组织提供服务，低轨卫星进一步价值凸显据CNN报道，马斯克宣布将卫星通信系统“星链”提供给在加沙地带的国际认证援助组织使用，凸显低轨卫星互联网应急应用价值，也强化了低轨卫星互联网互联网的国家安全属性。国内后续有望进入批量化卫星发射阶段，投资建议先空间段标的，再地面段/用户段标的：空间段：上海瀚讯、盛路通信、铖昌科技、佳缘科技、国博电子等；地面段/用户段：盟升电子、海格通信、震有科技、中国电信、佳缘科技等。 Q4通信行业投资策略 https://mp

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建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹

板块Q3业绩表现分化，重视华为智选车产业链投资机会。2023年10月23-27日，各公司陆续披露2023年三季度报，我们选取了多家整车厂及线控底盘、智能驾驶、智能座舱、轻量化等多个赛道的零部件个股，从营收、利润、毛利率、净利率多个指标的变化来看板块业绩表现情况。从收入端来看，伯特利/德赛西威/华阳集团/华安鑫创/经纬恒润-W/沪光股份/长城汽车的收入环比增长均超20%；从利润端来看，各家23Q3利润表现分化，长城汽车/伯特利/飞龙股份/博俊科技/瑞鹄模具23Q3归母净利润达36.34/2.39/

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弘信电子：拟规划算力总投资约70亿元以上

弘信电子公告，与庆阳市人民政府签署燧弘绿色算力生态项目投资合作协议，公司首期拟投资规模不少于1亿元。项目建设规划为，由公司负责在西峰工业园区（东数西算装备制造基地）建设AI服务器研发办公区、AI服务器实验室、AI服务器国产化智算的适配及测试工作区、智算一体机（POD）研发制造平台及配套设施等；在东数西算产业园建设多元异构智算中心，由乙方及生态伙伴、或与第三方企业合作投资及运营。由公司引进生态合作伙伴投资建设新能源电力保障园区，拟规划总投资约70亿元以上。 10月28日，市委副书记、市长周继军与厦

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国盛证券：算力租赁的三个变化

1.抢货潮下，显卡价格快速上涨。上周，美国商务部工业与安全局（BIS）更新了《先进计算芯片和半导体制造设备出口管制规则》，此举旨在限制中国先进制程工艺和AI领域发展，国内主要的A800、H800等产品均受到影响。在短期内尚有一些零星货源，随着拿卡难度加大，算力运营方开始“抢单”，H800服务器的报价甚至上冲300万/台，硬件成本上涨已传导至算力租赁的报价。我们认为，短期内算力供需两侧将出现阶段性失衡，部分先发优势的公司已有一定规模的算力储备，在手算力的价值有望因稀缺性提升。 2.市场开始寻求算力

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DRAM现货价全线上涨，NANDWafer现货价大涨三星、SK海力士在华晶圆厂获无限期豁免

DRAM：DDR4是目前主流，DDR5跑马进场 DRAM细分市场：DRAM不断迭代，目前DDR4是主流产品。按照RAM和CPU的时钟频率是否同步，DRAM可分为同步DRAM（Synchronous DRAM，简称SDRAM）和异步DRAM。SDRAM目前已迭代了六代，分别是SDR（Single Data Rate SDRAM）、DDR1(Double Data Rate 1 SDRAM)、DDR2、DDR3、DDR4、DDR5。每次迭代，芯片性能显著提升。目前DRAM主流是DDR4，2021年

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华鑫证券一电子行业周报：华为前三季净利超去年全年，Orange Pi OS（OH）即将发布

投资要点 ▌ Orange Pi OS（OH）即将发布，关注鸿蒙PC产业链基于OpenHarmony定制研发的Orange Pi OS（OH）即将发布，近期，迅龙开源鸿蒙的工程师团队已经在搭载RK3566的开发板Orange Pi 3B上完成了Orange Pi OS(OH)对PC的初步适配，这是国内首次将开源鸿蒙操作系统运行在PC设备上。9月25日华为秋季全场景新品发布会上，针对HarmonyOSNEXT，华为全新开发了独创的鸿蒙内核、大模型加持的原生智能、方舟引擎颠覆性的性能和功耗，并为开

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2023-10-30 15:20:33

【天风电子】消费电子旺季补库带动收入环比增长，重点关注IC设计弹性标的

天德钰 23Q3实现收入3.24e，环比+21.8%，同比+10%；实现归母净利0.28e，同比+150%；单季度毛利率18.39%。23Q3整体业务回稳，展望Q4有望持续向好；目前预测订单能见度达到4个月，下游库存仅1-3个月，已回到正常水平；新品出货量逐季度提升，加单补库需求有望带动增长。电话会：已结束，纪要请联系我们芯海科技 23Q3实现收入1.26e，环比+31%，同比-14.8%；实现归母净利-0.18e，环比亏损缩窄；单季度毛利率27.59%。电话会：时间待定南芯科技 23Q

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南芯科技

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2023-10-30 15:10:29

【德邦电子】华为31日再发新机，消费电子主升浪

华为再发新机，国产供应链充分受益 10月31日华为将举行nova新品发布会，nova 11 SE届时有望发布。Nova系列定位年轻人群，是华为手机出货主力；同时由于Nova对零部件要求相对Mate系列低，国产供应链供应份额预计进一步提升，从Nova出货量和国产供应链占比来看，Nova带来的业绩弹性更大。消费电子催化不断，产品与市场共振在即 Q4开始消费电子持续迎来重磅催化。智能手机端，华为新机持续发布、骁龙8Gen3开启新的安卓旗舰周期，小米14发布并升级零部件规格、折叠屏/AI创新等催化密集

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华为新机明日发布！消费电子催化不断产业链“春江水暖”有望延续

1、10月31日上午10:08，华为将举行nova新品发布会。根据已有信息，届时华为将正式发布nova 11 SE。 2、券商指出，从财报数据来看，电子各行业Q3经营都出现一定回暖，消费电子相关的核心标的收入环比改善明显。 10月31日上午10:08，华为将举行nova新品发布会。据已有信息来看，届时华为将正式发布nova 11 SE。目前，该款机型已在各大电商平台商家开启预约。根据已公开规格参数，nova 11 SE机身拥有11号色、曜金黑、雪域白三种配色，搭载鸿蒙4.0系统，前后双高清摄像

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2023-10-30 10:39:03

产能去化有望加速，看好生猪养殖股在当前的配置时机

本周（10月23日-10月29日）沪深300指数涨跌幅为+1.48%，农林牧渔板块涨跌幅为+5.12%，板块排名第1，子行业中生猪养殖、粮油加工、果蔬加工、动物保健以及食品及饲料添加剂板块市场表现位居前五。本周（10月23日-10月29日）猪价环比降幅较大。根据跟踪的重点省市猪价来看，截至10月27日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为14.80/15.50/13.55元/公斤，环比上周分别-6.62%/-4.91%/-10.56%，平均猪肉价格为20.81元/公斤，环比上周下降2.25%，

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【方正证券】先进封装助力高速互连，国产供应链冉冉升起

高带宽需求推动先进封测占领市场，2.5D/3D封装增速领先。机器学习及AI相关应用对数据处理能力提出了更高的要求，催生高带宽需求。先进封装助力实现超越摩尔定律，进一步提高芯片集成度，渗透率迅速提升，根据Yole预测，2025年先进封装占比将接近于50%。在先进封装市场中，2.5D/3D封装增速最快，2021-2027年CAGR达14.34%，增量主要由AI、HPC、HBM等应用驱动。先进封装市场马太效应明显，Fab/IDM厂和OSAT错位竞争。2016年先进封装市场CR5占比48%，2021年

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中美关系缓和买什么？关注锂电、光储产业链

单位盈利是当下核心矛盾，看好Q4量利稳定的环节率先迎来机会！锂电关注度显著提升，我们认为： 1）Q3业绩并没有低于市场预期，单位盈利或者净利率稳健的公司在板块中走出相对优势，例如科达利、星源材质、新宙邦、亿纬锂能、天奈科技、中伟股份等。 2）中美缓和给与市场估值和未来空间信心，当前市场过分悲观的放弃了美国市场预期，而中美关系的缓和打开了行业增速空间。本轮如果反弹，买什么？ 1）当前来说单位盈利是核心矛盾，对于23/24年行业37/30%的锂电增速来说，头部企业的量几乎跟着行业增速走，目前看竞

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11月配置观点及重点推荐标的

从政策面来看，在汇金两次增持提振市场信心的基础上，1万亿国债增发或将使得本轮超跌反弹的高度和时间更高看一线。本次发行1万亿特别国债属于框架内的中央财政刺激，将使得本轮超跌反弹的高度和时间更高看一线。且与此前政策多数为国务院单一职能部门相比，本轮政策层级明显高于以往，相应地后续对基本面和市场的拉动效果或更大。结合本次增发1万亿元国债的主要用途，在“底线思维”和“以人民为中心”的理念下，围绕年轻租客的城中村改造和京津冀排水系统建设或将是财政发力的重点领域，因此建材板块或相对更加受益。除了此前所述的超

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【德邦电子】周观点：消费电子新周期与AI创新共振

1、半导体：手机IC迎需求复苏+国产化机遇本周电子（中信）指数上涨2.5%。本周三星Q4涨价落地，然后小米等安卓终端纷纷发布新机，半导体需求后续有望迎复苏。建议关注复苏较快的消费IC、存储、稼动率提升的封测；此外，明年存储晶圆厂有望扩产，重点关注存储份额提升空间大的设备厂商。 🔺IC设计：随着安卓旗舰机的上市，CIS、射频芯片国产化进程在加速。本周发布的小米14主摄采用定制的国产50M CIS芯片。接下来的手机创新点包括光学、快充等，建议积极关注手机IC的国产化机遇。建议关注：南芯科技、韦尔

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零的突破！广西将试管婴儿等医疗服务纳入医保

据广西壮族自治区医疗保障局网站消息，《自治区医保局自治区人力资源和社会保障厅自治区卫生健康委关于将部分治疗性辅助生殖类医疗服务项目纳入基本医疗保险和工伤保险基金支付范围的通知》日前正式发布。《通知》提出，将“取卵术”等部分治疗性辅助生殖类医疗服务项目纳入基本医疗保险和工伤保险基金支付范围。参保人员享受基本医疗保险待遇时，不设基金起付标准，职工基本医疗保险、城乡居民基本医疗保险报销比例分别为70%、50%，计入参保人员年度基金最高支付限额。通知自2023年11月1日起执行，国家和自治区有新规定

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【浙商通信】“星链”将为加沙国际救援组织提供服务，低轨卫星进一步价值凸显

【浙商通信】“星链”将为加沙国际救援组织提供服务，低轨卫星进一步价值凸显据CNN报道，马斯克宣布将卫星通信系统“星链”提供给在加沙地带的国际认证援助组织使用，凸显低轨卫星互联网应急应用价值，也强化了低轨卫星互联网互联网的国家安全属性。国内后续有望进入批量化卫星发射阶段，投资建议先空间段标的，再地面段/用户段标的：空间段：上海瀚讯、盛路通信、铖昌科技、佳缘科技、国博电子等；地面段/用户段：盟升电子、海格通信、震有科技、中国电信、佳缘科技等。 Q4通信行业投资策略 https://mp

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建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹

板块Q3业绩表现分化，重视华为智选车产业链投资机会。2023年10月23-27日，各公司陆续披露2023年三季度报，我们选取了多家整车厂及线控底盘、智能驾驶、智能座舱、轻量化等多个赛道的零部件个股，从营收、利润、毛利率、净利率多个指标的变化来看板块业绩表现情况。从收入端来看，伯特利/德赛西威/华阳集团/华安鑫创/经纬恒润-W/沪光股份/长城汽车的收入环比增长均超20%；从利润端来看，各家23Q3利润表现分化，长城汽车/伯特利/飞龙股份/博俊科技/瑞鹄模具23Q3归母净利润达36.34/2.39/

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弘信电子：拟规划算力总投资约70亿元以上

弘信电子公告，与庆阳市人民政府签署燧弘绿色算力生态项目投资合作协议，公司首期拟投资规模不少于1亿元。项目建设规划为，由公司负责在西峰工业园区（东数西算装备制造基地）建设AI服务器研发办公区、AI服务器实验室、AI服务器国产化智算的适配及测试工作区、智算一体机（POD）研发制造平台及配套设施等；在东数西算产业园建设多元异构智算中心，由乙方及生态伙伴、或与第三方企业合作投资及运营。由公司引进生态合作伙伴投资建设新能源电力保障园区，拟规划总投资约70亿元以上。 10月28日，市委副书记、市长周继军与厦

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国盛证券：算力租赁的三个变化

1.抢货潮下，显卡价格快速上涨。上周，美国商务部工业与安全局（BIS）更新了《先进计算芯片和半导体制造设备出口管制规则》，此举旨在限制中国先进制程工艺和AI领域发展，国内主要的A800、H800等产品均受到影响。在短期内尚有一些零星货源，随着拿卡难度加大，算力运营方开始“抢单”，H800服务器的报价甚至上冲300万/台，硬件成本上涨已传导至算力租赁的报价。我们认为，短期内算力供需两侧将出现阶段性失衡，部分先发优势的公司已有一定规模的算力储备，在手算力的价值有望因稀缺性提升。 2.市场开始寻求算力

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DRAM现货价全线上涨，NANDWafer现货价大涨三星、SK海力士在华晶圆厂获无限期豁免

DRAM：DDR4是目前主流，DDR5跑马进场 DRAM细分市场：DRAM不断迭代，目前DDR4是主流产品。按照RAM和CPU的时钟频率是否同步，DRAM可分为同步DRAM（Synchronous DRAM，简称SDRAM）和异步DRAM。SDRAM目前已迭代了六代，分别是SDR（Single Data Rate SDRAM）、DDR1(Double Data Rate 1 SDRAM)、DDR2、DDR3、DDR4、DDR5。每次迭代，芯片性能显著提升。目前DRAM主流是DDR4，2021年

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华鑫证券一电子行业周报：华为前三季净利超去年全年，Orange Pi OS（OH）即将发布

投资要点 ▌ Orange Pi OS（OH）即将发布，关注鸿蒙PC产业链基于OpenHarmony定制研发的Orange Pi OS（OH）即将发布，近期，迅龙开源鸿蒙的工程师团队已经在搭载RK3566的开发板Orange Pi 3B上完成了Orange Pi OS(OH)对PC的初步适配，这是国内首次将开源鸿蒙操作系统运行在PC设备上。9月25日华为秋季全场景新品发布会上，针对HarmonyOSNEXT，华为全新开发了独创的鸿蒙内核、大模型加持的原生智能、方舟引擎颠覆性的性能和功耗，并为开

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【天风电子】消费电子旺季补库带动收入环比增长，重点关注IC设计弹性标的

天德钰 23Q3实现收入3.24e，环比+21.8%，同比+10%；实现归母净利0.28e，同比+150%；单季度毛利率18.39%。23Q3整体业务回稳，展望Q4有望持续向好；目前预测订单能见度达到4个月，下游库存仅1-3个月，已回到正常水平；新品出货量逐季度提升，加单补库需求有望带动增长。电话会：已结束，纪要请联系我们芯海科技 23Q3实现收入1.26e，环比+31%，同比-14.8%；实现归母净利-0.18e，环比亏损缩窄；单季度毛利率27.59%。电话会：时间待定南芯科技 23Q

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【德邦电子】华为31日再发新机，消费电子主升浪

华为再发新机，国产供应链充分受益 10月31日华为将举行nova新品发布会，nova 11 SE届时有望发布。Nova系列定位年轻人群，是华为手机出货主力；同时由于Nova对零部件要求相对Mate系列低，国产供应链供应份额预计进一步提升，从Nova出货量和国产供应链占比来看，Nova带来的业绩弹性更大。消费电子催化不断，产品与市场共振在即 Q4开始消费电子持续迎来重磅催化。智能手机端，华为新机持续发布、骁龙8Gen3开启新的安卓旗舰周期，小米14发布并升级零部件规格、折叠屏/AI创新等催化密集

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华为新机明日发布！消费电子催化不断产业链“春江水暖”有望延续

1、10月31日上午10:08，华为将举行nova新品发布会。根据已有信息，届时华为将正式发布nova 11 SE。 2、券商指出，从财报数据来看，电子各行业Q3经营都出现一定回暖，消费电子相关的核心标的收入环比改善明显。 10月31日上午10:08，华为将举行nova新品发布会。据已有信息来看，届时华为将正式发布nova 11 SE。目前，该款机型已在各大电商平台商家开启预约。根据已公开规格参数，nova 11 SE机身拥有11号色、曜金黑、雪域白三种配色，搭载鸿蒙4.0系统，前后双高清摄像

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产能去化有望加速，看好生猪养殖股在当前的配置时机

本周（10月23日-10月29日）沪深300指数涨跌幅为+1.48%，农林牧渔板块涨跌幅为+5.12%，板块排名第1，子行业中生猪养殖、粮油加工、果蔬加工、动物保健以及食品及饲料添加剂板块市场表现位居前五。本周（10月23日-10月29日）猪价环比降幅较大。根据跟踪的重点省市猪价来看，截至10月27日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为14.80/15.50/13.55元/公斤，环比上周分别-6.62%/-4.91%/-10.56%，平均猪肉价格为20.81元/公斤，环比上周下降2.25%，

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高带宽需求推动先进封测占领市场，2.5D/3D封装增速领先。机器学习及AI相关应用对数据处理能力提出了更高的要求，催生高带宽需求。先进封装助力实现超越摩尔定律，进一步提高芯片集成度，渗透率迅速提升，根据Yole预测，2025年先进封装占比将接近于50%。在先进封装市场中，2.5D/3D封装增速最快，2021-2027年CAGR达14.34%，增量主要由AI、HPC、HBM等应用驱动。先进封装市场马太效应明显，Fab/IDM厂和OSAT错位竞争。2016年先进封装市场CR5占比48%，2021年

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单位盈利是当下核心矛盾，看好Q4量利稳定的环节率先迎来机会！锂电关注度显著提升，我们认为： 1）Q3业绩并没有低于市场预期，单位盈利或者净利率稳健的公司在板块中走出相对优势，例如科达利、星源材质、新宙邦、亿纬锂能、天奈科技、中伟股份等。 2）中美缓和给与市场估值和未来空间信心，当前市场过分悲观的放弃了美国市场预期，而中美关系的缓和打开了行业增速空间。本轮如果反弹，买什么？ 1）当前来说单位盈利是核心矛盾，对于23/24年行业37/30%的锂电增速来说，头部企业的量几乎跟着行业增速走，目前看竞

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从政策面来看，在汇金两次增持提振市场信心的基础上，1万亿国债增发或将使得本轮超跌反弹的高度和时间更高看一线。本次发行1万亿特别国债属于框架内的中央财政刺激，将使得本轮超跌反弹的高度和时间更高看一线。且与此前政策多数为国务院单一职能部门相比，本轮政策层级明显高于以往，相应地后续对基本面和市场的拉动效果或更大。结合本次增发1万亿元国债的主要用途，在“底线思维”和“以人民为中心”的理念下，围绕年轻租客的城中村改造和京津冀排水系统建设或将是财政发力的重点领域，因此建材板块或相对更加受益。除了此前所述的超

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【德邦电子】周观点：消费电子新周期与AI创新共振

1、半导体：手机IC迎需求复苏+国产化机遇本周电子（中信）指数上涨2.5%。本周三星Q4涨价落地，然后小米等安卓终端纷纷发布新机，半导体需求后续有望迎复苏。建议关注复苏较快的消费IC、存储、稼动率提升的封测；此外，明年存储晶圆厂有望扩产，重点关注存储份额提升空间大的设备厂商。 🔺IC设计：随着安卓旗舰机的上市，CIS、射频芯片国产化进程在加速。本周发布的小米14主摄采用定制的国产50M CIS芯片。接下来的手机创新点包括光学、快充等，建议积极关注手机IC的国产化机遇。建议关注：南芯科技、韦尔

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零的突破！广西将试管婴儿等医疗服务纳入医保

据广西壮族自治区医疗保障局网站消息，《自治区医保局自治区人力资源和社会保障厅自治区卫生健康委关于将部分治疗性辅助生殖类医疗服务项目纳入基本医疗保险和工伤保险基金支付范围的通知》日前正式发布。《通知》提出，将“取卵术”等部分治疗性辅助生殖类医疗服务项目纳入基本医疗保险和工伤保险基金支付范围。参保人员享受基本医疗保险待遇时，不设基金起付标准，职工基本医疗保险、城乡居民基本医疗保险报销比例分别为70%、50%，计入参保人员年度基金最高支付限额。通知自2023年11月1日起执行，国家和自治区有新规定

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【浙商通信】“星链”将为加沙国际救援组织提供服务，低轨卫星进一步价值凸显据CNN报道，马斯克宣布将卫星通信系统“星链”提供给在加沙地带的国际认证援助组织使用，凸显低轨卫星互联网应急应用价值，也强化了低轨卫星互联网互联网的国家安全属性。国内后续有望进入批量化卫星发射阶段，投资建议先空间段标的，再地面段/用户段标的：空间段：上海瀚讯、盛路通信、铖昌科技、佳缘科技、国博电子等；地面段/用户段：盟升电子、海格通信、震有科技、中国电信、佳缘科技等。 Q4通信行业投资策略 https://mp

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建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹

板块Q3业绩表现分化，重视华为智选车产业链投资机会。2023年10月23-27日，各公司陆续披露2023年三季度报，我们选取了多家整车厂及线控底盘、智能驾驶、智能座舱、轻量化等多个赛道的零部件个股，从营收、利润、毛利率、净利率多个指标的变化来看板块业绩表现情况。从收入端来看，伯特利/德赛西威/华阳集团/华安鑫创/经纬恒润-W/沪光股份/长城汽车的收入环比增长均超20%；从利润端来看，各家23Q3利润表现分化，长城汽车/伯特利/飞龙股份/博俊科技/瑞鹄模具23Q3归母净利润达36.34/2.39/

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弘信电子：拟规划算力总投资约70亿元以上

弘信电子公告，与庆阳市人民政府签署燧弘绿色算力生态项目投资合作协议，公司首期拟投资规模不少于1亿元。项目建设规划为，由公司负责在西峰工业园区（东数西算装备制造基地）建设AI服务器研发办公区、AI服务器实验室、AI服务器国产化智算的适配及测试工作区、智算一体机（POD）研发制造平台及配套设施等；在东数西算产业园建设多元异构智算中心，由乙方及生态伙伴、或与第三方企业合作投资及运营。由公司引进生态合作伙伴投资建设新能源电力保障园区，拟规划总投资约70亿元以上。 10月28日，市委副书记、市长周继军与厦

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国盛证券：算力租赁的三个变化

1.抢货潮下，显卡价格快速上涨。上周，美国商务部工业与安全局（BIS）更新了《先进计算芯片和半导体制造设备出口管制规则》，此举旨在限制中国先进制程工艺和AI领域发展，国内主要的A800、H800等产品均受到影响。在短期内尚有一些零星货源，随着拿卡难度加大，算力运营方开始“抢单”，H800服务器的报价甚至上冲300万/台，硬件成本上涨已传导至算力租赁的报价。我们认为，短期内算力供需两侧将出现阶段性失衡，部分先发优势的公司已有一定规模的算力储备，在手算力的价值有望因稀缺性提升。 2.市场开始寻求算力

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DRAM现货价全线上涨，NANDWafer现货价大涨三星、SK海力士在华晶圆厂获无限期豁免

DRAM：DDR4是目前主流，DDR5跑马进场 DRAM细分市场：DRAM不断迭代，目前DDR4是主流产品。按照RAM和CPU的时钟频率是否同步，DRAM可分为同步DRAM（Synchronous DRAM，简称SDRAM）和异步DRAM。SDRAM目前已迭代了六代，分别是SDR（Single Data Rate SDRAM）、DDR1(Double Data Rate 1 SDRAM)、DDR2、DDR3、DDR4、DDR5。每次迭代，芯片性能显著提升。目前DRAM主流是DDR4，2021年

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兆易创新
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2023-10-29 15:12:25

华鑫证券一电子行业周报：华为前三季净利超去年全年，Orange Pi OS（OH）即将发布

投资要点 ▌ Orange Pi OS（OH）即将发布，关注鸿蒙PC产业链基于OpenHarmony定制研发的Orange Pi OS（OH）即将发布，近期，迅龙开源鸿蒙的工程师团队已经在搭载RK3566的开发板Orange Pi 3B上完成了Orange Pi OS(OH)对PC的初步适配，这是国内首次将开源鸿蒙操作系统运行在PC设备上。9月25日华为秋季全场景新品发布会上，针对HarmonyOSNEXT，华为全新开发了独创的鸿蒙内核、大模型加持的原生智能、方舟引擎颠覆性的性能和功耗，并为开

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欧菲光
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春秋电子

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2023-10-30 15:20:33

【天风电子】消费电子旺季补库带动收入环比增长，重点关注IC设计弹性标的

天德钰 23Q3实现收入3.24e，环比+21.8%，同比+10%；实现归母净利0.28e，同比+150%；单季度毛利率18.39%。23Q3整体业务回稳，展望Q4有望持续向好；目前预测订单能见度达到4个月，下游库存仅1-3个月，已回到正常水平；新品出货量逐季度提升，加单补库需求有望带动增长。电话会：已结束，纪要请联系我们芯海科技 23Q3实现收入1.26e，环比+31%，同比-14.8%；实现归母净利-0.18e，环比亏损缩窄；单季度毛利率27.59%。电话会：时间待定南芯科技 23Q

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南芯科技

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2023-10-30 15:10:29

【德邦电子】华为31日再发新机，消费电子主升浪

华为再发新机，国产供应链充分受益 10月31日华为将举行nova新品发布会，nova 11 SE届时有望发布。Nova系列定位年轻人群，是华为手机出货主力；同时由于Nova对零部件要求相对Mate系列低，国产供应链供应份额预计进一步提升，从Nova出货量和国产供应链占比来看，Nova带来的业绩弹性更大。消费电子催化不断，产品与市场共振在即 Q4开始消费电子持续迎来重磅催化。智能手机端，华为新机持续发布、骁龙8Gen3开启新的安卓旗舰周期，小米14发布并升级零部件规格、折叠屏/AI创新等催化密集

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2023-10-30 14:28:47

华为新机明日发布！消费电子催化不断产业链“春江水暖”有望延续

1、10月31日上午10:08，华为将举行nova新品发布会。根据已有信息，届时华为将正式发布nova 11 SE。 2、券商指出，从财报数据来看，电子各行业Q3经营都出现一定回暖，消费电子相关的核心标的收入环比改善明显。 10月31日上午10:08，华为将举行nova新品发布会。据已有信息来看，届时华为将正式发布nova 11 SE。目前，该款机型已在各大电商平台商家开启预约。根据已公开规格参数，nova 11 SE机身拥有11号色、曜金黑、雪域白三种配色，搭载鸿蒙4.0系统，前后双高清摄像

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2023-10-30 10:39:03

产能去化有望加速，看好生猪养殖股在当前的配置时机

本周（10月23日-10月29日）沪深300指数涨跌幅为+1.48%，农林牧渔板块涨跌幅为+5.12%，板块排名第1，子行业中生猪养殖、粮油加工、果蔬加工、动物保健以及食品及饲料添加剂板块市场表现位居前五。本周（10月23日-10月29日）猪价环比降幅较大。根据跟踪的重点省市猪价来看，截至10月27日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为14.80/15.50/13.55元/公斤，环比上周分别-6.62%/-4.91%/-10.56%，平均猪肉价格为20.81元/公斤，环比上周下降2.25%，

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巨星农牧
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温氏股份

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2023-10-30 09:16:44

【方正证券】先进封装助力高速互连，国产供应链冉冉升起

高带宽需求推动先进封测占领市场，2.5D/3D封装增速领先。机器学习及AI相关应用对数据处理能力提出了更高的要求，催生高带宽需求。先进封装助力实现超越摩尔定律，进一步提高芯片集成度，渗透率迅速提升，根据Yole预测，2025年先进封装占比将接近于50%。在先进封装市场中，2.5D/3D封装增速最快，2021-2027年CAGR达14.34%，增量主要由AI、HPC、HBM等应用驱动。先进封装市场马太效应明显，Fab/IDM厂和OSAT错位竞争。2016年先进封装市场CR5占比48%，2021年

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通富微电
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华海诚科

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2023-10-30 08:33:37

中美关系缓和买什么？关注锂电、光储产业链

单位盈利是当下核心矛盾，看好Q4量利稳定的环节率先迎来机会！锂电关注度显著提升，我们认为： 1）Q3业绩并没有低于市场预期，单位盈利或者净利率稳健的公司在板块中走出相对优势，例如科达利、星源材质、新宙邦、亿纬锂能、天奈科技、中伟股份等。 2）中美缓和给与市场估值和未来空间信心，当前市场过分悲观的放弃了美国市场预期，而中美关系的缓和打开了行业增速空间。本轮如果反弹，买什么？ 1）当前来说单位盈利是核心矛盾，对于23/24年行业37/30%的锂电增速来说，头部企业的量几乎跟着行业增速走，目前看竞

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科达利
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2023-10-30 08:21:09

11月配置观点及重点推荐标的

从政策面来看，在汇金两次增持提振市场信心的基础上，1万亿国债增发或将使得本轮超跌反弹的高度和时间更高看一线。本次发行1万亿特别国债属于框架内的中央财政刺激，将使得本轮超跌反弹的高度和时间更高看一线。且与此前政策多数为国务院单一职能部门相比，本轮政策层级明显高于以往，相应地后续对基本面和市场的拉动效果或更大。结合本次增发1万亿元国债的主要用途，在“底线思维”和“以人民为中心”的理念下，围绕年轻租客的城中村改造和京津冀排水系统建设或将是财政发力的重点领域，因此建材板块或相对更加受益。除了此前所述的超

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山金国际
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2023-10-29 22:12:46

【德邦电子】周观点：消费电子新周期与AI创新共振

1、半导体：手机IC迎需求复苏+国产化机遇本周电子（中信）指数上涨2.5%。本周三星Q4涨价落地，然后小米等安卓终端纷纷发布新机，半导体需求后续有望迎复苏。建议关注复苏较快的消费IC、存储、稼动率提升的封测；此外，明年存储晶圆厂有望扩产，重点关注存储份额提升空间大的设备厂商。 🔺IC设计：随着安卓旗舰机的上市，CIS、射频芯片国产化进程在加速。本周发布的小米14主摄采用定制的国产50M CIS芯片。接下来的手机创新点包括光学、快充等，建议积极关注手机IC的国产化机遇。建议关注：南芯科技、韦尔

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2023-10-29 21:31:51

零的突破！广西将试管婴儿等医疗服务纳入医保

据广西壮族自治区医疗保障局网站消息，《自治区医保局自治区人力资源和社会保障厅自治区卫生健康委关于将部分治疗性辅助生殖类医疗服务项目纳入基本医疗保险和工伤保险基金支付范围的通知》日前正式发布。《通知》提出，将“取卵术”等部分治疗性辅助生殖类医疗服务项目纳入基本医疗保险和工伤保险基金支付范围。参保人员享受基本医疗保险待遇时，不设基金起付标准，职工基本医疗保险、城乡居民基本医疗保险报销比例分别为70%、50%，计入参保人员年度基金最高支付限额。通知自2023年11月1日起执行，国家和自治区有新规定

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2023-10-29 21:07:30

【浙商通信】“星链”将为加沙国际救援组织提供服务，低轨卫星进一步价值凸显

【浙商通信】“星链”将为加沙国际救援组织提供服务，低轨卫星进一步价值凸显据CNN报道，马斯克宣布将卫星通信系统“星链”提供给在加沙地带的国际认证援助组织使用，凸显低轨卫星互联网应急应用价值，也强化了低轨卫星互联网互联网的国家安全属性。国内后续有望进入批量化卫星发射阶段，投资建议先空间段标的，再地面段/用户段标的：空间段：上海瀚讯、盛路通信、铖昌科技、佳缘科技、国博电子等；地面段/用户段：盟升电子、海格通信、震有科技、中国电信、佳缘科技等。 Q4通信行业投资策略 https://mp

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2023-10-29 19:33:47

建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹

板块Q3业绩表现分化，重视华为智选车产业链投资机会。2023年10月23-27日，各公司陆续披露2023年三季度报，我们选取了多家整车厂及线控底盘、智能驾驶、智能座舱、轻量化等多个赛道的零部件个股，从营收、利润、毛利率、净利率多个指标的变化来看板块业绩表现情况。从收入端来看，伯特利/德赛西威/华阳集团/华安鑫创/经纬恒润-W/沪光股份/长城汽车的收入环比增长均超20%；从利润端来看，各家23Q3利润表现分化，长城汽车/伯特利/飞龙股份/博俊科技/瑞鹄模具23Q3归母净利润达36.34/2.39/

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2023-10-29 17:11:31

弘信电子：拟规划算力总投资约70亿元以上

弘信电子公告，与庆阳市人民政府签署燧弘绿色算力生态项目投资合作协议，公司首期拟投资规模不少于1亿元。项目建设规划为，由公司负责在西峰工业园区（东数西算装备制造基地）建设AI服务器研发办公区、AI服务器实验室、AI服务器国产化智算的适配及测试工作区、智算一体机（POD）研发制造平台及配套设施等；在东数西算产业园建设多元异构智算中心，由乙方及生态伙伴、或与第三方企业合作投资及运营。由公司引进生态合作伙伴投资建设新能源电力保障园区，拟规划总投资约70亿元以上。 10月28日，市委副书记、市长周继军与厦

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2023-10-29 17:04:37

国盛证券：算力租赁的三个变化

1.抢货潮下，显卡价格快速上涨。上周，美国商务部工业与安全局（BIS）更新了《先进计算芯片和半导体制造设备出口管制规则》，此举旨在限制中国先进制程工艺和AI领域发展，国内主要的A800、H800等产品均受到影响。在短期内尚有一些零星货源，随着拿卡难度加大，算力运营方开始“抢单”，H800服务器的报价甚至上冲300万/台，硬件成本上涨已传导至算力租赁的报价。我们认为，短期内算力供需两侧将出现阶段性失衡，部分先发优势的公司已有一定规模的算力储备，在手算力的价值有望因稀缺性提升。 2.市场开始寻求算力

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2023-10-29 15:20:12

DRAM现货价全线上涨，NANDWafer现货价大涨三星、SK海力士在华晶圆厂获无限期豁免

DRAM：DDR4是目前主流，DDR5跑马进场 DRAM细分市场：DRAM不断迭代，目前DDR4是主流产品。按照RAM和CPU的时钟频率是否同步，DRAM可分为同步DRAM（Synchronous DRAM，简称SDRAM）和异步DRAM。SDRAM目前已迭代了六代，分别是SDR（Single Data Rate SDRAM）、DDR1(Double Data Rate 1 SDRAM)、DDR2、DDR3、DDR4、DDR5。每次迭代，芯片性能显著提升。目前DRAM主流是DDR4，2021年

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华鑫证券一电子行业周报：华为前三季净利超去年全年，Orange Pi OS（OH）即将发布

投资要点 ▌ Orange Pi OS（OH）即将发布，关注鸿蒙PC产业链基于OpenHarmony定制研发的Orange Pi OS（OH）即将发布，近期，迅龙开源鸿蒙的工程师团队已经在搭载RK3566的开发板Orange Pi 3B上完成了Orange Pi OS(OH)对PC的初步适配，这是国内首次将开源鸿蒙操作系统运行在PC设备上。9月25日华为秋季全场景新品发布会上，针对HarmonyOSNEXT，华为全新开发了独创的鸿蒙内核、大模型加持的原生智能、方舟引擎颠覆性的性能和功耗，并为开

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