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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-07-07 05:13:00
光大证券一汽车AI大模型应用于汽车智能驾驶梳理:吐故纳新,如日方升
核心观点 感知算法升级是L2级向L3级智能驾驶系统跨越的关键。与传统2D+CNN算法相比,BEV+Transformer算法优势体现在:1)感知输出信息精准度更高;2)鲁棒性高;3)泛化能力强,有助于城市高阶智能驾驶落地。感知算法突破+工信部明确扶持L3级商业化落地,国内向L3级商业化加速迈进。 特斯拉智能驾驶系统优势体现在硬件+软件算法+数据。1)硬件:全栈自研车载芯片FSD(硬件+软件+整车强耦合);计划自研超算平台Dojo,为后阶段高阶智能驾驶发展做铺垫;2)软件算法:率先切入BEV+Tr
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德赛西威
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伯特利
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经纬恒润
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-07-07 05:08:03
国盛证券一基础化工行业中期策略:顺高景气赛道,掘金格局优异的新材料
化工发展迈向新征程。近年来,我国已逐步由化工品进口国转变为出口大国,2022年我国化工行业规模已增长至9.56万亿元,并已经供应了全球约40%的化工品。未来,化工行业或将走向崭新的发展模式。我们认为,未来行业机会主要来自三方面:1)液冷、新型显示、高频高速通讯等科技产业将拉动相应材料的成长;2)对“金字塔尖”的高端材料进行国产替代。并且材料国产化、平价化后有望带来庞大的新增应用需求;3)紧密跟踪需求刚性的传统化工品,并把握其周期性价格波动。 重视新兴科技产业材料的投资机会。重点看好:1)AI与算
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雅克科技
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黑猫股份
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圣泉集团
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-07-07 05:01:34
【中泰电新】新能源汽车积分新政简析
今日,工信部/财政部/商务部以及海关总署联合发布关于修改《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》的决定,对此我们点评如下: 1. 核心变化。本次调整的核心变化在于单辆新能源汽车积分的计算方法,由过去单辆纯电动积分从0.0056*续航+0.4调整为0.0034*续航+0.2,对于500公里续航的纯电车型,过去单车积分3.2分,新标准下单车积分1.9分,下滑40.6%;而单车插电式积分由1.6分降至1分,下降37.5%。 2. 影响分析。根据之前要求,2023年新能源汽车积分比例要求
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赛力斯
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-07-06 20:48:21
华为Atlas 900系统观点
华为Atlas 900系统观点 Atlas 900集群中采用的通信方式包括三种,AI芯片与AI芯片之间采用HCCS互连(类似NVLink);AI芯片和CPU之间采用PCIe 4.0互连(类似GH200中的NVLink C2C);100G以太(展厅里说的是200G)类似IB网络光互连。经过和工作人员的沟通,机柜内部的服务器到交换机之间不采用光模块,即第一层连接不采用光模块,而第二层和第三层仍然需要光模块。 100G或者200G速率下仍然可以采用铜线连接,主要是由于低速率下电信号传输距离仍可以接受,
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中际旭创
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2023-07-06 19:04:48
【华泰交运-中远海能业绩预喜】业绩符合我们预期,旺季行情启动,重点推荐买入!
1H23归母净利25.6亿元,同比增长1,510%;我们预估公司23全年净利70.3亿元 市场分歧 1) 担心下游成品油需求影响原油进口量? 原油进口受下游需求和油价2方面因素影响。根据三桶油调研反馈,目前没有下调23年全年进口原油采购计划 2)OPEC减产? 减产导致未来油价走势出现分歧。油价走高导致采购商在现货市场继续买油 vs 全球经济恶化,油价下跌,触发囤油。油价大幅波动利好运价 下半年催化剂 1) 季节性旺季:炼厂开工率回升,运价震荡上行至10月季节性高点 2)俄乌冲突再起风波:油运对
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中远海能
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戈壁淘金
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2023-07-06 16:02:06
AI服务器需求激增 HBM内存价格上涨
集微网消息,据业内消息人士透露,随着人工智能(AI)服务器需求的激增,高带宽内存(HBM)的价格开始上涨。 据台媒电子时报报道,消息人士称,全球前三大存储芯片制造商目前正将更多产能转移至生产HBM。但由于调整产能需要时间,很难迅速增加HBM的产量,预计未来两年HBM供应仍将紧张。 据悉,HBM市场仍由全球前三大DRAM芯片制造商主导,其中SK海力士的市场份额高达50%。消息人士表示,虽然韩国的竞争对手在HBM市场上起步较早,但美光科技也在向客户发送HBM产品的样品,计划从2024年初开始批量生产
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深科技
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雅克科技
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2023-07-06 15:05:20
【中金农业|生猪养殖赛道】观点重申:产能加速去化,布局生猪弹性龙头
消息面上,6月产能或加速去化。第三方能繁母猪存栏环比数据发布:涌益:5月/6月分别环比-0.93%/-1.68%。钢联:5月/6月分别环比-0.01%/-0.57%。 我们认为,生猪养殖板块有望成为农业板块2023年的重要投资主线,如我们此前在《畜禽养殖专题:猪价弱景气,企业强分化》、《生猪产能加速去化,关注高弹性龙头》、《生猪月度复盘:关注弱预期和紧资金下的产能去化》中的分析,重申逻辑如下: 【周期维度:猪价跌破现金成本+仔猪价格快速回落+企业资产负债率历史高位,产能去化或加速】。1)猪价已跌
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温氏股份
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巨星农牧
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2023-07-06 13:59:11
中信建投:本次世界人工智能大会将催化行业零部件
本次世界人工智能大会上特斯拉人形机器人Optimus等20余款机器人齐亮相,多款为首发首秀。#我们认为作为行业标杆的Optimus亮相WAIC和今年展示出性能的明显提升, 我们认为会催化行业零部件: (1)Optimus共有40个驱动器,其中身体(不包含手)28个,双手共6个。其中,臂部共7个(肩部3+肘部1+手腕3),腿部共6个(髋部3+膝盖1+脚踝1),腰部共2个。 (2)肢体关节包含旋转关节和线性关节。旋转关节构成:无框力矩电机+谐波减速器+力矩传感器+编码器(x2)+驱动器+关节机加工件
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步科股份
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昊志机电
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戈壁淘金
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2023-07-06 13:56:10
【光模块板块更新】
【光模块板块更新】 1.6T光模块的进程可能会加快,且需求可能会更大。AI数据中心中网络的作用愈发明显,参考GH200和特斯拉Dojo的网络架构。GH200若大规模销售,按照1:9的比例,则光模块需求将大幅提升。 Arista在光模块领域亦有布局,与国内多家光模块公司有深度合作。包括LPO方案,Innolume量子点激光器技术,以及包含硅光和薄膜铌酸锂等新技术。 华工科技在北美市场深度布局,有可能突破。 工业富联交换机业务存在较大预期差,建议关注。【光模块板块更新】 坚定看好光模块及交换机板块。
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华工科技
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戈壁淘金
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2023-07-06 10:38:01
国信证券:聚焦算力主线,兼顾中报景气方向
通信行业2023年中期投资策略:聚焦算力主线,兼顾中报景气方向 行情回顾:板块估值显著修复,跑赢大盘。截至6月30日,2023年上半年沪深300指数跌幅1.17%,通信(申万)指数涨幅44.14%,跑赢大盘,实现超额收益45.31%,在申万各一级行业中排名第1名。细分板块来看,光器件光模块领涨,半年度涨幅超过200%。估值层面,截至6月底,通信行业估值已超过近十年中位数水平,显著修复。 通信行业2023年中期布局思路:聚焦算力主线,兼顾中报景气方向 聚焦算力主线:AI成为新一轮算力基础设施建设的
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光库科技
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菲菱科思
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浪潮信息
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新易盛
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2023-07-06 09:25:53
镓锗出口管制进入第二阶段,继续关注相关公司
镓锗出口管制进入第二阶段,继续推荐关注云锗、驰宏及有研+20230706 事件: 1、文件:7月3日,商务部及海关总署公告,为维护国家安全和利益,经国务院批准,决定对镓和锗相关物项实施出口管制。8月1日起正式实施。涉及金属镓、氮化镓及砷化镓等;区熔锗锭、锗外延生长衬底及四氯化锗等产品。 2、国内:7月5日,外交部汪文斌表示,镓、锗相关物项具有明显的军民两用属性,对镓、锗相关物项实施出口管制是国际通行做法。欧盟成员国也对部分物项实施出口管制。商务部原副部长魏建国表示,举措是经过深思熟虑的重拳出击,
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中国铝业
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云南锗业
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驰宏锌锗
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有研新材
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2023-07-06 09:03:39
中金:我们认为国有大行盈利能力并不差,银行估值有望长期见底回升
据证券时报,近日,高盛发布关于中国银行业的研报并调整了A股银行的评级,引发市场关注。与高盛的判断不同,国内多家券商分析师则认为中资银行股仍具配置价值。他们表示,展望2023年下半年,银行基本面各项指标恢复中,息差和不良新生成率开始企稳,预计上市银行营收和利润同比增速将出现修复。 中金公司在最新报告中表示,认为银行估值有望长期见底回升。相对同业,国有大行杠杆更低,资产回报率更高,安全资产占比更高,逾期率则低于同业,风险认定标准更加严格,且核心一级资本充足率较高,新规若能落地将有望帮助大行核心一级资
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宁波银行
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2023-07-06 08:38:41
中金公司:周期波动之下,把握工控行业趋势性、结构性、独立性机会
投资建议 2Q23 以来顺周期板块整体呈现温和复苏,下游需求整体较为清淡,在这样的宏观环境下,我们认为投资机遇更在于细分领域,因此我们建议把握趋势性(人形机器人运控部件)、结构性(工控出海)、独立性三条主线。 理由 趋势性——人形机器人运控:人形机器人整体仍然处于0-1 的阶段,但2023 年以来企业端的持续涌入及政策端的加码持续催化产业方向确立,此外AI赋能之下人形机器人的应用潜力也大幅提升。而人形机器人核心运控模组主要有三大部分,分别为灵巧手、旋转关节和直线关节。我们认为本土厂商在规模化降本
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2023-07-06 08:34:49
中信证券:百万台人形机器人的机械臂对应万吨级碳纤维市场
在碳纤维国产化率持续走高及竞争加剧的趋势下,我们率先看好高端民用及军用碳纤维的竞争格局,新兴的万吨级碳纤维市场或将来自于人形机器人及无人机(含载人),分别对应的机械臂及全自动驾驶载人飞行器的应用更是有望加速,我们认为率先打通出口通道、具有成本和技术迭代优势的碳纤维厂商的优势将凸显。 ▍百万台人形机器人的机械臂对应万吨级碳纤维市场。 机械臂是机器人执行操作任务的主要部件之一,其主要功能是在与环境进行交互的过程中,能够准确接受指令,并精确地定位到三维(或二维)空间上的某一点进行规范性作业。机械臂作为
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中复神鹰
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中简科技
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精工科技
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2023-07-06 08:27:58
银河证券:A股下半年仍处于布局时点 震荡上行概率较大
中国银河(601881)证券发布研究报告称,结合多视角分析,展望下半年A股市场走势,正处于周期更替的“蕴新”时刻,加之政策面催化,2023年下半年仍处于布局时点,震荡上行概率较大,但期间或显波折。建议关注以下“2+1”主线轮动。 中国银河证券主要观点如下: 复盘上半年:(1)零和博弈背景下,大宗商品价格震荡;全球债券市场行情分化,中国国债到期收益率下行;美元指数呈现震荡迹象,和美元兑人民币走势高度相关;全球主要股指多数上涨,恒生指数表现不佳。 (2)A股主要宽基指数表现分化,上半年整体走势波折;
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中际旭创
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光大证券一汽车AI大模型应用于汽车智能驾驶梳理:吐故纳新,如日方升
核心观点 感知算法升级是L2级向L3级智能驾驶系统跨越的关键。与传统2D+CNN算法相比,BEV+Transformer算法优势体现在:1)感知输出信息精准度更高;2)鲁棒性高;3)泛化能力强,有助于城市高阶智能驾驶落地。感知算法突破+工信部明确扶持L3级商业化落地,国内向L3级商业化加速迈进。 特斯拉智能驾驶系统优势体现在硬件+软件算法+数据。1)硬件:全栈自研车载芯片FSD(硬件+软件+整车强耦合);计划自研超算平台Dojo,为后阶段高阶智能驾驶发展做铺垫;2)软件算法:率先切入BEV+Tr
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国盛证券一基础化工行业中期策略:顺高景气赛道,掘金格局优异的新材料
化工发展迈向新征程。近年来,我国已逐步由化工品进口国转变为出口大国,2022年我国化工行业规模已增长至9.56万亿元,并已经供应了全球约40%的化工品。未来,化工行业或将走向崭新的发展模式。我们认为,未来行业机会主要来自三方面:1)液冷、新型显示、高频高速通讯等科技产业将拉动相应材料的成长;2)对“金字塔尖”的高端材料进行国产替代。并且材料国产化、平价化后有望带来庞大的新增应用需求;3)紧密跟踪需求刚性的传统化工品,并把握其周期性价格波动。 重视新兴科技产业材料的投资机会。重点看好:1)AI与算
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【中泰电新】新能源汽车积分新政简析
今日,工信部/财政部/商务部以及海关总署联合发布关于修改《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》的决定,对此我们点评如下: 1. 核心变化。本次调整的核心变化在于单辆新能源汽车积分的计算方法,由过去单辆纯电动积分从0.0056*续航+0.4调整为0.0034*续航+0.2,对于500公里续航的纯电车型,过去单车积分3.2分,新标准下单车积分1.9分,下滑40.6%;而单车插电式积分由1.6分降至1分,下降37.5%。 2. 影响分析。根据之前要求,2023年新能源汽车积分比例要求
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华为Atlas 900系统观点
华为Atlas 900系统观点 Atlas 900集群中采用的通信方式包括三种,AI芯片与AI芯片之间采用HCCS互连(类似NVLink);AI芯片和CPU之间采用PCIe 4.0互连(类似GH200中的NVLink C2C);100G以太(展厅里说的是200G)类似IB网络光互连。经过和工作人员的沟通,机柜内部的服务器到交换机之间不采用光模块,即第一层连接不采用光模块,而第二层和第三层仍然需要光模块。 100G或者200G速率下仍然可以采用铜线连接,主要是由于低速率下电信号传输距离仍可以接受,
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【华泰交运-中远海能业绩预喜】业绩符合我们预期,旺季行情启动,重点推荐买入!
1H23归母净利25.6亿元,同比增长1,510%;我们预估公司23全年净利70.3亿元 市场分歧 1) 担心下游成品油需求影响原油进口量? 原油进口受下游需求和油价2方面因素影响。根据三桶油调研反馈,目前没有下调23年全年进口原油采购计划 2)OPEC减产? 减产导致未来油价走势出现分歧。油价走高导致采购商在现货市场继续买油 vs 全球经济恶化,油价下跌,触发囤油。油价大幅波动利好运价 下半年催化剂 1) 季节性旺季:炼厂开工率回升,运价震荡上行至10月季节性高点 2)俄乌冲突再起风波:油运对
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AI服务器需求激增 HBM内存价格上涨
集微网消息,据业内消息人士透露,随着人工智能(AI)服务器需求的激增,高带宽内存(HBM)的价格开始上涨。 据台媒电子时报报道,消息人士称,全球前三大存储芯片制造商目前正将更多产能转移至生产HBM。但由于调整产能需要时间,很难迅速增加HBM的产量,预计未来两年HBM供应仍将紧张。 据悉,HBM市场仍由全球前三大DRAM芯片制造商主导,其中SK海力士的市场份额高达50%。消息人士表示,虽然韩国的竞争对手在HBM市场上起步较早,但美光科技也在向客户发送HBM产品的样品,计划从2024年初开始批量生产
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【中金农业|生猪养殖赛道】观点重申:产能加速去化,布局生猪弹性龙头
消息面上,6月产能或加速去化。第三方能繁母猪存栏环比数据发布:涌益:5月/6月分别环比-0.93%/-1.68%。钢联:5月/6月分别环比-0.01%/-0.57%。 我们认为,生猪养殖板块有望成为农业板块2023年的重要投资主线,如我们此前在《畜禽养殖专题:猪价弱景气,企业强分化》、《生猪产能加速去化,关注高弹性龙头》、《生猪月度复盘:关注弱预期和紧资金下的产能去化》中的分析,重申逻辑如下: 【周期维度:猪价跌破现金成本+仔猪价格快速回落+企业资产负债率历史高位,产能去化或加速】。1)猪价已跌
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中信建投:本次世界人工智能大会将催化行业零部件
本次世界人工智能大会上特斯拉人形机器人Optimus等20余款机器人齐亮相,多款为首发首秀。#我们认为作为行业标杆的Optimus亮相WAIC和今年展示出性能的明显提升, 我们认为会催化行业零部件: (1)Optimus共有40个驱动器,其中身体(不包含手)28个,双手共6个。其中,臂部共7个(肩部3+肘部1+手腕3),腿部共6个(髋部3+膝盖1+脚踝1),腰部共2个。 (2)肢体关节包含旋转关节和线性关节。旋转关节构成:无框力矩电机+谐波减速器+力矩传感器+编码器(x2)+驱动器+关节机加工件
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【光模块板块更新】
【光模块板块更新】 1.6T光模块的进程可能会加快,且需求可能会更大。AI数据中心中网络的作用愈发明显,参考GH200和特斯拉Dojo的网络架构。GH200若大规模销售,按照1:9的比例,则光模块需求将大幅提升。 Arista在光模块领域亦有布局,与国内多家光模块公司有深度合作。包括LPO方案,Innolume量子点激光器技术,以及包含硅光和薄膜铌酸锂等新技术。 华工科技在北美市场深度布局,有可能突破。 工业富联交换机业务存在较大预期差,建议关注。【光模块板块更新】 坚定看好光模块及交换机板块。
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国信证券:聚焦算力主线,兼顾中报景气方向
通信行业2023年中期投资策略:聚焦算力主线,兼顾中报景气方向 行情回顾:板块估值显著修复,跑赢大盘。截至6月30日,2023年上半年沪深300指数跌幅1.17%,通信(申万)指数涨幅44.14%,跑赢大盘,实现超额收益45.31%,在申万各一级行业中排名第1名。细分板块来看,光器件光模块领涨,半年度涨幅超过200%。估值层面,截至6月底,通信行业估值已超过近十年中位数水平,显著修复。 通信行业2023年中期布局思路:聚焦算力主线,兼顾中报景气方向 聚焦算力主线:AI成为新一轮算力基础设施建设的
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镓锗出口管制进入第二阶段,继续关注相关公司
镓锗出口管制进入第二阶段,继续推荐关注云锗、驰宏及有研+20230706 事件: 1、文件:7月3日,商务部及海关总署公告,为维护国家安全和利益,经国务院批准,决定对镓和锗相关物项实施出口管制。8月1日起正式实施。涉及金属镓、氮化镓及砷化镓等;区熔锗锭、锗外延生长衬底及四氯化锗等产品。 2、国内:7月5日,外交部汪文斌表示,镓、锗相关物项具有明显的军民两用属性,对镓、锗相关物项实施出口管制是国际通行做法。欧盟成员国也对部分物项实施出口管制。商务部原副部长魏建国表示,举措是经过深思熟虑的重拳出击,
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中金:我们认为国有大行盈利能力并不差,银行估值有望长期见底回升
据证券时报,近日,高盛发布关于中国银行业的研报并调整了A股银行的评级,引发市场关注。与高盛的判断不同,国内多家券商分析师则认为中资银行股仍具配置价值。他们表示,展望2023年下半年,银行基本面各项指标恢复中,息差和不良新生成率开始企稳,预计上市银行营收和利润同比增速将出现修复。 中金公司在最新报告中表示,认为银行估值有望长期见底回升。相对同业,国有大行杠杆更低,资产回报率更高,安全资产占比更高,逾期率则低于同业,风险认定标准更加严格,且核心一级资本充足率较高,新规若能落地将有望帮助大行核心一级资
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中金公司:周期波动之下,把握工控行业趋势性、结构性、独立性机会
投资建议 2Q23 以来顺周期板块整体呈现温和复苏,下游需求整体较为清淡,在这样的宏观环境下,我们认为投资机遇更在于细分领域,因此我们建议把握趋势性(人形机器人运控部件)、结构性(工控出海)、独立性三条主线。 理由 趋势性——人形机器人运控:人形机器人整体仍然处于0-1 的阶段,但2023 年以来企业端的持续涌入及政策端的加码持续催化产业方向确立,此外AI赋能之下人形机器人的应用潜力也大幅提升。而人形机器人核心运控模组主要有三大部分,分别为灵巧手、旋转关节和直线关节。我们认为本土厂商在规模化降本
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中信证券:百万台人形机器人的机械臂对应万吨级碳纤维市场
在碳纤维国产化率持续走高及竞争加剧的趋势下,我们率先看好高端民用及军用碳纤维的竞争格局,新兴的万吨级碳纤维市场或将来自于人形机器人及无人机(含载人),分别对应的机械臂及全自动驾驶载人飞行器的应用更是有望加速,我们认为率先打通出口通道、具有成本和技术迭代优势的碳纤维厂商的优势将凸显。 ▍百万台人形机器人的机械臂对应万吨级碳纤维市场。 机械臂是机器人执行操作任务的主要部件之一,其主要功能是在与环境进行交互的过程中,能够准确接受指令,并精确地定位到三维(或二维)空间上的某一点进行规范性作业。机械臂作为
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2023-07-06 08:27:58
银河证券:A股下半年仍处于布局时点 震荡上行概率较大
中国银河(601881)证券发布研究报告称,结合多视角分析,展望下半年A股市场走势,正处于周期更替的“蕴新”时刻,加之政策面催化,2023年下半年仍处于布局时点,震荡上行概率较大,但期间或显波折。建议关注以下“2+1”主线轮动。 中国银河证券主要观点如下: 复盘上半年:(1)零和博弈背景下,大宗商品价格震荡;全球债券市场行情分化,中国国债到期收益率下行;美元指数呈现震荡迹象,和美元兑人民币走势高度相关;全球主要股指多数上涨,恒生指数表现不佳。 (2)A股主要宽基指数表现分化,上半年整体走势波折;
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2023-07-07 05:13:00
光大证券一汽车AI大模型应用于汽车智能驾驶梳理:吐故纳新,如日方升
核心观点 感知算法升级是L2级向L3级智能驾驶系统跨越的关键。与传统2D+CNN算法相比,BEV+Transformer算法优势体现在:1)感知输出信息精准度更高;2)鲁棒性高;3)泛化能力强,有助于城市高阶智能驾驶落地。感知算法突破+工信部明确扶持L3级商业化落地,国内向L3级商业化加速迈进。 特斯拉智能驾驶系统优势体现在硬件+软件算法+数据。1)硬件:全栈自研车载芯片FSD(硬件+软件+整车强耦合);计划自研超算平台Dojo,为后阶段高阶智能驾驶发展做铺垫;2)软件算法:率先切入BEV+Tr
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国盛证券一基础化工行业中期策略:顺高景气赛道,掘金格局优异的新材料
化工发展迈向新征程。近年来,我国已逐步由化工品进口国转变为出口大国,2022年我国化工行业规模已增长至9.56万亿元,并已经供应了全球约40%的化工品。未来,化工行业或将走向崭新的发展模式。我们认为,未来行业机会主要来自三方面:1)液冷、新型显示、高频高速通讯等科技产业将拉动相应材料的成长;2)对“金字塔尖”的高端材料进行国产替代。并且材料国产化、平价化后有望带来庞大的新增应用需求;3)紧密跟踪需求刚性的传统化工品,并把握其周期性价格波动。 重视新兴科技产业材料的投资机会。重点看好:1)AI与算
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【中泰电新】新能源汽车积分新政简析
今日,工信部/财政部/商务部以及海关总署联合发布关于修改《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》的决定,对此我们点评如下: 1. 核心变化。本次调整的核心变化在于单辆新能源汽车积分的计算方法,由过去单辆纯电动积分从0.0056*续航+0.4调整为0.0034*续航+0.2,对于500公里续航的纯电车型,过去单车积分3.2分,新标准下单车积分1.9分,下滑40.6%;而单车插电式积分由1.6分降至1分,下降37.5%。 2. 影响分析。根据之前要求,2023年新能源汽车积分比例要求
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华为Atlas 900系统观点
华为Atlas 900系统观点 Atlas 900集群中采用的通信方式包括三种,AI芯片与AI芯片之间采用HCCS互连(类似NVLink);AI芯片和CPU之间采用PCIe 4.0互连(类似GH200中的NVLink C2C);100G以太(展厅里说的是200G)类似IB网络光互连。经过和工作人员的沟通,机柜内部的服务器到交换机之间不采用光模块,即第一层连接不采用光模块,而第二层和第三层仍然需要光模块。 100G或者200G速率下仍然可以采用铜线连接,主要是由于低速率下电信号传输距离仍可以接受,
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【华泰交运-中远海能业绩预喜】业绩符合我们预期,旺季行情启动,重点推荐买入!
1H23归母净利25.6亿元,同比增长1,510%;我们预估公司23全年净利70.3亿元 市场分歧 1) 担心下游成品油需求影响原油进口量? 原油进口受下游需求和油价2方面因素影响。根据三桶油调研反馈,目前没有下调23年全年进口原油采购计划 2)OPEC减产? 减产导致未来油价走势出现分歧。油价走高导致采购商在现货市场继续买油 vs 全球经济恶化,油价下跌,触发囤油。油价大幅波动利好运价 下半年催化剂 1) 季节性旺季:炼厂开工率回升,运价震荡上行至10月季节性高点 2)俄乌冲突再起风波:油运对
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AI服务器需求激增 HBM内存价格上涨
集微网消息,据业内消息人士透露,随着人工智能(AI)服务器需求的激增,高带宽内存(HBM)的价格开始上涨。 据台媒电子时报报道,消息人士称,全球前三大存储芯片制造商目前正将更多产能转移至生产HBM。但由于调整产能需要时间,很难迅速增加HBM的产量,预计未来两年HBM供应仍将紧张。 据悉,HBM市场仍由全球前三大DRAM芯片制造商主导,其中SK海力士的市场份额高达50%。消息人士表示,虽然韩国的竞争对手在HBM市场上起步较早,但美光科技也在向客户发送HBM产品的样品,计划从2024年初开始批量生产
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【中金农业|生猪养殖赛道】观点重申:产能加速去化,布局生猪弹性龙头
消息面上,6月产能或加速去化。第三方能繁母猪存栏环比数据发布:涌益:5月/6月分别环比-0.93%/-1.68%。钢联:5月/6月分别环比-0.01%/-0.57%。 我们认为,生猪养殖板块有望成为农业板块2023年的重要投资主线,如我们此前在《畜禽养殖专题:猪价弱景气,企业强分化》、《生猪产能加速去化,关注高弹性龙头》、《生猪月度复盘:关注弱预期和紧资金下的产能去化》中的分析,重申逻辑如下: 【周期维度:猪价跌破现金成本+仔猪价格快速回落+企业资产负债率历史高位,产能去化或加速】。1)猪价已跌
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中信建投:本次世界人工智能大会将催化行业零部件
本次世界人工智能大会上特斯拉人形机器人Optimus等20余款机器人齐亮相,多款为首发首秀。#我们认为作为行业标杆的Optimus亮相WAIC和今年展示出性能的明显提升, 我们认为会催化行业零部件: (1)Optimus共有40个驱动器,其中身体(不包含手)28个,双手共6个。其中,臂部共7个(肩部3+肘部1+手腕3),腿部共6个(髋部3+膝盖1+脚踝1),腰部共2个。 (2)肢体关节包含旋转关节和线性关节。旋转关节构成:无框力矩电机+谐波减速器+力矩传感器+编码器(x2)+驱动器+关节机加工件
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2023-07-06 13:56:10
【光模块板块更新】
【光模块板块更新】 1.6T光模块的进程可能会加快,且需求可能会更大。AI数据中心中网络的作用愈发明显,参考GH200和特斯拉Dojo的网络架构。GH200若大规模销售,按照1:9的比例,则光模块需求将大幅提升。 Arista在光模块领域亦有布局,与国内多家光模块公司有深度合作。包括LPO方案,Innolume量子点激光器技术,以及包含硅光和薄膜铌酸锂等新技术。 华工科技在北美市场深度布局,有可能突破。 工业富联交换机业务存在较大预期差,建议关注。【光模块板块更新】 坚定看好光模块及交换机板块。
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国信证券:聚焦算力主线,兼顾中报景气方向
通信行业2023年中期投资策略:聚焦算力主线,兼顾中报景气方向 行情回顾:板块估值显著修复,跑赢大盘。截至6月30日,2023年上半年沪深300指数跌幅1.17%,通信(申万)指数涨幅44.14%,跑赢大盘,实现超额收益45.31%,在申万各一级行业中排名第1名。细分板块来看,光器件光模块领涨,半年度涨幅超过200%。估值层面,截至6月底,通信行业估值已超过近十年中位数水平,显著修复。 通信行业2023年中期布局思路:聚焦算力主线,兼顾中报景气方向 聚焦算力主线:AI成为新一轮算力基础设施建设的
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光库科技
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镓锗出口管制进入第二阶段,继续关注相关公司
镓锗出口管制进入第二阶段,继续推荐关注云锗、驰宏及有研+20230706 事件: 1、文件:7月3日,商务部及海关总署公告,为维护国家安全和利益,经国务院批准,决定对镓和锗相关物项实施出口管制。8月1日起正式实施。涉及金属镓、氮化镓及砷化镓等;区熔锗锭、锗外延生长衬底及四氯化锗等产品。 2、国内:7月5日,外交部汪文斌表示,镓、锗相关物项具有明显的军民两用属性,对镓、锗相关物项实施出口管制是国际通行做法。欧盟成员国也对部分物项实施出口管制。商务部原副部长魏建国表示,举措是经过深思熟虑的重拳出击,
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有研新材
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中金:我们认为国有大行盈利能力并不差,银行估值有望长期见底回升
据证券时报,近日,高盛发布关于中国银行业的研报并调整了A股银行的评级,引发市场关注。与高盛的判断不同,国内多家券商分析师则认为中资银行股仍具配置价值。他们表示,展望2023年下半年,银行基本面各项指标恢复中,息差和不良新生成率开始企稳,预计上市银行营收和利润同比增速将出现修复。 中金公司在最新报告中表示,认为银行估值有望长期见底回升。相对同业,国有大行杠杆更低,资产回报率更高,安全资产占比更高,逾期率则低于同业,风险认定标准更加严格,且核心一级资本充足率较高,新规若能落地将有望帮助大行核心一级资
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中金公司:周期波动之下,把握工控行业趋势性、结构性、独立性机会
投资建议 2Q23 以来顺周期板块整体呈现温和复苏,下游需求整体较为清淡,在这样的宏观环境下,我们认为投资机遇更在于细分领域,因此我们建议把握趋势性(人形机器人运控部件)、结构性(工控出海)、独立性三条主线。 理由 趋势性——人形机器人运控:人形机器人整体仍然处于0-1 的阶段,但2023 年以来企业端的持续涌入及政策端的加码持续催化产业方向确立,此外AI赋能之下人形机器人的应用潜力也大幅提升。而人形机器人核心运控模组主要有三大部分,分别为灵巧手、旋转关节和直线关节。我们认为本土厂商在规模化降本
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中信证券:百万台人形机器人的机械臂对应万吨级碳纤维市场
在碳纤维国产化率持续走高及竞争加剧的趋势下,我们率先看好高端民用及军用碳纤维的竞争格局,新兴的万吨级碳纤维市场或将来自于人形机器人及无人机(含载人),分别对应的机械臂及全自动驾驶载人飞行器的应用更是有望加速,我们认为率先打通出口通道、具有成本和技术迭代优势的碳纤维厂商的优势将凸显。 ▍百万台人形机器人的机械臂对应万吨级碳纤维市场。 机械臂是机器人执行操作任务的主要部件之一,其主要功能是在与环境进行交互的过程中,能够准确接受指令,并精确地定位到三维(或二维)空间上的某一点进行规范性作业。机械臂作为
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银河证券:A股下半年仍处于布局时点 震荡上行概率较大
中国银河(601881)证券发布研究报告称,结合多视角分析,展望下半年A股市场走势,正处于周期更替的“蕴新”时刻,加之政策面催化,2023年下半年仍处于布局时点,震荡上行概率较大,但期间或显波折。建议关注以下“2+1”主线轮动。 中国银河证券主要观点如下: 复盘上半年:(1)零和博弈背景下,大宗商品价格震荡;全球债券市场行情分化,中国国债到期收益率下行;美元指数呈现震荡迹象,和美元兑人民币走势高度相关;全球主要股指多数上涨,恒生指数表现不佳。 (2)A股主要宽基指数表现分化,上半年整体走势波折;
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光大证券一汽车AI大模型应用于汽车智能驾驶梳理:吐故纳新,如日方升
核心观点 感知算法升级是L2级向L3级智能驾驶系统跨越的关键。与传统2D+CNN算法相比,BEV+Transformer算法优势体现在:1)感知输出信息精准度更高;2)鲁棒性高;3)泛化能力强,有助于城市高阶智能驾驶落地。感知算法突破+工信部明确扶持L3级商业化落地,国内向L3级商业化加速迈进。 特斯拉智能驾驶系统优势体现在硬件+软件算法+数据。1)硬件:全栈自研车载芯片FSD(硬件+软件+整车强耦合);计划自研超算平台Dojo,为后阶段高阶智能驾驶发展做铺垫;2)软件算法:率先切入BEV+Tr
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国盛证券一基础化工行业中期策略:顺高景气赛道,掘金格局优异的新材料
化工发展迈向新征程。近年来,我国已逐步由化工品进口国转变为出口大国,2022年我国化工行业规模已增长至9.56万亿元,并已经供应了全球约40%的化工品。未来,化工行业或将走向崭新的发展模式。我们认为,未来行业机会主要来自三方面:1)液冷、新型显示、高频高速通讯等科技产业将拉动相应材料的成长;2)对“金字塔尖”的高端材料进行国产替代。并且材料国产化、平价化后有望带来庞大的新增应用需求;3)紧密跟踪需求刚性的传统化工品,并把握其周期性价格波动。 重视新兴科技产业材料的投资机会。重点看好:1)AI与算
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【中泰电新】新能源汽车积分新政简析
今日,工信部/财政部/商务部以及海关总署联合发布关于修改《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》的决定,对此我们点评如下: 1. 核心变化。本次调整的核心变化在于单辆新能源汽车积分的计算方法,由过去单辆纯电动积分从0.0056*续航+0.4调整为0.0034*续航+0.2,对于500公里续航的纯电车型,过去单车积分3.2分,新标准下单车积分1.9分,下滑40.6%;而单车插电式积分由1.6分降至1分,下降37.5%。 2. 影响分析。根据之前要求,2023年新能源汽车积分比例要求
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华为Atlas 900系统观点
华为Atlas 900系统观点 Atlas 900集群中采用的通信方式包括三种,AI芯片与AI芯片之间采用HCCS互连(类似NVLink);AI芯片和CPU之间采用PCIe 4.0互连(类似GH200中的NVLink C2C);100G以太(展厅里说的是200G)类似IB网络光互连。经过和工作人员的沟通,机柜内部的服务器到交换机之间不采用光模块,即第一层连接不采用光模块,而第二层和第三层仍然需要光模块。 100G或者200G速率下仍然可以采用铜线连接,主要是由于低速率下电信号传输距离仍可以接受,
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【华泰交运-中远海能业绩预喜】业绩符合我们预期,旺季行情启动,重点推荐买入!
1H23归母净利25.6亿元,同比增长1,510%;我们预估公司23全年净利70.3亿元 市场分歧 1) 担心下游成品油需求影响原油进口量? 原油进口受下游需求和油价2方面因素影响。根据三桶油调研反馈,目前没有下调23年全年进口原油采购计划 2)OPEC减产? 减产导致未来油价走势出现分歧。油价走高导致采购商在现货市场继续买油 vs 全球经济恶化,油价下跌,触发囤油。油价大幅波动利好运价 下半年催化剂 1) 季节性旺季:炼厂开工率回升,运价震荡上行至10月季节性高点 2)俄乌冲突再起风波:油运对
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AI服务器需求激增 HBM内存价格上涨
集微网消息,据业内消息人士透露,随着人工智能(AI)服务器需求的激增,高带宽内存(HBM)的价格开始上涨。 据台媒电子时报报道,消息人士称,全球前三大存储芯片制造商目前正将更多产能转移至生产HBM。但由于调整产能需要时间,很难迅速增加HBM的产量,预计未来两年HBM供应仍将紧张。 据悉,HBM市场仍由全球前三大DRAM芯片制造商主导,其中SK海力士的市场份额高达50%。消息人士表示,虽然韩国的竞争对手在HBM市场上起步较早,但美光科技也在向客户发送HBM产品的样品,计划从2024年初开始批量生产
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【中金农业|生猪养殖赛道】观点重申:产能加速去化,布局生猪弹性龙头
消息面上,6月产能或加速去化。第三方能繁母猪存栏环比数据发布:涌益:5月/6月分别环比-0.93%/-1.68%。钢联:5月/6月分别环比-0.01%/-0.57%。 我们认为,生猪养殖板块有望成为农业板块2023年的重要投资主线,如我们此前在《畜禽养殖专题:猪价弱景气,企业强分化》、《生猪产能加速去化,关注高弹性龙头》、《生猪月度复盘:关注弱预期和紧资金下的产能去化》中的分析,重申逻辑如下: 【周期维度:猪价跌破现金成本+仔猪价格快速回落+企业资产负债率历史高位,产能去化或加速】。1)猪价已跌
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中信建投:本次世界人工智能大会将催化行业零部件
本次世界人工智能大会上特斯拉人形机器人Optimus等20余款机器人齐亮相,多款为首发首秀。#我们认为作为行业标杆的Optimus亮相WAIC和今年展示出性能的明显提升, 我们认为会催化行业零部件: (1)Optimus共有40个驱动器,其中身体(不包含手)28个,双手共6个。其中,臂部共7个(肩部3+肘部1+手腕3),腿部共6个(髋部3+膝盖1+脚踝1),腰部共2个。 (2)肢体关节包含旋转关节和线性关节。旋转关节构成:无框力矩电机+谐波减速器+力矩传感器+编码器(x2)+驱动器+关节机加工件
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【光模块板块更新】
【光模块板块更新】 1.6T光模块的进程可能会加快,且需求可能会更大。AI数据中心中网络的作用愈发明显,参考GH200和特斯拉Dojo的网络架构。GH200若大规模销售,按照1:9的比例,则光模块需求将大幅提升。 Arista在光模块领域亦有布局,与国内多家光模块公司有深度合作。包括LPO方案,Innolume量子点激光器技术,以及包含硅光和薄膜铌酸锂等新技术。 华工科技在北美市场深度布局,有可能突破。 工业富联交换机业务存在较大预期差,建议关注。【光模块板块更新】 坚定看好光模块及交换机板块。
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国信证券:聚焦算力主线,兼顾中报景气方向
通信行业2023年中期投资策略:聚焦算力主线,兼顾中报景气方向 行情回顾:板块估值显著修复,跑赢大盘。截至6月30日,2023年上半年沪深300指数跌幅1.17%,通信(申万)指数涨幅44.14%,跑赢大盘,实现超额收益45.31%,在申万各一级行业中排名第1名。细分板块来看,光器件光模块领涨,半年度涨幅超过200%。估值层面,截至6月底,通信行业估值已超过近十年中位数水平,显著修复。 通信行业2023年中期布局思路:聚焦算力主线,兼顾中报景气方向 聚焦算力主线:AI成为新一轮算力基础设施建设的
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镓锗出口管制进入第二阶段,继续关注相关公司
镓锗出口管制进入第二阶段,继续推荐关注云锗、驰宏及有研+20230706 事件: 1、文件:7月3日,商务部及海关总署公告,为维护国家安全和利益,经国务院批准,决定对镓和锗相关物项实施出口管制。8月1日起正式实施。涉及金属镓、氮化镓及砷化镓等;区熔锗锭、锗外延生长衬底及四氯化锗等产品。 2、国内:7月5日,外交部汪文斌表示,镓、锗相关物项具有明显的军民两用属性,对镓、锗相关物项实施出口管制是国际通行做法。欧盟成员国也对部分物项实施出口管制。商务部原副部长魏建国表示,举措是经过深思熟虑的重拳出击,
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中金:我们认为国有大行盈利能力并不差,银行估值有望长期见底回升
据证券时报,近日,高盛发布关于中国银行业的研报并调整了A股银行的评级,引发市场关注。与高盛的判断不同,国内多家券商分析师则认为中资银行股仍具配置价值。他们表示,展望2023年下半年,银行基本面各项指标恢复中,息差和不良新生成率开始企稳,预计上市银行营收和利润同比增速将出现修复。 中金公司在最新报告中表示,认为银行估值有望长期见底回升。相对同业,国有大行杠杆更低,资产回报率更高,安全资产占比更高,逾期率则低于同业,风险认定标准更加严格,且核心一级资本充足率较高,新规若能落地将有望帮助大行核心一级资
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中金公司:周期波动之下,把握工控行业趋势性、结构性、独立性机会
投资建议 2Q23 以来顺周期板块整体呈现温和复苏,下游需求整体较为清淡,在这样的宏观环境下,我们认为投资机遇更在于细分领域,因此我们建议把握趋势性(人形机器人运控部件)、结构性(工控出海)、独立性三条主线。 理由 趋势性——人形机器人运控:人形机器人整体仍然处于0-1 的阶段,但2023 年以来企业端的持续涌入及政策端的加码持续催化产业方向确立,此外AI赋能之下人形机器人的应用潜力也大幅提升。而人形机器人核心运控模组主要有三大部分,分别为灵巧手、旋转关节和直线关节。我们认为本土厂商在规模化降本
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中信证券:百万台人形机器人的机械臂对应万吨级碳纤维市场
在碳纤维国产化率持续走高及竞争加剧的趋势下,我们率先看好高端民用及军用碳纤维的竞争格局,新兴的万吨级碳纤维市场或将来自于人形机器人及无人机(含载人),分别对应的机械臂及全自动驾驶载人飞行器的应用更是有望加速,我们认为率先打通出口通道、具有成本和技术迭代优势的碳纤维厂商的优势将凸显。 ▍百万台人形机器人的机械臂对应万吨级碳纤维市场。 机械臂是机器人执行操作任务的主要部件之一,其主要功能是在与环境进行交互的过程中,能够准确接受指令,并精确地定位到三维(或二维)空间上的某一点进行规范性作业。机械臂作为
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银河证券:A股下半年仍处于布局时点 震荡上行概率较大
中国银河(601881)证券发布研究报告称,结合多视角分析,展望下半年A股市场走势,正处于周期更替的“蕴新”时刻,加之政策面催化,2023年下半年仍处于布局时点,震荡上行概率较大,但期间或显波折。建议关注以下“2+1”主线轮动。 中国银河证券主要观点如下: 复盘上半年:(1)零和博弈背景下,大宗商品价格震荡;全球债券市场行情分化,中国国债到期收益率下行;美元指数呈现震荡迹象,和美元兑人民币走势高度相关;全球主要股指多数上涨,恒生指数表现不佳。 (2)A股主要宽基指数表现分化,上半年整体走势波折;
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2023-07-07 05:13:00
光大证券一汽车AI大模型应用于汽车智能驾驶梳理:吐故纳新,如日方升
核心观点 感知算法升级是L2级向L3级智能驾驶系统跨越的关键。与传统2D+CNN算法相比,BEV+Transformer算法优势体现在:1)感知输出信息精准度更高;2)鲁棒性高;3)泛化能力强,有助于城市高阶智能驾驶落地。感知算法突破+工信部明确扶持L3级商业化落地,国内向L3级商业化加速迈进。 特斯拉智能驾驶系统优势体现在硬件+软件算法+数据。1)硬件:全栈自研车载芯片FSD(硬件+软件+整车强耦合);计划自研超算平台Dojo,为后阶段高阶智能驾驶发展做铺垫;2)软件算法:率先切入BEV+Tr
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2023-07-07 05:08:03
国盛证券一基础化工行业中期策略:顺高景气赛道,掘金格局优异的新材料
化工发展迈向新征程。近年来,我国已逐步由化工品进口国转变为出口大国,2022年我国化工行业规模已增长至9.56万亿元,并已经供应了全球约40%的化工品。未来,化工行业或将走向崭新的发展模式。我们认为,未来行业机会主要来自三方面:1)液冷、新型显示、高频高速通讯等科技产业将拉动相应材料的成长;2)对“金字塔尖”的高端材料进行国产替代。并且材料国产化、平价化后有望带来庞大的新增应用需求;3)紧密跟踪需求刚性的传统化工品,并把握其周期性价格波动。 重视新兴科技产业材料的投资机会。重点看好:1)AI与算
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2023-07-07 05:01:34
【中泰电新】新能源汽车积分新政简析
今日,工信部/财政部/商务部以及海关总署联合发布关于修改《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》的决定,对此我们点评如下: 1. 核心变化。本次调整的核心变化在于单辆新能源汽车积分的计算方法,由过去单辆纯电动积分从0.0056*续航+0.4调整为0.0034*续航+0.2,对于500公里续航的纯电车型,过去单车积分3.2分,新标准下单车积分1.9分,下滑40.6%;而单车插电式积分由1.6分降至1分,下降37.5%。 2. 影响分析。根据之前要求,2023年新能源汽车积分比例要求
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2023-07-06 20:48:21
华为Atlas 900系统观点
华为Atlas 900系统观点 Atlas 900集群中采用的通信方式包括三种,AI芯片与AI芯片之间采用HCCS互连(类似NVLink);AI芯片和CPU之间采用PCIe 4.0互连(类似GH200中的NVLink C2C);100G以太(展厅里说的是200G)类似IB网络光互连。经过和工作人员的沟通,机柜内部的服务器到交换机之间不采用光模块,即第一层连接不采用光模块,而第二层和第三层仍然需要光模块。 100G或者200G速率下仍然可以采用铜线连接,主要是由于低速率下电信号传输距离仍可以接受,
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2023-07-06 19:04:48
【华泰交运-中远海能业绩预喜】业绩符合我们预期,旺季行情启动,重点推荐买入!
1H23归母净利25.6亿元,同比增长1,510%;我们预估公司23全年净利70.3亿元 市场分歧 1) 担心下游成品油需求影响原油进口量? 原油进口受下游需求和油价2方面因素影响。根据三桶油调研反馈,目前没有下调23年全年进口原油采购计划 2)OPEC减产? 减产导致未来油价走势出现分歧。油价走高导致采购商在现货市场继续买油 vs 全球经济恶化,油价下跌,触发囤油。油价大幅波动利好运价 下半年催化剂 1) 季节性旺季:炼厂开工率回升,运价震荡上行至10月季节性高点 2)俄乌冲突再起风波:油运对
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中远海能
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2023-07-06 16:02:06
AI服务器需求激增 HBM内存价格上涨
集微网消息,据业内消息人士透露,随着人工智能(AI)服务器需求的激增,高带宽内存(HBM)的价格开始上涨。 据台媒电子时报报道,消息人士称,全球前三大存储芯片制造商目前正将更多产能转移至生产HBM。但由于调整产能需要时间,很难迅速增加HBM的产量,预计未来两年HBM供应仍将紧张。 据悉,HBM市场仍由全球前三大DRAM芯片制造商主导,其中SK海力士的市场份额高达50%。消息人士表示,虽然韩国的竞争对手在HBM市场上起步较早,但美光科技也在向客户发送HBM产品的样品,计划从2024年初开始批量生产
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2023-07-06 15:05:20
【中金农业|生猪养殖赛道】观点重申:产能加速去化,布局生猪弹性龙头
消息面上,6月产能或加速去化。第三方能繁母猪存栏环比数据发布:涌益:5月/6月分别环比-0.93%/-1.68%。钢联:5月/6月分别环比-0.01%/-0.57%。 我们认为,生猪养殖板块有望成为农业板块2023年的重要投资主线,如我们此前在《畜禽养殖专题:猪价弱景气,企业强分化》、《生猪产能加速去化,关注高弹性龙头》、《生猪月度复盘:关注弱预期和紧资金下的产能去化》中的分析,重申逻辑如下: 【周期维度:猪价跌破现金成本+仔猪价格快速回落+企业资产负债率历史高位,产能去化或加速】。1)猪价已跌
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巨星农牧
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中信建投:本次世界人工智能大会将催化行业零部件
本次世界人工智能大会上特斯拉人形机器人Optimus等20余款机器人齐亮相,多款为首发首秀。#我们认为作为行业标杆的Optimus亮相WAIC和今年展示出性能的明显提升, 我们认为会催化行业零部件: (1)Optimus共有40个驱动器,其中身体(不包含手)28个,双手共6个。其中,臂部共7个(肩部3+肘部1+手腕3),腿部共6个(髋部3+膝盖1+脚踝1),腰部共2个。 (2)肢体关节包含旋转关节和线性关节。旋转关节构成:无框力矩电机+谐波减速器+力矩传感器+编码器(x2)+驱动器+关节机加工件
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2023-07-06 13:56:10
【光模块板块更新】
【光模块板块更新】 1.6T光模块的进程可能会加快,且需求可能会更大。AI数据中心中网络的作用愈发明显,参考GH200和特斯拉Dojo的网络架构。GH200若大规模销售,按照1:9的比例,则光模块需求将大幅提升。 Arista在光模块领域亦有布局,与国内多家光模块公司有深度合作。包括LPO方案,Innolume量子点激光器技术,以及包含硅光和薄膜铌酸锂等新技术。 华工科技在北美市场深度布局,有可能突破。 工业富联交换机业务存在较大预期差,建议关注。【光模块板块更新】 坚定看好光模块及交换机板块。
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华工科技
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2023-07-06 10:38:01
国信证券:聚焦算力主线,兼顾中报景气方向
通信行业2023年中期投资策略:聚焦算力主线,兼顾中报景气方向 行情回顾:板块估值显著修复,跑赢大盘。截至6月30日,2023年上半年沪深300指数跌幅1.17%,通信(申万)指数涨幅44.14%,跑赢大盘,实现超额收益45.31%,在申万各一级行业中排名第1名。细分板块来看,光器件光模块领涨,半年度涨幅超过200%。估值层面,截至6月底,通信行业估值已超过近十年中位数水平,显著修复。 通信行业2023年中期布局思路:聚焦算力主线,兼顾中报景气方向 聚焦算力主线:AI成为新一轮算力基础设施建设的
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新易盛
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2023-07-06 09:25:53
镓锗出口管制进入第二阶段,继续关注相关公司
镓锗出口管制进入第二阶段,继续推荐关注云锗、驰宏及有研+20230706 事件: 1、文件:7月3日,商务部及海关总署公告,为维护国家安全和利益,经国务院批准,决定对镓和锗相关物项实施出口管制。8月1日起正式实施。涉及金属镓、氮化镓及砷化镓等;区熔锗锭、锗外延生长衬底及四氯化锗等产品。 2、国内:7月5日,外交部汪文斌表示,镓、锗相关物项具有明显的军民两用属性,对镓、锗相关物项实施出口管制是国际通行做法。欧盟成员国也对部分物项实施出口管制。商务部原副部长魏建国表示,举措是经过深思熟虑的重拳出击,
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中国铝业
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福达合金
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云南锗业
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2023-07-06 09:03:39
中金:我们认为国有大行盈利能力并不差,银行估值有望长期见底回升
据证券时报,近日,高盛发布关于中国银行业的研报并调整了A股银行的评级,引发市场关注。与高盛的判断不同,国内多家券商分析师则认为中资银行股仍具配置价值。他们表示,展望2023年下半年,银行基本面各项指标恢复中,息差和不良新生成率开始企稳,预计上市银行营收和利润同比增速将出现修复。 中金公司在最新报告中表示,认为银行估值有望长期见底回升。相对同业,国有大行杠杆更低,资产回报率更高,安全资产占比更高,逾期率则低于同业,风险认定标准更加严格,且核心一级资本充足率较高,新规若能落地将有望帮助大行核心一级资
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中金公司:周期波动之下,把握工控行业趋势性、结构性、独立性机会
投资建议 2Q23 以来顺周期板块整体呈现温和复苏,下游需求整体较为清淡,在这样的宏观环境下,我们认为投资机遇更在于细分领域,因此我们建议把握趋势性(人形机器人运控部件)、结构性(工控出海)、独立性三条主线。 理由 趋势性——人形机器人运控:人形机器人整体仍然处于0-1 的阶段,但2023 年以来企业端的持续涌入及政策端的加码持续催化产业方向确立,此外AI赋能之下人形机器人的应用潜力也大幅提升。而人形机器人核心运控模组主要有三大部分,分别为灵巧手、旋转关节和直线关节。我们认为本土厂商在规模化降本
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中信证券:百万台人形机器人的机械臂对应万吨级碳纤维市场
在碳纤维国产化率持续走高及竞争加剧的趋势下,我们率先看好高端民用及军用碳纤维的竞争格局,新兴的万吨级碳纤维市场或将来自于人形机器人及无人机(含载人),分别对应的机械臂及全自动驾驶载人飞行器的应用更是有望加速,我们认为率先打通出口通道、具有成本和技术迭代优势的碳纤维厂商的优势将凸显。 ▍百万台人形机器人的机械臂对应万吨级碳纤维市场。 机械臂是机器人执行操作任务的主要部件之一,其主要功能是在与环境进行交互的过程中,能够准确接受指令,并精确地定位到三维(或二维)空间上的某一点进行规范性作业。机械臂作为
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银河证券:A股下半年仍处于布局时点 震荡上行概率较大
中国银河(601881)证券发布研究报告称,结合多视角分析,展望下半年A股市场走势,正处于周期更替的“蕴新”时刻,加之政策面催化,2023年下半年仍处于布局时点,震荡上行概率较大,但期间或显波折。建议关注以下“2+1”主线轮动。 中国银河证券主要观点如下: 复盘上半年:(1)零和博弈背景下,大宗商品价格震荡;全球债券市场行情分化,中国国债到期收益率下行;美元指数呈现震荡迹象,和美元兑人民币走势高度相关;全球主要股指多数上涨,恒生指数表现不佳。 (2)A股主要宽基指数表现分化,上半年整体走势波折;
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