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顺势而为,玉汝于成
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2023-06-07 13:19:38
重申路演时数据要素推荐逻辑
重申路演时数据要素推荐逻辑: 1.当前数据要素全国性政策难以验证,但大方向确立。 2.地方先行先试。 标的属性:1.位于进度快的核心城市;2.抛除数据要素,自身前景、基本面优质;3.经手的数据价值高,变现场景清晰。 推荐标的: 上海:【中远海科】(背靠大集团,供应链数字化,海运数据为全球经济晴雨表),建议关注【上海钢联】。 广州:【中科江南】(股东持有广州数交所股权,自身财政数字化需求紧迫性景气度高),【德生科技】(就业为经济承压阶段重中之重)。 杭州:杭州公共数据开放政策 时间节奏明确、数据价
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2023-06-07 12:45:27
国金传媒 | 判断苹果MR不及预期或为时过早,依然看好其革命性意义
行业背景:苹果Vision Pro MR头显昨日发布后,其晚于预期的发售时间,及高于预期的售价,结合利好出尽的情绪,使得XR相关个股波动较大。 点评: 我们认为,VR内容行业依然值得关注,原因: 1)媒体在实机体验后对苹果MR评价很高,均认为是革命性提升。 2)后续进入密集MR硬件上市催化期,预计2023年秋季-冬季Quest 3发售、2024年初苹果Vision Pro发售。 3)苹果Vision Pro核心亮点之一,与现有iOS移动端应用实现兼容,虽在大会有所体现,但被投资人忽略。我们认为,
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【AMD相比Nvidia的主要优势及预期差】
【AMD相比Nvidia的主要优势及预期差】 优劣势: 1)MI 300性能显著超越H100,在部分精度上的性能优势高达30%甚至更多; 2)Chiplet第一人,CPU+GPU都是自己的(MI300+Genoa),通过TSV的链接方式,产品组合性能更高,成本更低 3)收购赛灵思以后,在加速卡领域的定制化服务大幅领先英伟达(Xilinx AI Engine),协助云厂商在特定算法模块上进行训练,进一步降本增效 预期差: 1) AMD目前生态差,干不过CUDA 目前AMD生态确实更差,在大模型的部
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海关总署:今年前5个月我国进出口总值16.77万亿元 同比增4.7%
据海关统计,今年前5个月,我国进出口总值16.77万亿元人民币,同比(下同)增长4.7%。其中,出口9.62万亿元,增长8.1%;进口7.15万亿元,增长0.5%;贸易顺差2.47万亿元,扩大38%。按美元计价,今年前5个月我国进出口总值2.44万亿美元,下降2.8%。其中,出口1.4万亿美元,增长0.3%;进口1.04万亿美元,下降6.7%;贸易顺差3594.8亿美元,扩大27.8%。 今年5月份,我国进出口3.45万亿元,增长0.5%。其中,出口1.95万亿元,下降0.8%;进口1.5万亿元
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【长江电子】正面挑战H100的大算力芯片MI300年内发布,重视AMD GPU追赶机遇!
#复刻CPU追赶之路,AMD MI300剑指NV H100。AMD MI300预计23年下半年发布,CPU+GPU+内存的Chiplet封装(合计9颗颗ZEN4 CPU+CDNA3 GPU用3D封装在4颗N6工艺的基础芯片上,以及8颗HBM3),总共包含1460亿颗晶体管和128GB HBM3显存,#整体AI性能可达MX250的8倍,可以将 ChatGPT 和 DALL-E 等超大型 AI 模型的训练时间从几个月减少到几周。 #AI趋势一浪更比一浪高,单一供应源难以满足市场需求。以微软为首的大型
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华西证券:大模型火热对算力产生超高需求,短期算卡为王,长期自主可控
1、我们复盘了近10年内英伟达股价走势,认为英伟达正在开启新一轮成长周期,我们认为此次AI浪潮不同于元宇宙阶段,大模型已经产生相关落地应用,相关大模型的火热势必对算力产生超高需求,英伟达作为全球算力龙头深度受益。 2、为什么是英伟达: 英伟达作为全球AI算力龙头,以CUDA架构开启软硬件生态,形成护城河。 CUDA的本质是“软件定义硬件”,实现“软件调用硬件”。英伟达今年发布多款AI产品,助力全球AI生态,我们判断英伟达正以AI产品开启第二波成长曲线。 3、AI硬件自主可控势在必行: 如果说产品
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台积电证实AI加单,算力基础设施预期上调
台积电证实AI加单,算力基础设施预期上调,建议关注中际旭创、工业富联-20230606 事件:今日股东常会台积电证实近期AI订单需求增加,先进封装需求远大于现有产能,公司被迫紧急增加产能且希望扩产速度越快越好。 近日open AI Sam在对外交流中提及算力不足的问题,国内A800及H800服务器因TSMC先进封装产能吃紧或于2024Q1批量供货,算力供给尚不足。我们通过研究Transfomer模型的处理流程得出固定上下文长度时训练算力消耗与参数规模呈线性关系。考虑大模型随参数增长能力涌现的机理
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【国君戴清|港股】超跌反弹,积极调仓
【国君戴清|港股】超跌反弹,积极调仓 近期国内经济悲观预期修正,美联储6月或暂停加息,受利好消息以及空头平仓的影响下,此前连续下跌的港股市场,在上周五出现强势反弹,前期超跌板块领涨。 从位置来看,港股估值、风险溢价和交易等数据显示,港股已接近布局的底部区域。珍惜 6~7月国内政策预期升温以及美联储加息周期结束的窗口期,重点关注恒生科技指数以及相关的互联网消费板块。 未来行情持续性看国内潜在政策力度。1)超跌反弹的基础:悲观预期接近2022年9月,估值、风险溢价和情绪都接近布局范围,边际上一旦有利
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【德邦电子】先进封装产能吃紧,继续看好封测!
台积电CoWoS产能吃紧,日月光股价创新高 根据中国台湾经济日报报道,台积电先进封装CoWoS产能吃紧,缺口高达10~20%;台积电委外部分先进封装产能,推升日月光高阶封装产能利用率激增。受到先进封装需求较好等因素拉动,6/6日,日月光投控股价创下历史新高;力成科技近期股价也创下近一年来新高。 多层封装有望成为行业趋势 2012年台积电在与赛灵思合作过程中便开发了TSV、μBump及RDL技术,并将这一系列技术命名为CoWoS(Chip-on-Wafer-on-Substrate)。CoWoS工
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华为发布全球首款:可高效支撑AI训练等业务,100%释放算力
第31届中国国际信息通信展日前在北京国家会议中心隆重举行,会议期间,华为面向全球发布首款800GE数据中心核心交换机——CloudEngine 16800-X系列,正式开启数据中心800GE时代。 算力应用的浪潮兴起再次引爆企业对于AI的大力投入,由此带来计算能力等底层技术的升级,数据中心的吞吐量将被提升到全新高度。以互联网行业为代表的大型企业,亟需网络满足大带宽、低时延、高性能等高要求。随着400GE在超大规模数据中心应用的普及,数据中心网络正朝着更高的速度发展——800GE。根据研究机构De
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中信证券:6月一年期MLF利率或将下调5-10bps
5月以来资金面相对宽松而同业存单利率中枢回落, MLF降息紧迫性不高。然而,进入6月,下半年稳增长的重要窗口期正式到来,叠加近期部分经济金融数据和市场情绪来看,降息的必要性明显抬升。我们认为6月一年期MLF利率或将下调5-10bps。除此以外,银行也存在进一步下调存款产品利率的空间,如果降息落地,预计将带动10年期国债到期收益率进一步下行。 自去年8月MLF降息10bps后,一年期MLF利率已经连续9个月没有调整;今年以来,MLF保持每月适度规模的净投放。5月资金面相对宽松而同业存单利率中枢回落
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广发证券:厄尔尼诺或今夏再临 关注极端天气对农作物生产冲击
核心观点: 厄尔尼诺接踵拉尼娜而至,超九成概率今夏来袭。厄尔尼诺(El Nio)现象是指在南美洲西海岸(秘鲁和厄瓜多尔附近)向西延伸,经赤道太平洋至日期变更线附近的海面温度异常增暖的现象。1950 年以来全球共发生23次厄尔尼诺事件,其中超强厄尔尼诺事件3 次,分别发生于1982-83 年、1997-98 年和2014-16 年。根据美国气候与社会国际研究中心(IRI)5 月最新发布的ENSO 预测模型显示,目前热带太平洋正处于ENSO 中性偏暖状态,厄尔尼诺在5-7 月间发生的概率为82%
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广发证券:看好游戏板块基本面持续向上的趋势
核心观点: 决策式AI在游戏行业已有丰富应用场景,本轮AIGC热潮来自生成式AI突破。决策式AI基于深度神经网络与强化学习技术,可在海量数据训练下形成特定领域的高效判断,在过往游戏行业中已有普遍应用:(1)游戏研发端,可优化数值设计并提高测试效率,提高游戏数值平衡性;(2)游戏发行端,可赋能个性化算法推荐的买量投放,实现用户精准触达;(3)用户体验端,AI-BOT高拟人化进一步提高游戏可玩性。生成式AI的迅速发展是多维度模型迭代优化+算力大幅提高的共同结果,与决策式AI不同在于,生成式AI可理解
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中信证券:苹果MR引领产业革命,内容需求有望爆发
2023年6月6日,苹果MR头显Vision Pro正式亮相,产品在技术、交互、应用等层面实现突破,有望引领产业方向,成为继PC、智能手机之后下一个划时代的虚拟世界入口。我们预计硬件的产品升级和渗透率提升将推动内容需求高增,内容供给方和应用落地方有望充分受益。 ▍事件:2023年6月6日苹果举行WWDC23主题演讲,苹果MR头显Vision Pro正式亮相,售价3499美元,产品将于2024年初上线。Vision Pro的在技术、交互、应用等层面实现突破,有望引领产业方向,成为继PC、智能手机之
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乌克兰大坝被毁 粮食供应担忧再起 小麦和玉米价格走高
当地时间周二(6月6日),由于乌克兰南部的一座主要大坝被破坏,导致全球小麦和玉米价格走高。 周二早盘,芝商所小麦价格一度上涨2.4%,至每蒲式耳6.39美元,玉米价格涨幅亦一度达到2%,不过随后涨幅均回落至1%以内。 赫尔松地区的卡霍夫卡水电站大坝周二遭到破坏,部分地区正在遭受水灾。俄罗斯和乌克兰双方均指责对方实施了破坏大坝的行为。 卡霍夫卡水电站大坝位于第聂伯河上,其遭到破坏引发了市场对粮食供应短缺的担忧。 乌克兰素有“欧洲粮仓”之称,在一众农产品中,玉米、小麦和大麦是该国主要出口的谷物。 伊
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国金传媒 | 判断苹果MR不及预期或为时过早,依然看好其革命性意义
行业背景:苹果Vision Pro MR头显昨日发布后,其晚于预期的发售时间,及高于预期的售价,结合利好出尽的情绪,使得XR相关个股波动较大。 点评: 我们认为,VR内容行业依然值得关注,原因: 1)媒体在实机体验后对苹果MR评价很高,均认为是革命性提升。 2)后续进入密集MR硬件上市催化期,预计2023年秋季-冬季Quest 3发售、2024年初苹果Vision Pro发售。 3)苹果Vision Pro核心亮点之一,与现有iOS移动端应用实现兼容,虽在大会有所体现,但被投资人忽略。我们认为,
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【AMD相比Nvidia的主要优势及预期差】
【AMD相比Nvidia的主要优势及预期差】 优劣势: 1)MI 300性能显著超越H100,在部分精度上的性能优势高达30%甚至更多; 2)Chiplet第一人,CPU+GPU都是自己的(MI300+Genoa),通过TSV的链接方式,产品组合性能更高,成本更低 3)收购赛灵思以后,在加速卡领域的定制化服务大幅领先英伟达(Xilinx AI Engine),协助云厂商在特定算法模块上进行训练,进一步降本增效 预期差: 1) AMD目前生态差,干不过CUDA 目前AMD生态确实更差,在大模型的部
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海关总署:今年前5个月我国进出口总值16.77万亿元 同比增4.7%
据海关统计,今年前5个月,我国进出口总值16.77万亿元人民币,同比(下同)增长4.7%。其中,出口9.62万亿元,增长8.1%;进口7.15万亿元,增长0.5%;贸易顺差2.47万亿元,扩大38%。按美元计价,今年前5个月我国进出口总值2.44万亿美元,下降2.8%。其中,出口1.4万亿美元,增长0.3%;进口1.04万亿美元,下降6.7%;贸易顺差3594.8亿美元,扩大27.8%。 今年5月份,我国进出口3.45万亿元,增长0.5%。其中,出口1.95万亿元,下降0.8%;进口1.5万亿元
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【长江电子】正面挑战H100的大算力芯片MI300年内发布,重视AMD GPU追赶机遇!
#复刻CPU追赶之路,AMD MI300剑指NV H100。AMD MI300预计23年下半年发布,CPU+GPU+内存的Chiplet封装(合计9颗颗ZEN4 CPU+CDNA3 GPU用3D封装在4颗N6工艺的基础芯片上,以及8颗HBM3),总共包含1460亿颗晶体管和128GB HBM3显存,#整体AI性能可达MX250的8倍,可以将 ChatGPT 和 DALL-E 等超大型 AI 模型的训练时间从几个月减少到几周。 #AI趋势一浪更比一浪高,单一供应源难以满足市场需求。以微软为首的大型
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华西证券:大模型火热对算力产生超高需求,短期算卡为王,长期自主可控
1、我们复盘了近10年内英伟达股价走势,认为英伟达正在开启新一轮成长周期,我们认为此次AI浪潮不同于元宇宙阶段,大模型已经产生相关落地应用,相关大模型的火热势必对算力产生超高需求,英伟达作为全球算力龙头深度受益。 2、为什么是英伟达: 英伟达作为全球AI算力龙头,以CUDA架构开启软硬件生态,形成护城河。 CUDA的本质是“软件定义硬件”,实现“软件调用硬件”。英伟达今年发布多款AI产品,助力全球AI生态,我们判断英伟达正以AI产品开启第二波成长曲线。 3、AI硬件自主可控势在必行: 如果说产品
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台积电证实AI加单,算力基础设施预期上调
台积电证实AI加单,算力基础设施预期上调,建议关注中际旭创、工业富联-20230606 事件:今日股东常会台积电证实近期AI订单需求增加,先进封装需求远大于现有产能,公司被迫紧急增加产能且希望扩产速度越快越好。 近日open AI Sam在对外交流中提及算力不足的问题,国内A800及H800服务器因TSMC先进封装产能吃紧或于2024Q1批量供货,算力供给尚不足。我们通过研究Transfomer模型的处理流程得出固定上下文长度时训练算力消耗与参数规模呈线性关系。考虑大模型随参数增长能力涌现的机理
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【国君戴清|港股】超跌反弹,积极调仓
【国君戴清|港股】超跌反弹,积极调仓 近期国内经济悲观预期修正,美联储6月或暂停加息,受利好消息以及空头平仓的影响下,此前连续下跌的港股市场,在上周五出现强势反弹,前期超跌板块领涨。 从位置来看,港股估值、风险溢价和交易等数据显示,港股已接近布局的底部区域。珍惜 6~7月国内政策预期升温以及美联储加息周期结束的窗口期,重点关注恒生科技指数以及相关的互联网消费板块。 未来行情持续性看国内潜在政策力度。1)超跌反弹的基础:悲观预期接近2022年9月,估值、风险溢价和情绪都接近布局范围,边际上一旦有利
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台积电CoWoS产能吃紧,日月光股价创新高 根据中国台湾经济日报报道,台积电先进封装CoWoS产能吃紧,缺口高达10~20%;台积电委外部分先进封装产能,推升日月光高阶封装产能利用率激增。受到先进封装需求较好等因素拉动,6/6日,日月光投控股价创下历史新高;力成科技近期股价也创下近一年来新高。 多层封装有望成为行业趋势 2012年台积电在与赛灵思合作过程中便开发了TSV、μBump及RDL技术,并将这一系列技术命名为CoWoS(Chip-on-Wafer-on-Substrate)。CoWoS工
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华为发布全球首款:可高效支撑AI训练等业务,100%释放算力
第31届中国国际信息通信展日前在北京国家会议中心隆重举行,会议期间,华为面向全球发布首款800GE数据中心核心交换机——CloudEngine 16800-X系列,正式开启数据中心800GE时代。 算力应用的浪潮兴起再次引爆企业对于AI的大力投入,由此带来计算能力等底层技术的升级,数据中心的吞吐量将被提升到全新高度。以互联网行业为代表的大型企业,亟需网络满足大带宽、低时延、高性能等高要求。随着400GE在超大规模数据中心应用的普及,数据中心网络正朝着更高的速度发展——800GE。根据研究机构De
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中信证券:6月一年期MLF利率或将下调5-10bps
5月以来资金面相对宽松而同业存单利率中枢回落, MLF降息紧迫性不高。然而,进入6月,下半年稳增长的重要窗口期正式到来,叠加近期部分经济金融数据和市场情绪来看,降息的必要性明显抬升。我们认为6月一年期MLF利率或将下调5-10bps。除此以外,银行也存在进一步下调存款产品利率的空间,如果降息落地,预计将带动10年期国债到期收益率进一步下行。 自去年8月MLF降息10bps后,一年期MLF利率已经连续9个月没有调整;今年以来,MLF保持每月适度规模的净投放。5月资金面相对宽松而同业存单利率中枢回落
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广发证券:厄尔尼诺或今夏再临 关注极端天气对农作物生产冲击
核心观点: 厄尔尼诺接踵拉尼娜而至,超九成概率今夏来袭。厄尔尼诺(El Nio)现象是指在南美洲西海岸(秘鲁和厄瓜多尔附近)向西延伸,经赤道太平洋至日期变更线附近的海面温度异常增暖的现象。1950 年以来全球共发生23次厄尔尼诺事件,其中超强厄尔尼诺事件3 次,分别发生于1982-83 年、1997-98 年和2014-16 年。根据美国气候与社会国际研究中心(IRI)5 月最新发布的ENSO 预测模型显示,目前热带太平洋正处于ENSO 中性偏暖状态,厄尔尼诺在5-7 月间发生的概率为82%
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广发证券:看好游戏板块基本面持续向上的趋势
核心观点: 决策式AI在游戏行业已有丰富应用场景,本轮AIGC热潮来自生成式AI突破。决策式AI基于深度神经网络与强化学习技术,可在海量数据训练下形成特定领域的高效判断,在过往游戏行业中已有普遍应用:(1)游戏研发端,可优化数值设计并提高测试效率,提高游戏数值平衡性;(2)游戏发行端,可赋能个性化算法推荐的买量投放,实现用户精准触达;(3)用户体验端,AI-BOT高拟人化进一步提高游戏可玩性。生成式AI的迅速发展是多维度模型迭代优化+算力大幅提高的共同结果,与决策式AI不同在于,生成式AI可理解
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中信证券:苹果MR引领产业革命,内容需求有望爆发
2023年6月6日,苹果MR头显Vision Pro正式亮相,产品在技术、交互、应用等层面实现突破,有望引领产业方向,成为继PC、智能手机之后下一个划时代的虚拟世界入口。我们预计硬件的产品升级和渗透率提升将推动内容需求高增,内容供给方和应用落地方有望充分受益。 ▍事件:2023年6月6日苹果举行WWDC23主题演讲,苹果MR头显Vision Pro正式亮相,售价3499美元,产品将于2024年初上线。Vision Pro的在技术、交互、应用等层面实现突破,有望引领产业方向,成为继PC、智能手机之
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乌克兰大坝被毁 粮食供应担忧再起 小麦和玉米价格走高
当地时间周二(6月6日),由于乌克兰南部的一座主要大坝被破坏,导致全球小麦和玉米价格走高。 周二早盘,芝商所小麦价格一度上涨2.4%,至每蒲式耳6.39美元,玉米价格涨幅亦一度达到2%,不过随后涨幅均回落至1%以内。 赫尔松地区的卡霍夫卡水电站大坝周二遭到破坏,部分地区正在遭受水灾。俄罗斯和乌克兰双方均指责对方实施了破坏大坝的行为。 卡霍夫卡水电站大坝位于第聂伯河上,其遭到破坏引发了市场对粮食供应短缺的担忧。 乌克兰素有“欧洲粮仓”之称,在一众农产品中,玉米、小麦和大麦是该国主要出口的谷物。 伊
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重申路演时数据要素推荐逻辑
重申路演时数据要素推荐逻辑: 1.当前数据要素全国性政策难以验证,但大方向确立。 2.地方先行先试。 标的属性:1.位于进度快的核心城市;2.抛除数据要素,自身前景、基本面优质;3.经手的数据价值高,变现场景清晰。 推荐标的: 上海:【中远海科】(背靠大集团,供应链数字化,海运数据为全球经济晴雨表),建议关注【上海钢联】。 广州:【中科江南】(股东持有广州数交所股权,自身财政数字化需求紧迫性景气度高),【德生科技】(就业为经济承压阶段重中之重)。 杭州:杭州公共数据开放政策 时间节奏明确、数据价
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国金传媒 | 判断苹果MR不及预期或为时过早,依然看好其革命性意义
行业背景:苹果Vision Pro MR头显昨日发布后,其晚于预期的发售时间,及高于预期的售价,结合利好出尽的情绪,使得XR相关个股波动较大。 点评: 我们认为,VR内容行业依然值得关注,原因: 1)媒体在实机体验后对苹果MR评价很高,均认为是革命性提升。 2)后续进入密集MR硬件上市催化期,预计2023年秋季-冬季Quest 3发售、2024年初苹果Vision Pro发售。 3)苹果Vision Pro核心亮点之一,与现有iOS移动端应用实现兼容,虽在大会有所体现,但被投资人忽略。我们认为,
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【AMD相比Nvidia的主要优势及预期差】
【AMD相比Nvidia的主要优势及预期差】 优劣势: 1)MI 300性能显著超越H100,在部分精度上的性能优势高达30%甚至更多; 2)Chiplet第一人,CPU+GPU都是自己的(MI300+Genoa),通过TSV的链接方式,产品组合性能更高,成本更低 3)收购赛灵思以后,在加速卡领域的定制化服务大幅领先英伟达(Xilinx AI Engine),协助云厂商在特定算法模块上进行训练,进一步降本增效 预期差: 1) AMD目前生态差,干不过CUDA 目前AMD生态确实更差,在大模型的部
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海关总署:今年前5个月我国进出口总值16.77万亿元 同比增4.7%
据海关统计,今年前5个月,我国进出口总值16.77万亿元人民币,同比(下同)增长4.7%。其中,出口9.62万亿元,增长8.1%;进口7.15万亿元,增长0.5%;贸易顺差2.47万亿元,扩大38%。按美元计价,今年前5个月我国进出口总值2.44万亿美元,下降2.8%。其中,出口1.4万亿美元,增长0.3%;进口1.04万亿美元,下降6.7%;贸易顺差3594.8亿美元,扩大27.8%。 今年5月份,我国进出口3.45万亿元,增长0.5%。其中,出口1.95万亿元,下降0.8%;进口1.5万亿元
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【长江电子】正面挑战H100的大算力芯片MI300年内发布,重视AMD GPU追赶机遇!
#复刻CPU追赶之路,AMD MI300剑指NV H100。AMD MI300预计23年下半年发布,CPU+GPU+内存的Chiplet封装(合计9颗颗ZEN4 CPU+CDNA3 GPU用3D封装在4颗N6工艺的基础芯片上,以及8颗HBM3),总共包含1460亿颗晶体管和128GB HBM3显存,#整体AI性能可达MX250的8倍,可以将 ChatGPT 和 DALL-E 等超大型 AI 模型的训练时间从几个月减少到几周。 #AI趋势一浪更比一浪高,单一供应源难以满足市场需求。以微软为首的大型
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华西证券:大模型火热对算力产生超高需求,短期算卡为王,长期自主可控
1、我们复盘了近10年内英伟达股价走势,认为英伟达正在开启新一轮成长周期,我们认为此次AI浪潮不同于元宇宙阶段,大模型已经产生相关落地应用,相关大模型的火热势必对算力产生超高需求,英伟达作为全球算力龙头深度受益。 2、为什么是英伟达: 英伟达作为全球AI算力龙头,以CUDA架构开启软硬件生态,形成护城河。 CUDA的本质是“软件定义硬件”,实现“软件调用硬件”。英伟达今年发布多款AI产品,助力全球AI生态,我们判断英伟达正以AI产品开启第二波成长曲线。 3、AI硬件自主可控势在必行: 如果说产品
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台积电证实AI加单,算力基础设施预期上调
台积电证实AI加单,算力基础设施预期上调,建议关注中际旭创、工业富联-20230606 事件:今日股东常会台积电证实近期AI订单需求增加,先进封装需求远大于现有产能,公司被迫紧急增加产能且希望扩产速度越快越好。 近日open AI Sam在对外交流中提及算力不足的问题,国内A800及H800服务器因TSMC先进封装产能吃紧或于2024Q1批量供货,算力供给尚不足。我们通过研究Transfomer模型的处理流程得出固定上下文长度时训练算力消耗与参数规模呈线性关系。考虑大模型随参数增长能力涌现的机理
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【国君戴清|港股】超跌反弹,积极调仓
【国君戴清|港股】超跌反弹,积极调仓 近期国内经济悲观预期修正,美联储6月或暂停加息,受利好消息以及空头平仓的影响下,此前连续下跌的港股市场,在上周五出现强势反弹,前期超跌板块领涨。 从位置来看,港股估值、风险溢价和交易等数据显示,港股已接近布局的底部区域。珍惜 6~7月国内政策预期升温以及美联储加息周期结束的窗口期,重点关注恒生科技指数以及相关的互联网消费板块。 未来行情持续性看国内潜在政策力度。1)超跌反弹的基础:悲观预期接近2022年9月,估值、风险溢价和情绪都接近布局范围,边际上一旦有利
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【德邦电子】先进封装产能吃紧,继续看好封测!
台积电CoWoS产能吃紧,日月光股价创新高 根据中国台湾经济日报报道,台积电先进封装CoWoS产能吃紧,缺口高达10~20%;台积电委外部分先进封装产能,推升日月光高阶封装产能利用率激增。受到先进封装需求较好等因素拉动,6/6日,日月光投控股价创下历史新高;力成科技近期股价也创下近一年来新高。 多层封装有望成为行业趋势 2012年台积电在与赛灵思合作过程中便开发了TSV、μBump及RDL技术,并将这一系列技术命名为CoWoS(Chip-on-Wafer-on-Substrate)。CoWoS工
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华为发布全球首款:可高效支撑AI训练等业务,100%释放算力
第31届中国国际信息通信展日前在北京国家会议中心隆重举行,会议期间,华为面向全球发布首款800GE数据中心核心交换机——CloudEngine 16800-X系列,正式开启数据中心800GE时代。 算力应用的浪潮兴起再次引爆企业对于AI的大力投入,由此带来计算能力等底层技术的升级,数据中心的吞吐量将被提升到全新高度。以互联网行业为代表的大型企业,亟需网络满足大带宽、低时延、高性能等高要求。随着400GE在超大规模数据中心应用的普及,数据中心网络正朝着更高的速度发展——800GE。根据研究机构De
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中信证券:6月一年期MLF利率或将下调5-10bps
5月以来资金面相对宽松而同业存单利率中枢回落, MLF降息紧迫性不高。然而,进入6月,下半年稳增长的重要窗口期正式到来,叠加近期部分经济金融数据和市场情绪来看,降息的必要性明显抬升。我们认为6月一年期MLF利率或将下调5-10bps。除此以外,银行也存在进一步下调存款产品利率的空间,如果降息落地,预计将带动10年期国债到期收益率进一步下行。 自去年8月MLF降息10bps后,一年期MLF利率已经连续9个月没有调整;今年以来,MLF保持每月适度规模的净投放。5月资金面相对宽松而同业存单利率中枢回落
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广发证券:厄尔尼诺或今夏再临 关注极端天气对农作物生产冲击
核心观点: 厄尔尼诺接踵拉尼娜而至,超九成概率今夏来袭。厄尔尼诺(El Nio)现象是指在南美洲西海岸(秘鲁和厄瓜多尔附近)向西延伸,经赤道太平洋至日期变更线附近的海面温度异常增暖的现象。1950 年以来全球共发生23次厄尔尼诺事件,其中超强厄尔尼诺事件3 次,分别发生于1982-83 年、1997-98 年和2014-16 年。根据美国气候与社会国际研究中心(IRI)5 月最新发布的ENSO 预测模型显示,目前热带太平洋正处于ENSO 中性偏暖状态,厄尔尼诺在5-7 月间发生的概率为82%
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广发证券:看好游戏板块基本面持续向上的趋势
核心观点: 决策式AI在游戏行业已有丰富应用场景,本轮AIGC热潮来自生成式AI突破。决策式AI基于深度神经网络与强化学习技术,可在海量数据训练下形成特定领域的高效判断,在过往游戏行业中已有普遍应用:(1)游戏研发端,可优化数值设计并提高测试效率,提高游戏数值平衡性;(2)游戏发行端,可赋能个性化算法推荐的买量投放,实现用户精准触达;(3)用户体验端,AI-BOT高拟人化进一步提高游戏可玩性。生成式AI的迅速发展是多维度模型迭代优化+算力大幅提高的共同结果,与决策式AI不同在于,生成式AI可理解
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中信证券:苹果MR引领产业革命,内容需求有望爆发
2023年6月6日,苹果MR头显Vision Pro正式亮相,产品在技术、交互、应用等层面实现突破,有望引领产业方向,成为继PC、智能手机之后下一个划时代的虚拟世界入口。我们预计硬件的产品升级和渗透率提升将推动内容需求高增,内容供给方和应用落地方有望充分受益。 ▍事件:2023年6月6日苹果举行WWDC23主题演讲,苹果MR头显Vision Pro正式亮相,售价3499美元,产品将于2024年初上线。Vision Pro的在技术、交互、应用等层面实现突破,有望引领产业方向,成为继PC、智能手机之
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乌克兰大坝被毁 粮食供应担忧再起 小麦和玉米价格走高
当地时间周二(6月6日),由于乌克兰南部的一座主要大坝被破坏,导致全球小麦和玉米价格走高。 周二早盘,芝商所小麦价格一度上涨2.4%,至每蒲式耳6.39美元,玉米价格涨幅亦一度达到2%,不过随后涨幅均回落至1%以内。 赫尔松地区的卡霍夫卡水电站大坝周二遭到破坏,部分地区正在遭受水灾。俄罗斯和乌克兰双方均指责对方实施了破坏大坝的行为。 卡霍夫卡水电站大坝位于第聂伯河上,其遭到破坏引发了市场对粮食供应短缺的担忧。 乌克兰素有“欧洲粮仓”之称,在一众农产品中,玉米、小麦和大麦是该国主要出口的谷物。 伊
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国金传媒 | 判断苹果MR不及预期或为时过早,依然看好其革命性意义
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【AMD相比Nvidia的主要优势及预期差】
【AMD相比Nvidia的主要优势及预期差】 优劣势: 1)MI 300性能显著超越H100,在部分精度上的性能优势高达30%甚至更多; 2)Chiplet第一人,CPU+GPU都是自己的(MI300+Genoa),通过TSV的链接方式,产品组合性能更高,成本更低 3)收购赛灵思以后,在加速卡领域的定制化服务大幅领先英伟达(Xilinx AI Engine),协助云厂商在特定算法模块上进行训练,进一步降本增效 预期差: 1) AMD目前生态差,干不过CUDA 目前AMD生态确实更差,在大模型的部
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海关总署:今年前5个月我国进出口总值16.77万亿元 同比增4.7%
据海关统计,今年前5个月,我国进出口总值16.77万亿元人民币,同比(下同)增长4.7%。其中,出口9.62万亿元,增长8.1%;进口7.15万亿元,增长0.5%;贸易顺差2.47万亿元,扩大38%。按美元计价,今年前5个月我国进出口总值2.44万亿美元,下降2.8%。其中,出口1.4万亿美元,增长0.3%;进口1.04万亿美元,下降6.7%;贸易顺差3594.8亿美元,扩大27.8%。 今年5月份,我国进出口3.45万亿元,增长0.5%。其中,出口1.95万亿元,下降0.8%;进口1.5万亿元
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【长江电子】正面挑战H100的大算力芯片MI300年内发布,重视AMD GPU追赶机遇!
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华西证券:大模型火热对算力产生超高需求,短期算卡为王,长期自主可控
1、我们复盘了近10年内英伟达股价走势,认为英伟达正在开启新一轮成长周期,我们认为此次AI浪潮不同于元宇宙阶段,大模型已经产生相关落地应用,相关大模型的火热势必对算力产生超高需求,英伟达作为全球算力龙头深度受益。 2、为什么是英伟达: 英伟达作为全球AI算力龙头,以CUDA架构开启软硬件生态,形成护城河。 CUDA的本质是“软件定义硬件”,实现“软件调用硬件”。英伟达今年发布多款AI产品,助力全球AI生态,我们判断英伟达正以AI产品开启第二波成长曲线。 3、AI硬件自主可控势在必行: 如果说产品
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台积电证实AI加单,算力基础设施预期上调
台积电证实AI加单,算力基础设施预期上调,建议关注中际旭创、工业富联-20230606 事件:今日股东常会台积电证实近期AI订单需求增加,先进封装需求远大于现有产能,公司被迫紧急增加产能且希望扩产速度越快越好。 近日open AI Sam在对外交流中提及算力不足的问题,国内A800及H800服务器因TSMC先进封装产能吃紧或于2024Q1批量供货,算力供给尚不足。我们通过研究Transfomer模型的处理流程得出固定上下文长度时训练算力消耗与参数规模呈线性关系。考虑大模型随参数增长能力涌现的机理
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【国君戴清|港股】超跌反弹,积极调仓
【国君戴清|港股】超跌反弹,积极调仓 近期国内经济悲观预期修正,美联储6月或暂停加息,受利好消息以及空头平仓的影响下,此前连续下跌的港股市场,在上周五出现强势反弹,前期超跌板块领涨。 从位置来看,港股估值、风险溢价和交易等数据显示,港股已接近布局的底部区域。珍惜 6~7月国内政策预期升温以及美联储加息周期结束的窗口期,重点关注恒生科技指数以及相关的互联网消费板块。 未来行情持续性看国内潜在政策力度。1)超跌反弹的基础:悲观预期接近2022年9月,估值、风险溢价和情绪都接近布局范围,边际上一旦有利
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台积电CoWoS产能吃紧,日月光股价创新高 根据中国台湾经济日报报道,台积电先进封装CoWoS产能吃紧,缺口高达10~20%;台积电委外部分先进封装产能,推升日月光高阶封装产能利用率激增。受到先进封装需求较好等因素拉动,6/6日,日月光投控股价创下历史新高;力成科技近期股价也创下近一年来新高。 多层封装有望成为行业趋势 2012年台积电在与赛灵思合作过程中便开发了TSV、μBump及RDL技术,并将这一系列技术命名为CoWoS(Chip-on-Wafer-on-Substrate)。CoWoS工
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华为发布全球首款:可高效支撑AI训练等业务,100%释放算力
第31届中国国际信息通信展日前在北京国家会议中心隆重举行,会议期间,华为面向全球发布首款800GE数据中心核心交换机——CloudEngine 16800-X系列,正式开启数据中心800GE时代。 算力应用的浪潮兴起再次引爆企业对于AI的大力投入,由此带来计算能力等底层技术的升级,数据中心的吞吐量将被提升到全新高度。以互联网行业为代表的大型企业,亟需网络满足大带宽、低时延、高性能等高要求。随着400GE在超大规模数据中心应用的普及,数据中心网络正朝着更高的速度发展——800GE。根据研究机构De
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5月以来资金面相对宽松而同业存单利率中枢回落, MLF降息紧迫性不高。然而,进入6月,下半年稳增长的重要窗口期正式到来,叠加近期部分经济金融数据和市场情绪来看,降息的必要性明显抬升。我们认为6月一年期MLF利率或将下调5-10bps。除此以外,银行也存在进一步下调存款产品利率的空间,如果降息落地,预计将带动10年期国债到期收益率进一步下行。 自去年8月MLF降息10bps后,一年期MLF利率已经连续9个月没有调整;今年以来,MLF保持每月适度规模的净投放。5月资金面相对宽松而同业存单利率中枢回落
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核心观点: 厄尔尼诺接踵拉尼娜而至,超九成概率今夏来袭。厄尔尼诺(El Nio)现象是指在南美洲西海岸(秘鲁和厄瓜多尔附近)向西延伸,经赤道太平洋至日期变更线附近的海面温度异常增暖的现象。1950 年以来全球共发生23次厄尔尼诺事件,其中超强厄尔尼诺事件3 次,分别发生于1982-83 年、1997-98 年和2014-16 年。根据美国气候与社会国际研究中心(IRI)5 月最新发布的ENSO 预测模型显示,目前热带太平洋正处于ENSO 中性偏暖状态,厄尔尼诺在5-7 月间发生的概率为82%
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广发证券:看好游戏板块基本面持续向上的趋势
核心观点: 决策式AI在游戏行业已有丰富应用场景,本轮AIGC热潮来自生成式AI突破。决策式AI基于深度神经网络与强化学习技术,可在海量数据训练下形成特定领域的高效判断,在过往游戏行业中已有普遍应用:(1)游戏研发端,可优化数值设计并提高测试效率,提高游戏数值平衡性;(2)游戏发行端,可赋能个性化算法推荐的买量投放,实现用户精准触达;(3)用户体验端,AI-BOT高拟人化进一步提高游戏可玩性。生成式AI的迅速发展是多维度模型迭代优化+算力大幅提高的共同结果,与决策式AI不同在于,生成式AI可理解
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中信证券:苹果MR引领产业革命,内容需求有望爆发
2023年6月6日,苹果MR头显Vision Pro正式亮相,产品在技术、交互、应用等层面实现突破,有望引领产业方向,成为继PC、智能手机之后下一个划时代的虚拟世界入口。我们预计硬件的产品升级和渗透率提升将推动内容需求高增,内容供给方和应用落地方有望充分受益。 ▍事件:2023年6月6日苹果举行WWDC23主题演讲,苹果MR头显Vision Pro正式亮相,售价3499美元,产品将于2024年初上线。Vision Pro的在技术、交互、应用等层面实现突破,有望引领产业方向,成为继PC、智能手机之
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2023-06-07 06:54:14
乌克兰大坝被毁 粮食供应担忧再起 小麦和玉米价格走高
当地时间周二(6月6日),由于乌克兰南部的一座主要大坝被破坏,导致全球小麦和玉米价格走高。 周二早盘,芝商所小麦价格一度上涨2.4%,至每蒲式耳6.39美元,玉米价格涨幅亦一度达到2%,不过随后涨幅均回落至1%以内。 赫尔松地区的卡霍夫卡水电站大坝周二遭到破坏,部分地区正在遭受水灾。俄罗斯和乌克兰双方均指责对方实施了破坏大坝的行为。 卡霍夫卡水电站大坝位于第聂伯河上,其遭到破坏引发了市场对粮食供应短缺的担忧。 乌克兰素有“欧洲粮仓”之称,在一众农产品中,玉米、小麦和大麦是该国主要出口的谷物。 伊
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戈壁淘金
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重申路演时数据要素推荐逻辑
重申路演时数据要素推荐逻辑: 1.当前数据要素全国性政策难以验证,但大方向确立。 2.地方先行先试。 标的属性:1.位于进度快的核心城市;2.抛除数据要素,自身前景、基本面优质;3.经手的数据价值高,变现场景清晰。 推荐标的: 上海:【中远海科】(背靠大集团,供应链数字化,海运数据为全球经济晴雨表),建议关注【上海钢联】。 广州:【中科江南】(股东持有广州数交所股权,自身财政数字化需求紧迫性景气度高),【德生科技】(就业为经济承压阶段重中之重)。 杭州:杭州公共数据开放政策 时间节奏明确、数据价
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戈壁淘金
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2023-06-07 12:45:27
国金传媒 | 判断苹果MR不及预期或为时过早,依然看好其革命性意义
行业背景:苹果Vision Pro MR头显昨日发布后,其晚于预期的发售时间,及高于预期的售价,结合利好出尽的情绪,使得XR相关个股波动较大。 点评: 我们认为,VR内容行业依然值得关注,原因: 1)媒体在实机体验后对苹果MR评价很高,均认为是革命性提升。 2)后续进入密集MR硬件上市催化期,预计2023年秋季-冬季Quest 3发售、2024年初苹果Vision Pro发售。 3)苹果Vision Pro核心亮点之一,与现有iOS移动端应用实现兼容,虽在大会有所体现,但被投资人忽略。我们认为,
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名臣健康
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2023-06-07 11:50:49
【AMD相比Nvidia的主要优势及预期差】
【AMD相比Nvidia的主要优势及预期差】 优劣势: 1)MI 300性能显著超越H100,在部分精度上的性能优势高达30%甚至更多; 2)Chiplet第一人,CPU+GPU都是自己的(MI300+Genoa),通过TSV的链接方式,产品组合性能更高,成本更低 3)收购赛灵思以后,在加速卡领域的定制化服务大幅领先英伟达(Xilinx AI Engine),协助云厂商在特定算法模块上进行训练,进一步降本增效 预期差: 1) AMD目前生态差,干不过CUDA 目前AMD生态确实更差,在大模型的部
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一博科技
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2023-06-07 11:22:08
海关总署:今年前5个月我国进出口总值16.77万亿元 同比增4.7%
据海关统计,今年前5个月,我国进出口总值16.77万亿元人民币,同比(下同)增长4.7%。其中,出口9.62万亿元,增长8.1%;进口7.15万亿元,增长0.5%;贸易顺差2.47万亿元,扩大38%。按美元计价,今年前5个月我国进出口总值2.44万亿美元,下降2.8%。其中,出口1.4万亿美元,增长0.3%;进口1.04万亿美元,下降6.7%;贸易顺差3594.8亿美元,扩大27.8%。 今年5月份,我国进出口3.45万亿元,增长0.5%。其中,出口1.95万亿元,下降0.8%;进口1.5万亿元
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中国平安
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戈壁淘金
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2023-06-07 10:38:40
【长江电子】正面挑战H100的大算力芯片MI300年内发布,重视AMD GPU追赶机遇!
#复刻CPU追赶之路,AMD MI300剑指NV H100。AMD MI300预计23年下半年发布,CPU+GPU+内存的Chiplet封装(合计9颗颗ZEN4 CPU+CDNA3 GPU用3D封装在4颗N6工艺的基础芯片上,以及8颗HBM3),总共包含1460亿颗晶体管和128GB HBM3显存,#整体AI性能可达MX250的8倍,可以将 ChatGPT 和 DALL-E 等超大型 AI 模型的训练时间从几个月减少到几周。 #AI趋势一浪更比一浪高,单一供应源难以满足市场需求。以微软为首的大型
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2023-06-07 10:13:07
华西证券:大模型火热对算力产生超高需求,短期算卡为王,长期自主可控
1、我们复盘了近10年内英伟达股价走势,认为英伟达正在开启新一轮成长周期,我们认为此次AI浪潮不同于元宇宙阶段,大模型已经产生相关落地应用,相关大模型的火热势必对算力产生超高需求,英伟达作为全球算力龙头深度受益。 2、为什么是英伟达: 英伟达作为全球AI算力龙头,以CUDA架构开启软硬件生态,形成护城河。 CUDA的本质是“软件定义硬件”,实现“软件调用硬件”。英伟达今年发布多款AI产品,助力全球AI生态,我们判断英伟达正以AI产品开启第二波成长曲线。 3、AI硬件自主可控势在必行: 如果说产品
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2023-06-07 09:13:42
台积电证实AI加单,算力基础设施预期上调
台积电证实AI加单,算力基础设施预期上调,建议关注中际旭创、工业富联-20230606 事件:今日股东常会台积电证实近期AI订单需求增加,先进封装需求远大于现有产能,公司被迫紧急增加产能且希望扩产速度越快越好。 近日open AI Sam在对外交流中提及算力不足的问题,国内A800及H800服务器因TSMC先进封装产能吃紧或于2024Q1批量供货,算力供给尚不足。我们通过研究Transfomer模型的处理流程得出固定上下文长度时训练算力消耗与参数规模呈线性关系。考虑大模型随参数增长能力涌现的机理
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【国君戴清|港股】超跌反弹,积极调仓
【国君戴清|港股】超跌反弹,积极调仓 近期国内经济悲观预期修正,美联储6月或暂停加息,受利好消息以及空头平仓的影响下,此前连续下跌的港股市场,在上周五出现强势反弹,前期超跌板块领涨。 从位置来看,港股估值、风险溢价和交易等数据显示,港股已接近布局的底部区域。珍惜 6~7月国内政策预期升温以及美联储加息周期结束的窗口期,重点关注恒生科技指数以及相关的互联网消费板块。 未来行情持续性看国内潜在政策力度。1)超跌反弹的基础:悲观预期接近2022年9月,估值、风险溢价和情绪都接近布局范围,边际上一旦有利
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【德邦电子】先进封装产能吃紧,继续看好封测!
台积电CoWoS产能吃紧,日月光股价创新高 根据中国台湾经济日报报道,台积电先进封装CoWoS产能吃紧,缺口高达10~20%;台积电委外部分先进封装产能,推升日月光高阶封装产能利用率激增。受到先进封装需求较好等因素拉动,6/6日,日月光投控股价创下历史新高;力成科技近期股价也创下近一年来新高。 多层封装有望成为行业趋势 2012年台积电在与赛灵思合作过程中便开发了TSV、μBump及RDL技术,并将这一系列技术命名为CoWoS(Chip-on-Wafer-on-Substrate)。CoWoS工
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华为发布全球首款:可高效支撑AI训练等业务,100%释放算力
第31届中国国际信息通信展日前在北京国家会议中心隆重举行,会议期间,华为面向全球发布首款800GE数据中心核心交换机——CloudEngine 16800-X系列,正式开启数据中心800GE时代。 算力应用的浪潮兴起再次引爆企业对于AI的大力投入,由此带来计算能力等底层技术的升级,数据中心的吞吐量将被提升到全新高度。以互联网行业为代表的大型企业,亟需网络满足大带宽、低时延、高性能等高要求。随着400GE在超大规模数据中心应用的普及,数据中心网络正朝着更高的速度发展——800GE。根据研究机构De
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2023-06-07 08:32:03
中信证券:6月一年期MLF利率或将下调5-10bps
5月以来资金面相对宽松而同业存单利率中枢回落, MLF降息紧迫性不高。然而,进入6月,下半年稳增长的重要窗口期正式到来,叠加近期部分经济金融数据和市场情绪来看,降息的必要性明显抬升。我们认为6月一年期MLF利率或将下调5-10bps。除此以外,银行也存在进一步下调存款产品利率的空间,如果降息落地,预计将带动10年期国债到期收益率进一步下行。 自去年8月MLF降息10bps后,一年期MLF利率已经连续9个月没有调整;今年以来,MLF保持每月适度规模的净投放。5月资金面相对宽松而同业存单利率中枢回落
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中金黄金
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2023-06-07 08:26:39
广发证券:厄尔尼诺或今夏再临 关注极端天气对农作物生产冲击
核心观点: 厄尔尼诺接踵拉尼娜而至,超九成概率今夏来袭。厄尔尼诺(El Nio)现象是指在南美洲西海岸(秘鲁和厄瓜多尔附近)向西延伸,经赤道太平洋至日期变更线附近的海面温度异常增暖的现象。1950 年以来全球共发生23次厄尔尼诺事件,其中超强厄尔尼诺事件3 次,分别发生于1982-83 年、1997-98 年和2014-16 年。根据美国气候与社会国际研究中心(IRI)5 月最新发布的ENSO 预测模型显示,目前热带太平洋正处于ENSO 中性偏暖状态,厄尔尼诺在5-7 月间发生的概率为82%
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广农糖业
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广发证券:看好游戏板块基本面持续向上的趋势
核心观点: 决策式AI在游戏行业已有丰富应用场景,本轮AIGC热潮来自生成式AI突破。决策式AI基于深度神经网络与强化学习技术,可在海量数据训练下形成特定领域的高效判断,在过往游戏行业中已有普遍应用:(1)游戏研发端,可优化数值设计并提高测试效率,提高游戏数值平衡性;(2)游戏发行端,可赋能个性化算法推荐的买量投放,实现用户精准触达;(3)用户体验端,AI-BOT高拟人化进一步提高游戏可玩性。生成式AI的迅速发展是多维度模型迭代优化+算力大幅提高的共同结果,与决策式AI不同在于,生成式AI可理解
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中信证券:苹果MR引领产业革命,内容需求有望爆发
2023年6月6日,苹果MR头显Vision Pro正式亮相,产品在技术、交互、应用等层面实现突破,有望引领产业方向,成为继PC、智能手机之后下一个划时代的虚拟世界入口。我们预计硬件的产品升级和渗透率提升将推动内容需求高增,内容供给方和应用落地方有望充分受益。 ▍事件:2023年6月6日苹果举行WWDC23主题演讲,苹果MR头显Vision Pro正式亮相,售价3499美元,产品将于2024年初上线。Vision Pro的在技术、交互、应用等层面实现突破,有望引领产业方向,成为继PC、智能手机之
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乌克兰大坝被毁 粮食供应担忧再起 小麦和玉米价格走高
当地时间周二(6月6日),由于乌克兰南部的一座主要大坝被破坏,导致全球小麦和玉米价格走高。 周二早盘,芝商所小麦价格一度上涨2.4%,至每蒲式耳6.39美元,玉米价格涨幅亦一度达到2%,不过随后涨幅均回落至1%以内。 赫尔松地区的卡霍夫卡水电站大坝周二遭到破坏,部分地区正在遭受水灾。俄罗斯和乌克兰双方均指责对方实施了破坏大坝的行为。 卡霍夫卡水电站大坝位于第聂伯河上,其遭到破坏引发了市场对粮食供应短缺的担忧。 乌克兰素有“欧洲粮仓”之称,在一众农产品中,玉米、小麦和大麦是该国主要出口的谷物。 伊
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