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顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-01-17 10:48:09
碳化硅专家交流纪要
网传资料,出处不明,仅供参考! 1.碳化硅的应用场景有哪些?不同的场景潜力怎么样? 碳化硅行业分为半绝缘衬底与导电型衬底,目前最有发展前景的是导电型村底,最主要的应用场景是用于新能源汽车中做MOSFET.替代IGBT.MOSFET体积只有IGBT的1/10同时可以输出更大的功率,温控能力强,装入新能源车后可以不用额外装冷却装置,性能大幅提升的同时还能降本,从长期来看新能源车上,MOSFET 一定会完全替代掉IGBT。半绝缘衬底主要是用在一些射频之类的领域,目前从行业来看,已经基本饱和,未来也没有
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只买龙头的老司机
2023-01-17 08:44:27
国泰君安:滴滴恢复新用户注册,平台经济再迎利好
事件:今日滴滴出行发布公告,公司认真配合网络安全审查,进行了全面整改,严肃对待发现的安全问题,进行了全面整改。将从即日起恢复“滴滴出行”新用户注册。后续,公司将采取有效措施,切实保障平台设施安全和大数据安全,维护国家网络安全。 继续推荐港股电商及互联网平台三重底部估值修复投资机会。推荐思路:①政策支持/拐点:目前低估值政策明显改善,未来基本面三重拐点支撑的阿里巴巴、本地生活景气度上行,并且在到店和外卖业务具备较高壁垒的美团-W;性价比平台心智形成,正进入利润正循环,并探索未来业绩增量的拼多多。②
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2023-01-17 08:35:30
万里石:原卤提锂核心品种
事件:在青海省人民政府办公厅日前印发、并将于2023年1月25日开始执行的《青海省加快推进世界级盐湖产业基地建设、促进盐湖产业高质量发展若干措施》中,提出推进锂盐扩规提质,完善高镁锂比盐湖卤水提锂生产工艺,突破原始卤水提锂颠覆性技术,提升盐湖卤水提锂综合回收率,释放现有碳酸锂装置产能。 万里石原卤提锂技术全球领先,锂资源总利用率在85%以上,成本优势明显。公司提锂工艺适用资源广泛,核心锰钛系吸附剂具有吸附容量高(达到6~30mg/q)、吸附解吸时间短(1小时内)等优点,远高于主流吸附法使用的铝系
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2023-01-17 08:29:58
中信证券:国网投资再创新高 布局板块春季行情
国网2023年计划电网投资再创新高,聚焦特高压、智能化与数字化等重点建设领域。预计电网板块2023年一季度将受益政策频发与高弹性释放,建议围绕特高压等电网重点建设方向、多元化受益标的和2022年疫情影响下低基数等三重维度,优选行业龙头。 ▍国网投资再创新高,聚焦电网重点建设领域。 近期,国家电网公司董事长、党组书记辛保安出席央视系列报道《踔厉奋发看名企》,宣布国家电网公司将继续发挥投资对经济社会的拉动作用,2023年电网投资将超过5200亿元,再创历史新高。结合国家电网对2023年电力供需整体形
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2023-01-17 08:09:55
【华安化工】兴发集团:全年业绩高增,新材料打开盈利空间
预计2023年农化行业维持高景气,同时地产复苏为有机硅带来更多增量,看好公司一体化产业链持续提振业绩 #业绩预增 公司2022年度预计实现归母净利润58~60亿元,同比增长36.58%-41.29%,预计实现扣非归母净利润50.38~62.38亿元,同比增长34.58%-39.04%。 #供需紧平衡+一体化产业链优势凸显 1)需求:受全球“粮食安全”问题影响,转基因作物的持续推店及百草枯的禁用为草甘膦提供了较。大的增量空间;化肥市场库存逐渐消解,一季度春耕备肥需求逐渐释放;随着农化的行情复苏,草
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2023-01-17 07:55:03
青海再提世界级盐湖产业基地,光大证券称其战略意义重大
据青海省人民政府网站披露,青海省政府办公厅于近日印发《青海省加快推进世界级盐湖产业基地建设促进盐湖产业高质量发展若干措施》。《措施》明确表示要加快组建中国盐湖集团。 具体来看,青海将细化中国盐湖集团筹建方案,在市场需求、资源落实、技术成熟、经济可行的前提下,引进大型央企,整合相关企业组建中国盐湖集团,建立集团上下游企业之间用料优先供应协同合作机制,促进产业分工,参与国际产能、技术合作,提升国际化水平,打造建设世界级盐湖产业基地主力军。 我国盐湖锂资源主要集中在青海和西藏,SMM数据统计,青海盐湖
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2023-01-17 07:31:34
降价发力,特斯拉有门店销量增5倍,零部件厂商业绩弹性更大
据每日经济新闻16日报道,二三线城市特斯拉门店客流与订单数在特斯拉本轮降价后急剧增加,部分城市门店的订单数环比12月增幅达到了500%。 华西证券表示,特斯拉以价换量有望带动产业链配套量大幅上升,优化产能利用率;相比价的变动,量增可为业绩提升带来更大弹性;叠加降本诉求,国产零部件替代有望加速。 西部证券也认为,本轮官降刷新历史最低价,预计国内Model 3月销2万辆,Model Y月销4万辆。另外,Cybertruck预计在下半年量产,全新车型Model Q推出在即。特斯拉2023年将正式开启新
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2023-01-17 07:19:19
新接订单量暴增超4倍,这一行业订单排到2028年
据央视财经1月16日报道,2022年全球液化天然气运输船——LNG船出现紧缺,使得相关船舶订单快速增加。其中我国LNG船新接订单量同比增长超过4倍,占全球市场份额的三分之一。据某家船厂负责人介绍,目前他们的订单已经排到了2028年。 据光大证券研报,短期看,LNG贸易受地缘政治影响不确定性增加;长期看,随长协项目的相继启动和二次选择、出口商多样化的运输偏好和政策叠加下供需缺口的长期存在,LNG贸易有望持续保持向上趋势。 中信期货表示,2023年考虑到俄罗斯管道气供应减量,预计2023年LNG全球
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2023-01-17 07:16:06
1月17日朝闻公社
一、宏观新闻 国内:中央 部委 1、商务部:刘鹤副总理与美财长耶伦将于1月18日在瑞士苏黎世会面 商务部新闻发言人就刘鹤副总理与美财长耶伦举行会谈答记者问。有记者问,据美财政部发布的消息,耶伦财长将与刘鹤副总理在瑞士举行会谈,请问有何评论,商务部发言人回答:中美经贸团队保持良好沟通。为落实两国元首巴厘岛会晤达成的重要共识,加强宏观经济和金融政策协调,刘鹤副总理与耶伦财长将于1月18日在瑞士苏黎世会面。 2、央行:开年加量平价续作MLF,5年期以上LPR仍有下调空间 1月16日,中国人民银行开展7
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2023-01-17 05:28:08
如何判断本轮消费类芯片的库存周期拐点?
在我们的半导体研究框架中,短期看库存周期,中期看创新周期,长期看国产替代。 典型库存周期可分为四个阶段:①主动去库存(量价齐跌):晶圆厂产能供过于求,全行业芯片库存达到高点,以手机和家电为代表的下游需求紧缩,于是降价以去库存,呈现出芯片的量价齐跌状态。②被动去库存(量跌价平/升):随需求复苏,库存继续减少,价格保持,随后逐步涨至正常利润线水平。③主动补库存(量价齐升):需求增加的速度高于供给增长,库存持续下行,库存去完后供需平衡,厂商扩大供给,进入补库存阶段,量价齐升,处于盈利最佳状态。④被动补
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2023-01-17 05:20:58
天风证券:坚定看好创新药,迎来阶段性收获期
预计本轮医保谈判整体价格平稳,医保简易续约+DRG除外支付政策,利于加速放量 预计本轮医保谈判降价平稳。参与本轮谈判的重点品种较多,包括PD-1品类,三代EGFR TKI,二代ALK TKI,消化领域创新药等。我们预计重点品种整体降幅符合预期或小幅超预期。简易续约+DRG除外支付,简易续约使得创新药价格调整形成合理稳定预期,DRG使得医生用量不受打包费用影响,可以达到较高的使用量,打通了创新药快速放量的链条。 创新药硬科技属性,授权出海提前兑现研发管线商业价值 中国创新药海外授权交易活跃,兑现管
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2023-01-17 05:13:41
【天风医药】先声药业:先诺新(先诺韦特/利托那韦片)NDA获得NMPA受理点评
事件: 2023年1月16日,先声药业宣布与中国科学院上海药物研究所、武汉病毒研究所联合开发的创新药先诺欣(先诺特韦片/利托那韦片组合包装) NDA获国家药品监督管理局以药品特别审批程序受理,拟用于治疗轻至中度新型冠状病毒感染成年患者。 国内首款递交上市申请的3CLPRO抑制剂 先诺欣为首个NDA的国产3CL主蛋白酶抑制剂。2022年3月28日及5月13日,先诺欣分别获NMPA签发的2项药物临床试验批准通知书,分别用于轻中度COVID-19感染者治疗,及曾暴露于SARS-CoV-2检测阳性感染者
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2023-01-17 05:08:26
半导体更新(浙商证券)
半导体更新(浙商证券陈杭) 【消费芯片】的三大拐点: ①基本面拐点:23年3月(一季度预告); ②一阶导预期拐点23年1月份(四季度预告)③二阶导预期拐点22年10月份(三季度预告)。 目前处于一阶导预期拐点,继续推荐『面板」『手机』『封测」『家电」『存储』五大困境反转。 【国产芯片】的两大拐点: ①基本面拐点(23年q2国产fab加速); ②一阶导预期拐点(23年q1政策预期)。 目前处于国产芯片的三重底部:预期底部+股价底部+估值底部 建议满足三个要素的个股: ①跌幅50%以上; ②一阶导拐
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2023-01-17 05:00:22
天风电新:HJT,关键工艺OBB即将成熟,有望实现在电池片成本端与TOPCon打平
前言:站在当前时间点展望2023年,我们认为0BB对于HJT的重要性一定程度被市场忽略,其对于硅片减薄、浆料使用、浆料降本均有较大影响,在OBB成熟后2023年HJT有望实现在电池片成本端与TOPCon打平,针对市场比较关心的核心问题,我们做如下更新: 核心要点: 1、效率端:HJT在双面微晶达到25.5%后是否可以和TOPCon拉开差距? 一是市场可能认为HJT双面微晶的提效主要来自于设备端进步,但对于HJT双面微晶在工艺上的提升同样重要,预计在25.5%基础上仍可继续提升0.3%左右,叠加T
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2023-01-16 22:08:17
【海通通信】Lumninar订单超预期,坚定看好激光雷达长期方向
【Luminar】海外龙头订单超预期,股价五连阳(+52%)。1)Q4生产协议超预期,前瞻订单、主要商业项目新wins均超过此前同比增速60%的目标。2)23年收入或将指数级增长,或提升市场预期。3)沃尔沃和上汽极星装配lris的车型北美首次亮相;4)基于去年收购的Civil Maps推出新型高清3D地图技术平台 【禾赛科技】国产龙头订单、定点旺盛。1) AT128获飞凡汽车前装定点,此前飞凡R7搭载 Luminar lris,并驱动后者22Q3业绩高增;2)此前发布全固态产品 FT120,获多
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碳化硅专家交流纪要
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国泰君安:滴滴恢复新用户注册,平台经济再迎利好
事件:今日滴滴出行发布公告,公司认真配合网络安全审查,进行了全面整改,严肃对待发现的安全问题,进行了全面整改。将从即日起恢复“滴滴出行”新用户注册。后续,公司将采取有效措施,切实保障平台设施安全和大数据安全,维护国家网络安全。 继续推荐港股电商及互联网平台三重底部估值修复投资机会。推荐思路:①政策支持/拐点:目前低估值政策明显改善,未来基本面三重拐点支撑的阿里巴巴、本地生活景气度上行,并且在到店和外卖业务具备较高壁垒的美团-W;性价比平台心智形成,正进入利润正循环,并探索未来业绩增量的拼多多。②
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万里石:原卤提锂核心品种
事件:在青海省人民政府办公厅日前印发、并将于2023年1月25日开始执行的《青海省加快推进世界级盐湖产业基地建设、促进盐湖产业高质量发展若干措施》中,提出推进锂盐扩规提质,完善高镁锂比盐湖卤水提锂生产工艺,突破原始卤水提锂颠覆性技术,提升盐湖卤水提锂综合回收率,释放现有碳酸锂装置产能。 万里石原卤提锂技术全球领先,锂资源总利用率在85%以上,成本优势明显。公司提锂工艺适用资源广泛,核心锰钛系吸附剂具有吸附容量高(达到6~30mg/q)、吸附解吸时间短(1小时内)等优点,远高于主流吸附法使用的铝系
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中信证券:国网投资再创新高 布局板块春季行情
国网2023年计划电网投资再创新高,聚焦特高压、智能化与数字化等重点建设领域。预计电网板块2023年一季度将受益政策频发与高弹性释放,建议围绕特高压等电网重点建设方向、多元化受益标的和2022年疫情影响下低基数等三重维度,优选行业龙头。 ▍国网投资再创新高,聚焦电网重点建设领域。 近期,国家电网公司董事长、党组书记辛保安出席央视系列报道《踔厉奋发看名企》,宣布国家电网公司将继续发挥投资对经济社会的拉动作用,2023年电网投资将超过5200亿元,再创历史新高。结合国家电网对2023年电力供需整体形
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【华安化工】兴发集团:全年业绩高增,新材料打开盈利空间
预计2023年农化行业维持高景气,同时地产复苏为有机硅带来更多增量,看好公司一体化产业链持续提振业绩 #业绩预增 公司2022年度预计实现归母净利润58~60亿元,同比增长36.58%-41.29%,预计实现扣非归母净利润50.38~62.38亿元,同比增长34.58%-39.04%。 #供需紧平衡+一体化产业链优势凸显 1)需求:受全球“粮食安全”问题影响,转基因作物的持续推店及百草枯的禁用为草甘膦提供了较。大的增量空间;化肥市场库存逐渐消解,一季度春耕备肥需求逐渐释放;随着农化的行情复苏,草
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青海再提世界级盐湖产业基地,光大证券称其战略意义重大
据青海省人民政府网站披露,青海省政府办公厅于近日印发《青海省加快推进世界级盐湖产业基地建设促进盐湖产业高质量发展若干措施》。《措施》明确表示要加快组建中国盐湖集团。 具体来看,青海将细化中国盐湖集团筹建方案,在市场需求、资源落实、技术成熟、经济可行的前提下,引进大型央企,整合相关企业组建中国盐湖集团,建立集团上下游企业之间用料优先供应协同合作机制,促进产业分工,参与国际产能、技术合作,提升国际化水平,打造建设世界级盐湖产业基地主力军。 我国盐湖锂资源主要集中在青海和西藏,SMM数据统计,青海盐湖
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降价发力,特斯拉有门店销量增5倍,零部件厂商业绩弹性更大
据每日经济新闻16日报道,二三线城市特斯拉门店客流与订单数在特斯拉本轮降价后急剧增加,部分城市门店的订单数环比12月增幅达到了500%。 华西证券表示,特斯拉以价换量有望带动产业链配套量大幅上升,优化产能利用率;相比价的变动,量增可为业绩提升带来更大弹性;叠加降本诉求,国产零部件替代有望加速。 西部证券也认为,本轮官降刷新历史最低价,预计国内Model 3月销2万辆,Model Y月销4万辆。另外,Cybertruck预计在下半年量产,全新车型Model Q推出在即。特斯拉2023年将正式开启新
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新接订单量暴增超4倍,这一行业订单排到2028年
据央视财经1月16日报道,2022年全球液化天然气运输船——LNG船出现紧缺,使得相关船舶订单快速增加。其中我国LNG船新接订单量同比增长超过4倍,占全球市场份额的三分之一。据某家船厂负责人介绍,目前他们的订单已经排到了2028年。 据光大证券研报,短期看,LNG贸易受地缘政治影响不确定性增加;长期看,随长协项目的相继启动和二次选择、出口商多样化的运输偏好和政策叠加下供需缺口的长期存在,LNG贸易有望持续保持向上趋势。 中信期货表示,2023年考虑到俄罗斯管道气供应减量,预计2023年LNG全球
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预计本轮医保谈判整体价格平稳,医保简易续约+DRG除外支付政策,利于加速放量 预计本轮医保谈判降价平稳。参与本轮谈判的重点品种较多,包括PD-1品类,三代EGFR TKI,二代ALK TKI,消化领域创新药等。我们预计重点品种整体降幅符合预期或小幅超预期。简易续约+DRG除外支付,简易续约使得创新药价格调整形成合理稳定预期,DRG使得医生用量不受打包费用影响,可以达到较高的使用量,打通了创新药快速放量的链条。 创新药硬科技属性,授权出海提前兑现研发管线商业价值 中国创新药海外授权交易活跃,兑现管
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事件: 2023年1月16日,先声药业宣布与中国科学院上海药物研究所、武汉病毒研究所联合开发的创新药先诺欣(先诺特韦片/利托那韦片组合包装) NDA获国家药品监督管理局以药品特别审批程序受理,拟用于治疗轻至中度新型冠状病毒感染成年患者。 国内首款递交上市申请的3CLPRO抑制剂 先诺欣为首个NDA的国产3CL主蛋白酶抑制剂。2022年3月28日及5月13日,先诺欣分别获NMPA签发的2项药物临床试验批准通知书,分别用于轻中度COVID-19感染者治疗,及曾暴露于SARS-CoV-2检测阳性感染者
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半导体更新(浙商证券陈杭) 【消费芯片】的三大拐点: ①基本面拐点:23年3月(一季度预告); ②一阶导预期拐点23年1月份(四季度预告)③二阶导预期拐点22年10月份(三季度预告)。 目前处于一阶导预期拐点,继续推荐『面板」『手机』『封测」『家电」『存储』五大困境反转。 【国产芯片】的两大拐点: ①基本面拐点(23年q2国产fab加速); ②一阶导预期拐点(23年q1政策预期)。 目前处于国产芯片的三重底部:预期底部+股价底部+估值底部 建议满足三个要素的个股: ①跌幅50%以上; ②一阶导拐
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天风电新:HJT,关键工艺OBB即将成熟,有望实现在电池片成本端与TOPCon打平
前言:站在当前时间点展望2023年,我们认为0BB对于HJT的重要性一定程度被市场忽略,其对于硅片减薄、浆料使用、浆料降本均有较大影响,在OBB成熟后2023年HJT有望实现在电池片成本端与TOPCon打平,针对市场比较关心的核心问题,我们做如下更新: 核心要点: 1、效率端:HJT在双面微晶达到25.5%后是否可以和TOPCon拉开差距? 一是市场可能认为HJT双面微晶的提效主要来自于设备端进步,但对于HJT双面微晶在工艺上的提升同样重要,预计在25.5%基础上仍可继续提升0.3%左右,叠加T
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【海通通信】Lumninar订单超预期,坚定看好激光雷达长期方向
【Luminar】海外龙头订单超预期,股价五连阳(+52%)。1)Q4生产协议超预期,前瞻订单、主要商业项目新wins均超过此前同比增速60%的目标。2)23年收入或将指数级增长,或提升市场预期。3)沃尔沃和上汽极星装配lris的车型北美首次亮相;4)基于去年收购的Civil Maps推出新型高清3D地图技术平台 【禾赛科技】国产龙头订单、定点旺盛。1) AT128获飞凡汽车前装定点,此前飞凡R7搭载 Luminar lris,并驱动后者22Q3业绩高增;2)此前发布全固态产品 FT120,获多
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碳化硅专家交流纪要
网传资料,出处不明,仅供参考! 1.碳化硅的应用场景有哪些?不同的场景潜力怎么样? 碳化硅行业分为半绝缘衬底与导电型衬底,目前最有发展前景的是导电型村底,最主要的应用场景是用于新能源汽车中做MOSFET.替代IGBT.MOSFET体积只有IGBT的1/10同时可以输出更大的功率,温控能力强,装入新能源车后可以不用额外装冷却装置,性能大幅提升的同时还能降本,从长期来看新能源车上,MOSFET 一定会完全替代掉IGBT。半绝缘衬底主要是用在一些射频之类的领域,目前从行业来看,已经基本饱和,未来也没有
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国泰君安:滴滴恢复新用户注册,平台经济再迎利好
事件:今日滴滴出行发布公告,公司认真配合网络安全审查,进行了全面整改,严肃对待发现的安全问题,进行了全面整改。将从即日起恢复“滴滴出行”新用户注册。后续,公司将采取有效措施,切实保障平台设施安全和大数据安全,维护国家网络安全。 继续推荐港股电商及互联网平台三重底部估值修复投资机会。推荐思路:①政策支持/拐点:目前低估值政策明显改善,未来基本面三重拐点支撑的阿里巴巴、本地生活景气度上行,并且在到店和外卖业务具备较高壁垒的美团-W;性价比平台心智形成,正进入利润正循环,并探索未来业绩增量的拼多多。②
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万里石:原卤提锂核心品种
事件:在青海省人民政府办公厅日前印发、并将于2023年1月25日开始执行的《青海省加快推进世界级盐湖产业基地建设、促进盐湖产业高质量发展若干措施》中,提出推进锂盐扩规提质,完善高镁锂比盐湖卤水提锂生产工艺,突破原始卤水提锂颠覆性技术,提升盐湖卤水提锂综合回收率,释放现有碳酸锂装置产能。 万里石原卤提锂技术全球领先,锂资源总利用率在85%以上,成本优势明显。公司提锂工艺适用资源广泛,核心锰钛系吸附剂具有吸附容量高(达到6~30mg/q)、吸附解吸时间短(1小时内)等优点,远高于主流吸附法使用的铝系
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中信证券:国网投资再创新高 布局板块春季行情
国网2023年计划电网投资再创新高,聚焦特高压、智能化与数字化等重点建设领域。预计电网板块2023年一季度将受益政策频发与高弹性释放,建议围绕特高压等电网重点建设方向、多元化受益标的和2022年疫情影响下低基数等三重维度,优选行业龙头。 ▍国网投资再创新高,聚焦电网重点建设领域。 近期,国家电网公司董事长、党组书记辛保安出席央视系列报道《踔厉奋发看名企》,宣布国家电网公司将继续发挥投资对经济社会的拉动作用,2023年电网投资将超过5200亿元,再创历史新高。结合国家电网对2023年电力供需整体形
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【华安化工】兴发集团:全年业绩高增,新材料打开盈利空间
预计2023年农化行业维持高景气,同时地产复苏为有机硅带来更多增量,看好公司一体化产业链持续提振业绩 #业绩预增 公司2022年度预计实现归母净利润58~60亿元,同比增长36.58%-41.29%,预计实现扣非归母净利润50.38~62.38亿元,同比增长34.58%-39.04%。 #供需紧平衡+一体化产业链优势凸显 1)需求:受全球“粮食安全”问题影响,转基因作物的持续推店及百草枯的禁用为草甘膦提供了较。大的增量空间;化肥市场库存逐渐消解,一季度春耕备肥需求逐渐释放;随着农化的行情复苏,草
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青海再提世界级盐湖产业基地,光大证券称其战略意义重大
据青海省人民政府网站披露,青海省政府办公厅于近日印发《青海省加快推进世界级盐湖产业基地建设促进盐湖产业高质量发展若干措施》。《措施》明确表示要加快组建中国盐湖集团。 具体来看,青海将细化中国盐湖集团筹建方案,在市场需求、资源落实、技术成熟、经济可行的前提下,引进大型央企,整合相关企业组建中国盐湖集团,建立集团上下游企业之间用料优先供应协同合作机制,促进产业分工,参与国际产能、技术合作,提升国际化水平,打造建设世界级盐湖产业基地主力军。 我国盐湖锂资源主要集中在青海和西藏,SMM数据统计,青海盐湖
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降价发力,特斯拉有门店销量增5倍,零部件厂商业绩弹性更大
据每日经济新闻16日报道,二三线城市特斯拉门店客流与订单数在特斯拉本轮降价后急剧增加,部分城市门店的订单数环比12月增幅达到了500%。 华西证券表示,特斯拉以价换量有望带动产业链配套量大幅上升,优化产能利用率;相比价的变动,量增可为业绩提升带来更大弹性;叠加降本诉求,国产零部件替代有望加速。 西部证券也认为,本轮官降刷新历史最低价,预计国内Model 3月销2万辆,Model Y月销4万辆。另外,Cybertruck预计在下半年量产,全新车型Model Q推出在即。特斯拉2023年将正式开启新
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新接订单量暴增超4倍,这一行业订单排到2028年
据央视财经1月16日报道,2022年全球液化天然气运输船——LNG船出现紧缺,使得相关船舶订单快速增加。其中我国LNG船新接订单量同比增长超过4倍,占全球市场份额的三分之一。据某家船厂负责人介绍,目前他们的订单已经排到了2028年。 据光大证券研报,短期看,LNG贸易受地缘政治影响不确定性增加;长期看,随长协项目的相继启动和二次选择、出口商多样化的运输偏好和政策叠加下供需缺口的长期存在,LNG贸易有望持续保持向上趋势。 中信期货表示,2023年考虑到俄罗斯管道气供应减量,预计2023年LNG全球
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1月17日朝闻公社
一、宏观新闻 国内:中央 部委 1、商务部:刘鹤副总理与美财长耶伦将于1月18日在瑞士苏黎世会面 商务部新闻发言人就刘鹤副总理与美财长耶伦举行会谈答记者问。有记者问,据美财政部发布的消息,耶伦财长将与刘鹤副总理在瑞士举行会谈,请问有何评论,商务部发言人回答:中美经贸团队保持良好沟通。为落实两国元首巴厘岛会晤达成的重要共识,加强宏观经济和金融政策协调,刘鹤副总理与耶伦财长将于1月18日在瑞士苏黎世会面。 2、央行:开年加量平价续作MLF,5年期以上LPR仍有下调空间 1月16日,中国人民银行开展7
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2023-01-17 05:28:08
如何判断本轮消费类芯片的库存周期拐点?
在我们的半导体研究框架中,短期看库存周期,中期看创新周期,长期看国产替代。 典型库存周期可分为四个阶段:①主动去库存(量价齐跌):晶圆厂产能供过于求,全行业芯片库存达到高点,以手机和家电为代表的下游需求紧缩,于是降价以去库存,呈现出芯片的量价齐跌状态。②被动去库存(量跌价平/升):随需求复苏,库存继续减少,价格保持,随后逐步涨至正常利润线水平。③主动补库存(量价齐升):需求增加的速度高于供给增长,库存持续下行,库存去完后供需平衡,厂商扩大供给,进入补库存阶段,量价齐升,处于盈利最佳状态。④被动补
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天风证券:坚定看好创新药,迎来阶段性收获期
预计本轮医保谈判整体价格平稳,医保简易续约+DRG除外支付政策,利于加速放量 预计本轮医保谈判降价平稳。参与本轮谈判的重点品种较多,包括PD-1品类,三代EGFR TKI,二代ALK TKI,消化领域创新药等。我们预计重点品种整体降幅符合预期或小幅超预期。简易续约+DRG除外支付,简易续约使得创新药价格调整形成合理稳定预期,DRG使得医生用量不受打包费用影响,可以达到较高的使用量,打通了创新药快速放量的链条。 创新药硬科技属性,授权出海提前兑现研发管线商业价值 中国创新药海外授权交易活跃,兑现管
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【天风医药】先声药业:先诺新(先诺韦特/利托那韦片)NDA获得NMPA受理点评
事件: 2023年1月16日,先声药业宣布与中国科学院上海药物研究所、武汉病毒研究所联合开发的创新药先诺欣(先诺特韦片/利托那韦片组合包装) NDA获国家药品监督管理局以药品特别审批程序受理,拟用于治疗轻至中度新型冠状病毒感染成年患者。 国内首款递交上市申请的3CLPRO抑制剂 先诺欣为首个NDA的国产3CL主蛋白酶抑制剂。2022年3月28日及5月13日,先诺欣分别获NMPA签发的2项药物临床试验批准通知书,分别用于轻中度COVID-19感染者治疗,及曾暴露于SARS-CoV-2检测阳性感染者
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2023-01-17 05:08:26
半导体更新(浙商证券)
半导体更新(浙商证券陈杭) 【消费芯片】的三大拐点: ①基本面拐点:23年3月(一季度预告); ②一阶导预期拐点23年1月份(四季度预告)③二阶导预期拐点22年10月份(三季度预告)。 目前处于一阶导预期拐点,继续推荐『面板」『手机』『封测」『家电」『存储』五大困境反转。 【国产芯片】的两大拐点: ①基本面拐点(23年q2国产fab加速); ②一阶导预期拐点(23年q1政策预期)。 目前处于国产芯片的三重底部:预期底部+股价底部+估值底部 建议满足三个要素的个股: ①跌幅50%以上; ②一阶导拐
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天风电新:HJT,关键工艺OBB即将成熟,有望实现在电池片成本端与TOPCon打平
前言:站在当前时间点展望2023年,我们认为0BB对于HJT的重要性一定程度被市场忽略,其对于硅片减薄、浆料使用、浆料降本均有较大影响,在OBB成熟后2023年HJT有望实现在电池片成本端与TOPCon打平,针对市场比较关心的核心问题,我们做如下更新: 核心要点: 1、效率端:HJT在双面微晶达到25.5%后是否可以和TOPCon拉开差距? 一是市场可能认为HJT双面微晶的提效主要来自于设备端进步,但对于HJT双面微晶在工艺上的提升同样重要,预计在25.5%基础上仍可继续提升0.3%左右,叠加T
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【海通通信】Lumninar订单超预期,坚定看好激光雷达长期方向
【Luminar】海外龙头订单超预期,股价五连阳(+52%)。1)Q4生产协议超预期,前瞻订单、主要商业项目新wins均超过此前同比增速60%的目标。2)23年收入或将指数级增长,或提升市场预期。3)沃尔沃和上汽极星装配lris的车型北美首次亮相;4)基于去年收购的Civil Maps推出新型高清3D地图技术平台 【禾赛科技】国产龙头订单、定点旺盛。1) AT128获飞凡汽车前装定点,此前飞凡R7搭载 Luminar lris,并驱动后者22Q3业绩高增;2)此前发布全固态产品 FT120,获多
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国泰君安:滴滴恢复新用户注册,平台经济再迎利好
事件:今日滴滴出行发布公告,公司认真配合网络安全审查,进行了全面整改,严肃对待发现的安全问题,进行了全面整改。将从即日起恢复“滴滴出行”新用户注册。后续,公司将采取有效措施,切实保障平台设施安全和大数据安全,维护国家网络安全。 继续推荐港股电商及互联网平台三重底部估值修复投资机会。推荐思路:①政策支持/拐点:目前低估值政策明显改善,未来基本面三重拐点支撑的阿里巴巴、本地生活景气度上行,并且在到店和外卖业务具备较高壁垒的美团-W;性价比平台心智形成,正进入利润正循环,并探索未来业绩增量的拼多多。②
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事件:在青海省人民政府办公厅日前印发、并将于2023年1月25日开始执行的《青海省加快推进世界级盐湖产业基地建设、促进盐湖产业高质量发展若干措施》中,提出推进锂盐扩规提质,完善高镁锂比盐湖卤水提锂生产工艺,突破原始卤水提锂颠覆性技术,提升盐湖卤水提锂综合回收率,释放现有碳酸锂装置产能。 万里石原卤提锂技术全球领先,锂资源总利用率在85%以上,成本优势明显。公司提锂工艺适用资源广泛,核心锰钛系吸附剂具有吸附容量高(达到6~30mg/q)、吸附解吸时间短(1小时内)等优点,远高于主流吸附法使用的铝系
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中信证券:国网投资再创新高 布局板块春季行情
国网2023年计划电网投资再创新高,聚焦特高压、智能化与数字化等重点建设领域。预计电网板块2023年一季度将受益政策频发与高弹性释放,建议围绕特高压等电网重点建设方向、多元化受益标的和2022年疫情影响下低基数等三重维度,优选行业龙头。 ▍国网投资再创新高,聚焦电网重点建设领域。 近期,国家电网公司董事长、党组书记辛保安出席央视系列报道《踔厉奋发看名企》,宣布国家电网公司将继续发挥投资对经济社会的拉动作用,2023年电网投资将超过5200亿元,再创历史新高。结合国家电网对2023年电力供需整体形
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【华安化工】兴发集团:全年业绩高增,新材料打开盈利空间
预计2023年农化行业维持高景气,同时地产复苏为有机硅带来更多增量,看好公司一体化产业链持续提振业绩 #业绩预增 公司2022年度预计实现归母净利润58~60亿元,同比增长36.58%-41.29%,预计实现扣非归母净利润50.38~62.38亿元,同比增长34.58%-39.04%。 #供需紧平衡+一体化产业链优势凸显 1)需求:受全球“粮食安全”问题影响,转基因作物的持续推店及百草枯的禁用为草甘膦提供了较。大的增量空间;化肥市场库存逐渐消解,一季度春耕备肥需求逐渐释放;随着农化的行情复苏,草
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青海再提世界级盐湖产业基地,光大证券称其战略意义重大
据青海省人民政府网站披露,青海省政府办公厅于近日印发《青海省加快推进世界级盐湖产业基地建设促进盐湖产业高质量发展若干措施》。《措施》明确表示要加快组建中国盐湖集团。 具体来看,青海将细化中国盐湖集团筹建方案,在市场需求、资源落实、技术成熟、经济可行的前提下,引进大型央企,整合相关企业组建中国盐湖集团,建立集团上下游企业之间用料优先供应协同合作机制,促进产业分工,参与国际产能、技术合作,提升国际化水平,打造建设世界级盐湖产业基地主力军。 我国盐湖锂资源主要集中在青海和西藏,SMM数据统计,青海盐湖
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降价发力,特斯拉有门店销量增5倍,零部件厂商业绩弹性更大
据每日经济新闻16日报道,二三线城市特斯拉门店客流与订单数在特斯拉本轮降价后急剧增加,部分城市门店的订单数环比12月增幅达到了500%。 华西证券表示,特斯拉以价换量有望带动产业链配套量大幅上升,优化产能利用率;相比价的变动,量增可为业绩提升带来更大弹性;叠加降本诉求,国产零部件替代有望加速。 西部证券也认为,本轮官降刷新历史最低价,预计国内Model 3月销2万辆,Model Y月销4万辆。另外,Cybertruck预计在下半年量产,全新车型Model Q推出在即。特斯拉2023年将正式开启新
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据央视财经1月16日报道,2022年全球液化天然气运输船——LNG船出现紧缺,使得相关船舶订单快速增加。其中我国LNG船新接订单量同比增长超过4倍,占全球市场份额的三分之一。据某家船厂负责人介绍,目前他们的订单已经排到了2028年。 据光大证券研报,短期看,LNG贸易受地缘政治影响不确定性增加;长期看,随长协项目的相继启动和二次选择、出口商多样化的运输偏好和政策叠加下供需缺口的长期存在,LNG贸易有望持续保持向上趋势。 中信期货表示,2023年考虑到俄罗斯管道气供应减量,预计2023年LNG全球
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预计本轮医保谈判整体价格平稳,医保简易续约+DRG除外支付政策,利于加速放量 预计本轮医保谈判降价平稳。参与本轮谈判的重点品种较多,包括PD-1品类,三代EGFR TKI,二代ALK TKI,消化领域创新药等。我们预计重点品种整体降幅符合预期或小幅超预期。简易续约+DRG除外支付,简易续约使得创新药价格调整形成合理稳定预期,DRG使得医生用量不受打包费用影响,可以达到较高的使用量,打通了创新药快速放量的链条。 创新药硬科技属性,授权出海提前兑现研发管线商业价值 中国创新药海外授权交易活跃,兑现管
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【天风医药】先声药业:先诺新(先诺韦特/利托那韦片)NDA获得NMPA受理点评
事件: 2023年1月16日,先声药业宣布与中国科学院上海药物研究所、武汉病毒研究所联合开发的创新药先诺欣(先诺特韦片/利托那韦片组合包装) NDA获国家药品监督管理局以药品特别审批程序受理,拟用于治疗轻至中度新型冠状病毒感染成年患者。 国内首款递交上市申请的3CLPRO抑制剂 先诺欣为首个NDA的国产3CL主蛋白酶抑制剂。2022年3月28日及5月13日,先诺欣分别获NMPA签发的2项药物临床试验批准通知书,分别用于轻中度COVID-19感染者治疗,及曾暴露于SARS-CoV-2检测阳性感染者
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半导体更新(浙商证券)
半导体更新(浙商证券陈杭) 【消费芯片】的三大拐点: ①基本面拐点:23年3月(一季度预告); ②一阶导预期拐点23年1月份(四季度预告)③二阶导预期拐点22年10月份(三季度预告)。 目前处于一阶导预期拐点,继续推荐『面板」『手机』『封测」『家电」『存储』五大困境反转。 【国产芯片】的两大拐点: ①基本面拐点(23年q2国产fab加速); ②一阶导预期拐点(23年q1政策预期)。 目前处于国产芯片的三重底部:预期底部+股价底部+估值底部 建议满足三个要素的个股: ①跌幅50%以上; ②一阶导拐
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天风电新:HJT,关键工艺OBB即将成熟,有望实现在电池片成本端与TOPCon打平
前言:站在当前时间点展望2023年,我们认为0BB对于HJT的重要性一定程度被市场忽略,其对于硅片减薄、浆料使用、浆料降本均有较大影响,在OBB成熟后2023年HJT有望实现在电池片成本端与TOPCon打平,针对市场比较关心的核心问题,我们做如下更新: 核心要点: 1、效率端:HJT在双面微晶达到25.5%后是否可以和TOPCon拉开差距? 一是市场可能认为HJT双面微晶的提效主要来自于设备端进步,但对于HJT双面微晶在工艺上的提升同样重要,预计在25.5%基础上仍可继续提升0.3%左右,叠加T
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【海通通信】Lumninar订单超预期,坚定看好激光雷达长期方向
【Luminar】海外龙头订单超预期,股价五连阳(+52%)。1)Q4生产协议超预期,前瞻订单、主要商业项目新wins均超过此前同比增速60%的目标。2)23年收入或将指数级增长,或提升市场预期。3)沃尔沃和上汽极星装配lris的车型北美首次亮相;4)基于去年收购的Civil Maps推出新型高清3D地图技术平台 【禾赛科技】国产龙头订单、定点旺盛。1) AT128获飞凡汽车前装定点,此前飞凡R7搭载 Luminar lris,并驱动后者22Q3业绩高增;2)此前发布全固态产品 FT120,获多
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碳化硅专家交流纪要
网传资料,出处不明,仅供参考! 1.碳化硅的应用场景有哪些?不同的场景潜力怎么样? 碳化硅行业分为半绝缘衬底与导电型衬底,目前最有发展前景的是导电型村底,最主要的应用场景是用于新能源汽车中做MOSFET.替代IGBT.MOSFET体积只有IGBT的1/10同时可以输出更大的功率,温控能力强,装入新能源车后可以不用额外装冷却装置,性能大幅提升的同时还能降本,从长期来看新能源车上,MOSFET 一定会完全替代掉IGBT。半绝缘衬底主要是用在一些射频之类的领域,目前从行业来看,已经基本饱和,未来也没有
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国泰君安:滴滴恢复新用户注册,平台经济再迎利好
事件:今日滴滴出行发布公告,公司认真配合网络安全审查,进行了全面整改,严肃对待发现的安全问题,进行了全面整改。将从即日起恢复“滴滴出行”新用户注册。后续,公司将采取有效措施,切实保障平台设施安全和大数据安全,维护国家网络安全。 继续推荐港股电商及互联网平台三重底部估值修复投资机会。推荐思路:①政策支持/拐点:目前低估值政策明显改善,未来基本面三重拐点支撑的阿里巴巴、本地生活景气度上行,并且在到店和外卖业务具备较高壁垒的美团-W;性价比平台心智形成,正进入利润正循环,并探索未来业绩增量的拼多多。②
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万里石:原卤提锂核心品种
事件:在青海省人民政府办公厅日前印发、并将于2023年1月25日开始执行的《青海省加快推进世界级盐湖产业基地建设、促进盐湖产业高质量发展若干措施》中,提出推进锂盐扩规提质,完善高镁锂比盐湖卤水提锂生产工艺,突破原始卤水提锂颠覆性技术,提升盐湖卤水提锂综合回收率,释放现有碳酸锂装置产能。 万里石原卤提锂技术全球领先,锂资源总利用率在85%以上,成本优势明显。公司提锂工艺适用资源广泛,核心锰钛系吸附剂具有吸附容量高(达到6~30mg/q)、吸附解吸时间短(1小时内)等优点,远高于主流吸附法使用的铝系
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中信证券:国网投资再创新高 布局板块春季行情
国网2023年计划电网投资再创新高,聚焦特高压、智能化与数字化等重点建设领域。预计电网板块2023年一季度将受益政策频发与高弹性释放,建议围绕特高压等电网重点建设方向、多元化受益标的和2022年疫情影响下低基数等三重维度,优选行业龙头。 ▍国网投资再创新高,聚焦电网重点建设领域。 近期,国家电网公司董事长、党组书记辛保安出席央视系列报道《踔厉奋发看名企》,宣布国家电网公司将继续发挥投资对经济社会的拉动作用,2023年电网投资将超过5200亿元,再创历史新高。结合国家电网对2023年电力供需整体形
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【华安化工】兴发集团:全年业绩高增,新材料打开盈利空间
预计2023年农化行业维持高景气,同时地产复苏为有机硅带来更多增量,看好公司一体化产业链持续提振业绩 #业绩预增 公司2022年度预计实现归母净利润58~60亿元,同比增长36.58%-41.29%,预计实现扣非归母净利润50.38~62.38亿元,同比增长34.58%-39.04%。 #供需紧平衡+一体化产业链优势凸显 1)需求:受全球“粮食安全”问题影响,转基因作物的持续推店及百草枯的禁用为草甘膦提供了较。大的增量空间;化肥市场库存逐渐消解,一季度春耕备肥需求逐渐释放;随着农化的行情复苏,草
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青海再提世界级盐湖产业基地,光大证券称其战略意义重大
据青海省人民政府网站披露,青海省政府办公厅于近日印发《青海省加快推进世界级盐湖产业基地建设促进盐湖产业高质量发展若干措施》。《措施》明确表示要加快组建中国盐湖集团。 具体来看,青海将细化中国盐湖集团筹建方案,在市场需求、资源落实、技术成熟、经济可行的前提下,引进大型央企,整合相关企业组建中国盐湖集团,建立集团上下游企业之间用料优先供应协同合作机制,促进产业分工,参与国际产能、技术合作,提升国际化水平,打造建设世界级盐湖产业基地主力军。 我国盐湖锂资源主要集中在青海和西藏,SMM数据统计,青海盐湖
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降价发力,特斯拉有门店销量增5倍,零部件厂商业绩弹性更大
据每日经济新闻16日报道,二三线城市特斯拉门店客流与订单数在特斯拉本轮降价后急剧增加,部分城市门店的订单数环比12月增幅达到了500%。 华西证券表示,特斯拉以价换量有望带动产业链配套量大幅上升,优化产能利用率;相比价的变动,量增可为业绩提升带来更大弹性;叠加降本诉求,国产零部件替代有望加速。 西部证券也认为,本轮官降刷新历史最低价,预计国内Model 3月销2万辆,Model Y月销4万辆。另外,Cybertruck预计在下半年量产,全新车型Model Q推出在即。特斯拉2023年将正式开启新
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新接订单量暴增超4倍,这一行业订单排到2028年
据央视财经1月16日报道,2022年全球液化天然气运输船——LNG船出现紧缺,使得相关船舶订单快速增加。其中我国LNG船新接订单量同比增长超过4倍,占全球市场份额的三分之一。据某家船厂负责人介绍,目前他们的订单已经排到了2028年。 据光大证券研报,短期看,LNG贸易受地缘政治影响不确定性增加;长期看,随长协项目的相继启动和二次选择、出口商多样化的运输偏好和政策叠加下供需缺口的长期存在,LNG贸易有望持续保持向上趋势。 中信期货表示,2023年考虑到俄罗斯管道气供应减量,预计2023年LNG全球
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1月17日朝闻公社
一、宏观新闻 国内:中央 部委 1、商务部:刘鹤副总理与美财长耶伦将于1月18日在瑞士苏黎世会面 商务部新闻发言人就刘鹤副总理与美财长耶伦举行会谈答记者问。有记者问,据美财政部发布的消息,耶伦财长将与刘鹤副总理在瑞士举行会谈,请问有何评论,商务部发言人回答:中美经贸团队保持良好沟通。为落实两国元首巴厘岛会晤达成的重要共识,加强宏观经济和金融政策协调,刘鹤副总理与耶伦财长将于1月18日在瑞士苏黎世会面。 2、央行:开年加量平价续作MLF,5年期以上LPR仍有下调空间 1月16日,中国人民银行开展7
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2023-01-17 05:28:08
如何判断本轮消费类芯片的库存周期拐点?
在我们的半导体研究框架中,短期看库存周期,中期看创新周期,长期看国产替代。 典型库存周期可分为四个阶段:①主动去库存(量价齐跌):晶圆厂产能供过于求,全行业芯片库存达到高点,以手机和家电为代表的下游需求紧缩,于是降价以去库存,呈现出芯片的量价齐跌状态。②被动去库存(量跌价平/升):随需求复苏,库存继续减少,价格保持,随后逐步涨至正常利润线水平。③主动补库存(量价齐升):需求增加的速度高于供给增长,库存持续下行,库存去完后供需平衡,厂商扩大供给,进入补库存阶段,量价齐升,处于盈利最佳状态。④被动补
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天风证券:坚定看好创新药,迎来阶段性收获期
预计本轮医保谈判整体价格平稳,医保简易续约+DRG除外支付政策,利于加速放量 预计本轮医保谈判降价平稳。参与本轮谈判的重点品种较多,包括PD-1品类,三代EGFR TKI,二代ALK TKI,消化领域创新药等。我们预计重点品种整体降幅符合预期或小幅超预期。简易续约+DRG除外支付,简易续约使得创新药价格调整形成合理稳定预期,DRG使得医生用量不受打包费用影响,可以达到较高的使用量,打通了创新药快速放量的链条。 创新药硬科技属性,授权出海提前兑现研发管线商业价值 中国创新药海外授权交易活跃,兑现管
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事件: 2023年1月16日,先声药业宣布与中国科学院上海药物研究所、武汉病毒研究所联合开发的创新药先诺欣(先诺特韦片/利托那韦片组合包装) NDA获国家药品监督管理局以药品特别审批程序受理,拟用于治疗轻至中度新型冠状病毒感染成年患者。 国内首款递交上市申请的3CLPRO抑制剂 先诺欣为首个NDA的国产3CL主蛋白酶抑制剂。2022年3月28日及5月13日,先诺欣分别获NMPA签发的2项药物临床试验批准通知书,分别用于轻中度COVID-19感染者治疗,及曾暴露于SARS-CoV-2检测阳性感染者
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半导体更新(浙商证券陈杭) 【消费芯片】的三大拐点: ①基本面拐点:23年3月(一季度预告); ②一阶导预期拐点23年1月份(四季度预告)③二阶导预期拐点22年10月份(三季度预告)。 目前处于一阶导预期拐点,继续推荐『面板」『手机』『封测」『家电」『存储』五大困境反转。 【国产芯片】的两大拐点: ①基本面拐点(23年q2国产fab加速); ②一阶导预期拐点(23年q1政策预期)。 目前处于国产芯片的三重底部:预期底部+股价底部+估值底部 建议满足三个要素的个股: ①跌幅50%以上; ②一阶导拐
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天风电新:HJT,关键工艺OBB即将成熟,有望实现在电池片成本端与TOPCon打平
前言:站在当前时间点展望2023年,我们认为0BB对于HJT的重要性一定程度被市场忽略,其对于硅片减薄、浆料使用、浆料降本均有较大影响,在OBB成熟后2023年HJT有望实现在电池片成本端与TOPCon打平,针对市场比较关心的核心问题,我们做如下更新: 核心要点: 1、效率端:HJT在双面微晶达到25.5%后是否可以和TOPCon拉开差距? 一是市场可能认为HJT双面微晶的提效主要来自于设备端进步,但对于HJT双面微晶在工艺上的提升同样重要,预计在25.5%基础上仍可继续提升0.3%左右,叠加T
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