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顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-12-16 05:21:48
【中金】简评PCAOB重大进展:中概退市风险解除
【中金】简评PCAOB重大进展:中概退市风险解除 2022年12月15日,PCAOB主席Erica Y Williams发表声明(PCAOB Secures Complete Access to Inspect. Investig...),PCAOB首次完成对中国内地和香港会计事务所的全面检查,这是自2021年12月PCAOB认定无法对中国内地和香港后,检查工作所取得的重大进展,我们简评如下: 1、HK的检查取得了重大进展,有关中国整体底稿处理的方式和检查流程是OK的(及格了),撤销了2021年
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中国铝业
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2022-12-16 05:15:56
美国商务部宣布将长江存储、寒武纪、上海微电子等36家中企列入实体清单!
摘要:北京时间12月15日晚间,美国当地时间12月15日早上8点45分,美国《联邦公报》官网发布了美国商务部对“实体清单”增补和修订以及从未经核实的清单(UVL)中删除相应名单的情况。 根据该文件显示,美国商务部计划于12月19日正式将包括长江存储、寒武纪、上海微电子等35家中企列入实体清单,此外还有1家日本实体也被添加到“实体清单”当中,由于该日本实体也是中国企业在日本的子公司,实际上这36家实体实际上都是属于中企。 具体名单如下: Anhui Cambricon Information Te
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2022-12-15 20:36:46
银河证券:食品饮料行业政策加码支持,景气复苏可期,关注四个方向
方向一:规划强调促进消费升级,看好行业结构升级逻辑。“提高吃穿等基本消费品质……推动增加高品质基本消费品供给,推进内外销产品同线同标同质”,再结合目标中提到的人均收入提升,因此我们认为这代表消费升级仍是未来10年行业发展的主要方向之一。建议关注正在或将要进行结构升级的子行业:1)白酒,高端与次高端市占率提升;2)啤酒,精酿产品与整体价格带上移;3)乳制品,高端白奶与有机奶。 方向二:规划强调健康与营养,看好基础蛋白与“零添加”。“倡导健康饮食结构,增加健康、营养农产品和食品供给”,我们认为这代表
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2022-12-15 20:26:19
【天风轻纺】纸浆专家:明年浆价有望温和下降
【核心结论】专家预计明年浆价进入温和下行通道;国内纸价低迷难以支撑成本,浆企需做出让利,且浆价达到顶点:但浆企成本普遍增长且库存合理,同时国内纸企扩产,进口浆规模稳定,需求有望增长。具体来看: ■浆企扩产:Arauco150wt阔叶浆已对部分下游客户报价,22年12月底陆续投产,2301末影响中 国;UPM210wt阔叶浆项目预计23年3月投产,23Q2影响中国;此外,芬兰90wt针叶浆预计23Q4投产,预计24Q1影响中国。 ■浆企成本毛利:浆价回不到以前水平,因为所有成本包括原材料、人工、化
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【天风机械】消费类设备需求逐步企稳回升,关注相关公司
近期我们完成专题研究(ppt),针对可比国家 YQ后消费/设备恢复情况,德日美数据反映出:1)私人消费回升更为明显持续;2)自动化需求回升也可以看到,但本身更反应库存周期变化。我国库存周期有望在未来两个季度内触底,同样看好。当前位置,我们做了密集的消费类设备系列调研,需求有望逐步企稳回升。 1、宏华数科:22年前三季度,公司墨水业务持续快速增长,营收约2.9亿;国外设备销量持续稳定增长:国内设备销量增速为负,主要系:受疫情影响→下游景气下行→设备采购下降。2)出清表现:近期,国家出台消费设备采购
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郑煤机:又到6倍市盈率,煤机在跌什么?
【东方机械】郑煤机:又到6倍市盈率,煤机在跌什么? (1)煤炭价格高位:近期耗煤量持续走高,动力煤价格持续向上,也明显高于去年同期水平,下游的景气度非常高; (2)下游投产紧迫度高:目前高位煤价,下游煤企对已批复项目投产迫切度高,设备订单非常饱满。从国家审批煤矿看,未来2-3年仍有投产持续性; (3)疫情影响很小:虽然郑州等地区存在新冠疫情,但企业封闭管理,员工生产正常,企业生产甚至创了历史新高; (4)又见6倍市盈率:2020年疫情导致郑煤机市值在4月27日触及78亿元,以当年大家对公司预期业
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宁德时代盘中涨超4%速评
今日宁德时代盘中涨超4%,我们点评如下: 据路透社,福特汽车公司与宁德时代正在考虑在密歇根州或弗吉尼亚州建造一座电池制造厂,旨在获得新的税收优惠,2同时不会与美中政治敏感问题发生冲突。知情人士表示,两家公司正在权衡一种新的所有权结构,在这种结构下,福特汽车将拥有该工厂100%的股权,包括大楼和基础设施,而CATL将运营该工厂并拥有制造电池的技术。(目前未经官方证实) 幸福特于今年7月发布动力电池新增产能计划,通过新增磷酸铁锂电池方案和锁定相关原材料供应,达到60GWh动力电池年产能,确保公司20
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国联证券:推荐数据要素政策投资卡位股
国联证券我们启动前重点向您汇报的上海钢联、卓创资讯表现卓越!数据要素政策投资卡位股: 机构业绩标的:上海钢联【300226】核心3个逻辑 1、宏观因素:疫情放开、经济复苏,周期品需求将上行。 2、公司因素:主线发展,产业数据扩张、交易板块稳增;品类扩展,从黑色扩展到化工、建材、能源、材料、农业等其他大宗品。 3、会计因素:数据资产入表,公司每年研发一个多亿,业绩弹性大。同时下游客户购买数据对利润表影响减弱,有利于进扩大需求。 重要卡位标的: 1、小盘次新,国家统计局大数据合作平台企业【卓创资讯3
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国办印发《“十四五”现代物流发展规划》
日前,国务院办公厅印发《“十四五”现代物流发展规划》(以下简称《规划》)。《规划》是我国现代物流领域第一份国家级五年规划,对于加快构建现代物流体系、促进经济高质量发展具有重要意义。 《规划》指出,“十四五”时期要以习主席新时代中国特色社会主义思想为指导,坚持稳中求进工作总基调,完整、准确、全面贯彻新发展理念,加快构建新发展格局,全面深化改革开放,坚持创新驱动发展,推动高质量发展,坚持以供给侧结构性改革为主线,统筹疫情防控和经济社会发展,统筹发展和安全,提升产业链供应链韧性和安全水平,推动构建现代
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锂行业:2023年供给增量全面排查
锂价格:经历两年触底,2020年供给出清后,开始狂飙之旅。 2017Q4,国内新能源车迎来抢装潮,推动碳酸锂价格上行,最高触摸到16.8万元/吨,相较2013年的历史底部价格3.7万元/吨,增长了3.5倍;抢装潮之后,国内新能源车产销放缓,叠加供给端2018Q2开始,BaldHill、Pilgangoora、Altura等西澳矿山相继投产,碳酸锂供给过剩、价格下跌;2020年新冠疫情爆发、需求遇冷,碳酸锂价格跌至阶段性底部的4万元/吨。在2020H2,锂盐开始进入本轮上涨周期,受下游动力电池装机
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开源RISC-V公司
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统计局:11月份国民经济运行总体延续恢复态势
国家统计局数据显示,11月份,面对更趋复杂严峻的国际环境和国内疫情多发广发等多重挑战,在以习主席同志为核心的党中央坚强领导下,各地区各部门认真学习贯彻落实党的大会精神,坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署,高效统筹疫情防控和经济社会发展,切实抓好稳经济各项政策举措落实,国民经济保持恢复态势,投资规模继续扩大,市场价格总体平稳,新动能持续成长,民生保障有力有效,经济社会大局稳定。 一、农业生产形势较好,粮食产量再创新高 秋粮再获丰收。全国秋粮产量10220亿斤,比上年增加42.5亿斤,增长0.4%。
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方正证券:云化引领模式变革,信创加速国产替代,强烈推荐
观点精炼:用友网络创立三十余年来,已经成为我国软件企业服务领域的领导企业,用友在进入3.0时代后,坚定的推进由软件向云服务的转型,目前公司在云产品上已经形成了覆盖多层次客户的分层经营体系,并且在云产品底层架构上实现了重构升级,随着2022年BIP 3的发布,公司在云产品的竞争力上进一步加强。随着企业数字化需求的释放,行业成长空间逐步增加,同时信创的推进有望加速国产ERP在高端市场的替代,公司作为头部ERP领导厂商有望受益。 公司从创立至今大体可以分为三个阶段: 1.0时代——财务软件:用友网络1
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2022-12-15 09:25:58
民生证券:工业软件2023年投资策略
一、2022年板块行情回顾 1、业绩:受疫情影响,2022年前三季度板块收入增速有所下行。同时,由于扩充的人员成本相对刚性,利润增速显著下行; 2、股价:由于内部、外部多种因素交叉影响,至今板块录得负回报,但仍跑出相对收益; 二、2023年投资展望及投资建议 1、基本面:受数字化和国产化双轮驱动,板块持续高景气。供给侧厂商技术、产品、业务线持续突破,进步显著; 2、业绩:明年有望迎来收入增速与成本增速的正向剪刀差,利润有望加速释放; 3、估值:当前板块估值处于历史均值和均值以下一倍标准差之间,偏
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【中金】简评PCAOB重大进展:中概退市风险解除
【中金】简评PCAOB重大进展:中概退市风险解除 2022年12月15日,PCAOB主席Erica Y Williams发表声明(PCAOB Secures Complete Access to Inspect. Investig...),PCAOB首次完成对中国内地和香港会计事务所的全面检查,这是自2021年12月PCAOB认定无法对中国内地和香港后,检查工作所取得的重大进展,我们简评如下: 1、HK的检查取得了重大进展,有关中国整体底稿处理的方式和检查流程是OK的(及格了),撤销了2021年
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美国商务部宣布将长江存储、寒武纪、上海微电子等36家中企列入实体清单!
摘要:北京时间12月15日晚间,美国当地时间12月15日早上8点45分,美国《联邦公报》官网发布了美国商务部对“实体清单”增补和修订以及从未经核实的清单(UVL)中删除相应名单的情况。 根据该文件显示,美国商务部计划于12月19日正式将包括长江存储、寒武纪、上海微电子等35家中企列入实体清单,此外还有1家日本实体也被添加到“实体清单”当中,由于该日本实体也是中国企业在日本的子公司,实际上这36家实体实际上都是属于中企。 具体名单如下: Anhui Cambricon Information Te
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银河证券:食品饮料行业政策加码支持,景气复苏可期,关注四个方向
方向一:规划强调促进消费升级,看好行业结构升级逻辑。“提高吃穿等基本消费品质……推动增加高品质基本消费品供给,推进内外销产品同线同标同质”,再结合目标中提到的人均收入提升,因此我们认为这代表消费升级仍是未来10年行业发展的主要方向之一。建议关注正在或将要进行结构升级的子行业:1)白酒,高端与次高端市占率提升;2)啤酒,精酿产品与整体价格带上移;3)乳制品,高端白奶与有机奶。 方向二:规划强调健康与营养,看好基础蛋白与“零添加”。“倡导健康饮食结构,增加健康、营养农产品和食品供给”,我们认为这代表
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【天风轻纺】纸浆专家:明年浆价有望温和下降
【核心结论】专家预计明年浆价进入温和下行通道;国内纸价低迷难以支撑成本,浆企需做出让利,且浆价达到顶点:但浆企成本普遍增长且库存合理,同时国内纸企扩产,进口浆规模稳定,需求有望增长。具体来看: ■浆企扩产:Arauco150wt阔叶浆已对部分下游客户报价,22年12月底陆续投产,2301末影响中 国;UPM210wt阔叶浆项目预计23年3月投产,23Q2影响中国;此外,芬兰90wt针叶浆预计23Q4投产,预计24Q1影响中国。 ■浆企成本毛利:浆价回不到以前水平,因为所有成本包括原材料、人工、化
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【天风机械】消费类设备需求逐步企稳回升,关注相关公司
近期我们完成专题研究(ppt),针对可比国家 YQ后消费/设备恢复情况,德日美数据反映出:1)私人消费回升更为明显持续;2)自动化需求回升也可以看到,但本身更反应库存周期变化。我国库存周期有望在未来两个季度内触底,同样看好。当前位置,我们做了密集的消费类设备系列调研,需求有望逐步企稳回升。 1、宏华数科:22年前三季度,公司墨水业务持续快速增长,营收约2.9亿;国外设备销量持续稳定增长:国内设备销量增速为负,主要系:受疫情影响→下游景气下行→设备采购下降。2)出清表现:近期,国家出台消费设备采购
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郑煤机:又到6倍市盈率,煤机在跌什么?
【东方机械】郑煤机:又到6倍市盈率,煤机在跌什么? (1)煤炭价格高位:近期耗煤量持续走高,动力煤价格持续向上,也明显高于去年同期水平,下游的景气度非常高; (2)下游投产紧迫度高:目前高位煤价,下游煤企对已批复项目投产迫切度高,设备订单非常饱满。从国家审批煤矿看,未来2-3年仍有投产持续性; (3)疫情影响很小:虽然郑州等地区存在新冠疫情,但企业封闭管理,员工生产正常,企业生产甚至创了历史新高; (4)又见6倍市盈率:2020年疫情导致郑煤机市值在4月27日触及78亿元,以当年大家对公司预期业
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宁德时代盘中涨超4%速评
今日宁德时代盘中涨超4%,我们点评如下: 据路透社,福特汽车公司与宁德时代正在考虑在密歇根州或弗吉尼亚州建造一座电池制造厂,旨在获得新的税收优惠,2同时不会与美中政治敏感问题发生冲突。知情人士表示,两家公司正在权衡一种新的所有权结构,在这种结构下,福特汽车将拥有该工厂100%的股权,包括大楼和基础设施,而CATL将运营该工厂并拥有制造电池的技术。(目前未经官方证实) 幸福特于今年7月发布动力电池新增产能计划,通过新增磷酸铁锂电池方案和锁定相关原材料供应,达到60GWh动力电池年产能,确保公司20
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国联证券我们启动前重点向您汇报的上海钢联、卓创资讯表现卓越!数据要素政策投资卡位股: 机构业绩标的:上海钢联【300226】核心3个逻辑 1、宏观因素:疫情放开、经济复苏,周期品需求将上行。 2、公司因素:主线发展,产业数据扩张、交易板块稳增;品类扩展,从黑色扩展到化工、建材、能源、材料、农业等其他大宗品。 3、会计因素:数据资产入表,公司每年研发一个多亿,业绩弹性大。同时下游客户购买数据对利润表影响减弱,有利于进扩大需求。 重要卡位标的: 1、小盘次新,国家统计局大数据合作平台企业【卓创资讯3
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国办印发《“十四五”现代物流发展规划》
日前,国务院办公厅印发《“十四五”现代物流发展规划》(以下简称《规划》)。《规划》是我国现代物流领域第一份国家级五年规划,对于加快构建现代物流体系、促进经济高质量发展具有重要意义。 《规划》指出,“十四五”时期要以习主席新时代中国特色社会主义思想为指导,坚持稳中求进工作总基调,完整、准确、全面贯彻新发展理念,加快构建新发展格局,全面深化改革开放,坚持创新驱动发展,推动高质量发展,坚持以供给侧结构性改革为主线,统筹疫情防控和经济社会发展,统筹发展和安全,提升产业链供应链韧性和安全水平,推动构建现代
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锂行业:2023年供给增量全面排查
锂价格:经历两年触底,2020年供给出清后,开始狂飙之旅。 2017Q4,国内新能源车迎来抢装潮,推动碳酸锂价格上行,最高触摸到16.8万元/吨,相较2013年的历史底部价格3.7万元/吨,增长了3.5倍;抢装潮之后,国内新能源车产销放缓,叠加供给端2018Q2开始,BaldHill、Pilgangoora、Altura等西澳矿山相继投产,碳酸锂供给过剩、价格下跌;2020年新冠疫情爆发、需求遇冷,碳酸锂价格跌至阶段性底部的4万元/吨。在2020H2,锂盐开始进入本轮上涨周期,受下游动力电池装机
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统计局:11月份国民经济运行总体延续恢复态势
国家统计局数据显示,11月份,面对更趋复杂严峻的国际环境和国内疫情多发广发等多重挑战,在以习主席同志为核心的党中央坚强领导下,各地区各部门认真学习贯彻落实党的大会精神,坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署,高效统筹疫情防控和经济社会发展,切实抓好稳经济各项政策举措落实,国民经济保持恢复态势,投资规模继续扩大,市场价格总体平稳,新动能持续成长,民生保障有力有效,经济社会大局稳定。 一、农业生产形势较好,粮食产量再创新高 秋粮再获丰收。全国秋粮产量10220亿斤,比上年增加42.5亿斤,增长0.4%。
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方正证券:云化引领模式变革,信创加速国产替代,强烈推荐
观点精炼:用友网络创立三十余年来,已经成为我国软件企业服务领域的领导企业,用友在进入3.0时代后,坚定的推进由软件向云服务的转型,目前公司在云产品上已经形成了覆盖多层次客户的分层经营体系,并且在云产品底层架构上实现了重构升级,随着2022年BIP 3的发布,公司在云产品的竞争力上进一步加强。随着企业数字化需求的释放,行业成长空间逐步增加,同时信创的推进有望加速国产ERP在高端市场的替代,公司作为头部ERP领导厂商有望受益。 公司从创立至今大体可以分为三个阶段: 1.0时代——财务软件:用友网络1
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民生证券:工业软件2023年投资策略
一、2022年板块行情回顾 1、业绩:受疫情影响,2022年前三季度板块收入增速有所下行。同时,由于扩充的人员成本相对刚性,利润增速显著下行; 2、股价:由于内部、外部多种因素交叉影响,至今板块录得负回报,但仍跑出相对收益; 二、2023年投资展望及投资建议 1、基本面:受数字化和国产化双轮驱动,板块持续高景气。供给侧厂商技术、产品、业务线持续突破,进步显著; 2、业绩:明年有望迎来收入增速与成本增速的正向剪刀差,利润有望加速释放; 3、估值:当前板块估值处于历史均值和均值以下一倍标准差之间,偏
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【中金】简评PCAOB重大进展:中概退市风险解除
【中金】简评PCAOB重大进展:中概退市风险解除 2022年12月15日,PCAOB主席Erica Y Williams发表声明(PCAOB Secures Complete Access to Inspect. Investig...),PCAOB首次完成对中国内地和香港会计事务所的全面检查,这是自2021年12月PCAOB认定无法对中国内地和香港后,检查工作所取得的重大进展,我们简评如下: 1、HK的检查取得了重大进展,有关中国整体底稿处理的方式和检查流程是OK的(及格了),撤销了2021年
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美国商务部宣布将长江存储、寒武纪、上海微电子等36家中企列入实体清单!
摘要:北京时间12月15日晚间,美国当地时间12月15日早上8点45分,美国《联邦公报》官网发布了美国商务部对“实体清单”增补和修订以及从未经核实的清单(UVL)中删除相应名单的情况。 根据该文件显示,美国商务部计划于12月19日正式将包括长江存储、寒武纪、上海微电子等35家中企列入实体清单,此外还有1家日本实体也被添加到“实体清单”当中,由于该日本实体也是中国企业在日本的子公司,实际上这36家实体实际上都是属于中企。 具体名单如下: Anhui Cambricon Information Te
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银河证券:食品饮料行业政策加码支持,景气复苏可期,关注四个方向
方向一:规划强调促进消费升级,看好行业结构升级逻辑。“提高吃穿等基本消费品质……推动增加高品质基本消费品供给,推进内外销产品同线同标同质”,再结合目标中提到的人均收入提升,因此我们认为这代表消费升级仍是未来10年行业发展的主要方向之一。建议关注正在或将要进行结构升级的子行业:1)白酒,高端与次高端市占率提升;2)啤酒,精酿产品与整体价格带上移;3)乳制品,高端白奶与有机奶。 方向二:规划强调健康与营养,看好基础蛋白与“零添加”。“倡导健康饮食结构,增加健康、营养农产品和食品供给”,我们认为这代表
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【天风轻纺】纸浆专家:明年浆价有望温和下降
【核心结论】专家预计明年浆价进入温和下行通道;国内纸价低迷难以支撑成本,浆企需做出让利,且浆价达到顶点:但浆企成本普遍增长且库存合理,同时国内纸企扩产,进口浆规模稳定,需求有望增长。具体来看: ■浆企扩产:Arauco150wt阔叶浆已对部分下游客户报价,22年12月底陆续投产,2301末影响中 国;UPM210wt阔叶浆项目预计23年3月投产,23Q2影响中国;此外,芬兰90wt针叶浆预计23Q4投产,预计24Q1影响中国。 ■浆企成本毛利:浆价回不到以前水平,因为所有成本包括原材料、人工、化
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【天风机械】消费类设备需求逐步企稳回升,关注相关公司
近期我们完成专题研究(ppt),针对可比国家 YQ后消费/设备恢复情况,德日美数据反映出:1)私人消费回升更为明显持续;2)自动化需求回升也可以看到,但本身更反应库存周期变化。我国库存周期有望在未来两个季度内触底,同样看好。当前位置,我们做了密集的消费类设备系列调研,需求有望逐步企稳回升。 1、宏华数科:22年前三季度,公司墨水业务持续快速增长,营收约2.9亿;国外设备销量持续稳定增长:国内设备销量增速为负,主要系:受疫情影响→下游景气下行→设备采购下降。2)出清表现:近期,国家出台消费设备采购
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郑煤机:又到6倍市盈率,煤机在跌什么?
【东方机械】郑煤机:又到6倍市盈率,煤机在跌什么? (1)煤炭价格高位:近期耗煤量持续走高,动力煤价格持续向上,也明显高于去年同期水平,下游的景气度非常高; (2)下游投产紧迫度高:目前高位煤价,下游煤企对已批复项目投产迫切度高,设备订单非常饱满。从国家审批煤矿看,未来2-3年仍有投产持续性; (3)疫情影响很小:虽然郑州等地区存在新冠疫情,但企业封闭管理,员工生产正常,企业生产甚至创了历史新高; (4)又见6倍市盈率:2020年疫情导致郑煤机市值在4月27日触及78亿元,以当年大家对公司预期业
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宁德时代盘中涨超4%速评
今日宁德时代盘中涨超4%,我们点评如下: 据路透社,福特汽车公司与宁德时代正在考虑在密歇根州或弗吉尼亚州建造一座电池制造厂,旨在获得新的税收优惠,2同时不会与美中政治敏感问题发生冲突。知情人士表示,两家公司正在权衡一种新的所有权结构,在这种结构下,福特汽车将拥有该工厂100%的股权,包括大楼和基础设施,而CATL将运营该工厂并拥有制造电池的技术。(目前未经官方证实) 幸福特于今年7月发布动力电池新增产能计划,通过新增磷酸铁锂电池方案和锁定相关原材料供应,达到60GWh动力电池年产能,确保公司20
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国联证券:推荐数据要素政策投资卡位股
国联证券我们启动前重点向您汇报的上海钢联、卓创资讯表现卓越!数据要素政策投资卡位股: 机构业绩标的:上海钢联【300226】核心3个逻辑 1、宏观因素:疫情放开、经济复苏,周期品需求将上行。 2、公司因素:主线发展,产业数据扩张、交易板块稳增;品类扩展,从黑色扩展到化工、建材、能源、材料、农业等其他大宗品。 3、会计因素:数据资产入表,公司每年研发一个多亿,业绩弹性大。同时下游客户购买数据对利润表影响减弱,有利于进扩大需求。 重要卡位标的: 1、小盘次新,国家统计局大数据合作平台企业【卓创资讯3
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国办印发《“十四五”现代物流发展规划》
日前,国务院办公厅印发《“十四五”现代物流发展规划》(以下简称《规划》)。《规划》是我国现代物流领域第一份国家级五年规划,对于加快构建现代物流体系、促进经济高质量发展具有重要意义。 《规划》指出,“十四五”时期要以习主席新时代中国特色社会主义思想为指导,坚持稳中求进工作总基调,完整、准确、全面贯彻新发展理念,加快构建新发展格局,全面深化改革开放,坚持创新驱动发展,推动高质量发展,坚持以供给侧结构性改革为主线,统筹疫情防控和经济社会发展,统筹发展和安全,提升产业链供应链韧性和安全水平,推动构建现代
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锂行业:2023年供给增量全面排查
锂价格:经历两年触底,2020年供给出清后,开始狂飙之旅。 2017Q4,国内新能源车迎来抢装潮,推动碳酸锂价格上行,最高触摸到16.8万元/吨,相较2013年的历史底部价格3.7万元/吨,增长了3.5倍;抢装潮之后,国内新能源车产销放缓,叠加供给端2018Q2开始,BaldHill、Pilgangoora、Altura等西澳矿山相继投产,碳酸锂供给过剩、价格下跌;2020年新冠疫情爆发、需求遇冷,碳酸锂价格跌至阶段性底部的4万元/吨。在2020H2,锂盐开始进入本轮上涨周期,受下游动力电池装机
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统计局:11月份国民经济运行总体延续恢复态势
国家统计局数据显示,11月份,面对更趋复杂严峻的国际环境和国内疫情多发广发等多重挑战,在以习主席同志为核心的党中央坚强领导下,各地区各部门认真学习贯彻落实党的大会精神,坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署,高效统筹疫情防控和经济社会发展,切实抓好稳经济各项政策举措落实,国民经济保持恢复态势,投资规模继续扩大,市场价格总体平稳,新动能持续成长,民生保障有力有效,经济社会大局稳定。 一、农业生产形势较好,粮食产量再创新高 秋粮再获丰收。全国秋粮产量10220亿斤,比上年增加42.5亿斤,增长0.4%。
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方正证券:云化引领模式变革,信创加速国产替代,强烈推荐
观点精炼:用友网络创立三十余年来,已经成为我国软件企业服务领域的领导企业,用友在进入3.0时代后,坚定的推进由软件向云服务的转型,目前公司在云产品上已经形成了覆盖多层次客户的分层经营体系,并且在云产品底层架构上实现了重构升级,随着2022年BIP 3的发布,公司在云产品的竞争力上进一步加强。随着企业数字化需求的释放,行业成长空间逐步增加,同时信创的推进有望加速国产ERP在高端市场的替代,公司作为头部ERP领导厂商有望受益。 公司从创立至今大体可以分为三个阶段: 1.0时代——财务软件:用友网络1
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民生证券:工业软件2023年投资策略
一、2022年板块行情回顾 1、业绩:受疫情影响,2022年前三季度板块收入增速有所下行。同时,由于扩充的人员成本相对刚性,利润增速显著下行; 2、股价:由于内部、外部多种因素交叉影响,至今板块录得负回报,但仍跑出相对收益; 二、2023年投资展望及投资建议 1、基本面:受数字化和国产化双轮驱动,板块持续高景气。供给侧厂商技术、产品、业务线持续突破,进步显著; 2、业绩:明年有望迎来收入增速与成本增速的正向剪刀差,利润有望加速释放; 3、估值:当前板块估值处于历史均值和均值以下一倍标准差之间,偏
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【中金】简评PCAOB重大进展:中概退市风险解除
【中金】简评PCAOB重大进展:中概退市风险解除 2022年12月15日,PCAOB主席Erica Y Williams发表声明(PCAOB Secures Complete Access to Inspect. Investig...),PCAOB首次完成对中国内地和香港会计事务所的全面检查,这是自2021年12月PCAOB认定无法对中国内地和香港后,检查工作所取得的重大进展,我们简评如下: 1、HK的检查取得了重大进展,有关中国整体底稿处理的方式和检查流程是OK的(及格了),撤销了2021年
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美国商务部宣布将长江存储、寒武纪、上海微电子等36家中企列入实体清单!
摘要:北京时间12月15日晚间,美国当地时间12月15日早上8点45分,美国《联邦公报》官网发布了美国商务部对“实体清单”增补和修订以及从未经核实的清单(UVL)中删除相应名单的情况。 根据该文件显示,美国商务部计划于12月19日正式将包括长江存储、寒武纪、上海微电子等35家中企列入实体清单,此外还有1家日本实体也被添加到“实体清单”当中,由于该日本实体也是中国企业在日本的子公司,实际上这36家实体实际上都是属于中企。 具体名单如下: Anhui Cambricon Information Te
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银河证券:食品饮料行业政策加码支持,景气复苏可期,关注四个方向
方向一:规划强调促进消费升级,看好行业结构升级逻辑。“提高吃穿等基本消费品质……推动增加高品质基本消费品供给,推进内外销产品同线同标同质”,再结合目标中提到的人均收入提升,因此我们认为这代表消费升级仍是未来10年行业发展的主要方向之一。建议关注正在或将要进行结构升级的子行业:1)白酒,高端与次高端市占率提升;2)啤酒,精酿产品与整体价格带上移;3)乳制品,高端白奶与有机奶。 方向二:规划强调健康与营养,看好基础蛋白与“零添加”。“倡导健康饮食结构,增加健康、营养农产品和食品供给”,我们认为这代表
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【天风轻纺】纸浆专家:明年浆价有望温和下降
【核心结论】专家预计明年浆价进入温和下行通道;国内纸价低迷难以支撑成本,浆企需做出让利,且浆价达到顶点:但浆企成本普遍增长且库存合理,同时国内纸企扩产,进口浆规模稳定,需求有望增长。具体来看: ■浆企扩产:Arauco150wt阔叶浆已对部分下游客户报价,22年12月底陆续投产,2301末影响中 国;UPM210wt阔叶浆项目预计23年3月投产,23Q2影响中国;此外,芬兰90wt针叶浆预计23Q4投产,预计24Q1影响中国。 ■浆企成本毛利:浆价回不到以前水平,因为所有成本包括原材料、人工、化
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【天风机械】消费类设备需求逐步企稳回升,关注相关公司
近期我们完成专题研究(ppt),针对可比国家 YQ后消费/设备恢复情况,德日美数据反映出:1)私人消费回升更为明显持续;2)自动化需求回升也可以看到,但本身更反应库存周期变化。我国库存周期有望在未来两个季度内触底,同样看好。当前位置,我们做了密集的消费类设备系列调研,需求有望逐步企稳回升。 1、宏华数科:22年前三季度,公司墨水业务持续快速增长,营收约2.9亿;国外设备销量持续稳定增长:国内设备销量增速为负,主要系:受疫情影响→下游景气下行→设备采购下降。2)出清表现:近期,国家出台消费设备采购
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郑煤机:又到6倍市盈率,煤机在跌什么?
【东方机械】郑煤机:又到6倍市盈率,煤机在跌什么? (1)煤炭价格高位:近期耗煤量持续走高,动力煤价格持续向上,也明显高于去年同期水平,下游的景气度非常高; (2)下游投产紧迫度高:目前高位煤价,下游煤企对已批复项目投产迫切度高,设备订单非常饱满。从国家审批煤矿看,未来2-3年仍有投产持续性; (3)疫情影响很小:虽然郑州等地区存在新冠疫情,但企业封闭管理,员工生产正常,企业生产甚至创了历史新高; (4)又见6倍市盈率:2020年疫情导致郑煤机市值在4月27日触及78亿元,以当年大家对公司预期业
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今日宁德时代盘中涨超4%,我们点评如下: 据路透社,福特汽车公司与宁德时代正在考虑在密歇根州或弗吉尼亚州建造一座电池制造厂,旨在获得新的税收优惠,2同时不会与美中政治敏感问题发生冲突。知情人士表示,两家公司正在权衡一种新的所有权结构,在这种结构下,福特汽车将拥有该工厂100%的股权,包括大楼和基础设施,而CATL将运营该工厂并拥有制造电池的技术。(目前未经官方证实) 幸福特于今年7月发布动力电池新增产能计划,通过新增磷酸铁锂电池方案和锁定相关原材料供应,达到60GWh动力电池年产能,确保公司20
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国联证券我们启动前重点向您汇报的上海钢联、卓创资讯表现卓越!数据要素政策投资卡位股: 机构业绩标的:上海钢联【300226】核心3个逻辑 1、宏观因素:疫情放开、经济复苏,周期品需求将上行。 2、公司因素:主线发展,产业数据扩张、交易板块稳增;品类扩展,从黑色扩展到化工、建材、能源、材料、农业等其他大宗品。 3、会计因素:数据资产入表,公司每年研发一个多亿,业绩弹性大。同时下游客户购买数据对利润表影响减弱,有利于进扩大需求。 重要卡位标的: 1、小盘次新,国家统计局大数据合作平台企业【卓创资讯3
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国办印发《“十四五”现代物流发展规划》
日前,国务院办公厅印发《“十四五”现代物流发展规划》(以下简称《规划》)。《规划》是我国现代物流领域第一份国家级五年规划,对于加快构建现代物流体系、促进经济高质量发展具有重要意义。 《规划》指出,“十四五”时期要以习主席新时代中国特色社会主义思想为指导,坚持稳中求进工作总基调,完整、准确、全面贯彻新发展理念,加快构建新发展格局,全面深化改革开放,坚持创新驱动发展,推动高质量发展,坚持以供给侧结构性改革为主线,统筹疫情防控和经济社会发展,统筹发展和安全,提升产业链供应链韧性和安全水平,推动构建现代
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锂行业:2023年供给增量全面排查
锂价格:经历两年触底,2020年供给出清后,开始狂飙之旅。 2017Q4,国内新能源车迎来抢装潮,推动碳酸锂价格上行,最高触摸到16.8万元/吨,相较2013年的历史底部价格3.7万元/吨,增长了3.5倍;抢装潮之后,国内新能源车产销放缓,叠加供给端2018Q2开始,BaldHill、Pilgangoora、Altura等西澳矿山相继投产,碳酸锂供给过剩、价格下跌;2020年新冠疫情爆发、需求遇冷,碳酸锂价格跌至阶段性底部的4万元/吨。在2020H2,锂盐开始进入本轮上涨周期,受下游动力电池装机
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统计局:11月份国民经济运行总体延续恢复态势
国家统计局数据显示,11月份,面对更趋复杂严峻的国际环境和国内疫情多发广发等多重挑战,在以习主席同志为核心的党中央坚强领导下,各地区各部门认真学习贯彻落实党的大会精神,坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署,高效统筹疫情防控和经济社会发展,切实抓好稳经济各项政策举措落实,国民经济保持恢复态势,投资规模继续扩大,市场价格总体平稳,新动能持续成长,民生保障有力有效,经济社会大局稳定。 一、农业生产形势较好,粮食产量再创新高 秋粮再获丰收。全国秋粮产量10220亿斤,比上年增加42.5亿斤,增长0.4%。
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方正证券:云化引领模式变革,信创加速国产替代,强烈推荐
观点精炼:用友网络创立三十余年来,已经成为我国软件企业服务领域的领导企业,用友在进入3.0时代后,坚定的推进由软件向云服务的转型,目前公司在云产品上已经形成了覆盖多层次客户的分层经营体系,并且在云产品底层架构上实现了重构升级,随着2022年BIP 3的发布,公司在云产品的竞争力上进一步加强。随着企业数字化需求的释放,行业成长空间逐步增加,同时信创的推进有望加速国产ERP在高端市场的替代,公司作为头部ERP领导厂商有望受益。 公司从创立至今大体可以分为三个阶段: 1.0时代——财务软件:用友网络1
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民生证券:工业软件2023年投资策略
一、2022年板块行情回顾 1、业绩:受疫情影响,2022年前三季度板块收入增速有所下行。同时,由于扩充的人员成本相对刚性,利润增速显著下行; 2、股价:由于内部、外部多种因素交叉影响,至今板块录得负回报,但仍跑出相对收益; 二、2023年投资展望及投资建议 1、基本面:受数字化和国产化双轮驱动,板块持续高景气。供给侧厂商技术、产品、业务线持续突破,进步显著; 2、业绩:明年有望迎来收入增速与成本增速的正向剪刀差,利润有望加速释放; 3、估值:当前板块估值处于历史均值和均值以下一倍标准差之间,偏
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【中金】简评PCAOB重大进展:中概退市风险解除
【中金】简评PCAOB重大进展:中概退市风险解除 2022年12月15日,PCAOB主席Erica Y Williams发表声明(PCAOB Secures Complete Access to Inspect. Investig...),PCAOB首次完成对中国内地和香港会计事务所的全面检查,这是自2021年12月PCAOB认定无法对中国内地和香港后,检查工作所取得的重大进展,我们简评如下: 1、HK的检查取得了重大进展,有关中国整体底稿处理的方式和检查流程是OK的(及格了),撤销了2021年
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美国商务部宣布将长江存储、寒武纪、上海微电子等36家中企列入实体清单!
摘要:北京时间12月15日晚间,美国当地时间12月15日早上8点45分,美国《联邦公报》官网发布了美国商务部对“实体清单”增补和修订以及从未经核实的清单(UVL)中删除相应名单的情况。 根据该文件显示,美国商务部计划于12月19日正式将包括长江存储、寒武纪、上海微电子等35家中企列入实体清单,此外还有1家日本实体也被添加到“实体清单”当中,由于该日本实体也是中国企业在日本的子公司,实际上这36家实体实际上都是属于中企。 具体名单如下: Anhui Cambricon Information Te
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2022-12-15 20:26:19
【天风轻纺】纸浆专家:明年浆价有望温和下降
【核心结论】专家预计明年浆价进入温和下行通道;国内纸价低迷难以支撑成本,浆企需做出让利,且浆价达到顶点:但浆企成本普遍增长且库存合理,同时国内纸企扩产,进口浆规模稳定,需求有望增长。具体来看: ■浆企扩产:Arauco150wt阔叶浆已对部分下游客户报价,22年12月底陆续投产,2301末影响中 国;UPM210wt阔叶浆项目预计23年3月投产,23Q2影响中国;此外,芬兰90wt针叶浆预计23Q4投产,预计24Q1影响中国。 ■浆企成本毛利:浆价回不到以前水平,因为所有成本包括原材料、人工、化
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2022-12-15 20:15:31
【天风机械】消费类设备需求逐步企稳回升,关注相关公司
近期我们完成专题研究(ppt),针对可比国家 YQ后消费/设备恢复情况,德日美数据反映出:1)私人消费回升更为明显持续;2)自动化需求回升也可以看到,但本身更反应库存周期变化。我国库存周期有望在未来两个季度内触底,同样看好。当前位置,我们做了密集的消费类设备系列调研,需求有望逐步企稳回升。 1、宏华数科:22年前三季度,公司墨水业务持续快速增长,营收约2.9亿;国外设备销量持续稳定增长:国内设备销量增速为负,主要系:受疫情影响→下游景气下行→设备采购下降。2)出清表现:近期,国家出台消费设备采购
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2022-12-15 20:01:33
郑煤机:又到6倍市盈率,煤机在跌什么?
【东方机械】郑煤机:又到6倍市盈率,煤机在跌什么? (1)煤炭价格高位:近期耗煤量持续走高,动力煤价格持续向上,也明显高于去年同期水平,下游的景气度非常高; (2)下游投产紧迫度高:目前高位煤价,下游煤企对已批复项目投产迫切度高,设备订单非常饱满。从国家审批煤矿看,未来2-3年仍有投产持续性; (3)疫情影响很小:虽然郑州等地区存在新冠疫情,但企业封闭管理,员工生产正常,企业生产甚至创了历史新高; (4)又见6倍市盈率:2020年疫情导致郑煤机市值在4月27日触及78亿元,以当年大家对公司预期业
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郑煤机
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2022-12-15 18:07:10
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2022-12-15 15:16:01
宁德时代盘中涨超4%速评
今日宁德时代盘中涨超4%,我们点评如下: 据路透社,福特汽车公司与宁德时代正在考虑在密歇根州或弗吉尼亚州建造一座电池制造厂,旨在获得新的税收优惠,2同时不会与美中政治敏感问题发生冲突。知情人士表示,两家公司正在权衡一种新的所有权结构,在这种结构下,福特汽车将拥有该工厂100%的股权,包括大楼和基础设施,而CATL将运营该工厂并拥有制造电池的技术。(目前未经官方证实) 幸福特于今年7月发布动力电池新增产能计划,通过新增磷酸铁锂电池方案和锁定相关原材料供应,达到60GWh动力电池年产能,确保公司20
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2022-12-15 12:24:29
国联证券:推荐数据要素政策投资卡位股
国联证券我们启动前重点向您汇报的上海钢联、卓创资讯表现卓越!数据要素政策投资卡位股: 机构业绩标的:上海钢联【300226】核心3个逻辑 1、宏观因素:疫情放开、经济复苏,周期品需求将上行。 2、公司因素:主线发展,产业数据扩张、交易板块稳增;品类扩展,从黑色扩展到化工、建材、能源、材料、农业等其他大宗品。 3、会计因素:数据资产入表,公司每年研发一个多亿,业绩弹性大。同时下游客户购买数据对利润表影响减弱,有利于进扩大需求。 重要卡位标的: 1、小盘次新,国家统计局大数据合作平台企业【卓创资讯3
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2022-12-15 12:08:07
国办印发《“十四五”现代物流发展规划》
日前,国务院办公厅印发《“十四五”现代物流发展规划》(以下简称《规划》)。《规划》是我国现代物流领域第一份国家级五年规划,对于加快构建现代物流体系、促进经济高质量发展具有重要意义。 《规划》指出,“十四五”时期要以习主席新时代中国特色社会主义思想为指导,坚持稳中求进工作总基调,完整、准确、全面贯彻新发展理念,加快构建新发展格局,全面深化改革开放,坚持创新驱动发展,推动高质量发展,坚持以供给侧结构性改革为主线,统筹疫情防控和经济社会发展,统筹发展和安全,提升产业链供应链韧性和安全水平,推动构建现代
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2022-12-15 12:01:26
锂行业:2023年供给增量全面排查
锂价格:经历两年触底,2020年供给出清后,开始狂飙之旅。 2017Q4,国内新能源车迎来抢装潮,推动碳酸锂价格上行,最高触摸到16.8万元/吨,相较2013年的历史底部价格3.7万元/吨,增长了3.5倍;抢装潮之后,国内新能源车产销放缓,叠加供给端2018Q2开始,BaldHill、Pilgangoora、Altura等西澳矿山相继投产,碳酸锂供给过剩、价格下跌;2020年新冠疫情爆发、需求遇冷,碳酸锂价格跌至阶段性底部的4万元/吨。在2020H2,锂盐开始进入本轮上涨周期,受下游动力电池装机
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开源RISC-V公司
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2022-12-15 11:04:48
统计局:11月份国民经济运行总体延续恢复态势
国家统计局数据显示,11月份,面对更趋复杂严峻的国际环境和国内疫情多发广发等多重挑战,在以习主席同志为核心的党中央坚强领导下,各地区各部门认真学习贯彻落实党的大会精神,坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署,高效统筹疫情防控和经济社会发展,切实抓好稳经济各项政策举措落实,国民经济保持恢复态势,投资规模继续扩大,市场价格总体平稳,新动能持续成长,民生保障有力有效,经济社会大局稳定。 一、农业生产形势较好,粮食产量再创新高 秋粮再获丰收。全国秋粮产量10220亿斤,比上年增加42.5亿斤,增长0.4%。
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2022-12-15 10:35:51
方正证券:云化引领模式变革,信创加速国产替代,强烈推荐
观点精炼:用友网络创立三十余年来,已经成为我国软件企业服务领域的领导企业,用友在进入3.0时代后,坚定的推进由软件向云服务的转型,目前公司在云产品上已经形成了覆盖多层次客户的分层经营体系,并且在云产品底层架构上实现了重构升级,随着2022年BIP 3的发布,公司在云产品的竞争力上进一步加强。随着企业数字化需求的释放,行业成长空间逐步增加,同时信创的推进有望加速国产ERP在高端市场的替代,公司作为头部ERP领导厂商有望受益。 公司从创立至今大体可以分为三个阶段: 1.0时代——财务软件:用友网络1
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2022-12-15 09:25:58
民生证券:工业软件2023年投资策略
一、2022年板块行情回顾 1、业绩:受疫情影响,2022年前三季度板块收入增速有所下行。同时,由于扩充的人员成本相对刚性,利润增速显著下行; 2、股价:由于内部、外部多种因素交叉影响,至今板块录得负回报,但仍跑出相对收益; 二、2023年投资展望及投资建议 1、基本面:受数字化和国产化双轮驱动,板块持续高景气。供给侧厂商技术、产品、业务线持续突破,进步显著; 2、业绩:明年有望迎来收入增速与成本增速的正向剪刀差,利润有望加速释放; 3、估值:当前板块估值处于历史均值和均值以下一倍标准差之间,偏
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