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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-22 04:59:37
能辉科技:小而美光伏系统集成商
【中信建投朱玥】能辉科技:小而美的光伏系统集成商,国内大电站启动弹性最大 公司不含组件、逆变器的小EPC业务类型占比逐年提升,带动毛利率逐年提升: 公司在光伏电站系统设计领域形成了一系列具备较强竞争优势的核心技术,精细化降本,公司在光伏系统集成研发领域的突破带来的成本优势是未来持续获得超越行业收益水平的关键。 全年盈利未下调,单吨利润因锂库存收益和公司与前产业链降价公司将成为受益方,订单执行和承接迎边际改善受上游组件价格高价影响,公司2021年部分订单执行晚于预计完工日期,这部分订单将延期至20
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能辉科技
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-21 22:03:55
普利特:储能开启成长新征程
普利特:业绩符合预期,重大资产购买过户完成,储能业务开启成长新征程【中信建投新能源朱玥/陈思同】 事件:公司发布半年度业绩报告,2022年上半年营业收入约24亿元,同比增加13.18%:归母净利4654万元,同比减少46.16%;基本每股收益0.05元,同比减少44.44%。 公司发布重大资产购买过户完成公告,海四达已将其持有的标的公司79.7883%股权过户至上市公司名下。 点评: 受到全球地缘政治影响,导致国际原油价格疯涨,上游主要原料及辅料价格相较去年同期大幅增长,导致净利润同比减少。 #
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普利特
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-21 21:53:27
东材科技
【东材科技】新方向赋能,膜材料开拓 公司以新型绝缘材料为基础,重点发展光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料等系列产品,产品广泛用于发电设备、特高压输变电、智能电网、新能源汽车、轨道交通、消费电子、平板显示、电工电器、5G通信等领域。 【绝缘材料】下游特高压、光伏、新能源车需求快速提升,公司作为行业龙头进一步扩充中高端产能; 【光学膜】消费电子需求有望企稳回升,国产化替代持续进行,公司规模持续扩张; 【电子材料】PCB市场快速增长消化公司扩张产能; 【PVB】行业高速增长,建筑、汽车、光伏需求持续攀
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东材科技
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-21 17:53:59
伯特利:线控底盘稀缺标的
伯特利:减持符合预期线控底盘稀缺标的【华西汽车崔琰团队】 如何看待减持? 1、个人股东熊立武公告计划拟减持不超过5.9%(集合竞价2%+大宗减持3.9%),本次减持完成之后将不再持有公司股票。 2、此前已有两波减持:1)210722公告:减持不超过3%(集合竞价1%+大宗减持2%;2) 220121公告:减持不超过6%(集合竞价2%+大宗减持4%)。 *本次减持符合预期,熊为IPO前进入的纯粹财务投资者,不参与公司经营,解禁后便开始清仓式减持,本次减持落地后即为利空出尽。 当前有何变化? 1、线
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伯特利
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-21 16:15:27
陈果一周观点
【中信建投策略陈果一周机构沟通小结:更多朋友想从新能源调仓,但能去哪?】 领导好! 本周市场震荡分化,中小盘仍占优,光伏在周五出现调整,我们与机构沟通交流,很多机构认同新能源仍是主线的同时依然在积极讨论新能源之外的机会,一些机构表示已在考虑和着手从新能源仓位抽出一部分配置其他方向。 机构代表性观点如下: 1.整体消费的景气是在下行且中短期依然有不确定性,且其估值及结构配置度不算悲观,但医药悲观预期反应相对较多,即使集采背景下,边际恶化幅度有限,可以做估值切换。 2.经济要改善,空间在于消费恢复,
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道明光学
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戈壁淘金
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2022-08-21 16:02:45
海光信息调研
中信计算机 嘉宾:董秘徐文超;证代杨尽歌 Key updates: 1.CPU:新一代产品是海光三号,性能比二代提升45%左右,今年销售贡献率预计达到30%左右。海光四号已经流片回来,性能有所提升,预计提升60-70% 跑分与预期一致,海光五号也在研发中。2018年推出海光1号,2020年推出海光二号,2022年推出海光三号,2023预计推出海光四号。 2.DCU:选择GPGPU路线,是全球就九,成以上商用AI系统的选择。全精度覆盖,兼容GPGPU,只需稍调整即可运行主流GPU生态的程序,国内唯
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海光信息
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戈壁淘金
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2022-08-21 15:56:40
石英股份再认知
石英股份:过滤噪音,合成石英砂及海外扩产的再认知 【中泰建材&新材料】 周末合成石英砂的事情进一步发酵,其实合成石英早已有公开信息且市场已有充分预期。合成石英砂难点在于专利布局以及成本,成本降低至5万/吨以下才可能具备量产经济性,预计目前约6-8万/吨,而提纯法成本仅约1万/吨。我们认为合成石英本质为“高成本供给增加”而非“路径颠覆”。我们预计供给光伏用合成石英砂在4000吨以内,产量释放预计在24年,对供给端影响其实非常有限。 近期市场对海外供给增加有所担心,实际上,不论何种方式(新增产能or
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石英股份
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戈壁淘金
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2022-08-21 15:53:18
光大电新殷中枢观点
【光大电新殷中枢观点】 这波卖的感觉不是担心需求的资金,只是担心通威来了格局恶化的资金。我其实最担心明年做不到350gw需求,甚至后年光伏装机增速。否则通威、逆变都得跌。目前看,还不能说需求就完全做不到,海外能撑一阵子。硅料下跌节奏延后。下跌可能贯穿明年全年。 通威格局这个事儿出来已经破坏了之前博弈的逻辑。原来逻辑硅料价格下跌,价格传导到下游有时间性,中间找绩好就行,就是电池、组件或一体化受益的节奏问题;现在叠加格局问题,可能提前卷,硅片电池组件没有敢加价的了,让大家不好判断了,提前把周期性明牌
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中天科技
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-21 14:42:30
紫光股份-000938-新华三增速可观,毛利率维持高位
广发证券 公司披露2022年半年报,增长符合预期。22H1实现营收344亿元,同增11.88%;归母净利9.59亿元,同增3.58%;扣非归母净利8.75亿元,同增26.38%。核心子公司新华三延续了Q1较强的增长态势:22H1实现营收238亿元,同增20.95%;净利润17.77亿,同增20.82%。 Q2营收稳健增长,毛利率维持高位。公司22Q2实现营收191亿元,同增10.54%;22H1整体毛利率为21.67%(Q1为21.93%),相较21年全年与21H1分别提升2.15pct、2.5
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紫光股份
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戈壁淘金
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2022-08-20 15:26:52
汽车零部件行业智能电动汽车赛道深度九:空气悬架
天风证券 空气悬架支持智能主动调节功能,明显提升驾乘舒适性、操控性。传统汽车悬架系统由弹性元件、减振器、导向机构等部件构成,负责连接汽车车身、底盘与车轮,传递其相互作用的力和扭矩,并缓和路面传来的冲击。与传统悬架相比,空气悬架结构上最大差异在于弹性元件的升级,并新增电子控制系统及气泵等部件,赋予悬架智能主动调节功能,具有操控稳定、高度可调、质量更轻、减振效果佳等优势,能够明显提升驾乘舒适性、操控性。 配置空悬产品的车型价位下探明显,空悬渗透率有望快速提升。在乘用车领域,随着国内智能电动车市场快速
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中鼎股份
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戈壁淘金
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2022-08-20 15:25:09
半导体行业:半导体设备零部件,小而美子赛道组成数百亿美元市场,国产化尚有大空间
1.半导体设备零部件细分种类多,在半导体设备中价值占比高 1)从产业链上来看,半导体设备零部件处于偏上游的位置。按照各类零部件在设备上的不同功能,可其大致分为机械加工件类、物料传送类、电气类、真空类、气液输送类、光学类、热管理类等。 2)半导体设备零部件是半导体设备厂商最主要的营业成本来源,在半导体设备厂商营业成本中占90%左右,我们测算占半导体设备总价值量50%左右。 2.半导体设备零部件行业中国外厂商占据头部地位,国产化空间大 1)半导体零部件行业中国外厂商占据头部位置,国产率整体较低。根据
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正帆科技
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戈壁淘金
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2022-08-20 15:23:37
云铝股份-000807-电池箔进入试生产,与宁德建立购销关系
事件:公司发布22年半年报,实现营收247.86亿元,同比+13.11%,实现归母净利润26.65亿元,同比+32.43%,实现扣非归母净利润26.47亿元,同比+32.25%。22Q2实现营收138.88亿元,同比+17.68%,环比+27.45%,实现归母净利润15.41亿元,同比+15.8%,环比+37.05%。 量稳价增,Q2业绩同环比有所增长。据公司22年半年报,公司生产氧化铝70.1万吨,生产炭素制品40.82万吨,生产原铝128.31万吨;围绕市场需求,进一步优化调整产品结构,生产
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云铝股份
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-20 13:50:07
国常会新能源车减免购置税,推进充电桩建设
【光大电新殷中枢/吕昊】新能源车购置税减免延续,推进充电桩大力建设 【量】购置税前期已两次延期实施,本次再延期预计新增免税1000亿元。此举避免了政策取消后新能源车涨价对消费的抑制,同时通常年末政策退坡带来的抢装现象有望有所缓解,销量变动更加平缓。 【技术】金钱换时间,给予新能源材料更多创新时间。钠离子,磷酸锰铁锂等材料创新技术验证周期较长,购置税(10%)减免延期保证了单车几千元到数万元的优惠,缓解了车企短期成本压力,使其更加专注于新技术的研发。 【充电桩】推动充电桩布置金融工具支持拉动积极性
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英可瑞
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戈壁淘金
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2022-08-20 11:30:18
索通发展:已在底部,重点推荐
【海通电新】索通发展:已经在底部,重点推荐 近期石墨电极开工率很低,7月数据来看,已经在40%左右开工率,5年周期来看,都是超低水平。8月由于限电或将新低,随着限电解除,开工率有望回升。低硫焦三大使用行业:石墨电极、负极、预焙阳极:预焙阳极、负极需求目前较为稳定,随着气温回归正常,限电有望解除,石墨电极开工率或将触底回升。中长期来看,低硫焦下游需求不减,供需仍将维持长期紧平衡状态,价格持续高位震荡。 我们推荐索通本身对预备阳极表现要求不高,核心原因系预焙阳极周期性较强,历史上估值水平多在8~10
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索通发展
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-20 11:28:52
国海医药:华润三九已现极好买入机会
从中短期业绩趋势来看,受益于感冒药逐步恢复&中药配方颗粒逐步放量,公司下半年至明年业绩有望逐步加快。202202,疫情背景下感冒药在部分区域被限制销售、叠加中药配方颗粒新国标在各省销售备案的滞后+品种数量不足影响终端销售,公司22Q2单季度业绩相对一般。但我们认为,今年下半年起公司业绩将趋势性逐步加速:一方面,疫情逐步受控后公司感冒药OTC业务销售恢复(感冒药OTC收入占比25%,盈利能力各板块中最强);另一方面,中药配方颗粒新国标目前已在全国大多数省份销售备案成功、已在全国80%左右在销医院提
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华润三九
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能辉科技:小而美光伏系统集成商
【中信建投朱玥】能辉科技:小而美的光伏系统集成商,国内大电站启动弹性最大 公司不含组件、逆变器的小EPC业务类型占比逐年提升,带动毛利率逐年提升: 公司在光伏电站系统设计领域形成了一系列具备较强竞争优势的核心技术,精细化降本,公司在光伏系统集成研发领域的突破带来的成本优势是未来持续获得超越行业收益水平的关键。 全年盈利未下调,单吨利润因锂库存收益和公司与前产业链降价公司将成为受益方,订单执行和承接迎边际改善受上游组件价格高价影响,公司2021年部分订单执行晚于预计完工日期,这部分订单将延期至20
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普利特:储能开启成长新征程
普利特:业绩符合预期,重大资产购买过户完成,储能业务开启成长新征程【中信建投新能源朱玥/陈思同】 事件:公司发布半年度业绩报告,2022年上半年营业收入约24亿元,同比增加13.18%:归母净利4654万元,同比减少46.16%;基本每股收益0.05元,同比减少44.44%。 公司发布重大资产购买过户完成公告,海四达已将其持有的标的公司79.7883%股权过户至上市公司名下。 点评: 受到全球地缘政治影响,导致国际原油价格疯涨,上游主要原料及辅料价格相较去年同期大幅增长,导致净利润同比减少。 #
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东材科技
【东材科技】新方向赋能,膜材料开拓 公司以新型绝缘材料为基础,重点发展光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料等系列产品,产品广泛用于发电设备、特高压输变电、智能电网、新能源汽车、轨道交通、消费电子、平板显示、电工电器、5G通信等领域。 【绝缘材料】下游特高压、光伏、新能源车需求快速提升,公司作为行业龙头进一步扩充中高端产能; 【光学膜】消费电子需求有望企稳回升,国产化替代持续进行,公司规模持续扩张; 【电子材料】PCB市场快速增长消化公司扩张产能; 【PVB】行业高速增长,建筑、汽车、光伏需求持续攀
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伯特利:线控底盘稀缺标的
伯特利:减持符合预期线控底盘稀缺标的【华西汽车崔琰团队】 如何看待减持? 1、个人股东熊立武公告计划拟减持不超过5.9%(集合竞价2%+大宗减持3.9%),本次减持完成之后将不再持有公司股票。 2、此前已有两波减持:1)210722公告:减持不超过3%(集合竞价1%+大宗减持2%;2) 220121公告:减持不超过6%(集合竞价2%+大宗减持4%)。 *本次减持符合预期,熊为IPO前进入的纯粹财务投资者,不参与公司经营,解禁后便开始清仓式减持,本次减持落地后即为利空出尽。 当前有何变化? 1、线
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陈果一周观点
【中信建投策略陈果一周机构沟通小结:更多朋友想从新能源调仓,但能去哪?】 领导好! 本周市场震荡分化,中小盘仍占优,光伏在周五出现调整,我们与机构沟通交流,很多机构认同新能源仍是主线的同时依然在积极讨论新能源之外的机会,一些机构表示已在考虑和着手从新能源仓位抽出一部分配置其他方向。 机构代表性观点如下: 1.整体消费的景气是在下行且中短期依然有不确定性,且其估值及结构配置度不算悲观,但医药悲观预期反应相对较多,即使集采背景下,边际恶化幅度有限,可以做估值切换。 2.经济要改善,空间在于消费恢复,
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海光信息调研
中信计算机 嘉宾:董秘徐文超;证代杨尽歌 Key updates: 1.CPU:新一代产品是海光三号,性能比二代提升45%左右,今年销售贡献率预计达到30%左右。海光四号已经流片回来,性能有所提升,预计提升60-70% 跑分与预期一致,海光五号也在研发中。2018年推出海光1号,2020年推出海光二号,2022年推出海光三号,2023预计推出海光四号。 2.DCU:选择GPGPU路线,是全球就九,成以上商用AI系统的选择。全精度覆盖,兼容GPGPU,只需稍调整即可运行主流GPU生态的程序,国内唯
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海光信息
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石英股份再认知
石英股份:过滤噪音,合成石英砂及海外扩产的再认知 【中泰建材&新材料】 周末合成石英砂的事情进一步发酵,其实合成石英早已有公开信息且市场已有充分预期。合成石英砂难点在于专利布局以及成本,成本降低至5万/吨以下才可能具备量产经济性,预计目前约6-8万/吨,而提纯法成本仅约1万/吨。我们认为合成石英本质为“高成本供给增加”而非“路径颠覆”。我们预计供给光伏用合成石英砂在4000吨以内,产量释放预计在24年,对供给端影响其实非常有限。 近期市场对海外供给增加有所担心,实际上,不论何种方式(新增产能or
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石英股份
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2022-08-21 15:53:18
光大电新殷中枢观点
【光大电新殷中枢观点】 这波卖的感觉不是担心需求的资金,只是担心通威来了格局恶化的资金。我其实最担心明年做不到350gw需求,甚至后年光伏装机增速。否则通威、逆变都得跌。目前看,还不能说需求就完全做不到,海外能撑一阵子。硅料下跌节奏延后。下跌可能贯穿明年全年。 通威格局这个事儿出来已经破坏了之前博弈的逻辑。原来逻辑硅料价格下跌,价格传导到下游有时间性,中间找绩好就行,就是电池、组件或一体化受益的节奏问题;现在叠加格局问题,可能提前卷,硅片电池组件没有敢加价的了,让大家不好判断了,提前把周期性明牌
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中天科技
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紫光股份-000938-新华三增速可观,毛利率维持高位
广发证券 公司披露2022年半年报,增长符合预期。22H1实现营收344亿元,同增11.88%;归母净利9.59亿元,同增3.58%;扣非归母净利8.75亿元,同增26.38%。核心子公司新华三延续了Q1较强的增长态势:22H1实现营收238亿元,同增20.95%;净利润17.77亿,同增20.82%。 Q2营收稳健增长,毛利率维持高位。公司22Q2实现营收191亿元,同增10.54%;22H1整体毛利率为21.67%(Q1为21.93%),相较21年全年与21H1分别提升2.15pct、2.5
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2022-08-20 15:26:52
汽车零部件行业智能电动汽车赛道深度九:空气悬架
天风证券 空气悬架支持智能主动调节功能,明显提升驾乘舒适性、操控性。传统汽车悬架系统由弹性元件、减振器、导向机构等部件构成,负责连接汽车车身、底盘与车轮,传递其相互作用的力和扭矩,并缓和路面传来的冲击。与传统悬架相比,空气悬架结构上最大差异在于弹性元件的升级,并新增电子控制系统及气泵等部件,赋予悬架智能主动调节功能,具有操控稳定、高度可调、质量更轻、减振效果佳等优势,能够明显提升驾乘舒适性、操控性。 配置空悬产品的车型价位下探明显,空悬渗透率有望快速提升。在乘用车领域,随着国内智能电动车市场快速
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中鼎股份
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半导体行业:半导体设备零部件,小而美子赛道组成数百亿美元市场,国产化尚有大空间
1.半导体设备零部件细分种类多,在半导体设备中价值占比高 1)从产业链上来看,半导体设备零部件处于偏上游的位置。按照各类零部件在设备上的不同功能,可其大致分为机械加工件类、物料传送类、电气类、真空类、气液输送类、光学类、热管理类等。 2)半导体设备零部件是半导体设备厂商最主要的营业成本来源,在半导体设备厂商营业成本中占90%左右,我们测算占半导体设备总价值量50%左右。 2.半导体设备零部件行业中国外厂商占据头部地位,国产化空间大 1)半导体零部件行业中国外厂商占据头部位置,国产率整体较低。根据
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云铝股份-000807-电池箔进入试生产,与宁德建立购销关系
事件:公司发布22年半年报,实现营收247.86亿元,同比+13.11%,实现归母净利润26.65亿元,同比+32.43%,实现扣非归母净利润26.47亿元,同比+32.25%。22Q2实现营收138.88亿元,同比+17.68%,环比+27.45%,实现归母净利润15.41亿元,同比+15.8%,环比+37.05%。 量稳价增,Q2业绩同环比有所增长。据公司22年半年报,公司生产氧化铝70.1万吨,生产炭素制品40.82万吨,生产原铝128.31万吨;围绕市场需求,进一步优化调整产品结构,生产
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云铝股份
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国常会新能源车减免购置税,推进充电桩建设
【光大电新殷中枢/吕昊】新能源车购置税减免延续,推进充电桩大力建设 【量】购置税前期已两次延期实施,本次再延期预计新增免税1000亿元。此举避免了政策取消后新能源车涨价对消费的抑制,同时通常年末政策退坡带来的抢装现象有望有所缓解,销量变动更加平缓。 【技术】金钱换时间,给予新能源材料更多创新时间。钠离子,磷酸锰铁锂等材料创新技术验证周期较长,购置税(10%)减免延期保证了单车几千元到数万元的优惠,缓解了车企短期成本压力,使其更加专注于新技术的研发。 【充电桩】推动充电桩布置金融工具支持拉动积极性
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索通发展:已在底部,重点推荐
【海通电新】索通发展:已经在底部,重点推荐 近期石墨电极开工率很低,7月数据来看,已经在40%左右开工率,5年周期来看,都是超低水平。8月由于限电或将新低,随着限电解除,开工率有望回升。低硫焦三大使用行业:石墨电极、负极、预焙阳极:预焙阳极、负极需求目前较为稳定,随着气温回归正常,限电有望解除,石墨电极开工率或将触底回升。中长期来看,低硫焦下游需求不减,供需仍将维持长期紧平衡状态,价格持续高位震荡。 我们推荐索通本身对预备阳极表现要求不高,核心原因系预焙阳极周期性较强,历史上估值水平多在8~10
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国海医药:华润三九已现极好买入机会
从中短期业绩趋势来看,受益于感冒药逐步恢复&中药配方颗粒逐步放量,公司下半年至明年业绩有望逐步加快。202202,疫情背景下感冒药在部分区域被限制销售、叠加中药配方颗粒新国标在各省销售备案的滞后+品种数量不足影响终端销售,公司22Q2单季度业绩相对一般。但我们认为,今年下半年起公司业绩将趋势性逐步加速:一方面,疫情逐步受控后公司感冒药OTC业务销售恢复(感冒药OTC收入占比25%,盈利能力各板块中最强);另一方面,中药配方颗粒新国标目前已在全国大多数省份销售备案成功、已在全国80%左右在销医院提
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能辉科技:小而美光伏系统集成商
【中信建投朱玥】能辉科技:小而美的光伏系统集成商,国内大电站启动弹性最大 公司不含组件、逆变器的小EPC业务类型占比逐年提升,带动毛利率逐年提升: 公司在光伏电站系统设计领域形成了一系列具备较强竞争优势的核心技术,精细化降本,公司在光伏系统集成研发领域的突破带来的成本优势是未来持续获得超越行业收益水平的关键。 全年盈利未下调,单吨利润因锂库存收益和公司与前产业链降价公司将成为受益方,订单执行和承接迎边际改善受上游组件价格高价影响,公司2021年部分订单执行晚于预计完工日期,这部分订单将延期至20
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能辉科技
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2022-08-21 22:03:55
普利特:储能开启成长新征程
普利特:业绩符合预期,重大资产购买过户完成,储能业务开启成长新征程【中信建投新能源朱玥/陈思同】 事件:公司发布半年度业绩报告,2022年上半年营业收入约24亿元,同比增加13.18%:归母净利4654万元,同比减少46.16%;基本每股收益0.05元,同比减少44.44%。 公司发布重大资产购买过户完成公告,海四达已将其持有的标的公司79.7883%股权过户至上市公司名下。 点评: 受到全球地缘政治影响,导致国际原油价格疯涨,上游主要原料及辅料价格相较去年同期大幅增长,导致净利润同比减少。 #
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普利特
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2022-08-21 21:53:27
东材科技
【东材科技】新方向赋能,膜材料开拓 公司以新型绝缘材料为基础,重点发展光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料等系列产品,产品广泛用于发电设备、特高压输变电、智能电网、新能源汽车、轨道交通、消费电子、平板显示、电工电器、5G通信等领域。 【绝缘材料】下游特高压、光伏、新能源车需求快速提升,公司作为行业龙头进一步扩充中高端产能; 【光学膜】消费电子需求有望企稳回升,国产化替代持续进行,公司规模持续扩张; 【电子材料】PCB市场快速增长消化公司扩张产能; 【PVB】行业高速增长,建筑、汽车、光伏需求持续攀
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东材科技
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2022-08-21 17:53:59
伯特利:线控底盘稀缺标的
伯特利:减持符合预期线控底盘稀缺标的【华西汽车崔琰团队】 如何看待减持? 1、个人股东熊立武公告计划拟减持不超过5.9%(集合竞价2%+大宗减持3.9%),本次减持完成之后将不再持有公司股票。 2、此前已有两波减持:1)210722公告:减持不超过3%(集合竞价1%+大宗减持2%;2) 220121公告:减持不超过6%(集合竞价2%+大宗减持4%)。 *本次减持符合预期,熊为IPO前进入的纯粹财务投资者,不参与公司经营,解禁后便开始清仓式减持,本次减持落地后即为利空出尽。 当前有何变化? 1、线
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伯特利
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陈果一周观点
【中信建投策略陈果一周机构沟通小结:更多朋友想从新能源调仓,但能去哪?】 领导好! 本周市场震荡分化,中小盘仍占优,光伏在周五出现调整,我们与机构沟通交流,很多机构认同新能源仍是主线的同时依然在积极讨论新能源之外的机会,一些机构表示已在考虑和着手从新能源仓位抽出一部分配置其他方向。 机构代表性观点如下: 1.整体消费的景气是在下行且中短期依然有不确定性,且其估值及结构配置度不算悲观,但医药悲观预期反应相对较多,即使集采背景下,边际恶化幅度有限,可以做估值切换。 2.经济要改善,空间在于消费恢复,
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道明光学
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海光信息调研
中信计算机 嘉宾:董秘徐文超;证代杨尽歌 Key updates: 1.CPU:新一代产品是海光三号,性能比二代提升45%左右,今年销售贡献率预计达到30%左右。海光四号已经流片回来,性能有所提升,预计提升60-70% 跑分与预期一致,海光五号也在研发中。2018年推出海光1号,2020年推出海光二号,2022年推出海光三号,2023预计推出海光四号。 2.DCU:选择GPGPU路线,是全球就九,成以上商用AI系统的选择。全精度覆盖,兼容GPGPU,只需稍调整即可运行主流GPU生态的程序,国内唯
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海光信息
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石英股份再认知
石英股份:过滤噪音,合成石英砂及海外扩产的再认知 【中泰建材&新材料】 周末合成石英砂的事情进一步发酵,其实合成石英早已有公开信息且市场已有充分预期。合成石英砂难点在于专利布局以及成本,成本降低至5万/吨以下才可能具备量产经济性,预计目前约6-8万/吨,而提纯法成本仅约1万/吨。我们认为合成石英本质为“高成本供给增加”而非“路径颠覆”。我们预计供给光伏用合成石英砂在4000吨以内,产量释放预计在24年,对供给端影响其实非常有限。 近期市场对海外供给增加有所担心,实际上,不论何种方式(新增产能or
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石英股份
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光大电新殷中枢观点
【光大电新殷中枢观点】 这波卖的感觉不是担心需求的资金,只是担心通威来了格局恶化的资金。我其实最担心明年做不到350gw需求,甚至后年光伏装机增速。否则通威、逆变都得跌。目前看,还不能说需求就完全做不到,海外能撑一阵子。硅料下跌节奏延后。下跌可能贯穿明年全年。 通威格局这个事儿出来已经破坏了之前博弈的逻辑。原来逻辑硅料价格下跌,价格传导到下游有时间性,中间找绩好就行,就是电池、组件或一体化受益的节奏问题;现在叠加格局问题,可能提前卷,硅片电池组件没有敢加价的了,让大家不好判断了,提前把周期性明牌
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中天科技
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紫光股份-000938-新华三增速可观,毛利率维持高位
广发证券 公司披露2022年半年报,增长符合预期。22H1实现营收344亿元,同增11.88%;归母净利9.59亿元,同增3.58%;扣非归母净利8.75亿元,同增26.38%。核心子公司新华三延续了Q1较强的增长态势:22H1实现营收238亿元,同增20.95%;净利润17.77亿,同增20.82%。 Q2营收稳健增长,毛利率维持高位。公司22Q2实现营收191亿元,同增10.54%;22H1整体毛利率为21.67%(Q1为21.93%),相较21年全年与21H1分别提升2.15pct、2.5
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紫光股份
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2022-08-20 15:26:52
汽车零部件行业智能电动汽车赛道深度九:空气悬架
天风证券 空气悬架支持智能主动调节功能,明显提升驾乘舒适性、操控性。传统汽车悬架系统由弹性元件、减振器、导向机构等部件构成,负责连接汽车车身、底盘与车轮,传递其相互作用的力和扭矩,并缓和路面传来的冲击。与传统悬架相比,空气悬架结构上最大差异在于弹性元件的升级,并新增电子控制系统及气泵等部件,赋予悬架智能主动调节功能,具有操控稳定、高度可调、质量更轻、减振效果佳等优势,能够明显提升驾乘舒适性、操控性。 配置空悬产品的车型价位下探明显,空悬渗透率有望快速提升。在乘用车领域,随着国内智能电动车市场快速
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中鼎股份
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半导体行业:半导体设备零部件,小而美子赛道组成数百亿美元市场,国产化尚有大空间
1.半导体设备零部件细分种类多,在半导体设备中价值占比高 1)从产业链上来看,半导体设备零部件处于偏上游的位置。按照各类零部件在设备上的不同功能,可其大致分为机械加工件类、物料传送类、电气类、真空类、气液输送类、光学类、热管理类等。 2)半导体设备零部件是半导体设备厂商最主要的营业成本来源,在半导体设备厂商营业成本中占90%左右,我们测算占半导体设备总价值量50%左右。 2.半导体设备零部件行业中国外厂商占据头部地位,国产化空间大 1)半导体零部件行业中国外厂商占据头部位置,国产率整体较低。根据
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正帆科技
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2022-08-20 15:23:37
云铝股份-000807-电池箔进入试生产,与宁德建立购销关系
事件:公司发布22年半年报,实现营收247.86亿元,同比+13.11%,实现归母净利润26.65亿元,同比+32.43%,实现扣非归母净利润26.47亿元,同比+32.25%。22Q2实现营收138.88亿元,同比+17.68%,环比+27.45%,实现归母净利润15.41亿元,同比+15.8%,环比+37.05%。 量稳价增,Q2业绩同环比有所增长。据公司22年半年报,公司生产氧化铝70.1万吨,生产炭素制品40.82万吨,生产原铝128.31万吨;围绕市场需求,进一步优化调整产品结构,生产
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云铝股份
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国常会新能源车减免购置税,推进充电桩建设
【光大电新殷中枢/吕昊】新能源车购置税减免延续,推进充电桩大力建设 【量】购置税前期已两次延期实施,本次再延期预计新增免税1000亿元。此举避免了政策取消后新能源车涨价对消费的抑制,同时通常年末政策退坡带来的抢装现象有望有所缓解,销量变动更加平缓。 【技术】金钱换时间,给予新能源材料更多创新时间。钠离子,磷酸锰铁锂等材料创新技术验证周期较长,购置税(10%)减免延期保证了单车几千元到数万元的优惠,缓解了车企短期成本压力,使其更加专注于新技术的研发。 【充电桩】推动充电桩布置金融工具支持拉动积极性
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英可瑞
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索通发展:已在底部,重点推荐
【海通电新】索通发展:已经在底部,重点推荐 近期石墨电极开工率很低,7月数据来看,已经在40%左右开工率,5年周期来看,都是超低水平。8月由于限电或将新低,随着限电解除,开工率有望回升。低硫焦三大使用行业:石墨电极、负极、预焙阳极:预焙阳极、负极需求目前较为稳定,随着气温回归正常,限电有望解除,石墨电极开工率或将触底回升。中长期来看,低硫焦下游需求不减,供需仍将维持长期紧平衡状态,价格持续高位震荡。 我们推荐索通本身对预备阳极表现要求不高,核心原因系预焙阳极周期性较强,历史上估值水平多在8~10
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索通发展
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2022-08-20 11:28:52
国海医药:华润三九已现极好买入机会
从中短期业绩趋势来看,受益于感冒药逐步恢复&中药配方颗粒逐步放量,公司下半年至明年业绩有望逐步加快。202202,疫情背景下感冒药在部分区域被限制销售、叠加中药配方颗粒新国标在各省销售备案的滞后+品种数量不足影响终端销售,公司22Q2单季度业绩相对一般。但我们认为,今年下半年起公司业绩将趋势性逐步加速:一方面,疫情逐步受控后公司感冒药OTC业务销售恢复(感冒药OTC收入占比25%,盈利能力各板块中最强);另一方面,中药配方颗粒新国标目前已在全国大多数省份销售备案成功、已在全国80%左右在销医院提
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华润三九
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能辉科技:小而美光伏系统集成商
【中信建投朱玥】能辉科技:小而美的光伏系统集成商,国内大电站启动弹性最大 公司不含组件、逆变器的小EPC业务类型占比逐年提升,带动毛利率逐年提升: 公司在光伏电站系统设计领域形成了一系列具备较强竞争优势的核心技术,精细化降本,公司在光伏系统集成研发领域的突破带来的成本优势是未来持续获得超越行业收益水平的关键。 全年盈利未下调,单吨利润因锂库存收益和公司与前产业链降价公司将成为受益方,订单执行和承接迎边际改善受上游组件价格高价影响,公司2021年部分订单执行晚于预计完工日期,这部分订单将延期至20
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普利特:储能开启成长新征程
普利特:业绩符合预期,重大资产购买过户完成,储能业务开启成长新征程【中信建投新能源朱玥/陈思同】 事件:公司发布半年度业绩报告,2022年上半年营业收入约24亿元,同比增加13.18%:归母净利4654万元,同比减少46.16%;基本每股收益0.05元,同比减少44.44%。 公司发布重大资产购买过户完成公告,海四达已将其持有的标的公司79.7883%股权过户至上市公司名下。 点评: 受到全球地缘政治影响,导致国际原油价格疯涨,上游主要原料及辅料价格相较去年同期大幅增长,导致净利润同比减少。 #
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东材科技
【东材科技】新方向赋能,膜材料开拓 公司以新型绝缘材料为基础,重点发展光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料等系列产品,产品广泛用于发电设备、特高压输变电、智能电网、新能源汽车、轨道交通、消费电子、平板显示、电工电器、5G通信等领域。 【绝缘材料】下游特高压、光伏、新能源车需求快速提升,公司作为行业龙头进一步扩充中高端产能; 【光学膜】消费电子需求有望企稳回升,国产化替代持续进行,公司规模持续扩张; 【电子材料】PCB市场快速增长消化公司扩张产能; 【PVB】行业高速增长,建筑、汽车、光伏需求持续攀
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伯特利:线控底盘稀缺标的
伯特利:减持符合预期线控底盘稀缺标的【华西汽车崔琰团队】 如何看待减持? 1、个人股东熊立武公告计划拟减持不超过5.9%(集合竞价2%+大宗减持3.9%),本次减持完成之后将不再持有公司股票。 2、此前已有两波减持:1)210722公告:减持不超过3%(集合竞价1%+大宗减持2%;2) 220121公告:减持不超过6%(集合竞价2%+大宗减持4%)。 *本次减持符合预期,熊为IPO前进入的纯粹财务投资者,不参与公司经营,解禁后便开始清仓式减持,本次减持落地后即为利空出尽。 当前有何变化? 1、线
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【中信建投策略陈果一周机构沟通小结:更多朋友想从新能源调仓,但能去哪?】 领导好! 本周市场震荡分化,中小盘仍占优,光伏在周五出现调整,我们与机构沟通交流,很多机构认同新能源仍是主线的同时依然在积极讨论新能源之外的机会,一些机构表示已在考虑和着手从新能源仓位抽出一部分配置其他方向。 机构代表性观点如下: 1.整体消费的景气是在下行且中短期依然有不确定性,且其估值及结构配置度不算悲观,但医药悲观预期反应相对较多,即使集采背景下,边际恶化幅度有限,可以做估值切换。 2.经济要改善,空间在于消费恢复,
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海光信息调研
中信计算机 嘉宾:董秘徐文超;证代杨尽歌 Key updates: 1.CPU:新一代产品是海光三号,性能比二代提升45%左右,今年销售贡献率预计达到30%左右。海光四号已经流片回来,性能有所提升,预计提升60-70% 跑分与预期一致,海光五号也在研发中。2018年推出海光1号,2020年推出海光二号,2022年推出海光三号,2023预计推出海光四号。 2.DCU:选择GPGPU路线,是全球就九,成以上商用AI系统的选择。全精度覆盖,兼容GPGPU,只需稍调整即可运行主流GPU生态的程序,国内唯
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石英股份再认知
石英股份:过滤噪音,合成石英砂及海外扩产的再认知 【中泰建材&新材料】 周末合成石英砂的事情进一步发酵,其实合成石英早已有公开信息且市场已有充分预期。合成石英砂难点在于专利布局以及成本,成本降低至5万/吨以下才可能具备量产经济性,预计目前约6-8万/吨,而提纯法成本仅约1万/吨。我们认为合成石英本质为“高成本供给增加”而非“路径颠覆”。我们预计供给光伏用合成石英砂在4000吨以内,产量释放预计在24年,对供给端影响其实非常有限。 近期市场对海外供给增加有所担心,实际上,不论何种方式(新增产能or
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石英股份
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光大电新殷中枢观点
【光大电新殷中枢观点】 这波卖的感觉不是担心需求的资金,只是担心通威来了格局恶化的资金。我其实最担心明年做不到350gw需求,甚至后年光伏装机增速。否则通威、逆变都得跌。目前看,还不能说需求就完全做不到,海外能撑一阵子。硅料下跌节奏延后。下跌可能贯穿明年全年。 通威格局这个事儿出来已经破坏了之前博弈的逻辑。原来逻辑硅料价格下跌,价格传导到下游有时间性,中间找绩好就行,就是电池、组件或一体化受益的节奏问题;现在叠加格局问题,可能提前卷,硅片电池组件没有敢加价的了,让大家不好判断了,提前把周期性明牌
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紫光股份-000938-新华三增速可观,毛利率维持高位
广发证券 公司披露2022年半年报,增长符合预期。22H1实现营收344亿元,同增11.88%;归母净利9.59亿元,同增3.58%;扣非归母净利8.75亿元,同增26.38%。核心子公司新华三延续了Q1较强的增长态势:22H1实现营收238亿元,同增20.95%;净利润17.77亿,同增20.82%。 Q2营收稳健增长,毛利率维持高位。公司22Q2实现营收191亿元,同增10.54%;22H1整体毛利率为21.67%(Q1为21.93%),相较21年全年与21H1分别提升2.15pct、2.5
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汽车零部件行业智能电动汽车赛道深度九:空气悬架
天风证券 空气悬架支持智能主动调节功能,明显提升驾乘舒适性、操控性。传统汽车悬架系统由弹性元件、减振器、导向机构等部件构成,负责连接汽车车身、底盘与车轮,传递其相互作用的力和扭矩,并缓和路面传来的冲击。与传统悬架相比,空气悬架结构上最大差异在于弹性元件的升级,并新增电子控制系统及气泵等部件,赋予悬架智能主动调节功能,具有操控稳定、高度可调、质量更轻、减振效果佳等优势,能够明显提升驾乘舒适性、操控性。 配置空悬产品的车型价位下探明显,空悬渗透率有望快速提升。在乘用车领域,随着国内智能电动车市场快速
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半导体行业:半导体设备零部件,小而美子赛道组成数百亿美元市场,国产化尚有大空间
1.半导体设备零部件细分种类多,在半导体设备中价值占比高 1)从产业链上来看,半导体设备零部件处于偏上游的位置。按照各类零部件在设备上的不同功能,可其大致分为机械加工件类、物料传送类、电气类、真空类、气液输送类、光学类、热管理类等。 2)半导体设备零部件是半导体设备厂商最主要的营业成本来源,在半导体设备厂商营业成本中占90%左右,我们测算占半导体设备总价值量50%左右。 2.半导体设备零部件行业中国外厂商占据头部地位,国产化空间大 1)半导体零部件行业中国外厂商占据头部位置,国产率整体较低。根据
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云铝股份-000807-电池箔进入试生产,与宁德建立购销关系
事件:公司发布22年半年报,实现营收247.86亿元,同比+13.11%,实现归母净利润26.65亿元,同比+32.43%,实现扣非归母净利润26.47亿元,同比+32.25%。22Q2实现营收138.88亿元,同比+17.68%,环比+27.45%,实现归母净利润15.41亿元,同比+15.8%,环比+37.05%。 量稳价增,Q2业绩同环比有所增长。据公司22年半年报,公司生产氧化铝70.1万吨,生产炭素制品40.82万吨,生产原铝128.31万吨;围绕市场需求,进一步优化调整产品结构,生产
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国常会新能源车减免购置税,推进充电桩建设
【光大电新殷中枢/吕昊】新能源车购置税减免延续,推进充电桩大力建设 【量】购置税前期已两次延期实施,本次再延期预计新增免税1000亿元。此举避免了政策取消后新能源车涨价对消费的抑制,同时通常年末政策退坡带来的抢装现象有望有所缓解,销量变动更加平缓。 【技术】金钱换时间,给予新能源材料更多创新时间。钠离子,磷酸锰铁锂等材料创新技术验证周期较长,购置税(10%)减免延期保证了单车几千元到数万元的优惠,缓解了车企短期成本压力,使其更加专注于新技术的研发。 【充电桩】推动充电桩布置金融工具支持拉动积极性
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索通发展:已在底部,重点推荐
【海通电新】索通发展:已经在底部,重点推荐 近期石墨电极开工率很低,7月数据来看,已经在40%左右开工率,5年周期来看,都是超低水平。8月由于限电或将新低,随着限电解除,开工率有望回升。低硫焦三大使用行业:石墨电极、负极、预焙阳极:预焙阳极、负极需求目前较为稳定,随着气温回归正常,限电有望解除,石墨电极开工率或将触底回升。中长期来看,低硫焦下游需求不减,供需仍将维持长期紧平衡状态,价格持续高位震荡。 我们推荐索通本身对预备阳极表现要求不高,核心原因系预焙阳极周期性较强,历史上估值水平多在8~10
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国海医药:华润三九已现极好买入机会
从中短期业绩趋势来看,受益于感冒药逐步恢复&中药配方颗粒逐步放量,公司下半年至明年业绩有望逐步加快。202202,疫情背景下感冒药在部分区域被限制销售、叠加中药配方颗粒新国标在各省销售备案的滞后+品种数量不足影响终端销售,公司22Q2单季度业绩相对一般。但我们认为,今年下半年起公司业绩将趋势性逐步加速:一方面,疫情逐步受控后公司感冒药OTC业务销售恢复(感冒药OTC收入占比25%,盈利能力各板块中最强);另一方面,中药配方颗粒新国标目前已在全国大多数省份销售备案成功、已在全国80%左右在销医院提
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能辉科技:小而美光伏系统集成商
【中信建投朱玥】能辉科技:小而美的光伏系统集成商,国内大电站启动弹性最大 公司不含组件、逆变器的小EPC业务类型占比逐年提升,带动毛利率逐年提升: 公司在光伏电站系统设计领域形成了一系列具备较强竞争优势的核心技术,精细化降本,公司在光伏系统集成研发领域的突破带来的成本优势是未来持续获得超越行业收益水平的关键。 全年盈利未下调,单吨利润因锂库存收益和公司与前产业链降价公司将成为受益方,订单执行和承接迎边际改善受上游组件价格高价影响,公司2021年部分订单执行晚于预计完工日期,这部分订单将延期至20
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能辉科技
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2022-08-21 22:03:55
普利特:储能开启成长新征程
普利特:业绩符合预期,重大资产购买过户完成,储能业务开启成长新征程【中信建投新能源朱玥/陈思同】 事件:公司发布半年度业绩报告,2022年上半年营业收入约24亿元,同比增加13.18%:归母净利4654万元,同比减少46.16%;基本每股收益0.05元,同比减少44.44%。 公司发布重大资产购买过户完成公告,海四达已将其持有的标的公司79.7883%股权过户至上市公司名下。 点评: 受到全球地缘政治影响,导致国际原油价格疯涨,上游主要原料及辅料价格相较去年同期大幅增长,导致净利润同比减少。 #
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普利特
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2022-08-21 21:53:27
东材科技
【东材科技】新方向赋能,膜材料开拓 公司以新型绝缘材料为基础,重点发展光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料等系列产品,产品广泛用于发电设备、特高压输变电、智能电网、新能源汽车、轨道交通、消费电子、平板显示、电工电器、5G通信等领域。 【绝缘材料】下游特高压、光伏、新能源车需求快速提升,公司作为行业龙头进一步扩充中高端产能; 【光学膜】消费电子需求有望企稳回升,国产化替代持续进行,公司规模持续扩张; 【电子材料】PCB市场快速增长消化公司扩张产能; 【PVB】行业高速增长,建筑、汽车、光伏需求持续攀
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东材科技
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2022-08-21 17:53:59
伯特利:线控底盘稀缺标的
伯特利:减持符合预期线控底盘稀缺标的【华西汽车崔琰团队】 如何看待减持? 1、个人股东熊立武公告计划拟减持不超过5.9%(集合竞价2%+大宗减持3.9%),本次减持完成之后将不再持有公司股票。 2、此前已有两波减持:1)210722公告:减持不超过3%(集合竞价1%+大宗减持2%;2) 220121公告:减持不超过6%(集合竞价2%+大宗减持4%)。 *本次减持符合预期,熊为IPO前进入的纯粹财务投资者,不参与公司经营,解禁后便开始清仓式减持,本次减持落地后即为利空出尽。 当前有何变化? 1、线
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伯特利
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2022-08-21 16:15:27
陈果一周观点
【中信建投策略陈果一周机构沟通小结:更多朋友想从新能源调仓,但能去哪?】 领导好! 本周市场震荡分化,中小盘仍占优,光伏在周五出现调整,我们与机构沟通交流,很多机构认同新能源仍是主线的同时依然在积极讨论新能源之外的机会,一些机构表示已在考虑和着手从新能源仓位抽出一部分配置其他方向。 机构代表性观点如下: 1.整体消费的景气是在下行且中短期依然有不确定性,且其估值及结构配置度不算悲观,但医药悲观预期反应相对较多,即使集采背景下,边际恶化幅度有限,可以做估值切换。 2.经济要改善,空间在于消费恢复,
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道明光学
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海光信息调研
中信计算机 嘉宾:董秘徐文超;证代杨尽歌 Key updates: 1.CPU:新一代产品是海光三号,性能比二代提升45%左右,今年销售贡献率预计达到30%左右。海光四号已经流片回来,性能有所提升,预计提升60-70% 跑分与预期一致,海光五号也在研发中。2018年推出海光1号,2020年推出海光二号,2022年推出海光三号,2023预计推出海光四号。 2.DCU:选择GPGPU路线,是全球就九,成以上商用AI系统的选择。全精度覆盖,兼容GPGPU,只需稍调整即可运行主流GPU生态的程序,国内唯
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海光信息
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石英股份再认知
石英股份:过滤噪音,合成石英砂及海外扩产的再认知 【中泰建材&新材料】 周末合成石英砂的事情进一步发酵,其实合成石英早已有公开信息且市场已有充分预期。合成石英砂难点在于专利布局以及成本,成本降低至5万/吨以下才可能具备量产经济性,预计目前约6-8万/吨,而提纯法成本仅约1万/吨。我们认为合成石英本质为“高成本供给增加”而非“路径颠覆”。我们预计供给光伏用合成石英砂在4000吨以内,产量释放预计在24年,对供给端影响其实非常有限。 近期市场对海外供给增加有所担心,实际上,不论何种方式(新增产能or
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石英股份
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光大电新殷中枢观点
【光大电新殷中枢观点】 这波卖的感觉不是担心需求的资金,只是担心通威来了格局恶化的资金。我其实最担心明年做不到350gw需求,甚至后年光伏装机增速。否则通威、逆变都得跌。目前看,还不能说需求就完全做不到,海外能撑一阵子。硅料下跌节奏延后。下跌可能贯穿明年全年。 通威格局这个事儿出来已经破坏了之前博弈的逻辑。原来逻辑硅料价格下跌,价格传导到下游有时间性,中间找绩好就行,就是电池、组件或一体化受益的节奏问题;现在叠加格局问题,可能提前卷,硅片电池组件没有敢加价的了,让大家不好判断了,提前把周期性明牌
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中天科技
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2022-08-21 14:42:30
紫光股份-000938-新华三增速可观,毛利率维持高位
广发证券 公司披露2022年半年报,增长符合预期。22H1实现营收344亿元,同增11.88%;归母净利9.59亿元,同增3.58%;扣非归母净利8.75亿元,同增26.38%。核心子公司新华三延续了Q1较强的增长态势:22H1实现营收238亿元,同增20.95%;净利润17.77亿,同增20.82%。 Q2营收稳健增长,毛利率维持高位。公司22Q2实现营收191亿元,同增10.54%;22H1整体毛利率为21.67%(Q1为21.93%),相较21年全年与21H1分别提升2.15pct、2.5
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紫光股份
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汽车零部件行业智能电动汽车赛道深度九:空气悬架
天风证券 空气悬架支持智能主动调节功能,明显提升驾乘舒适性、操控性。传统汽车悬架系统由弹性元件、减振器、导向机构等部件构成,负责连接汽车车身、底盘与车轮,传递其相互作用的力和扭矩,并缓和路面传来的冲击。与传统悬架相比,空气悬架结构上最大差异在于弹性元件的升级,并新增电子控制系统及气泵等部件,赋予悬架智能主动调节功能,具有操控稳定、高度可调、质量更轻、减振效果佳等优势,能够明显提升驾乘舒适性、操控性。 配置空悬产品的车型价位下探明显,空悬渗透率有望快速提升。在乘用车领域,随着国内智能电动车市场快速
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中鼎股份
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2022-08-20 15:25:09
半导体行业:半导体设备零部件,小而美子赛道组成数百亿美元市场,国产化尚有大空间
1.半导体设备零部件细分种类多,在半导体设备中价值占比高 1)从产业链上来看,半导体设备零部件处于偏上游的位置。按照各类零部件在设备上的不同功能,可其大致分为机械加工件类、物料传送类、电气类、真空类、气液输送类、光学类、热管理类等。 2)半导体设备零部件是半导体设备厂商最主要的营业成本来源,在半导体设备厂商营业成本中占90%左右,我们测算占半导体设备总价值量50%左右。 2.半导体设备零部件行业中国外厂商占据头部地位,国产化空间大 1)半导体零部件行业中国外厂商占据头部位置,国产率整体较低。根据
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正帆科技
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云铝股份-000807-电池箔进入试生产,与宁德建立购销关系
事件:公司发布22年半年报,实现营收247.86亿元,同比+13.11%,实现归母净利润26.65亿元,同比+32.43%,实现扣非归母净利润26.47亿元,同比+32.25%。22Q2实现营收138.88亿元,同比+17.68%,环比+27.45%,实现归母净利润15.41亿元,同比+15.8%,环比+37.05%。 量稳价增,Q2业绩同环比有所增长。据公司22年半年报,公司生产氧化铝70.1万吨,生产炭素制品40.82万吨,生产原铝128.31万吨;围绕市场需求,进一步优化调整产品结构,生产
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云铝股份
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2022-08-20 13:50:07
国常会新能源车减免购置税,推进充电桩建设
【光大电新殷中枢/吕昊】新能源车购置税减免延续,推进充电桩大力建设 【量】购置税前期已两次延期实施,本次再延期预计新增免税1000亿元。此举避免了政策取消后新能源车涨价对消费的抑制,同时通常年末政策退坡带来的抢装现象有望有所缓解,销量变动更加平缓。 【技术】金钱换时间,给予新能源材料更多创新时间。钠离子,磷酸锰铁锂等材料创新技术验证周期较长,购置税(10%)减免延期保证了单车几千元到数万元的优惠,缓解了车企短期成本压力,使其更加专注于新技术的研发。 【充电桩】推动充电桩布置金融工具支持拉动积极性
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英可瑞
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索通发展:已在底部,重点推荐
【海通电新】索通发展:已经在底部,重点推荐 近期石墨电极开工率很低,7月数据来看,已经在40%左右开工率,5年周期来看,都是超低水平。8月由于限电或将新低,随着限电解除,开工率有望回升。低硫焦三大使用行业:石墨电极、负极、预焙阳极:预焙阳极、负极需求目前较为稳定,随着气温回归正常,限电有望解除,石墨电极开工率或将触底回升。中长期来看,低硫焦下游需求不减,供需仍将维持长期紧平衡状态,价格持续高位震荡。 我们推荐索通本身对预备阳极表现要求不高,核心原因系预焙阳极周期性较强,历史上估值水平多在8~10
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索通发展
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2022-08-20 11:28:52
国海医药:华润三九已现极好买入机会
从中短期业绩趋势来看,受益于感冒药逐步恢复&中药配方颗粒逐步放量,公司下半年至明年业绩有望逐步加快。202202,疫情背景下感冒药在部分区域被限制销售、叠加中药配方颗粒新国标在各省销售备案的滞后+品种数量不足影响终端销售,公司22Q2单季度业绩相对一般。但我们认为,今年下半年起公司业绩将趋势性逐步加速:一方面,疫情逐步受控后公司感冒药OTC业务销售恢复(感冒药OTC收入占比25%,盈利能力各板块中最强);另一方面,中药配方颗粒新国标目前已在全国大多数省份销售备案成功、已在全国80%左右在销医院提
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华润三九
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