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2025-03-18 08:40:37
3月18日避雷针
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比亚迪快充
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“科技一姐”武超则:现在谈科技股泡沫为时太早,人工智能产业空间不亚于互联网
摘要:当下和2013年有相似之处 中信建投证券研究所所长、TMT行业首席分析师武超则,是市场内影响力最大的的TMT行业分析师之一。 她对泛科技、对TMT、对AI人工智能的预测和表述,受到了市场和机构的高度关注。日前,她在一场活动上。 她畅谈了对AI产业链的各个环节谈到了自己对于近期科技股的市场表现的看法,以及目前是否有泡沫,站在2025年、甚至更长周期上看好的方向。 核心观点: 1、 DeepSeek的基础模型在成本非常低的同时,和全球顶尖的大模型在能力上还能对等,这对中国科技板块的投资信心有很
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周专题,关注算力租赁相关投资机会
周专题:关注算力租赁相关投资机会。 AI大模型推动算力需求井喷式增长的背景下,根据科智咨询,智算中心规模有望从23年的879亿元增至28年的2886亿元,CAGR达26.8%。此外,互联网大厂阿里巴巴宣布未来3年投入超3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施,超过去10年总和,年均投入超1267亿元。算力租赁是当前主流服务模式之一。根据《中国智算中心产业发展白皮书》,在投入使用的智算算力中,用于租赁的部分占比约35%。而算力租赁业务的发展驱动,一方面是由于短期内智算资源供给能力不足,特别是以GP
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2025-03-17 22:17:31
华勤技术:拟增资扩股引入员工持股平台,加强核心团队绑定
事件 公司发布公告,公司子公司广东东勤拟增资扩股引入上海奥勤、吴振海、邓治国以及由公司及子公司关键管理人员、骨干员工等共同投资设立的员工持股平台。前述各增资方拟合计出资72,000万元人民币,公司放弃本次优先认缴出资权。本次增资完成后,广东东勤的注册资本将由人民币60,000万元增加至人民币80,000万元,公司对广东东勤的持股比例将由100%降至75%。 #着眼长远发展,加强核心团队绑定 本次增资扩股,系为了满足公司新业务发展战略及经营管理需要,激发管理人才、核心技术人才与公司长期共同发展,充
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华勤技术
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比亚迪「10C」来了:5分钟充400公里!
摘要:比亚迪「兆瓦闪充」技术的出现,让纯电动车在理想状态下,补能体验已经无限接近燃油车。据发布会介绍,要达到「10C 充电」需满足三个条件:足够高的电压、足够大的电流,还要有专门的充电桩。随着实际体验条件的变化,补能需时也会出现比较大的波动。「电车补能像加油一样方便」这个行业目标,现在可能还谈不上「已经实现」,但可以肯定是,我们已经往前迈进了一大步。 忽如一夜春风来,纯电动车「充电体验不佳」这个痛点,似乎要迎来终结。 先是,曾经代表着行业最领先的「5C 充电」,大有普及之势:小鹏的两款 2025
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光大证券-锑行业:供给降需求增,锑价格有望高位再向上
事件:2025年3月13日,锑锭(0#,Sb≥99.90%,国产)价格达到17.3万元/吨,2025年2月6日-3月13日,内盘锑价涨幅达到19%。 点评: 复盘24年下半年锑价走势,锑价中枢已经上移。24年上半年,由于地缘政治冲突问题,俄罗斯的极地黄金锑矿几乎没有出口,下半年锑矿才开始陆续出口至中国;锑的第二大需求领域是光伏玻璃,由于光伏玻璃企业减产,光伏玻璃日熔量由24年7月的最高峰11.59万吨下降到12月最低值8.53万吨,降幅达到26%。24年10月中国受到出口管制的影响,氧化锑出口量
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华钰矿业
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垃圾焚烧大涨点评
[国金公用环保]垃圾焚烧大涨点评 垃圾焚烧为IDC供电,运营商-政府-IDC三方受益,逻辑复刻24年美国核电行情: (1)零碳目标驱动(对应国内能耗控制、80%绿电要求) (2)签署数据中心供电协议(对应国内公告试 点合作等事件) 42 (3)协议取代原IRA补贴(对应国内绿电交易放弃可再生能源补贴) (4)协议价高出可靠性/环境溢价(对应国内燃煤基准价上网的垃圾焚烧平价项目、超发电量先受益;带补贴电量取决于隔墙售电方案) 建议关注:盈峰环境(算电一体化经营)、伟明环保(3.15签署合作协议)、
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2025-03-17 14:35:18
【中泰电子|华勤技术]国内头部CSP核心供应商,受益资本开支上行
国内开启AI基础设施投入军备竞赛 阿里表示未来三年集团在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。端侧AI需求爆发,腾讯、字节等国内云厂商有望跟随加大资本开支,开启AI基础设施投入军备竞赛。 华勤是国内头部CSP核心供应商 华勤为阿里、腾讯、字节核心供应商,提供AI服务器、通用服务器、交换机全栈式产品。国内 CSP厂商资本开支大幅增长,华勤将受益客户 capex增加+份额提升。 盈利能力有望环比继续改善: 25年国补落地加速手机等3C电子产业链复苏,需求复苏+竞争趋缓带动手机ODM毛利率触
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华勤技术
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2025-03-17 08:53:09
国信证券:展望2025年英伟达GTC大会和华为合作伙伴大会
核心观点 行业要闻追踪:展望英伟达GTC大会,关注GB300相关液冷和CPO技术。英伟达将于3月17-21日举办2025 GTC大会,预计将推出下一代AI芯片GB300以及B300 GPU,对应网络互联方案核心技术有望加速商业化。1)温控液冷:B300的TDP(热设计功率)预计从B200的1200W提高至1400W,散热要求更高,因此GB300系列服务器全面采用液冷散热技术。当前阶段,液冷应用主要采用冷板式技术;浸没式方案是长期发展方向;2)CPO:英伟达有望在2025年GTC大会上推出支持11
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2025-03-17 08:48:41
证券行业重大事项点评:湘财股份换股吸收合并大智慧,看好券商牌照带来业务进一步转化
事项: 湘财股份公告,计划停牌,换股吸收合并大智慧。 观点: 此次公司响应监管号召,实现上市公司合并。 1、本次并购符合监管鼓励上市公司之间加强并购的导向,优化供给侧,跨界并购有效取长补短。 2、两家公司此前已有较强的长期合作基础,但各自经营上仍然面临不小的挑战,并购成为双方突破发展瓶颈的重要抓手,结合当前主业发展的情况,积极推动本次并购落地的动力足。 3、目前大智慧月活约为1000万,略高于华泰证券,低于东方财富(1600万人左右)。若双方实现合并,于湘财股份主体而言,预计可实现通过大智慧主体
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中航产融
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2025-03-17 06:09:07
谁在买顺周期?
本周上证指数涨1.39%,沪深300涨1.59%,恒生指数跌1.12%。价值风格表现强于成长风格,本周全A日均交易额16557亿,环比上周有所下降。2月下旬以来我们多次强调:98度的科技意味着短期科技行情逐渐走向过热,多项客观统计数据使暗示高切低的可能性在大幅度提升。从目前来看,“高切低”的判断依然是是准确且前瞻的:在过去2-3周时间低位顺周期获得相对收益回升(涨价线(例如:部分有色金属))同时低位高股息绝对收益有望阶段性得以修复,相对于眼下科技缺乏普涨动力但也未出现大面积退潮。 对于本轮高切低
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2025-03-17 06:04:14
HW申请注册MATEROBOT商标,关注相关公司
H链机器人最新进展,领导们请高度重视! 近日HW申请注册MATEROBOT商标,即将加速推出自家品牌机器人产品,包括远程临场机器人,聊天机器人以及科学研究用的和具备应用场景的类人机器人产品。 我们认为商标注册通过是HW在过去2年研发和设计机器人基础上的加速事件。HW自内部正式启动机器人项目至今,已硕果累累,有着极目、车BU、乐聚等多条线并行且进行测试落地。并且HW在前期各种电子产品的基础上是与各地政府合作最为紧密且落地合作最快兑现的方向! 建议重点关注H链的最新进度公司!! 铭科精技:公司与东莞
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铭科精技
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中办、国办印发《提振消费专项行动方案》,关注顺周期板块向上机会
3月16日中办、国办近日印发《提振消费专项行动方案》。行动方案部署了8方面30项重点任务,包括城乡居民增收促进行动、消费能力保障支持行动、服务消费提质惠民行动、大宗消费更新升级行动、消费品质提升行动、消费环境改善提升行动、限制措施清理优化行动、完善支持政策。 此前我们多次强调扩内需方向明确,建议关注顺周期板块向上机会,现针对《提振消费专项行动方案》中的重点方向再次梳理: 出行链 《方案》提出扩大文旅旅游消费,支持旅游景区景点拓展服务项目,扩大接待规模;优化运动项目、特色体育赛事供给,优化营业性演
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2025-03-16 21:59:05
简要点评:消费提振方案发布的重要意义
消费提振方案今晚发布了,级别很高,上升到两办规格。 市场关注的生育提了:加大生育养育保障力度 研究建立育儿补贴制度; 其它一些有预期差的提法包括: 首次提及股市,拓宽财产性收入渠道多措并举稳住股市,促消费文件提及稳股市,看来上面看到了,只有股市好,消费才能好! 首次提及游戏,支持开发原创知识产权(IP)品牌,促进动漫、游戏、电竞及其周边衍生品等消费,开拓国货“潮品”国内外增量市场。游戏之前一直被打压,后面虽有一些政策纠偏,但力度不够,这次通过国家级文件明确,支持促进游戏消费。 人工智能、机器人、
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“科技一姐”武超则:现在谈科技股泡沫为时太早,人工智能产业空间不亚于互联网
摘要:当下和2013年有相似之处 中信建投证券研究所所长、TMT行业首席分析师武超则,是市场内影响力最大的的TMT行业分析师之一。 她对泛科技、对TMT、对AI人工智能的预测和表述,受到了市场和机构的高度关注。日前,她在一场活动上。 她畅谈了对AI产业链的各个环节谈到了自己对于近期科技股的市场表现的看法,以及目前是否有泡沫,站在2025年、甚至更长周期上看好的方向。 核心观点: 1、 DeepSeek的基础模型在成本非常低的同时,和全球顶尖的大模型在能力上还能对等,这对中国科技板块的投资信心有很
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周专题,关注算力租赁相关投资机会
周专题:关注算力租赁相关投资机会。 AI大模型推动算力需求井喷式增长的背景下,根据科智咨询,智算中心规模有望从23年的879亿元增至28年的2886亿元,CAGR达26.8%。此外,互联网大厂阿里巴巴宣布未来3年投入超3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施,超过去10年总和,年均投入超1267亿元。算力租赁是当前主流服务模式之一。根据《中国智算中心产业发展白皮书》,在投入使用的智算算力中,用于租赁的部分占比约35%。而算力租赁业务的发展驱动,一方面是由于短期内智算资源供给能力不足,特别是以GP
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华勤技术:拟增资扩股引入员工持股平台,加强核心团队绑定
事件 公司发布公告,公司子公司广东东勤拟增资扩股引入上海奥勤、吴振海、邓治国以及由公司及子公司关键管理人员、骨干员工等共同投资设立的员工持股平台。前述各增资方拟合计出资72,000万元人民币,公司放弃本次优先认缴出资权。本次增资完成后,广东东勤的注册资本将由人民币60,000万元增加至人民币80,000万元,公司对广东东勤的持股比例将由100%降至75%。 #着眼长远发展,加强核心团队绑定 本次增资扩股,系为了满足公司新业务发展战略及经营管理需要,激发管理人才、核心技术人才与公司长期共同发展,充
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摘要:比亚迪「兆瓦闪充」技术的出现,让纯电动车在理想状态下,补能体验已经无限接近燃油车。据发布会介绍,要达到「10C 充电」需满足三个条件:足够高的电压、足够大的电流,还要有专门的充电桩。随着实际体验条件的变化,补能需时也会出现比较大的波动。「电车补能像加油一样方便」这个行业目标,现在可能还谈不上「已经实现」,但可以肯定是,我们已经往前迈进了一大步。 忽如一夜春风来,纯电动车「充电体验不佳」这个痛点,似乎要迎来终结。 先是,曾经代表着行业最领先的「5C 充电」,大有普及之势:小鹏的两款 2025
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光大证券-锑行业:供给降需求增,锑价格有望高位再向上
事件:2025年3月13日,锑锭(0#,Sb≥99.90%,国产)价格达到17.3万元/吨,2025年2月6日-3月13日,内盘锑价涨幅达到19%。 点评: 复盘24年下半年锑价走势,锑价中枢已经上移。24年上半年,由于地缘政治冲突问题,俄罗斯的极地黄金锑矿几乎没有出口,下半年锑矿才开始陆续出口至中国;锑的第二大需求领域是光伏玻璃,由于光伏玻璃企业减产,光伏玻璃日熔量由24年7月的最高峰11.59万吨下降到12月最低值8.53万吨,降幅达到26%。24年10月中国受到出口管制的影响,氧化锑出口量
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[国金公用环保]垃圾焚烧大涨点评 垃圾焚烧为IDC供电,运营商-政府-IDC三方受益,逻辑复刻24年美国核电行情: (1)零碳目标驱动(对应国内能耗控制、80%绿电要求) (2)签署数据中心供电协议(对应国内公告试 点合作等事件) 42 (3)协议取代原IRA补贴(对应国内绿电交易放弃可再生能源补贴) (4)协议价高出可靠性/环境溢价(对应国内燃煤基准价上网的垃圾焚烧平价项目、超发电量先受益;带补贴电量取决于隔墙售电方案) 建议关注:盈峰环境(算电一体化经营)、伟明环保(3.15签署合作协议)、
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【中泰电子|华勤技术]国内头部CSP核心供应商,受益资本开支上行
国内开启AI基础设施投入军备竞赛 阿里表示未来三年集团在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。端侧AI需求爆发,腾讯、字节等国内云厂商有望跟随加大资本开支,开启AI基础设施投入军备竞赛。 华勤是国内头部CSP核心供应商 华勤为阿里、腾讯、字节核心供应商,提供AI服务器、通用服务器、交换机全栈式产品。国内 CSP厂商资本开支大幅增长,华勤将受益客户 capex增加+份额提升。 盈利能力有望环比继续改善: 25年国补落地加速手机等3C电子产业链复苏,需求复苏+竞争趋缓带动手机ODM毛利率触
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国信证券:展望2025年英伟达GTC大会和华为合作伙伴大会
核心观点 行业要闻追踪:展望英伟达GTC大会,关注GB300相关液冷和CPO技术。英伟达将于3月17-21日举办2025 GTC大会,预计将推出下一代AI芯片GB300以及B300 GPU,对应网络互联方案核心技术有望加速商业化。1)温控液冷:B300的TDP(热设计功率)预计从B200的1200W提高至1400W,散热要求更高,因此GB300系列服务器全面采用液冷散热技术。当前阶段,液冷应用主要采用冷板式技术;浸没式方案是长期发展方向;2)CPO:英伟达有望在2025年GTC大会上推出支持11
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证券行业重大事项点评:湘财股份换股吸收合并大智慧,看好券商牌照带来业务进一步转化
事项: 湘财股份公告,计划停牌,换股吸收合并大智慧。 观点: 此次公司响应监管号召,实现上市公司合并。 1、本次并购符合监管鼓励上市公司之间加强并购的导向,优化供给侧,跨界并购有效取长补短。 2、两家公司此前已有较强的长期合作基础,但各自经营上仍然面临不小的挑战,并购成为双方突破发展瓶颈的重要抓手,结合当前主业发展的情况,积极推动本次并购落地的动力足。 3、目前大智慧月活约为1000万,略高于华泰证券,低于东方财富(1600万人左右)。若双方实现合并,于湘财股份主体而言,预计可实现通过大智慧主体
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谁在买顺周期?
本周上证指数涨1.39%,沪深300涨1.59%,恒生指数跌1.12%。价值风格表现强于成长风格,本周全A日均交易额16557亿,环比上周有所下降。2月下旬以来我们多次强调:98度的科技意味着短期科技行情逐渐走向过热,多项客观统计数据使暗示高切低的可能性在大幅度提升。从目前来看,“高切低”的判断依然是是准确且前瞻的:在过去2-3周时间低位顺周期获得相对收益回升(涨价线(例如:部分有色金属))同时低位高股息绝对收益有望阶段性得以修复,相对于眼下科技缺乏普涨动力但也未出现大面积退潮。 对于本轮高切低
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HW申请注册MATEROBOT商标,关注相关公司
H链机器人最新进展,领导们请高度重视! 近日HW申请注册MATEROBOT商标,即将加速推出自家品牌机器人产品,包括远程临场机器人,聊天机器人以及科学研究用的和具备应用场景的类人机器人产品。 我们认为商标注册通过是HW在过去2年研发和设计机器人基础上的加速事件。HW自内部正式启动机器人项目至今,已硕果累累,有着极目、车BU、乐聚等多条线并行且进行测试落地。并且HW在前期各种电子产品的基础上是与各地政府合作最为紧密且落地合作最快兑现的方向! 建议重点关注H链的最新进度公司!! 铭科精技:公司与东莞
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中办、国办印发《提振消费专项行动方案》,关注顺周期板块向上机会
3月16日中办、国办近日印发《提振消费专项行动方案》。行动方案部署了8方面30项重点任务,包括城乡居民增收促进行动、消费能力保障支持行动、服务消费提质惠民行动、大宗消费更新升级行动、消费品质提升行动、消费环境改善提升行动、限制措施清理优化行动、完善支持政策。 此前我们多次强调扩内需方向明确,建议关注顺周期板块向上机会,现针对《提振消费专项行动方案》中的重点方向再次梳理: 出行链 《方案》提出扩大文旅旅游消费,支持旅游景区景点拓展服务项目,扩大接待规模;优化运动项目、特色体育赛事供给,优化营业性演
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简要点评:消费提振方案发布的重要意义
消费提振方案今晚发布了,级别很高,上升到两办规格。 市场关注的生育提了:加大生育养育保障力度 研究建立育儿补贴制度; 其它一些有预期差的提法包括: 首次提及股市,拓宽财产性收入渠道多措并举稳住股市,促消费文件提及稳股市,看来上面看到了,只有股市好,消费才能好! 首次提及游戏,支持开发原创知识产权(IP)品牌,促进动漫、游戏、电竞及其周边衍生品等消费,开拓国货“潮品”国内外增量市场。游戏之前一直被打压,后面虽有一些政策纠偏,但力度不够,这次通过国家级文件明确,支持促进游戏消费。 人工智能、机器人、
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“科技一姐”武超则:现在谈科技股泡沫为时太早,人工智能产业空间不亚于互联网
摘要:当下和2013年有相似之处 中信建投证券研究所所长、TMT行业首席分析师武超则,是市场内影响力最大的的TMT行业分析师之一。 她对泛科技、对TMT、对AI人工智能的预测和表述,受到了市场和机构的高度关注。日前,她在一场活动上。 她畅谈了对AI产业链的各个环节谈到了自己对于近期科技股的市场表现的看法,以及目前是否有泡沫,站在2025年、甚至更长周期上看好的方向。 核心观点: 1、 DeepSeek的基础模型在成本非常低的同时,和全球顶尖的大模型在能力上还能对等,这对中国科技板块的投资信心有很
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周专题,关注算力租赁相关投资机会
周专题:关注算力租赁相关投资机会。 AI大模型推动算力需求井喷式增长的背景下,根据科智咨询,智算中心规模有望从23年的879亿元增至28年的2886亿元,CAGR达26.8%。此外,互联网大厂阿里巴巴宣布未来3年投入超3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施,超过去10年总和,年均投入超1267亿元。算力租赁是当前主流服务模式之一。根据《中国智算中心产业发展白皮书》,在投入使用的智算算力中,用于租赁的部分占比约35%。而算力租赁业务的发展驱动,一方面是由于短期内智算资源供给能力不足,特别是以GP
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华勤技术:拟增资扩股引入员工持股平台,加强核心团队绑定
事件 公司发布公告,公司子公司广东东勤拟增资扩股引入上海奥勤、吴振海、邓治国以及由公司及子公司关键管理人员、骨干员工等共同投资设立的员工持股平台。前述各增资方拟合计出资72,000万元人民币,公司放弃本次优先认缴出资权。本次增资完成后,广东东勤的注册资本将由人民币60,000万元增加至人民币80,000万元,公司对广东东勤的持股比例将由100%降至75%。 #着眼长远发展,加强核心团队绑定 本次增资扩股,系为了满足公司新业务发展战略及经营管理需要,激发管理人才、核心技术人才与公司长期共同发展,充
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比亚迪「10C」来了:5分钟充400公里!
摘要:比亚迪「兆瓦闪充」技术的出现,让纯电动车在理想状态下,补能体验已经无限接近燃油车。据发布会介绍,要达到「10C 充电」需满足三个条件:足够高的电压、足够大的电流,还要有专门的充电桩。随着实际体验条件的变化,补能需时也会出现比较大的波动。「电车补能像加油一样方便」这个行业目标,现在可能还谈不上「已经实现」,但可以肯定是,我们已经往前迈进了一大步。 忽如一夜春风来,纯电动车「充电体验不佳」这个痛点,似乎要迎来终结。 先是,曾经代表着行业最领先的「5C 充电」,大有普及之势:小鹏的两款 2025
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光大证券-锑行业:供给降需求增,锑价格有望高位再向上
事件:2025年3月13日,锑锭(0#,Sb≥99.90%,国产)价格达到17.3万元/吨,2025年2月6日-3月13日,内盘锑价涨幅达到19%。 点评: 复盘24年下半年锑价走势,锑价中枢已经上移。24年上半年,由于地缘政治冲突问题,俄罗斯的极地黄金锑矿几乎没有出口,下半年锑矿才开始陆续出口至中国;锑的第二大需求领域是光伏玻璃,由于光伏玻璃企业减产,光伏玻璃日熔量由24年7月的最高峰11.59万吨下降到12月最低值8.53万吨,降幅达到26%。24年10月中国受到出口管制的影响,氧化锑出口量
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垃圾焚烧大涨点评
[国金公用环保]垃圾焚烧大涨点评 垃圾焚烧为IDC供电,运营商-政府-IDC三方受益,逻辑复刻24年美国核电行情: (1)零碳目标驱动(对应国内能耗控制、80%绿电要求) (2)签署数据中心供电协议(对应国内公告试 点合作等事件) 42 (3)协议取代原IRA补贴(对应国内绿电交易放弃可再生能源补贴) (4)协议价高出可靠性/环境溢价(对应国内燃煤基准价上网的垃圾焚烧平价项目、超发电量先受益;带补贴电量取决于隔墙售电方案) 建议关注:盈峰环境(算电一体化经营)、伟明环保(3.15签署合作协议)、
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【中泰电子|华勤技术]国内头部CSP核心供应商,受益资本开支上行
国内开启AI基础设施投入军备竞赛 阿里表示未来三年集团在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。端侧AI需求爆发,腾讯、字节等国内云厂商有望跟随加大资本开支,开启AI基础设施投入军备竞赛。 华勤是国内头部CSP核心供应商 华勤为阿里、腾讯、字节核心供应商,提供AI服务器、通用服务器、交换机全栈式产品。国内 CSP厂商资本开支大幅增长,华勤将受益客户 capex增加+份额提升。 盈利能力有望环比继续改善: 25年国补落地加速手机等3C电子产业链复苏,需求复苏+竞争趋缓带动手机ODM毛利率触
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国信证券:展望2025年英伟达GTC大会和华为合作伙伴大会
核心观点 行业要闻追踪:展望英伟达GTC大会,关注GB300相关液冷和CPO技术。英伟达将于3月17-21日举办2025 GTC大会,预计将推出下一代AI芯片GB300以及B300 GPU,对应网络互联方案核心技术有望加速商业化。1)温控液冷:B300的TDP(热设计功率)预计从B200的1200W提高至1400W,散热要求更高,因此GB300系列服务器全面采用液冷散热技术。当前阶段,液冷应用主要采用冷板式技术;浸没式方案是长期发展方向;2)CPO:英伟达有望在2025年GTC大会上推出支持11
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证券行业重大事项点评:湘财股份换股吸收合并大智慧,看好券商牌照带来业务进一步转化
事项: 湘财股份公告,计划停牌,换股吸收合并大智慧。 观点: 此次公司响应监管号召,实现上市公司合并。 1、本次并购符合监管鼓励上市公司之间加强并购的导向,优化供给侧,跨界并购有效取长补短。 2、两家公司此前已有较强的长期合作基础,但各自经营上仍然面临不小的挑战,并购成为双方突破发展瓶颈的重要抓手,结合当前主业发展的情况,积极推动本次并购落地的动力足。 3、目前大智慧月活约为1000万,略高于华泰证券,低于东方财富(1600万人左右)。若双方实现合并,于湘财股份主体而言,预计可实现通过大智慧主体
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谁在买顺周期?
本周上证指数涨1.39%,沪深300涨1.59%,恒生指数跌1.12%。价值风格表现强于成长风格,本周全A日均交易额16557亿,环比上周有所下降。2月下旬以来我们多次强调:98度的科技意味着短期科技行情逐渐走向过热,多项客观统计数据使暗示高切低的可能性在大幅度提升。从目前来看,“高切低”的判断依然是是准确且前瞻的:在过去2-3周时间低位顺周期获得相对收益回升(涨价线(例如:部分有色金属))同时低位高股息绝对收益有望阶段性得以修复,相对于眼下科技缺乏普涨动力但也未出现大面积退潮。 对于本轮高切低
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HW申请注册MATEROBOT商标,关注相关公司
H链机器人最新进展,领导们请高度重视! 近日HW申请注册MATEROBOT商标,即将加速推出自家品牌机器人产品,包括远程临场机器人,聊天机器人以及科学研究用的和具备应用场景的类人机器人产品。 我们认为商标注册通过是HW在过去2年研发和设计机器人基础上的加速事件。HW自内部正式启动机器人项目至今,已硕果累累,有着极目、车BU、乐聚等多条线并行且进行测试落地。并且HW在前期各种电子产品的基础上是与各地政府合作最为紧密且落地合作最快兑现的方向! 建议重点关注H链的最新进度公司!! 铭科精技:公司与东莞
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中办、国办印发《提振消费专项行动方案》,关注顺周期板块向上机会
3月16日中办、国办近日印发《提振消费专项行动方案》。行动方案部署了8方面30项重点任务,包括城乡居民增收促进行动、消费能力保障支持行动、服务消费提质惠民行动、大宗消费更新升级行动、消费品质提升行动、消费环境改善提升行动、限制措施清理优化行动、完善支持政策。 此前我们多次强调扩内需方向明确,建议关注顺周期板块向上机会,现针对《提振消费专项行动方案》中的重点方向再次梳理: 出行链 《方案》提出扩大文旅旅游消费,支持旅游景区景点拓展服务项目,扩大接待规模;优化运动项目、特色体育赛事供给,优化营业性演
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简要点评:消费提振方案发布的重要意义
消费提振方案今晚发布了,级别很高,上升到两办规格。 市场关注的生育提了:加大生育养育保障力度 研究建立育儿补贴制度; 其它一些有预期差的提法包括: 首次提及股市,拓宽财产性收入渠道多措并举稳住股市,促消费文件提及稳股市,看来上面看到了,只有股市好,消费才能好! 首次提及游戏,支持开发原创知识产权(IP)品牌,促进动漫、游戏、电竞及其周边衍生品等消费,开拓国货“潮品”国内外增量市场。游戏之前一直被打压,后面虽有一些政策纠偏,但力度不够,这次通过国家级文件明确,支持促进游戏消费。 人工智能、机器人、
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3月18日避雷针
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比亚迪快充
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“科技一姐”武超则:现在谈科技股泡沫为时太早,人工智能产业空间不亚于互联网
摘要:当下和2013年有相似之处 中信建投证券研究所所长、TMT行业首席分析师武超则,是市场内影响力最大的的TMT行业分析师之一。 她对泛科技、对TMT、对AI人工智能的预测和表述,受到了市场和机构的高度关注。日前,她在一场活动上。 她畅谈了对AI产业链的各个环节谈到了自己对于近期科技股的市场表现的看法,以及目前是否有泡沫,站在2025年、甚至更长周期上看好的方向。 核心观点: 1、 DeepSeek的基础模型在成本非常低的同时,和全球顶尖的大模型在能力上还能对等,这对中国科技板块的投资信心有很
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周专题,关注算力租赁相关投资机会
周专题:关注算力租赁相关投资机会。 AI大模型推动算力需求井喷式增长的背景下,根据科智咨询,智算中心规模有望从23年的879亿元增至28年的2886亿元,CAGR达26.8%。此外,互联网大厂阿里巴巴宣布未来3年投入超3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施,超过去10年总和,年均投入超1267亿元。算力租赁是当前主流服务模式之一。根据《中国智算中心产业发展白皮书》,在投入使用的智算算力中,用于租赁的部分占比约35%。而算力租赁业务的发展驱动,一方面是由于短期内智算资源供给能力不足,特别是以GP
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华勤技术:拟增资扩股引入员工持股平台,加强核心团队绑定
事件 公司发布公告,公司子公司广东东勤拟增资扩股引入上海奥勤、吴振海、邓治国以及由公司及子公司关键管理人员、骨干员工等共同投资设立的员工持股平台。前述各增资方拟合计出资72,000万元人民币,公司放弃本次优先认缴出资权。本次增资完成后,广东东勤的注册资本将由人民币60,000万元增加至人民币80,000万元,公司对广东东勤的持股比例将由100%降至75%。 #着眼长远发展,加强核心团队绑定 本次增资扩股,系为了满足公司新业务发展战略及经营管理需要,激发管理人才、核心技术人才与公司长期共同发展,充
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摘要:比亚迪「兆瓦闪充」技术的出现,让纯电动车在理想状态下,补能体验已经无限接近燃油车。据发布会介绍,要达到「10C 充电」需满足三个条件:足够高的电压、足够大的电流,还要有专门的充电桩。随着实际体验条件的变化,补能需时也会出现比较大的波动。「电车补能像加油一样方便」这个行业目标,现在可能还谈不上「已经实现」,但可以肯定是,我们已经往前迈进了一大步。 忽如一夜春风来,纯电动车「充电体验不佳」这个痛点,似乎要迎来终结。 先是,曾经代表着行业最领先的「5C 充电」,大有普及之势:小鹏的两款 2025
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光大证券-锑行业:供给降需求增,锑价格有望高位再向上
事件:2025年3月13日,锑锭(0#,Sb≥99.90%,国产)价格达到17.3万元/吨,2025年2月6日-3月13日,内盘锑价涨幅达到19%。 点评: 复盘24年下半年锑价走势,锑价中枢已经上移。24年上半年,由于地缘政治冲突问题,俄罗斯的极地黄金锑矿几乎没有出口,下半年锑矿才开始陆续出口至中国;锑的第二大需求领域是光伏玻璃,由于光伏玻璃企业减产,光伏玻璃日熔量由24年7月的最高峰11.59万吨下降到12月最低值8.53万吨,降幅达到26%。24年10月中国受到出口管制的影响,氧化锑出口量
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垃圾焚烧大涨点评
[国金公用环保]垃圾焚烧大涨点评 垃圾焚烧为IDC供电,运营商-政府-IDC三方受益,逻辑复刻24年美国核电行情: (1)零碳目标驱动(对应国内能耗控制、80%绿电要求) (2)签署数据中心供电协议(对应国内公告试 点合作等事件) 42 (3)协议取代原IRA补贴(对应国内绿电交易放弃可再生能源补贴) (4)协议价高出可靠性/环境溢价(对应国内燃煤基准价上网的垃圾焚烧平价项目、超发电量先受益;带补贴电量取决于隔墙售电方案) 建议关注:盈峰环境(算电一体化经营)、伟明环保(3.15签署合作协议)、
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【中泰电子|华勤技术]国内头部CSP核心供应商,受益资本开支上行
国内开启AI基础设施投入军备竞赛 阿里表示未来三年集团在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。端侧AI需求爆发,腾讯、字节等国内云厂商有望跟随加大资本开支,开启AI基础设施投入军备竞赛。 华勤是国内头部CSP核心供应商 华勤为阿里、腾讯、字节核心供应商,提供AI服务器、通用服务器、交换机全栈式产品。国内 CSP厂商资本开支大幅增长,华勤将受益客户 capex增加+份额提升。 盈利能力有望环比继续改善: 25年国补落地加速手机等3C电子产业链复苏,需求复苏+竞争趋缓带动手机ODM毛利率触
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核心观点 行业要闻追踪:展望英伟达GTC大会,关注GB300相关液冷和CPO技术。英伟达将于3月17-21日举办2025 GTC大会,预计将推出下一代AI芯片GB300以及B300 GPU,对应网络互联方案核心技术有望加速商业化。1)温控液冷:B300的TDP(热设计功率)预计从B200的1200W提高至1400W,散热要求更高,因此GB300系列服务器全面采用液冷散热技术。当前阶段,液冷应用主要采用冷板式技术;浸没式方案是长期发展方向;2)CPO:英伟达有望在2025年GTC大会上推出支持11
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证券行业重大事项点评:湘财股份换股吸收合并大智慧,看好券商牌照带来业务进一步转化
事项: 湘财股份公告,计划停牌,换股吸收合并大智慧。 观点: 此次公司响应监管号召,实现上市公司合并。 1、本次并购符合监管鼓励上市公司之间加强并购的导向,优化供给侧,跨界并购有效取长补短。 2、两家公司此前已有较强的长期合作基础,但各自经营上仍然面临不小的挑战,并购成为双方突破发展瓶颈的重要抓手,结合当前主业发展的情况,积极推动本次并购落地的动力足。 3、目前大智慧月活约为1000万,略高于华泰证券,低于东方财富(1600万人左右)。若双方实现合并,于湘财股份主体而言,预计可实现通过大智慧主体
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中办、国办印发《提振消费专项行动方案》,关注顺周期板块向上机会
3月16日中办、国办近日印发《提振消费专项行动方案》。行动方案部署了8方面30项重点任务,包括城乡居民增收促进行动、消费能力保障支持行动、服务消费提质惠民行动、大宗消费更新升级行动、消费品质提升行动、消费环境改善提升行动、限制措施清理优化行动、完善支持政策。 此前我们多次强调扩内需方向明确,建议关注顺周期板块向上机会,现针对《提振消费专项行动方案》中的重点方向再次梳理: 出行链 《方案》提出扩大文旅旅游消费,支持旅游景区景点拓展服务项目,扩大接待规模;优化运动项目、特色体育赛事供给,优化营业性演
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简要点评:消费提振方案发布的重要意义
消费提振方案今晚发布了,级别很高,上升到两办规格。 市场关注的生育提了:加大生育养育保障力度 研究建立育儿补贴制度; 其它一些有预期差的提法包括: 首次提及股市,拓宽财产性收入渠道多措并举稳住股市,促消费文件提及稳股市,看来上面看到了,只有股市好,消费才能好! 首次提及游戏,支持开发原创知识产权(IP)品牌,促进动漫、游戏、电竞及其周边衍生品等消费,开拓国货“潮品”国内外增量市场。游戏之前一直被打压,后面虽有一些政策纠偏,但力度不够,这次通过国家级文件明确,支持促进游戏消费。 人工智能、机器人、
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“科技一姐”武超则:现在谈科技股泡沫为时太早,人工智能产业空间不亚于互联网
摘要:当下和2013年有相似之处 中信建投证券研究所所长、TMT行业首席分析师武超则,是市场内影响力最大的的TMT行业分析师之一。 她对泛科技、对TMT、对AI人工智能的预测和表述,受到了市场和机构的高度关注。日前,她在一场活动上。 她畅谈了对AI产业链的各个环节谈到了自己对于近期科技股的市场表现的看法,以及目前是否有泡沫,站在2025年、甚至更长周期上看好的方向。 核心观点: 1、 DeepSeek的基础模型在成本非常低的同时,和全球顶尖的大模型在能力上还能对等,这对中国科技板块的投资信心有很
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比亚迪「10C」来了:5分钟充400公里!
摘要:比亚迪「兆瓦闪充」技术的出现,让纯电动车在理想状态下,补能体验已经无限接近燃油车。据发布会介绍,要达到「10C 充电」需满足三个条件:足够高的电压、足够大的电流,还要有专门的充电桩。随着实际体验条件的变化,补能需时也会出现比较大的波动。「电车补能像加油一样方便」这个行业目标,现在可能还谈不上「已经实现」,但可以肯定是,我们已经往前迈进了一大步。 忽如一夜春风来,纯电动车「充电体验不佳」这个痛点,似乎要迎来终结。 先是,曾经代表着行业最领先的「5C 充电」,大有普及之势:小鹏的两款 2025
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通合科技
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戈壁淘金
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光大证券-锑行业:供给降需求增,锑价格有望高位再向上
事件:2025年3月13日,锑锭(0#,Sb≥99.90%,国产)价格达到17.3万元/吨,2025年2月6日-3月13日,内盘锑价涨幅达到19%。 点评: 复盘24年下半年锑价走势,锑价中枢已经上移。24年上半年,由于地缘政治冲突问题,俄罗斯的极地黄金锑矿几乎没有出口,下半年锑矿才开始陆续出口至中国;锑的第二大需求领域是光伏玻璃,由于光伏玻璃企业减产,光伏玻璃日熔量由24年7月的最高峰11.59万吨下降到12月最低值8.53万吨,降幅达到26%。24年10月中国受到出口管制的影响,氧化锑出口量
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华钰矿业
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2025-03-17 14:39:06
垃圾焚烧大涨点评
[国金公用环保]垃圾焚烧大涨点评 垃圾焚烧为IDC供电,运营商-政府-IDC三方受益,逻辑复刻24年美国核电行情: (1)零碳目标驱动(对应国内能耗控制、80%绿电要求) (2)签署数据中心供电协议(对应国内公告试 点合作等事件) 42 (3)协议取代原IRA补贴(对应国内绿电交易放弃可再生能源补贴) (4)协议价高出可靠性/环境溢价(对应国内燃煤基准价上网的垃圾焚烧平价项目、超发电量先受益;带补贴电量取决于隔墙售电方案) 建议关注:盈峰环境(算电一体化经营)、伟明环保(3.15签署合作协议)、
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军信股份
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2025-03-17 14:35:18
【中泰电子|华勤技术]国内头部CSP核心供应商,受益资本开支上行
国内开启AI基础设施投入军备竞赛 阿里表示未来三年集团在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。端侧AI需求爆发,腾讯、字节等国内云厂商有望跟随加大资本开支,开启AI基础设施投入军备竞赛。 华勤是国内头部CSP核心供应商 华勤为阿里、腾讯、字节核心供应商,提供AI服务器、通用服务器、交换机全栈式产品。国内 CSP厂商资本开支大幅增长,华勤将受益客户 capex增加+份额提升。 盈利能力有望环比继续改善: 25年国补落地加速手机等3C电子产业链复苏,需求复苏+竞争趋缓带动手机ODM毛利率触
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华勤技术
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国信证券:展望2025年英伟达GTC大会和华为合作伙伴大会
核心观点 行业要闻追踪:展望英伟达GTC大会,关注GB300相关液冷和CPO技术。英伟达将于3月17-21日举办2025 GTC大会,预计将推出下一代AI芯片GB300以及B300 GPU,对应网络互联方案核心技术有望加速商业化。1)温控液冷:B300的TDP(热设计功率)预计从B200的1200W提高至1400W,散热要求更高,因此GB300系列服务器全面采用液冷散热技术。当前阶段,液冷应用主要采用冷板式技术;浸没式方案是长期发展方向;2)CPO:英伟达有望在2025年GTC大会上推出支持11
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太辰光
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天孚通信
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证券行业重大事项点评:湘财股份换股吸收合并大智慧,看好券商牌照带来业务进一步转化
事项: 湘财股份公告,计划停牌,换股吸收合并大智慧。 观点: 此次公司响应监管号召,实现上市公司合并。 1、本次并购符合监管鼓励上市公司之间加强并购的导向,优化供给侧,跨界并购有效取长补短。 2、两家公司此前已有较强的长期合作基础,但各自经营上仍然面临不小的挑战,并购成为双方突破发展瓶颈的重要抓手,结合当前主业发展的情况,积极推动本次并购落地的动力足。 3、目前大智慧月活约为1000万,略高于华泰证券,低于东方财富(1600万人左右)。若双方实现合并,于湘财股份主体而言,预计可实现通过大智慧主体
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中航产融
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谁在买顺周期?
本周上证指数涨1.39%,沪深300涨1.59%,恒生指数跌1.12%。价值风格表现强于成长风格,本周全A日均交易额16557亿,环比上周有所下降。2月下旬以来我们多次强调:98度的科技意味着短期科技行情逐渐走向过热,多项客观统计数据使暗示高切低的可能性在大幅度提升。从目前来看,“高切低”的判断依然是是准确且前瞻的:在过去2-3周时间低位顺周期获得相对收益回升(涨价线(例如:部分有色金属))同时低位高股息绝对收益有望阶段性得以修复,相对于眼下科技缺乏普涨动力但也未出现大面积退潮。 对于本轮高切低
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赢时胜
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2025-03-17 06:04:14
HW申请注册MATEROBOT商标,关注相关公司
H链机器人最新进展,领导们请高度重视! 近日HW申请注册MATEROBOT商标,即将加速推出自家品牌机器人产品,包括远程临场机器人,聊天机器人以及科学研究用的和具备应用场景的类人机器人产品。 我们认为商标注册通过是HW在过去2年研发和设计机器人基础上的加速事件。HW自内部正式启动机器人项目至今,已硕果累累,有着极目、车BU、乐聚等多条线并行且进行测试落地。并且HW在前期各种电子产品的基础上是与各地政府合作最为紧密且落地合作最快兑现的方向! 建议重点关注H链的最新进度公司!! 铭科精技:公司与东莞
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铭科精技
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利和兴
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2025-03-17 06:00:41
中办、国办印发《提振消费专项行动方案》,关注顺周期板块向上机会
3月16日中办、国办近日印发《提振消费专项行动方案》。行动方案部署了8方面30项重点任务,包括城乡居民增收促进行动、消费能力保障支持行动、服务消费提质惠民行动、大宗消费更新升级行动、消费品质提升行动、消费环境改善提升行动、限制措施清理优化行动、完善支持政策。 此前我们多次强调扩内需方向明确,建议关注顺周期板块向上机会,现针对《提振消费专项行动方案》中的重点方向再次梳理: 出行链 《方案》提出扩大文旅旅游消费,支持旅游景区景点拓展服务项目,扩大接待规模;优化运动项目、特色体育赛事供给,优化营业性演
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西域旅游
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孩子王
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学大教育
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2025-03-16 21:59:05
简要点评:消费提振方案发布的重要意义
消费提振方案今晚发布了,级别很高,上升到两办规格。 市场关注的生育提了:加大生育养育保障力度 研究建立育儿补贴制度; 其它一些有预期差的提法包括: 首次提及股市,拓宽财产性收入渠道多措并举稳住股市,促消费文件提及稳股市,看来上面看到了,只有股市好,消费才能好! 首次提及游戏,支持开发原创知识产权(IP)品牌,促进动漫、游戏、电竞及其周边衍生品等消费,开拓国货“潮品”国内外增量市场。游戏之前一直被打压,后面虽有一些政策纠偏,但力度不够,这次通过国家级文件明确,支持促进游戏消费。 人工智能、机器人、
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西部牧业
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同花顺
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