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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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2025-01-13 09:25:51
重视字节产业链,关注字节在春节期间的推广动作
[中信电子】关注大模型春节推广动作,重视字节产业链@所有人 复盘来看,【过年】历来是互联网厂商大手笔宣传抢MAU (月活用户)、DAU(日活用户)的重要节点。 复盘来看,15年的微信摇红包、16年的支付宝集五福,以及18年春节抖音爆增3000万DAU此后反超快手,都有这样的成功经历。 在大模型理解交互能力快速提升+API成本快速下降的2025年,春节有望成为大模型MAU快速提升、裂变传播的重要节点。 重视字节产业链,关注字节在春节期间的推广动作。 xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
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2025-01-13 07:42:10
展望2025年AI趋势,务必重视AI端侧芯片全年投资机会
各位领导好,分享展望2025年AI趋势,务必重视AI端侧芯片全年投资机会 1.25年Al模型将变得更加强大、Al Agents将彻底改变工作方式、AI伴侣将支持日常生活。#端侧AI的加速落地,#端侧芯片将成为半导体产业增长新动能和全年新看点。 2.AI眼镜步入从1到10阶段,除闪极、Rokid、雷鸟创新和XREAL等国内头部智能穿戴企业外,今年包括小米、三星、Meta、苹果、字节在内的科技巨头都计划在2025年推出全新的AI+AR眼镜产品。“百镜大战”一触即发。同时AI耳机起量节奏更快,#AI端
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通信行业周报:CES2025 AI应用终端大规模推新,重视AI应用投资机会
CES2025 AI应用终端大规模推新,AI+IoT深度融合 终端客户对AI智算需求旺盛,互联网厂商加大AIDC、服务器等算力基础设施采购力度。BAT 2024年前三季度总资本开支为867.21亿元,同比增长119.80%,2024Q3总资本开支为362.30亿元,同比增长117.15%,环比增长57.93%。2024年服务器资本开支方面,据Omida数据,全球服务器资本开支约为2290亿美金,其中,字节跳动资本开支约为80亿美金,腾讯约为60亿美金,阿里巴巴约为30亿美金,互联网厂商持续投入算
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浙商传媒:字节概念有望是年度主线,关注端侧AI、AI应用、红果短剧
投资要点 2024年12月17-18日,字节跳动联合火山引擎在上海召开“Force原动力”大会,展示全新豆包大模型,开展AI+硬件、AI玩具等10余场论坛,会上宣布豆包大模型家族全新升级,并推出豆包“视觉理解模型”,打开国产AI算力、应用的想象空间,我们认为字节跳动在AI投入上决心较大,2025年相关产业有望持续受益,在算力的驱动下引领端侧AI及AI应用的快速发展。 字节跳动高投入带来豆包各项数据大幅领先于竞品 2024年字节跳动的资本开支达到800亿元,接近百度、阿里巴巴、腾讯三家的总和,20
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算力即国力!六位基金经理最新研判2025年算力板块的投资机会
中国基金报记者:开年以来A股走势震荡,但近两日算力概念领衔市场反弹,原因是什么?能否就此开启新周期? 肖瑞瑾:近期算力板块表现较为强势,主要原因在于产业层面的积极变化。 首先是战略角度,2024年底,国家发展改革委、国家数据局等六部门发布文件,其中明确提出要构建全面、高效、协同且成本优化的全国一体化算力体系,算力已成为数字经济时代的新质生产力、赋能产业数字化转型的基础要素。 其次是需求角度,从本次美国CES消费电子展可以看到,人工智能大模型正走向端侧AI、物理AI(具身智能),庞大的
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方正证券:国内+海外市场需求扩张共振,重视柴发+液冷环节投资机遇
核心观点 1、“算力即国力”定调,硬件设施扩张浪潮袭来 2、柴发机组:确定性较高的细分赛道,需求缺口或提前来临 3、液冷:芯片功耗持续上行,厂商有望迎来量价齐升机遇 我国进一步明确了人工智能对于提升国家核心竞争力的重要支撑作用。12月27日,上海市印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》,到2025年底,建成世界级人工智能产业生态,力争全市智能算力规模突破100EFLOPS,形成50个左右具有显著成效的行业开放语料库示范应用成果,建设3-5个大模型创新加速孵化器,建成一批上下游协同的赋能中心和
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海通证券-策略周报:春季行情还会有吗?
核心结论:①历史上春季行情年年有,但开启时间与上年三四季度行情有关,若三四季度行情好,则春季行情启动较晚。②开年下跌不改变春季行情的历史规律,9/24以来是政策推动下的底部第一波上涨,牛市中春季行情幅度或更可观。③25年春季行情或正孕育中,增量政策落地、基本面企稳修复是催化,结构上科技和中高端制造或是中期主线。 历史上春季行情年年有,但开启时间与上年三四季度行情有关。2025年A股开年略显疲软,有投资者对于今年春季行情是否存在心存疑虑。事实上,历史上春季行情年年有,但启动时间有早有晚。若以上证指
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[国金电子]PCB最新观点
“昨日PCB板块大涨,主因摩根大通发布关于 GB200的成本报告,其中提到NVL72机柜中 PCB的价值量高达17.1万美元超市场预期。我们认为这个17.1万美元包含了较多打件和被动元器件的成本,PCB实际成本不会有这么高。 英伟达各类方案的PCB价值量:GB300相对 GB200的变化主要是compute tray的HDI变为高多层,面积增加,如果材料用M7,则单GPU对应的PCB价值量略微下降,如果材料用M8,则单GPU对应的PCB价值量有望上升。Rubin的方案尚未确定,可能存在两方面的变
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郭明錤:OpenAI ASIC AI服务器预计最快2026年四季度开始出货,水冷设计引领行
1月9日,天风国际证券分析师郭明錤发布了一份令业界高度关注的报告,指出纬颖预计最快将在2026年四季度至2027年一季度之间开始出货OpenAI的ASIC AI服务器。这一消息不仅让AI服务器领域的竞争愈发激烈,也为许多企业提供了新的投资机遇。 ASIC AI服务器的技术突破 在此次报告中,郭明錤特别提到,OpenAI ASIC AI服务器的芯片设计由著名半导体公司Broadcom负责,充分表明了该产品在性能和效率方面的高要求。ASIC(应用特定集成电路)是一种针对特定用途而设计的芯片,其优越之
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【知情人士:美国正紧锣密鼓筹备三级芯片贸易限制方案 拟全面管制GPU】
【知情人士:美国正紧锣密鼓筹备三级芯片贸易限制方案 拟全面管制GPU】 据彭博社 1 月 9 日披露,美国总统拜登有意赶在离任前,对英伟达、AMD 等芯片巨头的人工智能芯片出口挥下 “管制大棒”。知情人士透露,美方正紧锣密鼓筹备三级芯片贸易限制方案,最早有望于本周五正式公布。其背后深意,是要力保美国及其盟友在 AI 赛道的领先身位,将 AI 前沿技术牢牢把控在“朋友圈”内。 此次拟定的三级限制体系架构清晰,影响各异。“Tier 1” 加拿大、英国、法国、德国等一众美国盟友,以及中国台湾地区,将继
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【浙商传媒]微信小店在微信公开课上的重大预期更新
微信小店的从装修、小程序及服务号与小店的组合、联盟和带货,再到线下门店运营组合等,这些业界当下关心的话题,在今天(1月9日)的微信公开课上,被微信团队部分提及和明确。 根据现场的PPT照片和现场观众描述给见实的信息显示: 此次微信团队厘清了微信小店、小程序、服务号之间的定位和组合。其中,微信小店作为承接交易的载体,小程序扮演承接会员运营、外部营销和全域流量的角色。而服务号则用来沉淀粉丝、通知用户,作为私域连接之用。 按上述描述,小程序和服务号的诸多新功能,或将在接下来的时间中被大量迭代更新。 在
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市场在交易布鲁可什么
布鲁可暗盘收涨74%至240亿人民币,8成交4.7亿港币;暗盘为单一券商(譬如富途)间IPO中签散户间交易行为,不对次日正式挂牌交易产生影响;但或一定程度反应市场情绪及预期。 #为什么会大涨,我们认为,一方面、其是当前较稀缺的高景气消费赛道,从政策方向到业绩指引均释放积极明确信号;另一方面、近两年泡泡玛特/老铺黄金等港股明星趋势强劲,也充分打开定价天花板(25年约30xPE),新一轮景气抱团。当然暗盘交易也不预示明日一定会交易该轮定价。 #回归基本面,我们认为布鲁可①一阶段成长在于借助产品及渠道
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【德邦计算机]国产算力,从1到N放量在即
1、NV AI芯片供应边际趋紧 拜登政府计划在离任前几天对英伟达 (Nvidia)、AMD等公司的AI芯片出口进行新一轮限制; 2、海外CSP加大AI算力投入 微软计划于2025财年投资800亿美元用于AI智算中心建设,以支持AI训练和部署,以及以云为基础的应用服务; 3、字节豆包用户量、流量激增,算力支出加大2024年8月豆包的月活跃用户4031万,12月豆包的月活跃用户达到创纪录的7116万;2025年,字节资本开支将高达1600亿,其中900亿用于AI算力采购; 4、国产算力从“可用”全面
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为什么要在2025年把豆包当作全年重点来看
#为什么要在2025年把豆包当作全年重点来看 Al由云到端,算力从训练到推理的大背景下,大模型需要物理硬件作为终端载体。 北美AI应用多点开花,国内AI紧随其后,豆包是家里的顶梁柱! 豆包可以依托在多种多样的载体上:眼镜、耳机、玩具、机器人等,#可以将国内端侧AI产品提高一个数量级,使ai并不仅仅局限于传统消费电子。 豆包的根~算力【润泽科技] 豆包的身体~硬件【润欣科技] 豆包的创新~手机[中兴通讯] 豆包的存储~端侧【兆易创新] 豆包的穿戴~SOC芯片[乐鑫科技] 豆包的声音~耳机【中科蓝讯
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重视字节产业链,关注字节在春节期间的推广动作
[中信电子】关注大模型春节推广动作,重视字节产业链@所有人 复盘来看,【过年】历来是互联网厂商大手笔宣传抢MAU (月活用户)、DAU(日活用户)的重要节点。 复盘来看,15年的微信摇红包、16年的支付宝集五福,以及18年春节抖音爆增3000万DAU此后反超快手,都有这样的成功经历。 在大模型理解交互能力快速提升+API成本快速下降的2025年,春节有望成为大模型MAU快速提升、裂变传播的重要节点。 重视字节产业链,关注字节在春节期间的推广动作。 xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
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各位领导好,分享展望2025年AI趋势,务必重视AI端侧芯片全年投资机会 1.25年Al模型将变得更加强大、Al Agents将彻底改变工作方式、AI伴侣将支持日常生活。#端侧AI的加速落地,#端侧芯片将成为半导体产业增长新动能和全年新看点。 2.AI眼镜步入从1到10阶段,除闪极、Rokid、雷鸟创新和XREAL等国内头部智能穿戴企业外,今年包括小米、三星、Meta、苹果、字节在内的科技巨头都计划在2025年推出全新的AI+AR眼镜产品。“百镜大战”一触即发。同时AI耳机起量节奏更快,#AI端
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通信行业周报:CES2025 AI应用终端大规模推新,重视AI应用投资机会
CES2025 AI应用终端大规模推新,AI+IoT深度融合 终端客户对AI智算需求旺盛,互联网厂商加大AIDC、服务器等算力基础设施采购力度。BAT 2024年前三季度总资本开支为867.21亿元,同比增长119.80%,2024Q3总资本开支为362.30亿元,同比增长117.15%,环比增长57.93%。2024年服务器资本开支方面,据Omida数据,全球服务器资本开支约为2290亿美金,其中,字节跳动资本开支约为80亿美金,腾讯约为60亿美金,阿里巴巴约为30亿美金,互联网厂商持续投入算
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浙商传媒:字节概念有望是年度主线,关注端侧AI、AI应用、红果短剧
投资要点 2024年12月17-18日,字节跳动联合火山引擎在上海召开“Force原动力”大会,展示全新豆包大模型,开展AI+硬件、AI玩具等10余场论坛,会上宣布豆包大模型家族全新升级,并推出豆包“视觉理解模型”,打开国产AI算力、应用的想象空间,我们认为字节跳动在AI投入上决心较大,2025年相关产业有望持续受益,在算力的驱动下引领端侧AI及AI应用的快速发展。 字节跳动高投入带来豆包各项数据大幅领先于竞品 2024年字节跳动的资本开支达到800亿元,接近百度、阿里巴巴、腾讯三家的总和,20
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中国基金报记者:开年以来A股走势震荡,但近两日算力概念领衔市场反弹,原因是什么?能否就此开启新周期? 肖瑞瑾:近期算力板块表现较为强势,主要原因在于产业层面的积极变化。 首先是战略角度,2024年底,国家发展改革委、国家数据局等六部门发布文件,其中明确提出要构建全面、高效、协同且成本优化的全国一体化算力体系,算力已成为数字经济时代的新质生产力、赋能产业数字化转型的基础要素。 其次是需求角度,从本次美国CES消费电子展可以看到,人工智能大模型正走向端侧AI、物理AI(具身智能),庞大的
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海通证券-策略周报:春季行情还会有吗?
核心结论:①历史上春季行情年年有,但开启时间与上年三四季度行情有关,若三四季度行情好,则春季行情启动较晚。②开年下跌不改变春季行情的历史规律,9/24以来是政策推动下的底部第一波上涨,牛市中春季行情幅度或更可观。③25年春季行情或正孕育中,增量政策落地、基本面企稳修复是催化,结构上科技和中高端制造或是中期主线。 历史上春季行情年年有,但开启时间与上年三四季度行情有关。2025年A股开年略显疲软,有投资者对于今年春季行情是否存在心存疑虑。事实上,历史上春季行情年年有,但启动时间有早有晚。若以上证指
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郭明錤:OpenAI ASIC AI服务器预计最快2026年四季度开始出货,水冷设计引领行
1月9日,天风国际证券分析师郭明錤发布了一份令业界高度关注的报告,指出纬颖预计最快将在2026年四季度至2027年一季度之间开始出货OpenAI的ASIC AI服务器。这一消息不仅让AI服务器领域的竞争愈发激烈,也为许多企业提供了新的投资机遇。 ASIC AI服务器的技术突破 在此次报告中,郭明錤特别提到,OpenAI ASIC AI服务器的芯片设计由著名半导体公司Broadcom负责,充分表明了该产品在性能和效率方面的高要求。ASIC(应用特定集成电路)是一种针对特定用途而设计的芯片,其优越之
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【知情人士:美国正紧锣密鼓筹备三级芯片贸易限制方案 拟全面管制GPU】
【知情人士:美国正紧锣密鼓筹备三级芯片贸易限制方案 拟全面管制GPU】 据彭博社 1 月 9 日披露,美国总统拜登有意赶在离任前,对英伟达、AMD 等芯片巨头的人工智能芯片出口挥下 “管制大棒”。知情人士透露,美方正紧锣密鼓筹备三级芯片贸易限制方案,最早有望于本周五正式公布。其背后深意,是要力保美国及其盟友在 AI 赛道的领先身位,将 AI 前沿技术牢牢把控在“朋友圈”内。 此次拟定的三级限制体系架构清晰,影响各异。“Tier 1” 加拿大、英国、法国、德国等一众美国盟友,以及中国台湾地区,将继
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【德邦计算机]国产算力,从1到N放量在即
1、NV AI芯片供应边际趋紧 拜登政府计划在离任前几天对英伟达 (Nvidia)、AMD等公司的AI芯片出口进行新一轮限制; 2、海外CSP加大AI算力投入 微软计划于2025财年投资800亿美元用于AI智算中心建设,以支持AI训练和部署,以及以云为基础的应用服务; 3、字节豆包用户量、流量激增,算力支出加大2024年8月豆包的月活跃用户4031万,12月豆包的月活跃用户达到创纪录的7116万;2025年,字节资本开支将高达1600亿,其中900亿用于AI算力采购; 4、国产算力从“可用”全面
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为什么要在2025年把豆包当作全年重点来看
#为什么要在2025年把豆包当作全年重点来看 Al由云到端,算力从训练到推理的大背景下,大模型需要物理硬件作为终端载体。 北美AI应用多点开花,国内AI紧随其后,豆包是家里的顶梁柱! 豆包可以依托在多种多样的载体上:眼镜、耳机、玩具、机器人等,#可以将国内端侧AI产品提高一个数量级,使ai并不仅仅局限于传统消费电子。 豆包的根~算力【润泽科技] 豆包的身体~硬件【润欣科技] 豆包的创新~手机[中兴通讯] 豆包的存储~端侧【兆易创新] 豆包的穿戴~SOC芯片[乐鑫科技] 豆包的声音~耳机【中科蓝讯
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2025-01-13 09:25:51
重视字节产业链,关注字节在春节期间的推广动作
[中信电子】关注大模型春节推广动作,重视字节产业链@所有人 复盘来看,【过年】历来是互联网厂商大手笔宣传抢MAU (月活用户)、DAU(日活用户)的重要节点。 复盘来看,15年的微信摇红包、16年的支付宝集五福,以及18年春节抖音爆增3000万DAU此后反超快手,都有这样的成功经历。 在大模型理解交互能力快速提升+API成本快速下降的2025年,春节有望成为大模型MAU快速提升、裂变传播的重要节点。 重视字节产业链,关注字节在春节期间的推广动作。 xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
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展望2025年AI趋势,务必重视AI端侧芯片全年投资机会
各位领导好,分享展望2025年AI趋势,务必重视AI端侧芯片全年投资机会 1.25年Al模型将变得更加强大、Al Agents将彻底改变工作方式、AI伴侣将支持日常生活。#端侧AI的加速落地,#端侧芯片将成为半导体产业增长新动能和全年新看点。 2.AI眼镜步入从1到10阶段,除闪极、Rokid、雷鸟创新和XREAL等国内头部智能穿戴企业外,今年包括小米、三星、Meta、苹果、字节在内的科技巨头都计划在2025年推出全新的AI+AR眼镜产品。“百镜大战”一触即发。同时AI耳机起量节奏更快,#AI端
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通信行业周报:CES2025 AI应用终端大规模推新,重视AI应用投资机会
CES2025 AI应用终端大规模推新,AI+IoT深度融合 终端客户对AI智算需求旺盛,互联网厂商加大AIDC、服务器等算力基础设施采购力度。BAT 2024年前三季度总资本开支为867.21亿元,同比增长119.80%,2024Q3总资本开支为362.30亿元,同比增长117.15%,环比增长57.93%。2024年服务器资本开支方面,据Omida数据,全球服务器资本开支约为2290亿美金,其中,字节跳动资本开支约为80亿美金,腾讯约为60亿美金,阿里巴巴约为30亿美金,互联网厂商持续投入算
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浙商传媒:字节概念有望是年度主线,关注端侧AI、AI应用、红果短剧
投资要点 2024年12月17-18日,字节跳动联合火山引擎在上海召开“Force原动力”大会,展示全新豆包大模型,开展AI+硬件、AI玩具等10余场论坛,会上宣布豆包大模型家族全新升级,并推出豆包“视觉理解模型”,打开国产AI算力、应用的想象空间,我们认为字节跳动在AI投入上决心较大,2025年相关产业有望持续受益,在算力的驱动下引领端侧AI及AI应用的快速发展。 字节跳动高投入带来豆包各项数据大幅领先于竞品 2024年字节跳动的资本开支达到800亿元,接近百度、阿里巴巴、腾讯三家的总和,20
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算力即国力!六位基金经理最新研判2025年算力板块的投资机会
中国基金报记者:开年以来A股走势震荡,但近两日算力概念领衔市场反弹,原因是什么?能否就此开启新周期? 肖瑞瑾:近期算力板块表现较为强势,主要原因在于产业层面的积极变化。 首先是战略角度,2024年底,国家发展改革委、国家数据局等六部门发布文件,其中明确提出要构建全面、高效、协同且成本优化的全国一体化算力体系,算力已成为数字经济时代的新质生产力、赋能产业数字化转型的基础要素。 其次是需求角度,从本次美国CES消费电子展可以看到,人工智能大模型正走向端侧AI、物理AI(具身智能),庞大的
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方正证券:国内+海外市场需求扩张共振,重视柴发+液冷环节投资机遇
核心观点 1、“算力即国力”定调,硬件设施扩张浪潮袭来 2、柴发机组:确定性较高的细分赛道,需求缺口或提前来临 3、液冷:芯片功耗持续上行,厂商有望迎来量价齐升机遇 我国进一步明确了人工智能对于提升国家核心竞争力的重要支撑作用。12月27日,上海市印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》,到2025年底,建成世界级人工智能产业生态,力争全市智能算力规模突破100EFLOPS,形成50个左右具有显著成效的行业开放语料库示范应用成果,建设3-5个大模型创新加速孵化器,建成一批上下游协同的赋能中心和
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海通证券-策略周报:春季行情还会有吗?
核心结论:①历史上春季行情年年有,但开启时间与上年三四季度行情有关,若三四季度行情好,则春季行情启动较晚。②开年下跌不改变春季行情的历史规律,9/24以来是政策推动下的底部第一波上涨,牛市中春季行情幅度或更可观。③25年春季行情或正孕育中,增量政策落地、基本面企稳修复是催化,结构上科技和中高端制造或是中期主线。 历史上春季行情年年有,但开启时间与上年三四季度行情有关。2025年A股开年略显疲软,有投资者对于今年春季行情是否存在心存疑虑。事实上,历史上春季行情年年有,但启动时间有早有晚。若以上证指
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[国金电子]PCB最新观点
“昨日PCB板块大涨,主因摩根大通发布关于 GB200的成本报告,其中提到NVL72机柜中 PCB的价值量高达17.1万美元超市场预期。我们认为这个17.1万美元包含了较多打件和被动元器件的成本,PCB实际成本不会有这么高。 英伟达各类方案的PCB价值量:GB300相对 GB200的变化主要是compute tray的HDI变为高多层,面积增加,如果材料用M7,则单GPU对应的PCB价值量略微下降,如果材料用M8,则单GPU对应的PCB价值量有望上升。Rubin的方案尚未确定,可能存在两方面的变
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郭明錤:OpenAI ASIC AI服务器预计最快2026年四季度开始出货,水冷设计引领行
1月9日,天风国际证券分析师郭明錤发布了一份令业界高度关注的报告,指出纬颖预计最快将在2026年四季度至2027年一季度之间开始出货OpenAI的ASIC AI服务器。这一消息不仅让AI服务器领域的竞争愈发激烈,也为许多企业提供了新的投资机遇。 ASIC AI服务器的技术突破 在此次报告中,郭明錤特别提到,OpenAI ASIC AI服务器的芯片设计由著名半导体公司Broadcom负责,充分表明了该产品在性能和效率方面的高要求。ASIC(应用特定集成电路)是一种针对特定用途而设计的芯片,其优越之
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【知情人士:美国正紧锣密鼓筹备三级芯片贸易限制方案 拟全面管制GPU】
【知情人士:美国正紧锣密鼓筹备三级芯片贸易限制方案 拟全面管制GPU】 据彭博社 1 月 9 日披露,美国总统拜登有意赶在离任前,对英伟达、AMD 等芯片巨头的人工智能芯片出口挥下 “管制大棒”。知情人士透露,美方正紧锣密鼓筹备三级芯片贸易限制方案,最早有望于本周五正式公布。其背后深意,是要力保美国及其盟友在 AI 赛道的领先身位,将 AI 前沿技术牢牢把控在“朋友圈”内。 此次拟定的三级限制体系架构清晰,影响各异。“Tier 1” 加拿大、英国、法国、德国等一众美国盟友,以及中国台湾地区,将继
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【浙商传媒]微信小店在微信公开课上的重大预期更新
微信小店的从装修、小程序及服务号与小店的组合、联盟和带货,再到线下门店运营组合等,这些业界当下关心的话题,在今天(1月9日)的微信公开课上,被微信团队部分提及和明确。 根据现场的PPT照片和现场观众描述给见实的信息显示: 此次微信团队厘清了微信小店、小程序、服务号之间的定位和组合。其中,微信小店作为承接交易的载体,小程序扮演承接会员运营、外部营销和全域流量的角色。而服务号则用来沉淀粉丝、通知用户,作为私域连接之用。 按上述描述,小程序和服务号的诸多新功能,或将在接下来的时间中被大量迭代更新。 在
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市场在交易布鲁可什么
布鲁可暗盘收涨74%至240亿人民币,8成交4.7亿港币;暗盘为单一券商(譬如富途)间IPO中签散户间交易行为,不对次日正式挂牌交易产生影响;但或一定程度反应市场情绪及预期。 #为什么会大涨,我们认为,一方面、其是当前较稀缺的高景气消费赛道,从政策方向到业绩指引均释放积极明确信号;另一方面、近两年泡泡玛特/老铺黄金等港股明星趋势强劲,也充分打开定价天花板(25年约30xPE),新一轮景气抱团。当然暗盘交易也不预示明日一定会交易该轮定价。 #回归基本面,我们认为布鲁可①一阶段成长在于借助产品及渠道
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【德邦计算机]国产算力,从1到N放量在即
1、NV AI芯片供应边际趋紧 拜登政府计划在离任前几天对英伟达 (Nvidia)、AMD等公司的AI芯片出口进行新一轮限制; 2、海外CSP加大AI算力投入 微软计划于2025财年投资800亿美元用于AI智算中心建设,以支持AI训练和部署,以及以云为基础的应用服务; 3、字节豆包用户量、流量激增,算力支出加大2024年8月豆包的月活跃用户4031万,12月豆包的月活跃用户达到创纪录的7116万;2025年,字节资本开支将高达1600亿,其中900亿用于AI算力采购; 4、国产算力从“可用”全面
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为什么要在2025年把豆包当作全年重点来看
#为什么要在2025年把豆包当作全年重点来看 Al由云到端,算力从训练到推理的大背景下,大模型需要物理硬件作为终端载体。 北美AI应用多点开花,国内AI紧随其后,豆包是家里的顶梁柱! 豆包可以依托在多种多样的载体上:眼镜、耳机、玩具、机器人等,#可以将国内端侧AI产品提高一个数量级,使ai并不仅仅局限于传统消费电子。 豆包的根~算力【润泽科技] 豆包的身体~硬件【润欣科技] 豆包的创新~手机[中兴通讯] 豆包的存储~端侧【兆易创新] 豆包的穿戴~SOC芯片[乐鑫科技] 豆包的声音~耳机【中科蓝讯
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各位领导好,分享展望2025年AI趋势,务必重视AI端侧芯片全年投资机会 1.25年Al模型将变得更加强大、Al Agents将彻底改变工作方式、AI伴侣将支持日常生活。#端侧AI的加速落地,#端侧芯片将成为半导体产业增长新动能和全年新看点。 2.AI眼镜步入从1到10阶段,除闪极、Rokid、雷鸟创新和XREAL等国内头部智能穿戴企业外,今年包括小米、三星、Meta、苹果、字节在内的科技巨头都计划在2025年推出全新的AI+AR眼镜产品。“百镜大战”一触即发。同时AI耳机起量节奏更快,#AI端
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CES2025 AI应用终端大规模推新,AI+IoT深度融合 终端客户对AI智算需求旺盛,互联网厂商加大AIDC、服务器等算力基础设施采购力度。BAT 2024年前三季度总资本开支为867.21亿元,同比增长119.80%,2024Q3总资本开支为362.30亿元,同比增长117.15%,环比增长57.93%。2024年服务器资本开支方面,据Omida数据,全球服务器资本开支约为2290亿美金,其中,字节跳动资本开支约为80亿美金,腾讯约为60亿美金,阿里巴巴约为30亿美金,互联网厂商持续投入算
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浙商传媒:字节概念有望是年度主线,关注端侧AI、AI应用、红果短剧
投资要点 2024年12月17-18日,字节跳动联合火山引擎在上海召开“Force原动力”大会,展示全新豆包大模型,开展AI+硬件、AI玩具等10余场论坛,会上宣布豆包大模型家族全新升级,并推出豆包“视觉理解模型”,打开国产AI算力、应用的想象空间,我们认为字节跳动在AI投入上决心较大,2025年相关产业有望持续受益,在算力的驱动下引领端侧AI及AI应用的快速发展。 字节跳动高投入带来豆包各项数据大幅领先于竞品 2024年字节跳动的资本开支达到800亿元,接近百度、阿里巴巴、腾讯三家的总和,20
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中国基金报记者:开年以来A股走势震荡,但近两日算力概念领衔市场反弹,原因是什么?能否就此开启新周期? 肖瑞瑾:近期算力板块表现较为强势,主要原因在于产业层面的积极变化。 首先是战略角度,2024年底,国家发展改革委、国家数据局等六部门发布文件,其中明确提出要构建全面、高效、协同且成本优化的全国一体化算力体系,算力已成为数字经济时代的新质生产力、赋能产业数字化转型的基础要素。 其次是需求角度,从本次美国CES消费电子展可以看到,人工智能大模型正走向端侧AI、物理AI(具身智能),庞大的
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海通证券-策略周报:春季行情还会有吗?
核心结论:①历史上春季行情年年有,但开启时间与上年三四季度行情有关,若三四季度行情好,则春季行情启动较晚。②开年下跌不改变春季行情的历史规律,9/24以来是政策推动下的底部第一波上涨,牛市中春季行情幅度或更可观。③25年春季行情或正孕育中,增量政策落地、基本面企稳修复是催化,结构上科技和中高端制造或是中期主线。 历史上春季行情年年有,但开启时间与上年三四季度行情有关。2025年A股开年略显疲软,有投资者对于今年春季行情是否存在心存疑虑。事实上,历史上春季行情年年有,但启动时间有早有晚。若以上证指
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郭明錤:OpenAI ASIC AI服务器预计最快2026年四季度开始出货,水冷设计引领行
1月9日,天风国际证券分析师郭明錤发布了一份令业界高度关注的报告,指出纬颖预计最快将在2026年四季度至2027年一季度之间开始出货OpenAI的ASIC AI服务器。这一消息不仅让AI服务器领域的竞争愈发激烈,也为许多企业提供了新的投资机遇。 ASIC AI服务器的技术突破 在此次报告中,郭明錤特别提到,OpenAI ASIC AI服务器的芯片设计由著名半导体公司Broadcom负责,充分表明了该产品在性能和效率方面的高要求。ASIC(应用特定集成电路)是一种针对特定用途而设计的芯片,其优越之
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【德邦计算机]国产算力,从1到N放量在即
1、NV AI芯片供应边际趋紧 拜登政府计划在离任前几天对英伟达 (Nvidia)、AMD等公司的AI芯片出口进行新一轮限制; 2、海外CSP加大AI算力投入 微软计划于2025财年投资800亿美元用于AI智算中心建设,以支持AI训练和部署,以及以云为基础的应用服务; 3、字节豆包用户量、流量激增,算力支出加大2024年8月豆包的月活跃用户4031万,12月豆包的月活跃用户达到创纪录的7116万;2025年,字节资本开支将高达1600亿,其中900亿用于AI算力采购; 4、国产算力从“可用”全面
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为什么要在2025年把豆包当作全年重点来看
#为什么要在2025年把豆包当作全年重点来看 Al由云到端,算力从训练到推理的大背景下,大模型需要物理硬件作为终端载体。 北美AI应用多点开花,国内AI紧随其后,豆包是家里的顶梁柱! 豆包可以依托在多种多样的载体上:眼镜、耳机、玩具、机器人等,#可以将国内端侧AI产品提高一个数量级,使ai并不仅仅局限于传统消费电子。 豆包的根~算力【润泽科技] 豆包的身体~硬件【润欣科技] 豆包的创新~手机[中兴通讯] 豆包的存储~端侧【兆易创新] 豆包的穿戴~SOC芯片[乐鑫科技] 豆包的声音~耳机【中科蓝讯
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2025-01-13 09:25:51
重视字节产业链,关注字节在春节期间的推广动作
[中信电子】关注大模型春节推广动作,重视字节产业链@所有人 复盘来看,【过年】历来是互联网厂商大手笔宣传抢MAU (月活用户)、DAU(日活用户)的重要节点。 复盘来看,15年的微信摇红包、16年的支付宝集五福,以及18年春节抖音爆增3000万DAU此后反超快手,都有这样的成功经历。 在大模型理解交互能力快速提升+API成本快速下降的2025年,春节有望成为大模型MAU快速提升、裂变传播的重要节点。 重视字节产业链,关注字节在春节期间的推广动作。 xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
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2025-01-13 07:42:10
展望2025年AI趋势,务必重视AI端侧芯片全年投资机会
各位领导好,分享展望2025年AI趋势,务必重视AI端侧芯片全年投资机会 1.25年Al模型将变得更加强大、Al Agents将彻底改变工作方式、AI伴侣将支持日常生活。#端侧AI的加速落地,#端侧芯片将成为半导体产业增长新动能和全年新看点。 2.AI眼镜步入从1到10阶段,除闪极、Rokid、雷鸟创新和XREAL等国内头部智能穿戴企业外,今年包括小米、三星、Meta、苹果、字节在内的科技巨头都计划在2025年推出全新的AI+AR眼镜产品。“百镜大战”一触即发。同时AI耳机起量节奏更快,#AI端
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2025-01-13 07:37:38
通信行业周报:CES2025 AI应用终端大规模推新,重视AI应用投资机会
CES2025 AI应用终端大规模推新,AI+IoT深度融合 终端客户对AI智算需求旺盛,互联网厂商加大AIDC、服务器等算力基础设施采购力度。BAT 2024年前三季度总资本开支为867.21亿元,同比增长119.80%,2024Q3总资本开支为362.30亿元,同比增长117.15%,环比增长57.93%。2024年服务器资本开支方面,据Omida数据,全球服务器资本开支约为2290亿美金,其中,字节跳动资本开支约为80亿美金,腾讯约为60亿美金,阿里巴巴约为30亿美金,互联网厂商持续投入算
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2025-01-12 13:59:43
浙商传媒:字节概念有望是年度主线,关注端侧AI、AI应用、红果短剧
投资要点 2024年12月17-18日,字节跳动联合火山引擎在上海召开“Force原动力”大会,展示全新豆包大模型,开展AI+硬件、AI玩具等10余场论坛,会上宣布豆包大模型家族全新升级,并推出豆包“视觉理解模型”,打开国产AI算力、应用的想象空间,我们认为字节跳动在AI投入上决心较大,2025年相关产业有望持续受益,在算力的驱动下引领端侧AI及AI应用的快速发展。 字节跳动高投入带来豆包各项数据大幅领先于竞品 2024年字节跳动的资本开支达到800亿元,接近百度、阿里巴巴、腾讯三家的总和,20
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2025-01-12 13:40:12
算力即国力!六位基金经理最新研判2025年算力板块的投资机会
中国基金报记者:开年以来A股走势震荡,但近两日算力概念领衔市场反弹,原因是什么?能否就此开启新周期? 肖瑞瑾:近期算力板块表现较为强势,主要原因在于产业层面的积极变化。 首先是战略角度,2024年底,国家发展改革委、国家数据局等六部门发布文件,其中明确提出要构建全面、高效、协同且成本优化的全国一体化算力体系,算力已成为数字经济时代的新质生产力、赋能产业数字化转型的基础要素。 其次是需求角度,从本次美国CES消费电子展可以看到,人工智能大模型正走向端侧AI、物理AI(具身智能),庞大的
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2025-01-12 08:32:17
方正证券:国内+海外市场需求扩张共振,重视柴发+液冷环节投资机遇
核心观点 1、“算力即国力”定调,硬件设施扩张浪潮袭来 2、柴发机组:确定性较高的细分赛道,需求缺口或提前来临 3、液冷:芯片功耗持续上行,厂商有望迎来量价齐升机遇 我国进一步明确了人工智能对于提升国家核心竞争力的重要支撑作用。12月27日,上海市印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》,到2025年底,建成世界级人工智能产业生态,力争全市智能算力规模突破100EFLOPS,形成50个左右具有显著成效的行业开放语料库示范应用成果,建设3-5个大模型创新加速孵化器,建成一批上下游协同的赋能中心和
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2025-01-12 08:13:01
海通证券-策略周报:春季行情还会有吗?
核心结论:①历史上春季行情年年有,但开启时间与上年三四季度行情有关,若三四季度行情好,则春季行情启动较晚。②开年下跌不改变春季行情的历史规律,9/24以来是政策推动下的底部第一波上涨,牛市中春季行情幅度或更可观。③25年春季行情或正孕育中,增量政策落地、基本面企稳修复是催化,结构上科技和中高端制造或是中期主线。 历史上春季行情年年有,但开启时间与上年三四季度行情有关。2025年A股开年略显疲软,有投资者对于今年春季行情是否存在心存疑虑。事实上,历史上春季行情年年有,但启动时间有早有晚。若以上证指
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2025-01-10 10:44:49
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2025-01-10 09:25:09
[国金电子]PCB最新观点
“昨日PCB板块大涨,主因摩根大通发布关于 GB200的成本报告,其中提到NVL72机柜中 PCB的价值量高达17.1万美元超市场预期。我们认为这个17.1万美元包含了较多打件和被动元器件的成本,PCB实际成本不会有这么高。 英伟达各类方案的PCB价值量:GB300相对 GB200的变化主要是compute tray的HDI变为高多层,面积增加,如果材料用M7,则单GPU对应的PCB价值量略微下降,如果材料用M8,则单GPU对应的PCB价值量有望上升。Rubin的方案尚未确定,可能存在两方面的变
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2025-01-10 07:55:38
郭明錤:OpenAI ASIC AI服务器预计最快2026年四季度开始出货,水冷设计引领行
1月9日,天风国际证券分析师郭明錤发布了一份令业界高度关注的报告,指出纬颖预计最快将在2026年四季度至2027年一季度之间开始出货OpenAI的ASIC AI服务器。这一消息不仅让AI服务器领域的竞争愈发激烈,也为许多企业提供了新的投资机遇。 ASIC AI服务器的技术突破 在此次报告中,郭明錤特别提到,OpenAI ASIC AI服务器的芯片设计由著名半导体公司Broadcom负责,充分表明了该产品在性能和效率方面的高要求。ASIC(应用特定集成电路)是一种针对特定用途而设计的芯片,其优越之
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2025-01-10 07:36:12
【知情人士:美国正紧锣密鼓筹备三级芯片贸易限制方案 拟全面管制GPU】
【知情人士:美国正紧锣密鼓筹备三级芯片贸易限制方案 拟全面管制GPU】 据彭博社 1 月 9 日披露,美国总统拜登有意赶在离任前,对英伟达、AMD 等芯片巨头的人工智能芯片出口挥下 “管制大棒”。知情人士透露,美方正紧锣密鼓筹备三级芯片贸易限制方案,最早有望于本周五正式公布。其背后深意,是要力保美国及其盟友在 AI 赛道的领先身位,将 AI 前沿技术牢牢把控在“朋友圈”内。 此次拟定的三级限制体系架构清晰,影响各异。“Tier 1” 加拿大、英国、法国、德国等一众美国盟友,以及中国台湾地区,将继
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2025-01-10 07:32:29
【浙商传媒]微信小店在微信公开课上的重大预期更新
微信小店的从装修、小程序及服务号与小店的组合、联盟和带货,再到线下门店运营组合等,这些业界当下关心的话题,在今天(1月9日)的微信公开课上,被微信团队部分提及和明确。 根据现场的PPT照片和现场观众描述给见实的信息显示: 此次微信团队厘清了微信小店、小程序、服务号之间的定位和组合。其中,微信小店作为承接交易的载体,小程序扮演承接会员运营、外部营销和全域流量的角色。而服务号则用来沉淀粉丝、通知用户,作为私域连接之用。 按上述描述,小程序和服务号的诸多新功能,或将在接下来的时间中被大量迭代更新。 在
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市场在交易布鲁可什么
布鲁可暗盘收涨74%至240亿人民币,8成交4.7亿港币;暗盘为单一券商(譬如富途)间IPO中签散户间交易行为,不对次日正式挂牌交易产生影响;但或一定程度反应市场情绪及预期。 #为什么会大涨,我们认为,一方面、其是当前较稀缺的高景气消费赛道,从政策方向到业绩指引均释放积极明确信号;另一方面、近两年泡泡玛特/老铺黄金等港股明星趋势强劲,也充分打开定价天花板(25年约30xPE),新一轮景气抱团。当然暗盘交易也不预示明日一定会交易该轮定价。 #回归基本面,我们认为布鲁可①一阶段成长在于借助产品及渠道
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2025-01-09 15:14:10
【德邦计算机]国产算力,从1到N放量在即
1、NV AI芯片供应边际趋紧 拜登政府计划在离任前几天对英伟达 (Nvidia)、AMD等公司的AI芯片出口进行新一轮限制; 2、海外CSP加大AI算力投入 微软计划于2025财年投资800亿美元用于AI智算中心建设,以支持AI训练和部署,以及以云为基础的应用服务; 3、字节豆包用户量、流量激增,算力支出加大2024年8月豆包的月活跃用户4031万,12月豆包的月活跃用户达到创纪录的7116万;2025年,字节资本开支将高达1600亿,其中900亿用于AI算力采购; 4、国产算力从“可用”全面
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2025-01-09 15:10:31
为什么要在2025年把豆包当作全年重点来看
#为什么要在2025年把豆包当作全年重点来看 Al由云到端,算力从训练到推理的大背景下,大模型需要物理硬件作为终端载体。 北美AI应用多点开花,国内AI紧随其后,豆包是家里的顶梁柱! 豆包可以依托在多种多样的载体上:眼镜、耳机、玩具、机器人等,#可以将国内端侧AI产品提高一个数量级,使ai并不仅仅局限于传统消费电子。 豆包的根~算力【润泽科技] 豆包的身体~硬件【润欣科技] 豆包的创新~手机[中兴通讯] 豆包的存储~端侧【兆易创新] 豆包的穿戴~SOC芯片[乐鑫科技] 豆包的声音~耳机【中科蓝讯
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