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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-02 08:34:44
光伏玻璃后市观点
【国金市场热点跟踪220802】光伏玻璃后市观点【电新姚遥】 过去一段时间,主要材料环节,盈利主要是和瓶颈环节硅料相对供需关系来波动,玻璃也不例外。且玻璃产能调节余地不大,盈利波动会非常明显。 玻璃一季度是阶段性盈利低点,二季度有改善趋势,三季度玻璃供给增加相对硅料更快一些,四季度硅料更快一些,上下游库存也有一定调节余地。我们判断下半年玻璃盈利和二季度维持在相当的水平,成长性体现在产能的增长,主要来自于龙头公司。再往后看,玻璃环节前期国家引入听证会制度,上会产能很多,但是上过会的项目都在发改委工
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凯盛新能
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-02 07:38:46
8月2日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、国务院关税税则委员会:公告,9月1日起,对原产于多哥共和国等16个最不发达国家98%税目进口产品,适用税率为零的特惠税率。其中,98%税目为税委会公告2021年第8号文件附件中税率为0的税目,共计8786个。 2、最高检:要求积极稳妥开展反垄断领域公益诉讼,重点针对法律明令禁止的垄断行为、涉及国计民生的重要领域、关系市场竞争规则的关键环节、严重侵害众多消费者权益的公益损害的突出问题,重点关注互联网、公共事业、医药等民生保障领域,精准开展反垄断公益诉讼检察工作。
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天下秀
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-02 06:04:59
东吴证券:看好文化数字化主线,
事件:8月1日《r民日报》刊发工信部文章 对于文化数字化布局进行了分析。文中提出,文化数字化依托各类文化资源,利用数字技术及信息网络平台实现文化传播与内容升级,是一种具有创新性体验性、互动性的文化服务与共享模式。同时,推进文化数字化、赋能实体经济,首先要有合规高效的数据要素流通和交易制度。观点重申: 文化数字化有望成为未来传媒领域主要成长方向。5月中办、国办联合印发《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》,发文级别之高在近年来文化传媒行业较为少见。1月,总书记在《求是》杂志发表重要文章《不断做强
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天下秀
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-02 05:59:15
德邦证券:推荐四方光电
事件:8月1日,公司发布公告,于近日收到国内新能源主机厂2个项目定点通知书,确认公司为其供应车规级CO2传感器总成、AQM空气质量传感器总成。根据客户预测,上述项目定点预计生命周期为5年,总金额约为1.16亿元(含税)。 气体传感器龙头,核心竞争优势稳固,民用空气品质领域业务稳步增长。在智能家居、办公楼宇等场景中,公司为市场上主要的空气品质气体传感器供应商之一,具备技术创新、供应链管理、精益生产、精准营销四大核心竞争力优势。目前公司品牌效应已经建立,产品受到下游大客户广泛认可,市场份额不断提升。
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四方光电
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-02 05:56:21
东材科技点评
东材前身成立于60年代,是具备丰富研发储备的新材料平台型厂商,业务涉足电子、新能源等下游,具备非常突出的成长性。 新能源领域:光伏背板膜、风电环氧树脂、氢能源质子交换膜,并具备超薄PET膜、超薄PP膜的生产能力。三富的技术储备、数量众多的在手进口设备,未来有丰富的产业化空间。 电子材料: ①光学膜龙头,产品应用于偏光板、MLCC、触控模组、背光模组四大应用领域,并进入相应下游龙头供应链,打通切片合成-基膜-涂布产业链三环节,竞争力领跑行业。 ②电子树脂:近期投产6万吨特种环氧、在建16万吨特种酚
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东材科技
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-02 05:47:32
ⅠTO靶材:钙钛矿组件成本占比最高,国产替代正当时
ITO靶材:钙钛矿组件成本占比最高,国产替代正当时 1、靶材是TCO薄膜沉积的关键,ITO靶材为最佳选择。不论是PVD工艺还是RPD工艺,靶材都是必不可少的材料。 以苏州协鑫100MW钙钛矿组件成本拆分为例,靶材占比37.2%,玻璃及其他封装材料占比仅31.9%。 2、2020年国内ITO靶材超过一半依赖于进口国产的ITO靶材主要供应中低端市场,仅占国内市场30%的份额,而高端ITO靶材几乎全部从日本、韩国进口,占70%的市场份额。 3、ITO靶材最为优秀,作为显示面板、光伏等领域的关键核心材料
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江丰电子
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戈壁淘金
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2022-08-02 05:42:36
中信证券:塑料复合铜箔技术迭代,产业发展空间广阔
塑料复合铜箔技术迭代,产业发展空间广阔 塑料复合铜箔为新型锂电池负极集流体新型材料,对传统电解铜箔替代空间广阔。我们认为,随产业链技术发展,复合铜箔渗透率有望提升,乐观预计下,2025 年全球复合铜箔市场空间有望达 290亿元。目前 PET 复合铜箔市场关注度较高,建议关注 PET 复合铜箔产业链中基材、设备与辅材等环节相关公司。基材环节建议关注具备规模优势且前瞻布局复合铜箔的 PET 薄膜龙头双星新材、具备技术储备的 PET/PP 膜材料公司东材科技和方邦股份,关注积极布局 PET 复合铜箔的
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宝明科技
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戈壁淘金
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2022-08-02 05:33:42
热管理采购专家交流要点
热管理采购专家交流要点总结20220726 供应商引入机制:造车新势力以引入国内厂商为主,主要系造车新势力新车开发周期较短(18 个月左右),而相较于国际厂商,国内厂商能够即使响应主机厂快速开发的需求。 选择供应商的考量标准:(1)价格:(2)过往产品质量、资质和配合程度等。主机厂质量部门和技术部门对供应商进行考核打分,寻找出潜在的4~5家供应商后从中选取一家性价比最高的参与到新项目的开发合作中。 蔚来供应商情况:三花为主要供应商,单车价值1500元左右,提供水泵5水阀和冷媒侧代件。其次是银轮,
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松芝股份
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2022-08-02 05:30:33
汽车EPS专家交流要点
汽车EPS专家交流要点总结20220728 国内EPS电机竞争格局:以外资日本电产为主,包括平湖电产、大连电产和凯宇电产,产品相比三菱和博泽会便宜些。近年来出现了一批新的国内厂商的产品更便宜,包括宁波德昌、深圳德昌、瑞信、航天林泉等有小规模上量。技术已经和电产没什么区别了。 EPS电机价格:乘用车电机价钱200出头,平湖凯宇的价格在220左右,德昌股份供给世宝的商用车在200-400块。 EPS 电机降本空间:材料费用无法控制,工艺制造水平方面看目前降本的一种方案就是功率不变的情况下改小扭矩做高
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克来机电
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-02 05:25:33
金海高科
产品竞争力:用30年的时间把单一产品的完整的产业链全部打通,构成了比较高的护城河。家电主业:2整体依靠海外稳健增长25海外毛利率在30~35%间,国内客户格力、美的毛利率在15~18%,净利率在12~13%左右,日系客户会高一些在20%。 |航天领域:公司经过了三四年和商飞的测试后成为国内唯一配套企业,此外ARG也有合作,未来需要跟着飞机一起测试。单机价值量方面小飞机在2~4万元每台,大飞机6~8万每台。汽车领域:传统燃油车方面 2005年进入,利润率不高一直不是业务重点,主要给三电、翰昂等提供
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金海高科
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-02 05:20:52
长虹华意观点更新
传统业务经营情况:压缩机需求上半年表现还不错,从五六月份的定向委托来看出现了接近20%的下滑,下半年形势比较严峻。未来销量增长不会太多,但公司一直致力于调整产品和客户结构,冰箱压缩机基本不赚钱,会大力发展变频和商用压缩机,并发力外销。公司有一个十四五的中层激励,要求以2020年的利润数据为基础,每年增长12%,在这个行业之中这个增速不低。 汽车空调压缩机业务 历史:2017年并购上海威乐进入乘用车空调压缩机领域。 客户:包括柳汽、雷诺等,在接触的车企有长安、江铃和几家新势力,利润率比家电要高得多
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长虹华意
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-02 05:16:24
佛山照明观点更新
传统照明业务:未来两三年预计保持个位数增长。工程业务占比大概在12%。公司和友商技术上相差不大,产业链垂直一体化并收购国星光电、南宁燎旺后具备独特技术,增强公司整体的led技术实力并降本。外销业务今年毛利率预计提高5-10%。 |智慧灯杆:单个灯杆价格在六万元左右,公司只做主体,出厂价两万元,毛利率超过30%。今年全国的规模大概30个亿,未来可能有100个亿。现在也切入了毛利率更高的运维业务。 车灯业务:2021年有1600万套车灯,收入是15.18亿,净利润3800万左右,内部没有设太高目标,
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佛山照明
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-01 18:09:42
招商交运:关注油运板块
【招商交运】油运板块VLCC市场边际改善明显,持续重点推荐招商轮船、中远海能、招南油。危化品供应链推荐密尔克卫、永泰运、宏川智慧。参见前期个股深度报告。 近期全球央行升息和经济放缓的担忧情绪拖累油价高位下跌。同时拜登出行中东,呼吁oped提振原油产量以降低油价。各船型市场方面,成品油及中小型油轮运价保持稳定,VLCC市场需求出现明显边际改善,VLCCTD3C-TCE已经转正(从前期-2万美元/天提升至9015美元/天),ws费率水平月环比+16%。 需求方面1)在俄油受制裁情况下,成品油轮运距拉
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招商南油
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-01 18:02:50
长江证券:重点推荐伟明环保
长江金属继续重点推荐 【伟明环保】--1+X新能源黑马 1+X低估值新能源一体化黑马。伟明环保是新能源领域1+X布局的又一优秀企业,在传统环保业务维持20%+稳健增速的基础上,新能源布局通过和青山的深度绑定逐步加码,从4万吨火法镍冶炼到20万吨三元正极材料一体化项目,成长曲线逐步明晰。看好强强联合下,公司锂电材料布局的成本42客户竞争力以及高兑现度。 【1】公司环保业务主要是垃圾焚烧,收益主要来自于垃圾处置费及上网电价,行业合理收益率定价模式下,公司因成本及费用控制能力领先,盈利能力明显高于行业
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伟明环保
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-01 17:08:22
海通证券:市场在担心什么?
核心结论: ①7月初市场调整以来,地产链和消费类行业跌幅较大,源于对基本面的担忧,关键仍在地产。②地产及相关产业在我国经济中占比接近1/3,短期关注政策如何落地,解决保交楼、稳信心。③倒春寒的休整仍需要时间,短期保持耐心,4月底是反转底,中期坚定信心,中期主线仍是高景气方向,如新能源和数字经济等。 1、房地产的基本面是市场的主要担忧 7月5日以来上证综指最大跌幅-5.8%、沪深300为-8.2%创业板指为-7.7%,我们回顾本轮市场调整以来行业的涨跌情况,探究市场担忧的症结所在。 地产、疫情相关
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克来机电
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2022-08-02 08:34:44
光伏玻璃后市观点
【国金市场热点跟踪220802】光伏玻璃后市观点【电新姚遥】 过去一段时间,主要材料环节,盈利主要是和瓶颈环节硅料相对供需关系来波动,玻璃也不例外。且玻璃产能调节余地不大,盈利波动会非常明显。 玻璃一季度是阶段性盈利低点,二季度有改善趋势,三季度玻璃供给增加相对硅料更快一些,四季度硅料更快一些,上下游库存也有一定调节余地。我们判断下半年玻璃盈利和二季度维持在相当的水平,成长性体现在产能的增长,主要来自于龙头公司。再往后看,玻璃环节前期国家引入听证会制度,上会产能很多,但是上过会的项目都在发改委工
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凯盛新能
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-02 07:38:46
8月2日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、国务院关税税则委员会:公告,9月1日起,对原产于多哥共和国等16个最不发达国家98%税目进口产品,适用税率为零的特惠税率。其中,98%税目为税委会公告2021年第8号文件附件中税率为0的税目,共计8786个。 2、最高检:要求积极稳妥开展反垄断领域公益诉讼,重点针对法律明令禁止的垄断行为、涉及国计民生的重要领域、关系市场竞争规则的关键环节、严重侵害众多消费者权益的公益损害的突出问题,重点关注互联网、公共事业、医药等民生保障领域,精准开展反垄断公益诉讼检察工作。
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天下秀
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2022-08-02 06:04:59
东吴证券:看好文化数字化主线,
事件:8月1日《r民日报》刊发工信部文章 对于文化数字化布局进行了分析。文中提出,文化数字化依托各类文化资源,利用数字技术及信息网络平台实现文化传播与内容升级,是一种具有创新性体验性、互动性的文化服务与共享模式。同时,推进文化数字化、赋能实体经济,首先要有合规高效的数据要素流通和交易制度。观点重申: 文化数字化有望成为未来传媒领域主要成长方向。5月中办、国办联合印发《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》,发文级别之高在近年来文化传媒行业较为少见。1月,总书记在《求是》杂志发表重要文章《不断做强
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只买龙头的老司机
2022-08-02 05:59:15
德邦证券:推荐四方光电
事件:8月1日,公司发布公告,于近日收到国内新能源主机厂2个项目定点通知书,确认公司为其供应车规级CO2传感器总成、AQM空气质量传感器总成。根据客户预测,上述项目定点预计生命周期为5年,总金额约为1.16亿元(含税)。 气体传感器龙头,核心竞争优势稳固,民用空气品质领域业务稳步增长。在智能家居、办公楼宇等场景中,公司为市场上主要的空气品质气体传感器供应商之一,具备技术创新、供应链管理、精益生产、精准营销四大核心竞争力优势。目前公司品牌效应已经建立,产品受到下游大客户广泛认可,市场份额不断提升。
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四方光电
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-02 05:56:21
东材科技点评
东材前身成立于60年代,是具备丰富研发储备的新材料平台型厂商,业务涉足电子、新能源等下游,具备非常突出的成长性。 新能源领域:光伏背板膜、风电环氧树脂、氢能源质子交换膜,并具备超薄PET膜、超薄PP膜的生产能力。三富的技术储备、数量众多的在手进口设备,未来有丰富的产业化空间。 电子材料: ①光学膜龙头,产品应用于偏光板、MLCC、触控模组、背光模组四大应用领域,并进入相应下游龙头供应链,打通切片合成-基膜-涂布产业链三环节,竞争力领跑行业。 ②电子树脂:近期投产6万吨特种环氧、在建16万吨特种酚
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东材科技
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2022-08-02 05:47:32
ⅠTO靶材:钙钛矿组件成本占比最高,国产替代正当时
ITO靶材:钙钛矿组件成本占比最高,国产替代正当时 1、靶材是TCO薄膜沉积的关键,ITO靶材为最佳选择。不论是PVD工艺还是RPD工艺,靶材都是必不可少的材料。 以苏州协鑫100MW钙钛矿组件成本拆分为例,靶材占比37.2%,玻璃及其他封装材料占比仅31.9%。 2、2020年国内ITO靶材超过一半依赖于进口国产的ITO靶材主要供应中低端市场,仅占国内市场30%的份额,而高端ITO靶材几乎全部从日本、韩国进口,占70%的市场份额。 3、ITO靶材最为优秀,作为显示面板、光伏等领域的关键核心材料
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2022-08-02 05:42:36
中信证券:塑料复合铜箔技术迭代,产业发展空间广阔
塑料复合铜箔技术迭代,产业发展空间广阔 塑料复合铜箔为新型锂电池负极集流体新型材料,对传统电解铜箔替代空间广阔。我们认为,随产业链技术发展,复合铜箔渗透率有望提升,乐观预计下,2025 年全球复合铜箔市场空间有望达 290亿元。目前 PET 复合铜箔市场关注度较高,建议关注 PET 复合铜箔产业链中基材、设备与辅材等环节相关公司。基材环节建议关注具备规模优势且前瞻布局复合铜箔的 PET 薄膜龙头双星新材、具备技术储备的 PET/PP 膜材料公司东材科技和方邦股份,关注积极布局 PET 复合铜箔的
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2022-08-02 05:33:42
热管理采购专家交流要点
热管理采购专家交流要点总结20220726 供应商引入机制:造车新势力以引入国内厂商为主,主要系造车新势力新车开发周期较短(18 个月左右),而相较于国际厂商,国内厂商能够即使响应主机厂快速开发的需求。 选择供应商的考量标准:(1)价格:(2)过往产品质量、资质和配合程度等。主机厂质量部门和技术部门对供应商进行考核打分,寻找出潜在的4~5家供应商后从中选取一家性价比最高的参与到新项目的开发合作中。 蔚来供应商情况:三花为主要供应商,单车价值1500元左右,提供水泵5水阀和冷媒侧代件。其次是银轮,
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2022-08-02 05:30:33
汽车EPS专家交流要点
汽车EPS专家交流要点总结20220728 国内EPS电机竞争格局:以外资日本电产为主,包括平湖电产、大连电产和凯宇电产,产品相比三菱和博泽会便宜些。近年来出现了一批新的国内厂商的产品更便宜,包括宁波德昌、深圳德昌、瑞信、航天林泉等有小规模上量。技术已经和电产没什么区别了。 EPS电机价格:乘用车电机价钱200出头,平湖凯宇的价格在220左右,德昌股份供给世宝的商用车在200-400块。 EPS 电机降本空间:材料费用无法控制,工艺制造水平方面看目前降本的一种方案就是功率不变的情况下改小扭矩做高
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2022-08-02 05:25:33
金海高科
产品竞争力:用30年的时间把单一产品的完整的产业链全部打通,构成了比较高的护城河。家电主业:2整体依靠海外稳健增长25海外毛利率在30~35%间,国内客户格力、美的毛利率在15~18%,净利率在12~13%左右,日系客户会高一些在20%。 |航天领域:公司经过了三四年和商飞的测试后成为国内唯一配套企业,此外ARG也有合作,未来需要跟着飞机一起测试。单机价值量方面小飞机在2~4万元每台,大飞机6~8万每台。汽车领域:传统燃油车方面 2005年进入,利润率不高一直不是业务重点,主要给三电、翰昂等提供
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金海高科
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2022-08-02 05:20:52
长虹华意观点更新
传统业务经营情况:压缩机需求上半年表现还不错,从五六月份的定向委托来看出现了接近20%的下滑,下半年形势比较严峻。未来销量增长不会太多,但公司一直致力于调整产品和客户结构,冰箱压缩机基本不赚钱,会大力发展变频和商用压缩机,并发力外销。公司有一个十四五的中层激励,要求以2020年的利润数据为基础,每年增长12%,在这个行业之中这个增速不低。 汽车空调压缩机业务 历史:2017年并购上海威乐进入乘用车空调压缩机领域。 客户:包括柳汽、雷诺等,在接触的车企有长安、江铃和几家新势力,利润率比家电要高得多
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2022-08-02 05:16:24
佛山照明观点更新
传统照明业务:未来两三年预计保持个位数增长。工程业务占比大概在12%。公司和友商技术上相差不大,产业链垂直一体化并收购国星光电、南宁燎旺后具备独特技术,增强公司整体的led技术实力并降本。外销业务今年毛利率预计提高5-10%。 |智慧灯杆:单个灯杆价格在六万元左右,公司只做主体,出厂价两万元,毛利率超过30%。今年全国的规模大概30个亿,未来可能有100个亿。现在也切入了毛利率更高的运维业务。 车灯业务:2021年有1600万套车灯,收入是15.18亿,净利润3800万左右,内部没有设太高目标,
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佛山照明
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2022-08-01 18:09:42
招商交运:关注油运板块
【招商交运】油运板块VLCC市场边际改善明显,持续重点推荐招商轮船、中远海能、招南油。危化品供应链推荐密尔克卫、永泰运、宏川智慧。参见前期个股深度报告。 近期全球央行升息和经济放缓的担忧情绪拖累油价高位下跌。同时拜登出行中东,呼吁oped提振原油产量以降低油价。各船型市场方面,成品油及中小型油轮运价保持稳定,VLCC市场需求出现明显边际改善,VLCCTD3C-TCE已经转正(从前期-2万美元/天提升至9015美元/天),ws费率水平月环比+16%。 需求方面1)在俄油受制裁情况下,成品油轮运距拉
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长江证券:重点推荐伟明环保
长江金属继续重点推荐 【伟明环保】--1+X新能源黑马 1+X低估值新能源一体化黑马。伟明环保是新能源领域1+X布局的又一优秀企业,在传统环保业务维持20%+稳健增速的基础上,新能源布局通过和青山的深度绑定逐步加码,从4万吨火法镍冶炼到20万吨三元正极材料一体化项目,成长曲线逐步明晰。看好强强联合下,公司锂电材料布局的成本42客户竞争力以及高兑现度。 【1】公司环保业务主要是垃圾焚烧,收益主要来自于垃圾处置费及上网电价,行业合理收益率定价模式下,公司因成本及费用控制能力领先,盈利能力明显高于行业
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2022-08-01 17:08:22
海通证券:市场在担心什么?
核心结论: ①7月初市场调整以来,地产链和消费类行业跌幅较大,源于对基本面的担忧,关键仍在地产。②地产及相关产业在我国经济中占比接近1/3,短期关注政策如何落地,解决保交楼、稳信心。③倒春寒的休整仍需要时间,短期保持耐心,4月底是反转底,中期坚定信心,中期主线仍是高景气方向,如新能源和数字经济等。 1、房地产的基本面是市场的主要担忧 7月5日以来上证综指最大跌幅-5.8%、沪深300为-8.2%创业板指为-7.7%,我们回顾本轮市场调整以来行业的涨跌情况,探究市场担忧的症结所在。 地产、疫情相关
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光伏玻璃后市观点
【国金市场热点跟踪220802】光伏玻璃后市观点【电新姚遥】 过去一段时间,主要材料环节,盈利主要是和瓶颈环节硅料相对供需关系来波动,玻璃也不例外。且玻璃产能调节余地不大,盈利波动会非常明显。 玻璃一季度是阶段性盈利低点,二季度有改善趋势,三季度玻璃供给增加相对硅料更快一些,四季度硅料更快一些,上下游库存也有一定调节余地。我们判断下半年玻璃盈利和二季度维持在相当的水平,成长性体现在产能的增长,主要来自于龙头公司。再往后看,玻璃环节前期国家引入听证会制度,上会产能很多,但是上过会的项目都在发改委工
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2022-08-02 07:38:46
8月2日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、国务院关税税则委员会:公告,9月1日起,对原产于多哥共和国等16个最不发达国家98%税目进口产品,适用税率为零的特惠税率。其中,98%税目为税委会公告2021年第8号文件附件中税率为0的税目,共计8786个。 2、最高检:要求积极稳妥开展反垄断领域公益诉讼,重点针对法律明令禁止的垄断行为、涉及国计民生的重要领域、关系市场竞争规则的关键环节、严重侵害众多消费者权益的公益损害的突出问题,重点关注互联网、公共事业、医药等民生保障领域,精准开展反垄断公益诉讼检察工作。
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2022-08-02 06:04:59
东吴证券:看好文化数字化主线,
事件:8月1日《r民日报》刊发工信部文章 对于文化数字化布局进行了分析。文中提出,文化数字化依托各类文化资源,利用数字技术及信息网络平台实现文化传播与内容升级,是一种具有创新性体验性、互动性的文化服务与共享模式。同时,推进文化数字化、赋能实体经济,首先要有合规高效的数据要素流通和交易制度。观点重申: 文化数字化有望成为未来传媒领域主要成长方向。5月中办、国办联合印发《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》,发文级别之高在近年来文化传媒行业较为少见。1月,总书记在《求是》杂志发表重要文章《不断做强
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2.81
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2022-08-02 05:59:15
德邦证券:推荐四方光电
事件:8月1日,公司发布公告,于近日收到国内新能源主机厂2个项目定点通知书,确认公司为其供应车规级CO2传感器总成、AQM空气质量传感器总成。根据客户预测,上述项目定点预计生命周期为5年,总金额约为1.16亿元(含税)。 气体传感器龙头,核心竞争优势稳固,民用空气品质领域业务稳步增长。在智能家居、办公楼宇等场景中,公司为市场上主要的空气品质气体传感器供应商之一,具备技术创新、供应链管理、精益生产、精准营销四大核心竞争力优势。目前公司品牌效应已经建立,产品受到下游大客户广泛认可,市场份额不断提升。
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四方光电
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2022-08-02 05:56:21
东材科技点评
东材前身成立于60年代,是具备丰富研发储备的新材料平台型厂商,业务涉足电子、新能源等下游,具备非常突出的成长性。 新能源领域:光伏背板膜、风电环氧树脂、氢能源质子交换膜,并具备超薄PET膜、超薄PP膜的生产能力。三富的技术储备、数量众多的在手进口设备,未来有丰富的产业化空间。 电子材料: ①光学膜龙头,产品应用于偏光板、MLCC、触控模组、背光模组四大应用领域,并进入相应下游龙头供应链,打通切片合成-基膜-涂布产业链三环节,竞争力领跑行业。 ②电子树脂:近期投产6万吨特种环氧、在建16万吨特种酚
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东材科技
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2022-08-02 05:47:32
ⅠTO靶材:钙钛矿组件成本占比最高,国产替代正当时
ITO靶材:钙钛矿组件成本占比最高,国产替代正当时 1、靶材是TCO薄膜沉积的关键,ITO靶材为最佳选择。不论是PVD工艺还是RPD工艺,靶材都是必不可少的材料。 以苏州协鑫100MW钙钛矿组件成本拆分为例,靶材占比37.2%,玻璃及其他封装材料占比仅31.9%。 2、2020年国内ITO靶材超过一半依赖于进口国产的ITO靶材主要供应中低端市场,仅占国内市场30%的份额,而高端ITO靶材几乎全部从日本、韩国进口,占70%的市场份额。 3、ITO靶材最为优秀,作为显示面板、光伏等领域的关键核心材料
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中信证券:塑料复合铜箔技术迭代,产业发展空间广阔
塑料复合铜箔技术迭代,产业发展空间广阔 塑料复合铜箔为新型锂电池负极集流体新型材料,对传统电解铜箔替代空间广阔。我们认为,随产业链技术发展,复合铜箔渗透率有望提升,乐观预计下,2025 年全球复合铜箔市场空间有望达 290亿元。目前 PET 复合铜箔市场关注度较高,建议关注 PET 复合铜箔产业链中基材、设备与辅材等环节相关公司。基材环节建议关注具备规模优势且前瞻布局复合铜箔的 PET 薄膜龙头双星新材、具备技术储备的 PET/PP 膜材料公司东材科技和方邦股份,关注积极布局 PET 复合铜箔的
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宝明科技
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热管理采购专家交流要点
热管理采购专家交流要点总结20220726 供应商引入机制:造车新势力以引入国内厂商为主,主要系造车新势力新车开发周期较短(18 个月左右),而相较于国际厂商,国内厂商能够即使响应主机厂快速开发的需求。 选择供应商的考量标准:(1)价格:(2)过往产品质量、资质和配合程度等。主机厂质量部门和技术部门对供应商进行考核打分,寻找出潜在的4~5家供应商后从中选取一家性价比最高的参与到新项目的开发合作中。 蔚来供应商情况:三花为主要供应商,单车价值1500元左右,提供水泵5水阀和冷媒侧代件。其次是银轮,
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汽车EPS专家交流要点
汽车EPS专家交流要点总结20220728 国内EPS电机竞争格局:以外资日本电产为主,包括平湖电产、大连电产和凯宇电产,产品相比三菱和博泽会便宜些。近年来出现了一批新的国内厂商的产品更便宜,包括宁波德昌、深圳德昌、瑞信、航天林泉等有小规模上量。技术已经和电产没什么区别了。 EPS电机价格:乘用车电机价钱200出头,平湖凯宇的价格在220左右,德昌股份供给世宝的商用车在200-400块。 EPS 电机降本空间:材料费用无法控制,工艺制造水平方面看目前降本的一种方案就是功率不变的情况下改小扭矩做高
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金海高科
产品竞争力:用30年的时间把单一产品的完整的产业链全部打通,构成了比较高的护城河。家电主业:2整体依靠海外稳健增长25海外毛利率在30~35%间,国内客户格力、美的毛利率在15~18%,净利率在12~13%左右,日系客户会高一些在20%。 |航天领域:公司经过了三四年和商飞的测试后成为国内唯一配套企业,此外ARG也有合作,未来需要跟着飞机一起测试。单机价值量方面小飞机在2~4万元每台,大飞机6~8万每台。汽车领域:传统燃油车方面 2005年进入,利润率不高一直不是业务重点,主要给三电、翰昂等提供
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金海高科
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长虹华意观点更新
传统业务经营情况:压缩机需求上半年表现还不错,从五六月份的定向委托来看出现了接近20%的下滑,下半年形势比较严峻。未来销量增长不会太多,但公司一直致力于调整产品和客户结构,冰箱压缩机基本不赚钱,会大力发展变频和商用压缩机,并发力外销。公司有一个十四五的中层激励,要求以2020年的利润数据为基础,每年增长12%,在这个行业之中这个增速不低。 汽车空调压缩机业务 历史:2017年并购上海威乐进入乘用车空调压缩机领域。 客户:包括柳汽、雷诺等,在接触的车企有长安、江铃和几家新势力,利润率比家电要高得多
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长虹华意
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2022-08-02 05:16:24
佛山照明观点更新
传统照明业务:未来两三年预计保持个位数增长。工程业务占比大概在12%。公司和友商技术上相差不大,产业链垂直一体化并收购国星光电、南宁燎旺后具备独特技术,增强公司整体的led技术实力并降本。外销业务今年毛利率预计提高5-10%。 |智慧灯杆:单个灯杆价格在六万元左右,公司只做主体,出厂价两万元,毛利率超过30%。今年全国的规模大概30个亿,未来可能有100个亿。现在也切入了毛利率更高的运维业务。 车灯业务:2021年有1600万套车灯,收入是15.18亿,净利润3800万左右,内部没有设太高目标,
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佛山照明
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招商交运:关注油运板块
【招商交运】油运板块VLCC市场边际改善明显,持续重点推荐招商轮船、中远海能、招南油。危化品供应链推荐密尔克卫、永泰运、宏川智慧。参见前期个股深度报告。 近期全球央行升息和经济放缓的担忧情绪拖累油价高位下跌。同时拜登出行中东,呼吁oped提振原油产量以降低油价。各船型市场方面,成品油及中小型油轮运价保持稳定,VLCC市场需求出现明显边际改善,VLCCTD3C-TCE已经转正(从前期-2万美元/天提升至9015美元/天),ws费率水平月环比+16%。 需求方面1)在俄油受制裁情况下,成品油轮运距拉
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招商南油
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长江证券:重点推荐伟明环保
长江金属继续重点推荐 【伟明环保】--1+X新能源黑马 1+X低估值新能源一体化黑马。伟明环保是新能源领域1+X布局的又一优秀企业,在传统环保业务维持20%+稳健增速的基础上,新能源布局通过和青山的深度绑定逐步加码,从4万吨火法镍冶炼到20万吨三元正极材料一体化项目,成长曲线逐步明晰。看好强强联合下,公司锂电材料布局的成本42客户竞争力以及高兑现度。 【1】公司环保业务主要是垃圾焚烧,收益主要来自于垃圾处置费及上网电价,行业合理收益率定价模式下,公司因成本及费用控制能力领先,盈利能力明显高于行业
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伟明环保
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海通证券:市场在担心什么?
核心结论: ①7月初市场调整以来,地产链和消费类行业跌幅较大,源于对基本面的担忧,关键仍在地产。②地产及相关产业在我国经济中占比接近1/3,短期关注政策如何落地,解决保交楼、稳信心。③倒春寒的休整仍需要时间,短期保持耐心,4月底是反转底,中期坚定信心,中期主线仍是高景气方向,如新能源和数字经济等。 1、房地产的基本面是市场的主要担忧 7月5日以来上证综指最大跌幅-5.8%、沪深300为-8.2%创业板指为-7.7%,我们回顾本轮市场调整以来行业的涨跌情况,探究市场担忧的症结所在。 地产、疫情相关
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2022-08-02 08:34:44
光伏玻璃后市观点
【国金市场热点跟踪220802】光伏玻璃后市观点【电新姚遥】 过去一段时间,主要材料环节,盈利主要是和瓶颈环节硅料相对供需关系来波动,玻璃也不例外。且玻璃产能调节余地不大,盈利波动会非常明显。 玻璃一季度是阶段性盈利低点,二季度有改善趋势,三季度玻璃供给增加相对硅料更快一些,四季度硅料更快一些,上下游库存也有一定调节余地。我们判断下半年玻璃盈利和二季度维持在相当的水平,成长性体现在产能的增长,主要来自于龙头公司。再往后看,玻璃环节前期国家引入听证会制度,上会产能很多,但是上过会的项目都在发改委工
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8月2日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、国务院关税税则委员会:公告,9月1日起,对原产于多哥共和国等16个最不发达国家98%税目进口产品,适用税率为零的特惠税率。其中,98%税目为税委会公告2021年第8号文件附件中税率为0的税目,共计8786个。 2、最高检:要求积极稳妥开展反垄断领域公益诉讼,重点针对法律明令禁止的垄断行为、涉及国计民生的重要领域、关系市场竞争规则的关键环节、严重侵害众多消费者权益的公益损害的突出问题,重点关注互联网、公共事业、医药等民生保障领域,精准开展反垄断公益诉讼检察工作。
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东吴证券:看好文化数字化主线,
事件:8月1日《r民日报》刊发工信部文章 对于文化数字化布局进行了分析。文中提出,文化数字化依托各类文化资源,利用数字技术及信息网络平台实现文化传播与内容升级,是一种具有创新性体验性、互动性的文化服务与共享模式。同时,推进文化数字化、赋能实体经济,首先要有合规高效的数据要素流通和交易制度。观点重申: 文化数字化有望成为未来传媒领域主要成长方向。5月中办、国办联合印发《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》,发文级别之高在近年来文化传媒行业较为少见。1月,总书记在《求是》杂志发表重要文章《不断做强
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德邦证券:推荐四方光电
事件:8月1日,公司发布公告,于近日收到国内新能源主机厂2个项目定点通知书,确认公司为其供应车规级CO2传感器总成、AQM空气质量传感器总成。根据客户预测,上述项目定点预计生命周期为5年,总金额约为1.16亿元(含税)。 气体传感器龙头,核心竞争优势稳固,民用空气品质领域业务稳步增长。在智能家居、办公楼宇等场景中,公司为市场上主要的空气品质气体传感器供应商之一,具备技术创新、供应链管理、精益生产、精准营销四大核心竞争力优势。目前公司品牌效应已经建立,产品受到下游大客户广泛认可,市场份额不断提升。
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东材前身成立于60年代,是具备丰富研发储备的新材料平台型厂商,业务涉足电子、新能源等下游,具备非常突出的成长性。 新能源领域:光伏背板膜、风电环氧树脂、氢能源质子交换膜,并具备超薄PET膜、超薄PP膜的生产能力。三富的技术储备、数量众多的在手进口设备,未来有丰富的产业化空间。 电子材料: ①光学膜龙头,产品应用于偏光板、MLCC、触控模组、背光模组四大应用领域,并进入相应下游龙头供应链,打通切片合成-基膜-涂布产业链三环节,竞争力领跑行业。 ②电子树脂:近期投产6万吨特种环氧、在建16万吨特种酚
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ⅠTO靶材:钙钛矿组件成本占比最高,国产替代正当时
ITO靶材:钙钛矿组件成本占比最高,国产替代正当时 1、靶材是TCO薄膜沉积的关键,ITO靶材为最佳选择。不论是PVD工艺还是RPD工艺,靶材都是必不可少的材料。 以苏州协鑫100MW钙钛矿组件成本拆分为例,靶材占比37.2%,玻璃及其他封装材料占比仅31.9%。 2、2020年国内ITO靶材超过一半依赖于进口国产的ITO靶材主要供应中低端市场,仅占国内市场30%的份额,而高端ITO靶材几乎全部从日本、韩国进口,占70%的市场份额。 3、ITO靶材最为优秀,作为显示面板、光伏等领域的关键核心材料
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中信证券:塑料复合铜箔技术迭代,产业发展空间广阔
塑料复合铜箔技术迭代,产业发展空间广阔 塑料复合铜箔为新型锂电池负极集流体新型材料,对传统电解铜箔替代空间广阔。我们认为,随产业链技术发展,复合铜箔渗透率有望提升,乐观预计下,2025 年全球复合铜箔市场空间有望达 290亿元。目前 PET 复合铜箔市场关注度较高,建议关注 PET 复合铜箔产业链中基材、设备与辅材等环节相关公司。基材环节建议关注具备规模优势且前瞻布局复合铜箔的 PET 薄膜龙头双星新材、具备技术储备的 PET/PP 膜材料公司东材科技和方邦股份,关注积极布局 PET 复合铜箔的
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热管理采购专家交流要点
热管理采购专家交流要点总结20220726 供应商引入机制:造车新势力以引入国内厂商为主,主要系造车新势力新车开发周期较短(18 个月左右),而相较于国际厂商,国内厂商能够即使响应主机厂快速开发的需求。 选择供应商的考量标准:(1)价格:(2)过往产品质量、资质和配合程度等。主机厂质量部门和技术部门对供应商进行考核打分,寻找出潜在的4~5家供应商后从中选取一家性价比最高的参与到新项目的开发合作中。 蔚来供应商情况:三花为主要供应商,单车价值1500元左右,提供水泵5水阀和冷媒侧代件。其次是银轮,
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汽车EPS专家交流要点
汽车EPS专家交流要点总结20220728 国内EPS电机竞争格局:以外资日本电产为主,包括平湖电产、大连电产和凯宇电产,产品相比三菱和博泽会便宜些。近年来出现了一批新的国内厂商的产品更便宜,包括宁波德昌、深圳德昌、瑞信、航天林泉等有小规模上量。技术已经和电产没什么区别了。 EPS电机价格:乘用车电机价钱200出头,平湖凯宇的价格在220左右,德昌股份供给世宝的商用车在200-400块。 EPS 电机降本空间:材料费用无法控制,工艺制造水平方面看目前降本的一种方案就是功率不变的情况下改小扭矩做高
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产品竞争力:用30年的时间把单一产品的完整的产业链全部打通,构成了比较高的护城河。家电主业:2整体依靠海外稳健增长25海外毛利率在30~35%间,国内客户格力、美的毛利率在15~18%,净利率在12~13%左右,日系客户会高一些在20%。 |航天领域:公司经过了三四年和商飞的测试后成为国内唯一配套企业,此外ARG也有合作,未来需要跟着飞机一起测试。单机价值量方面小飞机在2~4万元每台,大飞机6~8万每台。汽车领域:传统燃油车方面 2005年进入,利润率不高一直不是业务重点,主要给三电、翰昂等提供
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传统业务经营情况:压缩机需求上半年表现还不错,从五六月份的定向委托来看出现了接近20%的下滑,下半年形势比较严峻。未来销量增长不会太多,但公司一直致力于调整产品和客户结构,冰箱压缩机基本不赚钱,会大力发展变频和商用压缩机,并发力外销。公司有一个十四五的中层激励,要求以2020年的利润数据为基础,每年增长12%,在这个行业之中这个增速不低。 汽车空调压缩机业务 历史:2017年并购上海威乐进入乘用车空调压缩机领域。 客户:包括柳汽、雷诺等,在接触的车企有长安、江铃和几家新势力,利润率比家电要高得多
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传统照明业务:未来两三年预计保持个位数增长。工程业务占比大概在12%。公司和友商技术上相差不大,产业链垂直一体化并收购国星光电、南宁燎旺后具备独特技术,增强公司整体的led技术实力并降本。外销业务今年毛利率预计提高5-10%。 |智慧灯杆:单个灯杆价格在六万元左右,公司只做主体,出厂价两万元,毛利率超过30%。今年全国的规模大概30个亿,未来可能有100个亿。现在也切入了毛利率更高的运维业务。 车灯业务:2021年有1600万套车灯,收入是15.18亿,净利润3800万左右,内部没有设太高目标,
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招商交运:关注油运板块
【招商交运】油运板块VLCC市场边际改善明显,持续重点推荐招商轮船、中远海能、招南油。危化品供应链推荐密尔克卫、永泰运、宏川智慧。参见前期个股深度报告。 近期全球央行升息和经济放缓的担忧情绪拖累油价高位下跌。同时拜登出行中东,呼吁oped提振原油产量以降低油价。各船型市场方面,成品油及中小型油轮运价保持稳定,VLCC市场需求出现明显边际改善,VLCCTD3C-TCE已经转正(从前期-2万美元/天提升至9015美元/天),ws费率水平月环比+16%。 需求方面1)在俄油受制裁情况下,成品油轮运距拉
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长江证券:重点推荐伟明环保
长江金属继续重点推荐 【伟明环保】--1+X新能源黑马 1+X低估值新能源一体化黑马。伟明环保是新能源领域1+X布局的又一优秀企业,在传统环保业务维持20%+稳健增速的基础上,新能源布局通过和青山的深度绑定逐步加码,从4万吨火法镍冶炼到20万吨三元正极材料一体化项目,成长曲线逐步明晰。看好强强联合下,公司锂电材料布局的成本42客户竞争力以及高兑现度。 【1】公司环保业务主要是垃圾焚烧,收益主要来自于垃圾处置费及上网电价,行业合理收益率定价模式下,公司因成本及费用控制能力领先,盈利能力明显高于行业
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海通证券:市场在担心什么?
核心结论: ①7月初市场调整以来,地产链和消费类行业跌幅较大,源于对基本面的担忧,关键仍在地产。②地产及相关产业在我国经济中占比接近1/3,短期关注政策如何落地,解决保交楼、稳信心。③倒春寒的休整仍需要时间,短期保持耐心,4月底是反转底,中期坚定信心,中期主线仍是高景气方向,如新能源和数字经济等。 1、房地产的基本面是市场的主要担忧 7月5日以来上证综指最大跌幅-5.8%、沪深300为-8.2%创业板指为-7.7%,我们回顾本轮市场调整以来行业的涨跌情况,探究市场担忧的症结所在。 地产、疫情相关
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光伏玻璃后市观点
【国金市场热点跟踪220802】光伏玻璃后市观点【电新姚遥】 过去一段时间,主要材料环节,盈利主要是和瓶颈环节硅料相对供需关系来波动,玻璃也不例外。且玻璃产能调节余地不大,盈利波动会非常明显。 玻璃一季度是阶段性盈利低点,二季度有改善趋势,三季度玻璃供给增加相对硅料更快一些,四季度硅料更快一些,上下游库存也有一定调节余地。我们判断下半年玻璃盈利和二季度维持在相当的水平,成长性体现在产能的增长,主要来自于龙头公司。再往后看,玻璃环节前期国家引入听证会制度,上会产能很多,但是上过会的项目都在发改委工
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东吴证券:看好文化数字化主线,
事件:8月1日《r民日报》刊发工信部文章 对于文化数字化布局进行了分析。文中提出,文化数字化依托各类文化资源,利用数字技术及信息网络平台实现文化传播与内容升级,是一种具有创新性体验性、互动性的文化服务与共享模式。同时,推进文化数字化、赋能实体经济,首先要有合规高效的数据要素流通和交易制度。观点重申: 文化数字化有望成为未来传媒领域主要成长方向。5月中办、国办联合印发《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》,发文级别之高在近年来文化传媒行业较为少见。1月,总书记在《求是》杂志发表重要文章《不断做强
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2022-08-02 05:59:15
德邦证券:推荐四方光电
事件:8月1日,公司发布公告,于近日收到国内新能源主机厂2个项目定点通知书,确认公司为其供应车规级CO2传感器总成、AQM空气质量传感器总成。根据客户预测,上述项目定点预计生命周期为5年,总金额约为1.16亿元(含税)。 气体传感器龙头,核心竞争优势稳固,民用空气品质领域业务稳步增长。在智能家居、办公楼宇等场景中,公司为市场上主要的空气品质气体传感器供应商之一,具备技术创新、供应链管理、精益生产、精准营销四大核心竞争力优势。目前公司品牌效应已经建立,产品受到下游大客户广泛认可,市场份额不断提升。
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四方光电
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-02 05:56:21
东材科技点评
东材前身成立于60年代,是具备丰富研发储备的新材料平台型厂商,业务涉足电子、新能源等下游,具备非常突出的成长性。 新能源领域:光伏背板膜、风电环氧树脂、氢能源质子交换膜,并具备超薄PET膜、超薄PP膜的生产能力。三富的技术储备、数量众多的在手进口设备,未来有丰富的产业化空间。 电子材料: ①光学膜龙头,产品应用于偏光板、MLCC、触控模组、背光模组四大应用领域,并进入相应下游龙头供应链,打通切片合成-基膜-涂布产业链三环节,竞争力领跑行业。 ②电子树脂:近期投产6万吨特种环氧、在建16万吨特种酚
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东材科技
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戈壁淘金
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2022-08-02 05:47:32
ⅠTO靶材:钙钛矿组件成本占比最高,国产替代正当时
ITO靶材:钙钛矿组件成本占比最高,国产替代正当时 1、靶材是TCO薄膜沉积的关键,ITO靶材为最佳选择。不论是PVD工艺还是RPD工艺,靶材都是必不可少的材料。 以苏州协鑫100MW钙钛矿组件成本拆分为例,靶材占比37.2%,玻璃及其他封装材料占比仅31.9%。 2、2020年国内ITO靶材超过一半依赖于进口国产的ITO靶材主要供应中低端市场,仅占国内市场30%的份额,而高端ITO靶材几乎全部从日本、韩国进口,占70%的市场份额。 3、ITO靶材最为优秀,作为显示面板、光伏等领域的关键核心材料
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江丰电子
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戈壁淘金
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2022-08-02 05:42:36
中信证券:塑料复合铜箔技术迭代,产业发展空间广阔
塑料复合铜箔技术迭代,产业发展空间广阔 塑料复合铜箔为新型锂电池负极集流体新型材料,对传统电解铜箔替代空间广阔。我们认为,随产业链技术发展,复合铜箔渗透率有望提升,乐观预计下,2025 年全球复合铜箔市场空间有望达 290亿元。目前 PET 复合铜箔市场关注度较高,建议关注 PET 复合铜箔产业链中基材、设备与辅材等环节相关公司。基材环节建议关注具备规模优势且前瞻布局复合铜箔的 PET 薄膜龙头双星新材、具备技术储备的 PET/PP 膜材料公司东材科技和方邦股份,关注积极布局 PET 复合铜箔的
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宝明科技
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戈壁淘金
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2022-08-02 05:33:42
热管理采购专家交流要点
热管理采购专家交流要点总结20220726 供应商引入机制:造车新势力以引入国内厂商为主,主要系造车新势力新车开发周期较短(18 个月左右),而相较于国际厂商,国内厂商能够即使响应主机厂快速开发的需求。 选择供应商的考量标准:(1)价格:(2)过往产品质量、资质和配合程度等。主机厂质量部门和技术部门对供应商进行考核打分,寻找出潜在的4~5家供应商后从中选取一家性价比最高的参与到新项目的开发合作中。 蔚来供应商情况:三花为主要供应商,单车价值1500元左右,提供水泵5水阀和冷媒侧代件。其次是银轮,
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松芝股份
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戈壁淘金
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2022-08-02 05:30:33
汽车EPS专家交流要点
汽车EPS专家交流要点总结20220728 国内EPS电机竞争格局:以外资日本电产为主,包括平湖电产、大连电产和凯宇电产,产品相比三菱和博泽会便宜些。近年来出现了一批新的国内厂商的产品更便宜,包括宁波德昌、深圳德昌、瑞信、航天林泉等有小规模上量。技术已经和电产没什么区别了。 EPS电机价格:乘用车电机价钱200出头,平湖凯宇的价格在220左右,德昌股份供给世宝的商用车在200-400块。 EPS 电机降本空间:材料费用无法控制,工艺制造水平方面看目前降本的一种方案就是功率不变的情况下改小扭矩做高
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克来机电
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戈壁淘金
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2022-08-02 05:25:33
金海高科
产品竞争力:用30年的时间把单一产品的完整的产业链全部打通,构成了比较高的护城河。家电主业:2整体依靠海外稳健增长25海外毛利率在30~35%间,国内客户格力、美的毛利率在15~18%,净利率在12~13%左右,日系客户会高一些在20%。 |航天领域:公司经过了三四年和商飞的测试后成为国内唯一配套企业,此外ARG也有合作,未来需要跟着飞机一起测试。单机价值量方面小飞机在2~4万元每台,大飞机6~8万每台。汽车领域:传统燃油车方面 2005年进入,利润率不高一直不是业务重点,主要给三电、翰昂等提供
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金海高科
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戈壁淘金
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2022-08-02 05:20:52
长虹华意观点更新
传统业务经营情况:压缩机需求上半年表现还不错,从五六月份的定向委托来看出现了接近20%的下滑,下半年形势比较严峻。未来销量增长不会太多,但公司一直致力于调整产品和客户结构,冰箱压缩机基本不赚钱,会大力发展变频和商用压缩机,并发力外销。公司有一个十四五的中层激励,要求以2020年的利润数据为基础,每年增长12%,在这个行业之中这个增速不低。 汽车空调压缩机业务 历史:2017年并购上海威乐进入乘用车空调压缩机领域。 客户:包括柳汽、雷诺等,在接触的车企有长安、江铃和几家新势力,利润率比家电要高得多
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长虹华意
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戈壁淘金
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2022-08-02 05:16:24
佛山照明观点更新
传统照明业务:未来两三年预计保持个位数增长。工程业务占比大概在12%。公司和友商技术上相差不大,产业链垂直一体化并收购国星光电、南宁燎旺后具备独特技术,增强公司整体的led技术实力并降本。外销业务今年毛利率预计提高5-10%。 |智慧灯杆:单个灯杆价格在六万元左右,公司只做主体,出厂价两万元,毛利率超过30%。今年全国的规模大概30个亿,未来可能有100个亿。现在也切入了毛利率更高的运维业务。 车灯业务:2021年有1600万套车灯,收入是15.18亿,净利润3800万左右,内部没有设太高目标,
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佛山照明
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戈壁淘金
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2022-08-01 18:09:42
招商交运:关注油运板块
【招商交运】油运板块VLCC市场边际改善明显,持续重点推荐招商轮船、中远海能、招南油。危化品供应链推荐密尔克卫、永泰运、宏川智慧。参见前期个股深度报告。 近期全球央行升息和经济放缓的担忧情绪拖累油价高位下跌。同时拜登出行中东,呼吁oped提振原油产量以降低油价。各船型市场方面,成品油及中小型油轮运价保持稳定,VLCC市场需求出现明显边际改善,VLCCTD3C-TCE已经转正(从前期-2万美元/天提升至9015美元/天),ws费率水平月环比+16%。 需求方面1)在俄油受制裁情况下,成品油轮运距拉
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招商南油
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戈壁淘金
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2022-08-01 18:02:50
长江证券:重点推荐伟明环保
长江金属继续重点推荐 【伟明环保】--1+X新能源黑马 1+X低估值新能源一体化黑马。伟明环保是新能源领域1+X布局的又一优秀企业,在传统环保业务维持20%+稳健增速的基础上,新能源布局通过和青山的深度绑定逐步加码,从4万吨火法镍冶炼到20万吨三元正极材料一体化项目,成长曲线逐步明晰。看好强强联合下,公司锂电材料布局的成本42客户竞争力以及高兑现度。 【1】公司环保业务主要是垃圾焚烧,收益主要来自于垃圾处置费及上网电价,行业合理收益率定价模式下,公司因成本及费用控制能力领先,盈利能力明显高于行业
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伟明环保
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戈壁淘金
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2022-08-01 17:08:22
海通证券:市场在担心什么?
核心结论: ①7月初市场调整以来,地产链和消费类行业跌幅较大,源于对基本面的担忧,关键仍在地产。②地产及相关产业在我国经济中占比接近1/3,短期关注政策如何落地,解决保交楼、稳信心。③倒春寒的休整仍需要时间,短期保持耐心,4月底是反转底,中期坚定信心,中期主线仍是高景气方向,如新能源和数字经济等。 1、房地产的基本面是市场的主要担忧 7月5日以来上证综指最大跌幅-5.8%、沪深300为-8.2%创业板指为-7.7%,我们回顾本轮市场调整以来行业的涨跌情况,探究市场担忧的症结所在。 地产、疫情相关
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克来机电
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