戈壁淘金用户主页-韭研公社

异动

登录注册

戈壁淘金

顺势而为，玉汝于成

IP属地：110000,110100

个人资料

戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 19:00:49

利基型存储市场拐点已现，关注兆易创新等存储设计公司

利基型存储市场拐点已现 1.1利基型DRAM价格领涨，SLCNAND和NORFlash触底反弹原厂控产效果显著，带动存储行业高速增长。据TrendForce集邦咨询研究显示，受惠于备货动能回温，以及三大原厂控产效益显现，主流产品的合约价格走扬，带动2023年第四季全球DRAM产业营收达174.6亿美元，季增29.6%。 NAND产业方面，2023年第四季NANDFlash产业营收达114.9亿美元，季增24.5%。主要受惠于终端需求因年终促销回温，加上零部件市场因追价而扩大订单动能，位元出货较

S
兆易创新
S
佰维存储
S
北京君正

12

3

26

21.21
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 17:02:43

刘煜辉：A股要倡导基本面主导尽量去淡化市值

A股要倡导基本面主导，以产业逻辑和科技进步为驱动，尽量去淡化市值这个因子，只要有逻辑，能出业绩，愿意把“股东回报”这个诉求的排序放到首位，不管你大中小市值都要积极支持。

Screenshot_20240416_170211_com.baidu.searchbox_edit_250208351950883.jpg

S
贵州茅台

1

4

11

7.60
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 14:37:34

宏观点评：5.3% VS 4.5%，多出的0.8在哪里？

第一季度经济增长5.3%的“含金量”有多高？从经济增速本身看，这个成果不容易，尤其是考虑到2023年同期基数不低的情况下（2023Q1同比增长4.5%），同时也强于去年全年5.2%的增速。结构上也比较“新质”，工业生产（出口映射）和制造业投资是最主要的动力，同比增速相较去年同期分别上涨3.1和2.9个百分点。我们认为今年第一季度的结构基本上勾勒出今年经济的两大抓手：出口和制造业投资。当然，美中不足的是通胀尚待复苏。第一季度名义GDP增速约为4%，主要受PPI的影响，整体以价换量下，企业利润率

S
贵州茅台

5

4

13

13.44
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 12:58:34

华泰证券：二季度把握Al、华为、政策三大主线

【主线一】AI：算力侧-需求与政策双向驱动、国产算力日益成熟，应用侧-新模型破圈引爆流量、场景应用多点开花。 ①AI算力：关注【海光信息、中科曙光、神州数码、高新发展、烽火通信等】 ②AI应用： ●LLM：掌握行业know-how的B端应用厂商目前依旧具备模型的选择权，关注【金山办公、科大讯飞等】 ●CV：AI大模型创新应用有望给汽车智能化带来技术路线和商业模式的优化，关注【德赛西威、中科创达、经纬恒润等】 ●多模态：Sora的算力消耗或会超出GPT-4，国内多模态应用追赶速度快，创意软件类应用

S
海光信息
S
深城交
S
软通动力

18

7

22

24.15
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 10:44:29

苹果XR有望引领新周期，重点利好Micro OLED、Pancake设备需求

投资要点： XR规模化蓄势待发，预计24-27年全球VR出货量CAGR达52%。伴随着生态成熟与新品迭现，特别是在苹果Vision Pro、Meta Quest 3头显带动下，XR市场存在引爆的可能性，预计2024年将成为复苏之年，2027年有望出现飞跃式增长。根据艾瑞咨询预测，2024年全球VR终端设备出货较去年将有小幅上涨，预计超过810万台；2027年将同比飙升80%至2865万台。苹果Vision Pro中国内地供应链比例高达60%以上，显示屏+光学模组占整机成本近6成，相关生产制造设

S
杰普特
S
联得装备
S
赛腾股份

3

0

8

10.15
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 09:09:15

华为Pura70发布在即，关注产业链相关公司

华为在2024年4月15日发布了Pura70（原P系列）的一系列概念宣传影片，该系列继续秉承P系列一贯的注重影像和科技美学，在镜组和传感器上均升级，并可能创新性采用三角形相机岛设计。历史销量数据显示，华为P系列销量高于同代mate系列，其中华为P30系列销售周期内达成2500万台的总销量，而同代的Mate30销量为2000w。随着Pura的推出，华为产业链将继续受益。根据CountERPoint数据，2024年前6周，中国智能手机整体销量同比下滑7%，但华为手机同比增长64%，以17%的市场份

S
光弘科技
S
东田微
S
福蓉科技

16

7

16

25.18
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 09:02:06

中信证券：eVTOL飞入现实看好相关材料和零部件

中信证券发布研究报告称，低空经济是我国新的经济增长引擎，eVTOL飞行器作为低空经济行业内最为新兴的、最为重要的载体，预计将会成为增长最快的部分。随着政策端以及适航认证持续的推进，该行预计2025年将会迎来首批商业化落地的eVTOL项目，2026年行业有望开启高速增长。该行认为，eVTOL产业链上游的原材料与核心零部件供应领域与新质生产力、高端制造紧密联系，将直接受益于行业发展。关注基本面向好与低空经济主题概念共振的非晶电机、碳纤维结构件、电池等核心材料及零部件标的。中信证券主要观点如下：

S
万丰奥威
S
中信海直
S
吉林化纤

4

3

8

12.27
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 08:09:51

A股新纪元：八个已经失效的投资历史经验及意义

摘要：招商证券总结的八个可能已失效的经验分别是：中国经济三年半的信用周期运行规律；中国房产回报率一直会很高；经济增速高，股市表现好；美元指数、美债收益率和A股的反向关系；流动性改善，无风险下行或者货币政策宽松利好A股；黄金价格走势和实际利率负相关；利率下行利好成长/科技；费城半导体涨则A股半导体强。百年未有之变局明显加速，传统的基于历史经验总结然后推演未来表现的投资方法论受到严峻挑战，失效的经验越来越多，演绎重要性大于历史总结归纳。本篇报告我们总结了可能已经失效的八个经验，以及经验失效可能的影

S
贵州茅台

14

8

23

24.46
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 07:28:40

1Q前瞻，半导体设计和面板是亮点

1Q24前瞻：半导体设计和面板是亮点据华泰电子预测，预计1Q24电子板块收入同比+10.3%，环比-20.5%；归母净利润同比+38.3%，环比-44.1%。由于下游库存逐步去化，客户恢复提货，且去年基数较低，设计板块盈利能力同比修复；制造板块收入因季节性因素或环比下降，产能利用率提升或带动毛利率同比改善；设备和零部件收入/利润有望同比增长。消费电子方面，品牌厂出货量增长且低价存货支持毛利率维持高位，预计利润同比增长；面板受益于大尺寸LCD价格上行，预计利润同比增长；被动元件方面，MLCC/电

S
北方华创
S
TCL科技

4

5

17

16.79
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 07:20:01

中信建投：继续防御，高股息优先

核心观点主板择时观点:当前A股基本面综合得分不高、政策面迎来“新国九条”利好，两项因素对短期 A股风格产生共振强化作用，红利低波、大盘价值板块有望延续alpha，但市场整体继续维持中等仓位防御不变。中小市值及成长板块择时观点:一季报持续披露但各板块业绩超预期的亮点有限，市值风格维持大盘占优;本周中信一级行业热点(短期动量):煤炭、银行。主要结论涨跌停统计当日(2024-04-12)涨停家数环比增加。共有82只股票触及涨停，涨停被砸概率31.71%。57只涨停股票中，自然涨停48只，一字涨

S
潞安环能

5

1

11

9.12
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 06:57:16

本轮黄金新高，是全球央行买起来的吗？

事件：近期美国就业、通胀数据均超预期，但黄金价格持续上涨，不断刷新历史新高。核心结论：近期黄金价格走势与基本面背离，市场猜测“去美元化”背景下央行购买黄金是主要原因之一。我们研究有三点发现：1）央行购买黄金需求波动较大，近两年在总需求占比确实明显抬升；2）央行购买黄金与金价的相关性并不稳定，且3月全球央行黄金储备未见明显增长，因此可能并非近期金价上涨的核心因素；3）近年来央行购买黄金的主因，“去美元化”应不是主因，更可能是避险情绪、保值需求等因素驱动。往后看，货币超发、地缘政治等的影响下，央行

S
晓程科技

9

13

35

33.76
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-15 22:17:43

方正证券：当前中小票不会重现1月份流动性危机，5、6月份被错杀成长股或出现“报复性”的上涨

四月份过后业绩释放完毕，A股的“洗牌”也大概率会彻底结束，结构上的频繁切换有望被终结，时间步入5、6月份，我们继续坚定看好科技成长的龙头股。横盘蓄势运行、以时间换空间的周期有望缩短，对于中小票而言，渡过最难的时刻， 5、6月份大概率会迎来“曙光”，业绩期被错杀的成长股或出现“报复性”的上涨。上周五最新“国九条”震撼颁布，叠加3月金融数据公布基本符合市场预期，市场情绪被点燃，周一大盘低开之后震荡幅度加大，权重股引领指数行情，多元金融、电信、酒类、重型机械全天飘红，午后大盘回吐部分涨幅，最终大盘以

S
中国长城

7

6

9

8.02
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-15 14:27:49

中信证券：预计上市公司中可能至少有97家满足最新财务和交易性退市标准

伴随新“国九条”出台，新一轮资本市场“1+N”政策体系框架逐渐清晰，聚焦强监管、防风险、促高质量发展，指明了中长期我国资本市场发展的新蓝图。与前两次“国九条”相比，此次意见核心在于坚守资本市场工作的政治性、人民性，既要服务国家重大战略和推动经济高质量发展，又要践行金融为民、保护投资者权益。具体而言，意见对资本市场“一进一出”、上市公司监管、投资机构建设、中长线资金入市、防范化解风险等方面提出多项举措。事件：4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，是资本市

S
贵州茅台

36

32

36

47.64
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-15 10:37:45

新“国九条”助力市值管理和分红提升，优先推荐建筑央国企

行业动态分析：国务院发布新“国九条”，再提制定上市公司市值管理指引及分红要求，结合此前央企市值管理全面推进政策，预计后续各央企考核方案有望逐步落地，叠加现金分红监督管理力度加大，看好未来建筑央企内在价值提升和市场回报表现，低估值建筑央企有望充分受益。建筑/市政基建和工业领域设备更新实施方案相继发布，明确推进重点行业设备更新改造及智能工厂建设，预计存量市场基建需求有望释放，智能化制造或将提速，相关产业链标的或将受益。国务院发布新“国九条”，再提制定上市公司市值管理指引及分红要求。4月12日，国

S
中国交建
S
中国建筑

16

10

20

26.77
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-15 09:16:13

哪些公司可能因分红新规而加大分红力度？

摘要：国信证券筛选出了42家上市公司，这些公司如果在2024年会计年度仍维持与之前相当的分红比例或者金额，可能在2025年分红新规正式实施后因不满足相应分红标准而被ST。事件快评 2024年4月12日，国务院出台《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称《意见》），《意见》共9个部分，简称资本市场新“国九条”，其中第三条“严格上市公司持续监管”中强化了上市公司现金分红监管：“对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。加大对分红优质公司的激励力度，多

S
秦川机床
S
七彩化学

28

7

21

32.11

前往

页

戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 19:00:49

利基型存储市场拐点已现，关注兆易创新等存储设计公司

利基型存储市场拐点已现 1.1利基型DRAM价格领涨，SLCNAND和NORFlash触底反弹原厂控产效果显著，带动存储行业高速增长。据TrendForce集邦咨询研究显示，受惠于备货动能回温，以及三大原厂控产效益显现，主流产品的合约价格走扬，带动2023年第四季全球DRAM产业营收达174.6亿美元，季增29.6%。 NAND产业方面，2023年第四季NANDFlash产业营收达114.9亿美元，季增24.5%。主要受惠于终端需求因年终促销回温，加上零部件市场因追价而扩大订单动能，位元出货较

S
兆易创新
S
佰维存储
S
北京君正

12

3

26

21.21
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 17:02:43

刘煜辉：A股要倡导基本面主导尽量去淡化市值

A股要倡导基本面主导，以产业逻辑和科技进步为驱动，尽量去淡化市值这个因子，只要有逻辑，能出业绩，愿意把“股东回报”这个诉求的排序放到首位，不管你大中小市值都要积极支持。

Screenshot_20240416_170211_com.baidu.searchbox_edit_250208351950883.jpg

S
贵州茅台

1

4

11

7.60
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 14:37:34

宏观点评：5.3% VS 4.5%，多出的0.8在哪里？

第一季度经济增长5.3%的“含金量”有多高？从经济增速本身看，这个成果不容易，尤其是考虑到2023年同期基数不低的情况下（2023Q1同比增长4.5%），同时也强于去年全年5.2%的增速。结构上也比较“新质”，工业生产（出口映射）和制造业投资是最主要的动力，同比增速相较去年同期分别上涨3.1和2.9个百分点。我们认为今年第一季度的结构基本上勾勒出今年经济的两大抓手：出口和制造业投资。当然，美中不足的是通胀尚待复苏。第一季度名义GDP增速约为4%，主要受PPI的影响，整体以价换量下，企业利润率

S
贵州茅台

5

4

13

13.44
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 12:58:34

华泰证券：二季度把握Al、华为、政策三大主线

【主线一】AI：算力侧-需求与政策双向驱动、国产算力日益成熟，应用侧-新模型破圈引爆流量、场景应用多点开花。 ①AI算力：关注【海光信息、中科曙光、神州数码、高新发展、烽火通信等】 ②AI应用： ●LLM：掌握行业know-how的B端应用厂商目前依旧具备模型的选择权，关注【金山办公、科大讯飞等】 ●CV：AI大模型创新应用有望给汽车智能化带来技术路线和商业模式的优化，关注【德赛西威、中科创达、经纬恒润等】 ●多模态：Sora的算力消耗或会超出GPT-4，国内多模态应用追赶速度快，创意软件类应用

S
海光信息
S
深城交
S
软通动力

18

7

22

24.15
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 10:44:29

苹果XR有望引领新周期，重点利好Micro OLED、Pancake设备需求

投资要点： XR规模化蓄势待发，预计24-27年全球VR出货量CAGR达52%。伴随着生态成熟与新品迭现，特别是在苹果Vision Pro、Meta Quest 3头显带动下，XR市场存在引爆的可能性，预计2024年将成为复苏之年，2027年有望出现飞跃式增长。根据艾瑞咨询预测，2024年全球VR终端设备出货较去年将有小幅上涨，预计超过810万台；2027年将同比飙升80%至2865万台。苹果Vision Pro中国内地供应链比例高达60%以上，显示屏+光学模组占整机成本近6成，相关生产制造设

S
杰普特
S
联得装备
S
赛腾股份

3

0

8

10.15
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 09:09:15

华为Pura70发布在即，关注产业链相关公司

华为在2024年4月15日发布了Pura70（原P系列）的一系列概念宣传影片，该系列继续秉承P系列一贯的注重影像和科技美学，在镜组和传感器上均升级，并可能创新性采用三角形相机岛设计。历史销量数据显示，华为P系列销量高于同代mate系列，其中华为P30系列销售周期内达成2500万台的总销量，而同代的Mate30销量为2000w。随着Pura的推出，华为产业链将继续受益。根据CountERPoint数据，2024年前6周，中国智能手机整体销量同比下滑7%，但华为手机同比增长64%，以17%的市场份

S
光弘科技
S
东田微
S
福蓉科技

16

7

16

25.18
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 09:02:06

中信证券：eVTOL飞入现实看好相关材料和零部件

中信证券发布研究报告称，低空经济是我国新的经济增长引擎，eVTOL飞行器作为低空经济行业内最为新兴的、最为重要的载体，预计将会成为增长最快的部分。随着政策端以及适航认证持续的推进，该行预计2025年将会迎来首批商业化落地的eVTOL项目，2026年行业有望开启高速增长。该行认为，eVTOL产业链上游的原材料与核心零部件供应领域与新质生产力、高端制造紧密联系，将直接受益于行业发展。关注基本面向好与低空经济主题概念共振的非晶电机、碳纤维结构件、电池等核心材料及零部件标的。中信证券主要观点如下：

S
万丰奥威
S
中信海直
S
吉林化纤

4

3

8

12.27
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 08:09:51

A股新纪元：八个已经失效的投资历史经验及意义

摘要：招商证券总结的八个可能已失效的经验分别是：中国经济三年半的信用周期运行规律；中国房产回报率一直会很高；经济增速高，股市表现好；美元指数、美债收益率和A股的反向关系；流动性改善，无风险下行或者货币政策宽松利好A股；黄金价格走势和实际利率负相关；利率下行利好成长/科技；费城半导体涨则A股半导体强。百年未有之变局明显加速，传统的基于历史经验总结然后推演未来表现的投资方法论受到严峻挑战，失效的经验越来越多，演绎重要性大于历史总结归纳。本篇报告我们总结了可能已经失效的八个经验，以及经验失效可能的影

S
贵州茅台

14

8

23

24.46
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 07:28:40

1Q前瞻，半导体设计和面板是亮点

1Q24前瞻：半导体设计和面板是亮点据华泰电子预测，预计1Q24电子板块收入同比+10.3%，环比-20.5%；归母净利润同比+38.3%，环比-44.1%。由于下游库存逐步去化，客户恢复提货，且去年基数较低，设计板块盈利能力同比修复；制造板块收入因季节性因素或环比下降，产能利用率提升或带动毛利率同比改善；设备和零部件收入/利润有望同比增长。消费电子方面，品牌厂出货量增长且低价存货支持毛利率维持高位，预计利润同比增长；面板受益于大尺寸LCD价格上行，预计利润同比增长；被动元件方面，MLCC/电

S
北方华创
S
TCL科技

4

5

17

16.79
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 07:20:01

中信建投：继续防御，高股息优先

核心观点主板择时观点:当前A股基本面综合得分不高、政策面迎来“新国九条”利好，两项因素对短期 A股风格产生共振强化作用，红利低波、大盘价值板块有望延续alpha，但市场整体继续维持中等仓位防御不变。中小市值及成长板块择时观点:一季报持续披露但各板块业绩超预期的亮点有限，市值风格维持大盘占优;本周中信一级行业热点(短期动量):煤炭、银行。主要结论涨跌停统计当日(2024-04-12)涨停家数环比增加。共有82只股票触及涨停，涨停被砸概率31.71%。57只涨停股票中，自然涨停48只，一字涨

S
潞安环能

5

1

11

9.12
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 06:57:16

本轮黄金新高，是全球央行买起来的吗？

事件：近期美国就业、通胀数据均超预期，但黄金价格持续上涨，不断刷新历史新高。核心结论：近期黄金价格走势与基本面背离，市场猜测“去美元化”背景下央行购买黄金是主要原因之一。我们研究有三点发现：1）央行购买黄金需求波动较大，近两年在总需求占比确实明显抬升；2）央行购买黄金与金价的相关性并不稳定，且3月全球央行黄金储备未见明显增长，因此可能并非近期金价上涨的核心因素；3）近年来央行购买黄金的主因，“去美元化”应不是主因，更可能是避险情绪、保值需求等因素驱动。往后看，货币超发、地缘政治等的影响下，央行

S
晓程科技

9

13

35

33.76
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-15 22:17:43

方正证券：当前中小票不会重现1月份流动性危机，5、6月份被错杀成长股或出现“报复性”的上涨

四月份过后业绩释放完毕，A股的“洗牌”也大概率会彻底结束，结构上的频繁切换有望被终结，时间步入5、6月份，我们继续坚定看好科技成长的龙头股。横盘蓄势运行、以时间换空间的周期有望缩短，对于中小票而言，渡过最难的时刻， 5、6月份大概率会迎来“曙光”，业绩期被错杀的成长股或出现“报复性”的上涨。上周五最新“国九条”震撼颁布，叠加3月金融数据公布基本符合市场预期，市场情绪被点燃，周一大盘低开之后震荡幅度加大，权重股引领指数行情，多元金融、电信、酒类、重型机械全天飘红，午后大盘回吐部分涨幅，最终大盘以

S
中国长城

7

6

9

8.02
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-15 14:27:49

中信证券：预计上市公司中可能至少有97家满足最新财务和交易性退市标准

伴随新“国九条”出台，新一轮资本市场“1+N”政策体系框架逐渐清晰，聚焦强监管、防风险、促高质量发展，指明了中长期我国资本市场发展的新蓝图。与前两次“国九条”相比，此次意见核心在于坚守资本市场工作的政治性、人民性，既要服务国家重大战略和推动经济高质量发展，又要践行金融为民、保护投资者权益。具体而言，意见对资本市场“一进一出”、上市公司监管、投资机构建设、中长线资金入市、防范化解风险等方面提出多项举措。事件：4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，是资本市

S
贵州茅台

36

32

36

47.64
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-15 10:37:45

新“国九条”助力市值管理和分红提升，优先推荐建筑央国企

行业动态分析：国务院发布新“国九条”，再提制定上市公司市值管理指引及分红要求，结合此前央企市值管理全面推进政策，预计后续各央企考核方案有望逐步落地，叠加现金分红监督管理力度加大，看好未来建筑央企内在价值提升和市场回报表现，低估值建筑央企有望充分受益。建筑/市政基建和工业领域设备更新实施方案相继发布，明确推进重点行业设备更新改造及智能工厂建设，预计存量市场基建需求有望释放，智能化制造或将提速，相关产业链标的或将受益。国务院发布新“国九条”，再提制定上市公司市值管理指引及分红要求。4月12日，国

S
中国交建
S
中国建筑

16

10

20

26.77
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-15 09:16:13

哪些公司可能因分红新规而加大分红力度？

摘要：国信证券筛选出了42家上市公司，这些公司如果在2024年会计年度仍维持与之前相当的分红比例或者金额，可能在2025年分红新规正式实施后因不满足相应分红标准而被ST。事件快评 2024年4月12日，国务院出台《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称《意见》），《意见》共9个部分，简称资本市场新“国九条”，其中第三条“严格上市公司持续监管”中强化了上市公司现金分红监管：“对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。加大对分红优质公司的激励力度，多

S
秦川机床
S
七彩化学

28

7

21

32.11

前往

页

戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 19:00:49

利基型存储市场拐点已现，关注兆易创新等存储设计公司

利基型存储市场拐点已现 1.1利基型DRAM价格领涨，SLCNAND和NORFlash触底反弹原厂控产效果显著，带动存储行业高速增长。据TrendForce集邦咨询研究显示，受惠于备货动能回温，以及三大原厂控产效益显现，主流产品的合约价格走扬，带动2023年第四季全球DRAM产业营收达174.6亿美元，季增29.6%。 NAND产业方面，2023年第四季NANDFlash产业营收达114.9亿美元，季增24.5%。主要受惠于终端需求因年终促销回温，加上零部件市场因追价而扩大订单动能，位元出货较

S
兆易创新
S
佰维存储
S
北京君正

12

3

26

21.21
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 17:02:43

刘煜辉：A股要倡导基本面主导尽量去淡化市值

A股要倡导基本面主导，以产业逻辑和科技进步为驱动，尽量去淡化市值这个因子，只要有逻辑，能出业绩，愿意把“股东回报”这个诉求的排序放到首位，不管你大中小市值都要积极支持。

Screenshot_20240416_170211_com.baidu.searchbox_edit_250208351950883.jpg

S
贵州茅台

1

4

11

7.60
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 14:37:34

宏观点评：5.3% VS 4.5%，多出的0.8在哪里？

第一季度经济增长5.3%的“含金量”有多高？从经济增速本身看，这个成果不容易，尤其是考虑到2023年同期基数不低的情况下（2023Q1同比增长4.5%），同时也强于去年全年5.2%的增速。结构上也比较“新质”，工业生产（出口映射）和制造业投资是最主要的动力，同比增速相较去年同期分别上涨3.1和2.9个百分点。我们认为今年第一季度的结构基本上勾勒出今年经济的两大抓手：出口和制造业投资。当然，美中不足的是通胀尚待复苏。第一季度名义GDP增速约为4%，主要受PPI的影响，整体以价换量下，企业利润率

S
贵州茅台

5

4

13

13.44
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 12:58:34

华泰证券：二季度把握Al、华为、政策三大主线

【主线一】AI：算力侧-需求与政策双向驱动、国产算力日益成熟，应用侧-新模型破圈引爆流量、场景应用多点开花。 ①AI算力：关注【海光信息、中科曙光、神州数码、高新发展、烽火通信等】 ②AI应用： ●LLM：掌握行业know-how的B端应用厂商目前依旧具备模型的选择权，关注【金山办公、科大讯飞等】 ●CV：AI大模型创新应用有望给汽车智能化带来技术路线和商业模式的优化，关注【德赛西威、中科创达、经纬恒润等】 ●多模态：Sora的算力消耗或会超出GPT-4，国内多模态应用追赶速度快，创意软件类应用

S
海光信息
S
深城交
S
软通动力

18

7

22

24.15
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 10:44:29

苹果XR有望引领新周期，重点利好Micro OLED、Pancake设备需求

投资要点： XR规模化蓄势待发，预计24-27年全球VR出货量CAGR达52%。伴随着生态成熟与新品迭现，特别是在苹果Vision Pro、Meta Quest 3头显带动下，XR市场存在引爆的可能性，预计2024年将成为复苏之年，2027年有望出现飞跃式增长。根据艾瑞咨询预测，2024年全球VR终端设备出货较去年将有小幅上涨，预计超过810万台；2027年将同比飙升80%至2865万台。苹果Vision Pro中国内地供应链比例高达60%以上，显示屏+光学模组占整机成本近6成，相关生产制造设

S
杰普特
S
联得装备
S
赛腾股份

3

0

8

10.15
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 09:09:15

华为Pura70发布在即，关注产业链相关公司

华为在2024年4月15日发布了Pura70（原P系列）的一系列概念宣传影片，该系列继续秉承P系列一贯的注重影像和科技美学，在镜组和传感器上均升级，并可能创新性采用三角形相机岛设计。历史销量数据显示，华为P系列销量高于同代mate系列，其中华为P30系列销售周期内达成2500万台的总销量，而同代的Mate30销量为2000w。随着Pura的推出，华为产业链将继续受益。根据CountERPoint数据，2024年前6周，中国智能手机整体销量同比下滑7%，但华为手机同比增长64%，以17%的市场份

S
光弘科技
S
东田微
S
福蓉科技

16

7

16

25.18
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 09:02:06

中信证券：eVTOL飞入现实看好相关材料和零部件

中信证券发布研究报告称，低空经济是我国新的经济增长引擎，eVTOL飞行器作为低空经济行业内最为新兴的、最为重要的载体，预计将会成为增长最快的部分。随着政策端以及适航认证持续的推进，该行预计2025年将会迎来首批商业化落地的eVTOL项目，2026年行业有望开启高速增长。该行认为，eVTOL产业链上游的原材料与核心零部件供应领域与新质生产力、高端制造紧密联系，将直接受益于行业发展。关注基本面向好与低空经济主题概念共振的非晶电机、碳纤维结构件、电池等核心材料及零部件标的。中信证券主要观点如下：

S
万丰奥威
S
中信海直
S
吉林化纤

4

3

8

12.27
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 08:09:51

A股新纪元：八个已经失效的投资历史经验及意义

摘要：招商证券总结的八个可能已失效的经验分别是：中国经济三年半的信用周期运行规律；中国房产回报率一直会很高；经济增速高，股市表现好；美元指数、美债收益率和A股的反向关系；流动性改善，无风险下行或者货币政策宽松利好A股；黄金价格走势和实际利率负相关；利率下行利好成长/科技；费城半导体涨则A股半导体强。百年未有之变局明显加速，传统的基于历史经验总结然后推演未来表现的投资方法论受到严峻挑战，失效的经验越来越多，演绎重要性大于历史总结归纳。本篇报告我们总结了可能已经失效的八个经验，以及经验失效可能的影

S
贵州茅台

14

8

23

24.46
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 07:28:40

1Q前瞻，半导体设计和面板是亮点

1Q24前瞻：半导体设计和面板是亮点据华泰电子预测，预计1Q24电子板块收入同比+10.3%，环比-20.5%；归母净利润同比+38.3%，环比-44.1%。由于下游库存逐步去化，客户恢复提货，且去年基数较低，设计板块盈利能力同比修复；制造板块收入因季节性因素或环比下降，产能利用率提升或带动毛利率同比改善；设备和零部件收入/利润有望同比增长。消费电子方面，品牌厂出货量增长且低价存货支持毛利率维持高位，预计利润同比增长；面板受益于大尺寸LCD价格上行，预计利润同比增长；被动元件方面，MLCC/电

S
北方华创
S
TCL科技

4

5

17

16.79
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 07:20:01

中信建投：继续防御，高股息优先

核心观点主板择时观点:当前A股基本面综合得分不高、政策面迎来“新国九条”利好，两项因素对短期 A股风格产生共振强化作用，红利低波、大盘价值板块有望延续alpha，但市场整体继续维持中等仓位防御不变。中小市值及成长板块择时观点:一季报持续披露但各板块业绩超预期的亮点有限，市值风格维持大盘占优;本周中信一级行业热点(短期动量):煤炭、银行。主要结论涨跌停统计当日(2024-04-12)涨停家数环比增加。共有82只股票触及涨停，涨停被砸概率31.71%。57只涨停股票中，自然涨停48只，一字涨

S
潞安环能

5

1

11

9.12
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 06:57:16

本轮黄金新高，是全球央行买起来的吗？

事件：近期美国就业、通胀数据均超预期，但黄金价格持续上涨，不断刷新历史新高。核心结论：近期黄金价格走势与基本面背离，市场猜测“去美元化”背景下央行购买黄金是主要原因之一。我们研究有三点发现：1）央行购买黄金需求波动较大，近两年在总需求占比确实明显抬升；2）央行购买黄金与金价的相关性并不稳定，且3月全球央行黄金储备未见明显增长，因此可能并非近期金价上涨的核心因素；3）近年来央行购买黄金的主因，“去美元化”应不是主因，更可能是避险情绪、保值需求等因素驱动。往后看，货币超发、地缘政治等的影响下，央行

S
晓程科技

9

13

35

33.76
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-15 22:17:43

方正证券：当前中小票不会重现1月份流动性危机，5、6月份被错杀成长股或出现“报复性”的上涨

四月份过后业绩释放完毕，A股的“洗牌”也大概率会彻底结束，结构上的频繁切换有望被终结，时间步入5、6月份，我们继续坚定看好科技成长的龙头股。横盘蓄势运行、以时间换空间的周期有望缩短，对于中小票而言，渡过最难的时刻， 5、6月份大概率会迎来“曙光”，业绩期被错杀的成长股或出现“报复性”的上涨。上周五最新“国九条”震撼颁布，叠加3月金融数据公布基本符合市场预期，市场情绪被点燃，周一大盘低开之后震荡幅度加大，权重股引领指数行情，多元金融、电信、酒类、重型机械全天飘红，午后大盘回吐部分涨幅，最终大盘以

S
中国长城

7

6

9

8.02
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-15 14:27:49

中信证券：预计上市公司中可能至少有97家满足最新财务和交易性退市标准

伴随新“国九条”出台，新一轮资本市场“1+N”政策体系框架逐渐清晰，聚焦强监管、防风险、促高质量发展，指明了中长期我国资本市场发展的新蓝图。与前两次“国九条”相比，此次意见核心在于坚守资本市场工作的政治性、人民性，既要服务国家重大战略和推动经济高质量发展，又要践行金融为民、保护投资者权益。具体而言，意见对资本市场“一进一出”、上市公司监管、投资机构建设、中长线资金入市、防范化解风险等方面提出多项举措。事件：4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，是资本市

S
贵州茅台

36

32

36

47.64
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-15 10:37:45

新“国九条”助力市值管理和分红提升，优先推荐建筑央国企

行业动态分析：国务院发布新“国九条”，再提制定上市公司市值管理指引及分红要求，结合此前央企市值管理全面推进政策，预计后续各央企考核方案有望逐步落地，叠加现金分红监督管理力度加大，看好未来建筑央企内在价值提升和市场回报表现，低估值建筑央企有望充分受益。建筑/市政基建和工业领域设备更新实施方案相继发布，明确推进重点行业设备更新改造及智能工厂建设，预计存量市场基建需求有望释放，智能化制造或将提速，相关产业链标的或将受益。国务院发布新“国九条”，再提制定上市公司市值管理指引及分红要求。4月12日，国

S
中国交建
S
中国建筑

16

10

20

26.77
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-15 09:16:13

哪些公司可能因分红新规而加大分红力度？

摘要：国信证券筛选出了42家上市公司，这些公司如果在2024年会计年度仍维持与之前相当的分红比例或者金额，可能在2025年分红新规正式实施后因不满足相应分红标准而被ST。事件快评 2024年4月12日，国务院出台《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称《意见》），《意见》共9个部分，简称资本市场新“国九条”，其中第三条“严格上市公司持续监管”中强化了上市公司现金分红监管：“对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。加大对分红优质公司的激励力度，多

S
秦川机床
S
七彩化学

28

7

21

32.11

前往

页

戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 19:00:49

利基型存储市场拐点已现，关注兆易创新等存储设计公司

利基型存储市场拐点已现 1.1利基型DRAM价格领涨，SLCNAND和NORFlash触底反弹原厂控产效果显著，带动存储行业高速增长。据TrendForce集邦咨询研究显示，受惠于备货动能回温，以及三大原厂控产效益显现，主流产品的合约价格走扬，带动2023年第四季全球DRAM产业营收达174.6亿美元，季增29.6%。 NAND产业方面，2023年第四季NANDFlash产业营收达114.9亿美元，季增24.5%。主要受惠于终端需求因年终促销回温，加上零部件市场因追价而扩大订单动能，位元出货较

S
兆易创新
S
佰维存储
S
北京君正

12

3

26

21.21
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 17:02:43

刘煜辉：A股要倡导基本面主导尽量去淡化市值

A股要倡导基本面主导，以产业逻辑和科技进步为驱动，尽量去淡化市值这个因子，只要有逻辑，能出业绩，愿意把“股东回报”这个诉求的排序放到首位，不管你大中小市值都要积极支持。

Screenshot_20240416_170211_com.baidu.searchbox_edit_250208351950883.jpg

S
贵州茅台

1

4

11

7.60
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 14:37:34

宏观点评：5.3% VS 4.5%，多出的0.8在哪里？

第一季度经济增长5.3%的“含金量”有多高？从经济增速本身看，这个成果不容易，尤其是考虑到2023年同期基数不低的情况下（2023Q1同比增长4.5%），同时也强于去年全年5.2%的增速。结构上也比较“新质”，工业生产（出口映射）和制造业投资是最主要的动力，同比增速相较去年同期分别上涨3.1和2.9个百分点。我们认为今年第一季度的结构基本上勾勒出今年经济的两大抓手：出口和制造业投资。当然，美中不足的是通胀尚待复苏。第一季度名义GDP增速约为4%，主要受PPI的影响，整体以价换量下，企业利润率

S
贵州茅台

5

4

13

13.44
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 12:58:34

华泰证券：二季度把握Al、华为、政策三大主线

【主线一】AI：算力侧-需求与政策双向驱动、国产算力日益成熟，应用侧-新模型破圈引爆流量、场景应用多点开花。 ①AI算力：关注【海光信息、中科曙光、神州数码、高新发展、烽火通信等】 ②AI应用： ●LLM：掌握行业know-how的B端应用厂商目前依旧具备模型的选择权，关注【金山办公、科大讯飞等】 ●CV：AI大模型创新应用有望给汽车智能化带来技术路线和商业模式的优化，关注【德赛西威、中科创达、经纬恒润等】 ●多模态：Sora的算力消耗或会超出GPT-4，国内多模态应用追赶速度快，创意软件类应用

S
海光信息
S
深城交
S
软通动力

18

7

22

24.15
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 10:44:29

苹果XR有望引领新周期，重点利好Micro OLED、Pancake设备需求

投资要点： XR规模化蓄势待发，预计24-27年全球VR出货量CAGR达52%。伴随着生态成熟与新品迭现，特别是在苹果Vision Pro、Meta Quest 3头显带动下，XR市场存在引爆的可能性，预计2024年将成为复苏之年，2027年有望出现飞跃式增长。根据艾瑞咨询预测，2024年全球VR终端设备出货较去年将有小幅上涨，预计超过810万台；2027年将同比飙升80%至2865万台。苹果Vision Pro中国内地供应链比例高达60%以上，显示屏+光学模组占整机成本近6成，相关生产制造设

S
杰普特
S
联得装备
S
赛腾股份

3

0

8

10.15
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 09:09:15

华为Pura70发布在即，关注产业链相关公司

华为在2024年4月15日发布了Pura70（原P系列）的一系列概念宣传影片，该系列继续秉承P系列一贯的注重影像和科技美学，在镜组和传感器上均升级，并可能创新性采用三角形相机岛设计。历史销量数据显示，华为P系列销量高于同代mate系列，其中华为P30系列销售周期内达成2500万台的总销量，而同代的Mate30销量为2000w。随着Pura的推出，华为产业链将继续受益。根据CountERPoint数据，2024年前6周，中国智能手机整体销量同比下滑7%，但华为手机同比增长64%，以17%的市场份

S
光弘科技
S
东田微
S
福蓉科技

16

7

16

25.18
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 09:02:06

中信证券：eVTOL飞入现实看好相关材料和零部件

中信证券发布研究报告称，低空经济是我国新的经济增长引擎，eVTOL飞行器作为低空经济行业内最为新兴的、最为重要的载体，预计将会成为增长最快的部分。随着政策端以及适航认证持续的推进，该行预计2025年将会迎来首批商业化落地的eVTOL项目，2026年行业有望开启高速增长。该行认为，eVTOL产业链上游的原材料与核心零部件供应领域与新质生产力、高端制造紧密联系，将直接受益于行业发展。关注基本面向好与低空经济主题概念共振的非晶电机、碳纤维结构件、电池等核心材料及零部件标的。中信证券主要观点如下：

S
万丰奥威
S
中信海直
S
吉林化纤

4

3

8

12.27
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 08:09:51

A股新纪元：八个已经失效的投资历史经验及意义

摘要：招商证券总结的八个可能已失效的经验分别是：中国经济三年半的信用周期运行规律；中国房产回报率一直会很高；经济增速高，股市表现好；美元指数、美债收益率和A股的反向关系；流动性改善，无风险下行或者货币政策宽松利好A股；黄金价格走势和实际利率负相关；利率下行利好成长/科技；费城半导体涨则A股半导体强。百年未有之变局明显加速，传统的基于历史经验总结然后推演未来表现的投资方法论受到严峻挑战，失效的经验越来越多，演绎重要性大于历史总结归纳。本篇报告我们总结了可能已经失效的八个经验，以及经验失效可能的影

S
贵州茅台

14

8

23

24.46
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 07:28:40

1Q前瞻，半导体设计和面板是亮点

1Q24前瞻：半导体设计和面板是亮点据华泰电子预测，预计1Q24电子板块收入同比+10.3%，环比-20.5%；归母净利润同比+38.3%，环比-44.1%。由于下游库存逐步去化，客户恢复提货，且去年基数较低，设计板块盈利能力同比修复；制造板块收入因季节性因素或环比下降，产能利用率提升或带动毛利率同比改善；设备和零部件收入/利润有望同比增长。消费电子方面，品牌厂出货量增长且低价存货支持毛利率维持高位，预计利润同比增长；面板受益于大尺寸LCD价格上行，预计利润同比增长；被动元件方面，MLCC/电

S
北方华创
S
TCL科技

4

5

17

16.79
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 07:20:01

中信建投：继续防御，高股息优先

核心观点主板择时观点:当前A股基本面综合得分不高、政策面迎来“新国九条”利好，两项因素对短期 A股风格产生共振强化作用，红利低波、大盘价值板块有望延续alpha，但市场整体继续维持中等仓位防御不变。中小市值及成长板块择时观点:一季报持续披露但各板块业绩超预期的亮点有限，市值风格维持大盘占优;本周中信一级行业热点(短期动量):煤炭、银行。主要结论涨跌停统计当日(2024-04-12)涨停家数环比增加。共有82只股票触及涨停，涨停被砸概率31.71%。57只涨停股票中，自然涨停48只，一字涨

S
潞安环能

5

1

11

9.12
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 06:57:16

本轮黄金新高，是全球央行买起来的吗？

事件：近期美国就业、通胀数据均超预期，但黄金价格持续上涨，不断刷新历史新高。核心结论：近期黄金价格走势与基本面背离，市场猜测“去美元化”背景下央行购买黄金是主要原因之一。我们研究有三点发现：1）央行购买黄金需求波动较大，近两年在总需求占比确实明显抬升；2）央行购买黄金与金价的相关性并不稳定，且3月全球央行黄金储备未见明显增长，因此可能并非近期金价上涨的核心因素；3）近年来央行购买黄金的主因，“去美元化”应不是主因，更可能是避险情绪、保值需求等因素驱动。往后看，货币超发、地缘政治等的影响下，央行

S
晓程科技

9

13

35

33.76
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-15 22:17:43

方正证券：当前中小票不会重现1月份流动性危机，5、6月份被错杀成长股或出现“报复性”的上涨

四月份过后业绩释放完毕，A股的“洗牌”也大概率会彻底结束，结构上的频繁切换有望被终结，时间步入5、6月份，我们继续坚定看好科技成长的龙头股。横盘蓄势运行、以时间换空间的周期有望缩短，对于中小票而言，渡过最难的时刻， 5、6月份大概率会迎来“曙光”，业绩期被错杀的成长股或出现“报复性”的上涨。上周五最新“国九条”震撼颁布，叠加3月金融数据公布基本符合市场预期，市场情绪被点燃，周一大盘低开之后震荡幅度加大，权重股引领指数行情，多元金融、电信、酒类、重型机械全天飘红，午后大盘回吐部分涨幅，最终大盘以

S
中国长城

7

6

9

8.02
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-15 14:27:49

中信证券：预计上市公司中可能至少有97家满足最新财务和交易性退市标准

伴随新“国九条”出台，新一轮资本市场“1+N”政策体系框架逐渐清晰，聚焦强监管、防风险、促高质量发展，指明了中长期我国资本市场发展的新蓝图。与前两次“国九条”相比，此次意见核心在于坚守资本市场工作的政治性、人民性，既要服务国家重大战略和推动经济高质量发展，又要践行金融为民、保护投资者权益。具体而言，意见对资本市场“一进一出”、上市公司监管、投资机构建设、中长线资金入市、防范化解风险等方面提出多项举措。事件：4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，是资本市

S
贵州茅台

36

32

36

47.64
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-15 10:37:45

新“国九条”助力市值管理和分红提升，优先推荐建筑央国企

行业动态分析：国务院发布新“国九条”，再提制定上市公司市值管理指引及分红要求，结合此前央企市值管理全面推进政策，预计后续各央企考核方案有望逐步落地，叠加现金分红监督管理力度加大，看好未来建筑央企内在价值提升和市场回报表现，低估值建筑央企有望充分受益。建筑/市政基建和工业领域设备更新实施方案相继发布，明确推进重点行业设备更新改造及智能工厂建设，预计存量市场基建需求有望释放，智能化制造或将提速，相关产业链标的或将受益。国务院发布新“国九条”，再提制定上市公司市值管理指引及分红要求。4月12日，国

S
中国交建
S
中国建筑

16

10

20

26.77
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-15 09:16:13

哪些公司可能因分红新规而加大分红力度？

摘要：国信证券筛选出了42家上市公司，这些公司如果在2024年会计年度仍维持与之前相当的分红比例或者金额，可能在2025年分红新规正式实施后因不满足相应分红标准而被ST。事件快评 2024年4月12日，国务院出台《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称《意见》），《意见》共9个部分，简称资本市场新“国九条”，其中第三条“严格上市公司持续监管”中强化了上市公司现金分红监管：“对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。加大对分红优质公司的激励力度，多

S
秦川机床
S
七彩化学

28

7

21

32.11

前往

页

戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 19:00:49

利基型存储市场拐点已现，关注兆易创新等存储设计公司

利基型存储市场拐点已现 1.1利基型DRAM价格领涨，SLCNAND和NORFlash触底反弹原厂控产效果显著，带动存储行业高速增长。据TrendForce集邦咨询研究显示，受惠于备货动能回温，以及三大原厂控产效益显现，主流产品的合约价格走扬，带动2023年第四季全球DRAM产业营收达174.6亿美元，季增29.6%。 NAND产业方面，2023年第四季NANDFlash产业营收达114.9亿美元，季增24.5%。主要受惠于终端需求因年终促销回温，加上零部件市场因追价而扩大订单动能，位元出货较

S
兆易创新
S
佰维存储
S
北京君正

12

3

26

21.21
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 17:02:43

刘煜辉：A股要倡导基本面主导尽量去淡化市值

A股要倡导基本面主导，以产业逻辑和科技进步为驱动，尽量去淡化市值这个因子，只要有逻辑，能出业绩，愿意把“股东回报”这个诉求的排序放到首位，不管你大中小市值都要积极支持。

Screenshot_20240416_170211_com.baidu.searchbox_edit_250208351950883.jpg

S
贵州茅台

1

4

11

7.60
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 14:37:34

宏观点评：5.3% VS 4.5%，多出的0.8在哪里？

第一季度经济增长5.3%的“含金量”有多高？从经济增速本身看，这个成果不容易，尤其是考虑到2023年同期基数不低的情况下（2023Q1同比增长4.5%），同时也强于去年全年5.2%的增速。结构上也比较“新质”，工业生产（出口映射）和制造业投资是最主要的动力，同比增速相较去年同期分别上涨3.1和2.9个百分点。我们认为今年第一季度的结构基本上勾勒出今年经济的两大抓手：出口和制造业投资。当然，美中不足的是通胀尚待复苏。第一季度名义GDP增速约为4%，主要受PPI的影响，整体以价换量下，企业利润率

S
贵州茅台

5

4

13

13.44
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 12:58:34

华泰证券：二季度把握Al、华为、政策三大主线

【主线一】AI：算力侧-需求与政策双向驱动、国产算力日益成熟，应用侧-新模型破圈引爆流量、场景应用多点开花。 ①AI算力：关注【海光信息、中科曙光、神州数码、高新发展、烽火通信等】 ②AI应用： ●LLM：掌握行业know-how的B端应用厂商目前依旧具备模型的选择权，关注【金山办公、科大讯飞等】 ●CV：AI大模型创新应用有望给汽车智能化带来技术路线和商业模式的优化，关注【德赛西威、中科创达、经纬恒润等】 ●多模态：Sora的算力消耗或会超出GPT-4，国内多模态应用追赶速度快，创意软件类应用

S
海光信息
S
深城交
S
软通动力

18

7

22

24.15
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 10:44:29

苹果XR有望引领新周期，重点利好Micro OLED、Pancake设备需求

投资要点： XR规模化蓄势待发，预计24-27年全球VR出货量CAGR达52%。伴随着生态成熟与新品迭现，特别是在苹果Vision Pro、Meta Quest 3头显带动下，XR市场存在引爆的可能性，预计2024年将成为复苏之年，2027年有望出现飞跃式增长。根据艾瑞咨询预测，2024年全球VR终端设备出货较去年将有小幅上涨，预计超过810万台；2027年将同比飙升80%至2865万台。苹果Vision Pro中国内地供应链比例高达60%以上，显示屏+光学模组占整机成本近6成，相关生产制造设

S
杰普特
S
联得装备
S
赛腾股份

3

0

8

10.15
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 09:09:15

华为Pura70发布在即，关注产业链相关公司

华为在2024年4月15日发布了Pura70（原P系列）的一系列概念宣传影片，该系列继续秉承P系列一贯的注重影像和科技美学，在镜组和传感器上均升级，并可能创新性采用三角形相机岛设计。历史销量数据显示，华为P系列销量高于同代mate系列，其中华为P30系列销售周期内达成2500万台的总销量，而同代的Mate30销量为2000w。随着Pura的推出，华为产业链将继续受益。根据CountERPoint数据，2024年前6周，中国智能手机整体销量同比下滑7%，但华为手机同比增长64%，以17%的市场份

S
光弘科技
S
东田微
S
福蓉科技

16

7

16

25.18
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 09:02:06

中信证券：eVTOL飞入现实看好相关材料和零部件

中信证券发布研究报告称，低空经济是我国新的经济增长引擎，eVTOL飞行器作为低空经济行业内最为新兴的、最为重要的载体，预计将会成为增长最快的部分。随着政策端以及适航认证持续的推进，该行预计2025年将会迎来首批商业化落地的eVTOL项目，2026年行业有望开启高速增长。该行认为，eVTOL产业链上游的原材料与核心零部件供应领域与新质生产力、高端制造紧密联系，将直接受益于行业发展。关注基本面向好与低空经济主题概念共振的非晶电机、碳纤维结构件、电池等核心材料及零部件标的。中信证券主要观点如下：

S
万丰奥威
S
中信海直
S
吉林化纤

4

3

8

12.27
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 08:09:51

A股新纪元：八个已经失效的投资历史经验及意义

摘要：招商证券总结的八个可能已失效的经验分别是：中国经济三年半的信用周期运行规律；中国房产回报率一直会很高；经济增速高，股市表现好；美元指数、美债收益率和A股的反向关系；流动性改善，无风险下行或者货币政策宽松利好A股；黄金价格走势和实际利率负相关；利率下行利好成长/科技；费城半导体涨则A股半导体强。百年未有之变局明显加速，传统的基于历史经验总结然后推演未来表现的投资方法论受到严峻挑战，失效的经验越来越多，演绎重要性大于历史总结归纳。本篇报告我们总结了可能已经失效的八个经验，以及经验失效可能的影

S
贵州茅台

14

8

23

24.46
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 07:28:40

1Q前瞻，半导体设计和面板是亮点

1Q24前瞻：半导体设计和面板是亮点据华泰电子预测，预计1Q24电子板块收入同比+10.3%，环比-20.5%；归母净利润同比+38.3%，环比-44.1%。由于下游库存逐步去化，客户恢复提货，且去年基数较低，设计板块盈利能力同比修复；制造板块收入因季节性因素或环比下降，产能利用率提升或带动毛利率同比改善；设备和零部件收入/利润有望同比增长。消费电子方面，品牌厂出货量增长且低价存货支持毛利率维持高位，预计利润同比增长；面板受益于大尺寸LCD价格上行，预计利润同比增长；被动元件方面，MLCC/电

S
北方华创
S
TCL科技

4

5

17

16.79
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 07:20:01

中信建投：继续防御，高股息优先

核心观点主板择时观点:当前A股基本面综合得分不高、政策面迎来“新国九条”利好，两项因素对短期 A股风格产生共振强化作用，红利低波、大盘价值板块有望延续alpha，但市场整体继续维持中等仓位防御不变。中小市值及成长板块择时观点:一季报持续披露但各板块业绩超预期的亮点有限，市值风格维持大盘占优;本周中信一级行业热点(短期动量):煤炭、银行。主要结论涨跌停统计当日(2024-04-12)涨停家数环比增加。共有82只股票触及涨停，涨停被砸概率31.71%。57只涨停股票中，自然涨停48只，一字涨

S
潞安环能

5

1

11

9.12
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-16 06:57:16

本轮黄金新高，是全球央行买起来的吗？

事件：近期美国就业、通胀数据均超预期，但黄金价格持续上涨，不断刷新历史新高。核心结论：近期黄金价格走势与基本面背离，市场猜测“去美元化”背景下央行购买黄金是主要原因之一。我们研究有三点发现：1）央行购买黄金需求波动较大，近两年在总需求占比确实明显抬升；2）央行购买黄金与金价的相关性并不稳定，且3月全球央行黄金储备未见明显增长，因此可能并非近期金价上涨的核心因素；3）近年来央行购买黄金的主因，“去美元化”应不是主因，更可能是避险情绪、保值需求等因素驱动。往后看，货币超发、地缘政治等的影响下，央行

S
晓程科技

9

13

35

33.76
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-15 22:17:43

方正证券：当前中小票不会重现1月份流动性危机，5、6月份被错杀成长股或出现“报复性”的上涨

四月份过后业绩释放完毕，A股的“洗牌”也大概率会彻底结束，结构上的频繁切换有望被终结，时间步入5、6月份，我们继续坚定看好科技成长的龙头股。横盘蓄势运行、以时间换空间的周期有望缩短，对于中小票而言，渡过最难的时刻， 5、6月份大概率会迎来“曙光”，业绩期被错杀的成长股或出现“报复性”的上涨。上周五最新“国九条”震撼颁布，叠加3月金融数据公布基本符合市场预期，市场情绪被点燃，周一大盘低开之后震荡幅度加大，权重股引领指数行情，多元金融、电信、酒类、重型机械全天飘红，午后大盘回吐部分涨幅，最终大盘以

S
中国长城

7

6

9

8.02
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-15 14:27:49

中信证券：预计上市公司中可能至少有97家满足最新财务和交易性退市标准

伴随新“国九条”出台，新一轮资本市场“1+N”政策体系框架逐渐清晰，聚焦强监管、防风险、促高质量发展，指明了中长期我国资本市场发展的新蓝图。与前两次“国九条”相比，此次意见核心在于坚守资本市场工作的政治性、人民性，既要服务国家重大战略和推动经济高质量发展，又要践行金融为民、保护投资者权益。具体而言，意见对资本市场“一进一出”、上市公司监管、投资机构建设、中长线资金入市、防范化解风险等方面提出多项举措。事件：4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，是资本市

S
贵州茅台

36

32

36

47.64
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-15 10:37:45

新“国九条”助力市值管理和分红提升，优先推荐建筑央国企

行业动态分析：国务院发布新“国九条”，再提制定上市公司市值管理指引及分红要求，结合此前央企市值管理全面推进政策，预计后续各央企考核方案有望逐步落地，叠加现金分红监督管理力度加大，看好未来建筑央企内在价值提升和市场回报表现，低估值建筑央企有望充分受益。建筑/市政基建和工业领域设备更新实施方案相继发布，明确推进重点行业设备更新改造及智能工厂建设，预计存量市场基建需求有望释放，智能化制造或将提速，相关产业链标的或将受益。国务院发布新“国九条”，再提制定上市公司市值管理指引及分红要求。4月12日，国

S
中国交建
S
中国建筑

16

10

20

26.77
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2024-04-15 09:16:13

哪些公司可能因分红新规而加大分红力度？

摘要：国信证券筛选出了42家上市公司，这些公司如果在2024年会计年度仍维持与之前相当的分红比例或者金额，可能在2025年分红新规正式实施后因不满足相应分红标准而被ST。事件快评 2024年4月12日，国务院出台《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称《意见》），《意见》共9个部分，简称资本市场新“国九条”，其中第三条“严格上市公司持续监管”中强化了上市公司现金分红监管：“对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。加大对分红优质公司的激励力度，多

S
秦川机床
S
七彩化学

28

7

21

32.11

前往

页

15

关注

53731

粉丝

135191.34

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569 570 571 572 573 574 575 576 577 578 579 580 581 582 583 584 585 586 587 588 589 590 591 592 593 594 595 596 597 598 599 600 601 602 603 604 605 606 607 608 609 610 611 612 613 614 615 616 617