【国金电新】金晶科技一季报点评:符合预期,Q2盈利能力有望环比改善
4月27日,公司发布一季报,2023Q1实现收入19亿元,同比+7%,归母净利润0.88亿元,同比-39%,符合预期。
Q1浮法玻璃淡季拖累盈利能力,Q2毛利率有望环比改善:一季度受到春节影响,浮法玻璃价格承压,公司毛利率13.38%,环比-2.6pct。近期随着房地产需求回暖,浮法玻璃价格持续上行,4月初至今涨价幅度已超过15%,预计公司Q2盈利能力有望显著改善。
TCO玻璃进入主流客户供应链,新产能将贡献增量:2022年公司TCO玻璃产品进入多家国内具备中试线能力的碲化镉、钙钛矿客户供应链,同时海外客户也在持续推进中。去年9月公司启动滕州二线600T/D玻璃产线升级改造成TCO玻璃产线项目,预计将在2023Q3点火、投产,为公司2023年光伏玻璃收入贡献增量。
投资建议:维持公司2023-2025E净利润分别为8.06、11.20、14.17亿元,维持“买入”评级。
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