光伏行业推荐：需求及排产景气，看好一季报行情[庆祝][庆祝][庆祝]
夜长梦山
2023-04-17 17:59:48
【浙商电新张雷】光伏行业推荐：需求及排产景气，看好一季报行情[庆祝][庆祝][庆祝]
【需求及排产景气，一季报确定性高】根据SMM统计，3月组件排产环比上涨24%，预计4月排产涨幅有望达10%-15%。海关数据显示，3月组件出口金额同比增长39%，环比增长43%，在去年印度需求导致高基数背景下海外组件需求亦实现快速增长。结合行业一季报前瞻，整体业绩增长确定性高，属于一季报窗口期低估值高确定性的最佳性价比选择。
【关注量利齐升的高确定性赛道】
（1）光伏硅片及石英砂：扩产难度大导致量利齐升的最高景气度赛道。光伏石英砂由于扩产难度大、扩产周期长，成为至少未来2年之内光伏产业链最紧缺环节，同时导致光伏硅片有效产出紧平衡。根据SMM最新数据，当前进口砂到港后价格大幅上调至35-40万元/吨。
#推荐标的：TCL中环、隆基绿能、欧晶科技、石英股份，建议关注：双良节能、凯盛科技
（2）光伏银浆：石英砂之后的下一个通胀环节，N型渗透率提升的放大器。按照目前各企业产能规划，预测2023年TOPCon电池总出货比例有望从2022年的7%提升至23%。目前TOPCon银浆单瓦耗量是PERC的1.5倍，加工费高出PERC正银50%以上。同时由于技术难度提升，N型浆料领域龙头集中度大幅提升。
#推荐标的：帝科股份、聚和材料，建议关注：苏州固锝
风险提示：光伏需求不及预期；N型产能释放不及预期。
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