重点城市低基数期到来，继续看好行业恢复
夜长梦山
2023-04-03 15:15:06
【海通地产周观点】（涂力磊）：重点城市低基数期到来，继续看好行业恢复**H股财报季结束，22年业绩压力全面释放，蓝筹估值重新打开**一线城市继续刺激市场交易
本周30大中城市新房成交面积为438万平方米，环比14%，同比49%。其中一线城市销售面积环比26%，同比162%（同期上海数据归零）。二线环比12%，同比18%。三线环比7%，同比66%。23年3月1日-30日累计成交面积1569万平，环比2月同期32%，同比44%。同期18城二手房成交面积1063万平，环比2月同期38 %，同比去年108 %。
TOP100房企3月销售保持复苏。单月业绩同比增29%，环比增42%，同环比保持增长且增幅较上月提升。一季度百强房企累计业绩同比转正，增长3.1%。考虑从4月开始上海同期交易处于零封状态，且2H存在百城百天以上静态，数据持续稳定向上是大势所趋。
北京启动存量住房交易“带押过户”。1）此前居民出售住房需事先结清银行贷款、解除房屋抵押。新规下住房交易双方可在原抵押权不解除情况下办理交易，有效克服交易成本高\时间长\流程复杂等问题，有利提高交易便利度。
2）考虑此前已存在购房退税政策，退税条件为新购置房产价格高于出售房产。多项政策结合不仅有利交易水平放大，同向有利价格预期恢复与提升，对行业总量市场构成恢复潜力。
重申地产信用修复起始年判断。重申行业配置价值。1）开发类：A股-万科\保利\蛇口\金地\建发\华发\首开\新城\滨江\天健；H股-中海外\华润\龙湖\绿城\碧桂园\美的；3）物业：万物云\碧服\万象\保利\中海\积余\越秀；4）文旅：侨城A；5）园区：张江
本周30大中城市新房成交面积为438万平方米，环比14%，同比49%。其中一线城市销售面积环比26%，同比162%（同期上海数据归零）。二线环比12%，同比18%。三线环比7%，同比66%。23年3月1日-30日累计成交面积1569万平，环比2月同期32%，同比44%。同期18城二手房成交面积1063万平，环比2月同期38 %，同比去年108 %。
TOP100房企3月销售保持复苏。单月业绩同比增29%，环比增42%，同环比保持增长且增幅较上月提升。一季度百强房企累计业绩同比转正，增长3.1%。考虑从4月开始上海同期交易处于零封状态，且2H存在百城百天以上静态，数据持续稳定向上是大势所趋。
北京启动存量住房交易“带押过户”。1）此前居民出售住房需事先结清银行贷款、解除房屋抵押。新规下住房交易双方可在原抵押权不解除情况下办理交易，有效克服交易成本高\时间长\流程复杂等问题，有利提高交易便利度。
2）考虑此前已存在购房退税政策，退税条件为新购置房产价格高于出售房产。多项政策结合不仅有利交易水平放大，同向有利价格预期恢复与提升，对行业总量市场构成恢复潜力。
重申地产信用修复起始年判断。重申行业配置价值。1）开发类：A股-万科\保利\蛇口\金地\建发\华发\首开\新城\滨江\天健；H股-中海外\华润\龙湖\绿城\碧桂园\美的；3）物业：万物云\碧服\万象\保利\中海\积余\越秀；4）文旅：侨城A；5）园区：张江
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