【中金宏观 | 美国核心通胀有粘性，紧信用影响不确定】
夜长梦山
2023-04-13 09:24:08
【中金宏观 | 美国核心通胀有粘性，紧信用影响不确定】
美国3月CPI同比5.0%，较上月6.0%下降，核心CPI同比5.6%，较上月5.5%反弹。从分项看，能源价格的基数效应与食品价格意外疲软是主要拖累，而核心中新车环比涨幅扩大，二手车环比跌幅收窄，反映商品需求有所回暖。剔除房租的服务通胀有所减弱，这有利于降低对于劳动力成本推高通胀的担忧。
我们认为CPI的下降是一个积极信号，但核心CPI的粘性强于预期，意味着通胀风险仍未解除。今年以来核心CPI同比一直保持在5.5%左右，尚无证据显示该指标会很快回到2%。
对美联储而言，当前通胀仍然过高，银行业风险事件增加了未来通胀的不确定性。3月FOMC会议纪要显示，美联储非常看重银行业风波的潜在影响，但也坦言这一影响还很不确定。
如果银行风波引发的“紧信用”能够让经济快速冷却，美联储将无需继续加息，但如果未来数周看不到“紧信用”抑制经济活动的证据，那么进一步加息25 bp或是合适的。
详情请参见：中金：美国核心通胀有粘性，紧信用影响不确定
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
贵州茅台
工分
1.38
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 0
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据