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沈阳动物疫苗经销商猪价交流

夜长梦山

2021-10-12 17:53:58

【要点整理】

1、猪价观点：明年春节后估计还是会在 12-14 元/公斤之间震荡，估计这个价格区间会延续

到明年年底，明年年底可能到 16-18 元/公斤之间。核心还是猪多了，消费确实也不太好。

2、应对策略：如果自己作为散养户，目前一定会赶紧退出，把仔猪和母猪都卖掉来进行观

望。只有跳出目前的局面才有可能看清楚，散养户继续死扛或者压栏会面临更加严重的亏损。

3、养殖成本：东北散养户的现金成本在 13 元/公斤左右，大部分规模场完全成本都在 15 元

以上，散养户也都在想着什么时候退出，当前时点经营压力也很大。单纯从亏损幅度来看，

当前时点的亏损幅度也是有史以来最大的。

4、产能情况：2020 年年底东北能繁母猪产能至少恢复到了非洲猪瘟疫情之前的 90%，到 9

月底 300 头母猪以下的养殖场相比去年年底至少减少了 20%，在辽宁当地基本有这么大的

幅度。

5、散养户的退出：散养户目前面临两难的局面，要么割肉要么继续扛，两者都要面临比较

大的损失。散养户即使当前时点不割肉也很难扛住，因为规模大一些猪场的饲料还能进行赊

账，三季度以来很多散养户已经开始负债经营。

6、饲料和疫苗经销商的现状：辽宁当地有一部分饲料经销商资金链已经出现了问题，很多

经销商会选择停掉一项业务，比如不做育肥料，只做母猪料。疫苗经销商目前基本不做赊账，

都是现款现货，今年三季度公司动保产品销售额比去年同期降低 75%。

7、母猪和仔猪价格：从 9 月份开始辽宁 35 斤的仔猪价格不到 100 元，7 公斤的断奶仔猪也

就 50 元，这个价格已经持续了一个月，现在二元母猪基本卖不动，好像二元母猪的这个市

场就像不存在一样，从今年 3-4 月份开始大家已经不太关注母猪价格，说明行业产能恢复确

实是比较顺利的。

8、免疫费用：猪价快速下跌以来散养户的防疫行为也出现了比较明显的变化，其中疫苗的

话散养户只买猪瘟和伪狂犬两种疫苗，口蹄疫直接用政府招标的，很多散养户现在商品猪的

头均疫苗费用不到 10 元；行情好的市场口蹄疫都是市场化，包括很多细菌性疫苗都是大量

使用，一般疫苗费用可以达到 40 元。

【详细交流纪要】

1、猪价观点

明年春节后估计还是会在 12-14 元/公斤之间震荡，估计这个价格区间会延续到明年年底，

明年年底可能到 16-18 元/公斤之间。核心还是猪多了，消费确实也不太好。公司疫苗和药

品销售的对象主要是 300 头存栏母猪以下的中小规模养殖场以及散养户，国庆期间在辽宁

农村地区的养殖场基本看到的都还是 150 公斤以上的大体重商品猪。如果自己作为散养户，

目前一定会赶紧退出，把仔猪和母猪都卖掉来进行观望。只有跳出目前的局面才有可能看清

楚，散养户继续死扛或者压栏会面临更加严重的亏损。

2、养殖成本

东北散养户的现金成本在 13 元/公斤左右，大部分规模场完全成本都在 15 元以上，散养户也都在想着什么时候退出，当前时点经营压力也很大。原来东北的标猪是 110 公斤，现在标

准体重都在 120-130 公斤之间，疫情以后现在很多养殖场的体重都到了 150 公斤左右。单纯

从亏损幅度来看，当前时点的亏损幅度也是有史以来最大的，至少是自己从业 20 年来最大

的亏损幅度，所以不同规模的养殖企业面临的压力都很大。

3、产能情况

2020 年年底东北能繁母猪产能至少恢复到了非洲猪瘟疫情之前的 90%，到 9 月底 300 头母

猪以下的养殖场相比去年年底至少减少了 20%，在辽宁当地基本有这么大的幅度。从商品猪

全流程上市率来看，行情好的时候可以达到 90-92%之间，现在养殖场有略微不达标的仔猪

（弱仔猪）都会进行淘汰，全流程上市率明显降低。三季度以来辽宁当地三元母猪一直在持

续淘汰，并且有些养殖场二元母猪也在淘汰。三元母猪整体的养殖效率要降低 30%左右，因

此四季度还会进一步淘汰。

4、散养户的退出

散养户目前面临两难的局面，要么割肉要么继续扛，两者都要面临比较大的损失。散养户即

使当前时点不割肉也很难扛住，因为规模大一些猪场的饲料还能进行赊账，但是散养户确实

没有办法。这轮周期中散养户赚到的钱主要用在三个方面：买车、买房或者扩大生产。三季

度以来很多散养户已经开始负债经营，这个行情手里有仔猪是很亏的，有母猪不怕，母猪一

年最多也就亏 4000 元左右。

19 年上半年散养户有因为防不住疫情离场的，20 年也有一些中小规模养殖场退出把养殖场

租给养殖企业的。去年 500 头基础母猪的养殖场退出比较多。而大部分中等规模场在较长时

间行情低迷期的话会做一件事，就是更新母猪群，从祖代猪去进行更新，在行情低迷期不断

减少自身商品猪的存栏规模，以保存实力等待猪价的行情启动。从自己的客户来看，很多中

小猪场也在思考未来的出路，完全退出不舍得，但是负债经营压力也很大，所以大部分中小

养殖场也开始主动收缩自己的能繁母猪规模。

5、大企业的选择

辽宁主要的大型养殖企业有牧原、新希望、大北农、中粮和温氏。今年 2 月份温氏就开始卖

怀孕母猪（

7000-8000 元），当时大家觉得是公司遭受疫情，但其实就是在调整存栏结构，后

面这些母猪并没有发生明显的疫情。牧原今年 2-3 月份在辽宁大量销售仔猪，并且也卖一些

种猪，现在来看大企业也是基于行情在做一些存栏结构的调整以及回笼现金。三季度以来新

希望和大北农在辽宁当地的放养基本停滞。

6、饲料和疫苗经销商的现状

辽宁当地有一部分饲料经销商资金链已经出现了问题，很多经销商会选择停掉一项业务，比

如不做育肥料，只做母猪料。有些饲料经销商和养殖场深度绑定，赊账给养殖场饲料，但是

负责养殖场的商品猪销售，最后销售完成后回收饲料成本，但是三季度以来销售商品猪回收

的资金已经覆盖不了饲料成本，所以很多饲料经销商同样也出现了现金流的问题。疫苗经销

商目前基本不做赊账，都是现款现货，今年三季度公司动保产品销售额比去年同期降低 75%。

整体疫苗经销商也面临比较大的压力，但是还是有一些年轻人进入疫苗这个行业，说明这个

行业未来还有较大的发展空间。

7、辽宁当地养殖行情从 9 月份开始辽宁 35 斤的仔猪价格不到 100 元，7 公斤的断奶仔猪也就 50 元，这个价格已

经持续了一个月，现在二元母猪基本卖不动，好像二元母猪的这个市场就像不存在一样，从

今年 3-4 月份开始大家已经不太关注母猪价格，说明行业产能恢复确实是比较顺利的。今年

一季度东北仔猪价格最高卖到 1800-1900 元，二季度开始逐步往下走，4 月份跌到 800-900

元还是有一些养殖场进行补栏，但是三季度以后补栏积极性非常差。按照现在这个价格进行

补栏，商品猪 110 公斤出栏的话至少需要 1200 元的饲料费用，再加上其他费用现金成本至

少在 1400 元左右。

8、养殖场的防疫行为

猪价快速下跌以来散养户的防疫行为也出现了比较明显的变化，其中疫苗的话散养户只买猪

瘟和伪狂犬两种疫苗，口蹄疫直接用政府招标的，很多散养户现在商品猪的头均疫苗费用不

到 10 元；行情好的市场口蹄疫都是市场化，包括很多细菌性疫苗都是大量使用，一般疫苗

费用可以达到 40 元。行情好的时候兽药使用也会多很多，当时基本上养殖场都会使用饲料

添加剂。从疫苗销售来看，在养殖行业毛利率维持在 30%左右的话销量是最好的，按照现在

行业 15 元/公斤的完全成本计算，18 元左右的猪价是最有利于动保产品销售的。从母猪来

看，行情好的时候 1 头母猪疫苗和药品费用可以到 1500 元以上，其中母猪的生殖保健 200-

300，营养添加剂 300 元左右，其他包括一些疫苗和药品，但是最近母猪的疫苗和药品费用

预计只有 100 元左右，营养添加剂能不用就不用。

9、消费层面的影响

自己也和同行在探讨这个问题，觉得宏观经济不景气也影响到猪肉的消费，另外是前两年的

高猪价可能会导致消费结构有一些微调，如果仅仅是供给周期的话，猪价很难出现如果快速

的下跌。自己在沈阳周边了解的情况，很多农贸市场猪肉商贩非洲猪瘟疫情之前可以卖两头

猪，去年 7-8 月份半头都卖不到；现在没有回到两头的水平，也就 1 头左右。三季度以来很

多超市给摊贩补贴，希望留下来作为超市的引流。

10、历史判断猪周期见底的信号

判断猪周期见底的信号：1、饲料全面涨价，大宗原材料涨价（对应商品猪的数量是最多的）；

2、淘汰母猪增加，大部分养殖场淘汰母猪比例达到 50%，散养户可能会更高，现在感觉从

散养户已经去化 20-30%；3、一场大的疫情，今年冬季可能会出现明显的腹泻疫情，现在养

殖场已经连续 4-5 个月没有给母猪使用营养添加剂，会造成母猪的抵抗力明显降低。今年的

非洲猪瘟也只是散发，口蹄疫、蓝耳等发病率都不高，非洲猪瘟疫情使得很多养殖场的生物

安全防控水平有明显的提升。

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