⭕中信建投新能源2023年度策略（下篇）
夜长梦山
2022-12-15 11:01:49
新技术渗透率伟大共振可孕育巨大的投资机会，新技术壁垒+阶段性红利爆发作用于相关公司的EPS，获得业绩与估值上的戴维斯双击，#未来十年类似的情节将在新能源行业持续上演 【新时代、新技术、新能源】
🔺复盘：新技术&方向空间第一，增速第二、估值第三
复盘历史看到市场对于新技术、新方向足够宽容，先看空间和增速，重点观察放量的节奏和行业关于量的前瞻指标（招标、龙头公司介入、订单等），对于估值有放在略后位置，#业绩兑现即戴维斯双击，行情持续一到两年
🔺现状：新技术&方向百花齐放，优选2023年确定性高的赛道
#锂电 由近至远，负极包覆剂、碳纳米管和LiFSI渗透率持续提升；4680电池、磷酸锰铁锂和硅基负极2023年有望进入渗透率陡峭上升期；钠电、复合铜箔和麒麟电池2023年进入产业化元年
#光伏 由近至远，TOPCon、HJT、XBC三2023年渗透率有望大幅提升，降本增效路线SMBB、银包铜、薄片切片机钨丝将在2023年迎来量产
#储能及海风 中国大储能和海上风电是新能源行业空间最为广阔的新方向，储能至25年复合增速50%，储能集成万亿级市场，海风至25年复合增速11%，稀缺环节桩基和海缆远超行业增速
🔺投资建议：2023年确定性和重大变化的方向
#锂电重点关注快充、复合铜箔和钠电，看好信德新材、元琛科技、元力股份、维科技术等
#光伏重点关注产业变化过程中的受益玩家 钧达股份、N型组件龙头、沐邦高科、捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光、激智科技、赛伍技术、威腾电气、宇晶股份、厦门钨业、中钨高新、芯碁微装等
#中国大储能和海上风电 两者共同特点都是行业增速快，空间大，增速确定性强，估值容忍度较高，看好阳光电源、东方电气、陕鼓动力、科华数据、海力风电、大金重工、东方电缆等
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阳光电源
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