科沃斯电池交流1231
夜长梦山
2022-01-02 11:24:14
为什么科沃斯要去自己做电池？
出发点是公司自己的需求。
现有电池性能不够：目前全行业用的是硬壳电池，会影响①寿命；②能量密度；③结
构。现在的所有扫地机都是硬壳，买不到合适的软包。现在用的是圆柱电芯电池，但这种
产品对支持产品性能提升有局限性。特别是机器人是一个尺寸有限的产品，却要容纳太多
的功能，所以如果电池的空间固定，对内部结构的排布会产生电池。
没有合适的供应商：公司也找过很多软包电池的大厂，但大厂觉得公司量太小不去理他。
目前软包电池主要是手机和笔记本电脑两个方向，公司的扫地机还没有达到大厂去做的量
级。现在扫地机、洗地机其实形态变化很快，对于大厂而言因为一直要变，不是标品生
产，没有规模经济意义，所以也不是很想做。所以公司就一直没找到合适的供应商，最后
决定自己去做，同时也觉得这方面如果做好了，是可以实现外溢的。
软包电池应该是家电行业发展的方向。公司相信非手机和电脑的其他 3C 家电的软包电池崛
起是一个大趋势。所以公司愿意抓住这个趋势走在前面。
怎么能做好？
公司自己做 PACK 也做了很长时间，60-70%的 pack 都是自己供的；电芯这块公司也在不断
积累团队做准备。
公司研究了两年左右时间（不是一拍脑袋的决定），PACK 基本自己做，电芯这块也在一直
做技术跟进。目前公司觉得当前是一个成熟的时机来做这件事，预计在明年底可以投产
0.5gwh 水平；23 年中 1gwh，23 年底实现 2gwh。
12 亿投资额的分配情况？
大头是在设备投入 7-8 亿，其他土地和基建花不了太多钱。
电池这块的净利率水平？降本空间？
从核算的角度，公司主要是给自己做，不会扩到其他领域。
目前大家看到的不管是动力电池还是消费级电池，和公司真正的需求是有差异的，这导致
公司自制电池在材料配比选择上有更大的空间。
2gwh 规模起来之后，测算成本应该有一定的下降空间。
之前都是圆柱电芯，后续会慢慢切往软包，估计 2023 左右会切过去。
电池通常 5-8%的净利率，是否拉低整体 ROE？
单从数字来考虑，可能有影响；但从公司整体发展的角度看，影响不会大。
2023 年扫地机需要多少 gwh？2gwh 会有多少剩余，外溢会给哪些客户？
2gwh 约等于 1.2 亿电芯，差不多 2kw 个 pack（对正极材料的需求 4 千万吨，而且预计和动
力电池没有很强竞争关系，包括隔膜其实用边角料都够了）
预计公司自己能用到 50-80%。
如果有外溢，欢迎所有有兴趣的客户来购买，只要用到软包电池都可以。预计到时候需求
问题不大。
到底提升哪方面电池性能，能有什么效能？
举例：目前的电池循环，对汽车大概 2000 周；对 3C 而言基本 300 周；公司自己可能希望
做 500-800 周。当前痛点在于：①续航时间，手持类的用起来续航时间偏短。②寿命长，2、3 年之后用
起来不会明显衰减；③手持类偏重。
做成软包电池的话，充放电会有更好的改善。
公司到底在产业链做什么？
主要是自己采购材料做电芯，然后做 PACK。
自产的软包电池性能是否会更好？
不敢说一定会更好，因为不同的电池在不同的行业，有不同的评判标准。
目前没有人专门给扫地机做电池，所以很难去比较。自有的电池，寿命和循环次数至少提
升 1-2 倍，能量密度上也会有更高的改进。也会给产品设计更高的包容性。
和自己现在用的方向比，确实有更好的提升。
未来扫地机器人还会有形状变化，所以能自产更重要。
激光雷达那边的布局？
公司以前也是外采激光雷达，但发现外购的标准方案不能满足需求，外面的厂不愿意去做
改变，只想做标品。
所以大家发现公司的产品在推陈出新，其实背后也是我们在雷达这些部件上能推陈出新。
雷达行业每一步的引领，科沃斯也起到了很大的作用。当年用 lg 的，良率只有 40%左右，
根本没法用。目前科沃斯用的所有激光雷达，全都是自产的，而且在未来的进展上会走的
比别人更快，做出和现有雷达完全不一样的雷达。
后续公司也在尝试做外溢，不只是卖给扫地机厂商，因为公司也在做扫地机用的短距激光
雷达以往的长距离，把这个产品卖给其他人。已经不少的行业在做测试了，结果也比较乐
观，估计明后年会起一定的量。
未来有哪些零部件有自己想做的方向？
①传感器；②电池；③电机；④芯片（设计端）
公司的研发现在涉及的方向是否越来越多？只供自用是否没有研发效率？
公司不是说所有的东西都自己做，目前选择做的领域：①对产品迭代更新比较重要；②
很难从外部供应链得到匹配。科沃斯之所以能走得比行业快一点，其实也是因为自身供应
走得比行业供应链快一点。这才是公司的出发点。
对研发而言：公司对研发没有设限，需要做的东西都会投入去做。从研发成果或者效率来
看，一部分是公司掌握了核心能力，但不会马上转化成销售额和市场份额；一部分是直接
研发产品，效果很好卖了很多钱。公司目前是两方面都很看重，既看重市场效率，也看重
看不到的研发底蕴。
扫地机器人海外的景气度？产品形态？
主要厂商都会推基站类产品，国内是自清洁水基站，海外是自动集尘的干基站。
拖地在海外的刚需性和中国有差异，公司在海外会推拖地，但可能不是在海外会成为主
流。明年自清洁在国内则大概率成为主流。
景气度看，目前全球都处在一个比较好的周期，但挑战还是供应链相关的问题。在这样的
阻力下，公司都能表现不错，如果明年没有阻力的话应该会表现更好。而且格局侧上，其
实也会更有机会；不过以往抓住机会很容易，现在抓住机会要看提前布局和运营能力。明后年个人对海外市场还是乐观态度。
海外的产品形态长期展望？
就算是没有水基站，海外的智能化推进也是在落地的。X1 这样的产品，就算不做基站，也
是 ai 性能上的降维打击。未来海外一定会跟着中国的趋势继续发展。
未来产品在智能性，包括在电池充放电等一系列的优势，都会让消费者感觉到不同。
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
科沃斯
工分
2.04
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 2
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（2）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1