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奥海科技(002993.SZ)
蜗牛
中线波段
2020-08-16 20:32:04

  • 简介
公司主要从事充电器、移动电源等智能终端充储电产品的设计、研发、生 产和销售,产品主要应用于智能手机、智能穿戴设备(智能手表、VR 眼镜等)、 智能家居(电视棒、智能排插、家用路由器、智能摄像头等)、智能音箱等领 域。
公司自成立至今,一直以充电器为公司核心产品,其中又以手机充电器为 主。经过多年的市场沉淀及深耕,公司在手机充电器领域积累了大量技术、经 验和客户,市场占有率和市场地位逐年提高,公司在全球手机充电器市场占有 率(数量)从 2017 年的 7.38%提升至 2019 年的 10.34%,客户群体包括华为、 vivo、小米、OPPO、LG、魅族、HTC、诺基亚、Reliance(印度)、传音等知 名手机品牌商和 Bestbuy(百思买)、Belkin(贝尔金)、Mophie(墨菲)等国 际大型数码产品提供商。通过在充分竞争的手机产业链行业中不断竞争并胜出, 公司在充电器领域拥有了行业领先的竞争力,也为向其他消费电子产品领域拓 展打好了坚实的基础。
随着近年来全球智能穿戴设备、智能音箱、智能家居等物联网市场的崛起, 公司充电器产品应用领域涵盖的范围也不断拓宽,逐步扩展到电视棒、平板电 脑、智能音箱、智能摄像头、家用路由器、智能排插等多个领域,呈现多元化 发展的趋势,与 Amazon(亚马逊)、Google(谷歌)、华硕、腾讯、百度、大 疆、360、普联(TP-LINK)、公牛等行业知名企业建立了合作关系,客户群体 覆盖全球多个国家和地区。

公司作为国家级高新技术企业,高度重视技术积累和储备,截至招股说明 书签署日,本公司已获得专利 235 项,其中:发明专利 23 项、实用新型专利 154 项、外观设计专利 58 项。专利覆盖快速充电、智能充电、无线充电、迷你 充电、变压器骨架、抵抗共模干扰、产品 EMC 性能检测、全自动化生产(自动超声、自动组装、自动贴片、自动焊接、自动刷板、自动测试等)、多通道 测试及装置等技术。
公司凭借持续的自主创新和研发设计能力,优秀的生产制造能力,完善的 品质管理体系等优势,不断发展壮大,目前已拥有广东东莞、江西遂川、印度、 印尼四个生产基地,充电器年产能超过 1.8 亿只,成为智能终端充储电产品行 业的领先企业。
  • 主营业务

  • 产品竞争格局
(1)有线充电器竞争格局
近年来,随着全球一体化进程不断深入,中国大陆地区成为全球消费电子 产品制造行业的主要承接地及消费市场,国际知名的智能终端品牌企业纷纷在 大陆设厂,导致充电器等智能终端充储电产品产能也逐渐向中国大陆集中。近 几年,得益于我国智能手机市场的迅速普及与更新换代的不断加快,国产手机 技术能力日渐成熟,国内手机品牌在激烈的市场竞争中脱颖而出,华为、小米、 OPPO、vivo 等国内智能手机品牌强势崛起。而随着国内智能手机行业集中度提 升及品牌化发展,其对充电器配套供应商提出了更高的要求,大部分产品品质 不佳、技术工艺落后、研发实力不强的充电器制造企业被挤出市场,行业通过 优胜劣汰,逐渐向行业内几家大型龙头生产企业集中。此外,近年来由于智能 终端消费者对产品品质要求的不断提高,对原装配件的认可度和需求得到极大 地提升,也从客观上加速了行业的洗牌,众多竞争力较弱的配件生产企业逐步 退出市场。
目前,全球有线充电器行业生产企业主要包括赛尔康(芬兰)、光宝(台 湾)、奥海科技、雅达(美国)、天宝(香港)、比亚迪等,市场集中度相对 较高。
(2)无线充电器竞争格局
无线充电器具有方便、安全、空间利用率高等特点,能够改善智能手机、 平板电脑、智能穿戴设备等智能终端续航时间短的问题,因此是未来充电技术 升级的发展趋势。随着无线充电功率的提升、充电范围的扩大以及产业链的逐 步完善,未来无线充电器将打通手持设备、汽车和家用电器等应用领域,将重 新塑造人们在出行和居家时的充电习惯。随着技术成熟,无线充电已经在消费 电子、智能家居、智能穿戴等领域蓬勃发展。借助无线充电技术发展,摆脱有 形充电线路的束缚,无线充电器将成为物联网产业不可忽视的一环。 面对巨大的市场需求,近年来各消费电子巨头陆续推出具有无线充电功能 的产品。当前,苹果、三星等诸多智能终端设备厂商均有成熟产品推出,无线 充电商业化进程明显加速。在下游市场蓬勃发展的同时,也带动了一大批无线 充电器生产企业进行布局。
目前,市场上的无线充电器品牌主要有三星、小米、 华为、Mophie(墨菲)、公牛、Belkin(贝尔金)等。由此可见,当前无线充 电器市场格局仍然较为分散,生产企业数量众多,竞争较为激烈。目前无线充 电器的主要生产企业有立讯、泰克威、迪比克、合力泰、奥海科技等
  • 发行人的市场地位
  • 竞争对手
公司在智能终端充储电行业主要面临的竞争对手有赛尔康技术有限公司、 光宝科技股份有限公司、雅达电子(罗定)有限公司、天宝集团控股有限公司、 比亚迪股份有限公司、深圳可立克科技股份有限公司等,
  • 客户



  • 所属行业
发行人所处行业为计算机、通信和其他电子设备制造业,行业代码为 C39,行业市盈率52

  • 业绩
投资建议:公司属于消费电子和智能家居的赛道,近三年业绩增长快,20年按照业绩增长20%计算,目前19倍估值,行业52倍,给与公司60倍估值,客户实力强,看160亿市值。建议积极关注。

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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