【招商通信余俊团队】再次强call底部电力物联网核心标的-威胜信息(688100):纯正电力物联网标的,直接受益于电网智能化投资增长,估值洼地建议重点布局!!
1、十四五期间电网配用电侧智能化投资大幅增长,威胜信息业务主要聚焦于配用电侧智能化产品,行业整体提速,龙头公司更为受益!
南网规划“十四五”期间,电网建设将投资约6700亿元,其中配网建设约占一半左右。国网方面,未来五年计划投入3500亿美元(约合人民币2万亿元)。历史国网/南网投资主要集中在输电侧,用于配用电侧的投资占比仅约10-20%。
2、公司产品围绕国网和南网终端客户提供配用电侧的芯片、通信模组、网关以及监测终端,目前在国网、南网供应商体系中位列第一梯队。公司芯片模组终端一体化布局,具备电力核心芯片研发能力,未来份额具有进一步提升空间。
3、在“碳中和”背景下,各行业能耗管控需求大幅提升。公司产品包括能效管理系统、电气火灾预警系统等目前已在多个园区、企业落地应用,2021年引入腾讯投资后加速进行全国数智城市应用推广。
4、预计2021-2023年公司业绩复合增速约30%,考虑电网客户投资力度加大以及海外业务加速恢复等综合因素,具备向上弹性。当前G价对应明年估值约26X,估值安全垫充足,建议当前位置重点布局!
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