(二)交流互动环节
问题 1:一季度业绩加速,集采对于进口替代的影响? 展望未来加速趋势?
回答:第三批带量采购冲击最大,所以集采对于客户和 公司的影响从去年开始集中凸显,很多客户希望我们以量换 价,从而贡献了公司业绩,表现为百强客户及百万级客户增 长较大。未来 2-3 年进口替代是公司发展的主要窗口期,替 换一个项目需要半年到一年,今年一季度部分客户是去年通 过交流和战略合作逐渐替换过来的,是一季度业绩的主要增 长因素。
问题 2:曲阜天利产能释放情况?已经开始贡献业绩了 吗?
回答:曲阜天利一季度收入增长 41%,产能在逐步释放, 目前主要产品产能利用率 50-70%。产能的提高有助于降低制 造成本。一季度毛利率有所提升,三月份出现盈利。
问题 3:后续如何在机制上如何激发曲阜天利管理层的 活力?
回答:前三年业绩对赌充分调动了天利原团队的工作积 极性,去年开始用效益考核方式加强管理,通过输出预算管 理、计划管理、绩效考核等管理理念,逐步提升天利的管理 水平。
问题 4:公司毛利率和净利率变化原因及措施?
回答:一季度毛利率和净利率同比下降主要原因:1.原材 料价格上涨;2.社保费用增加;3.股权激励费用增加。公司采 取了以下措施减少毛利率、净利率下降:1.产品提价;2.加强 制造费用方面的控制,通过工艺改进提高设备使用率;3.严格 按照预算控制各种费用的开支提高净利率。
问题 5:进口替代的难度是什么?政策方面是否明确? 需要补充多少实验消耗多少资金和时间?
回答:集采是国产药用辅料进口替代的机会,国家提出 内循环的战略目标保障国内供应链,得到了客户广泛认可, 大部分客户愿意用国产辅料替代进口。成本上降低压力,且 国内药用辅料质量有了很大提升,可以替代进口产品,总体 来说难度不是很大。 根据药用辅料与药品制剂关联审评审批管理规定,药用 辅料供应商的变更如果名称及用量不变,属于轻度变更,不 需要报省局和国家总局备案,企业做稳定性实验就可以,半 年内可以完成。很多口服药辅料都在这个范围内,其他需要 进行规则调整及相关试验的,需要半年到一年时间。
问题 6:核心产品的产能和产能利用率?未来产能扩张 的需求和计划?
回答:整体产能接近满产,但通过技术改进、调整生产 方式还有一定的挖掘空间,目前可以满足产品供应。新园区 一期计划扩建 100 亩地,目前项目正在按计划实施中。
问题 6:公司为何去年下半年推出股权激励计划? 回答:公司目前已进入快速增长期,尤其在进口替代背 景下可以对营销、管理、技术团队的有一定激励作用。这个 时间窗口期大概在 3-5 年,所以我们选择在这个时间推出股 权激励。
(三)尹总总结致辞及公司未来展望 公司以稳健的工作作风得到了大家的认可,下一步将加 大拓展力度。一季度业绩快速增长,我们对今年整体业绩充 满信心,主要由于:1.大客户及集采大客户的增长。2.品牌影 响得到客户认可。3.技术营销模式得到了行业认可。随着国家 一致性评价和带量采购常态化,制药企业的集中度不断提高, 辅料行业集中度也将进一步提高。公司未来业绩将保持快速 增长。未来将保持产品稳定,做好客户定制化生产的工作。