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永磁电机券商观点合集
主流题材研报精选
不讲武德的龙头选手
2021-11-22 23:57:58
【长江金属】迎接磁材放量的大时代,政策助推进入加速赛道 11月22日,工信部、市场监管总局联合印发《电机能效提升计划(2021-2023年)》的通知,主要目标为到2023年,高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦,在役高效节能电机占比达到20%以上。 1)根据工信部发布的《2013年工业节能与绿色发展专项行动实施方案》,电机是工业领域的主要耗电终端产品。综合系统匹配不合理、调节方式落后等因素,我国电机系统的运行效率比国外先进水平低十余个百分点。我国电机消耗工业用电总量的75%。电机能效每提高1个百分点,可年节约用电260亿度左右;初步估算,全国电机系统年节电潜力1300~2300亿度,相当于2~3个三峡电站的发电量。 2)根据此前发改委公布的高效电机推广目录,高效电机主要分为低压三相异步电机、高压三相异步电机和稀土永磁三相同步电机。其中,三相异步电机主要原料之一为硅钢片,稀土永磁电机核心原料为钕铁硼(以稀土为原料的磁性材料)。 3)相比于传统异步电机,稀土永磁电机效率高,能耗低,节能效果更为明显,不过由于成本较高,过去稀土永磁电机市占率并不高,据估算,稀土永磁电机渗透率仅约为5%-10%。当前双碳、能耗指标控制以及电价上涨提升下游使用意愿,加之《电机能效提升计划(2021-2023年)》政策推动,将打开稀土永磁电机增量需求空间,产业链上游永磁及稀土企业将直接受益。 4)标的方面,建议重点关注边际受益明显的钕铁硼企业如大地熊(工业电机占比45%)、金力永磁(新能源汽车磁材龙头)、正海磁材、宁波韵升;轻稀土企业北方稀土、包钢股份等。

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【东吴金属】继续强推稀土:工业电机有望带来26%需求增量 工信部、市场监管总局近日联合印发《电机能效提升计划(2021-2023年)》,目标到2023年高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦,在役高效节能电机占比达到20%以上,实现年节电量490亿千瓦时,相当于年节约标准煤1500万吨,减排二氧化碳2800万吨。 点评: 首先,基于政策文件、草根调研数据以及经验估计,我们对政策带来的需求增量做如下测算: 1、渗透率预计年均提升10个百分点。2020年中国工业电机总产量3.2亿kw,同比增10.24%。按照《电机能效提升计划2018》,中国2018年电机保有量17亿kw,其中工业电机占比75%,假设同比例及增速稳定,测算2023年我国电机总产量5.7亿kw左右,意味着届时节能电机渗透率达到30%左右。 近期草根调研反馈,目前国内高效节能电机渗透率不到10%(《电机能效提升计划2018》中提到2018年渗透率只有3%),这意味着未来两年每年渗透率提升至少10个点。 2、单耗测算0.45左右。工业电机品类众多,以空调压缩机、工业电梯和风电电机做参考,压缩机单耗0.1公斤/台(常见功率2500w)、6公斤/台(常见功率11kw)、风电0.7kg/kw,综上钕铁硼磁材单耗在0.25-0.7kg/kw。 3、考虑钕铁硼占磁材总比例75%左右,由此测算23年电机对应磁材需求量为5.7万吨(按单耗0.45),剔除本次文件中包括的空调、风机部分(23年空调1、风电2),增量2.7万吨左右,较之前预测的总需求(10万吨左右)超出26%左右。 4、投资标的:看好稀土资源股、优质磁材、废料回收标的,推荐包钢股份、盛和资源、金力永磁、华宏科技,建议关注北方稀土、五矿稀土、宁波韵升、大地熊等。

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【兴证金属】稀土:最大的预期差来自于节能电机推广 1、钕铁硼来自于新能源占比15%左右,工业电机占比高达40%:我们测算新能源消费占比约为15%;工业电机占比高达40%左右,工业电机此前由于成本性价比原因行业需求增速较低,为5-7%左右。 2、碳中和的加法:除了新能源领域的增量,最大的预期差来自于高性能节能电机的推广。两部委今日印发了《电机能效提升计划》的通知,在碳中和的强约束下,除了新能源领域的发展,更加重要的现有存量工业电机高效节能领域的替代,通知明确提出,到2023年节能电机产量达到1.7亿千瓦,高效节能电机占比达到20%以上,推广变频调速永磁电机。这意味着未来高效永磁电机将迎来春天,行业需求复合增长将超过30%,带动稀土钕铁硼磁材行业进入高速增长状态。 3、继续推荐稀土板块:继续看好资源龙头北方稀土,同时建议关注工业电机钕铁硼占比较高的大地熊、金力永磁等。

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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包钢股份
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北方稀土
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大地熊
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金力永磁
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中国稀土
工分
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  • 大有
    超短低吸的龙头选手
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  • 悟道的可
    中线波段的龙头选手
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  • 阅微草堂
    长线持有的老韭菜
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  • 淡泊宁志远
    春风吹又生的散户
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    科恒股份
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    2021-11-23 08:47
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