求关注，点赞，评论，转发，谢谢



【锂电】动力电池回收企业弹性测算

事件：8月27日盘中消息，五部门联合印发《新能源汽车动力蓄电池梯次利用管理办法》，鼓励动力蓄电池生产企业参与废旧动力蓄电池回收及梯次利用。

一、自2021年6月至今仅2个月的时间内，国家相关部门已第4次提及要加强动力电池的回收和梯次利用，政策的发布密度要远远强于以往年份，表明国家政策对动力电池的回收利用非常重视。

8月27日盘中消息，工信部、科技部等五部门联合印发《新能源汽车动力蓄电池梯次利用管理办法》。此次办法主要有三个重点：

1）保障动力电池梯次利用过程中的安全。该办法主要目的是为了加强新能源汽车动力蓄电池梯次利用管理，保障梯次利用电池产品质量，并提升资源综合利用水平。

2）更加强调高效梯次利用。鼓励梯次利用企业与新能源汽车生产、动力蓄电池生产及报废机动车回收拆解等企业协议合作，加强信息共享，利用已有回收渠道，高效回收废旧动力蓄电池用于梯次利用。

3）要求提高动力电池回收的效率。办法鼓励梯次利用企业与新能源汽车生产等企业合作共建、共用回收体系，提高回收效率。

自2021年6月至今仅2个月的时间内，国家相关部门已第4次提及要加强动力电池的回收和梯次利用，政策的发布密度要远远强于以往年份，表明国家政策对动力电池的回收和梯次利用非常重视。


实际上，我国进行动力电池回收和梯次利用有其必要性，主要是出于环保和资源安全两个角度：
从环保角度，虽然锂离子电池与铅酸电池相比环保确实没有铅的污染，但是不等于没有污染，比如磷、氟等等污染物也会污染环境。

从资源安全，三元材料已经成为了一个比磷酸铁锂用量更大的在动力电池方面的应用，三元少不了钴和镍，而我国95%的钴依赖进口，90%以上的镍依赖进口，对外依存度过高。

因此，发展动力电池回收和动力电池梯次利用，不仅可以减少污染，助力碳中和，也可以一定程度缓解我国钴镍资源的对外依存度。


二、动力电池回收行业空间：预计2025年全球动力电池规模将超百亿美元，中国动力电池回收市场在2025年达到204亿，年复合增速31%，三元电池较磷酸铁锂回收更具收益性。

在碳中和背景下，新能源汽车和储能行业快速发展，动力电池回收一直是行业“痛点”。今年以来政府部门和企业均在积极推进动力电池回收行业发展。

根据预测数据，2020年动力蓄电池退役量为24.6GWh，2021年为33.95GWh，2022年为55.38GWh，到2025年达到134.49GWh。2021年和2022年电池退役量同比增长分别高达38% / 63%。

从行业规模来看，以动力电池 5-8 年的寿命计算，2020年国内动力电池回收市场规模达 41亿元，2025 年达 203.71 亿元，年复合增速在31%左右。

全球市场上，预计 2025 年全球动力电池回收行业规模将达到 122 亿美元，到 2030 年达 181 亿美元，约合人民币 1263 亿元。

目前动力电池回收有两种形式，一种为梯次利用，是对废旧电池进行必要的检测、分类、拆分、电池修复或重组后，重新应用于其他较低使用要求的领域；另一种为贵金属回收，是对废旧电池进行拆解、破碎、分选、材料修复或冶炼等处理后进行资源化利用，这要求企业具备一定的金属冶炼、资源循环能力。

由于磷酸铁锂电池贵金属较少，且电动车退役后循环寿命仍能满足一些场景需求， 因此磷酸铁锂倾向于先进行梯次利用。

而三元电池贵金属较多，目前回收率在98%以上，已经具有一定的经济效益，因此三元电池一般进行贵金属回收。相较于磷酸铁锂电池，三元电池的回收市场或将率先起量。


三、动力电池回收产业链弹性分析：天奇Gu份的弹性较大，格林美的动力电池回收产能最多。

从目前的产业调研情况来看，由于磷酸铁锂电池的回收主要是回收金属锂，但回收的锂金属含量相对较少，因此磷酸铁锂的回收受益不如三元电池。

根据调研信息，通过物理、湿法、火法三种不同的工艺，拆解回收每吨三元电池分别可盈利3464元、3258元、3015元；拆解回收每吨磷酸铁锂电池分别亏损661元、1695元、1496 元。

为了简化处理，取行业平均盈利能力，拆解每吨三元电池的盈利在3258元，假设三家公司的年回收产能均用在三元电池中（因为磷酸铁锂不如三元赚钱）。在此，对三家核心公司（格林美、天奇Gu份和光华科技）进行利润弹性测算：


通过对比可发现：
1、天奇Gu份的利润弹性最大，年回收产能在2万吨，对应利润可以达到6500万；
2、格林美的年回收产能最多，达到3万吨，格林美在25年或可以达到25万吨。 [图片] [图片]