【机构调研】这家光伏组件巨头二季度盈利能力环比超预期提升，组件出货逐季增长

①这家光伏组件巨头二季度盈利能力环比超预期提升，组件出货逐季增长，订单三季度饱满四季度旺盛，公司年底产能将实现接近翻倍的扩张；
 调研要点： 

① 晶澳科技 ：这家光伏组件巨头二季度盈利能力环比超预期提升，组件出货逐季增长，公司年底产能将实现接近翻倍的扩张； 

   风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。 

   晶澳科技于8月24日接待中金公司等13家机构调研时表示，在过去十多年光伏行业增长非常迅速，去年全球新增光伏装机量达到130GW，累计装机近760GW，预计今年新增装机量将达到150-170GW左右。光伏发电的主要市场目前集中在中国、欧美、印度、日本、澳大利亚等国家和地区。随着光伏发电成本的下降，GW级的新兴市场，比如东南亚、拉美、中东非等国家或者地区的潜力也非常巨大。 

 2021年上半年，公司电池组件出货量10.12GW，其中海外出货量占比63%，国内出货量占比37%，国内出货比例进一步提高。第二季度出货5.66GW，较第一季度出货4.46GW提升了26.9%。 公司三季度订单饱满，预计四季度需求和订单比较旺盛。明年市场比较乐观，公司判断明年全球的市场在195-210GW左右。

 截至2020年底，公司组件产能23GW，硅片和电池产能约为组件产能的80%。2021年上半年，宁晋4GW电池、越南3.5GW组件、义乌5GW组件等新建、改建项目顺利投产；曲靖20GW拉晶及切片、包头20GW拉晶及切片、越南3.5GW电池、扬州6GW电池和6GW组件等项目按计划推进， 预计到2021年底，公司组件产能达到40GW，硅片和电池产能约为组件产能的80%。

 西部证券分析师认为，公司第二季度单W盈利环比大幅提升，超出市场预期。公司新产能均可生产大尺寸，组件大尺寸产能释放后，将带来生产成本的不断优化。 

中来Gu份 也在接待机构调研时表示，公司拥有光伏背板、高效电池及组件、光伏应用系统三大业务板块，是最早介入做TOPCon电池组件产品的企业，在泰州姜堰拥有现有行业内量产规模最大的TOPCon制造基地。公司目前现有年产2.1GWN型单晶太阳能电池项目，同时年产1.5GWN型TOPCon电池项目正在有序建设中，预计10月份投产，目前公司拥有的电池产线均为TOPCon电池产线。 

 其他光伏组件细分上市公司中， 天合光能 是210大尺寸高功率组件的龙头企业，预计到2021年底组件产能将达到50GW，组件产能同比增长127.3%。 东方日升 旗下安徽滁州5GW高效太阳能电池及组件制造基地的210产能已于5月底投产；马来西亚3GW高效太阳能电池组件项目的基建工程已进入尾声有望在年底投产。 


 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。