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恒星科技-有机硅新贵,pe只有6倍的成长股
价值狂人
2021-08-20 10:08:09
恒星科技成立于 1995 年,二十多年来一直致力于金属制品产业的发展。产品主要包含钢帘线、胶管钢丝、超精细金刚线、镀锌及合金镀层钢丝、钢绞线、 预应力钢绞线等,广泛应用于汽车轮胎、橡胶软管、电力电缆、架空电力线、高速铁路、港口、光伏太阳能用硅晶片切割等行业,隶属于七大战略性新型产业中新材料领域


目前公司主要两大看点。


第一,传统板块受益新基建,业绩稳固。


简单点说就是


镀锌钢绞线受益于特高压建设。钢帘线受益于汽车周期,预应力钢绞线受益于大基建。金刚线受益于光伏平价上网。其中钢帘线主要用于生产子午线轮胎。上市公司赛轮轮胎主营即为子午线轮胎


第二,子公司恒星化学有机硅投产


2018 年 11 月,公司全资子公司内蒙古恒星化学与达拉特旗人民政府签 订合作框架协议,投资建设“内蒙古恒星化学有限公司年产 12 万吨高 性能有机硅聚合物项目”。预计总投资 21.07 亿元,其中固定资产投资 20.16 亿元,流动资金 9,069.20 万元;项目建设周期从初步设计开始计 算到装置性能考核结束共 30 个月;投资回收期 5 年(税前,自建设之 日起),项目建成后,预计年均销售额 20.31 亿元,投资利润率为 20.28%。


简单测算一下利润。


一、


传统业务这块根据公司2020年的测算。


根据2020年中报公司募投时测算的利润,投产期为一年,2021年年底基本上都会贡献利润。传统行业0.23+0.49+0.59=1.31




二、金刚线产能



 

2020年中公司定增计划获批,项目建设周期均为一年。落地后预计净利润增加1.33亿。其中项目已在2020年年报中开始筹建。整体落地时间预计在明年年中




依据一季度以来机构大规模调研情况,盈利能力大幅度改善原因在于600万km金刚线产能落地。由此,动态市盈率计算为23.1,年利润预计1.98亿


三、其次公司2018年的时候募投的的产能明确说明2021年12万吨有机硅会陆续投产。


 


有机硅下半年12吨投产。2019年当时测算的价格是在有机硅20000元/吨出头的时候,年化利润率20%  等于4亿


目前有机硅价格已经到了32000/吨。按30000/吨算,利润率6亿空间。


整体测算,不考虑其他因素的情况下。


传统业务1.3亿,金刚线业务2亿,有机硅业务6亿。


2021年整体落地1.3+2+6=9.3亿。


对应目前市值55亿。


目前公司PE仅仅只有6倍。后面估值空间巨大。



补充说明:


公司互动易回复目前满产满销。

 
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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恒星科技
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  • 长风十二月
    满仓搞的老司机
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    2021-08-20 11:23
    不错,不过股权是91%。没有100%。
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  • 肌肌腹肌肌
    一路向北的萌新
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    2021-08-20 11:02
    看了21年半年报,有机硅项目完工62%,账面11亿,投产在即,再造恒星了,预期很大,感谢楼主挖掘
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  • 满仓踏🈳
    满仓搞的老韭菜
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    2021-08-21 10:25
    感谢分享!
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  • 反面老韭菜
    满仓搞的老韭菜
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    2021-08-20 10:51
    川环科技,跟这个都是一样的逻辑
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  • 只看TA
    2021-08-22 17:08
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    2021-08-22 17:03
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  • 只看TA
    2021-08-22 00:25
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  • 果子-已注销
    躺平的韭菜种子
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    2021-08-21 10:26
    感谢老师分享,辛苦啦
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  • 只看TA
    2021-08-21 09:39
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  • 只看TA
    2021-08-21 09:31
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