1、情形一：禁止中国资本染指澳洲锂矿股权，现在中国企业在澳洲锂矿的股权多是上一轮周期中拿下的，2019年之后鲜有案例，估计未来几年也不会再有。最直接的后果就是外资融资速度，建设进度跟不上需求释放的速度，造成长期的供需错配，进而形成“锂价长期上涨，中期大涨，短期暴涨”的局面！

 

2、情形二：澳洲禁止锂精矿的出口，效仿印尼的镍矿出口政策。鼓励在澳洲建设锂盐厂，比如雅宝、天齐，从公开数据来看，在澳洲建设锂盐厂投资较高，单位投资是国内的7-10倍，按照万吨投资国内需要2亿，澳洲大约15亿以上进行计算，单吨折旧增加1.3万/吨。一方面禁矿会大幅推高锂精矿的价格，另一方面会推高锂盐加工成本，进而推升锂盐价格。1000美金锂矿+12w碳酸锂的价格组合是很可能看到的。天齐锂业的布局马上就会发挥作用，奎纳纳项目三季度就要投产，有望成为示范项目。

 

3、纵观产业链，中游并不稀缺，资源仍然是瓶颈，目前市场主流预测2025年锂盐需求120万吨，2030年300万吨，2020年需求不到40万吨，增量仍然来自澳洲和南美盐湖，国内资源占比维持20-30%比例。看到2025年，江西云母受限副产品处理，天花板10-15万吨，青藏盐湖受限淡水量、气候、前期投资等，天花板10-15万吨；川西锂精矿进度缓慢，预计10万吨（大概率低于预期）。如果再往后看，增量也不多。所以说，国内资源只是一个相对的补充，我们要认清这个现实。

 

4、海外资源集中度提高，增量的希望在非洲。澳洲的七矿变成四矿，盐湖巨头ORE和矿山巨头GXY整合，南美加税营商环境同样不容乐观。所以说未来的锂资源增量只能在非洲，三五年后非洲锂矿可能就像钴矿一样，成为中国企业淘金的热土，谁能布局非洲谁就能占得先机。之前总是说非洲设施不行，运输成本高，那是因为锂价太低，如果锂矿价格长期在800或者1000以上，非洲500美金成本的锂矿还没有竞争力吗？

 

5、谈一下天齐锂业：中澳关系紧张，居然还有人担心澳洲战投IGO不投资天齐了，仔细想想，是不是有点搞笑，澳洲现在是千方百计的想去进入锂资源，眼前一个千载难逢的机会，怎么可能放弃？如果国内资本先行一步，还有IGO啥事，澳洲岂不是又干巴巴看着Grennbush在别的企业手里赚的盆满钵盈。所以说IGO即将落地是99%概率的事情，天齐锂业终将成为锂业龙头，产能也将走上快速扩张之路。

 

白色石油时代已经到来不是噱头，锂需求在未来十年从30万吨扩张到300万吨，复合增长25%以上，试问有哪个大宗商品能有如此需求增速？