联测科技目前43.8亿市值，结论是联测科技今年给80亿以上的估值，今年存在翻本左右空间，十四五期间估值150-200亿元市值。

1、与华依科技类似的汽车（主要是新能源汽车）测试设备和测试服务估值45亿元左右

联测科技2020年实现营收3.58亿元，归母净利润0.73亿元

华依科技2020年3亿元营收，归母净利润0.42亿元

联测科技的营收规模和净利润规模均大于华依科技，联测科技在新能源汽车动力检测领域是行业第一，结合归母净利润水平，联测科技该部分业务可以给华依科技的1.5倍左右，目前华依科技的市值31亿元，结论联测科技该部分业务给45亿元左右市值的估值

2、联测科技的航发动力检测业务给今年估值40亿元，未来几年估值100亿元以上

（1）根据网上招标信息统计，2021年以来中标的信息预计6500万元以上，另外还有维修业务的单子和直接谈判的，预计该业务2021年以来新签订单应该在1亿元之上；

（2）根据信达证券研报，我国军工领域航空水力测功器市场规模约为10.2-14.2亿元，水力测功器每年维修的市场规模约为9.16亿元。信达证券假设一台水力测功器均价500万元，3年维修3次后报废，每次维修费用150万元，具有很强的易耗品属性；市场规模未来还会随着军机市场的扩大而增长，根据卖方对航发动力、中航沈飞的研报，未来的增速应该不低，十四五应该是加速的。

（3）国内军机航发动力水力测功器供货3家公司，一家美国，一家英国，公司是唯一内资，独享进口替代和存量及每年新增的维修市场。

（4）公司军机水力测功器业务净利率40%以上，预期未来几年营收规模和利润翻倍式增长，2021年预期实现营收5000万元以上，贡献净利润2000万元以上；2022年实现营收1亿元以上，贡献净利润4000万元以上。面对国内每年10亿元以上的设备采购和9亿元的维修市场，且十四五市场容量会继续放大，十四五期间市场容量如果增长至30亿元以上，公司是国内独家，假设实现30%市占率，就能实现10亿元左右营收，对应贡献4亿元以上的净利润规模。军机动力检测+国内独家+该块业务具备很强的易耗品属性，所以该块业务估值上给予2021年40亿元估值，十四五期间给予100亿元以上的市值估值。

3、整体估值：2021年估值80亿元以上，十四五期间估值150-200亿元，当前市值43.79亿元

（1）2021年：华依科技*1.5+40亿市值，预期80亿元以上市值

（2）十四五期间：军机航空动力检测给到100亿以上的市值估值，新能源汽车动力测试及验证服务接下来也是快速增长，给50-100亿市值估值，整体估值150-200亿市值估值，目前43.79亿元估值。

附：前期个人对联测科技的几篇文章链接

联测科技：乘新能源行业东风，发力航空新征程 (jiucaigongshe.com)

联测科技：存在巨大市场预期差的航空动力检测内资唯一标的 (jiucaigongshe.com)

航空动力测试唯一标的，订单频获，超市场预期，等待中报公布验证 (jiucaigongshe.com)

联测科技：“全球唯三，国内唯一”的军用航空发动机检测标的 (jiucaigongshe.com)

航空发动机测试打破外资垄断快速放量+华为+新能源汽车 (jiucaigongshe.com)

（来自韭菜公社jiucaigongshe.com）