二季度新增保供措施的逐步落地,煤炭产量将逐步增加,二季度煤炭供需紧张格局预计将有所缓减,动力煤价格将进入企稳阶段,目前看价格中枢仍处在高位水平,一季度长协价格均价超过720元/吨,仍高于去年同期590元/吨,大部分煤企一季度业绩将实现较高增速同比增长。
此外5月1日起将执行675的基准价+浮动价的定价公式,二季度煤炭价格中枢预计保持高位。
目前海外局势对能源冲击的影响依旧存在,国内价格短期大幅下行的空间有限。
下游需求同比增加,焦煤价格保持高位运行。
炼焦煤下游方面,根据中钢协数据显示,3月下旬重点统计钢铁企业共生产粗钢2376.11万吨、生铁2044.51万吨、钢材2328.33万吨。其中粗钢日产216.01万吨,环比增长5.41%;生铁日产185.86万吨,环比增长3.47%;钢材日产211.67万吨,环比增长5.18%。需求同比增加推动炼焦煤需求增加,而供给侧受新增产能不足以及安全、环保等因素影响开工率,炼焦煤供需始终偏紧,尤其优质焦煤资源相对稀缺,主要焦煤价格指数自1月初以来大幅上涨,其中山西古交主焦煤上涨超过29%,贵州六盘水主焦煤价格上涨超过40%,蒙西焦煤价格指数上涨超过37%。需求的增长驱动焦煤价格持续上涨,预计二季度焦煤供需紧张依旧持续,继续推荐焦煤板块行情。
部分煤企一季报业绩预告披露,煤价上涨业绩同比大幅增长。晋控煤业发布一季度业绩预告,预计第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为9亿元左右,与上年同期相比将增加3.95亿元,同比增加78.22%左右。兰花科创预计第一季度归属于上市公司股东净利润为8.50亿元-9.50亿元,同比将增加6.23亿到7.23亿元,增长274.73%到318.82%;盘江股份一季度实现煤炭销售收入28.1亿元,同比增长66.4%,实现毛利10.6亿元,同比增长107.1%;陕西煤业公告预计一季度实现归属于上市公司股东的净利润为51亿元到60亿元,与上年同期相比,增加17.27亿元到26.27亿元,同比增加51.22%到77.91%。