1、事件驱动:午间公告称,公司收到法院判决,缓刑期将于原定的22年3月22日届满且不附加任何处罚,并确认监察官任期于同日结束。
2、仍有制裁风险。2016年公司开始遭美国制裁并于18年6月与美国商务部工业与安全局达成替代和解协议取代了2017年和解协议,协议内容包括一次支付10亿美元以及18年6月8日起十年监察期暂缓的4亿美元罚款,共14亿美元,监察期若遵守18年替代和解协议约定的条件和命令,则4亿将被豁免。此次公告的缓刑期是指17年3月22日-2022年3月22日这个阶段,是德州地方法院对公司的监察,而十年期美国商务部做出的裁决仍悬在公司头上。
3、业绩亮眼。3月9日公司发布了21年财报,实现营业收入1145.2亿元,同比增长12.9%,净利润68.1亿元,同比增长59.9%,均创下历史新高。公司是全球领先的ICT高科技解决方案提供商,全球五大移动通信设备商,深度参与国内5G规模建设,运营商市场格局稳步提升。2021年核心交换机产品在国内运营商5G核心网电信云场景综合占有率第一。
4、政企业务打开空间。22年1-2月全国移动通信基站设备产量为102.3万射频模块,同比增长52.9%。公司产品继续保持领先地位:
(1)无线产品方面,据Omedia 数据,截至21年第三季度,公司5G基站发货量保持全球排名第二,5G核心网全球收入排名第二。
(2)有线产品方面,截至21年第三季度,公司光网络收入运营商市场份额排名全球第二,端到端的光纤到户FTTP解决方案继续保持最高水平“Leader”评级。核心路由器中标中国电信2021年CN2骨干网、中国移动2021-2022年高端路由器集采。核心服务器中标三大运营商服务器集采。
5、政企业务打开空间。公司保持政企业务资源投入,为政府以及企业提供各类信息化解决方案,国内政企业务营业收入同比增长超40%,其中,服务器及存储营业收入同比翻番。在数字能源方面,公司整合成立数字能源产品经营部,加强电源、IDC数据中心等产品经营并积极拓展新能源业务,IDC智能管理系统已经在互联网头部客户广泛应用,商用超14万机架。
(部分资料来自银河证券、东方证券、安信证券、光大证券研报)