长江电新
小学僧
超短低吸的游资
2021-08-02 07:30:35
【长江电新】光伏8月排产跟踪:各环节开工率上行，需求加速向上再得印证，继续重点推荐!1、硅料环节，7月份国内多晶硅产量再创历史新高达到4.21万吨，环比增加5.0%，主要增量集中在新特能源、新疆大全、鄂尔多斯等企业的检修复产释放量。8月份有检修计划的企业有4-5家，产出略受影响，预计环比小幅减少约2%-3%。2、硅片环节，7月专业化硅片企业开工率在55%-80%左右，3家新投产产能开工率适时调整，一体化企业因限电影响开工率为未打满。8月从硅料采购、外部环境及需求改善来看，均预计上升: 1)从硅料采购来看，7月末两家一线硅片企业都已经开始恢复采购，其余硅片企业多数也完成了签单;2）从外部环境来看，越南疫情和云南限电情况得到改善，一体化硅片企业开工率预计8月基本打满。3)从需求端的角度看，下游电池需求量有所提升，刺激提高开工。3、电池环节，最差时点已过，6月电池环节开工率一度下降至45%-65%，7月小幅改善，8月开工率有望恢复至65%-75%。其中通威凭借硅料保障硅片供应及带动电池销售，持续维持满产满销，爱旭基于26GW产能估算6月开工率预计60%，7月达到近70%水平，8月预计进—步改善。4、组件环节，Top10开工率有望从整体的70%提升至80%左右，排产绝对量的环比改善幅度预计20%-30%。其中开工率持续维持低位的K改善最为突出，8月排产有望从1.5GW左右，提升至2GW以上;其次为TH，8月产出有望从7月的2GW左右提升至2.5GW以上;改善幅度排名第三的为LJ，6-7月公司以库存去化为主，8月产出预计环比提升20%左右，月产预计超3GW;此外，JA以及ATS维持小幅改善趋势。5、辅材环节，排产向好与组件环节趋势相呼应，其中两家胶膜企业8月排产均有所上升;两家光伏玻璃企业亦反馈组件厂家拿货积极性稍增，订单跟进情况尚可，且当前多数光伏玻璃企业库存压力不大。6、各环节排产改善印证近期行业需求加速向上，我们继续强烈推荐光伏板块投资机会，建议布局以下主线:1)—体化龙头隆基股份、晶澳科技、天合光能;2）海外维持高增速的逆变器标的阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份;3)格局良好长期确定性强的胶膜及光伏玻璃龙头福斯特、海优新材、福莱特、信义光能;4)业绩确定性的硅料龙头通威股份、大全新能源;5)其他细分环节优质龙头晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份、中信博、爱旭股份等。
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