数字经济未来空间巨大

2022开年以来，数字经济持续获得顶层设计层面的政策催化，利好不断。

1月12日国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》。

根据规划，到2025年，数字经济迈向全面扩展期，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%，数字化创新引领发展能力大幅提升，智能化水平明显增强，数字技术与实体经济融合取得显著成效，数字经济治理体系更加完善，我国数字经济竞争力和影响力稳步提升。

假定2025年GDP总量为130万亿，那意味着数字经济核心产业增加值将达13万亿元。

而2020年，这一数据仅为7.8万亿元左右。提升空间巨大。

数据中心（IDC）是数字经济的算力基座

规模宏大的数字经济建设涉及诸多技术领域及相关行业，A股市场中相关股票也是多不胜数，我们如何找出其中确定性投资机会呢？哪个分支是绕不开，且可以看到明显的利润空间呢？

数据中心就是其中之一。

在数字化时代，数据中心时刻承载着全球共同的“数据呼吸”与“计算吞吐”，可谓社会发展的“数据心脏”。

1月16日出版的第2期《求是》杂志发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席的重要文章《不断做强做优做大我国数字经济》。

文章指出，要加强关键核心技术攻关，加快新型基础设施建设，推动数字经济和实体经济融合发展，推进重点领域数字产业发展，规范数字经济发展，完善数字经济治理体系，积极参与数字经济国际合作。

新型基础设施建设就包括了新型数据中心的大规模建设。在此之前，早就有相关政策。

2021年7月，工业和信息化部印发了《新型数据中心发展三年行动计划（2021-2023年）》，明确用3年时间，基本形成布局合理、技术先进、绿色低碳、算力规模与数字经济增长相适应的新型数据中心发展格局。

2022年1月初，国家发展改革委、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局4部委联合批复：在内蒙古等全国8个地区布局建设全国一体化算力网络国家枢纽节点项目，加快“东数西算”工程实施，构建国家算力网络体系。

批复同意在内蒙古、贵州、甘肃和宁夏等4个节点启动建设国家枢纽节点，同时正联合有关部门深入论证京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等4个节点的建设方案。

数字经济离不开算力的支撑，而算力时代的来临，必然需要加快数据中心（IDC）的建设。去年9月，在国家信息中心的主导下，国家「东数西算」产业联盟成立，而这次打造全国一体化算力网络国家枢纽节点，可以看做是联盟迈出实质性计划的第一步，作为我国算力网络的骨干，必将带动IDC参与再上新台阶。

数据中心市场规模

2025年我国数据中心市场规模将达5952亿元

36氪研究院发布的《2020年中国城市数据中心发展指数报告》显示，截至2019年年底，我国在用数据中心机架总规模达到315万架，其中大型以上数据中心数量增长较快，已超过250个，机架规模达到236万架，占比超过70%。

数据显示，2014年我国数据中心市场规模仅为372亿元，到2020年增至1958亿元，年复合增长率达到31.8%，预计2021年我国数据中心市场规模达到2486亿元。未来，随着新基建政策的逐渐落地、互联网及云计算大客户需求的不断扩张，数据中心行业将实现高速增长，预计到2025年，我国数据中心市场规模达到5952亿元，发展前景广阔。 

数据中心主要围绕经济发达、人口密集的一线城市布局，并有逐渐向中西部地区转移的趋势。

数据中心核心受益环节

上游设备

服务器

掌握核心技术的国内上市整机厂商主要包括浪潮信息、中科曙光

光模块

光模块是光电转换的核心组件，受益于近年来数据流量的爆发，行业规模快速发展。Lightcounting预测全球光模块市场有望从2020年的80亿美元提高到2026年的145亿美元，CAGR=10.4%。

国内代表性上市公司有博创科技 光迅科技 天孚通信、华工科技、新易盛等。

制冷装备

国内数据中心年耗电量约为 2045 亿千瓦时，占全社会用电量的 2.7%；2025 年，数据中心年耗电量约为3950 亿千瓦时，占全社会用电量的 4.1%。在碳中和的背景下，IDC 行业的强需求和高能耗已成为行业的主要矛盾。

为了降低 IDC 能耗水平，机房空调作为最为成熟、通用的数据中心节能降本策略，数据中心制冷行业有望受到深度利好。

根据ICT Research数据，截止至2019年，中国机房温控设备市场规模约60亿，2015~2019年市场规模CAGR约为10%。Gartner认为，未来国内温控设备市场规模扩张将会提速，预计2026年市场规模将达到150亿，2019~2026年CAGR约为14%。

机房制冷主要上市企业有英维克、佳力图、依米康等。

中游：IDC服务商

IDC（Internet Data Center）即互联网数据中心，是指一种拥有完善的设备（包括高速互联网接入带宽、高性能局域网络、安全可靠的机房环境等）、专业化的管理、完善的应用的服务平台。

在这个平台的基础上，IDC服务商为客户提供互联网基础平台服务（服务器托管、虚拟主机等）以及各种增值服务（场地的租用服务、域名系统服务、负载均衡系统、数据库系统、数据备份服务等）。

中游是IDC服务和解决方案提供商，是数据中心产业建设的主力军，对上游的资源进行整合，提供稳定高效的IDC服务和整体结局方案。

数据中心建设及运维

大量数据中心的出现会产生IT基础设施运维服务方面的需求，相关保障客户数据中心的稳定、安全、高效运行而提供的运行维护服务商以及机房建设商，比如银信科技、恒锋信息等将跟随受益。

数据中心核心标

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