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随时公告投产-----3倍PE
首版挖掘
满仓搞的老股民
2022-01-03 16:28:53
603968醋化股份：

安赛蜜去年均价每吨5万左右，现在价格9万一吨！目前成本最低的是金禾实业（277亿市值），成本2.35万一吨，主要原料双乙烯酮是金禾实业自己生产的，醋化股份安赛蜜项目，产能是1.5万吨，超过金禾实业的1.2万吨，双乙烯酮也是自己生产的。所以量产后，成本不会高于金禾实业！上周六醋化股份年会上说，元旦后开始试生产，春节附近开始量产，毛利6万多每吨，1.5万产能，极限产能是1.7万吨。满产后年化利润可达10亿，加上原来业务利润2亿，目前38亿市值，3倍PE，对比金禾实业的29倍PE，严重低估！


安赛蜜，化学名称为乙酰磺胺酸钾，是第四代合成甜味剂，外观为白色结晶粉末状。安赛蜜口感与蔗糖类似，甜度高，不易分解失效，在高热和酸性环境中稳定性较好，能量值低，不致龋齿，与其他甜味剂配合使用效果好，对人体健康无危害，未来市场前景较好。

随着传统合成甜味剂特别是阿斯巴甜逐步退出市场，未来其发展空间较为广阔。根据相关统计，按照满足相同甜度进行测算，若安赛蜜全部取代现有甜味剂，安赛蜜产品将新增需求 8.07 万吨；安赛蜜有望持续维持景气度上行。目前全世界产能才2万吨多。需求缺口非常的大！

醋化股份互动：与可口可乐、联合利华、卡夫等国际知名食品生产巨头的合作，形成稳定的伙伴关系；随着健康产业的蓬勃兴起，获得重点客户的认可，市场占比稳步提升。

国内安赛蜜行业市场现状分析

安赛蜜在人体内不参与代谢、不提供热量，目前已被100多个国家和地区批准使用，被公认为性价比高、安全性高的甜味剂。

相较于蔗糖、人工甜味剂成本低。通常情况下，甜味剂的性价比以‘甜价比’来度量，定义蔗糖的甜度为1，通过比较发现，相同价格下，人工甜味剂甜度均在蔗糖的10倍以上，人工甜味剂的加入可以大大降低饮料产品生产成本。


安赛蜜生产流程简介

安赛蜜生产难度大，攻克技术需要数年时间，另外审批流程繁琐，新建项目从审批到投产，需要1-2年时间，食品添加剂申请国家认证获得审批，也需要1-2年时间，因此，安赛蜜行业进入壁垒较高。

安赛蜜生产流程图

从安赛蜜生产成本来看，其中双乙烯酮占比29%，人工和制造费用占比24%，氨基硫酸占比8%，氢氧化钾占比7%，三氯化硫占比7%，其他成本占比25%。
安赛蜜生产成本结构（单位：%）

 

 

 

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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醋化股份
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  • 加油66666666
    只看TA
    2022-01-03 19:25
    3倍PE，对比金禾实业的29倍PE 
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    于2022-01-03 23:18:19更新
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  • 徐哥的游资之路
    明天一定赚的龙头选手
    只看TA
    2022-01-03 16:33
    关注看看。一月份炒作业绩预期
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    于2022-01-03 22:30:03更新
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  • 从逻辑开始
    买买买的站岗小能手
    只看TA
    2022-01-03 16:38
    行业供给大于需求  上量有点难
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    于2022-01-03 20:08:07更新
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  • 寻找预期差888
    一路向北的散户
    1人已打赏 收到8工分
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    2022-01-03 16:30
    炒业绩开始了、感谢分享
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    于2022-01-03 23:16:53更新
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  • 冷夏
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    2022-01-03 16:37
    一月开始炒年度业绩了，又到了按计算器的时候了，这篇分析来得及时，谢谢老师。
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  • 首版挖掘
    满仓搞的老股民
    1人已打赏 收到8工分
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    2022-01-03 19:25
    公司产能上来，主要是出口！供应国际巨头！
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    于2022-01-03 19:38:37更新
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  • 无名小韭66331118
    只看TA
    2022-01-03 18:15
    去年就说过，好像就是说全世界的需求都不需要这么多。而且金禾实业她的老板也讲过。说安秘书就算金禾卖的比别的贵一两万人家也会买他的，要不去买别家的。
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  • 王逗逗
    只看TA
    2022-01-03 17:23
    2022年第一个就是炒业绩了，醋化不错
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  • 北交所长
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    2022-01-03 16:31
    111这么快就开始了啊
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  • Just丶
    一卖就涨的萌新
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    2022-01-03 20:54
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