异动
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回答读者提问:如何看待当下的新能源板块?
趋势只神
中线波段的散户
2022-02-16 12:28:51

 我们重点讲一下,光伏产业链的个股,

同样锂电池、风能等新能源一样的道理!!!!!

春节后反弹是兑现的,先涨起来的是稳增长,

景气成长继续调整,分化是非常极端的。

景气成长板块已逐渐出现绝望性价以短期高性价比),

而景气成长在2020-21大部分时候,

都是远离短期高性价比区域的,

赚钱效应品有有效收缩。

所以,景气成长能调整到当前的状态。


一定有明确的成因,重点总结三点:


1美联储乎“只有更紧,没有最紧”,

当前美联储2022年加息6次已成大概率,

加息7次的概率也已不容忽视。

虽然如此密售急促的加息节奉会真的兑现。

但短期总有更紧的预期发酵是客观事实,

一周10年期美债收益率上破2%,

全球高估值资产承压。在这个过程中,

敢于押注紧缩预期已充分的投资者越来越少,

市场对海外不确定性的认识也愈发客观。


2)景气科技2104公募持仓集中度触及临界值+新基金发行开门红落空,

市场回归存量博弈+稳增长低估值逻辑未到破坏时,风格挤压犹在。

景气科技在交易结构上消化矛盾的过程种波动较大比较痛苦,

但为了长期的胜利,就必须要忍受短期的波动。


3)2月景气科技一季报预期尚无法有效形成。

计算机和传媒,市场关注度高,但业绩确定性偏低,

行业层面的改善尚无明确线索。

国防军工,年报验证出现扰动,客观上阻碍了有效的一季报预期形成。

新能车和新能源,供给释放景气分化是一致预期,但具体分化的格局,

目前尚未形成一致预期。

同时,在全产业链大幅超配的情况下,

景气分化意味着有一部分持仓中短期缺乏基本面支撑,

需要调仓或减仓,这会压制整个板块的中短期表现。


明确了成因,如何做展望?

看短期,科技成长性价比已明显改善,

超跌反弹不需要解决所有问题,

可能在“很博弈的时点”出现。

但如果中期问题不解决,

可能只是弱反弹。

超跌反弹的发生,

行情从调整阶段进入磨底阶段。


看中期,科技股中级别反弹可能需要满足两个条件:

1)美联储紧缩兑现,紧缩预期的演绎边界明确。

2)科技成长景气分化的线索明确,结构性机会是有效反弹的起点。


有了展望,如何应对?

科技成长超跌反弹随时发生,

但参与难度确实不小。

对于已经换仓稳增长低估值的机构来说,短期可能不会把仓位大幅调回科技。

对于坚守科技持合的机构,短期也确实不是再换合稳增长的好时机。

稳增长上涨的逻辑还未突破“躁动逻辑”的范畴,

3月前还有机会,但暂时无法外推更远。

这种情况下,稳增长、低估值、顺周期投资,对后来者可能仍是很不友好的。

考虑冲击成本,马一换仓最终也未必有利可图。

当前,市场可能会逐步进入到一个僵持期,

科技成长快速调整阶段可能很快过去,

但应该还有一个磨底的阶段。

历史上,景气科技大部分时间是远离高性价比区域的,

而一旦多重利空叠加,进入了高性价比区域,

就往往有一个钝化段。

历史经验,这一次可能也适用。

这种情况下,应该把更多精力用在备战中级别机会上。

调整过程中,市场对于科技成长短期验证的要求越来越苛刻,

但研究上,却应该勇干看得更长。

哪些行22H2供需格局,

盈利能力有望車新改善,

哪些行21年差22年好,

这些问题都偏前瞻,

想清禁这些问题,

有助干在风险偏好恢复,

市场上涨有弹性的阶段选对结构,

而这些问题在我们日常的跟踪点评中已有答案,

继续看好结构性景气,困境反转,

低估稳增长的光伏中下游主线龙头、新能源基建双龙头、炼化大龙头、换申设备龙头,动力电池二线龙头等,尤其注意结合去年年报预告情况以及今年一季度调研情况,光伏主线龙头去年年报甩完包袱今年一季报超预期的可能性大。

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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东方日升
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真知无价,用钱说话
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