【机构调研】消费电子传统旺季叠加新产线逐步投产,这家复合功能性材料厂商业绩有望加速释放
①下半年消费电子传统旺季叠加新产线逐步投产,这家复合功能性材料厂商业绩有望加速释放;②这家AI视频编转码龙头业务板块扩张,边缘计算产品预计今年开始放量,传媒领域收入有望加速。
调研要点:
① 世华科技 :下半年消费电子传统旺季叠加新产线逐步投产,这家复合功能性材料厂商业绩有望加速释放;
② 当虹科技 :这家AI视频编转码龙头业务板块扩张,边缘计算产品预计今年开始放量,传媒领域收入有望加速;
③风险提示:调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流,不构成投研观点,信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。
公司一
世华科技董事长等公司高管9月期间接待多家机构调研,公司在电子复合功能材料上还有很大的发展空间,该类材料是公司后续发展的主力方向;精密制程应用材料是公司起家的材料,仍然有一定的市场空间和客户需求;近年来OLED屏幕面板等技术快速更新迭代,OLED材料需求日益加大,公司光电显示材料有很大的成长空间,目前公司一些新产品持续在进行终端测试。
调研过程中,公司透露,受终端品牌新品发布时间、下游消费类电子产品制造业的销售和排产计划影响,每年第三、四季度为公司的生产及销售旺季,公司的产能利用率也呈现出一定的季节性。截至2021年6月底,公司大光路厂区7条产线已满产,募投项目苏州世诺工厂的部分新产线已逐步开始试生产和投产并在6月贡献了一些产值。
新产线规划方面,苏州世诺工厂规划的12条高精密涂布线中已布局了5条,其中4条生产线根据业务需求正逐步试生产和投产,1条OLED国际高端生产线即将进行无尘室装修,待无尘室完工后将启动精密调试和产品试跑,预计于2022年可以投入使用。
天风证券分析师认为,公司是复合功能性材料平台型厂商,业绩深度绑定苹果,短期看好下半年传统旺季+苹果新机备货力度加大+IPO募投项目产能释放对公司业绩的拉动。下半年受益于消费电子传统旺季、苹果9月新品发布、苹果新机备货力度加大对功能性材料需求的拉动,公司产能利用率有望维持高位。行业景气度向上为新产能消化提供有力支撑,下半年业绩能见度高有望加速成长。
公司二
当虹科技董事长等公司高管于10月13日接待22家机构调研,公司的业务从专业级的广播电视领域拓展到互联网视频、IPTV、运营商等行业,近几年再降维到泛安全领域。未来公司的业务将从中心端往边缘端走,从软件往硬件、往芯片走,从单品往解决方案走,从toG往toB走,未来还要往toC走。公司把中心端X86的CPU+GPU的软件推到FPGA,未来可能会进一步推到SoC。
东方证券分析师认为,在5G和超高清协同、高速发展的背景下,公司编转码产品及解决方案在广电、互联网视频、IPTV、电信运营商等领域的应用将拓宽且深化,因此预计未来两年公司传媒领域收入有望加速。
据分析师估计,公司边缘计算产品在铁塔视联网、银行、学校、电力等领域市场空间几十亿到上百亿不等,应用空间巨大。根据2021半年报,公司上半年公共安全业务收入已几乎与去年持平,表现出强劲的增长态势,边缘计算产品有望从今年开始放量。
风险提示:调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流,不构成投研观点,信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。相关Gu票:
当虹科技(sh688039) 5.84
世华科技(sh688093) 5.17
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