今天上午开盘农业股率先领涨，有一个板块始终在蠢蠢欲动，钾肥。结合我自己的研究和卖方机构看法，钾肥供需格局远远要优于目前种子包括中游种植业的格局。

先看港口库存，受制于俄乌冲突目前钾肥港口库存已经达到3年历史低位。而如果拉开季节性图标来看的话，这个库存水平在以往春耕时期是远远没有到达过的低位。

 再看价格，钾肥价格一共经历两波主升，第一波去年2季度，上市公司报表已有体现，而第二波2月俄乌战争以来的涨价到目前为止暂无缓解迹象，而这部分对利润端的贡献将会体现在稍晚的一季报数据里，现在布局正当时。

 

 再从产量来看，高企的价格带来上市公司利润驱逐下产量的不断，但是这并没有缓解价格的涨势，归根结底还是边际进口量的严重下降，总产出与总需求严重不符，国内上市公司受益于进口量的下降带来的自身量价齐升的逻辑。