[玫瑰] 公司消化道可变焦内窥镜EC-550Z获得NMPA注册批准，具备光学放大功能，实现对3mm物距内的病灶细节进行放大观察，实现85倍的图像放大倍率，可让医生观察清楚黏膜表面、粘膜下层毛细血管形态和腺管开口形态，从而初步判断早癌的性质，临床意义极大。

[玫瑰] 具有光学放大功能的可变焦内镜注册上市，使得开立内镜产品进一步缩小跟奥林巴斯内镜产品性能差异，解决目前临床终端反馈最多的痛点，有望助力开立内镜设备在医疗机构采购中标中竞争力提升，加速进口替代进程。

[玫瑰]盈利预测：根据公司最新业务情况，考虑威尔逊商誉计提因素，我们预计公司21-23年归母净利润分别为2.03亿、3.2亿和4.3亿元，目前市值129亿对应PE分别为58、37、28倍，强烈推荐。

[玫瑰]风险提示：市场竞争加剧；新品研发风险；海外产品销售不及预期；核心销售人员流失。