稀土板块最近一直表现非常强势,五矿稀土刚抢过北方稀土的帽子,最近宁波韵升连续一字板又要来抢五矿的帽子的,龙头轮番表演,可以说板块里充满了机会,瞎买瞎有! 去年年底开始,稀土就开启了涨价行情,一直持续到现在,但是当前时点供需失衡并没有发生明显变化,可是不代表明年不会发生变化!本轮稀土涨价主要是需求端日益旺盛导致的,稀土产品的核心终端需求覆盖三个方面,分别是新能源汽车、变频空调和风电。具体来讲,2021 年新能源汽车持续超预期的增长,预估未来几年内新能源车增速将超过 40%,新能源汽车对镨钕相关产品的需求旺盛,为稀土产品价格提升提供了支撑;风电方面,据相关公告, 2022 年底是 2019 年和 2020 年风电平价上网项目的并网截止时间,也就意味着近期风电领域有着项目抢装的需要,未来一段时间需求将会持续,且今年以来相关项目有着较好的投资收益率, 1-4 月的风电投资额同比增长 8%;变频空调方面,在碳中和的大背景下,未来会有着较大的需求提升空间。其次,当前国家政策有着较大的扶持,按照下半年的走势来看,《稀土管理条例》等政策可能将逐步推出,相关产业链上下游公司可能有着较大的升值空间。总之,目前稀土产品的长期成长属性渐渐显现,战略配置机会正在来临。 在下游需求持续增长的情况下,上游产能基本相对固定的情况下,目前行业处于紧平衡状态,如果政府不增加配额,明年将会出现缺口,并且持续时间比较长。 稀土持续涨价,下游能否接受得起?首先国家是希望产业安全健康发展的,同时不希望下游出现消费抵制,因此预计稀土价格逐渐上涨,而不是短期大幅上涨,以避免下游产业发生问题。至于供给配额问题,可能后面指标会有增加,去年14万吨,今年可能增加17万吨,但是就算如此,明年依旧会出现供需缺口,毕竟2016年后行业都没有冶炼新建产能了,国家对于稀土行业调控能力还是挺强的,因此稀土预期持续震荡上涨趋势不变,但是不会暴涨到影响下游需求,可能后面会持续高位吧,这样行业的利润就能够持续放量了。 至于海外产能,目前进口量虽然很大,但是美国矿因为环保政策问题扩产很难,缅甸因为国际关系目前大规模扩产也难,加上外海最近两年基本没有什么资本开支,因此增量非常有限,但是下游消费端需求增速非常大,因此个人判断稀土高景气度的周期会持续时间很长。 相关标的:北方稀土,五矿稀土,盛和资源,金力永磁,宁波韵升,正海磁材。
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