异动
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潜伏五一:航空行业调研纪要
选对股买对时
中线波段的公社达人
2021-04-27 11:20:44
1、元宵节后航空国内客流快速回升。3月整体客流较2019年恢复九成,4月中旬恢复至97%。
1)国内航线:3月超过2019年2-3%,4月上半月较2019年增长约9%,预计4月全月有望超10%。零星疫情仅影响局部,国内市场基本恢复。
2)国际航线:疫情以来维持极低水平,3-4月保持在2019年的4%。

2、预计国际恢复需待2022年春暖花开。中国入境隔离政策,及各地隔离酒店瓶颈,将持续限制国际客流恢复。根据近期多方交流,以及国内外疫苗接种进度,预计短期内国际航线难有明显放松,也许要等到明年开春探讨隔离政策解除。

3、换季后航司增投较为谨慎。新航季国内客班计划量创历史新高,国际时刻转回国内使得干线和次干线航段增加,且与高铁重叠度增加,竞争加剧。预先飞行计划量亦达历史最高值,但实际执行比例在85%左右,基本维持2020Q4航班量。预计未来执行比例将逐步提升。

4、客源结构迅速恢复。公商务需求自2020Q4开始恢复,元宵节后再次迅速恢复,目前基本恢复正常。1)公务占比超过2019年;2)高频旅客占比恢复;3)1月上旬显现刚需体量,符合以往规模。从目前数据趋势来看,疫情对刚需规模的长期影响有限。

5、国内票价恢复九成。2017-19年国内票价非常平稳,2020年下降明显。2020Q4航司恢复票价意愿较强,且公商务客源逐步恢复,国内票价降幅收窄。3月国内客座率较2019年下降近10%,国内票价恢复至2019年的92%。

6、五一预售进度加快。预售票价高于2019年,抑制部分需求,预售进度相对偏慢。随着近期高铁票售罄,高峰期机票预售进度加快,高峰期预售量超过2019年15%。

7、看好2021年暑运旺季表现。自疫情以来儿童占比处于低位。若学生出行正常化,预计暑运有望集中释放,带动需求报复性反弹,国内客流有望较2019年大幅增长。而运力始终供大于求,预计平均票价“箱体运行”——下有兜底,上有瓶颈。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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华夏航空
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真知无价,用钱说话
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  • 只看TA
    2021-04-27 21:17
    怕利好提前兑现
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    于2021-04-27 21:19:01更新
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  • 只看TA
    2021-04-27 14:35
    基本面未来业绩预期都体现了,市值屡创新高,都已经涨完了,说的有点迟
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    于2021-04-27 14:52:55更新
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  • 我是
    蜜汁自信的小韭菜
    只看TA
    2021-04-27 17:06
    可以埋伏
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  • 常常韭韭
    超短追板
    只看TA
    2021-04-27 17:00
    后疫情时代,航空是要业绩反转
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  • 只看TA
    2021-04-27 11:22
    谢谢分享老板发大财
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