近期，德昌股份因为调研提到EPS电机打破国际垄断，所以收到机构追捧三连扳，但其实国内早有企业打破EPS电机垄断，他就是湘油泵，并且还是国内EPS电机龙头。

但目前湘油泵市值仅仅

35

亿，而德昌股份市值

83

亿，龙头市值竟低于小弟近

2

倍多。

并且德昌股份还有机构看到140亿市值，那龙头和小弟市值差距就更大了。

EPS

电机为何如此受机构追捧？

因为EPS电机是EPS电子助力转向系统的核心部件，技术壁垒极高。

而EPS电子助力转向系统又是智能驾驶必备的部件，作为一个新能源车必备的产品，打破国外垄断的国产化是非常好的故事。

为什么湘油泵能涉及这么高技术壁垒的产品？

因为湘油泵大股东旗下公司株洲易力达机电是国产

EPS

电子助力转向系统龙头，市场份额高达

50%

左右。

已经累计出货

500

多万

辆汽车，客户包括长安新能源、吉利新能源、北汽新能源等。

而湘油泵通过大股东旗下易力达合资成立

东嘉智能

，进入了这个高技术壁垒的行业，并且取得了易力达的EPS电机供货份额。

东嘉智能已实现在电动助力转向系统 EPS 及电子泵类产品两大业务体系中控制单元（ECU）产品的规模化量产，拥有 500 多万辆的汽车保有量的规模应用。

EPS电子助力转向系统核心部件EPS电机（单台200-400）、ECU控制系统，技术壁垒高，国内涉足企业极少。

湘油泵控股子公司东兴昌科技与中科院深圳先进研究院研发合作，涵盖了功率 18W-1500W 的各品类直流无刷电机

，除配合易力达供货

EPS

电机外

，还为日本松下、法国SEB 集团、美国 ElectroCraft等国内外客户提供配套服务，2020年同比增长

450%

。

公司拥有近300人的研发团队，10 多位教授级技术顾问， 还有来自美国、德国、瑞典、意大利等国的客座工程师团队，为公司的技术创新保驾护航。

公司21Q3营收12.6亿，同比增速32%，扣非净利润1.27亿，同比增速57%，动态PE不足20，作为国产EPS电机龙头，持续受益于智能驾驶EPS及新能源车业务的高速增长。