机构研报
小学僧
超短低吸的游资
2021-07-20 21:46:14
银轮股份:公司新能源业务占比将持续提升，在氢燃料发动机 也有储备【公司新能源业务占比将持续提升】2021 年营业收入目标为 73-76 亿元，2022 年营业收入目标 86-90 亿元， 2023 年营业收入目标为 100-108 亿元。公司大力发展新能源业务，根据 近几年的订单情况，预计 23 年新能源业务占比将提升至 20%以上。 【吉利热泵空调订单预计 22 年批量供货】公司此前获得吉利 PMA 平台热泵空调项目的授权，该项目产品预计将于 2022 年开始批量供货。根据客户预测，生命周期内销售额预计 6.95 亿元 人民币。【在氢燃料发动机也有储备】 公司已在氢燃料发动机热管理方面与客户形成合作，如亿华通等。氢燃 料单车热管理价值较传统更高，因为氢燃料车换热温差很小，导致换热 器尺寸很大;同时大多都是独立回路，换热器数量也更多。 聚飞光电:Mini LED 产品已经批量供货，车用 LED 业务发展迅 速【Mini LED 产品已经批量供货】公司的 Mini 产品去年开始就已经批量供货(订阅研报加微信 522513733)，当前供货量较大的 Min 背光产品是用于电视的背光源， Mini 直显现在市场接受程度也越来越高。 大的终端客户都是公司现有的重点客户，今年 Mini LED 产品总体偏向较 乐观。况且苹果发布了新一代的 iPad Pro，对 Mini 产品的应用也会有引领作用。目前已有搭载公司 mini led 背光的终端产品进入市场。【车用 LED 业务发展迅速，近几年增量大】车用 LED 业务近几年发展迅速，车用产品技术要求更高，客户对车用产 品的质量要求高、验证周期长。得益于车用产品的前期的全面布局，公 司的车用 LED 业务表现突出，销售占比持续提升，且在全球战略客户中 成功实现重大突破。基于当前的车用 LED 发展态势，公司很看好这块业务，近期也将对该系 列产品有一个较大的投入，并将车用 LED 的生产重心搬迁到生产场地较 开阔的惠州生产基地。【中高端光学膜出货顺利】 公司光学膜产品采用压印工艺，可应用在电视、平板、手机等领域。目 前进展顺利，中高端产品顺利量产出货，品牌客户已逐步导入。随着市 场应用空间的扩大，新产品开发有序进行，其中工控、车载、笔记本电 脑等应用产品已陆续送样测试。为配套公司 Mini LED 新产品的广泛应 用，适用于 Mini LED 的量子膜的产品也在按计划有序推进。 胜宏科技:海门厂区预计 22 年投产，下游景气度非常高 【海门厂区预计 22 年投产】 海门园区的面积接近惠州园区的两倍，整个园区的产值规划在 200 亿以 上，将为企业未来持续保持快速增长提供产能支持。海门园区一期计划 布局高多层、HDI、IC 载板的产品线，预计在 2022 年底或 2023 年投入部 分产出。【下游景气度高，公司核心产品均翻倍增长】今年上半年车载、显示业务均实现翻倍以上的增长，另外，服务器、消 费和显卡业务均实现了快速增长。 目前，公司在大客户方面不断有新的产品和订单导入，客户、产品端的 快速提升超过了行业景气度带来的增益。 【车在业务进入新能源核心客户】 客户方面，公司现有客户包括特斯拉、比亚迪、吉利、造车新势力等国 内外优质大客户;产品技术方面，公司已具备低压产品、高压产品和 HDI 板全线产品供应能力随着汽车“含硅 量”不断提升，汽车 PCB 的需求量也在不断增加，汽车 PCB 的下游市场非 常广阔，未来将是上一个千亿的市场，车载业务也是公司的重要增长动 力之一。*免责声明:文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示:股市有风险，入市需谨慎
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